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Il Bitcoin è sceso esattamente come il Nasdaq, dov'è la gente quando sale?
Il 5 novembre, tre numeri uno accanto all'altro: Nasdaq -5,52%, Bitcoin -5,49%, Ethereum -7,70%. Stesso giorno, stessa direzione, quasi la stessa ampiezza.
Molti lo considerano ancora un asset indipendente, ma ora il suo prezzo riflette una sola variabile: "l'appetito globale per il rischio". La ragione non è complicata — ora i soldi che comprano Bitcoin e quelli che comprano Nasdaq provengono dalla stessa fonte, seguono lo stesso canale: ETF spot. Questa settimana questo canale ha registrato un deflusso netto di 1,28 miliardi di dollari, e nel 2026 il totale è già diventato un deflusso netto.
Ancora più interessante è il contrario: il giorno successivo il Nasdaq rimbalza dell'1,09%, mentre Bitcoin resta quasi fermo. Quando scende, segue passo passo, quando sale, la gente non c'è.
Quindi non chiederti "Bitcoin è un bene rifugio?", ma piuttosto "quanto può reggere il tuo portafoglio a più crolli in stile Nasdaq".
Il tuo portafoglio è configurato per la difesa o per l'attacco? Scrivilo nei commenti.
BTC #Nasdaq #FlussiETF #AnalisiMercatoOra sono molto agitato, questo fine settimana il mercato è stato insolitamente tranquillo, troppo simile alla calma prima della tempesta. Domani mattina apriranno le borse coreane, e se la performance di Hynix non sarà buona, temo che $SNDK crollerà. A quel punto, è molto probabile che $NVDA venga trascinata giù, e se ciò accade, il mercato azionario americano esploderà. Se il mercato azionario americano esplode, il mondo ne risentirà. Anche le criptovalute non fanno eccezione, e $ETH ancora meno. Detto questo, la performance di Hynix di domani sarà cruciale; se non andrà bene, è possibile che inizi un crollo globale collettivo. —————————————————— In realtà ho una preoccupazione interiore, ovvero che le criptovalute inizino a scendere in anticipo. Nella mia memoria, questa situazione è già accaduta in passato. A dire il vero, i dati sui contratti di $ETH sono ancora buoni, il rapporto long/short e il volume delle posizioni sono piuttosto alti, il che indica che ci sono ancora molte persone ottimiste. Tuttavia, il mercato delle criptovalute non è completamente autonomo, soprattutto in questa situazione, il mercato delle criptovalute dipende da quello azionario americano. Ora, la strategia migliore è stare fuori dal mercato e aspettare la performance di Hynix domani. Questo è il modo più prudente. —————————————————— Al momento sono short. Perché ho analizzato le tendenze precedenti, e la sera del fine settimana potrebbe esserci un crollo. Voglio tentare la sorte. Inoltre, ora non credo che la performance di Hynix domani sarà buona, quindi fare short probabilmente non sarà una perdita. Penso che ora fare short ha una grande probabilità di non far perdere, una possibilità di guadagno enorme e una piccola possibilità di grosse perdite. In questa situazione, penso che valga la pena rischiare per me.Ogni volta che vedo "Hong Kong vuole rilasciare licenze per le criptovalute", la mia prima reazione è sempre: di nuovo? Dopo il rilascio delle licenze precedente, il mercato non ha avuto grandi reazioni, se doveva scendere, è sceso.
Ma questa volta la situazione è un po' diversa. Trading, custodia, consulenza, gestione, tutte e quattro richiedono una licenza. Prima si concentravano solo sugli exchange, ora anche "custodire le tue monete" e "darti consigli" sono inclusi.
In parole povere, Hong Kong sta regolando le criptovalute come settore finanziario, non come prodotto tecnologico. Suona serio, ma in realtà significa soglie più alte e meno persone che possono entrare.
Per chi detiene criptovalute normalmente, a breve termine probabilmente non cambierà molto, $BTC continuerà a oscillare come sempre. Solo che in futuro, quando cercherai un posto dove conservare le tue monete, ricordati di chiedere prima: hai la licenza?Questa volta Hong Kong ha chiarito le cose: entro la fine dell'anno sarà presentato un disegno di legge sulle criptovalute, con quattro tipi di licenze richieste per le attività di trading, custodia, consulenza e gestione.
Prima di tutto, vediamo cosa ha suddiviso. Negli ultimi anni, la regolamentazione più ambigua in molte giurisdizioni è stata la "custodia" — chi detiene le monete e chi è responsabile in caso di problemi non è mai stato definito chiaramente. Questa volta la custodia è stata separata e resa soggetta a licenza, il che equivale a riconoscere una cosa: nel settore delle criptovalute, il vero nucleo da regolamentare non è il trading, ma la conservazione degli asset. Trading, consulenza e gestione sono indipendenti, il che indica che Hong Kong non intende usare un'unica grande licenza per includere tutti, ma piuttosto stratificare in base al rischio.
Dal punto di vista del meccanismo, la conseguenza della licenza stratificata è che la struttura dei costi cambia. Le piattaforme di trading devono sostenere i costi di conformità più elevati, consulenza e gestione molto meno, mentre la custodia si colloca nel mezzo ma con i requisiti più alti in termini di capitale e audit. Questo porterà a una prevedibile differenziazione: le istituzioni con licenza si occuperanno di custodia e distribuzione, quelle senza licenza gestiranno il traffico, mentre lo strato intermedio sarà compresso.
Per asset mainstream come $BTC, il significato è sul lato della domanda. Una volta che la custodia conforme sarà consolidata, l'ultimo ostacolo per l'ingresso delle istituzioni sarà rimosso — non perché la legge renda le monete più preziose, ma perché le clausole di controllo interno di fondi, assicurazioni e family office potranno finalmente essere approvate.
Un punto su cui riflettere: tra le quattro licenze, quella più costosa non è il trading, ma la custodia. Chi è disposto a pagare questa cifra controllerà il prossimo ingresso di capitali. E questa cifra è fuori dalla portata delle piccole piattaforme. Il bilancio di Berkshire è stato pubblicato, questa volta voglio vedere di più i soldi che ha speso.
Nel terzo trimestre, la società ha riacquistato azioni per circa 9,6 miliardi di dollari, più del doppio dei circa 4,5 miliardi di dollari del secondo trimestre. Nel frattempo, il profitto operativo trimestrale è stato di circa 12,7 miliardi di dollari, in calo del 5,8% su base annua. Mettendo insieme queste due cose, è più interessante che guardare solo il saldo di cassa: la performance operativa è sotto pressione, ma la direzione è comunque disposta a riacquistare le proprie azioni ai prezzi di quel periodo.
Naturalmente, il riacquisto indica solo la scelta di allocazione del capitale in quel periodo, non può giudicare il prezzo di oggi, né garantire un immediato aumento del prezzo delle azioni. Ma è almeno un'azione già avvenuta, con importi verificabili.
Quando il mercato vede che Berkshire ha molta liquidità, ama scrivere "in attesa del crollo". Trovo questa spiegazione troppo semplicistica. L'azienda deve sia mantenere fondi per esigenze assicurative e operative, sia valutare l'attrattiva tra acquisizioni esterne, investimenti in titoli e riacquisti, e la risposta non è necessariamente unica.
Questo bilancio mi ricorda che pazienza e utilizzo dei fondi possono procedere insieme. Non è necessario investire forzatamente i soldi solo perché non si trovano opportunità particolarmente soddisfacenti; e quando si incontra un prezzo accettabile, non è necessario aspettare che tutte le notizie migliorino.
Piuttosto che indovinare quando farà un grande acquisto, preferisco osservare i prossimi trimestri: se i riacquisti continueranno, se il profitto operativo migliorerà e dove finiranno i fondi.
#伯克希尔巨额现金储备，财报将披露最新动向 Si tratta di una sospensione di un evento offline o di un'intera narrazione promozionale onshore?
Intorno al 6 novembre, il Financial Times ha pubblicato la risposta di un responsabile della banca centrale: è stato rilevato che soggetti interni avevano esposto il marchio Solana su pareti esterne dell'edificio Citigroup a Lujiazui, Shanghai, classificandolo come promozione di criptovalute. La banca centrale, insieme alle autorità finanziarie locali, alla polizia e agli enti di regolamentazione del mercato, ha fermato l'evento offline "Solana Accelerate China 2026" prima dell'inizio e indagherà sulle unità e persone coinvolte. Nel comunicato si afferma che SOL "è essenzialmente una criptovaluta" e fornisce servizi tecnici per emissione e scambio di USDT e altri; secondo la notifica di otto dipartimenti di febbraio di quest'anno, la promozione è già considerata irregolare.
Finora non ci sono nomi specifici, sanzioni o tempistiche. La presidente della fondazione, Lily Liu, intorno al 16 ottobre ha spiegato il rinvio con un aumento delle iscrizioni di circa quattro volte in una notte, superando il limite della sede già registrata, e la necessità di conformarsi alle richieste locali — entrambe le versioni possono coesistere senza contraddirsi.
Non si tratta di un "divieto totale di SOL in Cina" né di un inasprimento del divieto di trading; è piuttosto un esempio di confine per la promozione onshore.
Perché è importante: questa volta abbiamo un punto di riferimento verificabile su cosa le blockchain estere possono o non possono comunicare onshore.
Affidabilità: media | riferito da media ufficiali, senza esiti sanzionatori. Seguite se emergono liste di indagati o nuovi orientamenti dalla fondazione. $SOL Solo i veterani del mondo crypto conoscono la verità
In realtà, l'arrivo al potere del Partito Democratico è un super vantaggio per le criptovalute
Quanta liquidità ha drenato il mondo crypto con Trump al potere
L'ETF su Bitcoin è stato approvato proprio durante il periodo del Partito Democratico
Il Partito Democratico non vieta le criptovalute, ma vuole regolamentarle
Trump sembra supportare le criptovalute, ma in realtà stava solo facendo soldi a palate, danneggiando completamente il settore!#美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4%
La settimana ha chiuso con un calo del 3,4%, il Philadelphia Semiconductor ha subito un crollo del 12% in un solo giorno per poi rimbalzare rapidamente. Molti si chiedono se si tratti di una correzione tecnica, ma dal punto di vista istituzionale non è affatto una semplice sfogo emotivo, bensì una rivalutazione dei prezzi dopo che il racconto sull'AI è entrato nella "fase di rendiconto".
Condivido tre giudizi chiave:
1. La natura del crollo: da "comprare sogni" a "guardare i bilanci". Il mercato è sempre più preoccupato per la regolamentazione dei data center AI e per il ritorno sugli investimenti (Capex) di enormi spese in conto capitale. Negli ultimi due anni, bastava anche solo sfiorare l'AI per far salire le valutazioni, ora le istituzioni stanno facendo i conti: le grandi aziende hanno investito migliaia di miliardi in GPU, ma quando si tradurrà in profitti? Se il ROI (ritorno sull'investimento) viene smentito, le valutazioni elevate sono castelli di carta.
2. Perché il rimbalzo è stato così rapido? Perché c'è stato un "ricopertura delle posizioni short" + una lotta sul "denominatore". L'aumento di Nvidia e AMD è dovuto soprattutto al fatto che la discesa precedente è stata troppo rapida, alcuni hedge fund hanno superato la "linea di stop loss" e sono stati costretti a chiudere posizioni, sommato a un acquisto tecnico dopo un eccesso di ribasso. Inoltre, se i dati macroeconomici peggiorano e le aspettative di taglio dei tassi si riaccendono, questo è un vantaggio per la valutazione delle azioni tecnologiche (asset a lunga durata).
3. La divergenza sarà la melodia principale del futuro. Il Nasdaq è rimbalzato, ma il Dow Jones ha chiuso ancora in calo. Questo significa che i capitali non stanno tornando completamente agli asset rischiosi, ma stanno oscillando tra "distinguere il vero dal falso all'interno della tecnologia" e "difendersi nei confronti dei settori tradizionali di valore".
Conclusione: non prendere il rimbalzo di un solo giorno come un'inversione. $QQQ $BTC è crollato a 75.700, con liquidazioni superiori a 1 miliardo nelle ultime 24 ore, con le posizioni long a dominare. Tuttavia, il tasso di finanziamento non è diventato negativo, e il rapporto long/short su Binance è salito a 2,16; a essere sepolti sono i leverage, non le posizioni. Il vero freno è l'ETF, che a novembre ha registrato deflussi netti per 1,28 miliardi, accumulando un saldo negativo nell'anno, senza che nessuno abbia raccolto il rimbalzo.
$ETH è il più complicato. La quantità totale in staking è di 45,2 milioni di unità, con 1,37 milioni in coda in attesa per 24 giorni, ma l'ETF ha registrato deflussi superiori a 1,2 miliardi a ottobre, e il rapporto ETH/BTC si mantiene vicino ai minimi degli ultimi tre mesi. Chi blocca le monete e chi ritira i fondi raccontano due storie diverse.
L'indice A-share ha visto cento azioni raggiungere il limite di rialzo, con un volume di scambi di 1,78 trilioni, un quadro vivace. Tuttavia, banche e carbone sono gli unici due settori in controtendenza con chiusure in rosso; i soldi si dirigono solo verso AI, serie animate e liquori, mentre gli ETF a larga base hanno raccolto 129,5 miliardi, investendo negli indici e non nei singoli titoli.
Il mercato azionario USA ha perso 4 trilioni in una settimana; le azioni dei semiconduttori hanno rimbalzato venerdì, ma il Nasdaq è comunque sceso per tutta la settimana. Il CPI di martedì è stato il vero colpo, con le scommesse su un aumento dei tassi a dicembre che hanno raggiunto quasi l'80%.
Tutti e tre i mercati stanno resistendo nonostante le divergenze.Molte persone sognano di seguire la vecchia strada di Bitcoin: scrivere un white paper, rendere il codice open source, nessuna pre-mining, non fare affidamento su raccolte fondi, e partire da zero per creare una blockchain pubblica.
Dal punto di vista tecnico questo processo è ancora realizzabile, ma i tempi sono completamente cambiati. All'epoca il settore era vuoto, la regolamentazione era blanda, e si poteva minare con un computer domestico; ora la potenza di calcolo è altamente concentrata, la regolamentazione è più severa, e avviare una nuova catena PoW è estremamente difficile, con il rischio di attacchi del 51%.
Il codice può essere replicato esattamente, ma il consenso, la liquidità e i vantaggi del primo arrivato accumulati in più di dieci anni non possono essere copiati. Anche se si riesce a partire, la maggior parte dei progetti rimane un esperimento di nicchia, difficile da replicare la leggenda di Bitcoin.
$BTC Quando ho visto questo messaggio, la prima cosa a cui ho pensato è fare un budget per aprire un'azienda: l'ampliamento dell'ambito operativo non significa che il flusso di cassa sia stabile. Lo stesso vale per le transazioni, bisogna calcolare input e output, e non si può risparmiare sul fondo di riserva per i rischi.
Le regole stabilite dalla Banca Centrale russa entreranno in vigore dal 17 novembre: gli investitori non qualificati possono acquistare criptovalute per un massimo di 300.000 rubli all'anno tramite ogni intermediario, gli investitori qualificati non hanno limiti, e tutti gli investitori devono superare un test obbligatorio prima di effettuare transazioni.
Il mio giudizio è che si tratti più di una riorganizzazione del business dei canali, e non si può interpretare come un limite al rischio personale. Il test implica che i fornitori di servizi devono sostenere i costi di gestione dell'accesso; se questi costi saranno coperti dipende dal volume d'affari; il limite è calcolato per ogni intermediario, ma non equivale a un tetto massimo per l'investimento totale annuo di una persona. Se gli utenti si distribuiscono su più intermediari, l'esposizione totale potrebbe ancora aumentare, questa è la mia supposizione.
Amici imprenditori, se vi trovate di fronte a una regola che limita l'importo per canale, come definireste il vostro investimento totale e il fondo di riserva per i rischi?Il volume delle transazioni di $XAU, un tokenizzato oro di qualche piattaforma, ha raggiunto un record. In parole povere, il mercato crypto è crollato drasticamente, gli asset ad alta volatilità non sono più giocabili, i capitali in panico cercano un porto sicuro dove rifugiarsi, e le proprietà di copertura del rischio sono al massimo.
Guardando più a fondo $BTC, l'oro è sceso del 30% quest'anno, il livello di 4000 si è appena stabilizzato, non c'è un vero fondo da comprare. Questo è semplicemente un grande spostamento interno di capitali esistenti in uno stato di panico estremo. Indica che la fiducia del mercato è estremamente fragile; inseguire l'oro ora ha un rapporto qualità-prezzo molto basso. Quando il mercato crollerà profondamente e il sentiment si risolleverà, questi capitali di copertura del rischio verranno richiamati in un attimo per continuare a giocare.#软银重金押注OpenAI，Q2财报能否交出亮眼成绩？ SoftBank Q2: Festa in bilancio con OpenAI, ma il rischio di un'esposizione singola è difficile da nascondere
SoftBank ha pubblicato il bilancio del Q2 FY2026 il 10 novembre, con il focus ancora su OpenAI. Investimento cumulativo di 64,6 miliardi di dollari, con una quota di circa il 13%; la valutazione di OpenAI è di 852 miliardi di dollari, portando a un guadagno latente cumulativo di circa 45 miliardi e circa 25 miliardi nel singolo trimestre, con un Q2 probabilmente brillante in bilancio.
Tuttavia, il conto economico è fortemente legato alla valutazione di OpenAI: nel Q2 dell'anno fiscale precedente l'utile netto era di 2,5 trilioni di yen, con il Vision Fund che ha realizzato un profitto di 2,38 trilioni; nel Q1 FY2026 il profitto ante imposte del Vision Fund è stato solo di 5,4 miliardi di yen, in calo del 98,8% su base annua, principalmente perché la valutazione di OpenAI è rimasta invariata rispetto al trimestre precedente. Se la valutazione sale, i profitti esplodono, se si ferma, quasi azzerati.
Il lato finanziario è ancora più preoccupante: Jefferies afferma che negli ultimi 12 mesi OpenAI ha raccolto circa 70 miliardi di dollari, di cui quasi l'85% (circa 60 miliardi) da SoftBank, creando un ciclo di valutazione auto-rinforzante; SoftBank ha inoltre preso in prestito altri 20 miliardi di dollari in aprile, in parte utilizzati per investire in OpenAI. Nel frattempo, il calo di Grab ha compensato i guadagni; il centro dati AI da 50 miliardi di dollari in Malesia è ancora solo un'intenzione, senza accordi formali o tempistiche.
Valutazione: il buon risultato del Q2 è principalmente guidato dalla valutazione di OpenAI, la chiave è se SoftBank potrà compensare l'esposizione estrema a un singolo asset con i flussi di cassa di Arm, il business delle telecomunicazioni o l'implementazione dell'infrastruttura AI. Se non ci riuscirà, più brillanti saranno i 45 miliardi di guadagno latente, più sottovalutato sarà il rischio di concentrazione.Il report on-chain del weekend ha fornito una previsione per il mercato di lunedì: i chip di memoria mostrano chiaramente una forza superiore, con Hynix stimata in apertura a +4,5% e Samsung circa +2,6%, mentre il mercato azionario USA nel complesso apre stabile o leggermente debole.
Questo prezzo è il prezzo anticipato dei contratti perpetui di Trade.xyz; durante il weekend, quando i mercati azionari sono chiusi, solo questi contratti possono essere negoziati ininterrottamente, riflettendo in anticipo le aspettative del mercato. Nvidia, Micron, SanDisk e altri titoli AI di memoria molto seguiti hanno quotazioni nel weekend leggermente inferiori alla chiusura di venerdì, mostrando debolezza.
La differenziazione è chiara: ora i capitali puntano prioritariamente sui grandi produttori coreani di memoria. Dopo una forte correzione del settore memoria, i capitali stanno scommettendo su un ciclo di ripresa, con Hynix e Samsung che mostrano maggiore elasticità. Ma per i leader AI del mercato azionario USA, i capitali sono più cauti e non mostrano volontà di acquistare. $SKHYNIX
Bisogna chiarire che questa è solo un’aspettativa anticipata basata sui contratti on-chain, non significa che l’apertura di lunedì seguirà necessariamente questo andamento; va considerata solo come un riferimento emotivo, non come un risultato certo.
Nel mondo crypto bisogna fare attenzione: il sentiment debole sulle azioni tech potrebbe indirettamente deprimere gli asset ad alto rischio. Il settore memoria mostra forza isolata, è una divergenza interna al settore, non un recupero generalizzato. Non inseguite ciecamente l’aumento previsto di Hynix, aspettate l’apertura ufficiale per valutare la reale tenuta prima di decidere. $BTC $ETH
#美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% Il fondatore di Ethereum Vitalik ha scritto su X, esprimendo disaccordo con le recenti reazioni negative al movimento anti-data center, ritenendo che rallentare l'espansione su larga scala della potenza di calcolo porti complessivamente più benefici che svantaggi. Queste parole, provenendo dal fondatore di $ETH, hanno un peso molto diverso rispetto a quelle di un'organizzazione ambientalista che grida da dieci anni.
Non dice "l'AI è pericolosa quindi non costruite", ma che la linea temporale è sbagliata. Con i progressi degli algoritmi, le capacità AI che nei prossimi due anni richiederanno data center su scala più ampia, potrebbero essere realizzate in circa quattro anni, o anche meno, utilizzando i data center esistenti. Tradotto: la domanda attuale, valutata con il principio "la potenza di calcolo non è mai sufficiente", potrebbe domani essere superata da algoritmi più efficienti e meno costosi.
Da qui deriva il suo secondo punto: il movimento anti-data center potrebbe non causare conseguenze catastrofiche. Il tempo risparmiato servirà a cosa? La sua risposta è che il mondo ha bisogno di più tempo per affrontare minacce come la sicurezza informatica e i rischi per la biosicurezza.
C'è anche una frase facile da trascurare: la ricerca scientifica è limitata da fattori al di fuori dell'AI, quindi un rallentamento di un anno nello sviluppo dell'AI causa un ritardo reale nel progresso scientifico inferiore a un anno. Questo smonta l'equazione "rallentare equivale a una perdita equivalente".
Per il mercato, vale la pena riflettere sul premio per la scarsità di potenza di calcolo. Negli ultimi due anni, la valutazione delle infrastrutture AI si è basata sull'ipotesi "bisogna costruire continuamente", ma se gli algoritmi possono diluire la domanda di due anni, le fondamenta si indeboliscono.
Una domanda finale: i soldi che ora si pagano per una potenza di calcolo sempre insufficiente, non sono forse un pagamento anticipato per una domanda che potrebbe non arrivare mai? La Camera dei Rappresentanti della Georgia ha in totale 180 seggi, per la maggioranza servono 91 seggi. Prima del conteggio dei voti supplementari sulle schede di memoria, il conteggio preliminare prevedeva che il Partito Democratico ottenesse 93 seggi (2 seggi in più come margine di sicurezza). Se questo seggio venisse infine certificato e ribaltato, il Partito Democratico scenderebbe a 92 seggi, superando comunque la soglia di maggioranza di 91 seggi, mantenendo il controllo della Camera ma con un margine di maggioranza ridotto a un solo seggio, diventando estremamente sottile.
Il ribaltamento del mercato è solitamente accompagnato da notizie, in attesa dei risultati #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% $ABNB Il denaro risparmiato con l'automazione del servizio clienti può essere mantenuto?
Airbnb ha rivelato che nel terzo trimestre il costo per ogni ordine del servizio clienti è diminuito di oltre il 17% su base annua. Un aumento dell'efficienza nella gestione può migliorare i profitti, ma la risoluzione degli errori potrebbe trasferire i costi su rimborsi e reclami. Se i riacquisti successivi rimangono stabili e il tasso di rimborso migliora, il risparmio sarà più solido. Se il tasso di escalation dei problemi aumenta, sarà necessario ricalcolare il beneficio netto dell'automazione.$CORE ⚠️Promemoria importante
1. Nessun calendario definito
Il valore che tende a zero (prezzo che si avvicina a 0) non è un momento fisso, ma un processo in cui la liquidità scompare gradualmente:
non diventa improvvisamente 0 in un giorno specifico, il percorso tipico è: le piattaforme di scambio rimuovono progressivamente il token → la profondità del mercato peggiora sempre più, con slippage enorme → rimangono solo scambi rari e di nicchia OTC/on-chain → quasi nessuno acquista, il prezzo tende all'infinito verso 0.
Se il supporto principale è ancora presente (mainnet che continua a produrre blocchi normalmente, exchange che mantengono coppie di trading, nodi della community che continuano a operare), il prezzo può rimanere basso per molto tempo, anche mesi o più senza arrivare a zero; ma se si attivano simultaneamente segnali negativi, la discesa sarà rapida.
2. Alcuni trigger chiave che accelerano questo processo (sono le linee rosse che segui nel tuo monitoraggio)
- Più exchange principali annunciano in massa la rimozione delle coppie CORE
- Depositi e prelievi chiusi a lungo senza un piano chiaro di riapertura
- Grandi quantità di token rubati venduti concentratamente sul mercato
- Molti nodi di validazione che escono, causando problemi al funzionamento della blockchain
Finché questi segnali non si manifestano tutti insieme, non si arriverà rapidamente a zero; ma se più di questi accadono contemporaneamente, il rischio aumenta drasticamente. Elenco dei rischi a breve termine di CORE
Analisi delle quattro principali categorie di rischi a breve termine di CORE, a cui i detentori devono prestare particolare attenzione. Il primo è il rischio di sicurezza dell'offerta: dopo l'incidente di furto di monete b14g, circa 19 milioni di token non sono ancora stati recuperati, sommati ai token fantasma generati dalla fuoriuscita del bug delle ricompense di agosto, la pressione di vendita è prevista a lungo termine; due gravi incidenti di sicurezza si sono verificati consecutivamente, i dettagli del piano di risarcimento non sono chiari, il che continua a deprimere il sentiment del mercato.
Il secondo è la crisi di fiducia nella governance: ci sono solo una ventina di nodi validatori attivi, il team di progetto può coordinare rapidamente hard fork per intervenire sugli account on-chain, la narrazione della decentralizzazione è fortemente messa in discussione; i membri chiave hanno annunciato l'uscita dalla DAO, ma non esiste un piano verificabile per il trasferimento del tesoro e dei permessi sul codice, e il tanto atteso riacquisto di ricavi da parte del mercato non si è ancora concretizzato.
Il terzo è il rischio di liquidità: Bithumb rimuoverà CORE alla fine di novembre, riducendo ulteriormente la liquidità, con una profondità di mercato più sottile, facilitando spike e panico, e c'è anche il rischio potenziale che altri exchange seguano questa decisione.
Il quarto è la pressione del settore e del mercato generale: Babylon e Merlin continuano a deviare fondi di staking BTCFi, e se il mercato BTC si indebolisce, è probabile che il ritracciamento di CORE, con un consenso fragile, sia superiore a quello delle principali criptovalute.
I bug tecnici sono problemi minori risolvibili, mentre la disgregazione del consenso, il declino della liquidità e la presenza in una fase di trend negativo sono i rischi più letali.$BTC è sceso sotto 75.800 nel pomeriggio, l'indice di panico è salito da 25 a 28, restando in zona panico [reference:0]. In 24 ore sono stati liquidati quasi 100 milioni, ma il tasso di finanziamento non è diventato negativo, il rapporto long/short è salito a 2,16, a essere liquidati sono stati i leverage, non le posizioni.
La vera difficoltà è l'ETF, a novembre ha perso 1,28 miliardi netti, nessuno ha raccolto il rimbalzo, il rifornimento dei grandi whale è solo una quantità da poco.
$ETH è ancora più emblematico, il Grayscale ETF ha appena messo in staking 850.000 ETH, quasi 3,9 miliardi di dollari bloccati. Ma l'ETF nel complesso continua a perdere fondi, lo staking e il ritiro dei capitali seguono due ritmi completamente diversi.
Il settore media dell'A-share ha guadagnato il 13,4% in una settimana, quello delle apparecchiature elettriche il 9,3%, ma banche e carbone hanno chiuso in rosso contro tendenza, tutti i soldi sono puntati sulla resilienza, nessuno vuole i titoli a grande capitalizzazione.
Le azioni dei chip statunitensi venerdì hanno fatto un forte rimbalzo, AMD è salita dell'11%, ma il report sull'occupazione non agricola a 165.000 ha spinto le scommesse sui rialzi dei tassi al 70%, il Dow Jones ha perso 237 punti.
Tutti e tre i mercati stanno resistendo in divergenza, chi cederà per primo sarà il primo a essere liquidato.Il prezzo del petrolio è crollato del 16% in una settimana, ma la situazione in Medio Oriente si è davvero calmata?
Dopo le elezioni di medio termine negli Stati Uniti, con i Democratici che hanno conquistato entrambe le camere del Congresso, il mercato ha scommesso su un allentamento del conflitto tra USA e Iran, spingendo il prezzo internazionale del petrolio a scendere di oltre il 16% in una settimana. Venerdì, il Brent ($BZ) si mantiene sopra i 97 dollari, mentre il WTI si aggira intorno ai 90 dollari.
Ma la realtà non è così ottimistica.
Navi cisterna vicino all'Oman sono state attaccate una dopo l'altra, si sono verificati nuovi esplosioni intorno allo Stretto di Hormuz, e il terzo gruppo d'attacco di portaerei statunitense sta dirigendosi verso il Medio Oriente. Trump ha dichiarato di non escludere un nuovo intervento militare contro l'Iran; le due parti stanno comunicando diplomaticamente tramite il Qatar, ma permangono evidenti divergenze nelle condizioni di negoziazione.
Nel frattempo, Rapidan Energy ritiene che la probabilità di una nuova escalation del conflitto USA-Iran sia alta fino all'80%. Se la guerra dovesse riprendere, il prezzo del petrolio potrebbe superare nuovamente i 100 dollari.
Il mio punto di vista: questo calo del prezzo del petrolio riflette più una negoziazione anticipata di aspettative di pace da parte del mercato, piuttosto che una reale scomparsa del rischio geopolitico.
I prossimi segnali chiave da monitorare sono tre:
1. Se il WTI riuscirà a mantenersi sopra i 90 dollari; una rottura al ribasso confermata indicherebbe un aumento della fiducia del mercato nei negoziati di pace.
2. Se la situazione nello Stretto di Hormuz peggiorerà ulteriormente, dato che ciò influisce direttamente sull'approvvigionamento globale di petrolio.
3. L'indice CPI di novembre negli USA e la decisione sui tassi della Fed di dicembre; un rimbalzo del prezzo del petrolio potrebbe riaccendere la pressione inflazionistica.
Per quanto riguarda $BTC, un aumento del prezzo del petrolio potrebbe intensificare le preoccupazioni inflazionistiche, riducendo lo spazio per un taglio dei tassi da parte della Fed e influenzando così la liquidità degli asset rischiosi. Il "Ottobre più oscuro" di CORE DAO: due incidenti di sicurezza, l'uscita dei fondatori, riuscirà ancora a sostenere la bandiera di BTCFi?
Ottobre è diventato il periodo più critico per Core DAO: prima l'annuncio ufficiale dell'uscita di Rich Rines e Brendon Sedo, due contributori chiave, dai ruoli DAO, presentato come una trasformazione verso la decentralizzazione; a fine mese, il protocollo b14g ha subito una grave vulnerabilità, con un hacker che ha sfruttato una logica di prelievo a zero importo per rubare 97,05 milioni di CORE. Sebbene un hard fork abbia permesso di recuperare circa il 70% degli asset, il recupero dei token rimanenti resta incerto. A questo si aggiunge una vulnerabilità sottostante emersa ad agosto relativa a un eccesso di ricompense per i validatori, esponendo ulteriori rischi di sicurezza.
Sotto questi molteplici colpi, il mercato ha iniziato a riconsiderare se CORE possa ancora guidare il settore BTCFi. Il problema principale del progetto non è solo un bug nel codice, ma una crisi di fiducia nella governance: la capacità di coordinare rapidamente i nodi per spingere un hard fork che modifica lo stato degli account dimostra una concentrazione del potere nella rete, danneggiando continuamente la narrazione della decentralizzazione. Nel frattempo, concorrenti come Babylon e Merlin continuano a sottrarre fondi di staking BTC, intensificando la competizione nel settore.
Anche se la logica di base dello staking BTC rimane valida, gli incidenti consecutivi hanno gravemente colpito la fiducia di istituzioni e investitori retail. Per tornare a essere leader nel settore, non basta solo correggere tecnicamente le vulnerabilità: trasparenza del tesoro, trasferimento dei diritti di governance e implementazione di piani di risarcimento sono indispensabili. Gli incidenti di sicurezza possono essere risolti, ma una volta perso il consenso, ricostruirlo è estremamente difficile.要问 meme 和技术叙事哪个更容易涨，我觉得短时间里，梗确实更容易点火。技术项目讲半天架构，听的人还在查名词；土狗甩张图，群里就能接着玩了。传播这关，技术叙事挺吃亏的。但容易传开，也不等于买盘能接住。我挺爱看梗，可碰到连路线图都写成段子的项目，就有点犯嘀咕：这是在整活，还是压根没打算干活？#美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% 【闪迪（SNDK）1拆8观点】Abbassare la soglia per stimolare la liquidità, prevenire la presa di profitto nel breve termine, guardare alla potenza di calcolo nel lungo termine
SanDisk (SNDK) ha effettuato uno split azionario 1 per 8, senza modifiche sostanziali alla capitalizzazione di mercato e ai fondamentali operativi dell'azienda, ma con un impatto diretto sulla logica di mercato e sulla psicologia degli investitori:
1. Riduzione significativa della soglia, liberando liquidità per i piccoli investitori: l'alto prezzo per azione rendeva difficile la partecipazione per i piccoli investitori e i dipendenti con stock option. Dopo lo split, il prezzo per azione è sceso a 1/8 del valore originale (intorno a qualche centinaio di dollari), abbassando notevolmente la soglia di ingresso, stimolando direttamente la partecipazione dei piccoli investitori e il turnover dei capitali, aumentando significativamente la liquidità intraday.
2. Nel breve termine, innesco di giochi di posizionamento e prevenzione di eccessi emotivi: lo split è spesso visto come un segnale di fiducia della direzione nei risultati a lungo termine. Tuttavia, lo split è un aggiustamento non profittevole; nel breve e medio termine il mercato potrebbe attraversare una fase di "realizzazione del beneficio" con presa di profitto da parte degli istituzionali, aumentando la volatilità nel breve termine.
3. Trasmissione del premio ai settori AI storage e Crypto: come supporto importante per i data center AI e le memorie flash fisiche ad alta larghezza di banda, lo split di SanDisk ha rafforzato l'attenzione del mercato sul ciclo di storage, calore che si trasmette positivamente anche all'infrastruttura di storage decentralizzato (come FIL, AR e altri ecosistemi DePIN).
In sintesi: lo split è un catalizzatore per ottimizzare la struttura delle azioni e la liquidità; nel breve termine si osservano emozioni e turnover, mentre nel medio-lungo termine dipende ancora dalla domanda e offerta reale di chip di memoria fisica per i data center AI. $SNDK Oggi (8 novembre) Bitcoin è circa 75.776 USD, in calo del 39,9% dal picco di 126.102 USD del 6 ottobre 2025; Ethereum è circa 2.235 USD, in calo del 54,8%.
Sul fronte azionario USA, il 5 novembre il Nasdaq ha perso il 5,52% in un solo giorno, scendendo dell'11,9% dal picco del 6 ottobre, entrando appena in una correzione tecnica; l'S&P è sceso del 5,7%.
■ Tre scenari
Scenario A: consolidamento al minimo: deflusso dagli ETF si arresta + la Fed non interviene a dicembre, BTC oscilla tra 68.832 (media mobile a 200 settimane, -45,4%) e 75.000.
Scenario B: intensità tipica del mercato orso: ritracciamento del 60%-68%, corrispondente a 40.350-50.440 USD.
Scenario C: replica del periodo da novembre a dicembre 2018 (con un calo del -50,6%): circa 37.500 USD.
■ La domanda è la variabile chiave di questo ciclo
■ Concentrarsi solo su quattro segnali
1. Se il flusso netto settimanale degli ETF può diventare positivo; 2. se la media mobile a 200 settimane a 68.832 viene rotta o meno; 3. se l'indice di paura e avidità (attualmente 28) può scendere a valori estremi e causare vendite da parte di detentori a breve termine in perdita; 4. se il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni supererà il 5%.#软银重金押注OpenAI，Q2财报能否交出亮眼成绩？ #SoftBank punta forte su OpenAI, il bilancio del Q2 riuscirà a mostrare risultati brillanti? Riguardo a questa domanda, la spiegazione semplice è che SoftBank punta su OpenAI, acquistando con un enorme prestito una "grossa quota" della società ChatGPT; se il bilancio sarà buono o meno dipende principalmente da quanto questa quota "è aumentata di valore a bilancio". Quanto ha investito esattamente SoftBank? Il gruppo SoftBank ha investito complessivamente circa 64,6 miliardi di dollari in OpenAI, detenendo circa il 13% delle azioni. Ciò significa che per ogni aumento di 10 dollari del valore di OpenAI, SoftBank guadagna più di 1 dollaro. Questa somma è stata investita in più tranche, quest'anno sono stati aggiunti altri 30 miliardi di dollari, suddivisi in tre pagamenti da 10 miliardi ciascuno, l'ultimo completato il 1° ottobre. Gran parte di questi fondi sono stati ottenuti tramite emissione di debito. Che relazione ha questo con il bilancio del Q2? Gran parte del profitto di SoftBank non deriva dalla vendita di telefoni o dalle sue attività operative, ma dalla "valutazione in aumento" delle società in cui investe, registrata a bilancio. Quando la valutazione di OpenAI aumenta, SoftBank può registrare un "guadagno da investimento" nel bilancio. Nelle stagioni precedenti, la valutazione di OpenAI è salita da alcune decine di miliardi a 852 miliardi di dollari, e SoftBank ha guadagnato enormemente da questo. Quindi, il Q2 riuscirà a essere "brillante"? Molto probabilmente no, e ritengo che ci sia la possibilità che i risultati siano inferiori alle aspettative. La ragione è semplice: l'ultimo round di finanziamento ha portato la valutazione di OpenAI a circa 1,25 trilioni di dollari, ma questo$BTC è sceso sotto 76.000 nel pomeriggio, segnando 75.800, mentre SOL e HYPE sono calati ancora di più. L'indice di paura e avidità è salito da un livello di estrema paura a 28, ma il tasso di finanziamento rimane positivo, bloccato al minimo; i long subiscono perdite e pagano interessi, la pulizia non è affatto finita.
$ETH è il più complicato: sono stati bloccati in staking 45,2 milioni di token, con 1,37 milioni in coda in attesa per 24 giorni, il rendimento si è diluito al 2,2% ed è ancora bloccato. Tuttavia, gli ETF hanno ritirato oltre 1,2 miliardi a ottobre, ETH/BTC si mantiene vicino ai minimi degli ultimi tre mesi, chi blocca i token e chi ritira i fondi raccontano storie diverse.
Oggi in borsa A sono state centinaia le azioni con limite massimo di rialzo, con un volume di scambi di 1,78 trilioni; AI, manga e liquori si alternano nei rialzi, ma banche e carbone chiudono in rosso controcorrente, gli ETF a indice hanno raccolto 129,5 miliardi, il denaro va negli indici, non nei singoli titoli.
Le azioni dei chip americani sono rimbalzate venerdì, AMD è salita dell'11%, ma il Dow Jones è rimasto in rosso; i dati sull'occupazione non agricola a 1,65 milioni hanno spinto le scommesse su un aumento dei tassi a dicembre vicino all'80%, ma il CPI di martedì sarà la vera prova. Tre mercati, ognuno con il proprio destino, chi cerca di imporre una logica unica finirà per essere colpito.Nel conto dei contratti, il numero di persone long è circa 5,2 volte quello degli short. Ma tra i trader principali, la posizione long è circa solo 0,72 volte quella short.
Da una parte c'è una netta maggioranza in termini di numero di persone, dall'altra le posizioni sono in realtà più orientate allo short. Il rapporto tra il numero di persone indica quanti account sono long, non chi ha la posizione complessivamente più pesante. Nel mercato spot nelle ultime 24 ore c'è stata una diminuzione di circa l'1,4%, e guardando solo il rapporto tra il numero di persone, non si può dedurre che i long abbiano già sostenuto il mercato.
$DOGE $APP L'elevato flusso di cassa deriva dall'efficienza pubblicitaria o dal vento favorevole del settore?
AppLovin ha recentemente rivelato un flusso di cassa libero di circa 1,4 miliardi di dollari nell'ultimo trimestre. Più il ritorno per gli inserzionisti è stabile, più è probabile che il budget rimanga sulla piattaforma, ma la stagionalità e la concentrazione dei clienti possono amplificare i numeri di un singolo trimestre. Se durante la bassa stagione si osservano ancora reinvestimenti e la conversione del flusso di cassa si mantiene, il miglioramento dell'efficienza è più credibile. Se invece si verificano contemporaneamente ritiri di budget e aumento dei costi del traffico, è necessario ridurre le proiezioni di crescita.$BTC oscilla intorno a 75.700, con liquidazioni oltre 1 miliardo nelle ultime 24 ore, la maggior parte sono posizioni long, ma il tasso di finanziamento non è diventato negativo, il rapporto long/short su Binance è salito a 2,16. A essere sepolto è la leva, non la fede, ma gli ETF a novembre hanno registrato un deflusso netto di 1,28 miliardi, il rimbalzo manca di supporto istituzionale, il rifornimento dei grandi whale è solo una piccola quantità. $ETH lotta a 2.244, il testnet dell'aggiornamento Glamsterdam è stato nuovamente posticipato, l'ETF ha registrato un deflusso giornaliero di oltre 90 milioni, la narrativa dello staking non può salvare il breve termine.
Questa settimana l'indice STAR 50 in Cina ha guadagnato il 7,95%, i media il 13,6% in testa, mentre il CSI 1000 ha superato l'SSE 300 di quasi quattro punti. Ma banche e carbone hanno chiuso in rosso controcorrente, i rialzi sono tutti emotivi, non un mercato toro generalizzato, i capitali scommettono solo sulla flessibilità, non sul peso.
L'indice Nasdaq ha perso per quattro settimane consecutive con un calo cumulativo del 3,37%, i dati sull'occupazione non agricola a 165.000 hanno spinto la probabilità di un aumento dei tassi a dicembre vicino all'80%, il CPI di martedì sarà la vera prova. Le azioni dei chip venerdì hanno rimbalzato, ma si tratta di un recupero da ipervenduto, non di nuovi capitali in entrata.
Ognuno dei tre mercati segue il proprio destino, chi cerca di applicare un unico schema rigido finirà per essere colpito. $ACT ora sembra più una fase di gioco da squeeze, non una fase comoda di inseguimento del rialzo. Anche tu stai tenendo d'occhio quel gruppo di long sepolti? Ho rivisto la situazione: il prezzo attuale di ACT è 0.011768, +13,41% nelle ultime 24 ore, il massimo a 15 minuti ha toccato 0.012950 per poi scendere. KDJ è in zona bassa, l'impulso a breve termine si sta un po' esaurendo, anche la banda superiore di Bollinger sta facendo pressione. Il segnale più importante viene dai derivati: 280.100 liquidazioni nelle ultime 24 ore, di cui il 55,5% sono liquidazioni short; questo rialzo è essenzialmente uno squeeze degli short, non un ingresso attivo di nuovi long. Guardando la liquidità delle liquidazioni, sotto ci sono circa 125 milioni, sopra solo 30,06 milioni, la zona di massima concentrazione è intorno a 0.01, una caduta del 5,89% potrebbe attivarla. In altre parole, la pulizia degli short è quasi completata, ma sotto c'è un grande accumulo di posizioni long, lo spazio verso l'alto è compresso e il rischio di un falso breakout verso il basso è maggiore. Dal punto di vista della forza del settore, questo rimbalzo di ACT sembra più una correzione emotiva, non un segnale di preferenza di capitale verso gli altcoin. C'è anche una logica rialzista: la pressione di vendita sopra è relativamente leggera, finché si mantiene intorno a 0.01, il riacquisto degli short può dare un altro impulso. Ma attenzione, le aspettative di questo rialzo sono già state prezzate, chi compra ora sta prendendo la coda dello squeeze, non il punto di partenza. Se il rischio su BTC e ETH cala, i piccoli capitali come ACT sono più facili da svuotare per primi. Il mio giudizio è: ora siamo in una fase mista di accumulo e gioco, non in una fase di inseguimento del rialzo. Chi vuole comprare deve stare attento ai falsi breakout, chi vuole vendere può aspettare un rimbalzo.#美军扩大对伊朗封锁，霍尔木兹重开仍存分歧
Le forze armate statunitensi hanno avviato una nuova serie di attacchi contro l'Iran, formando appositamente una task force chiamata "Porta di Ferro", estendendo il blocco dal mare alla terraferma e al Mar Caspio, con un'intensificazione evidente delle restrizioni.
Da un lato c'è una continua pressione militare, dall'altro le trattative diplomatiche procedono in parallelo. Gli Stati Uniti non escludono l'opzione militare, mentre l'Iran chiede prima la revoca delle sanzioni; le divergenze tra le due parti riguardano molto le condizioni di navigazione e blocco nello Stretto di Hormuz, con mediatori come il Qatar che continuano a cercare un accordo.
Molti reagiscono istintivamente andando long sul petrolio, cercando anche di sfruttare la corsa al rifugio sicuro del Bitcoin. Ma è importante notare che le recenti crisi in Medio Oriente hanno cambiato la risposta del mercato:
Ora i capitali danno priorità alle aspettative di rialzo dei tassi della Fed, mentre le notizie geopolitiche sono per lo più impulsi a breve termine, difficili da trasformare in tendenze durature. Il premio sul prezzo del petrolio oscilla con le notizie sulle trattative, mentre asset rischiosi come $BTC e $ETH tendono a correggersi facilmente dopo i picchi a causa della pressione sulla liquidità.
In sintesi: l'escalation del conflitto può generare un'ondata emotiva, ma non va considerata come una tendenza principale. In futuro, bisogna monitorare due aspetti chiave: se la navigazione nello Stretto di Hormuz sarà effettivamente ostacolata e se il prezzo del petrolio continuerà a rafforzarsi. Finché non ci sarà un'interruzione reale delle forniture, si tratta più di un gioco emotivo a breve termine, quindi è sconsigliato investire pesantemente sulle notizie. Il dato non agricolo negativo non ha causato un crollo, ma dopo un fine settimana di lateralità morta, stanotte potrebbe improvvisamente verificarsi una cascata?
Io sto dalla parte dei ribassisti e la calma attuale non sembra un segnale di rafforzamento, ma piuttosto un equilibrio temporaneo dopo un calo. Dopo un dato non agricolo più forte del previsto, il mercato è prima sceso e poi si è ripreso, ma BTC attualmente quota 75.882,90 USDT, -0,20% nelle ultime 24 ore; ETH quota 2.234,60 USDT, -0,49% nelle ultime 24 ore. Entrambi non sono riusciti a uscire da una struttura debole: il MACD giornaliero di BTC è ancora in crossover ribassista, con super trend al ribasso; ETH mantiene un MACD rialzista a breve termine, ma è ancora in una disposizione ribassista delle medie mobili e sotto un super trend discendente.
Più importante è il volume. Il volume giornaliero di BTC è solo lo 0,19 volte la media degli ultimi 7 giorni, ETH solo lo 0,11 volte. Questa lateralità stretta nel fine settimana indica che i rialzisti non hanno avviato un attacco deciso, mentre i ribassisti non hanno ancora continuato a premere; una volta che la liquidità tornerà, la volatilità compressa potrebbe essere rapidamente rilasciata.
ZEC in precedenza ha avuto un rialzo indipendente, ma ora quota 1.260,53 USDT, -3,75% nelle ultime 24 ore, dopo un picco ha già perso terreno in modo evidente e i flussi di capitale sono diventati negativi. Mantiene ancora una disposizione rialzista delle medie mobili, ma non è riuscito a liberarsi dalla pressione del super trend discendente. Il mio scenario ribassista non è una certezza di cascata, ma un monitoraggio attento: se le principali criptovalute dovessero rompere al ribasso l'equilibrio del fine settimana con volumi elevati, la pressione ribassista su ZEC potrebbe aumentare simultaneamente; se i volumi torneranno e si manterranno sopra le medie mobili a medio termine, la logica ribassista dovrà essere rivista. $BTC è sceso vicino a 75.700, con liquidazioni oltre 1 miliardo nelle ultime 24 ore, la maggior parte sono posizioni long, ma il tasso di finanziamento non è diventato negativo, il rapporto tra conti long e short su Binance è salito a 2,16. A essere sepolto è il leverage, non la fede, ma gli ETF a novembre hanno registrato un deflusso di 1,28 miliardi, nessuno ha raccolto il rimbalzo, il volume di ricopertura delle balene è appena sufficiente a riempire gli spazi vuoti.
$ETH è in una situazione complicata, sono stati bloccati in staking 45,2 milioni di token, 1,37 milioni in coda per entrare aspettano 24 giorni, i rendimenti si sono diluiti al 2,2% eppure rimangono bloccati. Ma gli ETF a ottobre hanno registrato un deflusso netto di oltre 1,2 miliardi, ETH/BTC si attesta sui minimi degli ultimi tre mesi, chi blocca monete on-chain e chi ritira fondi dai canali tradizionali raccontano storie diverse.
Oggi in borsa A cento azioni hanno raggiunto il limite massimo di rialzo, con un volume di scambi di 1,78 trilioni, le serie animate AI da 20 cm in batch, ma banche e carbone hanno chiuso in rosso contro tendenza, la rotazione è veloce come sfogliare un libro.
Il Nasdaq ha perso per quattro settimane consecutive, il rapporto sull'occupazione ha spinto la scommessa su un rialzo dei tassi a dicembre vicino all'80%, martedì l'IPC sarà la vera prova.
Tre mercati vanno per conto loro, chi cerca di imporre una logica unica ci rimette.Recentemente, le scommesse dei trader di opzioni stanno mostrando una divergenza, con la struttura delle transazioni di Bitcoin ($BTC) ed Ethereum ($ETH) che trasmette segnali differenti. Nelle ultime 24 ore, il volume delle opzioni call su Bitcoin rappresenta il 54,00%, mentre le put il 46,00%, con un leggero orientamento rialzista complessivo, ma senza una forte spinta al rialzo. Ethereum ($ETH), invece, si è chiaramente orientato alla difensiva, con un volume di opzioni put che raggiunge il 55,90% e le call solo il 44,10%, indicando un flusso di capitale a breve termine orientato al ribasso. Entrambi gli asset hanno un livello chiave critico: 84000 per Bitcoin e 2800 per Ethereum, entrambi superiori ai prezzi attuali, che eserciteranno una forza attrattiva verso l'alto nella fase di scadenza. Tuttavia, la differenza nelle scommesse nominali è notevole: la scala nominale per Bitcoin raggiunge i 660 milioni, mentre per Ethereum è solo di 72,88 milioni, il che indica che il fulcro della speculazione è concentrato su Bitcoin. Questa struttura merita attenzione. La quota di call su Bitcoin supera a malapena la metà, quindi non si può parlare di un ingresso massiccio di capitale; la quota di put su Ethereum indica invece che molti trader si stanno già posizionando in anticipo per un rischio al ribasso. Sebbene la posizione complessiva del mercato rimanga rialzista, il capitale sta silenziosamente effettuando coperture, mostrando una forte volontà difensiva oltre all'ottimismo. È importante notare che i livelli critici sono solo punti di riferimento, non supporti solidi: se il livello magnetico di 84000 per Bitcoin non riuscirà ad attrarre acquisti e il capitale continuerà a fluire verso le opzioni put, la volatilità futura del mercato potrebbe aumentare ulteriormente. La notte del Non-Farm coincide con la rottura di SanDisk, rimbalzo da ipervenduto possibile, ma è presto per parlare di inversione
Cari azionisti, stasera alle 21:30 il Non-Farm, $SNDK ieri notte è sceso sotto 800 (minimo a 793,7), ora si è ripreso intorno a 880, con un'oscillazione giornaliera estremamente violenta.
Parliamo prima del Non-Farm. Il mercato si aspetta solo 60.000 nuovi posti di lavoro, ma i dati ADP e ISM dei giorni scorsi non sono stati deboli. Stasera non considerate il Non-Farm come un segnale di taglio dei tassi: se i dati sono troppo deboli, la prima reazione sarà il panico da hard landing; se troppo forti, aumenteranno le aspettative di rialzo dei tassi, con un'impennata dei rendimenti dei titoli di Stato USA e conseguente pressione su Nasdaq e criptovalute. Probabilmente stasera sarà un'altalena di forti oscillazioni.
Parliamo ora di SanDisk. Perché è scesa sotto 800? A causa del crollo del Nasdaq, del forte calo dell'indice dei semiconduttori di Philadelphia e delle preoccupazioni per un inasprimento della regolamentazione sull'AI dopo la vittoria dei Democratici in entrambe le camere, che ha trascinato giù tutto il settore. Il bilancio del primo trimestre di SanDisk è in realtà molto buono (ricavi 11 miliardi, EPS 49,51 superiore alle attese), è stata completamente trascinata giù dall'umore macroeconomico negativo.
Il mio giudizio: il rimbalzo da ipervenduto è da considerare, ma non prendetelo come inversione.
Le medie mobili superiori sono ancora divergenti verso il basso, la pressione del trend è forte. Il vero punto di svolta a medio termine sarà lo split azionario 1:8 del 19 novembre; prima di allora, il recupero dell'umore sarà solo un rimbalzo, non un'inversione.
Con il Non-Farm in arrivo stasera, io per ora rimango fermo, non prendo rischi. Anche se il rimbalzo è consistente, senza una candela di stabilizzazione sul lato destro non aumento la posizione. Non è un consiglio d'investimento. Azionisti, secondo voi il livello 800 reggerà stasera? #非农来袭，12月加息会否生变？ Guardando gli ultimi dati sui prestiti, una cosa sta diventando sempre più preoccupante: le posizioni long con leva stanno dominando pesantemente il mercato. I long su $BTC hanno preso in prestito 1.864,85 monete, rispetto a solo 50,9 monete sul lato short. Il prestito long su $ETH ha raggiunto 17.600 monete, mentre sia l'attività long che quella di prestito su $SOL continuano ad aumentare. Questo squilibrio solleva un rischio importante. Quando troppi trader si posizionano nella stessa direzione, anche una correzione di prezzo relativamente piccola può innescare cCircle ha fatto scalpore con il suo report trimestrale e i pagamenti in stablecoin di Stripe stanno prendendo piede su Orbit.
Circle ha ufficialmente rivelato che nel terzo trimestre il volume delle transazioni USDC on-chain ha raggiunto 13,9 trilioni di dollari, con una crescita del 49% su base annua, mentre i ricavi totali e le entrate da riserve sono stati di 865 milioni di dollari, in aumento del 17% rispetto all'anno precedente. Gli analisti tecnologici di Guotai Haitong Overseas hanno dichiarato che i ricavi e i profitti hanno superato le aspettative, anche se una parte delle altre entrate proviene dalla prevendita di ARC, quindi i saldi di liquidità quotidiani non sono così elevati come mostrato nei conti.
In parole povere, le stablecoin stanno diventando più un canale di incasso. Il team informatico di Western Securities ha scritto che i pagamenti effettuati da agenti AI spesso sono calcolati in centesimi per transazione e possono superare le mille transazioni al giorno; in questo scenario, le commissioni per transazione delle tradizionali reti di carte non sono molto convenienti. Se lavorate con clienti americani o sviluppate strumenti per agenti, potete chiedere se possono usare Stripe per inviare USDC ai wallet: la documentazione ufficiale indica che il lato incasso copre oltre 160 mercati, con accrediti in genere in pochi minuti, e per piccoli pagamenti transfrontalieri si risparmia sulle spese di bonifico.
Al momento sono più interessato a capire come usare questo canale per risparmiare sulle commissioni; per quanto i numeri siano positivi, non li considero una direzione definitiva. Amici che lavorano con ordini esteri, i vostri clienti possono ora pagare in stablecoin?
È solo la mia opinione
#CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49% Non ho mai capito una cosa: perché qualcuno continua a mantenere una posizione short perdendo venti milioni senza chiuderla.
Questo è il caso di una balena. La sua posizione short su $HYPE ha una perdita non realizzata di 20,91 milioni di dollari, io l'avrei già chiusa da un pezzo. Ma lui non molla, perché c'è una riga che dice — ha incassato 4,66 milioni di dollari in commissioni di finanziamento.
Ah, quindi non sta scommettendo sulla direzione del mercato, ma sta incassando le commissioni overnight. I long pagano ogni giorno per mantenere la sua posizione short, se il prezzo non sale lui guadagna comunque.
Tra l'altro, quelle due posizioni short su $BTC e $ETH hanno effettivamente portato profitto. Questa persona è davvero abile, peccato che io riesca solo a guardare la perdita non realizzata sul mio conto e a sentirmi ansioso.In questo ciclo, se prendiamo come punto di partenza minimo del mercato toro il minimo del 1° luglio 2026 a 57809, fino al massimo del 21 settembre 2026 a 87399, l'aumento massimo è stato del +51%, in un periodo di 82 giorni.
In questa fase, il prezzo di BTC non ha subito un ritracciamento superiore al -10%, mentre la discesa continua iniziata a ottobre può essere considerata il primo ritracciamento superiore al -10% di questo ciclo, con un minimo il 6 novembre 2026 a 74888, e un ritracciamento massimo del -14,31%.
Confrontando con i dati di ritracciamento del ciclo precedente e considerando l'attuale ciclo di sentiment di mercato, si può azzardare:
1. L'indice Nasdaq 100 del mercato azionario USA è sceso dal massimo del 7 ottobre a 31616,50 al minimo del 6 ottobre a 26366,50, con un ritracciamento del -16,60%, superiore a quello di BTC; teoricamente la volatilità di BTC dovrebbe essere maggiore, ma in questo ritracciamento la forza di BTC è risultata superiore.
2. Il mercato azionario USA è in discesa dal massimo senza segni di inversione, con una tendenza coerente; è probabile che BTC non abbia ancora toccato il fondo e che ci sia spazio per ulteriori discese.
3. Secondo il confronto con i dati del ciclo precedente, se questo ritracciamento dovesse continuare fino a 71385, con un ritracciamento del -18,3% dal massimo di partenza, o fino a 69919, con un ritracciamento del -20%, potrebbero essere buoni livelli di supporto.
【Ipotesi audace, non costituisce alcun consiglio di investimento.】Un indirizzo ha guadagnato 2,14 milioni di dollari in 24 ore, salendo al quarto posto nella classifica dei profitti di Hyperliquid. La cosa interessante non è quanto ha guadagnato, ma che tutto è stato fatto con posizioni short.
Prima di tutto, vediamo le basi. L'indirizzo 0x45d2…4029 ha un patrimonio netto di circa 65,08 milioni, con un profitto storico cumulativo di 64,85 milioni — ha guadagnato quasi quanto ha attualmente in conto, il che indica che è una macchina di interesse composto ripetuto.
Poi guardiamo le posizioni. Short su $BTC per circa 436 unità, nominale 33,09 milioni, leva 20x, profitto non realizzato di 479.000; short su $ETH per circa 13.950 unità, nominale 31,19 milioni, stessa leva 20x, profitto non realizzato di 2,9 milioni. La direzione e la leva sono coerenti, non è un hedge, ma una scommessa unilaterale al ribasso.
Interessante è la terza posizione. Short su $HYPE per 4,330,800 unità, leva 10x, perdita non realizzata di 20,91 milioni. Ma nella stessa riga c'è una frase: commissioni di finanziamento accumulate per circa 4,66 milioni di dollari.
Mettendo insieme le due frasi si capisce la verità. Questa posizione short non è un errore di direzione, ma un modo per incassare rendite. La leva è bassa, la soglia di liquidazione è lontana, la perdita non realizzata è sostenibile; le commissioni di finanziamento sono positive, il che significa che i long stanno pagando per mantenere la posizione. Anche le posizioni short su PUMP, DOGE e XRP mostrano profitti non realizzati.
Quindi questo indirizzo non rappresenta un "whale ribassista", ma una strategia: direzione corretta, incasso delle commissioni di finanziamento, tutto il capitale in una sola direzione. Se un giorno le commissioni di finanziamento di HYPE diventassero negative e il prezzo continuasse a salire, questa macchina passerebbe da incassare rendite a pagarle.$BTC ha oscillato intorno a 75.800 per un giorno, indice di paura e avidità a 32, nessuno osa muoversi. Liquidazioni totali sulla rete oltre 90 milioni, XRP ha avuto più liquidazioni di BTC e ETH, la liquidità degli altcoin nel weekend si è prosciugata rivelando la vera situazione. Dopo che il PCE core è sceso al 3,1%, BTC ha toccato 81.500, ma nel weekend è tornato indietro, le notizie negative sono state digerite, ma i soldi non sono entrati.
Questa settimana l'indice Sci-Tech 50 in A-share è cresciuto del 7,95%, i media hanno guidato con un +13,6%, l'indice CSI 1000 ha superato l'SSE 300 di quasi quattro punti, i capitali puntano solo sulla flessibilità e non sul peso. Oggi 100 azioni hanno raggiunto il limite di rialzo, con un volume di scambi di 1,78 trilioni, ma banche e carbone hanno chiuso in rosso contro tendenza, i rialzi sono tutti emotivi, non un vero mercato toro.
Venerdì il Nasdaq ha guadagnato l'1,09%, ma ha chiuso la settimana in calo del 3,37%, il Philadelphia Semiconductor ha perso il 12% in una settimana, il Dow Jones è stato l'unico in verde. I dati sull'occupazione non agricola a 165.000 hanno spinto la probabilità di un aumento dei tassi il mese prossimo al 70%, il rimbalzo delle azioni dei chip c'è stato, ma non è un'inversione. $ETH si è mosso intorno a 2.230, la narrativa dello staking continua, ma il prezzo non segue.$LRCX L'ammontare del riacquisto è molto grande, quando cambierà l'utile per azione?
Lam Research ha aggiunto il 5 novembre un'autorizzazione al riacquisto di 25 miliardi di dollari. Se l'utile per azione ne beneficerà dipende dalla variazione del numero netto di azioni dopo aver detratto le azioni per incentivi azionari. Se il flusso di cassa è stabile e il numero di azioni continua a diminuire, il supporto del riacquisto è più chiaro. Se il ciclo si indebolisce causando un rallentamento nell'esecuzione, l'effetto a breve termine dell'autorizzazione è limitato.Il mercato è stato molto tranquillo questo fine settimana, cosa prevedibile. BTC è rimasto bloccato intorno a 75.000 per due giorni interi, ora tutti aspettano l'uscita del CPI di martedì.
I costi dei detentori a breve termine di $BTC e le medie mobili sono proprio sotto i piedi, l'RSI non è ancora in zona ipervenduto, continua a testare il supporto in un range stretto, ogni volta che tenta un rimbalzo viene subito respinto. Inoltre, i soldi lenti stanno iniziando a uscire, i fondi degli ETF spot BTC sono già in negativo quest'anno, con una massiccia fuga di capitali, restano solo pochi asset con flussi netti in entrata.
Confrontando, $ETH è il più debole tra i tre, con riscatti continui dagli ETF, il rapporto ETH/BTC continua a scendere, l'alta beta ora ha solo elasticità verso il basso, se non riesce a superare 2240 rimango ribassista.
$SOL è bloccato intorno a 89, l'impatto della sospensione degli eventi offline non si è ancora completamente dissipato, al momento segue passivamente il calo, non ci sono problemi fondamentali gravi, intendo aspettare la fine dei dati sull'occupazione e del CPI per vedere se può arrivare un rimbalzo.
Se prima dell'uscita del CPI si mantiene sopra 75.000, al massimo si può dire che non si è perso denaro; se scende sotto, inizierà la vera fase di mercato. Abbiamo scommesso così a lungo, con questi dati in arrivo, pensi che i rialzisti abbiano ancora possibilità di ribaltare la situazione? 离周线收盘（北京时间周一早 8 点）还剩十几个小时，$BTC 在 OKX 上 75,900 左右。本周开盘 77,982，周中冲到 81,200 又砸到 74,888，大概率收一根长上影阴线。 我盯三个数：
74,888，本周低点。周末两天最低 75,395、75,569，都没再碰它，抛压暂时不急。
76,265，上周低点，现在成了压力，周末两次摸到 76,000 出头都没站稳。
资金费率 0.002% 左右，基本归零，多空都不敢加杠杆。 我的判断：周末量太薄，OKX 现货 BTC 24 小时才成交 1,650 枚左右，只有周四、周五单日的七分之一，这种量收出来的线参考有限。真正定方向的是周一美股开盘后的 ETF 资金：上周现货 ETF 净流出约 12.8 亿美元，IBIT 一家占了 12 亿左右，这个口子不收住，反弹很难走远。 风险点：周线收在 75,000 下面，下周回踩 74,888 甚至更低的概率明显变大；能收回 76,265 上方，才算有点企稳的样子。 你们觉得这根周线收在哪？下周先看哪个价位？Ora si aggira intorno a 76.000 con continue oscillazioni, l'ETF ha registrato deflussi per due giorni consecutivi (oggi 410 milioni), anche le istituzioni stanno uscendo? Ma il deflusso netto on-chain è di 2300 unità, le riserve degli exchange sono 2,82 milioni, le posizioni non sono state svendute. Le liquidazioni ammontano a 55 milioni, molto meno rispetto ai 120 milioni di due giorni fa, il rapporto long/short è 3,1, i long sono ancora predominanti ma con commissioni molto basse.
I futures a 42 miliardi schiacciano i 7,3 miliardi del mercato spot, chiaramente dominano i derivati. Sul piano tecnico, il supporto è a 74.800, oscillazione a 75.500, resistenza a 76.800.
Il ritorno del toro è rapido e si trasforma in una fase di consolidamento al minimo, in questa posizione inseguire gli short teme un rimbalzo, inseguire i long teme nuovi minimi, è davvero difficile. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 USDT “torna a casa”: la svolta degli stablecoin sulla rete principale di Bitcoin
USDT tornerà ufficialmente sulla rete principale di Bitcoin il 28 novembre. Non si tratta di un semplice ritorno al passato, ma di una ricostruzione tecnica basata sul protocollo RGB.
Ripercorrendo la storia, USDT è nato nel 2014 sul layer Omni di Bitcoin, per poi migrare su Ethereum e Tron a causa di limiti di performance. Questo ritorno vede Tether compiere un salto tecnologico grazie al protocollo RGB: i dettagli delle transazioni vengono gestiti off-chain, mentre solo le prove vengono ancorate alla rete principale di Bitcoin. Ciò significa che USDT eredita il massimo livello di sicurezza di Bitcoin, ottenendo al contempo privacy e alta scalabilità.
Attualmente, exchange e market maker hanno già completato la verifica di minting e redemption sulla rete di test. Con l'integrazione della Lightning Network prevista per il 2027, Bitcoin non sarà più solo un deposito di valore, ma diventerà l'infrastruttura centrale per i pagamenti quotidiani e la circolazione degli stablecoin. Questo non è solo il ritorno di USDT, ma l'evoluzione dell'ecosistema finanziario di Bitcoin. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Fratelli, BTC e ETH stanno consolidando con volumi ridotti sopra 75.000, ma il segnale di ipervenduto è al massimo, mentre i registri degli ETF continuano a perdere valore
$BTC $75,850 |$ETH $2,234
Bitcoin si contende ripetutamente la fascia 75.500-76.300, Ethereum lotta intorno a 2.234. In 24 ore, le liquidazioni totali sono state di 54,46 milioni di dollari, con le posizioni long che rappresentano 42 milioni; i rialzisti stanno lentamente perdendo terreno.
L'ipervenduto ha raggiunto livelli estremi. L'RSI(6) di BTC è solo 23, ETH è ancora più basso a 18,63, ma i prezzi rifiutano ulteriori crolli, tipico esaurimento della pressione ribassista, non un'accelerazione del panico. La zona 2.200-2.240 di ETH combina il ritracciamento di Fibonacci e le medie mobili a lungo termine, rappresentando un punto di convergenza delle convinzioni rialziste e ribassiste.
Tuttavia, i fondi degli ETF continuano a uscire. L'ETF spot di Bitcoin ha registrato un deflusso netto di 1,28 miliardi di dollari la scorsa settimana, il più grande deflusso settimanale da giugno, con BlackRock IBIT che ha ritirato 1,21 miliardi. L'ETF di Ethereum ha perso 365 milioni nello stesso periodo, con ETHA in testa ai riscatti. I fondi stanno osservando, non entrando.
Un dettaglio on-chain da notare: il saldo di ETH negli exchange è sceso a circa 14,5 milioni, il minimo in dieci anni, con la quantità di token pronti per la vendita che continua a contrarsi.
Dal punto di vista tecnico, 75.000 è la linea mediana del range di BTC; una rottura al ribasso porta a 73.000. ETH deve mantenere 2.200 per avere spazio di recupero.
#BTC与ETH现货ETF单周净流出超16亿美元 Al di là del clamore: quando l'AI perde la sua bolla, si vede lo scheletro vero
Una notizia sommersa dal panico del mercato potrebbe valere più di tutto il rumore sul "crollo della bolla AI": il team di ricerca di Apple ha rivelato che il suo sistema di controllo autonomo per robot HALO utilizza direttamente il modello Tongyi Qianwen di Alibaba, testato sul robot Yushi G1, con un tasso medio di successo del 91% nei compiti singoli.
Perché il mercato ha paura questa settimana? Per gli investimenti astronomici nei data center che potrebbero andare persi, per le voci di cancellazioni da parte di Microsoft, per la stretta e la pressione sulle catene di finanziamento. Tuttavia, questa notizia apparentemente insignificante racconta un'altra realtà parallela: la parte dell'AI che può davvero essere applicata e "funzionare" non ha mai smesso di avanzare.
Questo è esattamente il punto che ho sempre sottolineato: la deleveraging di questo ciclo di mercato sta pulendo le spese in conto capitale sprecate e inutili, non la tecnologia AI in sé. Bolla e tendenza sono sempre due cose diverse. Quando premi il tasto short, devi distinguere se stai colpendo una bolla di valutazione gonfiata o una tendenza tecnologica irreversibile. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #Anthropic仍计划11月IPO，投资者下调估值预期
Il colosso AI Anthropic procede ancora secondo i piani per l'IPO di novembre, ma le aspettative di mercato si sono chiaramente raffreddate. In precedenza, il mercato era ottimista con una valutazione di 2.000 miliardi di dollari; dopo un forte calo delle azioni tecnologiche, le istituzioni hanno ridotto le aspettative, con un intervallo di negoziazione attuale tra 1,2 e 1,5 mila miliardi, mentre le previsioni pessimistiche scendono fino a 1,1 mila miliardi.
La pressione principale deriva da tre punti: la vendita collettiva del settore AI, l'aumento dei tassi di interesse che fa salire i costi di calcolo, e le aspettative di un inasprimento normativo dopo le elezioni di medio termine. L'azienda continua a sostenere ingenti spese in conto capitale, il ciclo di realizzazione dei profitti è incerto, e le istituzioni iniziano a richiedere uno sconto.
Questa IPO è un indicatore chiave per il settore AI attuale. Se il prezzo non raggiunge le aspettative o l'azione scende al debutto, ciò comprimerà ulteriormente la valutazione dell'intero settore AI; se invece l'operazione va a buon fine, potrà a breve termine migliorare il sentiment del settore.
Al momento non è opportuno scommettere in anticipo; è importante monitorare il prezzo durante il roadshow e la copertura dei fondi nel primo giorno di quotazione. Il mercato AI è passato da un ottimismo irrazionale a una fase di verifica delle valutazioni.