Orbit Post Sitemap
$TLT Przed publikacją CPI, jaki zestaw jest najbardziej niekorzystny dla długoterminowych obligacji?
Amerykański CPI za październik zostanie opublikowany 10 listopada. Jeśli inflacja miesiąc do miesiąca będzie wyższa, a rynek będzie wymagał wyższej premii za dłuższy termin, ceny długoterminowych obligacji mogą być pod presją. Jeśli inflacja bazowa spowolni, a realne rentowności na długim końcu spadną, okres trwania obligacji będzie miał większe wsparcie. Skupianie się tylko na jednorazowej zmianie oczekiwań dotyczących polityki krótkoterminowej może prowadzić do pominięcia czynników wyceny długoterminowych obligacji.#软银重金押注OpenAI，Q2财报能否交出亮眼成绩？ Raport finansowy SoftBank za drugi kwartał prawdopodobnie jest „ładny na zewnątrz, ale napięty w środku”. Rynek skupia się na wartości godziwej OpenAI wynoszącej 89,6 miliarda dolarów, ale wycena w tym kwartale nie została zrewidowana, więc bezpośredni wkład w zysk wynosi zero. Zysk 34,9 miliarda jenów z poprzedniego kwartału był w rzeczywistości wynikiem jednorazowej rewaluacji udziałów Intela, natomiast zysk przed opodatkowaniem Vision Fund wyniósł tylko 5,4 miliarda jenów, co oznacza spadek o 98,8% rok do roku. Warto też zastanowić się, skąd pochodzą pieniądze: zobowiązania wobec OpenAI na kwotę 64,6 miliarda dolarów są głównie zabezpieczone pożyczkami pomostowymi i zastawem akcji Arm, a spread CDS na pięcioletnie obligacje osiągnął czteroletnie maksimum. Prawdziwym problemem nie jest więc „czy OpenAI jest tego warte”, ale czy Masayoshi Son ma cierpliwość — historia jeszcze się nie rozstrzygnęła, ale wartość raportu finansowego rzeczywiście się rozmywa. 10-krotne otwarcie długiej pozycji na $ZEC, nie śpieszę się z uznaniem tego za trend — jedna długa pozycja nie dowodzi nastrojów rynkowych.
Mam trzy zasady dotyczące trendów: obserwuj ruchy, jeśli brak danych, poczekaj na potwierdzenie; obserwuj konsensus, jeden portfel nie reprezentuje rynku; obserwuj ryzyko, jeśli cena odwróci się o około 1%, strata na papierze wyniesie około 10% początkowego depozytu zabezpieczającego, twarde trzymanie się przeciw trendowi jest jeszcze bardziej ryzykowne.
Trend to najlepszy przyjaciel, wolę poczekać na potwierdzenie kierunku. Teraz, czy używasz średnich kroczących, wolumenu i ceny, czy punktów wysokich i niskich do oceny trendu?Tweet składający się z czterech słów został potraktowany jak zapowiedź raportu finansowego.
Michael Saylor ze Strategy napisał „Connecting the dots” i jednocześnie udostępnił informacje o Trackerze Bitcoina. Ten zestaw działań powtarzał wielokrotnie, a rynek odczytał to bezpośrednio jako sygnał: jutro zostaną ujawnione nowe dane o zwiększeniu pozycji. Wartość posta nie tkwi w treści, lecz w momencie publikacji.
Patrząc na liczby: na dzień 8 listopada Strategy posiada 849327 BTC, średni koszt to około 75446 USD, a łączna wartość pozycji to około 64,44 miliarda USD. 64,44 miliarda przy średniej cenie 75446 USD oznacza, że wartość księgowa niemal pokrywa się z kosztem, wcześniejsze zyski zostały zniwelowane przez późniejsze zmiany cen.
Mechanizm jest taki: zakupy Strategy nie są napędzane ceną, lecz tempem finansowania. Obligacje zamienne, akcje uprzywilejowane, emisje dodatkowe — gdy tylko pojawiają się środki, kupują, nie czekając na korektę. Ogłoszenia o zwiększeniu pozycji odzwierciedlają kwotę pozyskaną w poprzednim tygodniu, a nie to, że uważają obecne ceny za tanie.
Z drugiej strony warto przemyśleć: 849327 BTC to już pojedynczy, obserwowalny popyt. Jeśli będą dalej kupować, rynek się do tego przyzwyczai; jeśli pewnego dnia przestaną, rynek będzie musiał się przeliczyć. Elastyczność $BTC w dużej mierze opiera się na „regularnych cotygodniowych zakupach”, podczas gdy $ETH i $SOL podlegają wahaniom w zależności od siły oczekiwań. 1.BTC 73,200–73,700 to strefa życia i śmierci, gdzie zbiegają się trzy linie: dzienna MA200 (73,229) oraz tygodniowe MA20/MA30 (73,686/73,585) prawie się pokrywają, bez strefy buforowej. Zamknięcie dzienne poniżej tej strefy potwierdza średnioterminową tendencję spadkową.
2. Oznaczono sufit odbicia: BTC 77,000–78,100 to największa strefa koncentracji obrotu w ciągu 90 dni (16% wolumenu handlu skupione jest tutaj) + MA100, pierwsza fala odbicia prawdopodobnie zostanie sprzedana właśnie w tym miejscu; podobnie ETH, 2,410–2,490 skupia 31% wolumenu.
3. Struktura pozycji wykazuje pozytywne zmiany: stosunek aktywnego kupna do sprzedaży BTC wzrósł z 1,27 do 2,83 (na niskim poziomie jest wsparcie), stosunek dużych graczy na krótkiej pozycji spadł nieznacznie z 0,51 do 0,49, a wskaźnik finansowania jest bliski neutralnemu — co odpowiada „tarciu na dnie”, a nie jednokierunkowemu kontynuowaniu spadków. Jednak stosunek długich do krótkich pozycji detalistów nadal wynosi 2,33, byki się nie poddały, nie licz na odwrócenie w kształcie litery V. Tej fali nie biorę, wzrost jest bez sensu. 76,058.7 się pojawiło, ale 24h obrót skurczył się o 45,15%.
Rano „przed 20:00 75,500–76,300” rozliczenie: najwyższe okno 76,023.2, najniższe 75,781.7, 1H zamknięcie powyżej 76,700 nie nastąpiło.
Koszt byków spadł codziennie z 0,00669% do 0,000103%, około 0,01% bazowego 1%.
1h całkowity wolumen sieci to 5,871,500, czyli 3,8 razy więcej niż rano; 4h krótkie pozycje 10,797,300 wyprzedziły długie 8,317,900. Cenę podtrzymują wyparte krótkie pozycje, a nie nowo kupione spoty, pozycje wzrosły o 1,2 miliarda.
Zamknięcie 1H powyżej 76,300 unieważnia tę linię, dopiero strata 75,569.1 pozwala mówić o 75,300. Myślę, że jutro przed ponownym otwarciem ETF BTC będzie się konsolidować między 75,569.1 a 76,300, nie biorę przebicia.
Ale jest jedno miejsce, które nie jest po mojej stronie: IMX0.1219 wzrósł o 2,52%, SAND spadł o 2,15%, YGG spadł o 3,76%. To pojedyncze notowania, nie powrót kapitału.
Transakcja Hyperliquid ZEC-USD na 439,500 to największa pojedyncza transakcja 24h. Moja osobista opinia, nie stanowi porady inwestycyjnej.
Dźwignia wróciła, spot jeszcze nie. Czy to uzupełnienie czy start?
$BTC $IMX $ZEC #Po gwałtownym spadku na rynku amerykańskim akcje technologiczne odbiły się, indeks Nasdaq na wykresie tygodniowym nadal spada około 3,4%$ONE Patrząc na tę gilotynę, naprawdę ciarki przechodzą po plecach. Po gwałtownym wzroście nastąpił szybki spadek poniżej wysokiego centrum, a momentum wzrostowe całkowicie wygasło. W tej chwili wskaźnik finansowania jest głęboko ujemny, a udział krótkich pozycji sięga aż 54,99%, drobni inwestorzy bezmyślnie obstawiają spadki.
W skrajnie zatłoczonym pesymistycznym konsensusie łatwo wywołać zwrotny fałszywy ruch w celu wciągnięcia na krótkie pozycje. W tym momencie wejście na rynek ma bardzo niskie szanse, brak jest marginesu bezpieczeństwa, z dużym prawdopodobieństwem nastąpi oczyszczenie poprzez dwukierunkowe szpilki. Poczekaj na ustanowienie nowej równowagi po prawej stronie, nie łap lecącego noża. 隔夜那根阳线是 AI 链自己挣来的：费城半导体一天涨 4.2%，英伟达、AMD 一起回升，把纳指拉了 1% 上去。可一周合账还是难看——纳指跌 3.4%，标普 500 跌 2.7%，而且纳指已经从一个月前的高点回撤超过 10%，技术性回调早就成立了。 这里有个反直觉的地方：美股那边是最猛的抛售之后最猛的反弹，加密这边连像样的反弹都不给。这种盘面我看了很多年，2000 年 3 月纳斯达克见顶之后也弹过三次，每一次都有人喊到底了，结果三次全是逃命波，真正的底要到两年后才出现。这次和那次的区别在于坏掉的东西不一样：那一年烂的是估值和盈利，这一次烂的是杠杆和资金通道——AI 的资本开支还在往上走，芯片的产能还在往先进存储上堆，故事没断。 但故事在，不等于钱在。这一轮现货产品连着两个交易日往外撤，一周合计净流出 16 亿美元，这不是情绪，是一级资金在离场。科技股那笔超跌修复的钱是在美股自己的池子里找位置，不会顺手翻墙进加密。所以「风险偏好回来了、币价自然跟上」这个推论，我不认。 你赌的是科技股把风险偏好一起带回来，还是赌加密得自己熬到那笔钱愿意回头？把美股当加密先行指标的人，这一轮已经被打脸两次Trzecie miejsce na liście gorących tematów Orbit na dziś wieczór, BTC spot ETF od początku roku netto wypłynęło około 416 milionów dolarów, 2,132,100 wyświetleń, 420 postów, to temat z największą liczbą wyświetleń dzisiejszego wieczoru. Ta liczba musi być rozpatrywana razem z inną liczbą. Wczoraj wieczorem czwarte miejsce na liście gorących tematów: BTC spot ETF netto wypłynęło około 1,1 miliarda dolarów w ciągu ostatnich 7 dni. Obie liczby oznaczają wypływ, ale mają zupełnie różne podstawy. Po pierwsze, różne podstawy. Wypływ 1,1 miliarda w 7 dni oznacza prędkość przepływu: jak szybko kapitał odpływał w ostatnim tygodniu. Netto wypływ 416 milionów od początku roku oznacza bilans: czy kapitał netto wszedł czy wyszedł w tym roku do tej pory. Szybki przepływ nie oznacza, że cały rok był wypływem. Po drugie, różne tempo. Na podstawie dwóch publicznych liczb: wypływ 1,1 miliarda w ciągu ostatnich 7 dni, a netto wypływ od początku roku tylko 416 milionów, oznacza to, że na początku roku był mniej więcej netto napływ około 680 milionów, a przyspieszony wypływ w ostatnim tygodniu zmienił bilans roczny na netto wypływ. Wypływ nie jest równomierny, przyspieszył dopiero ostatnio. Po trzecie, różne pozycje. W tym tygodniu przyspieszonego wypływu BTC spadło z 82 000 do około 76 200, ETH wróciło do około 2 244. Cena spadła, ale nie załamała się i nie odbiła natychmiast. Przyspieszony wypływ i konsolidacja cen, w tym momencie samo patrzenie na liczbę wypływu nie wystarczy, trzeba zobaczyć, czy ktoś kupuje po spadku. Trzy liczby razem zmieniają interpretację. Wypływ 1,1 miliarda w 7 dni mówi o nastrojach ostatniego tygodnia; netto wypływ 416 milionów od początku roku,$AAVE
Długoterminowa siła Aave wynika z jego pozycji w zdecentralizowanym pożyczaniu, gdzie płynność i popyt ze strony pożyczkobiorców mają większe znaczenie niż krótkotrwałe narracje rynkowe. Prawdziwym testem jest to, czy aktywność pożyczkowa pozostaje zrównoważona w różnych warunkach rynkowych. Same rosnące depozyty nie wystarczą; zdrowy popyt na pożyczki, kontrolowane likwidacje oraz konkurencyjne zyski są równie ważnymi wskaźnikami siły ekosystemu.#SoftBankQ2AIReturns
432bp: 5-letni CDS SoftBanku we wtorek, najszerszy od listopada 2022.
Przełamał 400bp zaledwie tydzień temu.
Akcje spadły o około 50% od szczytu w czerwcu.
Bloomberg Intelligence przewiduje co najmniej 6 mld USD odpływu gotówki w roku do marca 2027.
SoftBank prowadzi rozmowy o zwiększeniu udziału w rundzie OpenAI o wartości około 30 mld USD przy wycenie ponad 1,4 bln USD.$SNDK Rynek pamięci jest wyceniany, ale bez popytu?
Trochę napięta sytuacja
Już w zeszłym roku dzieliłem się tym
Wiele producentów modułów pamięci i marek PC trzeciej ligi zaniedbuje obsługę przed- i posprzedażową... Rok 28
Na rynku będzie współistniało 9 dostawców DRAM
Część z nich ma już jasno określone plany zwiększenia produkcji#美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% Wolę postrzegać „czy można przetrwać” jako fundament przechowywania wartości, a nie jako konserwatywne hasło. Przyzwyczajony do branży ścigającej się w tempie i nowych narracjach, takie podejście, które najpierw pyta, czy system jest w stanie wytrzymać ryzyko, daje mi poczucie bezpieczeństwa.
Vitalik napisał na X, że jeśli głównym powodem posiadania ETH jest przechowywanie wartości, to najważniejszym wskaźnikiem jest zdolność do przetrwania. Opowiada się za konserwatywnym podejściem do bezpieczeństwa, w tym mechanizmem bezpieczeństwa opartym na haszach, dowodami formalnymi oraz liczbą rund trzykrotnie przekraczającą znane wymagania bezpieczeństwa, a także dążeniem do częściowego utrwalenia protokołu.
Moja ocena jest taka, że ma to większe znaczenie dla długoterminowych posiadaczy niż dla krótkoterminowych emocji. Więcej funkcji nie oznacza bardziej niezawodnego aktywa; jeśli rozszerzenie protokołu wprowadza więcej powierzchni ataku i możliwości przejęcia, to tak zwana aktualizacja może również dodać posiadaczom niewidzialny rachunek ryzyka. Tak to rozumiem.
Innym kluczowym aspektem jest to, że bezpieczeństwo nie może ograniczać się tylko do protokołu. To, czy posiadacze mogą bezpiecznie przechowywać, zachować prywatność i sprawnie wysyłać transakcje, również decyduje o tym, czy aktywa są naprawdę użyteczne. Zmniejszenie zależności od infrastruktury oznacza zmniejszenie zależności od niewielu usługodawców podczas korzystania z tego systemu.
Dlatego nie przetłumaczę tych słów bezpośrednio jako pozytywny sygnał dla ceny. Teraz bardziej chcę zobaczyć, czy Ethereum będzie w stanie zwiększyć użyteczność aktywów, jednocześnie utrzymując bezpieczeństwo i decentralizację jako podstawową linię.几万U爆仓后，他先算的是"能换几顿四菜一汤"🫧 你是不是也有过这种时刻：账户归零，反而开始用生活费换算亏损？ 这两天看到一条记录，$SNDK、$SOXL、$MU 三只一起爆，扛了一个月，几万U清零。钱来自省下来的饭钱，止损却从来没挂过。说实话我看完第一反应不是嘲笑，是心里咯噔一下——这种"再等等就回来"的心态，比任何一根阴线都更熟悉。 先定义一下现在美股科技股这段节奏：不像启动，也不像派发，更像暴跌后的博弈震荡。纳指周线仍跌约3.4%，科技股反弹了，但反弹的质量比幅度更值得盯。这个阶段最容易被误读成"趋势回来了"，其实只是空头回补和抄底资金在抢节奏。 我的主镜头放在跨市场联动上。美股科技股这波回撤，传导到crypto不是简单的"风险偏好同步"，而是节奏错位：纳指跌的时候，BTC没有立刻跟跌，说明它现在被自己的叙事托着；但一旦美股继续走弱，ETH和山寨的beta会先扛不住，因为它们的边际买盘更依赖情绪而不是现金流。换句话说，美股是压力源，crypto是放大器，中间隔着的是仓位和杠杆。 偏多的路径也成立：如果科技股反弹能延续、纳指周线收窄跌幅，风险偏好会先回到大市值，再慢慢外溢到ETH，涨了13%就代表多头回来了吗？先别急着开心。 这波ACT的上涨，到底是谁在被清出场？ 我盯着这根线看了一会儿，最直观的感受是：热闹是真的，但承接也是真的薄。ACT现价0.011768，24小时涨13.41%，15分钟冲到0.012950又滑下来，KDJ趴在低位，布林上轨压着，短线动能其实已经在喘了。 很多人看到涨幅就默认"买盘回来了"，但我更在意清算结构里的细节。24小时总清算28.01万，其中空头清算占55.5%，也就是说这轮拉升更像一次对空头的清扫，而不是新多头集体进场的信号。空头被挤掉之后，推动价格的那股力量就少了一截。 再往下看，清算流动性分布更值得警惕。下方约1.25亿，上方只有3006万，最大密集区在0.01附近，价格再跌5.89%就可能触发，探底风险明显偏高；上方清算区在+3.16%位置，卖压反而轻一些。翻译成盘面语言就是：向上的空间被压着，向下的"磁铁"更大。 放到资金偏好这个镜头里看，ACT这种小市值标的的短时拉升，通常吸引的是快进快出的博弈资金，而不是愿意沉淀的趋势资金。这类钱来得快、走得也快，一旦空头挤压结束，接力靠的是现货买盘和叙事延续，目前这两点都还没看到强证Kiedy zobaczyłem tę wiadomość, pomyślałem o rezerwach ryzyka firmy: te pieniądze na co dzień wydają się mało efektywne, ale gdy naprawdę jest problem, nie mogą zawieść. W biznesie najgorsze jest włożenie obrotowych środków w miejsce, z którego nie można ich wyjąć, gdy są potrzebne.
Vitalik na X stwierdził, że jeśli traktować ETH jako aktywo do przechowywania wartości, najważniejszym wskaźnikiem jest zdolność przetrwania. Opowiada się za konserwatywnym podejściem do bezpieczeństwa, obejmującym mechanizmy bezpieczeństwa oparte na haszach, dowody formalne oraz liczbę rund trzykrotnie przewyższającą znane wymagania bezpieczeństwa, a także ostrzega przed ostrożną oceną wpływu szybkiego tworzenia bloków na centralizację.
Moim zdaniem takie podejście ma sens biznesowy, ale bardziej przypomina kontrolę kosztów ukrytych niż natychmiastowe zwiększenie przychodów. Im więcej funkcji protokołu, tym większe mogą być koszty utrzymania i ryzyko błędów; ustanowienie wysokich progów dla ekspansji oznacza mniej zamówień, ale też nie obciążanie fundamentów.
Inna kwestia to przepływ gotówki. Możliwość posiadania aktywów nie oznacza, że można je płynnie wykorzystać w razie potrzeby. Zapewnienie możliwości wysyłania transakcji i zmniejszenie zależności od infrastruktury to kwestia dostępności; zwiększenie zabezpieczeń i możliwości konwersji to poprawa efektywności kapitału. Przypuszczam, że jeśli zwiększenie zastosowań prowadzi do większych zależności, to dodatkowa użyteczność może zostać zjedzona przez koszty ryzyka i nie można patrzeć tylko na powierzchowne korzyści.
Ale „bardziej stabilne” nie oznacza, że nadaje się do użycia jako gotówka operacyjna. Przyjaciele z biznesu, jeśli trzymacie ETH jako długoterminową rezerwę, czy bardziej obawiacie się wahań cen przy nagłej potrzebie obrotu, czy problemów z podstawowym systemem, które uniemożliwią korzystanie z niego? 🔥BTC, jak długo jeszcze zamierzasz się utrzymywać na boku? Z poziomu około 80 000 USD spadł, teraz przeszedł dwie fale negatywnych wiadomości, a cena nadal trzyma się powyżej 75 000 USD. Mówi się, że jest silny, ale nie może przebić się dalej; mówi się, że jest słaby, ale spadek szybko się naprawia.
📉 Najbardziej męczące w obecnym rynku BTC nie jest gwałtowne załamanie, lecz niekończące się wahania. Gdy konsolidacja trwa długo, cierpliwość się wyczerpuje, a poczucie kierunku zanika. Rynek mówi, że długie boczne ruchy prowadzą do spadków, a długie spadki do wzrostów, ale ci, którzy naprawdę handlowali, wiedzą, że rynek nie działa według prostych reguł.
📊 Osobiście uważam, że fakt, iż po kolejnych negatywnych wiadomościach cena nadal trzyma się 75 000 USD, przynajmniej wskazuje na pewne wsparcie od dołu. Ale to nie oznacza, że dno jest potwierdzone, ani że kupno teraz jest bezpieczne. Czy rynek naprawdę się umocni, zależy od tego, czy później nastąpi wzrost wolumenu i przebicie strefy oporu.
🤐 Dziś zapytał mnie znajomy: czy teraz można kupić na dołku przy 75 000 USD? Milczałem długo, nie odpowiedziałem. Nie dlatego, że nie chcę pomóc, ale wiem, że odpowiedź "tak" może stać się jego decyzją z prawdziwymi pieniędzmi. A jeśli cena dalej spadnie, kto za to odpowie?
🎯 Niezależnie czy grasz na wzrost, czy na spadek, ostatecznie to twój wybór. Tylko ten, kto potrafi ponieść konsekwencje, jest naprawdę dojrzały. Czy uważasz, że BTC utrzymując 75 000 USD jest już stabilny? #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 【Weekend tokenized US stocks】Friday's rebound was not broken, but Sunday almost showed no direction
US stock spot market is closed on weekends. OKX tokenized market on Sunday showed low volume sideways: XNVDA ranged about 189.00/187.09 all day, amplitude about 1.0%, turnover about 580,000 USD, about 20% of Saturday; XTSLA amplitude about 0.3%, XAAPL only about 0.17%. As of about 21:03, XNVDA≈187.90 (24h about -0.4%), about 0.7% higher than Friday's close at 186.64; XTSLA≈358.08 (about -0.4%), XAAPL≈342.80 (unchanged), XAMZN≈260.40 (about +0.2%).
On Thursday, the seven giants' market value evaporated about 1 trillion USD in one day, Nvidia alone about 440 billion, Friday recovered part of the loss; some traders believe the adjustment may take a few more days. On Monday, first look at wholesale inventory and earnings reports from Take-Two, Occidental Petroleum, KKR, etc. $BTC ≈76008 (about +0.1%), $ETH ≈2240, fear and greed index about 28.
Click the link to view the market/place orders: https://www.okx.com/zh-hans/trade-spot/xnvda-usdt
Sunday's low volume grinds Friday's rebound, Monday's opening looks better to hold, or just wait and see? Click #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% XNVDA to view the market$SEI
Szybkość jest przydatna, ale szybkość bez znaczących zastosowań tworzy ograniczoną wartość długoterminową. Sei łączy równoległe przetwarzanie transakcji z infrastrukturą deweloperską kompatybilną z Ethereum, celując w aplikacje wymagające szybkiego wykonania. Większym testem jest utrzymanie ekosystemu. Czy deweloperzy potrafią przyciągnąć użytkowników, którzy będą kontynuować transakcje po zniknięciu zachęt promocyjnych? Ta różnica może zadecydować o fundamentalnej sile sieci.$XAUT
Tether Gold celuje w ten sam pomysł co PAXG, więc porównanie jest naturalne. Oba zależą od zaufania do emitenta, aranżacji skarbcowych oraz jakości poświadczeń. Różnice w jurysdykcji, przejrzystości i dostępie do wykupu to miejsca, gdzie te dwa faktycznie się różnią, i to jest to, co powinien sprawdzić uważny czytelnik.#Anthropic nadal planuje IPO w listopadzie, inwestorzy obniżają oczekiwania co do wyceny Po danych z rynku pracy, które rozczarowały oczekiwaniom obniżek stóp, rynek został ostudzony. Dane o zatrudnieniu znacznie przewyższyły prognozy, wynagrodzenia nie utrzymały się stabilnie, rynek pracy jest bardzo odporny, co natychmiast podniosło zakłady na podwyżkę stóp w grudniu, rentowności obligacji skarbowych rosną, a dolar się umacnia.
Logika jest prosta: gorący rynek pracy oznacza, że Fed nie ma presji, by szybko luzować politykę, wręcz przeciwnie, ma podstawy, by kontynuować walkę z inflacją, a okres wysokich stóp procentowych się wydłuży. Presja na wyceny akcji technologicznych na rynku amerykańskim wraca, wcześniejszy gwałtowny spadek, a późniejszy odbicie to tylko pokrywanie krótkich pozycji, a nie odwrócenie trendu.
Ta makroekonomiczna linia bezpośrednio przekłada się na Bitcoin. Bitcoin to aktywo wysokiego ryzyka, wzrost oczekiwań stóp procentowych podnosi koszt finansowania dźwigni, inwestorzy wolą lokować kapitał w obligacje skarbowe o bezpiecznym zwrocie, co powoduje presję na rynku. ETF-y spot na BTC notują ciągły odpływ, instytucje są ostrożne, a oczekiwania na podwyżki stóp utrudniają trwały wzrost cen.
Ważne jest teraz śledzenie danych CPI o inflacji, to one będą ostatecznym wyznacznikiem decyzji Fed. Obecnie to tylko gra oczekiwań, zmienność się zwiększy, nie należy więc agresywnie dokładać pozycji przy odbiciach, kontroluj wielkość pozycji i poczekaj na wyjaśnienie sytuacji makroekonomicznej.
Otwórz listę pozycji, sprawdź udział obecnych pozycji, unikaj nadmiernego zaangażowania.
$BTC $ETH $SOL $XRP $BTC 🔥 Dolne wsparcie, instytucje nadal wycofują kapitał! Najważniejszy obecnie konflikt w świecie kryptowalut: analiza techniczna wskazuje na strefę wyprzedania, ale odpływ środków z ETF nie ustaje
W październiku w USA liczba nowych miejsc pracy znacznie przekroczyła oczekiwania, dodano 165 000 etatów, stopa bezrobocia spadła do 4,1%, rynek podniósł prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych w grudniu, presja makroekonomiczna utrzymuje się. W takim kontekście rynek wykazuje sprzeczne sygnały: cena nie spada, wolumen maleje, a cena konsoliduje się, ale instytucjonalny kapitał nadal się wycofuje.
📊 Dane rynkowe
BTC obecnie około 75850, krótkoterminowy zakres wahań 75500—76300; RSI(6) na poziomie 23, co oznacza ekstremalne wyprzedanie. Kluczowe wsparcie na 75000, jeśli zostanie przełamane, cel na 73000. W ostatnim czasie wskaźnik długich do krótkich pozycji wynosi 3,00, open interest 2,62 mld, w ciągu 4 godzin prawie brak likwidacji pozycji, presja sprzedaży chwilowo osłabła, ale nie pojawiły się nowe środki.
ETH obecnie około 2234, zakres 2200—2240, 2200 to kluczowa linia obrony; RSI(6) spadł do 18,63. ETF na ETH odnotowuje szósty tydzień z rzędu odpływ środków, obecna cena 2241, wskaźnik długich do krótkich pozycji 3,27, open interest 1,53 mld, równowaga między kupującymi a sprzedającymi, brak samodzielnej siły wzrostowej.
SOL obecnie 89,39, walka o poziom 89, wsparcie na 88,82/88,71, wskaźnik długich do krótkich pozycji 3,81, open interest 320 mln.#Nasdaq wkrótce przejdzie na 23-godzinny tryb handlu#
Nasdaq nie zamierza już "kończyć pracy". Od 6 grudnia zacznie obowiązywać system handlu 5 dni w tygodniu, 23 godziny dziennie, pozostawiając tylko jedną godzinę na konserwację od 20:00 do 21:00 czasu wschodniego USA. Mówiąc wprost, to nie jest działalność charytatywna, lecz walka o biznes: ułatwienie globalnym inwestorom handlu akcjami amerykańskimi "w ich własnej strefie czasowej", a dzień w Azji jest idealnie objęty. To próba powiększenia i wzmocnienia rynku. Dla zwykłych inwestorów detalicznych ma to swoje plusy i minusy. Rynek nie śpi, więc częstotliwość twoich operacji wzrośnie, a ryzyko strat się zwiększy. Zaletą jest "oddanie inicjatywy tobie". Wcześniej azjatyccy inwestorzy detaliczni musieli albo siedzieć do późna, obserwując rynek, albo budzić się i widzieć, że ich konto już się zmieniło, zmuszeni do biernego przyjęcia ceny otwarcia. Największą korzyścią 23-godzinnego handlu jest to, że nie trzeba już dostosowywać się do różnicy czasu amerykańskiego rynku akcji. Nowa sesja nocna pokrywa się z godzinami od 10:00 do 17:00 czasu pekińskiego, więc w ciągu dnia można normalnie pracować, a podczas przerwy na lunch rzucić okiem na rynek, wplatając handel w normalny rytm dnia, bez konieczności wytrzymywania do późnej nocy. Po drugie, gdy pojawią się niespodziewane wyniki finansowe po zamknięciu rynku, wreszcie można zareagować natychmiast, a nie bezradnie czekać do otwarcia następnego dnia. W przypadku nagłych wiadomości makroekonomicznych inwestorzy detaliczni mogą reagować natychmiastowo jak instytucje, co w pewnym stopniu oznacza "równouprawnienie w handlu". Mówiąc krótko, wolność czasowa sama w sobie jest zaletą — pod warunkiem, że potrafisz się powstrzymać i nie zamienisz "możliwości handlu w każdej chwili" w "chęć handlu w każdej chwili". W słabym tygodniu, Ethereum ETF odnotował odpływ netto 365 milionów dolarów, co oznacza szósty z rzędu tydzień strat. BlackRock IBIT stał się głównym źródłem odpływu, z jednodniowym odpływem przekraczającym 400 milionów dolarów w piątek. Te dane bezpośrednio spowodowały, że skumulowany przepływ środków do amerykańskiego spotowego ETF na Bitcoin w 2026 roku zmienił się z dodatniego na ujemny, z netto odpływem około 914 milionów dolarów w tym roku. Na pierwszy rzut oka wygląda to na wycofywanie się instytucji, ale należy rozróżnić przepływy od stanu posiadania: od momentu wprowadzenia produktu, skumulowany netto napływ BTC wynosi ponad 55 miliardów dolarów, a ETH około 12 miliardów dolarów, a odpływ w tym tygodniu stanowi ograniczony procent historycznego skumulowanego poziomu. Obecny odpływ jest wysoce skoncentrowany i ciągły. ETH odnotowuje odpływ netto przez sześć kolejnych tygodni, a od końca września skumulowano około 2 miliardów dolarów wycofanych środków, a intensywność wykupu w przeliczeniu na skalę aktywów jest wyraźnie wyższa niż w przypadku BTC. Środki opuszczają jednocześnie dwa główne kanały ETF kryptowalut, co wskazuje, że problem nie dotyczy pojedynczego aktywa ani produktu, lecz systematycznego kurczenia się ekspozycji instytucji na ryzyko. Czynniki napędzające to spadek apetytu na ryzyko po wyborach pośrednich, lepsze od oczekiwań dane o zatrudnieniu podnoszące rentowność obligacji skarbowych USA, osłabienie oczekiwań na obniżki stóp procentowych oraz koszt alternatywny wynikający z braku dochodu z stakingu w ETH ETF. ETF, jako najbardziej płynny kanał, często staje się pierwszym celem instytucji przy dostosowywaniu pozycji. #BTC i ETH spot ETF odnotowały w tym tygodniu netto odpływ przekraczający 1,6 miliarda dolarów BTC i ETH spadły odpowiednio o 7,3% i 16,0%, a szerokość rynku gwałtownie się skurczyła. Źródło wahań nie leży w samych cenach, lecz w strukturze kapitału: zarówno BTC, jak i ETH w ETF-ach spot odnotowały netto odpływ, przy czym ETH zanotowało miesięczny odpływ aż 1,6 mld USD, co wskazuje na taktyczne ograniczenie popytu instytucjonalnego. Co bardziej problematyczne, otwarte pozycje na całym rynku spadły do najniższego poziomu od 12 miesięcy, dźwignia została praktycznie wyczyszczona, ale stawka finansowania kontraktów wieczystych pozostaje dodatnia, co oznacza, że byki nadal płacą za „bycze” nastawienie — kapitał został wyczyszczony, ale ci, którzy nie chcą się poddać, nadal się trzymają. Przyszły kierunek prawdopodobnie nie będzie jednokierunkowym wybiciem, lecz najpierw testem dna, a następnie dywergencją. 10x Research przewiduje, że BTC może do końca roku osiągnąć 90 000 USD, ale pod warunkiem, że najpierw spadnie do 77 000–79 000 USD, aby zakończyć ostatnią fazę konsolidacji, a ETH będzie słabszy od BTC, ponieważ wartość nadal przepływa do Layer2, a posiadacze ETH nie otrzymują wystarczających zwrotów. Kluczowym sygnałem odwrócenia trendu będzie zmiana stawki finansowania na ujemną, co oznacza prawdziwą kapitulację byków i ustanowienie struktury dna; przed tym odbicie będzie raczej korektą niż odwróceniem. #Amerykański październikowy raport o zatrudnieniu przewyższył oczekiwania, a zakłady na grudniową podwyżkę stóp procentowychZawsze myślałem, że gram na kierunek, a potem odkryłem, że tak naprawdę płacę rachunki za innych.
Trzymając ETH na wieczystych kontraktach bez ruchu, opłaty finansowe są pobierane dzień po dniu, nawet jeśli kierunek jest właściwy, niekoniecznie zarobisz. Najbardziej irytujące jest to, że nie masz wyboru co do tych pieniędzy, idą za pozycją, pobierane są zarówno przy wzroście, jak i spadku.
Teraz ktoś mówi, że można wyodrębnić ten koszt i handlować nim osobno, jedna jednostka obejmuje 30 dni i 1000 USD ekspozycji. Brzmi to jak ubezpieczenie pozycji, ale moją pierwszą reakcją było: sprzedawca tego ubezpieczenia, dlaczego miałby to wytrzymać?
Kierunek to nasza własna ocena, a stawki to zasady innych. Te dwie rzeczy są ze sobą tak długo pomieszane, że już się do tego przyzwyczailiśmy. Analiza czterech głównych sprzeczności CORE: bezpieczeństwo, zarządzanie, płynność, ekonomia tokenów
Najważniejszym punktem CORE jest staking BTC, jednak obecnie projekt utknął w czterech kluczowych sprzecznościach.
① Sprzeczność bezpieczeństwa: BTC stakowane przez użytkowników jest bezpieczne, ale kontrakty tokena CORE wielokrotnie miały luki; w incydencie b14g skradziono 97 milionów tokenów, odzyskano tylko około 70%, a śledzenie pozostałych aktywów i plan rekompensat pozostają niepewne.
② Sprzeczność zarządzania: zespół projektowy poprzez hard fork bezpośrednio zmienił salda kont, aby odzyskać aktywa, co naruszyło powszechne przekonanie o niezmienności publicznego łańcucha; dodatkowo kluczowi członkowie opuścili DAO, przekazanie odpowiedzialności jest niejasne, a kryzys zaufania narasta.
③ Sprzeczność płynności: Bithumb wkrótce usunie CORE z listy, co powoduje odpływ istniejącej płynności, zmniejszenie głębokości rynku i wzrost ryzyka gwałtownych spadków, a rynek obawia się, że kolejne giełdy pójdą w ich ślady.
④ Sprzeczność ekonomii tokenów: oczekiwany wcześniej skup tokenów z przychodów nie został zrealizowany, nagrody dla walidatorów będą wypłacane przez 81 lat, co powoduje długoterminową inflację i rozcieńczenie udziałów, a do tego dochodzi ostra konkurencja w sektorze BTCFi, przez co ekosystem nie generuje oczekiwanej wartości.
Krótkoterminowy odbicie to tylko naprawa nastrojów; dopóki cztery podstawowe sprzeczności nie zostaną rozwiązane, trudno oczekiwać odwrócenia trendu. Nie spałem do rana, przejrzałem rynek pożyczek i im dłużej patrzę, tym bardziej się niepokoję.
Po stronie długich pozycji $BTC pożyczono 1864,85 sztuk, a po stronie krótkich łącznie 50,9 sztuk. Stosunek 36,6:1, patrzyłem na ten wskaźnik przez chwilę z niedowierzaniem — nie oznacza to, że długie pozycje są bardzo silne, tylko że prawie nikt nie chce stanąć po drugiej stronie. Cały lewar skupiony jest przy tych samych drzwiach, a w momencie, gdy ktoś je otworzy z zewnątrz, kolejność, kto zostanie wypchnięty pierwszy, nie ma znaczenia.
Po stronie $ETH wisi 17 600 sztuk pożyczek na długie pozycje. $SOL również rośnie, ale moje zapisy mają kilka przerw, więc nie zweryfikowałem dokładnej liczby i nie będę zgadywał.
W takiej strukturze naprawdę się boję nie powolnego spadku, ale nagłego zdarzenia: cena drgnie, zlecenia likwidacyjne zaczynają się wzajemnie karmić i w ciągu kilku minut wszyscy, którzy mają zostać usunięci, zostają usunięci. Po fakcie w grupie najczęściej przeklinają ci, którzy mieli maksymalny lewar.
Nie przewiduję szczytu i nie planuję zajmować krótkich pozycji. Po prostu przy takim braku równowagi lepiej trzymać mniejsze pozycje i niższy lewar, przynajmniej nie być tłem podczas czyszczenia przez innych.Spalanie jest jak ogień, może wzbudzić gorączkę, ale niekoniecznie wyznaczy dno. Widząc tę wiadomość, wręcz uważam, że utożsamianie „większego spalania” bezpośrednio z „pewną wyceną” to nasz zbyt wygodny nawyk.
Vitalik na X stwierdził, że przychody ze spalania ETH pochodzą głównie z wewnętrznego użytku ekosystemu kryptowalutowego, a gdy cena spada, zdolność płatnicza tych zastosowań również maleje. Wzrost gospodarki RWA przyniósł Ethereum lepsze wsparcie zewnętrznych przychodów, ale dojrzałe biznesy raczej nie powtórzą sceny, w której cyfrowa małpa spaliła ETH o wartości 180 milionów dolarów w jeden dzień.
Moja ocena jest taka, że to dobra wiadomość dla dyskusji o wycenie $ETH, ale nie można tego bezpośrednio traktować jako pozytywny sygnał cenowy. Najgorsze dla wewnętrznego popytu jest to, że rośnie i spada razem z rynkiem: gdy rynek jest gorący, użycie i spalanie rosną; gdy rynek jest zimny, zdolność płatnicza maleje. Traktowanie tych przychodów jako poduszki bezpieczeństwa może właśnie wtedy zawieść, gdy jest ona najbardziej potrzebna.
W RWA warto bardziej obserwować źródła popytu niż rekordy spalania. Moje przypuszczenie jest takie, że jeśli działalność na łańcuchu odpowiada rzeczywistym potrzebom rozliczeniowym, to jej zależność od rynku kryptowalut może być mniejsza. Jednak obecność biznesu na łańcuchu nie oznacza automatycznie, że wartość musi trafiać do ETH; wszystko zależy od faktycznego użycia i płatności.
Będę mniej skupiał się na tym, ile spłonęło danego dnia, a bardziej pytał, dlaczego te opłaty powstały. A ty, co uważasz — aby ocenić, czy RWA może wspierać ETH, powinno się najpierw patrzeć na skalę biznesu, czy na rzeczywiste opłaty na łańcuchu? $MU obserwując impas na rynku Micron, prawie 87% twardogłowych niedźwiedzi zachowuje się wręcz szalenie. Po gwałtownym spadku o tysiąc punktów nastąpiła bezwolna konsolidacja bez wolumenu, która na pierwszy rzut oka wygląda na tworzenie się wyczerpującego się centrum, ale w rzeczywistości jest to wyczerpywanie ostatniej płynności. Ekstremalna dysproporcja stosunku byków do niedźwiedzi wynosząca 6,69 całkowicie ujawnia zbiorowy błąd utopionych kosztów, a na rynku pełno jest nieustępliwych inwestorów trzymających pozycje.
System średnich kroczących w cyklu spadkowym nie daje żadnego marginesu bezpieczeństwa, system jest w stanie skrajnej słabości. Gdy tylko mikrozakupy zanikną, łatwo może dojść do samonapędzającej się paniki. Najprawdopodobniej wkrótce nastąpi brutalne fałszywe wybicie w dół, które wymusi wyczyszczenie wysokiego lewarowania i płynnych pozycji, co pozwoli na odbudowę struktury wolumenu i ceny. Obecne szanse są bardzo złe, czekamy spokojnie na ostateczne przełamanie trendu i poszukiwanie dna.🔥Cena szlifuje dno, a instytucje się wycofują! Największy paradoks BTC i ETH teraz polega na tym, że wskaźniki techniczne są już wyprzedane, a środki z ETF-ów wciąż wypływają.
📉 Według obecnej sytuacji rynkowej BTC oscyluje wokół 75 850 USD, a strefa 75 500–76 300 USD to obszar krótkoterminowej rywalizacji; ETH krąży wokół 2 234 USD, a obszar 2200–2240 USD tymczasowo pełni ważną funkcję wsparcia. W ciągu ostatnich 24 godzin na całej sieci zlikwidowano pozycje o wartości 54,46 mln USD, a straty na pozycjach długich wyniosły około 42 mln USD, więc byki nie mają jeszcze prawdziwego oddechu.
📊 Wskaźniki techniczne są bardzo ekstremalne, RSI(6) dla BTC wynosi 23, a dla ETH tylko 18,63. Po ciągłych spadkach cena zaczyna konsolidować przy mniejszym wolumenie, co wskazuje na możliwe osłabienie presji sprzedaży, ale to tylko sygnał krótkoterminowy i nie oznacza odwrócenia trendu.
💸 Największym obecnym zmartwieniem jest sytuacja kapitałowa. Od 2 do 6 listopada netto odpływ środków z ETF-ów spot BTC wyniósł około 1,28 mld USD, a z ETF-ów ETH około 365 mln USD, przy czym ETF ETH odnotowuje już szósty tydzień z rzędu netto odpływ. IBIT i ETHA również doświadczyły wyraźnego odpływu kapitału. Brak trwałego napływu środków oznacza, że odbicie nie ma ważnego wsparcia.
🔍 W najbliższym czasie BTC najpierw sprawdzi, czy utrzyma poziom 75 000 USD, a jeśli nie, to należy zwrócić uwagę na 73 000 USD; dla ETH kluczowy jest poziom 2 200 USD. Jeśli dziś wieczorem będzie tylko odbicie cenowe bez wsparcia wolumenu i kapitału, nadal nie będę łatwo wchodzić w pozycje długie. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Czteroletni cykl nadal obowiązuje dla $BTC, ale ten sam harmonogram zastosowany do altcoinów już zawodzi — najbardziej rażące pęknięcie w tej rundzie to nie cena, lecz rozbieżność rytmu. W okresie od 2023 do 2025 roku szczyt altcoinów faktycznie pojawił się już w pierwszej połowie 2024 roku i od tego czasu nie podążał synchronicznie z Bitcoinem do nowych maksimów. Gdy rynek nadal stosuje szablon „czteroletniego byka” do prognozowania całego rynku, prawdziwy punkt rozbieżności przesunął się na to, gdzie dokładnie znajduje się dno Bitcoina. Historyczne minimum 57 800 USD jest obecnie najważniejszym punktem odniesienia. Przed nim stoją dwie całkowicie przeciwne ścieżki: jedna to ponowne zejście ceny, przebicie poprzedniego dołka i zbudowanie zupełnie nowego dna; druga to tylko drugie dno w okolicach 6-cyfrowej wartości, po którym rynek niedźwiedzia się kończy; jest też bardziej agresywna wersja — natychmiastowy silny atak i wcześniejsze rozpoczęcie rynku byka. Wszystkie trzy scenariusze są możliwe i właśnie dlatego nikt teraz nie może podać pewnej odpowiedzi, włącznie ze mną. Jednak brak jasnego kierunku nie oznacza, że trzeba działać chaotycznie. To dyscyplina, a nie precyzja prognoz, decyduje o zyskach i stratach. Moja zasada jest twarda: nie kupuję, jeśli cena nie spada, działam tylko przy gwałtownych spadkach. Cierpliwie czekam na okazję, cena zakupu musi mieć wystarczający margines bezpieczeństwa, jeśli go nie ma, wolę przegapić okazję. Przegapienie nie oznacza straty, zawsze będzie następna szansa. W tym kryje się sygnał, który większość ludzi niedocenia: gdy rynek kotwiczy $BTC na czteroletnim cyklu, a altcoiny na starym szczycie z pierwszej połowy 2024 roku, dwa zegary już nie są zsynchronizowane. Jeśli Bitcoin faktycznie zakończy drugie dno w okolicach 57 800, a nie przebije tego poziomu,Następny tydzień (11.9-11.3) - perspektywy dla BTC i ETH
Obecna inflacja nie jest już tak gorąca, wszyscy uważają, że nie trzeba już podnosić stóp procentowych, oprocentowanie obligacji USA spada, dolar słabnie, a pieniądze chętniej płyną w ryzykowne aktywa.
BTC, jako aktywo, które szybko reaguje na luzowanie polityki, jest na to najbardziej wrażliwe, podobnie jak złoto, najpierw przyciąga kapitał.
W tym tygodniu ETF zanotował odpływ prawie 1,28 mld, co jest głównym czynnikiem spadków.
Historycznie: odpływ kapitału oznacza dno + moment, gdy zaczyna się netto kupować z powrotem = sygnał do działania instytucji.
Jeśli przez dwa-trzy dni z rzędu jest napływ netto, łatwo pojawia się duża świeca wzrostowa.
Długoterminowi inwestorzy trzymają rekordowo wysokie pozycje, a ilość monet na giełdach maleje.
Wieloryby w ciągu ostatniego miesiąca kupiły ponad 120 tys. BTC.
Na rynku jest coraz mniej monet do sprzedaży, więc nawet niewielkie zlecenia kupna powodują szybki wzrost ceny.
Obecnie wiele osób obstawia spadki, ale gdy cena przebije 77 000, krótkie pozycje są likwidowane, a niedźwiedzie muszą odkupić pozycje, by je zamknąć.
Im więcej kupują, tym cena rośnie, co zmusza do dalszego zamykania krótkich pozycji i może wywołać dużą świecę wzrostową.
Strategia na falę:
BTC: kupować przy korekcie do 74 800, 73 800, cel 77 000, przebicie otwiera drogę do 79 000-82 000
ETH: kupować przy korekcie do 2 200, 2 170, cel 2 400, przebicie otwiera drogę do 2 500–2 600
Podsumowując: oczekiwania na obniżki stóp dają kierunek, powrót kapitału do ETF to amunicja, koncentracja pozycji daje elastyczność, zamykanie krótkich pozycji wywołuje wybuch, BTC to aktywo o wysokiej beta reagujące na luzowanie polityki, gdy wszystkie cztery czynniki się zgrają, łatwo pojawia się duża świeca wzrostowa.
$BTC $ETH $xMETA Negatywne informacje: wolne przepływy pieniężne po raz pierwszy ujemne w trzecim kwartale, S&P zmienia perspektywę na negatywną
Tokenizowane akcje XMETA na rynku amerykańskim obecnie po 612,14 USD, spadek o 0,10% w ciągu 24 godzin, obrót około 8450 USD, gotówka spadła w zeszłym tygodniu o około 0,79%
W raporcie kwartalnym za ostatni miesiąc Meta odnotowała ujemne wolne przepływy pieniężne w wysokości 2,12 mld USD, po raz pierwszy od debiutu na giełdzie kwartalny wynik jest ujemny, roczne prognozy wydatków kapitałowych wynoszą od 135 do 145 mld USD
30 października S&P obniżyło perspektywę z stabilnej do negatywnej, rating pozostaje na poziomie AA-, przewiduje deficyt wolnych przepływów pieniężnych około 39 mld USD w 2026 roku i około 71 mld USD w 2027 roku, a także stwierdza, że nie jest jasne, kiedy inwestycje w AI zaczną pokrywać koszty (Reuters/CNBC)
Na początku listopada firma planuje wyemitować kolejne obligacje o wartości od 20 do 25 mld USD na finansowanie infrastruktury AI (CNBC), S&P 3 listopada oceniło te planowane papiery wartościowe na AA-
Obecne przepływy pieniężne nie pokrywają już wydatków, a agencja ratingowa ponownie zwiększyła prognozowany deficyt na przyszły i kolejny rok.
#AI巨头融资观察：OpenAI完成110亿美元融资，科技企业发债潮持续 Prognoza TRX oparta na danych z wykresu:
TRX obecnie pokazuje trochę zieleni, handlując się po 0,32052 USD, ale bądźmy realistami. Spójrz na wykres. Po dużym szczycie około 0,37 USD nastąpił gwałtowny spadek, zniżkując poniżej 0,31 USD. Widzieliśmy silny czerwony wolumen, co oznacza intensywną sprzedaż. Od tego czasu odbicie było słabe, z niskim zielonym wolumenem i bardzo długim czerwonym knotem na ostatniej świecy, co sygnalizuje odrzucenie wyższych cen. Średnie kroczące również wyglądają niedźwiedzio.
Na tej podstawie moja "całkowita" (długoterminowa) prognoza dla TRX Londyńska firma zarządzająca aktywami Abraxas Capital posiada na Hyperliquid otwarte kontrakty o wartości około 451,85 mln USD, niemal wyłącznie na pozycjach krótkich, co stanowi około czterokrotność ekspozycji Wintermute wynoszącej około 107,59 mln USD. Abraxas Capital ma niezrealizowany zysk około 37,24 mln USD, a łączna ekspozycja krótkich pozycji wynosi około 451,68 mln USD. Główne pozycje krótkie obejmują BTC około 158,66 mln USD, HYPE około 77,6 mln USD, ETH około 75,27 mln USD, ZEC około 63,51 mln USD. #交易之声：你的经验值得被听到 $BTC $ETH $ZEC $BTC spadł, co wywołało panikę, ale udział zyskownych monet na łańcuchu ponownie wrócił do ważnego obszaru z początku historycznego rynku byka!
Zgadzam się w pełni z analizą wander!
W 2016 i 2023 roku podczas korekty na początku rynku byka PSIP spadł do około 57,7%; w tej rundzie najniższy poziom to 58,3%, obecnie około 59%, wszystkie trzy wartości są bardzo zbliżone! Oznacza to, że około 40% podaży BTC jest obecnie na stratach. Co ważniejsze, gdy BTC odbił do 87K, PSIP wzrósł do 78,2%, a teraz ponownie spada, co wskazuje, że struktura monet nadal jest w procesie naprawy.
Wciąż skłaniam się ku temu, że BTC znajduje się w fazie konsolidacji i rotacji na początku rynku byka. Oczywiście, podobieństwo historyczne nie oznacza potwierdzenia dna! Czarny łabędź z 2020 roku spowodował spadek PSIP do 44,3%. Naprawdę ważne jest, czy po panice pojawi się trwałe wsparcie kapitałowe, które pozwoli na ponowne rozszerzenie udziału zyskownych monet.
Pewność rynku byka nie opiera się na krzykach, lecz na danych i prawdziwych pieniądzach!1,32 mln UNI, około 11,05 mln USD — adres 0xC374…9813 przez prawie 45 dni prawie tylko przyjmował środki, nie wypuszczał.
Według Lookonchain na około 7 listopada: ten adres łącznie kupił około 1,32 mln tokenów UNI, a najnowsza transakcja monitorowana to ponowny zakup około 308,5 tys. tokenów (około 2,13 mln USD). Na łańcuchu prawie tylko przyjmował, średnia cena to około 8,3 USD i wyżej; obecna cena to nadal około 7 USD, więc łączne zakupy nie oznaczają jeszcze zysku.
W tym samym okresie portfele związane z Uniswap Foundation przetransferowały netto około 1 mln UNI (około 7,3 mln USD) na Binance przez wiele skoków. Przeniesienie na giełdę nie oznacza jeszcze sprzedaży, a fundacja nie wydała żadnego oświadczenia. Obie strony można rozpatrywać równolegle, nie należy od razu zakładać dumpingu.
Przełącznik opłat i plan spalania UNIfication niedawno przeszedł przez governance, traktuj to jako tło, a nie sygnał kupna lub sprzedaży.
Dlaczego to ważne: z jednej strony ktoś gromadzi, z drugiej strony adresy powiązane z fundacją przenoszą tokeny na giełdę, patrząc tylko na „kto kupuje” łatwo pominąć połowę obrazu.
Poziom pewności: średni | monitorowanie on-chain i ponowna analiza (Lookonchain / Blockchain.News), zakupy i transfery oparte na publicznych transakcjach. Którą stronę tej historii najpierw chcesz zobaczyć — tę, która gromadzi, czy tę, która przenosi na giełdę? $UNI $SNDK Patrząc na ten rynek podczas przerwy w handlu oraz na aż 89,79% udział byków, naprawdę trudno oddychać.
Po dużym spadku bez wolumenu następuje konsolidacja, a system średnich kroczących nadal układa się w absolutnie niedźwiedzi układ, mocno tłumiąc rynek. Słaby złoty krzyż pod wodą to tylko rozpaczliwe próby utrzymania się po wyczerpaniu impetu. Prawie 90% detalicznych inwestorów utknęło w pułapce ekstremalnych kosztów zatopionych i trzyma się kurczowo, podczas gdy dodatnia stopa finansowania wskazuje, że byki nadal tracą krew.
Przy tak ekstremalnym zatłoczeniu, odwrócenie trendu na pewno wywoła masowe wyprzedaże przez byki i panikę. Ten impas z wyczerpaniem płynności najprawdopodobniej zostanie rozwiązany przez gwałtowne przebicie w dół, które wyczyści ostatnie pozycje pływające.
Jutro, w poniedziałek na otwarciu, czekam na wiadomości i zmiany nastrojów.Kto by pomyślał, że różnica w dochodach między kopaniem Bitcoina a AI jest już tak duża.
Przeczytałem najnowszy raport finansowy IREN i byłem trochę zaskoczony: przychody z chmury AI wyniosły 200 milionów dolarów, a z kopania Bitcoina tylko 28 milionów dolarów, różnica ponad 7-krotna.
Firma już zamyka część koparek, przekształcając dotychczasowe tereny, energię i serwerownie w centra danych AI.
Pojawia się więc pytanie: jeśli wszystkie kopalnie przejdą na AI, czy nikt nie będzie już kopał Bitcoina?
Moim zdaniem nie.
Jeśli takich transformacji będzie coraz więcej, w krótkim terminie moc obliczeniowa może spaść, a wydobycie bloków może się spowolnić. Ale Bitcoin sam dostosuje trudność, a gdy będzie mniej górników, pozostali łatwiej wydobędą monety, zyski wrócą i naturalnie ktoś znów zacznie kopać.
Bardziej prawdopodobny jest podział: kopalnie z najtańszą energią i najnowszym sprzętem będą dalej kopać, a inne, z dobrymi warunkami, przejdą na obsługę AI.
Wcześniej wszyscy mówili, że AI i Bitcoin walczą o chipy, teraz widać, że prawdziwą rywalizacją jest walka o energię.
Firma, która zarabia na AI siedem razy więcej niż na kopaniu, prędzej czy później będzie musiała przeliczyć te rachunki. #软银重金押注OpenAI，Q2财报能否交出亮眼成绩？ Uwaga posiadacze CORE: Bithumb zakończy handel 30 listopada, odliczanie do wypłat rozpoczęte!
Oficjalne ogłoszenie Bithumb z Korei Południowej: CORE przestanie być notowany 30 listopada (godzina 15:00 czasu koreańskiego), wszystkie niezrealizowane zlecenia zostaną anulowane; użytkownicy mają okres przejściowy, kanał wypłat pozostanie otwarty do 30 grudnia, godziny 15:00, po tym terminie nie będzie można wypłacić środków. Powodem usunięcia jest to, że wcześniejsze problemy związane z ostrzeżeniami handlowymi CORE nie zostały odpowiednio rozwiązane.
To usunięcie bezpośrednio usunie znaczną część lokalnej płynności CORE w Korei, głębokość rynku jeszcze bardziej się zmniejszy, poślizg cenowy się zwiększy, co ułatwi występowanie gwałtownych ruchów cenowych. W połączeniu z kradzieżą monet i odejściem kluczowych członków, rynek będzie bardziej obawiać się dalszych kontroli na innych giełdach.
Dwa praktyczne przypomnienia dla posiadaczy: ① jeśli trzymasz CORE na Bithumb, koniecznie zaplanuj czas i priorytetowo wypłać środki przed terminem, nie zostawiaj tego na ostatnią chwilę, aby uniknąć zatorów sieci i opóźnień w weryfikacji, które mogą spowodować zablokowanie aktywów; ② po zmniejszeniu płynności zmienność cen znacznie wzrośnie, nie podejmuj pochopnych decyzji o zakupie na dołku w nadziei na szybki odbicie.
Usunięcie z giełdy to tylko jeden z elementów ryzyka, kontrowersje dotyczące zarządzania i presja sprzedażowa nadal istnieją, dopóki nie nastąpi realna poprawa w obliczu wielu negatywnych czynników, należy zachować ostrożność.Silne dane o zatrudnieniu +165K wobec oczekiwanych 65K podniosły prawdopodobieństwo podwyżki w grudniu do 76% (CME FedWatch, posiedzenie 9 grudnia), wzrost w porównaniu z zeszłym tygodniem.
Rentowność 10-letnich obligacji gwałtownie wzrosła po danych, ale w piątek zamknęła się na poziomie 4,86%, wciąż znacznie poniżej szczytu z października (5,3%).
$BTC jest najsłabszym ogniwem, poniżej 76,8K mimo spadku rentowności.
CPI we wtorek to kolejny test. NFA.
Czy to historia stóp procentowych, czy kryptowaluty czekają na własny katalizator? #USJobsBeatExpectations $BTC przez ostatnie 3 lata trzymany bez ruchu: +114%. Tylko przegapiono 10 dni z największym wzrostem: −14%.
· Okres od 2023-11-08 do 2026-11-07, łącznie 1096 dni handlowych, otwarcie 35,400, zamknięcie 75,868
· Te 10 dni stanowi tylko 0,9% wszystkich dni
· Spośród nich 5 dni przypada na 3 dni z największymi spadkami w tym samym okresie. Najgorszy spadek: 2026-02-05 o 14,0%, następnego dnia wzrost o 12,2%
· Przegapienie najlepszych 20 dni skutkuje wynikiem −56%
Tygodniowy wykres pokazuje już 4 kolejne spadki, ETF odnotował odpływ 1,28 mld USD w ciągu tygodnia, powody do wyjścia są bardzo uzasadnione. Jeśli chcesz wyjść, rób to zgodnie z wcześniej ustalonym planem, nie pozwól, by emocje zmusiły Cię do sprzedaży w dniu dużej świecy spadkowej.
Najlepsze dni często są tuż obok tych, w których najbardziej chcesz się pozbyć pozycji.
Nie jest to porada inwestycyjna | Dane: OKX BTC-USDT dzienne (UTC), obliczenia własne
#BTC与ETH现货ETF单周净流出超16亿美元 美国那份就业数据把 12 月的路又堵回去一半：10 月新增 16.5 万、等的是 6.5 万，失业率掉到 4.1%。数字落地之后盘面已经消化完了——比特币在 7.59 万横着，这十只主流里九只的 24 小时波动都在 1% 以内，谁都不想先动手。真正在动的是钱：现货通道 11 月累计净流出约 12.8 亿美元，连续第二个交易日往外撤。压着价格的是这个，不是情绪。 先报上一轮的账：TRX 做多 0.3203→0.3205（+0.02% 盈），止盈 0.3216、止损 0.3197 都没碰，方向对；LINK 做多 10.73→10.77（+0.35% 盈），止盈 10.87、止损 10.64 都没碰，方向对；BNB 做多 699.80→698.65（-0.16% 亏），止盈 703.93、止损 697.32 都没碰，这单没中。两中一负，三个位置全在原地——这种横盘给不出利润，我给的是方向。 这里有个反直觉的地方：本轮波动最小的是 TRX，它也是全场最不拥挤的一只；波动最大的 ZEC，反而是多头最拥挤的那一只。波动和筹码居然是对着走的。你现在是满仓等那个数字，还是空着手看这九只横着？ 本轮三选W ciągu ostatnich 20 godzin z Tornado Cash wypłynęła kwota 1670 ETH o wartości 3,73 mln USD, która trafiła do Hyperliquid, gdzie została sprzedana i w całości wymieniona na 2959 ZEC. 3,73 mln na 3,73 mln, bez pozostawiania gotówki po obu stronach.
Najpierw spójrzmy na charakter transakcji. Pieniądze wychodzące z miksera mają na celu przede wszystkim przerwanie łańcucha powiązań, a nie zarobek na różnicy kursowej. Dlatego nie chodzi o pozytywne nastawienie do ZEC, lecz o potrzebę wymiany ETH na inne aktywa pozbawione historii transakcji. Zmienił się kierunek, motywacją jest prywatność, a nie zysk.
Spójrzmy na kanał. Hyperliquid ma odpowiednią głębokość rynku, szybkie składanie zleceń i nie wymaga przechodzenia przez kolejne warstwy giełd spot. Dla transakcji, którą trzeba zakończyć w ciągu 20 godzin i nie pozostawić śladów, jest to najkrótsza droga.
Czy $ZEC wzrośnie? W krótkim terminie istnieje realny popyt. 3,73 mln USD wpompowane w aktywo o wartości rynkowej znacznie mniejszej niż ETH oznacza większą elastyczność. Jednak taki popyt może zniknąć w każdej chwili i nie będzie o tym wcześniejszych zapowiedzi.
Warto też pomyśleć o innym aspekcie: na łańcuchu widać czas wypłaty i ilość – powiązania zostały przerwane, ale cechy zachowania nie. Czy kolejna osoba korzystająca z tej samej ścieżki odważy się to zrobić?
Krótkoterminowa okazja na $ZEC jest prawdziwa, ale zarabiasz na błędach w dopasowaniu płynności, a nie na realizacji narracji. Te dwa rodzaje zysków mają zupełnie inną logikę zarządzania ryzykiem.💎 Vitalik Buterin: ETH to środek przechowywania wartości, a nie token do spalania opłat*
Współzałożyciel Ethereum wyjaśnił, dlaczego uważa, że $ETH powinno być rozwijane jako środek przechowywania wartości, a nie jako aktywo, którego cena jest podtrzymywana przez spalane opłaty.

Proponuje pozostawić mechanizm EIP-1559 ze spalaniem, ale nie polegać na nim jako na głównym źródle wartości.
Dlaczego model spalania jest słabszy, niż się wydawało?
Idea jest prosta: jeśli sieć spala rocznie opłaty na 1 mld $, to przy stopie dyskontowej 4% token rzekomo nie może kosztować mniej niż 25 mld $.
Tak właśnie uzasadniano cenę ETH w latach 2021–2023.
Ale to nigdy nie było prawdziwą „podłogą”.
Większość opłat pochodziła z wewnętrznych transakcji kryptowalutowych: pożyczek, memecoinów, sprzedaży NFT małp, przez co w jeden dzień spalono 180 mln $. Gdyby ETH spadł dziesięciokrotnie, te dochody spadłyby razem z nim.
Dlaczego pogoń za opłatami szkodzi decentralizacji?
Aby uzasadnić obecną kapitalizację przez opłaty, Ethereum musiałoby działać jak światowa korporacja na poziomie L'Oréal.
A duże korporacje wydają miliardy na rozwój: dla Ethereum to około 700 tys. ETH rocznie, czyli minus dwie trzecie dochodów walidatorów.
Poza tym korporacje potrzebują ścisłego zarządzania, które ciągle przebudowuje produkt pod nowe rynki.
Jest też inny problem: maksymalizacja opłat oznacza drogi gaz, a więc wypieranie właśnie tych użytkowników, którzy najbardziej potrzebują prywatności i bezpieczeństwa.
Dlaczego środek przechowywania wartości to właściwa droga
W Ethereum ludzie cenią najbardziej decentralizację, odporność na cenzurę, otwarty kod, prywatność i bezpieczeństwo.
Dla trzymającego ETH jako środek przechowywania wartości główną metryką jest przetrwanie.
Dlatego Vitalik stawia na konserwatywną kryptografię, odporną na komputery kwantowe, stopniowe „zamrażanie” podstawowego protokołu, prywatne i bezpieczne przechowywanie oraz gwarancję, że nikt nie będzie mógł zablokować twojego przelewu.
Pełny węzeł Ethereum uruchamia na laptopie: synchronizacja zajęła mniej niż 6 godzin i tylko jedną ósmą dysku.
To ważny zwrot w narracji: ETH konkuruje już nie z korporacjami, lecz z bitcoinem i złotem. Obsługa długu technicznego przez DOGE ma swoje zalety, ale pochwała, że "całkowicie naprawił podatność na modyfikację transakcji w 2015 roku, nawet wcześniej niż BTC", wymaga najpierw podzielenia na pół. W 2015 roku Dogecoin Core 1.10 wprowadził BIP66, który został aktywowany w 2016 roku, wymuszając ścisłe zasady DER ograniczające kodowanie podpisów; BTC już wcześniej, w 2015 roku, wdrożył podobne zasady. Nie zmieniło to algorytmu podpisu ani nie zamknęło całkowicie wszystkich punktów wejścia podatności na modyfikację. Podatność na modyfikację pozwala transakcjom na zmianę thLIT nie stracił poziomu. Stracił swój rynek.
Cztery sesje utrzymywały go blisko 3,57$; ostatnia sesja przebiła się na 5,05 mln $, 23% z 22,4 mln $ średniej. Cena spadła o 5,9%: nic nie zostało wyprzedane, zlecenia po prostu się zatrzymały.
24h przepływ 6,3 mln $. $XRP osiągnął 18,2 mln $, $SOL 18,7 mln $ — trzy razy tyle.
Czekam. Obserwuj 3,15$ na otwarciu: powyżej 12 mln $ przepływu, a nadal poniżej, zmieniam zdanie.
Kupić przed testem, czy poczekać?
Crypto to wysokie ryzyko. Osobista obserwacja, nie porada inwestycyjna. DYOR.
$LIT $XRP $SOL #Litentry #OKXOrbit #Crypto Pięć kolejnych spadkowych tygodni, czy to czas na dokupowanie, czy czekać na 67800?
Dzisiejsza sesja naprawdę mnie irytuje — nie spada, tylko męczy cierpliwość. $BTC teraz 75973, w ciągu 24 godzin waha się o około 450 dolarów, a przez weekend praktycznie stoi w miejscu. Ale po zamknięciu tygodnia to już pięć spadkowych świec z rzędu, dłuższe serie spadków były tylko dwukrotnie w historii: w 2022 roku i na początku tego roku przez sześć tygodni.
Moja ocena jest taka: pięć spadkowych tygodni nie jest straszne, straszne jest to, że pieniądze naprawdę uciekają. W tym tygodniu z amerykańskiego ETF na bitcoina wypłynęło netto 1,28 mld, a w całym 2026 roku saldo jest już ujemne na poziomie 914 mln, sam BlackRock wycofał 1,21 mld; indeks paniki wynosi 28, nadal w strefie strachu.
Z drugiej strony trzeba przyznać: spadek o 12,4% przez pięć tygodni to nie jest krach. W czwartek doszło do likwidacji dźwigni o wartości 1,27 mld, z czego 1,1 mld to pozycje długie, dźwignia została w dużej mierze wyczyszczona; poziom 76000 był testowany przez dwa dni, ale nie udało się go utrzymać, ktoś jednak kupuje od dołu. We wtorek CPI będzie kolejnym ważnym czynnikiem.
Więc pytam szczerze: po pięciu spadkowych tygodniach uważasz, że to jest strefa dna i warto powoli dokupywać w okolicach 75000, czy raczej, że ETF-y są na minusie w całym roku i lepiej poczekać na dane CPI i zobaczyć, czy spadnie do 67800?
To tylko zapis sytuacji na rynku, nie stanowi porady inwestycyjnej
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Na łańcuchu jest saldo i pieniądze dostępne od ręki, ale za kilkoma drzwiami
$SLX wyceniany na 0.03753 USDT, spadek o 6,8% w ciągu ostatnich 24 godzin. Skarbiec zysków Solstice ma minimalny okres wykupu wynoszący siedem dni. Po zainwestowaniu pieniędzy w strategię rytm wejścia i wyjścia z produktu jest inny, a przy obliczaniu zysków trzeba uwzględnić ten czas, kiedy środki nie są bezpośrednio dostępne. $RE wyceniany na 0.29262 USDT, spadek o 4,6% w ciągu ostatnich 24 godzin. Pieniądze z reasekuracji muszą wspierać polisy, ile kapitału trzeba zatrzymać, trzeba oszacować razem z ubezpieczeniem i możliwymi wypłatami. Tutaj lepiej jest porównać, gdzie znajdują się aktywa i jak długo mogą być uwolnione, wielkość depozytów produktu to tylko punkt wyjścia, środki zajęte przez ubezpieczenie mają też swój termin.
$AAVE wyceniany na 131.68 USDT, wzrost o 1,6% w ciągu ostatnich 24 godzin. Ile mogą wypłacić deponenci, zależy od tego, ile jest jeszcze niewypożyczonych środków w puli pożyczkowej. Nawet przy wysokim oprocentowaniu, jeśli w puli chwilowo nie ma pieniędzy, nie da się ich wypłacić, trzeba poczekać, aż pożyczkobiorcy spłacą lub ktoś dołoży depozyt. ENA wyceniany na 0.15456 USDT, spadek o 5,9% w ciągu ostatnich 24 godzin. sUSDe Ethena jest odblokowywany zgodnie z zasadami, ma siedmiodniowy okres karencji, po którym można odzyskać USDe. To jest oczekiwanie zapisane z góry w produkcie i różni się od tymczasowego braku płynności w puli pożyczkowej.
ICP wyceniany na 2.413 USDT, spadek o 0,3% w ciągu ostatnich 24 godzin. Aby zasilić jego sieć natywnym Bitcoinem, trzeba poczekać na potwierdzenie Bitcoina przed wybiciem odpowiadającego mu dowodu na łańcuchu. To oczekiwanie nie jest rozwiązane przez wpłacenie dodatkowych środków, czeka się na potwierdzenie tej transakcji w oryginalnym łańcuchu.