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全市场都在找底，但机构根本没慌，我翻了昨天的ETF数据，发现一个反常的事
先说$BTC ，昨天净流出3144万，贝莱德卖了1334万，富达卖了1836万。前一天刚买的两千多万，第二天全卖了，这说明机构在BTC上就是试探，CPI一爆立刻缩手
再看$ETH ，净流出只有5.19万。灰度卖了一点，贝莱德卖了一点，基本等于没动。价格砸到2315，机构既不买也不卖，都在观望
$SOL 更有意思：净流出1.22万，只有Bitwise在卖。连续第8天流出了，但相比前几天动辄几千万，今天这点量几乎可以忽略，砸盘的主力已经不是ETF，是合约里的多头踩踏
我的结论：机构没在恐慌，他们是在等，ETH和SOL的抛压其实在变小，现在跌主要是多杀多，SOL多空比还是2.68，多头没跑干净，连环爆还没结束
我现在还是没单子，这种行情去抄底就是赌，等清算数据出得差不多了，盘面彻底稳住再考虑
关键位置：大饼80000/78000，二饼2300/2200，SOL 100/95
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
#BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖
#ETH触及2500美元后震荡 CPI一出全市场哀嚎，阿斯麦爆赚都救不了，美股还有反转机会吗？
美国9月CPI数据一出炉，整个市场直接陷入集体抛售的恐慌情绪里。通胀同比3.7%，比市场预期的3.6%高出0.1个百分点，环比更是大涨0.6%，直接重新点燃了市场对美联储重启加息的担忧，美股和加密市场应声集体下挫。
标普500单日大跌1.11%，终结了此前53个交易日单日跌幅不超1%的纪录；纳指跌1.88%，半导体板块成了重灾区，费城半导体指数直接暴跌4.3%。早在本月8号我就提醒过大家，三星和海力士的股票回购周期已经结束，存储芯片板块的股价会重新承压，不知道当时听了提醒的朋友有没有顺利逃顶。
光刻机巨头阿斯麦交出了远超预期的三季报：单季营收116.6亿欧元，同比大涨55%，净利润接近50亿欧元，毛利率冲到57.5%，所有核心指标全部跑赢市场预期，华尔街本来指望它能成为稳住大盘的“救火队员”。
美股想要快速反转其实逻辑很简单：只要霍尔木兹海峡恢复通畅，原油价格回落，通胀压力自然消解，市场很快就能重回正轨。这个关键的选择权，现在就握在特朗普手里。
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 收益多一点，要付出什么？
$PENDLE 我觉得有个细节值得留意：它交易的是未来收益，未来越难判断，买卖双方越有分歧。
平台把生息资产拆成本金部分和收益部分，其中YT的收益权有期限，到期后便不再产生收益。
因此，买YT不能只看眼前收益率，还得算剩余时间里，实际能收回多少。
对PENDLE的判断，我更关注这些交易有没有持续需求。产品可以帮助用户管理收益，代币能获得多少价值，还要另外研究。
$CRV 要考虑的是时间成本。
直接锁定CRV获得veCRV后，锁定不可撤销，veCRV也不能转让，原币需要等到期才能取回。
这意味着不能只比较奖励多少，还得问自己，这段时间需不需要用钱。
行情变化时，能否调整持仓，本身就有价值。锁得久之前，要把这个代价算进去。
$JUP 我会先核对奖励条件。
它公布的活跃质押奖励方案，涉及投票活动和社区参与，并非单纯持币就能领取。
所以看到别人晒收益，先别直接套到自己身上。
参与时间、资格和规则都可能不同，过去一轮拿到多少，也不能当成下一轮的固定收入。凌晨看盘看到爆仓提示一条接一条，心里其实有点发紧。 这波下跌，真的只是CPI的锅吗？ CPI同比3.7%、核心通胀超预期，市场第一反应就是紧缩预期升温，美元走强，风险资产被直接按下去。BTC、ETH、SOL、DOGE几乎同步跳水，全网爆仓量迅速堆积，多头连续被卡住。我手里SOL、DOGE、ETH三笔多单也都被埋得很深，SOL从111.35跌到104.23，DOGE从0.09071滑到0.08152，ETH从2594.23回落到2416.51，浮亏合计4537.93U。说不难受是假的，但比难受更值得记录的，是这轮波动阶段里市场到底在交易什么。 先看事实层：CPI高于预期，意味着降息路径被进一步往后推，实际利率抬升，短线资金第一选择就是减仓高贝塔资产。加密作为风险偏好的最末端，自然会先被抽走注意力。但这里有个容易被忽略的点——这轮下杀并不全是宏观驱动，更多是杠杆结构在自我强化。价格一破关键位，止损和强平单自动触发，卖压像滚雪球一样放大，所以你会看到跌幅又快又急，情绪面比基本面更先崩。 偏多的逻辑也不是没有。核心通胀虽然超预期，但没有失控到需要重新加息的程度，市场对紧缩的定价更像是一次性情绪*Why it’s booming:*
1. *AI / HPC dominance:* High-Performance Computing = 68% of revenue, up from 57% last year and up 22% QoQ. Smartphones only 21%
2. *Advanced nodes = 79% of wafer revenue:*
- 2nm: 8% (vs 3% in Q2) — ramp is accelerating
- 3nm: 33%, 5nm: 28%, 7nm: 10%
3. *Pricing power:* Operating margin beat its own 58% forecast upper boundIl re del trading a breve termine ha ordinato un take-away, continuando a rifornire la posizione con take-away, ha colpito duramente Wang Xing con una decina di colpi, ma tornando a controllare la posizione, la bici elettrica è stata svuotata dal manipolatore.
L'attuale versione è in modalità inferno, un CPI superiore alle aspettative ha invece spinto i capitali caldi verso i titoli di stato USA, gli amici attenti noteranno che i rendimenti dei titoli di stato USA a lungo termine hanno subito un forte calo, e questo grande calo ha ridotto la pressione sui vari mercati; sembra un conflitto tra emisfero destro e sinistro del cervello, il titolo decennale USA esercita pressione su azioni e criptovalute, con un rendimento privo di rischio del 5,3% annuo, perché rischiare in mercati ad alto rischio come criptovalute e azioni USA? Attualmente il rapporto rischio/ritorno dei titoli di stato USA è molto attraente, quindi quando esce il CPI, i titoli di stato prima salgono e poi crollano, riducendo la pressione su oro e criptovalute; le indicazioni prospettiche di ASML e i risultati di oggi di TSMC sono molto forti, confermando che la logica AI è ancora valida, controllare il rischio e attendere un rimbalzo. $ETH
I principali asset continuano a essere sotto pressione oggi, alle due di notte il Beige Book della Fed ha ulteriormente indicato che l'inflazione potrebbe continuare a salire; la Fed teme più di ogni altra cosa che l'inflazione continui a salire, il che significa che sarà necessario continuare ad aumentare i tassi per contenerla. $BTC
Questa sera ci sono altri dati importanti, il tasso mensile delle vendite al dettaglio e il PPI, il PPI è noto come indicatore anticipatore del CPI, l'aumento dei costi aziendali alla fine si riflette sul consumo, mentre il tasso mensile delle vendite al dettaglio rappresenta la domanda dei consumatori, utile per osservare se l'aumento dei tassi ha causato un indebolimento economico e una diminuzione della domanda di consumo. $NEAR
#CPI USA supera le aspettative salendo al 3,7%, stasera il PPI sarà nuovamente messo alla prova #TSMC utili netti del terzo trimestre superiori alle aspettative, profitti al massimo storico 大盘还在跌，但$ZK 却靠一张显卡，为7200个连续以太坊区块生成证明，其中99%在10秒内出完证明，逆势涨了约12%，同属L2赛道的 $ARB 、$OP 反而走弱。但技术强，就一定值得追吗？ZKsync Era的DeFi锁仓才约1500万美元，远低于ARB、OP。更关键的是，原本规划的跨链收费机制在v31调整后还没启用，代币需求并不一定增长。但是它前十地址占用率几乎达到51%了，所以个人认为目前的状态更像是背靠庄家控盘。所以我短线承认ZK比同系列更强，但更倾向于技术利好叠加交易资金推动。BTC ETH 以太坊继续下跌📉，2300是均线120的支撑位，这个位置支撑不住，那就是准备去1800
现在该多头表演了，我倒要看看多头多牛逼，能不能支撑住。宏观面美国9月CPI升至3.7%超预期，美债收益率高企，降息预期持续降温，风险资产整体承压，BTC围绕8万关口博弈，大环境偏空难有独立行情。
我2700的时候，有人说我是燃料，我2500的时候，有人说现在是洗盘，现在2300了，还有什么借口？继续讲，我看看多头是不是套树上给套的神智不清了。当前ETH日内跌超2.4%，弱势明显。图中50x永续空单入场2272，标记2369，浮亏中，高杠杆在剧烈波动里如履薄冰，多头连环强平风险与空单挤压并存。
台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓，科技基本面虽强，但加密市场仍受宏观流动性主导。2300多单密集，一旦失守，下方缓冲变薄，1800或是下一站。不赌方向，轻仓防守，严控杠杆。$BTC $ETH $ZEC 过去24小时，CoinGlass覆盖的10家平台约9.755亿美元合约被清算，其中多单约8.936亿美元，占91.6%。ETH一项约2.935亿美元，被清算金额中多单占91.8%。
直接受影响的是保证金不足的杠杆持仓。价格下跌、账户亏损扩大后，平台会强制减仓或平仓。多单集中被清算时，平仓卖单可能继续压低价格，再触发附近仓位；这种连锁反应能否持续，还取决于买盘能否接住。
接下来应观察较短窗口的新增清算是否继续放大，而不是只盯24小时累计数。滚动窗口会自动移出旧记录，累计金额下降也可能只是旧清算退出统计，不能直接当成风险消失。
来源及配图：CoinGlass原始页面，10/15北京时间15:38抓取；图中各模块刷新时间略有差异。统计为所覆盖平台合约口径，含非加密标的，非全市场完整损失。下方ETH/USDT永续仅作行情入口。
https://www.okx.com/zh-hans/trade-swap/eth-usdt-swap同根阴线，三种病灶：BTC、ETH、SOL谁在真跌？
三币齐跌，K线相似，病因却各不相通。
BTC是“情绪感冒”。 大盘转冷引发卖盘连锁触发，但链上未见大户集体撤离，400日均线附近仍有承接，低位吸筹痕迹未消。它的弱，是情绪退潮，不是筹码崩塌。
ETH是“资金失血”。 ETF连续净流出，钱包余额向外迁移，部分持有者主动减仓。它不只是被大盘拖累，而是资金面实打实地收缩。修复需等新增资金回头，难度更大。
SOL是“合约内伤”。 永续空头加码，杠杆把价格往下压，现货流出却有限，筹码未大规模换手。跌势虽凶，源头偏衍生品端。
只看跌幅排序，容易把情绪波动当趋势。用链上数据拆解，才能分清谁在真卖、谁只是被带着跌。BTC等情绪回暖，ETH等资金回头，SOL等杠杆出清——知道压力来自哪里，才知道该警惕什么、忽略什么。
$BTC $ETH $SOL
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
#BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？
#交易之声：你的经验值得被听到 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
台积电又交出了一份强财报，AI 这条线，确实有人在真赚钱。
2026 年 Q3 净利润约 7631 亿新台币，同比增长 69%，高于 LSEG 预期的 7463 亿，刷新单季纪录。
但看财报，有个细节值得拆开：同比增长 69%，不代表超预期 69%。按上述数据算，这次净利润超出预期约 2.3%。增长很强，但市场原本给的预期也很高。
所以，交易上真正要看的是：这份成绩单，还有多少没被 Price in（提前计价）？
再看前瞻指引：台积电给出的 Q4 营收区间为 **523亿—543亿美元**，高于 Q3 的 467.2 亿美元；Q3 毛利率达到 **66.4%**。这两组数据，比单独一句“盈利创新高”更值得琢磨。
我的理解是，AI 基础设施需求仍有业绩支撑，但行情能不能继续走，还要看后续盈利预期上修的幅度，以及市场愿意给多少估值。#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
美银分析显示，台积电主要客户当前市盈率较台积电溢价约45%，高于长期平均溢价22%；HPC客户的溢价更高达100%至150%，远超历史均值53%。美银认为，台积电股价过去两年的涨幅主要由盈利上调驱动，估值倍数扩张有限，未来随着技术领导地位进一步强化，股价存在重估至至少20倍NTM市盈率的空间。Macro Risk Repricing-宏观风险重定价
宏观风险重定价，是指通胀、利率、就业、财政或地缘政治等关键变量发生变化后，市场重新评估资产未来现金流、折现率与风险补偿的过程。它的影响往往不局限于单一资产：利率预期上升可能压低高估值科技股的估值倍数，也可能削弱不产生利息收益的资产吸引力；美元、债券收益率和风险偏好变化，还会进一步影响资金在股票、黄金与加密资产之间的配置。因此，分析行情不能只盯着K线，还要识别价格变化背后的宏观定价逻辑。
目前闪迪与美光面临存储行业竞争预期和宏观利率压力的双重考验；$BTC 虽出现ETF单日资金回流，但尚需持续性验证；$ETH 则仍受ETF累计流出拖累。接下来最重要的不是预测某一天涨跌，而是跟踪三项变化：价格能否守住关键区域、资金流向能否持续改善，以及宏观数据是否继续推高风险资产的折现压力。
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 先说结论：$SKDD 上市第二天走出教科书递进建仓——8 根 4H K 线 8 根红，量从 6.7 万堆到 60.4 万，9 倍。
10-14 08:00 上市第一根 9.54 开 9.57 收，量 6.7 万——试探。
10-14 16:00 才摸 10 块，量没起（3.7 万）。
转折 10-15 00:00：破 10.5，量 9.3 万——庄家干活。
04:00 收 11.36，量 12.6 万（+35%）。
08:00 拉到 11.88，量 60.4 万——分水岭，单根吃前 24h 全部量。
12:00 还在 11.92 横着，量缩到 47.7 万，价格没崩——典型控节奏。
关键数据：上市 32 小时 9.54→11.92（+24.9%），成交 $1700 万。不是散户堆的。
横向：BTC -2.78% ETH -5.49%，全市场 266 跌 20 涨，$SKDD 独立行情。资金是来占位的。
「8 根 4H 阳线 + 量能 9 倍递进」只在建仓期见过。回撤看 11.13，守住就强；破位警惕 10.55。
$SKDD 是 TradFi 永续里第一个走出独立行情的样本吗？先说结论：因为平台币的驱动逻辑和主流币不一样——它更看平台生态，不太看宏观。 OKB 昨天从 $123.29 跌到最低 $120，收 $122.92，单日只跌 0.41%，成交额 $1,150 万。对比一下：BTC 跌 2.1%、ETH 跌 3.4%、SOL 跌 2.8%、ZEC 跌 6.5%。在 CPI 引发全场普跌的日子里，OKB 几乎没跌，是 Top10 里最抗跌的。 为什么？平台币（OKB、BNB 这类）的定价逻辑和 BTC/ETH 不同。它不直接跟随宏观流动性和风险偏好，更多取决于发行平台自身的生态活跃度、回购/销毁机制和用户需求。所以当"CPI 偏鹰"这种宏观利空砸下来时，平台币的跌幅通常明显小于主流币。这就是 OKB 今天只跌 0.4% 的原因。 看结构。现货 $122.92、永续贴合，无脱锚。持仓量约 $3,163 万；资金费率 +0.005%，温和为正。结构健康，没有异常。 看位置。当前 $122.92，跌破 7 日线（$124.1）和 14 日线（$124.7），仍在 30 日线（$121.58）和 60 日线（$116.16）上方。14 日高点 $143.32，1CPI 落地出现反常行情，美债下跌，大饼却继续走弱
$BTC
美债收益率昨晚冲高到 5.33%，今早回落至 5.11%。正常来说利率下行，大饼应该反弹，但这次大饼不涨反跌，当前在 8.1w 附近。
这次美债收益率回落不是通胀降温、加息预期转弱带来的利好，而是股市崩盘，资金避险涌入美债推出来的。昨夜纳指大跌 1.9%，创 7 月最大单日跌幅；亚洲股市跟跌，韩国股市盘中最大跌 8%，AI 板块全线重挫。
AI 企业大多靠借贷扩张，高利率环境下压力巨大。大饼被市场归类成科技风险资产，跟着一起抛售，算力矿企昨晚最大跌幅甚至达到 13%。所以这次美债下行，对大饼不是利好，代表市场恐慌情绪升温。
原油这边压力依旧，布伦特维持 105 刀附近，地缘冲突持续。国际能源署正在商议释放 1 亿桶应急储备，这是目前唯一能缓解油价的变量。
之前我说美债跌破 5.2% 是大饼上涨信号，但这次下跌逻辑不一样，我不看多。真正的上涨链条，需要油价回落、通胀下行，美债跟着走低，一环扣一环。
在这之前大饼会继续跟随科技股承压，先看 8w 关口。
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 A settembre l'IPC su base annua è al 3,7%, il core IPC al 2,6%, entrambi oltre le aspettative. Appena usciti i dati, i rendimenti dei titoli di Stato USA sono schizzati, la probabilità di un rialzo dei tassi a ottobre è salita oltre il 40%, e stasera ci sono ancora i dati su PPI e vendite al dettaglio, la prova non è finita!
Guardiamo ancora $BTC. Dopo l'uscita dell'IPC, BTC è stato spinto vicino a 80.000, rimbalzando sopra gli 80.000 ma senza riuscire a salire ulteriormente. L'ETF ha registrato un deflusso netto giornaliero di 261 milioni, con Fidelity che ha ritirato 153 milioni, annullando tutti i flussi in entrata del giorno precedente. Gli istituzionali, dopo i dati chiave, scelgono di ridurre l'esposizione, non vogliono resistere a questo livello. Gli 80.000 sono l'ultima linea di difesa a breve termine, le medie mobili sopra schiacciano fortemente, se il PPI supera ancora le aspettative, la rottura sarà un massacro per i rialzisti.
Passiamo a $ETH. ETH è sceso vicino a 2.300, tra i principali asset è tra quelli con la maggiore perdita. L'ETF ha avuto un deflusso netto giornaliero di 130 milioni, nessuno dei dieci prodotti ha registrato flussi in entrata, BlackRock ha ritirato quasi 110 milioni. Ora è la prima scelta per il ritiro degli istituzionali, quando BTC si indebolisce, ETH scende più duramente.
Infine, $XAUT oro. L'oro è crollato sotto 4.100, toccando un minimo di 4.073, ma stamattina è rimbalzato rapidamente sopra 4.150. Perché è rimbalzato? Sono usciti gli speculatori long sui futures, mentre gli ETF sull'oro e le banche centrali continuano a comprare. Le banche centrali hanno aumentato le riserve per 23 mesi consecutivi, la scala è completamente diversa.
Questi tre asset non possono essere analizzati con la stessa logica. Per BTC si guarda se gli 80.000 reggono, per ETH si osserva quando l'ETF smetterà di perdere, l'oro è l'unico con una solida logica di supporto. I dati sono appena usciti, tenere saldo il portafoglio spot, scaricare tutta la leva a breve termine. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Notte di colpi per il CPI: più paura che sorpresa (｡•́︿•̀｡)
A settembre il CPI USA non ha portato sorprese, ma paura. L'incremento annuo complessivo è del 3,7%, superiore alle attese del 3,6%; su base mensile è dello 0,6%, il core annuo è al 2,6% e mensile allo 0,3%, anch'essi oltre le previsioni. Il balzo mensile della benzina di circa il 9% è il principale fattore, ma escludendo l'energia, il core continua a salire, segno che i rincari quotidiani non si fermano. (╯°□°）╯︵ ┻━┻
La Fed è la più colpita: il core non si riesce a contenere. Il mercato ha subito cambiato scenario, portando la probabilità di un rialzo dei tassi a fine ottobre dal 20% a quasi il 50%. Dollaro e rendimenti dei titoli di Stato USA sono saliti insieme, mentre gli asset rischiosi sono stati penalizzati. $BTC ha testato un minimo vicino a 82.000$, perdendo l'1%-2%, ma senza panico o vendite massicce, mostrando autocontrollo. (￣▽￣)
Ancora più importante, il giorno prima del CPI l'ETF spot Bitcoin USA ha registrato un afflusso netto di circa 175 milioni di dollari. Le istituzioni non si sono ritirate, anzi hanno continuato ad accumulare. (•̀ᴗ•́)و
Nel breve termine l'umore macro può agitare i prezzi, ma la logica di allocazione istituzionale a lungo termine non cambia. Un giorno di notizie negative non è spaventoso, finché i capitali continuano a entrare, c'è chi compra al minimo. (๑•̀ㅂ•́)و✧
$BTC $ETH $ZEC
#CPI USA supera le attese salendo al 3,7%, stasera tocca al PPI
#TSMC Q3 fatturato record, risultati di profitto da scoprire
#VoceDelTrading: la tua esperienza merita di essere ascoltata Sono il fratello delle informazioni a medio termine
Ricollegandomi al precedente $ETH positivo, attualmente la "pressione di vendita potenziale" non è poca, quindi do anche un avvertimento a tutti.
Sebbene l'ETF ETH sia appena stato approvato, ha subito una discesa per 10 giorni consecutivi con un deflusso di 783 milioni, e in ottobre sono stati depositati 182.000 ETH negli exchange. L'uscita dalla lista ha raggiunto un nuovo massimo in 10 mesi, con oltre 1 milione di ETH in attesa di sblocco, e il prezzo è sceso sotto la linea di supporto/resistenza a 2617.
Nell'ultimo anno è sceso del 39%, sottoperformando rispetto a $BTC, e la scala economica on-chain è inferiore a quella di TRON.
Ancora più preoccupante è il movimento delle vecchie monete: un utente di lunga data ha depositato 6369 monete su Kraken (15,95 milioni di dollari), e un wallet dormiente ha trasferito 48.000 monete su Bitfinex. La pressione di vendita è concreta.
Ma a medio termine, l'accumulo istituzionale conforme è ancora in corso (Bitmine è a soli 77.000 monete dal 5%). Le turbolenze macroeconomiche sono solo una fase di consolidamento, non lasciatevi spaventare dalla paura, tenete d'occhio le monete!
$SOL
#L'inflazione CPI degli Stati Uniti a settembre è salita al 3,7% su base annua, con l'inflazione core superiore alle aspettative $SOL non vuole più vivere solo di Meme, anche le azioni USA on-chain iniziano a conquistare il mercato
Il volume di scambi di token azionari USA sulla catena Solana ha riconquistato il primo posto settimanale, con una quota di circa il 31%.
Anche altre catene inseguono aggressivamente:
SOL: 31%
BNB Chain: 26%
Robinhood Chain: 25%
Base: 18%
SOL è momentaneamente in vantaggio, ma BNB e Robinhood stanno già competendo fianco a fianco, nessuno potrà conquistare facilmente l'intero mercato.
SOL sta cercando di liberarsi dal modello di traffico basato unicamente su Meme, espandendo gli scenari di trading verso azioni USA e altri asset finanziari tradizionali. Tuttavia, un grande volume di scambi non significa necessariamente che SOL salirà. Quanto traffico di commissioni e reale domanda di SOL potrà generare il trading di token azionari USA resta da vedere.
Meme si occupa di creare hype, le azioni USA di ampliare gli scenari. Se Solana riuscirà davvero a far decollare entrambi i tipi di scambi, il suo valore non dovrebbe essere misurato solo dall'entusiasmo per Meme.$TRUTH questa moneta non ha investitori al dettaglio che la comprano, ho scoperto che c'è un bot che fa trading di wash trading, il che indica che il precedente aumento è stato spinto con questa tecnica, ma gli investitori al dettaglio non hanno seguito, quindi è avvenuta la vendita.Il 13 ottobre, Circle ha spiegato le modalità di conversione di cirBTC: ogni token è supportato da 1 BTC nativo, ma solo i clienti Circle Mint qualificati possono riscattare direttamente da Circle; gli altri detentori devono operare tramite mercati di terze parti.
Questo è il punto che spesso si sottovaluta con i wrapped BTC: hanno tutti BTC nel nome, ma l'uscita non è necessariamente la stessa. Avere un asset sottostante e avere il diritto di conversione diretta sono due cose diverse.#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 台积电不是“周期反弹”，而是AI算力的“收税人”。 英伟达、苹果、AMD、谷歌再怎么卷AI，最后都得在台积电的产线上交“制造税”。谁有设计能力不重要，谁能拿到2nm/3nm产能才重要。
所以这份财报的真正信号不是“台积电很赚”，而是AI基建还没到顶，先进制程的护城河反而越挖越深。 台积电的议价权、良率、封装、规模，已经不是普通代工厂逻辑，而是“半导体里的底层基础设施股”。
短期看估值不便宜，长期看：
有台积电 ≠ 一定赢，但没台积电 = 基本退出AI芯片牌桌#I profitti netti di TSMC nel Q3 superano le aspettative, con un utile record storico
La domanda rigida di chip AI per processi avanzati ha permesso a TSMC di sfuggire alle fluttuazioni cicliche tradizionali del settore dei semiconduttori, realizzando 11 trimestri consecutivi di crescita degli utili. Un margine netto del 51,1% supera di gran lunga la maggior parte delle aziende tecnologiche globali, dimostrando che la scarsità della produzione avanzata di alta gamma si è trasformata in un forte potere di determinazione dei prezzi e capacità di profitto.#TSMCQ3RecordProfit I ricavi di TSMC hanno già superato le aspettative, quindi di cosa tratta davvero la conference call sugli utili di giovedì?
I ricavi del terzo trimestre di TSMC sono stati annunciati in anticipo, circa 46,7 miliardi di dollari, superiori alla previsione dell'azienda di 44,6-45,8 miliardi di dollari. La conference call di giovedì non riguarda i ricavi, ma i costi dietro a quei ricavi.
Il primo ostacolo è il margine lordo. La guidance per il terzo trimestre è del 65% al 67%, con un punto medio del 66%, che è 1.M $ASML $NVDA
#TeslaQ3ProfitAndMargins $BTC 偏空。现价 81,051.2，我判断 80,188 这个日内低点守不住，接下来会创新低。 24 小时多单爆了 8,602 万美元，是空单的两倍多。空单爆仓的笔数反而更多，2486 笔，多单只有 1298 笔。冲到 84,117.6 的那一下挤掉的是一批小额空单，回落时被砸出来的是大额多头杠杆。被挤出去的主要是多头，空头基本没伤到。 期权成交 put/call 1.05，高于持仓的 0.91，说明当天的新增成交偏向看跌。DVOL 39.0 不高，市场还没按恐慌给下跌定价，往下还有空间。资金费率三期转负，这只当背景，不作为理由。稳定币总供给 3,067 亿美元是存量，不代表今天有人在买。 图上均线空头排列、价格贴着前低，和这个判断同向。 翻多条件：重新站上 84,117.6，这轮看空就作废。#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 台積電營收已經超標，週四法說會還要考什麼？
台積電第三季營收其實早就公布了，約 467 億美元，高於公司自己預測的 446 到 458 億美元。週四的法說會，考的不是營收，而是營收背後的成本。CPI core 2,6%, superiore di 0,1 punti rispetto alle aspettative
Il CPI core è uscito a 2,6%.
L'aspettativa era 2,5%.
Come si calcola questo numero:
Esclude il prezzo del petrolio e delle verdure.
Rimangono affitti, servizi e simili.
Questa parte non scende, i tassi non possono scendere.
Chi teme di più questo numero:
I progetti temono di più.
Se i tassi non si allentano, i nuovi soldi non entrano negli altcoin.
$ETH è sceso prima perché è il più vicino ai fondi.
Facendo un passo avanti.
$BTC è ancora a oltre il 3% da 80.000.
Il rendimento dei titoli di stato USA è già salito al 5,27%.
I soldi stanno andando verso le obbligazioni, non verso le criptovalute.
Gli altcoin vengono svuotati, non perché qualcuno ce l'abbia con qualcuno.
È che il rubinetto non è aperto.
#渣打开放BTC与ETH交易，银行加密业务扩展
#$ETH $BTC #Il profitto netto di TSMC nel Q3 supera le aspettative, con un utile record storico
In una frase il bilancio Q3 di TSMC: la domanda di potenza di calcolo AI spinge il leader del foundry a nuovi livelli, i processi avanzati sono una vera macchina da soldi.
Risultati esplosivi: ricavi di 1,49 trilioni di NTD, +50,9% su base annua; utile netto di 763,1 miliardi, +68,7% su base annua, il profitto cresce più velocemente dei ricavi — capacità ad alto valore aggiunto al massimo, efficienza di guadagno ai massimi storici.
Rivoluzione strutturale: i processi avanzati (7nm e inferiori) rappresentano il 79% dei ricavi da wafer, il 2nm appena entrato in produzione detiene già l'8% della quota. I processi maturi tradizionali sono spinti ai margini, le barriere tecnologiche si trasformano direttamente in potere di prezzo.
Logica di fondo: la crescita dipende quasi interamente dai chip AI. Nvidia, AMD e i cloud provider con ASIC sviluppati internamente sono tutti bloccati nelle linee di produzione TSMC, che è il "venditore di pale" più sicuro in questa ondata AI.
Prospettive future:
• Per il settore: conferma che il mercato hardware AI è ancora in alto, la logica di crescita per apparecchiature/test/materiali è valida;
• Per TSMC: la scalata al 2nm e gli ordini AI assicurano un alto livello di attività a breve e medio termine;
• Rischi: spese in conto capitale elevate, geopolitica e distribuzione della capacità sono variabili a lungo termine.
Prospettiva d'investimento: questa è una "conferma del ciclo" non una "speculazione sulle aspettative", ma il prezzo azionario già incorpora aspettative ottimistiche, quindi comprare a prezzi elevati richiede attenzione alla propria posizione e tolleranza al rischio. #AMD财报前瞻：HeliosAI系统商业化进展
$SOL 这盘面有个地方很别扭。
上了大交易所的热搜，讨论度拉满，结果价格是从近一周的低位往下砸，二十几小时掉五个点。热度是热度，盘面是盘面，这两件事现在完全是分家的。
大家嗨的点是它能在国内露脸、能挂广告、还有马上要上的那套新共识升级，号称把交易确认压到瞬发级别。听着都挺硬。但你看价格——现货的人在跑，量却跟平常差不多，也就是说砸盘根本不需要多少量就能砸下来，下面没人接。
这就是我说的反常：一件“利好”的事配一个“下跌”的样子，说明市场早把这利好消化完了，现在出来买的是接盘的，不是吃肉的。$SOL 9月CPI同比升至3.7%，核心年率和月率双双超预期——这第二层信号，比 headline 本身更值得警惕。油价高企推高整体CPI尚属可预期，但剔除能源和食品的核心通胀仍在环比抬升，意味着住房、医疗等服务端价格压力并未消退。$BTC 在数据公布瞬间一根垂直阴线砸下，多头试图抄底却被卖压反复碾压，阴线像老太太下楼梯一样没完没了。$ZEC 同样未能幸免。有趣的是 $NEAR 的持单者依然硬扛，多头似乎还没放弃，这分明是在和短线资金正面对抗。短线投资者在120抄底SOXL已被套180美元，3倍杠杆的损耗在震荡市里不容小觑，杠杆ETF本就不适合长持。结论不变：当前仍是假牛，不是真牛。几位FOMC成员此前释放的鸽派信号，在这样一份CPI面前已很难继续维持，10月是否继续加息将直接取决于核心通胀的黏性。市场在数据前已提前上涨，说明预期一度偏向乐观，而核心分项的意外才是真正的杀招。若后续核心月率不能回落，$BTC 和 $ETH 的反弹大概率仍会被压制，$SOL 等高贝塔资产同样难独善其身。确认信号只有一个：核心通胀环比出现实质性降温，否则每一次反弹都只是短线博弈的战场。 #USCPI3.7%PPII#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 🚗 | Prima del rapporto sugli utili di Tesla, sono più concentrato sul fatto se il margine di profitto possa recuperare
Attualmente detengo $TSLA, e ho seguito da vicino i recenti cambiamenti fondamentali di Tesla.
Le consegne di veicoli nel terzo trimestre hanno raggiunto 486.532 unità, superando le aspettative del mercato, ma sono comunque diminuite di circa il 2,1% su base annua. Penso che questo dato invii un segnale importante: la domanda di Tesla rimane resiliente, ma la crescita delle vendite non significa necessariamente che la redditività migliori di pari passo. PONS昨天刚说数据反弹，我看了数据今天又缩回去一点了。
10月12日与10月13日相比，平台手续费和协议书收入中最新日环比分别减少30.83%和35.98%。
数据那么拉胯，昨天为啥币价涨了，我觉得更多还是消息面带来的。
昨天小道消息说robinhood准备 一亿美元扶持罗宾汉链，弄的好多生态币都起飞了，真假不知道，但是不少。币圈媒体再发，确实刺激了市场一波。
不过我说实话，数据核心变好才是王道，你不能每次都靠消息面来带动买入，次数太多了，效果就差了，就是狼来了的戏码，还是会原形毕露。
昨天效果这么好，我猜测估计14号数据又会好一点，现在市场太烂了，大盘如此，更别说什么meme了。兄弟们，机会来了！
2014年，美国中期选举后71天，比特币触底，
2018年，美国中期选举后39天，比特币触底，
2022年，美国中期选举后13天，比特币触底，
2026年？#Il profitto netto di TSMC nel Q3 supera le aspettative, con un utile record storico 15 ottobre 2026, TSMC ha presentato un risultato trimestrale da manuale: ricavi del Q3 pari a 1,494 trilioni di NTD, in crescita del 50,9% su base annua; profitto netto di 763,1 miliardi di NTD (circa 23,5 miliardi di dollari), in aumento del 69% rispetto all'anno precedente, non solo ben oltre le aspettative di mercato di 746,3 miliardi di NTD, ma anche il massimo storico di utile trimestrale dall'inizio dell'azienda. Questo è anche il sesto trimestre consecutivo in cui TSMC stabilisce un nuovo record di profitto. Ancora più degno di nota è la qualità del profitto. In precedenza, la maggiore preoccupazione del mercato era che l'accelerazione della produzione a 2 nm avrebbe diluito il margine lordo di 3-4 punti percentuali. Tuttavia, i dati reali mostrano che il margine lordo del Q3 ha raggiunto il 66,4%, saldamente nella fascia alta dell'intervallo indicato dall'azienda del 65%-67%; il margine operativo è stato del 58,7%, superando persino il limite superiore della guida del 56%-58%. Ciò significa che TSMC ha completamente assorbito la pressione dei costi iniziali della produzione del nuovo processo grazie all'ottimizzazione del portafoglio prodotti e alla capacità di pricing. Dal punto di vista della struttura dei ricavi, il processo a 2 nm contribuisce già all'8% dei ricavi da wafer, il 3 nm rappresenta il 33%, e i processi avanzati complessivamente superano il 40%. Sotto la spinta della domanda esplosiva di chip AI, la capacità più avanzata e con il margine lordo più elevato di TSMC viene riempita dai clienti quasi in modalità "acquisto frenetico". Jika mereka beat tapi Q4 guidance flat, ini bisa jadi dead-cat bounce. Jika iklan masih di bawah $700jt per kuartal, narasi "next phase of growth dari advertising" akan sulit dipercaya investor.
#NetflixQ3AdsAndMargins Questa sera ci sono diversi dati importanti
Si prevede una notevole volatilità serale
Ieri sera il mercato azionario statunitense è già crollato parecchio
Stasera alle 20:30 verranno pubblicati PPI, vendite al dettaglio e richieste iniziali di sussidi di disoccupazione
Cosa teme di più il mercato ora?
L'economia non va bene, ma l'inflazione non scende
Un PPI superiore alle aspettative è negativo per il Bitcoin
Ma credo che la cosa più temuta stasera sia il conflitto tra i dati
Uno positivo, uno negativo
Tira e molla tra rialzi e ribassi
Bitcoin che salta su e giù
Alla fine, doppia sconfitta per rialzisti e ribassisti
Soprattutto ora che il mercato azionario statunitense è già debole
È difficile che il mercato crypto resti immune
$BTC $ETH $SOL Molte persone vedendo Solana organizzare una conferenza per sviluppatori a Shanghai, e CZ (fondatore di Binance) che ha pubblicato un post di supporto, pensano che sia un segnale per spingere su SOL.
A dire il vero, si tratta più di un impulso emotivo positivo, non di un segnale per un pump. In sostanza è una costruzione dell'ecosistema in tour nazionale, il supporto di CZ è una questione di networking nel settore, non un invito pubblico all'acquisto. Nel breve termine potrebbe esserci un'apertura o un impulso, con meme on-chain che riscaldano la speculazione, ma la regola d'oro è "compra il rumor, vendi la notizia"; i soldi intelligenti si posizionano in anticipo, e quando il beneficio si concretizza diventa un'opportunità di presa di profitto, con facili picchi e ritracciamenti.
La variabile più grande resta il contesto macroeconomico. L'inflazione CPI negli USA a settembre è salita al 3,7%, oltre le aspettative, l'inflazione core è ostinata, i rendimenti dei titoli di stato americani restano alti, le aspettative di taglio dei tassi da parte della Fed si raffreddano, e gli asset rischiosi sono sotto pressione. BTC si gioca intorno alla soglia degli 80.000, con un mercato generale ribassista, SOL da solo non può reggere, la sua popolarità difficilmente sostiene un rialzo prolungato.
Dal punto di vista tecnico, le conseguenze delle liquidazioni a leva elevata di SOL non si sono ancora assorbite, e ci sono molte posizioni bloccate sopra. Nel breve termine, non inseguire l'hype, attenzione al rischio di ritracciamento dopo la realizzazione dei benefici, mantieni posizioni leggere e difensive, e tieni d'occhio la situazione generale di BTC. $BTC $ETH $ZEC Molte piccole altcoin con una capitalizzazione di mercato inferiore a decine di milioni, come LYN con una capitalizzazione di mercato circolante di soli 3 milioni, continuano a scendere lentamente, in gran parte a causa della stretta di Binance sui contratti a leva delle altcoin.
I market maker utilizzano un unico margine per operare su più criptovalute contemporaneamente; dopo la riduzione del limite di leva, il margine non è sufficiente e devono ritirare la liquidità. Il book degli ordini si assottiglia, anche pochi ordini di vendita possono causare un forte crollo, e chi vuole chiudere la posizione non trova acquirenti.
Il 10 novembre è stato un monito: in situazioni di mercato estreme, i market maker danno priorità a BTC e ETH, drenando la liquidità delle piccole monete, il cui prezzo cade a picco.
Ora Binance riduce la leva in anticipo, apparentemente per prevenire il panico, ma il rischio per le monete con capitalizzazione di pochi milioni aumenta. Chi detiene queste monete non deve guardare solo alla direzione del prezzo, ma soprattutto alla liquidità, e deve assolutamente impostare uno stop loss.#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
PPI e CPI si susseguono senza sosta, la Fed non ha margine di manovra in questi giorni. Il rimbalzo complessivo dell'inflazione è già stato anticipato dal mercato, la vera incognita è se l'inflazione core su base mensile riuscirà a diminuire.
Non affrettiamoci a scommettere sulla direzione. La domanda più importante è: se la pressione inflazionistica si attenua, da dove arriveranno i capitali a prendere il testimone?
Il 12 ottobre, gli ETF spot statunitensi su BTC ed ETH hanno registrato deflussi netti rispettivamente di 65,4 milioni e 85,4 milioni di dollari. L'uscita di capitali non è un segnale ribassista, ma rappresenta un ostacolo per il rimbalzo — senza acquisti netti di ritorno, il prezzo manca di supporto da parte degli acquirenti spot.
BTC 83.356, ETH 2.505, SOL 107,41. Stanotte confermeremo solo tre cose:
1. Se il core CPI sarà più debole delle attese. Questa è la prima porta per il rischio di propensione.
2. Se ETH e SOL riusciranno a seguire BTC dopo il suo rialzo. Se non riescono a recuperare il rapporto con BTC, la forza isolata di BTC sembra più un temporaneo raduno di capitali che una diffusione della propensione al rischio.
3. Se dopo il primo impulso si riuscirà a mantenere la posizione. I dati gestiscono il primo salto, il supporto determina la continuità. Un picco seguito da un ritracciamento indica mancanza di acquisti; un ritracciamento con supporto e rialzo dei minimi sembra un'inversione.
Quindi stanotte non si indovina il rialzo o il ribasso, si verifica solo. La qualità del passaggio di testimone di ETH e SOL spiega meglio se la propensione al rischio è tornata rispetto alla corsa solitaria di BTC.
$BTC $ETH $SOL CPI 3,7%, ha distrutto l'illusione della "pausa nei rialzi dei tassi"
Il 14 ottobre sono stati pubblicati i dati CPI di settembre negli Stati Uniti: aumento annuo del 3,7%, superiore alle aspettative di mercato del 3,6%. Il CPI core è aumentato dello 0,3% su base mensile, anch'esso superiore alle previsioni.
Hai capito il peso di questo numero?
Prima di questo, la logica del mercato era "l'inflazione si sta raffreddando, la Fed sospenderà i rialzi dei tassi". La probabilità di un rialzo a ottobre era stata ridotta a circa il 20%. Gli orsi non osavano scommettere pesantemente al ribasso con questa logica, mentre i tori osavano comprare a prezzi più alti.
Poi il CPI ha dato uno schiaffo a tutti.
Dopo la pubblicazione dei dati, la probabilità di un rialzo a ottobre è rapidamente risalita dal 20%, e la probabilità di un rialzo a dicembre ha superato l'80%. Bitcoin è sceso direttamente da circa 84.000 a sotto 82.000.
Ciò che è ancora più letale è che non si tratta di un evento isolato. I verbali della riunione della Fed di settembre mostrano che 9 dei 18 membri ritengono che ci sarà un altro rialzo entro l'anno. Il funzionario della Fed Waller ha ulteriormente quantificato le aspettative l'8 ottobre: il mercato prezza una probabilità dell'85% di almeno un rialzo entro dicembre e una probabilità vicina all'80% di almeno due rialzi entro marzo 2027.
Il calo di Bitcoin da 84.000 a 80.230 non è un "rimbalzo". È il mercato che sta ricalibrando il prezzo della questione "i rialzi dei tassi non si fermeranno".
$BTC $ETH $SOL #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $WAL non scenderà nel breve periodo, il costo per gli short di smart money è intorno a 0,52, il costo per fare short è troppo alto. Solo per coprire i costi non si farà un crollo del prezzo. Aspettiamo di vedere se i costi diminuiranno in futuro prima di considerare di fare short.Overinvestire: Rischio di capacità eccessiva, aumento dell'ammortamento e scarsi rendimenti sul capitale investito.
Monetizzare troppo lentamente: Consentire ai costi infrastrutturali di incidere sul flusso di cassa molto prima che i nuovi ricavi da AI diventino significativi.
La recente relazione rafforza questa interpretazione: Zuckerberg avrebbe riconosciuto che Meta era pronta a investire fino a 200 miliardi di dollari nonostante l'incertezza sul successo della sua iniziativa AI. #MetaQ3AISpendingOutlook Samsung è in calo del 6% e SK Hynix del 7% nel pre-market, e le azioni statunitensi della memoria sono scese durante la notte. Solo pochi giorni fa, il CEO di Micron ha vantato 150 miliardi di dollari in ordini a lungo termine bloccati e un'offerta più ristretta per i prossimi due anni. Ottima storia, eppure il prezzo è sceso in un giorno.
Il mio consiglio per i trader con leva: quando narrazione e prezzo divergono, fidatevi del prezzo. Se la catena hardware dell'AI inizia a dividersi, il rischio di fuga colpirà rapidamente asset ad alta beta come $BTC. Non aspettate di essere colpiti; reagite presto.
#TSMCQ3RecordProfit #NetflixQ3AdsAndMargins ##TSMCQ3RecordProfit
TSMC pubblicherà il suo ultimo rapporto sugli utili questo giovedì✨
In realtà, una crescita del fatturato del 50% su base annua non è una novità; il mercato ha già ricevuto dati preliminari la scorsa settimana che lo confermano. Ciò che tiene davvero il polso del mercato sono tre numeri chiave nascosti nel rapporto sugli utili: margine lordo, previsioni di performance per l'intero anno e spese in conto capitale per il prossimo anno.
La fascia preimpostata da TSMC per il margine lordo del terzo trimestre è del 65%-67%, ma il margine lordo del trimestre precedente ha raggiunto addirittura un picco di #Il profitto netto di TSMC nel Q3 supera le aspettative, con un utile record storico
Ragazzi, il bilancio trimestrale di TSMC per il Q3 è appena uscito, come al solito, non guardiamo il clamore ma il nocciolo della questione.
Il profitto netto trimestrale è di 763 miliardi di nuovi dollari di Taiwan, con un aumento annuo del 68,7%, superando nettamente le aspettative di mercato di 746,3 miliardi, stabilendo il sesto record consecutivo. Il processo a 3nm ha sostenuto il 33% dei ricavi da wafer, mentre il 2nm, appena entrato in produzione, ha contribuito per l'8%, questa velocità di crescita è molto più rapida del previsto. I processi avanzati rappresentano il 79% del totale dei ricavi, in parole povere, gli ordini globali di potenza di calcolo AI stanno piovendo freneticamente sulle linee di produzione di TSMC.
Che c'entra questo con il nostro mondo crypto? Molto. Negli ultimi giorni, a causa di dati CPI inferiori alle aspettative, il Bitcoin è sceso fino a 80.230 dollari, con liquidazioni totali in un'ora di 484 milioni di dollari, di cui 464 milioni su posizioni long. Ma dall'altra parte, le società minerarie di Bitcoin stanno accelerando il passaggio dei contratti di potenza di calcolo verso AI e HPC, con un volume contrattuale cumulativo di circa 100 miliardi di dollari. I miner non estraggono più monete ma vendono potenza di calcolo alle aziende AI, Genesis Digital Assets, IREN e altri stanno facendo questa transizione, non è una piccola tendenza.
Sul fronte finanziario, l'analisi recente di Wintermute conferma che quando le principali criptovalute sono sotto pressione, i fondi non escono dal mercato, ma si spostano da DeFi ai token legati all'AI, con NEAR considerato un tipico beneficiario. AI e criptovalute ora condividono la stessa potenza di calcolo: Nvidia vuole chip, TSMC li produce, i miner forniscono energia e spazio, e i token che scambiamo fungono da intermediari per il flusso di capitali.La battaglia per difendere 80000 è iniziata, 4,8 miliardi sono già usciti 😱
Ho dato un'occhiata a BTC, 81000 non è stato difeso, nel pomeriggio è stato rotto direttamente.
ETH (-5,94%), "se rompe 2400 guarda 2350" manca solo un soffio.
SOL (-4,83%), i tre fratelli oggi sono tutti in rosso, uno peggio dell'altro.
Le questioni di denaro sono sempre le più interessanti.
In 24 ore, i contratti BTC sono usciti per 1,849 miliardi, il mercato spot per 452 milioni, in totale 2,3 miliardi.
ETH è peggio, contratti per 1,973 miliardi, spot per 570 milioni, in totale 2,543 miliardi.
I due fratelli insieme superano i 4,8 miliardi, "scappare prima è un segno di rispetto" è diventato la norma.
Ma l'ultima ora è interessante.
Contratti BTC con un afflusso netto di 21,07 milioni in un'ora, contratti ETH con un afflusso netto di 18,01 milioni.
Per quanto riguarda i tassi, BTC è allo 0,0075%, più alto di mezzogiorno. Dopo aver rotto 81000, i rialzisti continuano a pagare di più per mantenere le posizioni. Il tasso ETH è 0,0022%, manca poco per diventare negativo.
La mia opinione in due frasi.
① È normale che i soldi scappino prima dell'annuncio, con un CPI più aggressivo e l'incertezza alle 20:30 di stasera, tutti temono una rivalutazione dei tassi.
② Il ritorno di fondi nell'ultima ora è il primo gruppo che scommette "tutte le cattive notizie sono già scontate", ma con posizioni leggere.
Se il PPI supera davvero le aspettative, questo gruppo sarà quello delle liquidazioni di domani 📉
Ora guardo solo un numero: il flusso di fondi nell'ora dopo l'annuncio.
👉 Se diventa positivo, significa che chi compra al ribasso sta aumentando, seguirò il rimbalzo.
👉 Se diventa negativo, anche chi compra al ribasso si è sbagliato, quindi 80000 probabilmente lo vedremo 👀#TSMCQ3RecordProfit
I ricavi di TSMC hanno già superato le aspettative, quindi di cosa tratta davvero la conference call sugli utili di giovedì?
I ricavi del terzo trimestre di TSMC sono stati effettivamente annunciati in anticipo, circa 46,7 miliardi di dollari, superiori alla previsione dell'azienda stessa di 44,6-45,8 miliardi di dollari. La conference call di giovedì non riguarda i ricavi, ma i costi dietro a quei ricavi.In questi tre giorni, XAUT è in aumento, xSKHY e xSNDK sono in calo. Non è esoterismo, è lo stesso denaro che si muove su due fronti.
$XAUT in aumento, è il denaro rifugio che torna. Il 15 ottobre in apertura il prezzo dell'oro ha superato 4120~4150, con un aumento giornaliero superiore all'1%, XAUT ha seguito fino a 4140. L'indice del dollaro è sceso dello 0,42%, i rendimenti dei titoli di stato USA sono calati, il costo di mantenimento dell'oro è diminuito; la banca centrale ha acquistato 63 tonnellate d'oro a settembre, il massimo degli ultimi due anni. Ma rispetto al massimo storico di gennaio a 5505 è ancora in calo del 25%, si tratta di un rimbalzo dopo un forte calo, non di un nuovo massimo. 4100 è il fondo di questo ciclo.
$xSKHY in calo, è la posizione più affollata nell'AI che sta sgonfiando la bolla. L'ADR quota 138~139, nelle ultime 24 ore è sceso tra il 9,5% e l'11%, il KOSPI è calato del 7% attivando il sidecar. Quattro fattori critici: la rottura del 4F² di Changxin, l'espansione produttiva di Toshiba, il ritardo nelle attrezzature HBM4, la fine anticipata del riacquisto di azioni da 40 miliardi di dollari. Gli investitori esteri vendono da 7 giorni consecutivi. La domanda non è peggiorata, a peggiorare sono valutazioni e posizioni.
$xSNDK in calo, è la stessa storia, SanDisk è ancora più colpita. In una settimana è scesa del 10,8%, dal massimo del 22 settembre a 1909 al minimo del 13 ottobre a 1401, un ritracciamento del 27%. Anche un bilancio migliore delle attese non ha fermato la discesa delle aspettative.
XAUT sale perché il denaro cerca un rifugio, gli altri due scendono perché il denaro si ritira dai luoghi più affollati. La logica industriale non è crollata, a crollare sono valutazioni e posizioni. #黄金ETF大额吸金，避险资金如何重配 TSMC’s revenue has already surpassed expectations, so what should investors focus on during Thursday’s earnings call?
The company previously reported Q3 revenue of around $46.7 billion, beating its own forecast of $44.6 billion to $45.8 billion. With revenue figures already out, the real focus of Thursday’s call shifts to the cost side of the business, profit margins, and how efficiently TSMC is turning strong demand into earnings.
#DailyOrbit