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#苹果新CEO迎来iPhone18首份成绩单 这份成绩单争议不小。第一，砍掉标准版，等于主动放弃走量市场，依赖高端，需求结构变窄；第二，售价抬升，普通用户感知升级有限，渠道已经出现分化，Pro部分机型破发，只有Max和折叠保持溢价；第三，折叠屏iPhone Duo成本高、定价贵，属于长期布局，短期很难贡献销量。Il CPI è uscito tutta la notte, è successo qualcosa di strano.
Il rendimento del debito USA è salito al 5,33% ieri sera, stamattina è sceso direttamente al 5,11%. Il denaro è diventato più economico, il Bitcoin avrebbe dovuto prendersi una pausa.
Invece il Bitcoin non è salito, sta ancora scendendo, ora è a 81.000.
La cosa chiave è vedere come è sceso il debito USA.
L'inflazione è diminuita, tutti pensano che non ci saranno più aumenti dei tassi, il debito USA scende, è una cosa buona, il denaro osa uscire a giocare, il Bitcoin sale di conseguenza.
Oggi non è così. Oggi è crollato il mercato azionario, tutti spaventati hanno messo i soldi nel debito USA. Quando il denaro si affolla lì, il rendimento viene schiacciato.
Ieri sera il Nasdaq è sceso dell'1,9%, il giorno peggiore da luglio. Oggi l'Asia continua a crollare, la borsa coreana è scesa fino all'8% durante la seduta, Samsung e Hynix sono scese oltre il 10%. L'area AI è stata devastata.
Le aziende AI costruiscono data center, la maggior parte dei soldi sono presi in prestito. Con l'aumento dei tassi, prendere in prestito diventa più costoso, loro sono i primi a non reggere.
Questa volta il Bitcoin non è stato considerato un rifugio sicuro, ma è stato venduto insieme alle azioni tecnologiche. Le aziende minerarie che si sono convertite alla potenza di calcolo AI sono scese fino al 13% ieri sera.
Quindi oggi il calo del debito USA non è una buona notizia per il Bitcoin, indica che il mercato ha paura.
Anche il petrolio non si è calmato. Il Brent è ancora intorno a 105 dollari, e nello Stretto di Hormuz sono ricominciati i combattimenti. Oggi l'Agenzia Internazionale per l'Energia si riunisce a Parigi per discutere se rilasciare un altro milione di barili dalle riserve di emergenza. Se lo fanno, il prezzo del petrolio potrebbe calare un po', questa è l'unica buona notizia che possiamo sperare al momento.
Ho detto prima che se il debito USA scende sotto il 5,2% è un segnale che il Bitcoin salirà. Il momento è arrivato, per il Bitcoin guardiamo prima a 83.2k, per Ethereum a 2410! $BTC $ETH 美国通胀数据超预期，大饼直接跌破81000，十亿美金清算砸下来，AVAX、SEI、INJ这些全是跟跌，没一个是项目自身出事。APT四周涨了51%，但链上稳定币缩了17.5%，拉盘靠情绪不靠资金，这种结构撑不久。宏观压着，反弹都是逃命窗口。
刚把保安亭窗户推开透了口气，外面有辆车进来，登记完接着看盘。
WAL现价0.0582，卡在前期密集区上方。MACD零轴下方死叉，RSI触顶回落，短线动能偏弱。0.0571附近有密集清算，这是关键支撑，跌破就是连锁爆仓。上方0.06清算压力明显减轻，抛压没那么重了。短期震荡为主，但下方承接比上方阻力更清晰。
操作上，空单为主。入场0.0585到0.0592区间分批进，止盈第一目标0.0572，第二目标0.0558。防守放在0.0605，站上去就认错离场。多单不碰，等0.0571真接住了再考虑抢反弹，仓位别重。现在这行情，活着比赚快钱重要。
$WAL
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
@OKX星球 上方空头像三块磁铁，但磁铁不一定吸得住价格 🌙 真要冲上去，是爆空行情还是又一次假动作？ 刚盯完12小时清算图，心里有种熟悉的小紧张。BTC、ETH、SOL上方都堆着空头仓位，像三根被拉到极限的橡皮筋。 - BTC：84375.7附近，约3218万U清算，距现价+0.74% - ETH：2545.16附近，约1398万U清算，距现价+1.3% - SOL：108.85附近，约200万U清算，距现价+1.03% 数字看着都不远，对吧？但跨市场联动这个镜头下，我更在意的是三件事。 第一，这三个触发点几乎挤在同一个窄幅区间里。意味着一旦风险偏好回暖，BTC带头往上戳，ETH和SOL的清算会形成共振，短线买盘会被动放大，山寨情绪也会跟着松一口气。这是偏多的路径。 第二，但共振也可能是反向的。如果BTC先假突破再收回，ETH和SOL上方的挤压就会变成诱多陷阱，追高的人反而成为下一批燃料。跨市场同步拉升需要的是一致预期，而现在宏观数据没落地，这种一致性很脆。 第三，我真正盯的是资金费率有没有同步转正、未平仓量有没有在拉升中继续堆。如果价格冲、费率不热、OI不增，那多半是脉冲，不是趋势。 偏空的风长鑫说“每片晶圆裸片数量提升至少50%”，先别替它改写成成本下降50%。
我翻了公司G5平台的原始公告，脚注写得很清楚：比较对象是自家第四代技术平台，裸片数量按8Gb颗粒基准换算。它提供了一个具体的工艺进步指标，不是与所有竞争对手成本对比的结论。
每片晶圆能容纳更多裸片，确实有利于分摊成本。但最终有多少合格产品能卖出去，还取决于良率、加工费用与封装测试。裸片数量增加，和每颗可销售产品的成本降低，中间还有一段生产过程，不能把百分比直接搬过去。
这轮存储股波动里，两种情绪都让我觉得太急。看到技术进展，就认定老厂商利润要被清空；或是觉得新玩家短期出货有限，完全不用在意。竞争影响可能先体现在客户议价。只要买家开始认真比较替代方案，哪怕份额还没大幅变化，报价谈判也可能变难。
对长鑫的进步，我愿意认真看，也希望讨论能落在同一个比较基准上。后面更想看到可销售产品的良率和客户交付证据。技术公告里连脚注都没读完，就给全球存储利润重新排座次，实在有点太着急。
#闪迪美光下跌，长鑫技术进展受关注 #TSMCQ3RecordProfit
I ricavi di TSMC hanno già superato le aspettative, quindi di cosa tratta davvero la conference call sugli utili di giovedì?
I ricavi del terzo trimestre di TSMC sono stati effettivamente annunciati in anticipo, circa 46,7 miliardi di dollari, superiori alla previsione dell'azienda stessa di 44,6-45,8 miliardi di dollari. La conference call di giovedì non riguarda i ricavi, ma i costi dietro a quei ricavi.$SNDK 闪迪，海力士，三星，还有乱七八糟的这些个搞存储芯片的，就空就完事了
为什么这几个搞芯片的肯定要跌？
主要原因还是这几家天天搁那喊
哎呀~产能不够，库存不足
就这么说吧，这玩意要是长线能赚，这些公司早就扩大产能开始比谁卖的多了
有钱不赚王八蛋，谁都懂。
现在价格炒上天去，一说扩产的事，屁都憋不出来一个，明摆着这几个厂商或者整个行业都有共识
这玩意随时都可能暴毙，还真指望AI变成常青树？老美那边算法是牛逼不假，然后实际应用基本为零，普及甚至利用程度远低于国内，除非高端算法再有突破
不然95%的用户都是用免费版的，问个问题也就拉倒了，撑死让它帮你改改东西，出个文案，修几个图，极少数的做AI视频那种又能用多大的算力？
现在市场也基本饱和了，要是没有什么新技术突破，大盘随时一路向南
就跟22年矿难之后差不多，不过那时候这些厂家还没这么精明，那时候嗷嗷扩产挖矿，最后搞了一大坨库存，矿难之后全砸手里了，直接一路下行，全年闪存价格跌幅超过40%
现在玩精了，行情好，使劲涨价，就是不加产能，市场饱和或者暴雷了，就缩起来当乌龟，等下一次技术突破继续涨价，所以本质来讲，包跌的#PalantirQ3Valuation #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
昨晚美通胀数据一出，比特币直接从高位跳水，好几万人的合约瞬间爆仓出局！😱
眼下市场都在关注今晚的生产端数据。CPI看的是大家平时买东西贵不贵，PPI看的是工厂生产的成本有没有继续往上走。
如果今晚工厂成本也跟着抬头，美债收益率恐怕很难回落，比特币在8万关口就会成为最后一道关键支撑。
反过来数据降温，市场就有理由认为这波只是油价闹的，资金说不定又会大胆回流。
目前$BTC 已从高位跌到8万附近，盘面在关键支撑位反复试探。价格卡在8万–8.1万区间，一旦失守，下一站可能就是7.8万。
今晚数据出来后，方向基本明朗了。守住还是破位，就看PPI给不给力了。
$ETH $SOL
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 说实话，接下来短期大概率就是震荡磨人的行情，不会一下子直接反转大涨。$BTC $ETH $SNDK
这次下跌根源还是美国通胀数据超预期，市场开始觉得，美联储降息要往后拖，甚至不排除再加息。美债收益率一往上走，所有高风险资产都承压，美股科技、存储、加密币一起杀。
先说美股，尤其是咱们一直在看的存储板块。
之前涨太多，股价早就把AI利好提前算进去了。现在资金心态变得特别挑剔，财报只要稍微差一点预期，直接砸盘。
就像闪迪，卡在1500这个压力位很久，本来就一堆等着落袋的获利盘。再加上马斯克那条力挺美光的推文，市场担心闪迪涨价太猛会丢客户，多头就不敢硬拉。
短期存储股，很难一口气直接拉回新高，大概率反复震荡，有利好就反弹一波，一遇宏观利空又被压回去。
再说说币圈，ETH、BTC这类。
它对利率最敏感，只要市场预期利率继续维持高位，资金就不愿意留在币圈。
一旦行情往下走，杠杆盘连环爆，跌的速度会比股票猛得多。就算中间出现反弹，也更像修复，很难马上开启新一轮大牛市。
接下来重点盯两个东西：
美债收益率、美国官员讲话。
只要美债收益率持续走高，风险资产就很难有大行情。I miner di Bitcoin stanno per affrontare un aumento della difficoltà.
Intorno al 16 ottobre, la difficoltà dovrebbe aumentare del 5,68%.
Sembra poco.
Ma ha una conseguenza più diretta: con la stessa potenza di calcolo, si guadagnerà il 5,37% in meno.
Da dove viene questo 5,37%.
C'è una cosa chiamata hashprice, che significa quanto si guadagna al giorno per unità di potenza di calcolo.
Ora questo valore è 39,77 dollari.
Quando la difficoltà aumenta, con la stessa macchina e lo stesso giorno, si estraggono meno monete.
Il reddito cala subito.
La cosa importante è che questo numero non tiene conto del costo dell'elettricità.
Quindi per capire se il mining è davvero redditizio, bisogna considerare due cose: quanto si guadagna e quanto si spende per l'elettricità.
Le vecchie macchine con elettricità a basso costo possono ancora reggere.
Le nuove macchine con elettricità cara sono a rischio.
Ho fatto un calcolo:
Con una macchina efficiente a 20 joule per terahash, con un costo dell'elettricità di 8 centesimi per kWh, il solo costo dell'elettricità annulla il profitto.
In altre parole, non si perde perché si estrae poco, ma perché il costo dell'elettricità è superiore al guadagno dall'estrazione.
Allora perché aumentare la difficoltà proprio ora?
Bitcoin regola automaticamente la difficoltà ogni 2016 blocchi, con l'obiettivo di mantenere un blocco ogni dieci minuti in media.
Poiché la potenza di calcolo totale sta aumentando, la velocità di estrazione dei blocchi è diventata più veloce, quindi la difficoltà deve aumentare.
Ecco perché ora si parla di "previsto" e non di "confermato".
Mancano ancora più di trecento blocchi all'adeguamento, durante i quali prezzo, potenza di calcolo e costi possono variare.
Il vero punto di svolta non è la difficoltà, ma il costo dell'elettricità.
I miner con elettricità economica stanno espandendo le loro macchine.
Quelli con elettricità cara stanno già spegnendo le macchine#Il fatturato record di TSMC era già sotto l'attenzione del mercato prima del 15 ottobre, quindi presentarlo come una nuova sorpresa rialzista nel giorno degli utili potrebbe far perdere di vista il quadro più ampio.
L'8 ottobre, l'azienda ha comunicato che il fatturato di settembre è aumentato del 54,6% su base annua, mentre è diminuito dello 0,6% rispetto al mese precedente. 📊
La conclusione? Una forte crescita annuale non significa necessariamente guadagni costanti mese dopo mese. Anche in un mercato in espansione per i chip AI, ci sono fluttuazioni a breve termine.
#DailyOrbit Numeri record da TSMC, ma penso che la vera storia sia ciò che verrà dopo. 🧐
I ricavi erano già stati comunicati mese per mese, quindi la sorpresa è limitata. Ciò che conta ora è la guidance sul margine (65%-67% contro il 67,7% del Q2) e quanto TSMC spenderà in capex.
Tuttavia, con una domanda per chip AI così forte, vedo il quadro a lungo termine come solido. Nel breve termine, il mercato potrebbe rimanere cauto. 📊
#TSMCQ3RecordProfit $TSM
È solo la mia opinione, non un consiglio finanziario.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 La posizione 81000 è stata presa da altri, non è stata mantenuta da sé stessi
$BTC è sceso di nuovo vicino a 81000 all'alba.
Questa è la seconda volta in due giorni che si esplora questo prezzo.
Cosa pensano gli altri: se regge è un doppio minimo, si guarda a 84000.
Se non regge si guarda a 80000, l'ancora di tutto il mercato è qui.
Come si calcola questo numero: 81000 è il punto in cui i fondi sono entrati durante il calo improvviso precedente.
La seconda esplorazione indica che il primo gruppo di acquirenti è già in perdita.
La seconda volta è più fragile della prima, perché chi osa comprare è diminuito.
$OKB è salito del 2,4%, i soldi si stanno rifugiando nelle monete di piattaforma, cercando stabilità.
$STRK è sceso di nuovo del 10%, chi ha comprato a prezzi alti è ancora in cima alla montagna.
Finché la direzione non è chiara, chi si muove per primo viene colpito per primo.
#BTC spot ETF ancora in deflusso netto, il supporto degli investitori istituzionali potrà risollevarsi?
#$BTC $OKB #Il profitto netto di TSMC nel Q3 supera le aspettative, con un utile record storico
Il bilancio del Q3 di TSMC è stato pubblicato, con un profitto netto che ha superato di gran lunga le aspettative del mercato, raggiungendo un nuovo massimo storico, con la domanda esplosiva di chip per calcolo AI come motore principale.
✅Dati chiave: profitto netto di 763,06 miliardi di NTD, in aumento del 68,7% su base annua; ricavi di 1,49 trilioni di NTD, in crescita del 50,9% su base annua, margine lordo del 66,4%, margine netto oltre il 51%, con profitti in crescita per più trimestri consecutivi. I processi avanzati (7nm e inferiori) rappresentano la base dei ricavi, mentre il business HPC (calcolo ad alte prestazioni) continua a contribuire con il maggior fatturato.
💡Alcune mie considerazioni:
1. L'AI è il fulcro di questa crescita. I grandi modelli AI guidano gli ordini di chip HPC, con capacità produttiva per processi avanzati a 3nm e 5nm che non soddisfa la domanda, e i processi avanzati ad alto margine aumentano il livello complessivo di redditività. Tuttavia, la crescita è fortemente legata alla catena industriale AI; un rallentamento della spesa in conto capitale dei clienti a valle influenzerà direttamente gli ordini futuri.
2. L'elevato investimento in capitale è una lama a doppio taglio. Per sostenere gli ordini AI si continua ad espandere la produzione, mantenendo elevati gli investimenti in conto capitale; il modello ad alta intensità di capitale implica una pressione significativa sugli ammortamenti futuri.
3. La posizione rimane forte, ma le variabili esterne aumentano. Le barriere dei processi avanzati restano difficili da scalfire nel breve termine, ma fattori come la geopolitica, la diversificazione dei clienti e i costi di costruzione locali rappresentano incertezze da affrontare nel medio-lungo termine.
Attualmente il dividendo AI si sta concretizzando con risultati brillanti, ma la crescita elevata non è eterna; sarà importante monitorare la spesa in conto capitale AI e il ritmo di rilascio della capacità produttiva dei processi avanzati.Il record di fatturato di TSMC era già noto al mercato prima del 15 ottobre. Considerare lo stesso fatto come una sorpresa positiva improvvisa il giorno del rapporto sugli utili potrebbe essere un passo fuori ritmo.
L'azienda ha annunciato l'8 ottobre che il fatturato di settembre è cresciuto del 54,6% su base annua ma è diminuito dello 0,6% su base mensile. Questo contrasto è piuttosto interessante: una forte crescita a lungo termine non significa che ogni mese sia superiore al precedente. Piccole fluttuazioni mensili.Parliamo un po' di idee e piani.
Negli ultimi mesi ho solo fatto acquisti a prezzi bassi, aggiungendo qualche posizione long, senza altre operazioni. Più che altro ho resistito al mercato. Il mercato attuale è più una questione di resistenza, e probabilmente sarà così anche in futuro...
Le operazioni audaci sono difficili; per una persona comune questa è l'unica maniera concreta per guadagnare un po' di soldi, tra spot e futures... Al momento penso che sia solo un piccolo top di livello.
Se il prezzo ritraccia intorno a 7,6 (se non dà opportunità, tengo strette le posizioni), probabilmente aumenterò un po' la posizione. Nel complesso vedo ancora un range tra 9,5 e 10.
Questa è anche la posizione approssimativa del rimbalzo della onda B. Nel complesso vedo ancora una grande oscillazione di livello superiore... Principalmente, dall'aprile dello scorso anno fino ad ora, si è trattato di un'onda 4 interna.
Personalmente penso che dopo le elezioni di medio termine ci sarà un piccolo rialzo di circa 10-20 punti. Dopo di che ci sarà una correzione di medio termine di 20-30 punti (non escludo che la correzione possa iniziare direttamente qui). Quindi il rischio è piuttosto alto... Se si realizza l'ultima onda prevista, considererò di liquidare intorno a 9,5-10...
Per un lungo periodo penso che ci sarà un grande mercato oscillante. Le grandi opportunità arriveranno solo dopo che il Nasdaq avrà corretto di 20-30 punti... Solo allora sarà il momento di investire pesantemente negli indici e in vari asset.Struttura dei termini radar
Il premio a pronti di $BTC mostra un evidente restringimento nel primo livello di domanda e offerta. Il differenziale tra prezzi a breve e a lungo termine è +2,27%, mentre il differenziale tra il primo livello di domanda a breve e offerta a lungo è +1,21%.
Il premio a pronti nel primo livello di $ETH è di dimensioni molto ridotte. Il differenziale tra domanda a breve e offerta a lungo è +0,6%, con un volume abbinato al primo livello di circa 198 dollari; su una scala di 10.000, questo livello copre solo circa il 2%.Ora il panico si è diffuso completamente nei mercati Asia-Pacifico, l'indice composito KOSPI della Corea del Sud ha ampliato ulteriormente le perdite, con un calo intraday del 9%, la pressione di vendita è intensa e il sentimento di avversione al rischio nel mercato è aumentato drasticamente. Il leader dei chip di memoria SK Hynix è crollato quasi del 12%, il settore dei semiconduttori è diventato una zona di grave crisi, molti investitori con posizioni long elevate sono stati duramente colpiti, non si sa quanti rialzisti saranno sepolti lì dentro😇. Il crollo collettivo dei mercati azionari Asia-Pacifico è solo l'antipasto, l'apertura di Wall Street questa sera è altamente incerta, il mercato difficilmente sarà ottimista. Inoltre, saranno pubblicati due dati chiave: le richieste settimanali di sussidi di disoccupazione negli USA e l'indice dei prezzi alla produzione (PPI), la catena dei dati sull'inflazione uscirà a raffica, il che amplificherà direttamente la volatilità di tutto il mercato. Se il PPI dovesse aumentare di nuovo, rafforzerebbe ulteriormente le aspettative di un aumento dei tassi da parte della Fed, e gli asset rischiosi continueranno a subire pressioni. Ora la logica dei mercati globali è interconnessa, i mercati azionari di Corea e Giappone, la tecnologia di Wall Street e il mercato delle criptovalute sono fortemente correlati. Gli investitori al dettaglio coreani detengono contemporaneamente grandi posizioni in azioni di chip e criptovalute; dopo il crollo del mercato azionario, parte dei fondi sarà costretta a vendere asset crittografici per coprire i margini, esercitando una pressione di vendita indiretta su BTC e ETH. Il mercato delle criptovalute, già fragile dopo la recente delusione del CPI, è facilmente soggetto a ulteriori liquidazioni di contratti se continuano ad arrivare notizie negative dall'esterno. I prossimi punti chiave da osservare sono due: primo, se dopo l'apertura di Wall Street i settori tecnologico e dei semiconduttori riusciranno a fermare il crollo; secondo, la qualità dei dati PPI. Al momento la macroeconomia domina completamente il mercato, l'incertezza è al massimo, non tentate di fare bottom fishing o scommettere su un rimbalzo. È fondamentale ridurre le posizioni a leva e prepararsi in anticipo a eventuali scossoni, evitando di mantenere posizioni in perdita scommettendo sulla direzione. #美国CPIIl mercato generale sta ancora pagando il CPI, ma RSR continua a salire per il terzo giorno consecutivo, quante altre occasioni ci saranno per Upbit?
Bitcoin si attesta a 81.000, ETH scende del 2,7%, mentre RSR (Reserve Rights) va controcorrente con un +10% fino a 0,00218, diventando uno dei titoli più evidenti nella classifica dei guadagni, a parte ZK.
Ma va chiarito che questa non è una novità di oggi. Il vero detonatore è stato il 12 ottobre, quando Upbit ha aperto le coppie di trading KRW e USDT per RSR, attirando una massa di piccoli investitori coreani, con un balzo di cinquanta-sessanta punti in un solo giorno; a questo si è aggiunta la votazione della comunità di settembre che ha modificato lo sblocco delle performance e la previsione di riduzione dell'offerta tramite burn. Il +10% di oggi sembra più un rimbalzo residuo del terzo giorno dopo il listing, non ho visto nuovi fattori positivi.
Il mio giudizio: la prima occasione di guadagno al listing è la più succosa, inseguire al terzo giorno spesso significa solo sostenere chi è entrato prima. Su OKX il volume nelle 24 ore è solo poco più di 1,4 milioni di USDT, il vero mercato è quello coreano su Upbit, OKX segue solo il trend con un book sottile, l'RSI è già a 67, il prezzo si attacca alla banda superiore di Bollinger, facile sia da spingere su che da far scendere, slippage e spike possono mordere.
Tenete d'occhio due segnali: se riesce a superare con volumi il precedente massimo a 0,0022 e il volume sul mercato coreano non crolla; se invece la domanda in won cala e il volume si riduce durante il rialzo, è praticamente una finestra per realizzare profitti a breve termine. DYOR, non è un consiglio d'investimento.
#RSR #stablecoin #Upbit #Tesla consegne oltre le aspettative, il recupero dei profitti diventa il focus #Netflix crescita potrebbe rallentare, il business pubblicitario è il nuovo punto di interesse #La crescita di Netflix potrebbe rallentare, il business pubblicitario diventa il nuovo punto di interesse
Tre variabili che determinano il limite massimo del business pubblicitario
1. L'ARPU pubblicitario può raggiungere l'ARPU degli abbonamenti
Attualmente il ricavo per utente del piano pubblicitario è ancora inferiore a quello del piano senza pubblicità; solo se il budget degli inserzionisti, l'acquisto programmatico e il CPM delle dirette aumenteranno, il divario potrà ridursi.
2. La capacità di fornire contenuti live e ad alta partecipazione in modo continuativo
Contenuti live come NFL, WWE, MLB hanno un'efficienza di monetizzazione pubblicitaria più alta e aumentano l'attività degli utenti, ma hanno costi elevati e programmazioni concentrate, quindi devono dimostrare di essere sostenibili.
3. Il sistema pubblicitario AI può migliorare l'efficienza della pubblicità
Netflix sta promuovendo la pianificazione pubblicitaria guidata dall'AI, l'adattamento creativo, l'analisi del pubblico e le data clean room, fattori che influenzano la volontà degli inserzionisti di aumentare il budget a lungo termine.
Valutazione dell'investimento
Il business pubblicitario di Netflix merita attenzione, ma non bisogna guardare solo allo slogan “ricavi pubblicitari raddoppiati”. È più importante osservare: ARPU del piano pubblicitario, retention degli inserzionisti, tasso di riempimento degli annunci live, quota programmatica e se il margine di profitto viene diluito dai costi dei contenuti.
Se questi indicatori migliorano, il business pubblicitario passerà da “storia” a “flusso di cassa”; se non migliora come previsto, potrà solo continuare a sostenere la valutazione, ma non rappresenterà un punto di inversione delle performance.#TSMCQ3RecordProfit Il record di ricavi di TSMC era già noto al mercato prima del 15 ottobre. Considerare lo stesso fatto come una sorpresa positiva improvvisa il giorno del rapporto sugli utili potrebbe essere un passo indietro rispetto al ritmo.
L'azienda ha annunciato l'8 ottobre che i ricavi di settembre sono cresciuti del 54,6% su base annua ma sono diminuiti dello 0,6% su base mensile. Questo contrasto è piuttosto interessante: una forte crescita a lungo termine non significa che ogni mese sia superiore al precedente. Piccolo 💫 mensile20261015
1. Raddoppio delle scommesse sull'aumento dei tassi della Fed
1. CPI settembre 3,7%, agosto 3,4%; core settembre 2,6%, agosto 2,4%, entrambi i valori leggermente superiori alle aspettative; il maggior aumento è stato per la benzina
2. Prima dei dati CPI il mercato scommetteva circa il 20% su un aumento dei tassi, dopo i dati è salito al 47%
3. BTC minimo intraday del 14 ottobre a 81588,88, aumento del 4,27% in 30 giorni; il mese è ancora positivo, ma il minimo intraday è stato rotto
4. BTC non paga interessi, Treasury USA a 2 anni al 4,87%, il mercato è diviso a metà sulle scommesse
2. Gara di velocità sulle prove a conoscenza zero di ETH
1. Zksync ha processato consecutivamente 7200 blocchi mainnet, il 99% delle prove completate entro 10s, un blocco ogni 12s; nessuna prova è più lenta della produzione del blocco
2. Il punto di forza per le banche: anche se il server viene hackerato, non è possibile far passare una transazione irregolare nel registro verificato
3. Chi otterrà per primo la verifica formale del proprio sistema di prove
3. ETH -4,45% in una settimana, attualmente intorno a 2500
1. 9 anni fa ETH a 50 dollari, spesi 370k USD, ora valore di mercato 19.260k; sbloccato lo staking, depositato su Kraken.
2. Tre segnali:
(1) Le monete si stanno spostando verso gli exchange
(2) I grandi investitori stanno uscendo: un grande investitore OTC ha acquistato quasi 10.000 monete, incassando 25.000k
(3) Gli acquirenti USA stanno ritirandosi: c'è un confronto sul prezzo della stessa moneta sull'exchange C$CRCL Non affrettarti a comprare.
Dal punto di vista fondamentale, dal 4 ottobre l'offerta di USDC è scesa da 75,4 miliardi a 72,67 miliardi, avvicinandosi a 71,75 miliardi, Circle è sotto pressione a livello fondamentale. Anche l'aspetto tecnico è ribassista, con alta probabilità di ulteriori cali.
Ci sono due scenari per l'andamento: supporto tra 58-66, possibile stabilizzazione. Se rompe 58, si guarda a 50, o addirittura 45-50. Anche se il secondo scenario è più probabile, non è garantito che rompa 58.
Operazione divisa in due parti 3:7: compra a basso prezzo tra 58-66, metti un ordine limite normale intorno a 50, poi aggiusta se USDC o il trend cambiano.#L'IPC USA supera le aspettative salendo al 3,7%, stasera il PPI sarà nuovamente messo alla prova
L'IPC USA di settembre supera le aspettative, la probabilità di un aumento dei tassi a ottobre raddoppia in una notte: stasera il PPI è la variabile chiave!
L'IPC USA di settembre su base annua è salito al 3,7% (valore precedente 3,4%, previsione 3,6%), l'IPC core su base annua è al 2,6% (previsione 2,5%), su base mensile 0,6% (valore precedente 0,4%). La pressione inflazionistica non è più limitata all'energia, ma si è diffusa in diversi settori come intrattenimento, auto usate, sanità, istruzione, abbigliamento.
Il mercato ha rapidamente aumentato il prezzo del restringimento: la scommessa su un aumento dei tassi a ottobre è passata dal 21,6% al 43,7%, quasi raddoppiando; secondo il CME, la probabilità di un aumento dei tassi entro fine anno è superiore al 96%. Gli asset rischiosi sono sotto pressione collettiva, il mercato azionario USA è stato venduto, il Nasdaq è sceso dell'1,88%, la maggiore perdita giornaliera da luglio, l'indice dei semiconduttori di Philadelphia è crollato del 4,3%, il dollaro si è rafforzato, l'oro è precipitato.
Focus di stasera: il PPI USA di settembre. Il mercato prevede unanimemente un aumento mensile dello 0,5%, core dello 0,3%. Se il PPI supererà le aspettative, rafforzerà ulteriormente la percezione della persistenza dell'inflazione e aumenterà le preoccupazioni per un aumento dei tassi; se invece calerà moderatamente, potrà offrire una pausa al mercato.
In sintesi: l'IPC ha rimesso sul tavolo l'aumento dei tassi di ottobre, stasera il PPI deciderà se sarà un'ulteriore accelerazione o un temporaneo raffreddamento. #Il profitto netto di TSMC nel Q3 supera le aspettative, con un utile record storico
Sono il Fratello Script, questo bilancio di TSMC è come una iniezione di fiducia per l'industria AI.
Ricavi in crescita del 50,9%, utile netto in aumento del 68,7%.
Questa velocità di guadagno, anche una stampante di denaro si inchinerebbe.
Ma ciò che mi interessa di più non è il profitto, bensì la logica industriale dietro.
L'AI è davvero una bolla?
Il mio parere è che la valutazione dell'AI possa essere una bolla, ma la domanda reale non lo è affatto.
Perché?
Perché i giganti della tecnologia possono far salire il prezzo delle azioni raccontando storie, ma TSMC deve guadagnare con ordini concreti.
Se i chip non si vendono, il bilancio non fa finta di niente.
Ancora più interessante è che la catena industriale dell'AI sta formando una grande struttura di distribuzione della ricchezza.
Chi vende chip a monte guadagna a palate, mentre chi sviluppa applicazioni AI a valle sta ancora bruciando soldi.
È come la corsa all'oro di una volta.
Chi cerca l'oro non guadagna necessariamente, ma chi vende le pale si è già arricchito.
Tuttavia, il fatto che TSMC guadagni non significa che tutte le aziende AI possano farlo.
Il vero spartiacque futuro non è chi ha più potenza di calcolo, ma chi riesce a trasformarla in profitto.
Lo stesso vale per il mondo delle criptovalute.
Le monete concettuali AI fanno molto rumore, ma pochi progetti generano davvero flussi di cassa.
Quindi non lanciatevi a capofitto solo perché vedete le due lettere AI.
Le storie possono essere gonfiate per un po', ma i profitti sostengono per tutta la vita.
Voi cosa ne pensate, il più grande vincitore di questo ciclo AI sarà chi vende chip o chi sviluppa applicazioni?
Parliamone nei commenti. $BTC $ETH $ZEC C'è un trader chiamato Loracle che ha fatto short praticamente su tutto il mercato.
Ha una dozzina di contratti azionari statunitensi, tutti short:
NVIDIA, Oracle, SanDisk, Micron... tutti nomi che sono cresciuti di più in questo ciclo di AI.
Non ha fatto short su una singola criptovaluta, ma sul "narrativo AI". E finora, ha ragione.
Ma allo stesso tempo ha fatto long su Bitcoin, l'unico long è $BTC.
E un sacco di altcoin, tutte short.
Il risultato è:
Gli short stanno quasi tutti guadagnando. E l'unico long ha perso più della metà di tutti i profitti degli short messi insieme.#Dopo consegne Tesla superiori alle aspettative, il recupero dei profitti diventa il focus Le consegne sono una buona notizia in termini di "quantità", il bilancio è l'esame della "redditività". Il 2 ottobre, le consegne del Q3 sono state 486.532 veicoli, superiori del 5,3% al consenso aggregato della società (circa 462.000), con un aumento del prezzo delle azioni del 4,65% in un solo giorno; ma la produzione è stata di 464.391 veicoli, quindi le consegne superano la produzione di circa 22.000 unità, il che indica che una parte è stata assorbita dallo smaltimento di scorte/veicoli in transito, non da un'esplosione di nuovi ordini puri.Penso che la manutenzione di deposito e prelievo di Ethereum su Binance non sia un problema, le transazioni continuano normalmente, è solo una revisione. ETH spot circa 2365 USDT (Beijing 14:42, OKX).#La crescita di Netflix potrebbe rallentare, il business della pubblicità diventa il nuovo punto di interesse Il business della pubblicità è attualmente solo un punto luminoso nella crescita, non la principale fonte di reddito — questo è il punto più facile da fraintendere in questa questione.$SOL : Notizie positive non garantiscono un pump!
L'evento per sviluppatori di Solana a Shanghai e il supporto pubblico di CZ sono positivi per il sentiment dell'ecosistema, ma non sono segnali di un grande rally dei prezzi.
È possibile un rimbalzo a breve termine guidato dall'hype, specialmente nelle meme coin di Solana, ma "compra la voce, vendi la notizia" potrebbe innescare prese di profitto una volta che l'evento inizia.
Il quadro più ampio dipende ancora dalle condizioni macro, dai rendimenti del Tesoro USA e dalle aspettative sui tagli dei tassi della Fed.
#KOSPIDropsNearly8% Il mercato sta pagando il debito del CPI, ma i fondi stanno raddoppiando una vecchia criptovaluta di gioco "DAO ha chiuso la catena", che succede?
Bitcoin si attesta a 81.000, OKB scende del 5%, il denaro caldo non va verso i mainstream, ma si concentra su vecchie criptovalute di gioco come MAGIC — oggi è salito del 9,6% a 0,1177, all'inizio di ottobre era poco sopra 0,07, più che raddoppiato in poco più di una settimana, toccando un massimo di 0,12.
Un po' di realismo: non è una seconda primavera per GameFi. Treasure, dietro MAGIC, si è praticamente contratto nell'ultimo anno, ha persino affidato la propria catena a DAO per la sospensione, il 90% dei token è già in circolazione, non ci sono nuove collaborazioni né dati on-chain a sostegno. Questa ondata sembra più un gioco di leva in un mercato sottile innescato dalla narrazione AI-agent, con leva che spinge il short squeeze e il trading speculativo; analisti esteri hanno semplicemente definito tutto questo una "storia di leva".
Il mercato è onesto: il volume di scambi su OKEx nelle 24 ore è solo intorno a 2,5 milioni di USDT, tipico di un piccolo mercato sottile, il prezzo è bloccato sotto la resistenza a 0,1179 e la media mobile a 5 giorni, oggi ha fatto un picco a 0,12 ma è stato subito respinto, facile da tirare su e altrettanto facile da far crollare; inoltre pende la pressione di vendita prevista per lo sblocco di token da milioni, una volta che il short squeeze non ha più nuovi acquirenti, la correzione è spesso una linea retta verso il basso.
Tenete d'occhio due segnali: se riuscirà a superare con volumi il massimo precedente di 0,12, oppure se continuerà a fare picchi ripetuti con volumi decrescenti in zona di resistenza, il secondo caso è praticamente la fase finale. Non usate la logica del rincorrere il Bitcoin per afferrare un coltello che cade. DYOR, non è un consiglio d'investimento.
#MAGIC #GameFi #TreasureKORU si trova attualmente in uno stato contraddittorio di “logica fondamentale a lungo termine intatta + struttura del prezzo a breve termine gravemente compromessa”. La mia opinione è che questa posizione sia più adatta per osservare o attendere segnali dal lato destro, piuttosto che tentare un acquisto al minimo.
Fondamentali: la narrazione a lungo termine è ancora presente, ma è oscurata dal panico a breve termine
Il motore sottostante dell'economia coreana — le esportazioni di semiconduttori e gli investimenti in attrezzature legati all'AI — rimane solido. Il rapporto di ottobre del Korea Development Institute (KDI) indica chiaramente che le esportazioni di semiconduttori e computer mantengono una crescita elevata, e le categorie correlate all'infrastruttura AI (acciaio, metalli non ferrosi, ecc.) mostrano anch'esse una buona tendenza. FMI e AMRO hanno entrambi rivisto al rialzo le previsioni di crescita della Corea per il 2026 al 3,3%.
Attualmente non si interviene, ma è inserito nella lista di osservazione. Ci sono tre motivi:
Primo, la leva 3x si “deprezza” continuamente in mercati laterali e oscillanti; anche se il KOSPI resta stabile, il valore di KORU verrà eroso. L'attuale sentimento di panico nel mercato azionario coreano non è ancora completamente svanito, e la probabilità di un mercato laterale o in lieve calo non è bassa.
Secondo, la profondità di liquidità su OKX non è sufficiente a sostenere posizioni ad alta leva. Una posizione da 6,5 milioni di dollari implica che una liquidazione di grande entità potrebbe scatenare reazioni a catena, con costi di spread e slippage che eroderebbero significativamente i profitti.
Terzo, l'analisi tecnica dopo lo split azionario deve essere ricostruita. Lo split 20-per-1 ha modificato le coordinate di prezzo, rendendo i precedenti livelli di supporto e resistenza di valore limitato; il mercato ha bisogno di tempo per formare un nuovo intervallo di trading.
Se si vuole partecipare, è consigliabile attendere un segnale chiaro di stabilizzazione del KOSPI coreano Il conto alla rovescia procede, ma il mercato potrebbe non seguirlo
$LTC La prossima riduzione della ricompensa per blocco è prevista per luglio 2027, quando la ricompensa scenderà da 6,25 a 3,125 monete.
Questa regola è chiara, ma non esiste un calendario preciso su quando il prezzo reagirà.
Penso che il più facile a subire perdite sia chi interpreta "la futura riduzione dell'offerta" come "dopo l'acquisto il prezzo deve salire".
Chi compra prima della riduzione potrebbe anche vendere prima che questa avvenga. Ciò che serve davvero osservare è se, dopo molte discussioni sulle aspettative, ci sia ancora nuova domanda di acquisto, non solo quanti giorni mancano al conto alla rovescia.
La riduzione dell'offerta di $ETC funziona diversamente: ogni 5 milioni di blocchi la ricompensa diminuisce del 20%, non si dimezza direttamente.
Quindi non si può vedere la parola "riduzione" e applicare direttamente i guadagni storici di altre monete.
La diminuzione dell'offerta può essere un motivo di studio, ma se anche la domanda cala, il prezzo potrebbe comunque subire pressione.
Considero la riduzione dell'offerta una condizione, ma serve la conferma dalle performance di mercato.
Per $XLM mi interessa di più quanto token devono rimanere per la crescita dei pagamenti.
Sono usati per le commissioni di rete, l'affitto e per soddisfare il saldo minimo richiesto.
Ma un alto volume di trasferimenti non significa dover acquistare e detenere a lungo la stessa quantità di XLM.
Preferisco osservare quanto saldo gli utenti devono mantenere dopo un uso continuato. È importante la crescita del business dei pagamenti, ma per capire quanto aumenta la domanda di token bisogna fare un ulteriore passo.Il 15 ottobre, il KOSPI è crollato dell'8,36% durante la sessione, attivando la decima sospensione delle contrattazioni dell'anno, con una pausa di 20 minuti. Anche il KOSDAQ ha subito una sospensione simultanea.
SK Hynix è scesa di oltre l'11%, Samsung Electronics di oltre il 9%. Il KOSPI ha registrato sette giorni consecutivi di ribasso, accumulando una perdita di circa il 21% dal picco.
La Corea del Sud è il "canarino nella miniera" del rischio globale. È stata la prima a crollare, chi sarà il prossimo?
Il Nasdaq è sceso dell'1,88%, perdendo oltre 510 punti, segnando la maggiore flessione giornaliera dal 23 luglio. L'indice Philadelphia Semiconductor ha chiuso in calo del 4,3%, per il sesto giorno consecutivo.
Nvidia è scesa del 3,16%, Meta di oltre il 3%, Oracle è crollata dell'8,8%. Dell Technologies ha perso oltre l'11%.
La valutazione delle azioni tecnologiche viene ricalibrata dalle aspettative di aumento dei tassi. Anche Nvidia, per quanto forte, non può resistere all'aumento del tasso privo di rischio.
L'inflazione CPI degli Stati Uniti di settembre ha superato le aspettative in tutti i settori. Prima della pubblicazione, la probabilità di un aumento dei tassi a ottobre era circa del 22%; dopo la pubblicazione è schizzata al 43,7%, raddoppiando in un giorno.
Il mercato inizia a scommettere su tre ulteriori aumenti dei tassi entro la fine del 2027. Il tasso annuo del CPI di settembre è salito al 3,4%, con l'inflazione che supera l'obiettivo del 2% per 65 mesi consecutivi.
Questa è la vera causa di tutti i ribassi. Non è la guerra, sono i tassi d'interesse.
Il 9, 12 e 15 ottobre, Bitcoin è rimbalzato tre volte intorno agli 81.000 dollari. Le perdite realizzate sono: il 12 ottobre inferiori al 9, il 15 inferiori al 9.
Il 9 ottobre sembra un picco di uscita concentrata di investitori sensibili a breve termine; la seconda correzione ha mostrato una minore volontà di vendita; la terza è stata una perdita di stop di alcuni investitori oscillanti, catalizzata da fattori macro negativi. La pressione di vendita diminuisce, ma non è ancora finita.
La percentuale di perdite tra i detentori a breve termine è solo circa il 31%, mentre la media storica cumulativa è del 42,7%. Ciò significa che la liquidazione degli investitori oscillanti non è ancora completa.
Non confondere il "test ripetuto del supporto" con un "successo nella formazione del fondo". Calpestare ripetutamente lo stesso pavimento prima o poi farà rumore.
Monitorare se le perdite realizzate continuano a ridursi: se il rilascio delle perdite diminuisce e il prezzo si mantiene a 81.000, la correzione di fase potrebbe essere vicina alla fine. Se le perdite aumentano di nuovo, il mercato necessita di un turnover più completo.
Ora non è il momento di scommettere sulla direzione, ma di aspettare segnali.
$BTC $ETH $SKHYNIX #Le azioni coreane sono scese quasi dell'8% durante la sessione, con il settore tecnologico globale sotto pressione collettiva Osservazione su $TSLA: 5 anni a tasso zero sono davvero forti, ma non possono salvare il mercato macroeconomico
La mossa dei 5 anni a tasso zero è davvero eccezionale, per mantenere le vendite Tesla ha spinto al massimo la leva finanziaria
Le consegne del Q3 sono state di 486.000 veicoli, superando le aspettative, ma in realtà sono diminuite del 2,1% su base annua, il che indica che la guerra dei prezzi e i sussidi hanno portato solo a guadagni faticosi.
Il bilancio del 21 ottobre è imminente, e il mercato è concentrato sul margine lordo e sul flusso di cassa, oltre che sulle nuove promesse di Robotaxi e Optimus.
Ma guardando il mercato, TSLA è scesa da 388 a 362, perdendo l'1,1%
Anche con i risultati eccezionali di TSMC, il titolo continua a scendere; anche se Tesla ha superato le aspettative di consegna, nel contesto di un forte drenaggio macroeconomico, non riesce a mostrarsi solida.
Anche se le auto si vendono bene, non possono competere con il rafforzamento del dollaro e l'esaurimento della liquidità
I sussidi possono stimolare gli ordini, ma non salvano la valutazione.
Se l'ambiente generale non migliora, anche se le singole azioni si agitano, finiranno per andare giù insieme al mercato
#Dopo le consegne superiori alle aspettative di Tesla, il recupero della redditività diventa il punto focale
Meglio guardare e basta, senza affrettarsi a preoccuparsi per il capitale. Non salire sull'onda del rimbalzo senza riflettere! BTC, ETH, SOL mostrano contraddizioni nei flussi di capitale 🚦
Le ultime 24 ore sembrano stabili, ma nell'ultima ora tutti hanno cambiato atteggiamento: BTC, ETH, SOL spot + contratti mostrano un deflusso netto sincronizzato, con la pressione di vendita a breve termine in vantaggio.
$BTC: spot +95,65 milioni e contratti +91,86 milioni nell'arco della giornata, la base non è compromessa. Ma nell'ultima ora spot -48,64 milioni e contratti -229 milioni, la pressione di vendita è reale, osservare la tenuta dello spot.
$ETH: la situazione più complicata. Contratti +415 milioni nelle 24h, ma spot -89,43 milioni. Contratti attivi ma direzione incerta, spot non segue, il rimbalzo manca di fondamenta.
$SOL: spot +30,07 milioni e contratti +26,07 milioni nell'arco della giornata, discreto, ma nell'ultima ora deflussi su entrambi i fronti, nelle 4 ore è debole, autonomia incerta.
In sintesi: se c'è supporto, non inseguire i prezzi alti. Monitorare la riduzione della pressione di vendita nell'ultima ora e il rafforzamento dello spot nelle 4 ore. Colori caldi sul grafico giornaliero ≠ sicurezza nell'ora. Contratti ad alto rischio, aprire posizioni con cautela!
#L'IPC USA supera le aspettative salendo al 3,7%, stasera il PPI sarà un nuovo test Appena uscito il CPI di settembre, è comparsa la combinazione che il mercato meno desiderava: inflazione complessiva e core entrambe superiori alle aspettative. L'inflazione complessiva su base annua è del 3,7%, superiore alle attese del 3,6% e al valore precedente del 3,4%; su base mensile è dello 0,6%, più veloce rispetto allo 0,4% precedente. Più complicato è il core CPI su base annua al 2,6%, anch'esso superiore alle attese del 2,5% e al valore precedente del 2,4%, con un incremento mensile dello 0,3%. Non si tratta di un semplice disturbo energetico, ma la pressione sui prezzi si sta diffondendo in ambiti più ampi. L'aumento del prezzo della benzina è il motore della ripresa dell'inflazione complessiva, ma il rialzo simultaneo del core è il vero segnale. La Federal Reserve teme soprattutto che il core dell'inflazione non diminuisca, perché ciò significa che le ragioni per aumentare i tassi sono più solide. Dopo la pubblicazione dei dati, le aspettative sui tassi sono state ricalibrate: la probabilità di un aumento a ottobre, prima circa del 23%, ora è stata notevolmente rivista al rialzo. Il dollaro e i rendimenti dei titoli di Stato USA potrebbero rafforzarsi simultaneamente, mettendo sotto pressione gli asset rischiosi. $BTC attualmente sale solo dello 0,42%, un rialzo chiaramente debole nel contesto di un CPI superiore alle attese, il che indica una scarsa volontà dei rialzisti di spingere i prezzi più in alto. La resistenza superiore si trova tra 83.500 e 84.500, il supporto inferiore tra 81.500 e 82.000. Se il mercato inizia a prezzare un aumento della probabilità di rialzo a ottobre, $BTC potrebbe testare il supporto inferiore e, se lo rompe, puntare verso 80.000. Anche $ETH e $ZEC faticano a mantenersi immuni; in momenti di riduzione dell'appetito per il rischio, gli asset ad alta volatilità sono spesso i primi a risentirne. Logica fondamentale: più l'inflazione è persistente, più a lungo i tassi rimangono elevati e più la liquidità si restringe. La combinazione di pressione sui tassi a breve termine e rafforzamento del dollaro è un vento contrario per il mercato crypto. Il segnale di conferma sarà se la probabilità di un aumento a ottobre continuerà a salire,#Il recupero della redditività dopo consegne Tesla superiori alle aspettative diventa il focus
Il "paradosso delle consegne" di Tesla
Tutti considerano le consegne superiori alle aspettative come una buona notizia. Ma proprio in questo superamento si nasconde una cattiva notizia.
Nel terzo trimestre sono state consegnate 486.532 vetture, più del previsto dal mercato, ma in calo del 2,1% su base annua. Su cosa si basa questo superamento? Molto probabilmente non su un maggior numero di vendite, ma su promozioni con sconti che hanno sostenuto il volume. Più il racconto del volume ha successo, più diventa difficile sostenere quello del prezzo.
Ancora più importante è la struttura delle consegne: la quota di auto ad alto margine negli Stati Uniti è diminuita, mentre quella dei modelli a basso margine è aumentata. Ciò significa che, anche con consegne superiori alle aspettative, il margine lordo delle auto probabilmente subirà pressione. Ogni punto di cui ti rallegri per le vendite erode la qualità del profitto.
Entrambe le strade sono difficili: puntare sul volume con sconti rende più brillanti le consegne ma più difficile il recupero della redditività; ridurre il volume per mantenere il prezzo fa crollare subito la storia delle consegne.
Quindi, nel bilancio del 21 ottobre, non fissarti sui numeri delle consegne, ma sul margine lordo.#La crescita di Netflix potrebbe rallentare, il business pubblicitario diventa il nuovo punto di interesse
Il "paradosso della crescita" di Netflix
Tutti dicono che la pubblicità è il nuovo motore di Netflix. Ma proprio questo motore ha rivelato che la vecchia storia non regge più.
L'essenza del pacchetto pubblicitario è che Netflix ammette apertamente: alcuni utenti valgono solo il costo della pubblicità, non quello dell'abbonamento. Più alta è la quota della pubblicità, più indica che l'era di far pagare il prezzo pieno per i contenuti di qualità sta tramontando.
Ancora più importante è la valutazione: un margine di profitto del 33% è dato da un business di abbonamenti maturo, ma il valore aggiunto deriva da un business pubblicitario che rappresenta una piccola quota. È come pagare il prezzo di un'auto già in strada per un motore non ancora dimostrato.
Entrambe le opzioni non sono economiche: se la pubblicità funziona, dimostra che l'età dell'oro è finita; se non funziona, rimane solo la strada dell'aumento dei prezzi. #ZEC ingresso di fondi istituzionali, inizio dello smaltimento della leva finanziaria ad alto livello Osservazione su $TSM: risultati eccezionali ma non bastano a salvare, sotto il martello macro tutti sono uguali
L'utile netto di TSMC nel Q3 è aumentato del 68,7% su base annua, con processo a 2nm e domanda di chip AI al massimo, raggiungendo un record storico.
Guardando il grafico a candele, è sceso da 484 a 423, una perdita del 2,4%. Un bilancio superiore alle aspettative non ha nemmeno fatto un'onda davanti al grande orso macro.
Questa è la dura realtà attuale: anche se i fondamentali micro sono solidi, non possono resistere all'asciugamento della liquidità macro.
CPI superiore alle attese, mancato taglio dei tassi, rendimenti dei titoli di stato USA elevati, tutti gli asset rischiosi vengono venduti indiscriminatamente.
Se TSMC, faro delle azioni tecnologiche globali, riceve questo trattamento, da dove dovrebbero avere la forza BTC e ETH per rafforzarsi indipendentemente? La narrazione sull'AI non sostiene più il mercato e potrebbe affrontare una rivalutazione a catena.
Buoni risultati dimostrano solo che l'azienda guadagna, ma anche guadagnare molto non può competere con la fuga di capitali.
Se il mercato e l'ambiente generale non migliorano, anche le azioni migliori affonderanno con la marea.
Non illuderti con i bilanci. La nebbia non si è ancora diradata, meglio limitarsi a osservare.
#Utile netto TSMC Q3 superiore alle aspettative, profitto record storico #Meta ingenti investimenti in AI entrano nel periodo di verifica del ritorno Recentemente nel settore AI del mercato azionario statunitense si è manifestato un fenomeno piuttosto interessante. I giganti tecnologici come Meta, Microsoft e Apple attirano l'attenzione del mercato, ma i prezzi delle azioni di alcune aziende di chip di memoria e comunicazioni ottiche sono sotto pressione. A dire il vero, prima quando si sentiva che una società aumentava gli investimenti in AI, la prima reazione era positiva. Ora sembra diverso.🤔 Il mercato inizia a chiedersi: con tutti questi soldi investiti in AI, quando si potrà davvero guadagnare? 📊 Diamo prima un'occhiata a Meta. Negli ultimi anni Meta ha investito ingenti somme nelle infrastrutture AI, inclusi data center, potenza di calcolo e sviluppo di modelli. Questi investimenti non sono affatto piccoli. Ma il problema è che spendere è facile, far sì che l'AI generi profitti continui non è così semplice. Il vantaggio di Meta è che possiede già un vasto business pubblicitario e una base utenti ampia. Se l'AI può migliorare l'efficienza delle raccomandazioni pubblicitarie e l'esperienza utente, alla fine c'è la possibilità di convertirlo in entrate reali. Questa è la differenza tra Meta e alcune società pure di concetto AI: ha scenari commerciali già pronti. 💰 Passiamo alla catena industriale dell'hardware AI. Prima si pensava che con la crescita della domanda AI, chip, memoria e aziende di comunicazioni ottiche avrebbero sempre beneficiato. Ma il mercato ha gradualmente scoperto che non è così semplice. La crescita della domanda non significa che ogni azienda possa mantenere alti profitti. Se l'espansione della capacità produttiva è troppo rapida, i prezzi dei prodotti scendono o la concorrenza nel settore si intensifica, anche i profitti aziendali possono essere compressi. Qui entra in gioco un concetto di investimento molto importante: il ritorno sul capitale investito (ROIC)"Il bonus della condivisione delle password è finito, Netflix sopravviverà con la pubblicità? Tre numeri da guardare il 20 ottobre"
Netflix annuncerà i risultati dopo la chiusura del 20 ottobre, ecco i punti chiave: la società prevede ricavi per il terzo trimestre di 12,86 miliardi di dollari (+12%) e un margine operativo del 33,2% (contro il 28,2% dello stesso periodo dell'anno scorso) — la storia del margine è più interessante di quella dei ricavi.
Le vere domande sono tre: ① la pubblicità riuscirà a generare 800 milioni di dollari (il secondo trimestre ha fatto 618 milioni, sotto le aspettative, un monito); ② la crescita dei ricavi scenderà a una cifra singola (dal 17,6% al 13,4% fino alla previsione dell'11,7%, un calo costante); ③ l’aumento dei prezzi più la pubblicità riusciranno a compensare il rallentamento degli abbonamenti. Il bonus della condivisione delle password è finito, il motore di crescita sta cambiando marcia.
Il prezzo delle azioni è sceso del 24% negli ultimi tre mesi, il rapporto prezzo/utili prospettico è 19,9 volte, il 60% rispetto alla media degli ultimi 5 anni — le aspettative sono già basse, ma non affrettatevi a comprare, il calo del 7% dopo il secondo trimestre è dovuto a previsioni deboli.
Riflettendo sul mondo crypto: nel mercato azionario USA ci sono i bilanci per confutare, nel crypto solo il macroeconomico. BTC 80800 tiene la soglia degli 80000, stasera ci sono tre rilasci consecutivi del PPI da osservare, se il macro non si allenta, ogni narrazione è solo acqua lontana.
#La crescita di Netflix potrebbe rallentare, la pubblicità diventa il nuovo punto di interesse Il supporto di $ETH viene testato ripetutamente, per ora è meglio osservare che agire!
Ieri sera i dati CPI hanno inflitto un duro colpo ai rialzisti, l'inflazione è risultata superiore alle aspettative, un chiaro segnale negativo. Durante la notte il mercato si è stabilizzato intorno a 2400, molti piccoli investitori pensavano che il calo fosse terminato, anch'io avevo la stessa idea, monitorando questa zona chiave di supporto, pensando che se fosse stata mantenuta avrei provato una posizione long con una piccola quantità, con stop loss e take profit ben definiti.
Risultato: al risveglio il mercato è nuovamente crollato, con un'ulteriore fase di ipervenduto, e finora non si è vista una rimbalzo significativo, si continua a oscillare intorno al supporto a 4 ore. In questa fase, entrare frettolosamente per comprare al minimo, secondo me, comporta ancora troppi rischi.
Anche i dati on-chain non sono incoraggianti, le balene continuano a trasferire grandi quantità di Bitcoin ed ETH verso gli exchange, mantenendo una pressione di vendita potenziale. Inoltre, i fondi degli ETF su Ethereum sono in uscita da più di due settimane, con molteplici pressioni combinate, la miglior strategia ora è tenere le mani ferme, osservare e non agire impulsivamente.
Aspetterò che il mercato si stabilizzi realmente nella fascia 2300-2330 sulla linea a 4 ore, e che Bitcoin mantenga il supporto a 80.000, solo allora prenderò in considerazione di rientrare con posizioni long. Vi aggiornerò tempestivamente se ci saranno nuovi sviluppi. $BTC $SOL #L'inflazione CPI negli USA supera le aspettative salendo al 3,7%, stasera il PPI sarà un nuovo test #L'IPC USA supera le aspettative salendo al 3,7%, stasera il PPI sarà nuovamente messo alla prova
L'IPC di settembre è completamente più caldo del previsto: tasso annuo 3,7% (previsto 3,6), tasso mensile core 0,3% (previsto 0,2). Dopo la pubblicazione dei dati, BTC è sceso da 83,8k a 82,8k, durante la notte è sceso sotto la soglia di 82k, con gli altcoin in testa alle perdite. Non è un "cattivo segnale esaurito", ma una risonanza a cinque livelli:
① Rinnovo del rialzo dei tassi: la probabilità di un aumento a ottobre è salita dal 20% a oltre il 50%
② Il dollaro ha raggiunto un nuovo massimo di fase, la liquidità globale si restringe
③ Il settore tecnologico e dei semiconduttori del mercato azionario USA crolla, il rischio si contrae
④ Leva finanziaria che amplifica le vendite: liquidazioni in 24 ore per 935 milioni di dollari, le posizioni long rappresentano 860 milioni
⑤ Gli acquisti da ETF non reggono, il rimbalzo manca di carburante Un segnale controintuitivo: la percentuale di analisti rialzisti sulle piattaforme on-chain è salita all'84%, ma il prezzo scende — a parole rialzista, ma il denaro reale si ritira. Stasera alle 20:30 (+8) PPI, vendite al dettaglio, richieste iniziali di sussidi e dati della Federal Reserve di Philadelphia, quattro dati in contemporanea, sono la seconda prova dopo l'IPC: se il PPI supera nuovamente le aspettative, gli asset rischiosi potrebbero scendere ancora; solo se rispetta le aspettative ci sarà una finestra di respiro."Utile netto +69% oltre le aspettative, ma il prezzo delle azioni è sceso in anticipo del 9%: il fuoco dell'AI si è spento o no?"
Ieri ho detto "Se vuoi sapere in anticipo cosa dirà TSMC, guarda prima ASML", oggi abbiamo i risultati: utile netto del terzo trimestre di 763,1 miliardi di NTD, +68,7% su base annua, oltre le aspettative; margine lordo al 66,4%, superiore al punto medio della guidance, la rampa del processo a 2nm ha diluito di 3-4 punti ma non ha frenato; il 2nm rappresenta già l'8% dei ricavi da wafer, i processi avanzati il 79%. ASML ha rivisto al rialzo per la terza volta la guidance annuale questa settimana, confermando la catena industriale: il fuoco dell'AI non si è spento.
Tuttavia, il prezzo delle azioni è sceso del 9% dal picco di inizio ottobre. Il mercato non teme il terzo trimestre, ma è preoccupato per la guidance del quarto trimestre e per la spesa in conto capitale di oltre 60 miliardi di dollari prevista per il 2026: la vera sfida è se i soldi bruciati dall'AI potranno essere recuperati.
Riflettendo sul mondo delle criptovalute: oggi BTC a 80800, ETH a 2410, la discesa è dovuta al macro (CPI core oltre le aspettative), non ai fondamentali. Buone aziende contro politica monetaria restrittiva, è una lotta di forza. Finché il macro non si allenta, la narrazione sull'AI è acqua lontana per il mondo crypto, non risolve i problemi immediati.
#Utile netto TSMC Q3 oltre le aspettative, profitti al massimo storico Il blocco del mercato azionario coreano sembra spaventoso, ma oggi ci sono in realtà due segnali piuttosto positivi. Uno è che la probabilità di un aumento dei tassi a ottobre è diminuita di nuovo, l'altro è che i rendimenti a breve e lungo termine dei titoli di Stato USA stanno entrambi scendendo. $BTC $ETH $SNDK
Il problema più grande per il mercato azionario USA finora, oltre all'invecchiamento dei temi e al mercato che, dopo una valutazione elevata, ha iniziato a prendere sul serio le aspettative di profitto, è la competizione per la liquidità tra mercato azionario USA, titoli di Stato USA e obbligazioni societarie. Ora che il mercato azionario USA è sceso, ha invece spinto la liquidità verso i titoli di Stato USA che fanno da acquirenti, alleviando notevolmente la pressione su questi ultimi. L'oro è legato ai tassi di interesse, quindi nel complesso rimane stabile. Finché non ci sarà una crisi di liquidità più grande, l'oro probabilmente reggerà. Anche se a breve termine dovesse subire un calo improvviso a causa di una secca di liquidità, la banca centrale ha una base di acquisto di oro, quindi la sicurezza non è bassa, ed è considerato un asset adatto per acquisti a basso rischio.
Stasera il PPI probabilmente seguirà la tendenza del CPI di ieri; anche se dovesse sorprendere al ribasso e dare un segnale positivo, probabilmente ci sarà solo un piccolo rimbalzo che non cambierà la tendenza al ribasso attuale. Per stabilizzare davvero questa correzione, bisognerà aspettare la decisione del FOMC, insieme a fattori positivi come un allentamento delle tensioni tra USA e Iran; serve un po' di pazienza. #I profitti netti di TSMC nel Q3 superano le aspettative, con utili record storici #La crescita di Netflix potrebbe rallentare, il business pubblicitario diventa un nuovo punto di interesse #Dopo consegne superiori alle attese, la ripresa degli utili di Tesla diventa il focus #Il profitto netto di TSMC nel Q3 supera le aspettative, con un utile record storico
Il risultato del Q3 è davvero impressionante: i ricavi sono aumentati del 50,9% su base annua, il profitto netto del 68,7%, stabilendo un nuovo record storico, superando tutte le previsioni.
Ma curiosamente, il prezzo delle azioni è sceso di quasi il 2%. Perché?
Perché gli operatori di mercato non guardano mai indietro. I dati mensili dei ricavi del Q3 erano già stati in gran parte anticipati, tutti se lo aspettavano, nessuna sorpresa.
Ciò che ha fatto esitare gli investitori sono due punti:
1. Il margine lordo è destinato a diminuire. La guidance per il Q3 è del 65%-67%, inferiore al 67,7% del Q2. La capacità di generare profitto si è leggermente ridotta.
2. La guidance per il Q4 e la spesa in conto capitale sono il vero punto cruciale. Ora tutti sono concentrati sull'espansione della capacità AI; se la guidance per il Q4 sarà solo "in linea con le aspettative", nel mercato azionario statunitense questo equivale a un insuccesso, e il prezzo delle azioni deve scendere.
In parole semplici:
Hai preso 99 punti, ma tutti si aspettavano che prendessi 99, quindi nessun applauso. Ora tutti vogliono vedere se il prossimo semestre riuscirai a prendere 100 e quanto intendi investire per migliorare (spesa in conto capitale).
I numeri sono buoni, ma nel breve termine l'umore del mercato guarda a "superare le aspettative" e alle "guidance future". Finché non si vedono i dettagli del Q4, è normale che i capitali si ritirino per precauzione.