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兄弟们周末好，这两天的盘面可以说是“多空都难受，专门治头铁”。借这个周末的垃圾时间，咱们静下心来，抛开情绪，纯用数据和逻辑来深度复盘一下当下的行情，以及下周的应对策略。 📊 一、宏观面：非农爆表，降息预期被彻底打脸 本周最大的雷，毫无疑问是周五公布的美国10月非农数据。 · 新增就业16.5万人，直接把预期的6.5万按在地上摩擦； · 失业率降至4.1%，劳动力市场依然强劲。 数据一出，市场对美联储12月加息的押注瞬间升温。你要知道，之前币圈还能反弹，靠的就是对“降息”和“流动性宽松”的预期。现在强非农直接锁死了短期降息的空间，宏观大棒悬在头顶，风险资产（包括美股和币圈）短期内根本喘不过气。叠加近期BTC ETF连续多日净流出超11亿美元，机构资金也在高位撤退，大环境绝对是偏空的。 📉 二、技术面：BTC的“假突破”与“均线绞肉机” 看当下的15分钟和1小时图，BTC现价在75,900附近震荡。24小时高低点在76,350到74,800之间。 1. 假突破诱多：昨晚行情从74,800反抽，最高摸到了76,216，随后迅速收出一根长上影线砸下来。这在技术上叫典型的“假突破”，目的是把Früher habe ich auch oft „Alle schauen hin“ mit „Ich habe es verstanden“ verwechselt, je lebhafter es wurde, desto mehr hatte ich Angst, etwas zu verpassen. Die Lehre daraus ist, dass man nach langem Zuschauen wirklich das Vertrauen anderer für die eigene Einschätzung hält.
Kalshi berichtet, dass das Handelsvolumen im Zusammenhang mit den US-Zwischenwahlen 2026 über 2,5 Milliarden US-Dollar beträgt, fast das Doppelte der 1,3 Milliarden US-Dollar im Wahlzyklus 2024. Bis zum Morgen des 4. November haben die Favoriten 479 Wetten gewonnen, mit einer Genauigkeit von etwa 98 %.
Ich denke, die Nachricht verstärkt am meisten den Impuls der normalen Menschen zur Teilnahme. Ein hohes Handelsvolumen zeigt zwar aktive Transaktionen, aber nicht, dass persönliche Einschätzungen zuverlässiger sind; eine hohe Trefferquote der Favoriten lässt sich auch nicht direkt auf die eigene gewählte Wette übertragen. Das erinnert mich an frühere Trendphasen, in denen alle glaubten, die Antwort läge klar vor Augen.
Jetzt halte ich mich an zwei Regeln: Vor einer Einschätzung schreibe ich einen Gegenargument-Grund auf; egal wie hoch die Aufmerksamkeit ist, erhöhe ich mein ursprünglich festgelegtes Risikobudget nicht. Hast du schon einmal erlebt, dass dich eine hohe Trefferquote in die Irre geführt hat, und welche Regel hast du dir danach auferlegt?Liquidationen in Höhe von 800 Millionen, aber ein Markt hat bereits mit einer "Umkehr" begonnen
Guten Nachmittag. CoinGlass-Daten: Gesamte Liquidationen im Netzwerk 812 Millionen, Long-Positionen machen 668 Millionen aus. Wenn man die Struktur genauer betrachtet, gibt es eine Coin, die sich völlig entgegengesetzt zum Gesamtmarkt verhält.
Die Funding-Rate von SOL ist negativ. Am Tag fiel der Kurs um 5,9 %, und die Short-Positionen müssen jetzt den Long-Positionen Geld zahlen. Das ist der einzige Mainstream-Coin, bei dem die Masse wirklich umschwenkt. Übersetzt heißt das: Die Shorts bei SOL sind so überfüllt, dass sie für das Halten der Positionen zahlen müssen. Wenn 89 USD gehalten werden, sind diese Shorts der Treibstoff für die nächste Rallye.
Und wie sieht es bei BTC und ETH aus? Die Long-Positionen zahlen weiterhin Gebühren und halten durch, sie geben nicht auf. Bei gleichem Kursrückgang gibt es zwei völlig unterschiedliche Positionsstrukturen.
Meine Einschätzung: Der Boden bei BTC/ETH ist noch nicht bestätigt, also nicht voreilig kaufen; die Short-Struktur bei SOL ist es wert, separat beobachtet zu werden. Meine ZEC-Short-Positionen halte ich weiterhin, Sandisk zeigt ebenfalls nur kleine Schwankungen.
Im selben Markt, zwei Gruppen von Leuten, zwei Richtungen. Nutzt nicht einen Rahmen für alle Coins. Habt ihr Short-Positionen bei SOL?
$BTC $ETH $SOL
#BTC与ETH现货ETF单周净流出超16亿美元 数据一出来我只做一件事：把风险敞口往回收，但不空仓。 10 月新增就业 16.5 万，市场等的是 6.5 万，失业率还降到 4.1%——这份数据把 12 月的路堵回去一半。利率口风一转紧，先跑的不是股票，是加密的现货通道：单月累计净流出已经超过 12 亿美元，连着第二个交易日往外撤。 这里有个反直觉的地方：就业强，本该是风险偏好的好消息，钱却在往外走。市场怕的不是这一次的利率决议，是后面没有降息空间——流动性一紧，先被砍的一定是杠杆最高、又没有自身现金流的那一头。 我的判断：比特币 7.58 万这一线是短线分水岭，站上去才谈反弹，站不上就是继续磨。做多我只碰有真实现金流、没人挤的品种；做空我盯位置高、费率还正得离谱的那几个。这一轮我手上是 TRX、BNB、LINK 三个多头，止盈止损都写死了，位置不对就走人，不跟自己讲道理。 你手上现在是拿着现货等下一份数据，还是用合约赌方向？ #美国10月非农超预期，12月加息押注升温Erwartest du immer noch eine baldige Trendwende im Bullenmarkt? Träum nicht zu früh, das deutlichste Signal des aktuellen Marktes ist: Das Kapital wagt sich nicht in den Markt, die Handelsstimmung kühlt weiter ab.
Das Wochenende enttäuschte erneut.
$BTC wird weiterhin unter 76.000 US-Dollar gedrückt, die Erholung fehlt an Kraft. Die Bären haben zwar nicht viel Gewinn gemacht, können aber zumindest ihre Position halten; die Bullen hingegen befinden sich mit vielen Positionen noch im Verlust.
Nach dem bisherigen Marktrhythmus folgt auf starke Verluste an Werktagen meist eine gewisse Erholung am Wochenende, eine Erholung von 2.000 US-Dollar ist nicht ungewöhnlich. Doch dieses Mal gab es nicht einmal eine anständige Gegenbewegung.
$ETH zeigt sich ebenfalls schwach, schwankt weiterhin unter 2.250 US-Dollar, die Kaufbereitschaft ist deutlich gering.
Besorgniserregend ist auch die Kapitalseite: Der BTC-Spot-ETF verzeichnet weiterhin Kapitalabflüsse, die kumulierten Nettoabflüsse in diesem Jahr belaufen sich bereits auf etwa 416 Millionen US-Dollar. Gleichzeitig steht der US-Aktienmarkt unter Druck, die Sorgen über Zinserhöhungen der Fed nehmen wieder zu, was es risikoreichen Anlagen natürlich erschwert, neues Kapital zu erhalten.
Meine Strategie für die aktuelle Phase ist daher klar:
Nicht übereilt am Tiefpunkt kaufen, nicht blind auf steigende Kurse setzen, bei Erholungen zunächst Short-Positionen auf hohem Niveau bevorzugen.
Der wahre Marktboden erfordert eine gemeinsame Bestätigung von Kapitalzufluss und Trend, nicht nur emotionale Spekulation.
Was denkt ihr, wird BTC weiter fallen oder ist die Trendwende schon nahe?
#BTC #ETH #CryptoMarket
#USJobsBeatExpectations Der Geschäftsbericht übertraf die Erwartungen, aber der Aktienkurs fiel um fast zehn Prozent.
Der Circle-Bericht für das dritte Quartal wurde am 4. November veröffentlicht, mit einem Gesamtumsatz von 865 Millionen, ein Anstieg von 17 % im Jahresvergleich, höher als die erwarteten 778 Millionen.
Der bereinigte Gewinn pro Aktie lag bei 0,84 US-Dollar, erwartet wurden nur 0,37, mehr als eine Verdopplung.
Aber es gibt einen Haken: 182 Millionen stammen aus einem einmaligen ARC-Token-Vorverkauf, ohne diesen wäre der Umsatz im Jahresvergleich negativ.
Die Reserveeinnahmen betrugen 658 Millionen, ein Rückgang von 8 % im Jahresvergleich, die Zinssenkungen nagen am Kerngeschäft.
Das Handelsvolumen von USDC stieg um 49 % auf 13,9 Billionen, die Umlaufmenge blieb mit 7,39 Milliarden stabil, mehr Volumen, aber kein Geldzuwachs.
Der Aktienkurs ist sehr ehrlich: Vor dem Bericht bei 75,22, am Tag des Berichts kurz auf 76,12 gestiegen, hielt aber nur einen Tag.
Am Donnerstag stürzte er um 8,72 % auf 69,48 ab, intraday Tief bei 64,81, am Freitag fiel er weitere 2,3 % auf 67,88.
In drei Tagen ein Rückgang von 9,8 %, vom 52-Wochen-Hoch von 140 US-Dollar ist der Kurs mehr als halbiert.
Die Wall Street zieht nach: Wells Fargo von 115 auf 101, JPMorgan von 110 auf 100.
Abwarten, nicht nachkaufen.
Das Übertreffen der Erwartungen wurde durch den einmaligen Vorverkauf gestützt, das Kernbusiness schrumpft, der Aktienkurs hat mit den Füßen abgestimmt.
Erst eine Rückkehr auf 76,12 gilt als Neubewertung, fällt er unter 65,71, setzt sich die Schwäche fort.
Geschäftsbericht übertrifft Erwartungen, aber der Aktienkurs fällt – glaubst du den Zahlen oder dem Kurs?
$CRCL
#Circle财报Die US-Wahlen sind vorbei, die Demokraten haben beide Kammern gewonnen. Die erste Reaktion eines Freundes: Es ist vorbei, es wird strenger.
Tatsächlich wurde keine einzige bestehende Regelung aufgehoben. Der Spot-ETF für $BTC startet morgen wie geplant, wer kaufen will, kann kaufen, wer einlösen will, kann einlösen.
Geändert wird das "Handbuch" – der CLARITY Act, der klar regeln soll, wer von SEC und CFTC wofür zuständig ist. Am 15. September fehlten nur wenige Stimmen, um die 60er-Marke zu erreichen, jetzt hat sich das Personal geändert, der Entwurf wird neu diskutiert.
Am peinlichsten sind die Produkte, die auf Genehmigung warten: mehr ETF-Kategorien, komplexe Derivate, DeFi und so weiter. $UNI lebt ganz von der regulatorischen Definition und muss einfach abwarten.
Kleinanleger merken kurzfristig nichts und raten weiter.Zwischen Kampf und Verhandlung wartet der Markt auf "Freigabe des Luftverkehrs" und nicht auf "militärische Aktionen".
Mearsheimers Nachfragen treffen weiterhin den Kern: Frühere militärische Aktionen haben das Problem in der Straße von Hormus nicht gelöst. Kann die US-Armee durch begrenzte Angriffe auf iranische Luftabwehreinrichtungen die Meerenge wirklich wieder öffnen? Katar vermittelt weiterhin zwischen den USA und Iran, aber die Parteien sind sich über die Bedingungen für eine Wiedereröffnung uneinig, sodass der Markt gezwungen ist, zwischen "Kampf" und "Verhandlung" wiederholt zu bewerten.
Die Kursentwicklungen der drei Referenzwerte divergieren: BZ notiert bei 98,32 USD, leicht gestiegen um 0,03 %, die durch die Behinderung des Luftverkehrs bedingte Angebotsprämie bleibt unterstützend; CL notiert bei 90,83 USD, gestiegen um 0,34 %, neben den Risiken im Nahen Osten werden die Preise auch durch US-Bestände, Produktion und Nachfrage gebremst; BTC notiert bei 75.746,93 USD, gefallen um 0,26 %, hohe Ölpreise treiben die Inflationserwartungen und verringern den Spielraum für Zinssenkungen, was indirekt Druck auf Risikoanlagen ausübt.
Entscheidend ist nicht die militärische Aktion selbst, sondern ob der Energietransit wirklich wiederhergestellt werden kann. BZ und CL müssen auf die Wiederaufnahme der physischen Versorgung und des Transports warten, während BTC von Inflation und Liquiditätsveränderungen abhängt. Ob die Verhandlungen erfolgreich sind, ist der gemeinsame Schalter für die nächste Entwicklung der drei Märkte.
$BTC $BZ $CL
#美军扩大对伊朗封锁，霍尔木兹重开仍存分歧
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 说一下我的看法，先梳理一下近期时间线，隔壁被盗（砸盘，打击市场信心）——稳住（叠加选举预期，散户以为是下跌中继，继续空）——选举出结果（拉升，让散户认为利空出尽，多头跟进）——暴跌（杀穿散户）。 整体来看，是CZ主动配合的一次收割。万恶的资本家没拿我们散户当人看，当狗遛呢。 接下来怎么走？ 个人认为加密板块还有一波下杀，金融市场没有企稳，恐慌情绪上来了，多头承接有限，流通性不足，所以针很长。 再说存储，民进党通过提案配合着资本收割，有很多看法，说存储进入了周期，是周期性品种，三年后我会认可这个观点。 目前存储绝对没有走完，需求还在，大国竞赛也还在，美国如果放弃AI，等于自断一臂。不可能，民进党不是蠢货。 未来两周振幅还会不小，朋友们一定Die US-Zwischenwahlen: Die Demokraten haben das Repräsentantenhaus gewonnen und mehrere Sitze im Senat gedreht. Das "Handbuch" für die Kryptoszene ist wieder weiter entfernt.
Am 15. September erreichte der CLARITY Act bei der prozeduralen Abstimmung im Senat nicht die erforderlichen 60 Stimmen und wurde gestoppt. Was er konkret bewirken wollte: Die Zuständigkeitsgrenzen zwischen SEC und CFTC klar abstecken, damit Handelsplattformen und Token-Emittenten Regeln haben, an die sie sich halten können. Die Blockadegründe sind, wie die Erträge von Stablecoins zu berechnen sind, ob sie Bankeinlagen verdrängen und Interessenkonflikte von Beamten bei Krypto-Geschäften – drei Punkte, bei denen sich die Parteien nicht einigen konnten.
Jetzt, da die Demokraten die Agenda-, Untersuchungs- und Anhörungsrechte kontrollieren, wollen sie strengere Maßnahmen einführen: härtere Anti-Geldwäsche-Bestimmungen, Verbraucherschutz und Beschränkungen für Beamte, die Krypto-Geschäfte in ihrer Amtszeit betreiben. Ob DeFi-Protokolle eine weitergehende Verantwortung tragen müssen, könnte der Kern der nächsten Debatte sein.
Aber der Fokus darf nicht falsch gesetzt werden: Der bestehende Rahmen wurde nicht aufgehoben. Spot-ETFs für $BTC und $ETH laufen wie gehabt, tokenisierte Aktien und Fonds bewegen sich weiterhin im gesetzlich erlaubten Rahmen. Komplexer wird es bei Produkten, die auf neue Zulassungen warten – mehr ETF-Kategorien, komplexe Derivate, DeFi-bezogene Finanzprodukte – hier wird die Diskussionsdauer deutlich länger.
Institutionen werden nicht aussteigen, sondern ihren Weg wählen. Da das Marktstrukturgesetz nicht zustande kommt, bleiben Vermögensklassifizierung, Verwahrungsverantwortung und Compliance-Kosten offen, und Kapital fließt lieber in rechtlich klar definierte Bereiche.
Der neue Kongress beginnt im Januar 2027, wie die Ausschussvorsitze verteilt werden, entscheidet, ob dieses Gesetz noch eine Chance hat, zurückzukehren. Die Rücknahme von $COIN-ETFs hat das Handelsvolumen erhöht. Kann dies die Einnahmen der Börse verbessern?
Coinbase gab im letzten Quartal bekannt, dass der Anteil am Kryptohandelsvolumen 10,7 % erreicht hat. Starke Schwankungen können die Handelsfrequenz erhöhen, aber die Handelsstruktur und die Gebühren bestimmen die Ertragselastizität. Wenn das Handelsvolumen steigt und gleichzeitig der Einzelhandel aktiv bleibt und die effektiven Gebühren stabil sind, ist ein Gewinnanstieg wahrscheinlicher. Wenn das zusätzliche Volumen jedoch auf Transaktionen mit niedrigen Gebühren konzentriert ist, wird die Handelszahl die Gewinnelastizität überschätzen.以太坊最脆弱的一环，其实不是方向，是杠杆结构 25倍全仓多单被扫掉的时候，市场到底在惩罚谁？ 看到那条持仓记录，我第一反应不是"谁对谁错"，而是这种结构太脆了。Majid 在 2304 美元开了 540 枚 ETH 的多单，约 120 万美元，25 倍全仓，清算线只放在 2203 美元。价格甚至没走多远，人就被抬走了。另一边，空头大户握着约 5180 枚 ETH 的空单，名义价值接近 1194 万美元，同样 25 倍，均价 2269 美元，清算价却远在 8303 美元。两个方向、同一杠杆，却是一个被瞬间清掉、一个还有巨大缓冲，差别就来自仓位结构和入场位置。 这件事真正值得看的，是资金偏好正在往哪边偏。多头用全仓高杠杆去搏一个很近的反弹，说明愿意承担风险，但容错极低；空头在 2269 附近建仓，浮盈已占其收益六成以上，手里有厚厚的安全垫，可以慢慢等。市场此刻更像分歧阶段，而不是干净的启动或顺畅的延续：看多的人在抢节奏，看空的人有利润护体，谁都不肯先退。ETH 价格每往下探一点，先出局的往往不是看错方向的人，而是仓位太满、离清算线太近的那批。 传导到盘面上，我会留意两点。偏多的路径是：这类Die Amtsenthebung des Verteidigungsministers durch die Demokraten ist das Ergebnis, Trumps Drohung gegen den Iran ist der Auslöser, nächste Woche wird es beim Rohöl unruhig
Fazit vorweg: CL US-Rohöl wird noch weiter steigen, es ist nicht eilig, Short-Positionen einzugehen
Am Wochenende war der Ölmarkt geschlossen, alle warten auf ein Signal zum Einstieg, daher gab es auch im außerbörslichen Handel kaum Bewegung
Nachdem Trump beide Kammern verloren hatte, führte er am Freitag einen kleinen Schlag gegen den Iran durch, zwei Raketen trafen die iranische Insel Qeshm, gleichzeitig wurden über 50.000 Soldaten, mehr als 20 Schiffe und über 200 Flugzeuge stationiert. Da Trump die Zwischenwahlen verloren hat, begann der Iran Verhandlungen, um größere Vorteile zu erzielen
1.
Das bedeutet, dass Trump und der Iran eine harte Haltung einnehmen, die Wahrscheinlichkeit einer Eskalation im Persischen Golf steigt, der Rohölfluss wird sich verknappen, die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Eskalation steigt – das ist ein bullishes Signal für Rohöl
2.
Die Demokraten versuchen, den Verteidigungsminister abzusetzen, Trump verteidigt ihn energisch. Interne Kämpfe werden Trump dazu bringen, die beste Methode zur Beendigung interner Konflikte anzuwenden: eine einheitliche Front nach außen, um die Widersprüche zu verlagern. Diese Strategie wurde schon vor dem Ersten Weltkrieg in Deutschland und während der Großen Depression in Japan angewandt
Es ist allgemein bekannt, dass 30 % des weltweit gehandelten Rohöls durch die Straße von Hormus fließen. Sollte der Konflikt eskalieren, könnte das tägliche Rohölangebot um 10 Millionen Barrel schrumpfen, was die Wahrscheinlichkeit eines Ölpreisanstiegs stark erhöht
Selbst wenn es nur verbale Eskalationen, politische Unsicherheiten oder kleinere Reibereien gibt, reicht das aus, damit Rohöl wieder über 95 steigt
Nur wenn es zu einer tatsächlichen geopolitischen Eskalation kommt und zusätzliches Kapital zur Spekulation auf geopolitische Erwartungen einsteigt, wird die kurzfristige Rohölrallye wieder in die Nähe von 96 steigen, Short-Positionen sollten zwischen 96 und 98 eröffnet werden
Amtsenthebung und harte Haltung gegenüber dem Iran
sind beides Mittel im Machtkampf zwischen Trump und den Demokraten
Kurzfristig können sie die Unterstützung für eine Rohölrallye erhöhen
Diese Rallye hat jedoch Grenzen, daher sollte man bei Rohöl über 96 bereit sein, Short-Positionen einzugehen
Nicht vergessen: Wir haben mit Short-Positionen auf Rohöl bisher nie verloren 美国那份就业数据把 12 月的路又堵回去一半：10 月新增 16.5 万，等的是 6.5 万，失业率还掉到 4.1%。数字落地，风险资产集体挨冻，比特币盘中砸穿 7.6 万、收在 7.58 万横着，恐惧贪婪读数 30 出头。压着它的不是情绪，是一级资金还在往外撤——现货通道 11 月累计净流出约 12.8 亿美元，连续第二个交易日。 先报上一轮的账，我从来不先讲故事：TRX 做多 0.3203→0.3204（+0.02%）止盈 0.3216、止损 0.3196 都没碰，方向对；ZEC 做空 1,254.23→1,262.69（+0.67%）止损 1,274.49 没碰，没中；LINK 做多 10.781→10.726（-0.49%）止盈 10.95、止损 10.68 都没碰，没中。三选一个对两个没中，两单都卡在止损上方一点点——没人被扫出去，也没人赚到钱。 这里有个反直觉的地方：最重的一刀是就业数据，可最先被抽走钱的是加密的现货通道。利率那边只是口风变紧，钱却是真撤。你现在是满仓等下一份数据，还是空着看戏？ 本轮三选我全做多——不是我看好大盘，是我挑的这三只各有各的理由。 一、TRX 一位被称为Maji的重量级交易者，其约6155万美元的组合里，空头正在赚钱、多头正在失血——这个反差本身就是当下市场最诚实的温度计🌡️。$BTC 空单（40倍）浮盈56.28万美元，资金费收入18.67万美元；$ETH 多单（25倍）浮亏181.23万美元，资金费支出10.83万美元；$HYPE 空单（5倍）浮亏166.52万美元，但资金费收入高达122.97万美元。三笔仓位，三种命运，指向同一个问题：当方向判断与资金费结构背离时，谁在真正为持仓买单？ 先看最刺眼的一组对比。$BTC 空头是唯一“双收”的仓位——价格浮盈叠加资金费正收益，说明市场多头情绪仍在为做空者付费。这不是简单的看跌信号，而是杠杆结构失衡的证据：高倍空头能同时吃到价差和费率，意味着现货上方存在持续的多头拥挤。$ETH 多头则完全相反，浮亏与费率支出双重消耗，25倍杠杆下的持仓成本正在复利式侵蚀本金。真正值得玩味的是 $HYPE：空头方向做反了，浮亏166万美元，可122万美元的资金费收入几乎把损失对冲掉大半。这揭示了一个被多数人忽略的真相——在极端费率环境里，方向错了未必致命，费率站错边才是。 由此可以提炼一个可outflows of $416M dominate the discussion. That resilience is notable, but it leaves the market dependent on whether flows stabilize rather than on a broad risk-on impulse. A renewed acceleration in outflows would challenge this read. Not financial advice.本周开始前年内还是净流入约3.68亿，一周就把全年那点流入全吐回去了 周五单日又走了约4.119亿，贝莱德IBIT一家撤了约4.03亿 $BTC 现价约75950附近，24小时高76251，低75569，资金费率大约0.007% 周末量不大，夜里砸到75569又被接住，上午一直在75700到75950之间磨 昨天下午冲到的76251到现在还过不去 一周抽走12.8亿，年内账都翻红了，盘面却只在不到700点里晃，我不觉得买盘回来了 下周二还有10月CPI，加息预期还挂着，这个这是6月下旬以来最大的单周流出，也是连续第二周往外抽 截至周五，12只基金今年累计净流出约9.141亿美元 本周开始前年内还是净流入约3.68亿，一周就把全年那点流入全吐回去了 周五单日又走了约4.119亿，贝莱德IBIT一家撤了约4.03亿 $BTC 现价约75950附近，24小时高76251，低75569，资金费率大约0.007% 周末量不大，夜里砸到75569又被接住，上午一直在75700到75950之间磨 昨天下午冲到的76251到现在还过不去 一周抽走12.8亿，年内账都翻红了，盘面却只在不到700点里晃，我不觉得买盘回来了$BTC hält sich nahe $75,784, obwohl BTC-ETF-Abflüsse von $416M die Diskussion dominieren. Diese Widerstandsfähigkeit ist bemerkenswert, aber sie macht den Markt davon abhängig, ob sich die Abflüsse stabilisieren, anstatt von einem breiten Risikoaufschwung.
Eine erneute Beschleunigung der Abflüsse würde diese Einschätzung infrage stellen. Keine Finanzberatung.
#BerkshireQ3Buybacks9.6B ETF spricht: BTC-Institutionelle Gelder kühlen ab
In dieser Woche gab es bei BTC- und ETH-Spot-ETFs zusammen einen Nettoabfluss von 1,65 Milliarden US-Dollar. Besonders beachtet wird der BlackRock IBIT: Fünf Handelstage in Folge kam es zu Rücknahmen, insgesamt flossen 1,04 Milliarden US-Dollar ab. Produkte des weltweit größten Vermögensverwalters verlieren kontinuierlich Geld, was kaum anders zu interpretieren ist, als dass Institutionen ihre Positionen reduzieren.
Betrachtet man einen längeren Zeitraum, so haben BTC-ETFs seit Anfang 2026 einen Nettoabfluss von 502 Millionen US-Dollar verzeichnet. Das heißt, die von Institutionen über ETFs in BTC investierten Gelder sind geringer als die zurückgezogenen Beträge. Die Kurssteigerung von BTC in diesem Jahr wurde damit im Wesentlichen ausgeglichen.
Der Preisrückgang kann auf die Stimmung zurückgeführt werden, aber der anhaltende Abfluss bei ETFs ist eine Entscheidung mit echtem Geld. Das bedeutet nicht unbedingt, dass alle pessimistisch sind, spiegelt aber direkt die Haltung einiger Institutionen wider. Eine kleine Ausnahme bildet der Fidelity-ETF, der diese Woche weiterhin Zuflüsse verzeichnete, was zeigt, dass das Kapital nicht einseitig abgezogen wird, sondern eher auf Gewinnmitnahmen von BlackRock-Kunden hindeutet. Für den Markt bleibt der ETF-Fluss der wichtigste Indikator für die Stimmung der Institutionen.
$BTC $ETH
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Die Non-Farm-Daten sind stärker als erwartet, die Zinserhöhungserwartungen steigen, hoch bewertete Technologiewerte geraten unter Druck, ein Teil der Gelder flieht aus dem AI-Sektor und kauft den Gesundheitssektor als Absicherung. Die Bewertung im Gesundheitsbereich hat inzwischen das durchschnittliche Niveau des S&P erreicht und ist nicht mehr wie zuvor unterbewertet, institutionelle Gelder führen weiterhin Positionsabsicherungen durch.
Aus der Perspektive des Kryptomarktes betrachtet, bedeutet eine Stärke von $XLV oft eine Abnahme der allgemeinen Risikobereitschaft. Gelder fließen bevorzugt in stabile Defensive, was bedeutet, dass risikoreiche Vermögenswerte mit Liquiditätsdruck konfrontiert werden.
Natürlich ist es auch kein stetiger Anstieg, Gesundheitspolitik, Zulassung neuer Medikamente und weiter steigende Zinsen können diese Rally jederzeit unterbrechen. Der Kalender für die nächste Woche ist vollgepackt. Vom 9. bis 15. November drängen sich fünf Ereignisse in einer Woche: ein Infrastruktur-Upgrade, zwei US-Inflationsdaten, eine Token-Freigabe und eine Branchenkonferenz.
Am 9. November erfolgt der Mainnet-Wechsel von Polymarket Protocol V2, der kurzfristig keine Auswirkungen auf den Preis hat, aber das Ökosystem und die Liquidität des Prognosemarkts langfristig beeinflussen wird. Am 10. November werden die US-Verbraucherpreise (CPI) für Oktober veröffentlicht, der wichtigste makroökonomische Beobachtungspunkt der Woche. Vom 11. bis 14. November öffnet das Token-Freigabefenster für Aptos. Am 13. November werden die US-Erzeugerpreise (PPI) für Oktober veröffentlicht.
Die Übertragungsmechanismen dieser Ereignisse sind völlig unterschiedlich. CPI und PPI beeinflussen die Erwartungen – der Markt beurteilt zuerst die zukünftige Zinspolitik der Fed, bevor das Kapital folgt. $BTC und $ETH reagieren am empfindlichsten auf diese Erwartungen, da sie die Logik institutioneller Allokationen tragen. Die Freigabe von $APT beeinflusst das Angebot; ob das neu in Umlauf kommende Angebot absorbiert wird, hängt von der damaligen Kaufnachfrage ab.
Daher muss die Beurteilung getrennt erfolgen: Die Inflationsdaten entscheiden, ob Geld bereit ist zu fließen, die Freigabe entscheidet, ob die Menge an Token zunimmt. Wenn beide Kräfte in derselben Woche zusammenkommen, ist der häufigste Fehler, sie als ein und denselben negativen Faktor zu vermischen.
Die erste Reaktion nach der Veröffentlichung des CPI ist oft nicht die endgültige; PPI muss zusammen mit CPI betrachtet werden. Entscheidend ist nicht die Höhe der Kursänderung, sondern ob institutionelle Gelder wieder in $BTC und $ETH fließen.Fazit vorweg: Für die Bewertung von Circle nicht 865 Millionen, sondern 658 Millionen ansetzen.
Der Umsatz im Q3 plus Reserveeinnahmen betragen 865 Millionen, ein Plus von 17 % im Jahresvergleich, aber 182 Millionen stammen aus dem Vorverkauf von ARC-Token; die tatsächlich ertragsbringenden Reserveeinnahmen – Circle verdient Zinsen mit den USDC-Grundlagenwerten – sind um 8 % auf 658 Millionen gefallen, der Zinssatz sank um 61 Basispunkte auf 3,5 %, und es gab 5 % Entlassungen.
Das Marktbuch schrumpft: Laut DefiLlama beträgt die globale Stablecoin-Marktkapitalisierung 292,35 Milliarden, in der letzten Woche gingen 6,66 Milliarden (-2,2 %) verloren, die steilste Woche seit 2026, sieben Tage in Folge gefallen, heute erst mit 40 Millionen wieder leicht im Plus. $USDT verlor in einer Woche 2,8 Milliarden (-1,56 %), $USDC 1,21 Milliarden, USDS 12 %, Sky TVL 13,7 %.
Für die Geldbörse ist das eine Sache: Die Erträge von Stablecoins sind im Kern ein Zinsgeschäft, auf der Ausgabeseite sinkt der Wert, auf der On-Chain-Seite schrumpfen die Pools.
$CRCL fiel am 05.11. um 8,7 % (der AI-Crash am Gesamtmarkt ist nicht allein daran schuld), am 06.11. nach dem Finanzbericht nochmals um 2,3 %, in zwei Tagen -10,8 %; OKX Perpetual steht bei 67,45, mit einem Open Interest von 26,85 Millionen US-Dollar, Funding Rate 0, die Preisfindung läuft langsam.
Was denkt ihr, wenn der Pool in einer Woche um 6,6 Milliarden schrumpft: Fehlt das Geld = Chance oder steigt das Geld aus?Ich ziele auf "Einfluss auf bestimmte Dritte", nicht auf die gesamte Wallet-Branche. Web3Auth hat Sicherheitsprobleme offengelegt und den Embedded-Wallet-Service vorübergehend ausgesetzt, während der CEO von Trust Wallet bestätigt hat, dass er nicht betroffen ist. Das ist interessant, aber ich frage mich mehr: Wird die Stimmung bei kleinen Coins lokale Probleme zu einem negativen Faktor für die gesamte Branche aufblasen?👀
Meine Einschätzung ist, dass diese Nachricht eher die Narrative von Anwendungen unterdrückt, die auf Embedded Wallets angewiesen sind. Je mehr der Zugang von externen Diensten abhängt, desto eher machen sich Nutzer Sorgen um die Verfügbarkeit. Die Chance bei solchen hochvolatilen Assets liegt darin, dass die Stimmung möglicherweise verschiedene technische Ansätze zu Unrecht abstraft; das Risiko ist, eine Klarstellung fälschlich als Wiederaufnahme des Geschäfts zu interpretieren; das ist meine Vermutung, kein bereits eingetretener Marktverlauf.
Ich werde die Beobachtung nach Dienstabhängigkeiten aufteilen und prüfen, ob relevante Anwendungen tatsächlich betroffen sind, statt alle unter dem "Wallet-Konzept" pauschal abzutun. Unter den Wallet-, Chain-Game- oder Social-Branchen, die derzeit Aufmerksamkeit erhalten, welche ist am stärksten auf diesen sorgenfreien Login-Zugang angewiesen?Nominale Position von 100.400 USD, ich dämpfe die Erwartungen zuerst: Eine auffällige Summe ist kein ausreichender Beweis für eine bullische Haltung. Core Trader 93 geht hier mit 10-fachem Hebel long auf SNDK, für mich ist wichtiger, ob diese Position einem Gegenkurs standhält, als wie beeindruckend sie aussieht.
Meine Einschätzung ist, dass diese Überwachung nicht ausreicht, um mich zum Long-Wechsel zu bewegen. Der nominale Betrag beinhaltet den Hebel und kann nicht direkt als echtes Kapital für Vertrauen gewertet werden; bei grob 10-fachem Hebel entspricht das einer Anfangsmarge von etwa 10.000 USD. Außerdem, wenn der Kurs um 5 % gegen die Position läuft, entspricht der Verlust ungefähr der Hälfte dieser Anfangsmarge, ohne Gebühren und zusätzliche Sicherheiten zu berücksichtigen. Selbst wenn die Richtung letztlich richtig ist, können Zwischeneinbrüche den hoch gehebelten Long-Positionen zu schaffen machen.
Natürlich könnte er auch den richtigen Zeitpunkt erwischen. Wenn der Kurs weiter steigt und Rücksetzer verkraftet werden, werde ich meine Bewertung dieser Long-Position anheben. Zunächst beobachte ich, ob sie gegen Gegenbewegungen standhält, ohne dass er sich mit einer großen Position Mut macht.A short seller who says he opened at 2600 and held through every rally to 2233 is less interesting for his profit than for what his position reveals about $ETH right now. His realized gain was 14.34U. The 1356% floating return is theater. What matters is the structure he is trading against: spot Ethereum ETFs bled a net $93.3 million in a single day, with BlackRock's ETHA leading the exodus. That is institutional money leaving, not rotating. The one-hour chart tells the same story in price. $ETHWann sich Speicheraktien erholen, hängt nicht von den Finanzberichten ab
$SNDK und ähnliche Speicheraktien sind so lange gefallen, viele schauen auf die Finanzberichte und warten auf eine Wende.
So wird die Zahl berechnet: Langfristiges Kapital kauft fünfjährige US-Staatsanleihen und erzielt jährlich stabile 5 % Rendite.
Wie das Geld hereinkommt: Der Bau von Rechenzentren setzt darauf, dass man in zehn Jahren sicher Gewinn macht, bei Anleihen muss man nicht spekulieren.
Anders gesagt, Geld fließt nicht in Tech-Aktien, nicht weil man sie nicht mag, sondern weil es keinen Grund gibt, Risiken einzugehen.
Meine Vermutung ist, dass diese Aktien vor einer Zinssenkung und Liquiditätsausweitung wahrscheinlich noch eine Weile weiter fallen werden.
Der eigentliche Wendepunkt liegt nicht in den Ergebnis-Telefonkonferenzen.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温
#$SNDK Man sieht, dass Core Trader 93 mit 10-fachem Hebel $SNDK long geht, die nominale Position beträgt etwa 100.400 USD, viele denken vielleicht, "der große Akteur ist bullish".
Andererseits sehe ich diesen Trade nicht als bullishes Signal: Erstens wird der nominale Betrag durch den Hebel vergrößert, was nicht bedeutet, dass das gleiche Kapital investiert wurde; zweitens kann man aus einem einzelnen Long-Trade nicht erkennen, ob es eine Absicherung gibt, daher lässt sich keine Gesamtposition ableiten. Findest du, dass dieser Trade allein für eine bullishe Einschätzung ausreicht, oder sollte man andere Positionen prüfen? Ich lade alle mit gegenteiliger Meinung zum Diskutieren ein.Früher, wenn ich einen starken Anstieg der On-Chain-Daten sah, hatte ich immer das Gefühl, dass die Gelegenheit nicht wartet, und wollte am liebsten sofort einen Einstieg finden. Erst nachdem ich Fehler gemacht hatte, verstand ich, dass das, was man am leichtesten falsch interpretiert, nicht die Zahlen sind, sondern das lebhafte Treiben für eine Gewissheit zu halten.
Laut DefiLlama liegt das TVL des hauptsächlich auf Ethereum basierenden Stablecoin-Emissionsprotokolls M0 bei etwa 247 Millionen US-Dollar, mit einem Wochenwachstum von ca. 39,2 % und einer Tagesveränderung von -0,2 %.
Ich finde, das ist eine Untersuchung wert, aber noch kein Beweis für eine gestiegene Nachfrage nach Stablecoins. Das TVL wird vom Tokenpreis beeinflusst, Wachstum bedeutet nicht unbedingt, dass echtes Geld zugeflossen ist; ein deutliches Wochenwachstum und ein leichter Tagesrückgang zeigen auch, dass man die Wochenrate nicht einfach linear fortschreiben kann. Das erinnert mich an frühere Zeiten, in denen man bei auffälligen Daten alles als positiv interpretieren konnte.
Jetzt halte ich mich an zwei Regeln: Ich schaue auf das Locked Value, um zwischen Kapitalveränderungen und Preiswirkungen zu unterscheiden; und ich verwende keine Daten, die ich nicht verstanden habe, als Grundlage für Verträge. Lieber etwas langsamer, als eine ganze Geschichte nur anhand eines Prozentsatzes zu konstruieren. Denke zuerst an den schlimmsten Fall: Wenn das Wahlergebnis anders ausfällt als erwartet, könnte der gesamte Einsatz im Vertrag verloren gehen; wenn man zu schnell aussteigen will, aber keine Gegenpartei findet, könnte man gezwungen sein, einen noch schlechteren Ausführungspreis zu akzeptieren. Das ist der Stresstest, den ich zuerst durchführen würde.
Kalshi berichtet, dass das Handelsvolumen der US-Zwischenwahlen 2026 bereits über 2,5 Milliarden US-Dollar liegt, fast das Doppelte der 1,3 Milliarden US-Dollar im Wahlzyklus 2024. Ich denke, das zeigt eine steigende Beteiligung, aber daraus lässt sich nicht schließen, dass das Risiko geringer ist.
⚠️ Mir sind zwei Dinge wichtiger: Das kumulierte Handelsvolumen entspricht nicht der aktuellen Aufnahmefähigkeit eines einzelnen Vertrags; wenn mehrere gleichzeitig laufende Wahlen von demselben politischen Faktor beeinflusst werden, können scheinbar diversifizierte Positionen gleichzeitig betroffen sein. Das ist meine Risikoanalyse, nicht eine Aussage über bereits eingetretene Ereignisse.
Praktischer Tipp für Privatpersonen: Berechne zuerst den maximal ertragbaren Verlust, indem du die relevanten Verträge zusammenfasst, und schaue nicht nur auf einzelne Beträge. Ich werde die Ausstiegsbedingungen und Abrechnungsregeln genau prüfen, bevor ich diese Aktivität bewerte.Krypto-News｜8. November
In einer Woche wurden 1,28 Milliarden US-Dollar aus ETFs abgezogen, aber BTC fällt nicht weiter? Das könnte ein wichtiges Signal sein!
Heute gibt es ein Phänomen zum Nachdenken: Institutionelle Gelder ziehen sich zurück, aber BTC stürzt nicht weiter ab.
Bis zum Mittag des 8. November (Pekinger Zeit) liegt $BTC bei etwa 75.816 US-Dollar, schwankt in 24 Stunden hauptsächlich zwischen 75.485 und 76.139 US-Dollar; $ETH bei etwa 2.236 US-Dollar, konsolidiert um 2.220 bis 2.250 US-Dollar. Der Marktstimmungsindex liegt nur bei 32 und befindet sich weiterhin im Angstbereich.
Wirklich alarmierend ist die Kapitalseite: Bis zum 6. November gab es bei US-Spot-BTC-ETFs in einer Woche einen Nettoabfluss von etwa 1,28 Milliarden US-Dollar, die schwerste Woche seit Ende Juni; ETH-ETFs verzeichneten ebenfalls einen Abfluss von etwa 365 Millionen US-Dollar in einer Woche, den sechsten Nettoabfluss in Folge.
Das zeigt, dass institutionelle Käufe noch nicht zurückgekehrt sind. Aber der Preis ist vorerst nicht weiter eingebrochen, was bedeutet, dass um 75.000 US-Dollar noch Kaufkraft vorhanden ist.
Als Nächstes gilt es zu beobachten: Kann BTC die 75.000–75.400 US-Dollar halten, mit einem ersten Ziel bei 76.150 US-Dollar und dann 77.000 US-Dollar; bei ETH sind die wichtigen Marken die Unterstützung bei 2.220 US-Dollar und der Widerstand bei 2.250 US-Dollar.
Meine Einschätzung: Jetzt ist nicht der Zeitpunkt für eine bestätigte Trendwende, das echte Signal ist, wenn der Preis stabil bleibt und der Abfluss bei ETF-Geldern sich verengt. Schau nicht nur auf die Kerzencharts, sondern auch darauf, wohin das Geld fließt.
Was denkst du, ist die Nähe zu 75.000 US-Dollar diesmal ein großes Kapital, das aufkauft, oder nur eine kurze Verschnaufpause vor einem weiteren Rückgang?
#BTC #ETHKann die Fondsgröße von $BSOL direkt die neu hinzugekommenen Kaufaufträge widerspiegeln?
Die Solana-ETF-Tracking-Tabelle listet das Seed-Kapital von BSOL separat auf. Das verwaltete Vermögen wird von Anfangskapital, Zeichnungen und Rücknahmen sowie dem Coin-Preis gemeinsam beeinflusst. Um die neue Nachfrage zu beurteilen, achte ich mehr auf die kontinuierlichen Netto-Zeichnungen. Wenn die Größe steigt und gleichzeitig der Anteil zunimmt, ist die Übernahme klarer. Wenn die Größenänderung hauptsächlich dem Coin-Preis folgt, muss die Schlussfolgerung zum Kapitalfluss eingegrenzt werden.RSR-Spotkurs steigt in 24 Stunden um fast 7 %, während die Perpetual-Finanzierungsrate vorübergehend bei -0,116 % liegt, zuletzt bei -0,051 %. Der Preis steigt, doch die Kontraktseite ist weiterhin bereit, für Short-Positionen zu zahlen – diese Divergenz ist beobachtenswert.
Zwischen 14 und 15 Uhr Pekinger Zeit schloss der RSR-Spotkurs bei 0,001607, höher als in der vorherigen Stunde bei 0,001579, mit einem Handelsvolumen von etwa 76.600 USDT. Um 15:25 Uhr lag der aktuelle Preis bei etwa 0,001624, mit einem 24-Stunden-Handelsvolumen von ca. 1,04 Mio. USDT. Innerhalb von 1 % des aktuellen Preises beträgt das Kaufvolumen etwa 27.700 USDT, das Verkaufsvolumen etwa 9.900 USDT, wobei Aufträge jederzeit zurückgezogen werden können.
Eine Erklärung ist, dass der Spot-Kaufdruck den Preis nach oben treibt, während Shorts weiter aufstocken und später möglicherweise gezwungen sind, ihre Positionen zu decken. Eine andere Möglichkeit ist, dass Token-Inhaber Perpetual-Kontrakte zur Absicherung nutzen; eine negative Finanzierungsrate bedeutet nicht unbedingt eine einseitig bärische Haltung. Die aktuellen Daten erlauben keine klare Unterscheidung, welche Art von neuen Positionen vorliegt.
Als nächstes gilt es, die bereits abgeschlossenen Stunden zu beobachten. Wenn der Preis bei 0,001607 hält, das Handelsvolumen weiter steigt und die Finanzierungsrate weiterhin stark negativ bleibt, wird die Einschätzung eines Short-Drucks gestärkt; fällt der Preis auf etwa 0,001579 zurück oder verengt sich die Finanzierungsrate schnell, muss die Bewertung neu vorgenommen werden. $RSR 一、75,700：一个让多空都沉默的数字 BTC跌到75,700附近的那天，OKX星球上有一条帖子被反复刷到。标题很克制，内容更克制：“这波爆仓，洗的是杠杆，不是信仰。” 24小时爆仓超10亿美元，多单占多数。但发帖的人指出了一件反常的事：资金费率没转负，币安BTC多空账户比反而升到了2.16。结论只有一句——“被爆的是高杠杆仓位，不是看多逻辑，抄底的人还在。” 这条帖子之所以值得反复读，是因为它把大多数人看爆仓数据的方式纠正了过来。爆仓额是结果，资金费率才是态度。费率不转负，就说明活着的多头还在付费持仓，没有人真正投降。 另一条帖子记录了同一段行情的另一个切面：BTC在80,000附近剧烈拉锯时，24小时全网爆仓8.22亿美元，空头爆了5.11亿，占62%。但资金费率已经“叛变”——比特币全网8小时平均资金费率约-0.0044%，创九个月新低。轧空把价格推上去了，杠杆多头却没有夺回定价权。 两条帖子拼在一起，画面就完整了：这不是牛熊转换，是一场针对杠杆的结构性清洗。被清掉的是仓位，不是叙事。 二、ETF在撤，巨鲸在“演戏” 比爆仓数据更值得盯的，是机构端的行为。 11月第一周，美国现$BTC ist eine Logik, die nur alte Hasen im Kryptobereich verstehen:
Viele denken, Trump sei ein Wohltäter der Kryptowährungen, aber genau das Gegenteil ist der Fall.
Der BTC-Spot-ETF wurde während der Amtszeit der Demokraten genehmigt, das ist die Quelle der langfristigen institutionellen Liquidität. Die Demokraten wollen Krypto nicht abschaffen, sondern setzen auf eine regulierungskonforme Linie, um großen Investoren den Zugang zu regulären Mitteln zu ermöglichen.
Trump gibt sich zwar als Krypto-Freund, hat aber vor und nach seiner Amtszeit persönliche Meme-Coins als Trendthemen genutzt und den Markt als Erntemaschine betrachtet.
Die von ihm ausgelösten Marktbewegungen sind meist emotionale Impulse, die Liquidität verschwindet, sobald die Aufmerksamkeit nachlässt.
Natürlich heißt das nicht, dass die Demokraten nur Vorteile bringen: Ihre Regulierung geht sehr hart gegen Altcoins und minderwertige Coins vor, was für regelkonforme Assets wie BTC vorteilhaft ist, aber für kleine Coins eher nachteilig.Ich habe ein Auge auf den Kontrast der M0-Daten dieser Woche und des einzelnen Tages geworfen 👀: Laut DefiLlama, einem hauptsächlich auf Ethereum basierenden Stablecoin-Ausgabeprotokoll, beträgt der TVL etwa 247 Millionen US-Dollar, mit einem Wochenanstieg von ca. 39,2 %, aber einer Tagesveränderung von -0,2 %.
Das ist etwas interessant, aber ich denke, es spiegelt eine leicht positive Stimmung für den Stablecoin-Sektor wider, reicht jedoch nicht aus, um einen anhaltenden Kapitalzufluss zu belegen. Erstens zieht der Wochenanstieg leicht Aufmerksamkeit auf sich und bietet Raum für Erzählungen zu kleineren Token; zweitens wird der TVL auch vom Tokenpreis beeinflusst und kann nicht direkt als Nettomittelzufluss betrachtet werden. Chancen bei hochvolatilen Assets gehen oft mit einer Ausweitung der Aufmerksamkeit einher, das Risiko besteht darin, die Datenaufmerksamkeit fälschlicherweise als tatsächliche Nachfrage zu interpretieren.
Mein Beobachtungsansatz ist, weiterhin zu prüfen, ob der TVL das Wachstum fortsetzen kann, und dann zu überprüfen, ob die Veränderungen aus Kapitalbewegungen oder Preisvolatilität resultieren, ohne den gesamten Sektor allein auf Basis des Wochenanstiegs zu bewerten. Welche Sektoren beobachtet ihr derzeit? Würdet ihr die Stablecoin-Ausgabe in eure Beobachtungsliste aufnehmen? Es wird angenommen, dass dieser Hacker gerade fast 7 Millionen US-Dollar auf der Hyperliquid-Plattform für den Futures-Handel eingezahlt hat. Das ist eine enorme Summe, er ist offensichtlich ein High-Roller.
Laut dem Bild hält diese Wallet eine Long-Position von 169,47 $BTC und eine Short-Position von 5.740 $ETH, wobei jede Order einen Wert von über 12,8 Millionen US-Dollar hat und mit einem Hebel von 20-fach gehandelt wird. Die Gelder stammen angeblich von Tornado Cash, aber die Identität des Wallet-Inhabers ist unbekannt.
Diese Wette und die Annahme, dass Bitcoin stärker als Ethereum sein wird, unterscheiden sich kaum. Ich bin sehr neugierig, was diese Person gesehen hat, um so viel Kapital zu investieren?"Macht das ganze Netzwerk Short-Positionen, während nur ich Long gehe?
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温
Bei Hyperliquid haben Wale Short-Positionen auf BTC bis Oktober 2025 auf ein Hoch gehäuft, die Netto-Short-Positionen sind fast doppelt so groß wie die Long-Positionen; Spot-ETFs verzeichnen weiterhin große Abflüsse, der makroökonomische Verkaufsdruck ist nicht verschwunden, oberflächlich betrachtet gibt es keinen Grund für Long-Positionen.
Aber ich denke:
73K ist die relativ stabile strukturelle Unterstützung in dieser Runde. 75K ist die erste Verteidigungslinie, wenn diese kurzfristig verloren geht, könnte es schnell in die Nähe von 74K fallen, aber unter 73K besteht weiterhin Kaufbereitschaft, daher sollte man nicht einseitig auf Short setzen.
Die Grundlage dafür ist:
Aktuell sind die Short-Positionen eher aktive Setups als extreme Überfüllung, die Finanzierungsrate ist noch nicht extrem;
Sobald der Preis im Bereich 73K-75K stoppt und wieder über 76K steigt, könnten Short-Positionen eine Kettenliquidation auslösen, was zu einem kurzfristigen starken Anstieg führt. ETF-Abflüsse und makroökonomischer Druck sind real, aber die Kompressionselastizität auf der Kontraktseite darf ebenfalls nicht unterschätzt werden.
In der Praxis tendiere ich dazu, im Bereich 74K-73.2K mit kleinen Positionen schrittweise Long zu gehen, mit einem strengen Stop-Loss unter 72.8K, aggressive Trader können in der Nähe von 75K kleine Long-Positionen eingehen;
Wenn 73K mit hohem Volumen effektiv unterschritten wird, verstärkt sich die Short-Logik, dann sollte man konsequent aussteigen; wenn der Bereich gehalten wird und mit Volumen über 76K ausbricht, dann rechne ich mit einem Short-Squeeze, Ziel zunächst 77.5K-78.5K $BTC $ETH TVL von 247 Millionen US-Dollar würde ich zunächst als Input für Code-Reviews betrachten, nicht als Output von „starker Nachfrage“. 💻 Laut DefiLlama liegt das Hauptprotokoll für Stablecoin-Emissionen M0 auf Ethereum, mit einer wöchentlichen Sperrwertsteigerung von etwa 39,2 % und einer Tagesveränderung von -0,2 %.
Ich denke, diese Nachricht reicht noch nicht aus, um eine gestiegene Stablecoin-Nachfrage zu belegen. Der logische Fehler ist: Ein Anstieg des gesperrten Betrags kann echte Kapitalzuflüsse bedeuten, aber auch nur eine Wertsteigerung der Assets. Das Ergebnis in US-Dollar direkt mit der Nutzernachfrage gleichzusetzen, überspringt eine wichtige Validierung.
Wenn ich es wäre, würde ich zuerst den Preisbeitrag und den Nettozufluss aufschlüsseln, bevor ich entscheide, wie viel Gewicht ich diesem Wachstumssignal gebe. Meine Vermutung ist, wenn der Anstieg hauptsächlich durch den Preis getrieben wird, ist die Erklärungskraft für die Nachfrage nach Stablecoin-Emissionen schwach. Helft mir bitte beim Review: Selbst wenn ein Nettozufluss bestätigt wird, welche weitere Validierung fehlt noch, um daraus eine Nachfragezunahme abzuleiten?"Plötzlich fühlt sich dieses Diagramm ziemlich beängstigend an
Von 201·~2017, 2019~2021 beschleunigte BTC nach oben.
Aber von 2022~2025 steigt BTC im Allgemeinen linear an.
Bruder Feng hofft, dass mit der Hinzufügung von ETFs der Markt reifer und rationaler wird, anstatt dass die Aufwärtsdynamik von BTC unzureichend ist.
Bruder Feng, da er tief in dieser Branche involviert ist, hat zwangsläufig einige Vorurteile. Deshalb möchte er sich hier auch selbst raten, rational zu bleiben und sich nicht auf dieser Branche basierend auf der Vergangenheit einzulassen BTC hält sich nahe $75.784, obwohl BTC-ETF-Abflüsse von $416 Mio. die Diskussion dominieren. Diese Widerstandsfähigkeit ist bemerkenswert, aber sie macht den Markt davon abhängig, ob sich die Abflüsse stabilisieren, anstatt von einem breiten Risikoaufschwung.
Eine erneute Beschleunigung der Abflüsse würde diese Einschätzung infrage stellen. Keine FinanzberatungWie sollte man den einzelnen Kanalabfluss von $ETHA betrachten?
Am 6. November betrug der Nettoabfluss von ETHA 90,8 Millionen US-Dollar, was nahe an den kumulierten Abflüssen ähnlicher Produkte in den USA an diesem Tag liegt. Eine Konzentration auf wenige Kanäle bedeutet, dass die Veränderungen eines einzelnen Fonds die Gesamtsumme leicht beeinflussen können. Wenn auch andere Fonds weiterhin negative Zuflüsse verzeichnen, ist die Ausbreitung des Abflusses beachtenswert. Sollte ETHA weiterhin Rücknahmen verzeichnen, während andere Produkte stabil Zuflüsse erhalten, muss man zwischen Kanalverschiebungen und einem allgemeinen Abbau der Positionen unterscheiden.$LAB ist eine etwas beängstigende Altcoin. Alle großen Händler setzen auf Long.
Das Gesamtverhältnis von Long zu Short beträgt 0,9357, Long-Positionen machen 48,34 % aus, Short-Positionen 51,66 %. Auf der Ebene der Kleinanleger haben die Shorts leicht die Oberhand, während das Long-Short-Verhältnis der Großanleger bei 1,6155 liegt, was auf deutlich mehr Long-Positionen bei den Großanlegern hinweist. Es gibt eine Divergenz zwischen der Stimmung der Großanleger und der der Kleinanleger.
Die grüne Kapitalgebührenlinie bleibt größtenteils positiv, Long-Positionen zahlen regelmäßig Gebühren an die Shorts. Die gelbe Kurve zeigt einen langfristigen Abwärtstrend, der Stimmungsschwerpunkt sinkt kontinuierlich, zeigt aber kürzlich leichte Anzeichen einer Erholung.
Die Gesamtliquidationen in den letzten 24 Stunden betragen 6672,63 USD, wobei der Großteil der Liquidationen von Long-Positionen stammt, während die Liquidationen bei Shorts sehr gering sind. Während der Marktvolatilität wurden viele Long-Positionen liquidiert.
Kleinanleger sind eher short eingestellt, aber Großanleger halten überwiegend Long-Positionen. Kürzlich gab es viele Long-Liquidationen, viele Long-Positionen wurden bereits bereinigt, der Kampf zwischen Long und Short ist ziemlich angespannt. Zinsstruktur-Radar
Die erste positive Spread-Stufe von $BTC hat ein sehr kleines Volumen. Der Spread zwischen Kauf nah und Verkauf fern beträgt +1,39 %, das Volumen der ersten Stufe liegt bei etwa 8 USD; bei einem Volumen von 10.000 deckt diese Stufe nur etwa 0,08 % ab. Das Volumen der ersten Stufe ist sehr gering, egal wie gut die Kurve aussieht, es ist schwer, das Volumen zu handeln.
Der Markierungsspread von $SOL ist positiv, aber der erste Spread zwischen Kauf nah und Verkauf fern ist bereits invertiert. Die annualisierte Rendite des nahen Monats beträgt +2,16 %, die des fernen Monats +0,65 %, der nahe Monat ist also teurer; der Markierungsspread zwischen nah und fern beträgt +0,13 %, der erste Spread zwischen Kauf nah und Verkauf fern beträgt -1,22 %. Positive Markierung, negative erste Stufe.Ich hatte schon immer eine Frage: Warum scheint es, als würden alle gleichzeitig verkaufen, sobald der US-Aktienmarkt fällt?
Nach dem Lesen der Analyse von Morgan Stanley wurde es klar. Hebel-ETFs wurden an einem Tag im Wert von 57 Milliarden US-Dollar verkauft, der höchste Wert seit Beginn der Datenaufzeichnung 2007. Dieses Ding verkauft automatisch, wenn der Kurs eine bestimmte Linie erreicht, egal ob du willst oder nicht.
Bei den Hedgefonds ist es ähnlich, die Netto-Hebelquote sank an einem Tag um 5 %, die fünftgrößte Abnahme seit 2010. Es ist nicht so, dass sie plötzlich ihre Meinung geändert haben, sondern das Risikomanagement hat sie zum Abbau gezwungen.
Das Lustigste ist, dass sie AI-Aktien bereits untergewichtet haben, aber AI macht immer noch 32 % der absoluten Position aus. $BTC fällt mit, die Krypto-Szene ist wirklich nicht schuld daran.Der heftigste Schlag bei diesem Absturz am US-Aktienmarkt wurde nicht von Privatanlegern ausgeführt, sondern automatisch von gehebelten ETFs. Morgan Stanley Rückblick: Das Verkaufsvolumen gehebelter ETFs an einem einzigen Tag erreichte den höchsten Stand seit Beginn der Aufzeichnungen im Jahr 2007, was einem Verkaufsdruck von 57 Milliarden US-Dollar auf den US-Aktienmarkt entspricht.
Das zweite Signal ist noch beachtenswerter. Die Netto-Hebelquote von Long-Short-Hedgefonds in den USA sank an einem Tag um 5 %, was der fünftgrößte Rückgang seit 2010 ist. Seit Juni entspricht die durch aktiven Handel verursachte Reduzierung der Gesamtexponierung 10,7 % des Portfoliowerts Ende Juni, was der größte Rückgang seit mindestens zehn Jahren ist.
Diese beiden Ereignisse zusammen zeigen, dass der Verkaufsdruck von der Positionsstruktur ausgeht. Die Rebalancierung der gehebelten ETFs wird durch Regeln gesteuert: Je mehr der Markt fällt, desto mehr wird verkauft; die Hebelreduzierung der Hedgefonds wird hingegen passiv durch Risikokontrollen ausgelöst. Treffen regelbasierte Verkäufe auf risikobasierte Verkäufe, fällt der Preis in kurzer Zeit übermäßig stark.
Aber die dritte Zahl ist interessant: Hedgefonds sind im Verhältnis zum Marktwert untergewichtet bei AI-Aktien, AI macht jedoch immer noch 32 % ihrer absoluten Exponierung aus. Obwohl verbal reduziert, bleibt es die größte Position im Portfolio.
Für hochvolatile Vermögenswerte wie $BTC und $ETH hängt die kurzfristige Entwicklung davon ab, wie weit die Hebelpositionen am US-Aktienmarkt bereinigt werden. Die Verkäufe von Privatanlegern in den ersten 90 Minuten nach Markteröffnung sind die zweitgrößten seit 2016, und die Korrelation im Aktienhandel steigt ebenfalls, was bedeutet, dass Diversifikation versagt und bei Kursrückgängen alle zusammen fallen.
Zum Schluss: Wenn passive Regeln und Risikokontrollen gleichzeitig ausgelöst werden, verkauft der Markt eigentlich nicht die Vermögenswerte, sondern Liquidität.Während wir auf den Tiefpunkt warten, hat dieser riesige Wal fast alle Altcoins leerverkauft. Sein Portfolio anzusehen ist wirklich unheimlich.
Allein $SOL macht fast 18 Millionen Dollar aus, dazu kommen $ZEC, $HYPE, WLFI, WLD, PUMP, SUI, S und ARB – insgesamt 9 Trades mit einem Gesamtvolumen von fast 31 Millionen Dollar, von denen die meisten derzeit im Gewinn sind.
Ich bin sehr neugierig, was diese Person gesehen hat, um so viel zu setzen. Oder stehen Altcoins immer noch vor Schwierigkeiten? Früher wollte jedes Projekt seine eigene Blockchain haben, um Eindruck zu machen. Heute planen viele Unternehmen, auf die Blockchains anderer Unternehmen umzuziehen.
Akash hat den Umzug auf $SOL genehmigt, und $ZETA bereitet sich ebenfalls darauf vor, die L1-Plattform zu verlassen. Dieser Schritt spart Betriebskosten und bietet eine bestehende Nutzerbasis sowie Liquidität.
Es hat sich gezeigt, dass es einfach ist, eine Blockchain zum Prahlen zu erstellen, aber sie stabil am Laufen zu halten, ist die eigentliche Herausforderung.Die Trefferquote ist beeindruckend, bedeutet aber nicht, dass Risiko und Ertrag im Verhältnis stehen. Laut Kalshi-Bericht überstieg das Handelsvolumen im Zusammenhang mit den US-Zwischenwahlen 2026 2,5 Milliarden US-Dollar, fast das Doppelte der 1,3 Milliarden US-Dollar im Wahlzyklus 2024; bis zum Morgen des 4. November gewannen die Favoriten 479 Mal mit einer Genauigkeit von etwa 98 %.
Ich denke, das ist eher ein positives Zeichen für das Interesse an Prognosemärkten, reicht aber nicht aus, um zu beweisen, dass Teilnehmer leicht Geld verdienen. Das Handelsvolumen zeigt die Beteiligung, kann aber nicht direkt die Preisfindungseffizienz belegen; ein hoher Anteil an Siegen der Favoriten bedeutet auch nicht, dass jeder Einstiegspreis einen positiven Erwartungswert hat. Ohne die damaligen Preise und Kosten kann ich anhand des Ergebnisses nicht beurteilen, ob die Quoten fair sind.
Meiner Einschätzung nach lohnt sich eine Teilnahme nur, wenn der Preis die tatsächliche Wahrscheinlichkeit unterschätzt und nach Abzug der Kosten noch Spielraum bleibt; wenn man für die hohe Trefferquote nur einen zu hohen Preis zahlt, lohnt es sich nicht. Angesichts dieses Wahlergebnisses: Legt ihr mehr Wert auf die Siegquote der Favoriten oder auf den verbleibenden Quotenspielraum, den die Preise bieten? Wann wird $ETH-Kapital bereit sein, zum Ethereum zurückzufließen? Diese Frage bleibt bis zur Veröffentlichung der nächsten Zinsentscheidung offen.
Ich habe die Daten zusammengestellt, die Kapitalstruktur von ETH-Kontrakten und Spot ist sehr klar, ich ziehe nur ein Fazit: Hebelkapital zögert, Spot-Nachfrage ist schwach.
Betrachtung der Kontrakte: ETH-Kontrakte verzeichnen täglich einen Zufluss von 5,42 Mrd. und einen Abfluss von 5,55 Mrd., ein Nettoabfluss von 130 Mio. Im Vergleich zum Abfluss bei BTC flieht das Hebelkapital bei Ethereum nicht panisch, aber neues Kapital will nicht aktiv einsteigen und Positionen aufstocken, die Bullen zeigen keine einheitliche Angriffslust.
Betrachtung des Spotmarkts: ETH-Börsen verzeichnen in 24 Stunden einen Nettoabfluss von 1,96 Mio., große Spot-Aufträge sind schwach, es gibt kein großes Kapital, das sich bindet oder hält, der Spot-Pool ist leer und die Bereitschaft, Positionen zu übernehmen, ist unzureichend.
Betrachtung des Handelsvolumens: ETH-Handelsvolumen beträgt 9,91 Mrd. für den ganzen Tag, ein Rückgang um 47,2 % im Vergleich zum Vortag. Nach dem Volumenrückgang gibt es mehr falsche Ausbrüche nach oben und unten, es ist schwer, einen nachhaltigen Trend zu etablieren.
Betrachtung der Divergenz: Die meisten großen Coins verzeichnen Nettoabflüsse bei den Kontrakten, ZEC ist einer der wenigen Coins mit beidseitigem Zufluss bei Kontrakten und Spot, Kapital fließt in kleinere Coins zur Spekulation, bei großen Coins wie Ethereum gibt es derzeit keine Konzentration von Hauptkapital.
Mein Urteil in einem Satz: Hebelkapital bei den Kontrakten fließt nicht zurück, Spot-Nachfrage kann nicht mithalten, das Handelsvolumen schrumpft weiter, ich nehme dieses Messer nicht 😮💨
#BTC与ETH现货ETF单周净流出超16亿美元