Orbit Post Sitemap
Szczerze mówiąc, kiedyś też wierzyłem w „wszyscy eksperci stoją po jednej stronie” i myślałem, że podążanie za nimi pozwoli uniknąć błędów. Później zrozumiałem, że pozycje innych nie są powodem do mojego wejścia, a opieranie się na ich wskaźnikach sukcesu jest najniebezpieczniejsze.
Wśród najbardziej dochodowych portfeli $XRP śledzonych przez Santiment pozostał tylko jeden z pozycją długą, który od sierpnia nie dokonał żadnej transakcji; trzy aktywne pozycje krótkie od końca października zwiększyły swoje zaangażowanie o około 2,1 miliona tokenów. Przypomina mi to atmosferę, w której wszyscy czekają na spadki.
Uważam, że to bardziej ostrzeżenie o ryzyku niż zaproszenie do zajmowania krótkich pozycji: portfele z zyskami to tylko część próby i nie reprezentują całego rynku; dane o pozycjach nie uwzględniają kosztów ani zabezpieczeń, a podobny kierunek nie oznacza, że można powielić wyniki.
Teraz trzymam się dwóch zasad: nie traktuję list portfeli jako sygnału do otwarcia pozycji; przed kontraktami ustalam maksymalną stratę, którą mogę znieść i nie zwiększam dźwigni pod wpływem wiadomości. Czy mieliście doświadczenia, gdy podążaliście za dużymi graczami zwiększającymi krótkie pozycje i wpadliście w pułapkę? Chętnie usłyszę waszą zasadę na unikanie ślepego kopiowania.Ostatnie 24h: UNI 12K, PONS 89.35K, ETH 11.1, HYPE ~4K, PUMP 130.8M. Łączny udział: PONS 32.95%, PUMP 17.59%, UNI 11.39%, HYPE 4.87%. ETH w ciągu ostatnich 24h spadł z 35.2 do 11.1, co stanowi spadek o około 70%; UNI i PUMP również się ochładzają, tempo spalania nadal zwalnia.1. Ceny najmu GPU na rynku spot nadal rosną: rynek zgłasza krótkoterminowy niedobór, Nebius preferuje podpisywanie krótkoterminowych umów na 3–6 miesięcy, dostosowując się do sytuacji rynkowej, zamiast długoterminowych umów po niskich cenach; wartość kontraktów na 1 MW w Q2 wyraźnie wzrosła, a ta premia cenowa przełoży się na EBITDA w tym kwartale, co jest największym źródłem pozytywnego zaskoczenia
2. Zabezpieczona wielkość kontraktów jest bardzo duża, zobowiązania zamówieniowe sięgają blisko 40 miliardów dolarów, sama zdolność produkcyjna jest w pełni wykorzystana, minimalny poziom przychodów jest bardzo stabilny, co zmniejsza ryzyko nagłych problemów finansowych.
Wierzę, że pozytywne zaskoczenia są pewne.Stawka finansowania 0,0013% na godzinę to liczba, na którą zwróciłem uwagę na tym rynku. Mowa o $BTC. Nie gram na wysokiej dźwigni, nie dlatego, że mam odwagę, ale raczej dlatego, że nie chcę, aby moja pozycja była narażona na koszty i wahania co godzinę. Pozostałe informacje w skrócie: główne kryptowaluty generalnie słabną, a nastroje na rynku są w strefie paniki.
Moja własna ocena jest taka, że ta stawka jest kosztem dla graczy kontraktowych, a dla długoterminowych posiadaczy spot jest to raczej szum, a nie dowód na zmianę wartości w dłuższym terminie. Gdy cena spada, stawka finansowania pozostaje dodatnia, więc nie można bezpośrednio wywnioskować, że cena wkrótce wzrośnie; opisuje ona bieżące wyceny kontraktów, a nie przyszły popyt.
Dlaczego tak to rozdzielam? Posiadacze spot nie ponoszą tej opłaty co godzinę, natomiast pozycje z dźwignią muszą mierzyć się zarówno z wahaniami cen, jak i kosztami utrzymania pozycji. Jeśli dodatnia stawka finansowania utrzyma się, koszty utrzymania długich pozycji będą się kumulować; to moja analiza warunkowa, a nie stwierdzenie, że obecnie występuje jakaś presja.
Ja osobiście trzymam pozycję bez ruchu, ale nawet wtedy trzeba jasno rozumieć, jakie ryzyko się ponosi. Dźwignia sprawia, że czekanie staje się droższe, a jeśli pozycja jest zbyt napięta, nawet długoterminowe prognozy mogą się nie spełnić. Dla długoterminowych inwestorów: czy uwzględniacie zmiany stawek finansowania w swoich decyzjach o pozycji, czy traktujecie je tylko jako termometr rynku kontraktów?CORE mocno dotknięte: kluczowi członkowie masowo odchodzą, Bithumb usuwa token, jak długo jeszcze przetrwa ten lider BTCFi?
CORE napotyka dwie poważne negatywne wiadomości: kluczowi wczesni współtwórcy ogłosili odejście z DAO, a czołowa koreańska giełda Bithumb oficjalnie zapowiedziała usunięcie CORE z listy 30 listopada. Do tego dochodzą wcześniejsze problemy z lukami w protokole bazowym oraz kradzież 97,05 mln tokenów z b14g, co powoduje kumulację negatywnych zdarzeń i ciągłą presję na niegdyś gorący projekt BTCFi.
Przyczyną usunięcia CORE z Bithumb jest ryzyko wynikające z nierozwiązanych do końca problemów z lukami w protokole bazowym, które w ramach surowych koreańskich regulacji dotyczących aktywów wirtualnych nie spełniają już standardów notowań. Odejście kluczowych członków zostało przedstawione na zewnątrz jako transformacja w kierunku decentralizacji, jednak kontrola nad skarbcem i uprawnienia do modyfikacji kodu bazowego nie zostały w pełni przekazane społeczności, co bardziej przypomina cięcia personalne po kryzysie.
Wewnątrz sektora Babylon i Merlin nadal zdobywają udziały w rynku BTCFi, podczas gdy TVL i aktywność na łańcuchu CORE ciągle maleją, a płynność jest słaba. Mimo że hard fork odzyskał większość skradzionych tokenów, częste zmiany stanu łańcucha podważają zaufanie rynku do decentralizacji projektu.
Gdy narracja traci na wartości, a incydenty bezpieczeństwa, usunięcie z giełdy i odejścia kluczowych osób nakładają się, okno na naprawę dla CORE staje się coraz węższe. Rywalizacja w sektorze BTCFi to w gruncie rzeczy walka o konsensus, a gdy zaufanie się załamuje, powrót na pozycję lidera jest niezwykle trudny.Nie kupuj takiej monety jak $RAVE. Nie ma tu ruchu typu "wash trading", tylko ciągła wyprzedaż, wygląda to jak wash trading, ale to praktycznie martwa moneta. Otwórz krótką pozycję z niskim lewarem i czekaj na spadek do zera, nie daj się oszukać i nie wchodź, żeby przejąć pozycję. Nie będzie dużego odbicia, czasem jest tylko chwilowy, przesadny spadek z odbiciem, a potem kontynuacja spadków. Niedawno rynek rósł, a ta moneta tylko spadała, co jasno pokazuje, że nie ma tu żadnej szansy na wzrost. Czasem złapie się małe odbicie, ale zaraz potem otwiera się krótką pozycję, co jest pewnym zyskiem.Gdybym miał napisać strategię, ustawiłbym regułę „jeśli netto pozycje wielorybów zmieniają się z długich na krótkie, podnieś poziom obserwacji ryzyka”, zamiast bezpośrednio stwierdzać, że cena spadnie. Im dłużej zajmuję się ilościowym podejściem, tym bardziej uważam, że takie dane nadają się na alarmy, a nie na przyciski kierunkowe.🤖
Według danych glassnode, wieloryby Hyperliquid utrzymywały netto długie pozycje przez 7 miesięcy, a dwa tygodnie temu przeszły na netto krótkie. Obecnie ekspozycja krótkich pozycji BTC osiągnęła najwyższy poziom od października 2025 roku. Moja ocena jest taka, że to ma większą wartość obserwacyjną niż pojedyncza duża transakcja krótkiej pozycji: zmiana kierunku pozycji wskazuje, że preferencje ryzyka wielorybów na tej platformie mogły się zmienić; ciągły wzrost krótkich pozycji jest bardziej wart śledzenia niż pojedyncza transakcja.
Ale reguła ma luki: jedna platforma nie reprezentuje całego rynku, a krótkie pozycje mogą być zabezpieczeniem innych pozycji. Poprzedni spadek cen po podobnej skali nie oznacza, że tym razem się powtórzy. Jeśli sami piszecie ten warunek, czy będziecie wymagać, aby netto krótkie pozycje utrzymywały się przez pewien czas, czy najpierw sprawdzicie dane z innych platform? $BTC ledwo utrzymał się powyżej 76 tysięcy, ETF w ciągu tygodnia przyniósł 1,28 miliarda, BlackRock wycofał 1,2 miliarda, instytucje uciekają, Fidelity zebrał trochę drobnych. Dwa dni przed likwidacją było jeszcze gorzej, pozycje o wartości 1,27 miliarda zostały zlikwidowane, długie pozycje stanowiły 1,1 miliarda, dźwignia długa została właśnie przeczyszczona.
Duzi gracze na łańcuchu dosłownie się pokłócili, jeden adres ponownie zastawił i w ciągu trzech dni z ether.fi odkupił 7500 $ETH, za ponad 17 milionów, po czym przerzucił je na Binance, wyraźnie chcąc uciec. Inny wieloryb zrobił odwrotnie, w ciągu sześciu dni wypłacił z Binance prawie 30 milionów ETH, średnia cena 2290, strata na papierze 600 tysięcy, ale nie przestaje.
Regulacje SEC dotyczące brokerów kryptowalutowych zostały już przesłane do Białego Domu do przeglądu, odpowiedzialność finansowa i ochrona aktywów klientów muszą zostać dostosowane, drzwi dla tradycyjnych brokerów zaczynają się otwierać.
Na amerykańskim rynku akcji w piątek akcje chipów mocno spadły, AMD wzrosło o 11%, PHLX Semiconductor wzrósł o 4,21%, Nasdaq wzrósł o ponad 1%, ale Dow Jones spadł sam o 237 punktów. Dane z rynku pracy pokazały 165 tysięcy nowych miejsc pracy, co podniosło prawdopodobieństwo podwyżki stóp, ale tygodniowy wykres to już czwarty czarny tydzień z rzędu, nikt nie odważy się powiedzieć, czy ten odbicie to naprawa, czy martwy kot skacze.$AKE wczoraj +57%, dziś -13%: w tym samym okresie wolumen obrotu spadł o 58% Najpierw spójrzmy na trzy zestawy liczb, wszystkie pochodzą z tego samego okresu — od 0:00 do 11:00 dzisiaj. Wczoraj w tym samym okresie: +33,8%, obrót 14,91 mln USD Dziś w tym samym okresie: -13,2%, obrót 6,27 mln USD Cena spadła o 13%, wolumen obrotu zmniejszył się o 58%. Spójrzmy jeszcze na pozycję ceny w dziennym zakresie wahań: wczoraj zamknięcie na poziomie 85% (0,005973, prawie na maksimum), dziś obecnie tylko 25%. Jeden był kupowany, drugi sprzedawany. Tak zwane „nie jest już twarde” można przetłumaczyć na dane jako dwie rzeczy: popyt zniknął, podaż nadal jest. 【1. Dlaczego wczoraj było tak twardo? Trzy jednorazowe paliwa】 Pierwsze: wznowienie wymiany punktów. 6 listopada Akedo wznowiło wymianę punktów, to pierwszy realny pozytywny sygnał od października. Posiadacze, którzy trzymali token przez miesiąc, wreszcie mieli powód, by kupić z powrotem. Drugie: CMC na pierwszym miejscu w gorących wyszukiwaniach. 6 listopada AKE znalazło się na pierwszym miejscu globalnej listy gorących wyszukiwań CoinMarketCap, a na liście gorących na KCEX również pierwsze miejsce. Gorące wyszukiwania przynoszą ekspozycję, a ekspozycja to „kupuj na widok” od detalicznych inwestorów — takie środki są najsilniejsze pierwszego dnia. Trzecie: krótkie pozycje zmuszone do zamknięcia. 5 listopada wskaźnik finansowania spadł do -0,87%, krótkie pozycje były ekstremalnie zatłoczone. Gdy cena wzrosła, krótkie pozycje musiały zostać zamknięte, a zamknięcie oznacza zakup.$TRUMP Wiele osób tam twardo się upiera, rozmawiając ze mną o perspektywach, okres zysków w krypto dawno minął, perspektywy tylko sprawią, że stracisz spodnie. Z ceny ponad 70 spadło do 1,2, czy nie zauważyłeś, że każdy odbicie to zastrzyk? Trend jest spadkowy, możliwe jest nawet zerowanie. W ciągu najbliższych dwóch lat Trump albo zostanie usunięty z urzędu, albo będzie śledzony. Gdy inni założyciele monet umierają, to jest pozytywne, ale gdy Trump umrze, jego rodzina i tak przejmie ponad 70% jego tokenów, prywatną maszynę do drukowania pieniędzy, biznesmen kierujący się tylko zyskiem 11.8 Złoto w przyszłym tygodniu staje przed decydującą walką o życie lub śmierć! Czy najpierw przebije 4000, czy też wzrośnie do 4150 dolarów? Złoto silnie odbiło się od poziomu około 3900 dolarów, ale nagle napotkało na znacznie lepsze od oczekiwań dane z amerykańskiego rynku pracy! Oczekiwania na podwyżkę stóp procentowych przez Fed w grudniu wzrosły do 81%, dolar i rentowności amerykańskich obligacji wzrosły, a złoto nie spadło poniżej 4000 dolarów. W tym samym czasie ceny ropy naftowej gwałtownie spadły, a amerykańskie akcje technologiczne zostały mocno dotknięte. W przyszłym tygodniu zostaną opublikowane dane CPI i PPI. Czy złoto zakończy odbicie i ponownie spadnie do 3900 dolarów, czy też przełamie 4100 dolarów i zaatakuje 4150 dolarów? Kompleksowa analiza najbardziej prawdopodobnego ruchu złota w przyszłym tygodniu oraz kluczowych czynników decydujących o kierunku rynku. Osobista opinia, nie stanowi porady inwestycyjnej. $XAU W przypadku takich gorących wiadomości zwykle najpierw sprawdzam kursy: większa liczba osób, które je zobaczą, może przynieść nową uwagę, ale może to być też tylko obserwacja po gwałtownych wahaniach cen. Jeśli bezpośrednio traktować zainteresowanie jako wskaźnik szansy na wzrost, uważam, że już na starcie to rozliczenie jest błędne.
Tym razem na liście gorących tematów CoinGecko DACITY zajmuje pierwsze miejsce, z kapitalizacją na 818 pozycji i 24-godzinnym wzrostem o 86,0%; na liście w czołówce są też PONS i PENGU, które w ciągu 24 godzin spadły odpowiednio o 13,2% i 3,1%. Obie strony wzrostów i spadków pojawiają się na liście, co już pokazuje, że gorące tematy nie są wskaźnikiem kierunku.
Moja ocena jest taka, że ta wiadomość ma znaczenie dla krótkoterminowych nastrojów, ale słabo potwierdza trwały wzrost. Wolumen wyszukiwań odzwierciedla „chęć poznania”, a nie „gotowość do inwestowania”. Wolę na tej podstawie podnieść oczekiwania co do dalszej dyskusji, a nie co do wzrostu.
Spójrzmy na strukturę ryzyka i zysku: DACITY już zanotowało znaczny wzrost, jeśli zainteresowanie nie przełoży się na trwały popyt, to gonienie za modą może nie być opłacalne; jeśli pojawią się w przyszłości weryfikowalne nowe informacje wspierające popyt, wtedy warto to ponownie ocenić. To moje warunkowe rozumowanie, sama lista nie daje odpowiedzi, a pozycja kapitalizacji nie zastąpi oceny płynności.
Traktuję gorące tematy jako punkt obserwacji, a nie jako wniosek do handlu, teraz bardziej chcę zobaczyć, ile popytu pozostanie po ustąpieniu gorączki.$OP
Optimism to interesujący eksperyment w skalowaniu Ethereum i wspólnej infrastrukturze. Jego szersza wizja Superchain ma na celu połączenie wielu łańcuchów poprzez wspólny ekosystem technologiczny. Jednak ekspansja rodzi ważne pytanie: ile wartości ekonomicznej ostatecznie przypada tokenowi OP? Wzrost ekosystemu i popyt na token to powiązane kwestie, ale niekoniecznie to samo.#RocketLab财报前瞻：Neutron火箭进展如何？ Nadchodzące sprawozdanie finansowe Rocket Lab za trzeci kwartał nie wygląda źle na pierwszy rzut oka: przychody szacowane są na około 257 milionów dolarów, co oznacza wzrost o 66% rok do roku, głównie dzięki działalności w systemach kosmicznych. Prawdziwy problem dotyczy Neutron — tuż przed publikacją raportu pierwszy lot przesunięto z końca 2026 roku na 2027, co bezpośrednio spowodowało spadek ceny akcji o około 60% od maja. Najbardziej uderzające nie jest samo opóźnienie, lecz powtarzające się problemy z tym samym elementem. W styczniu tego roku zbiornik pierwszego stopnia pękł podczas testu ciśnieniowego; w październiku ponownie wykryto pęcherze powietrza w włóknie węglowym kopuły tego samego zbiornika, co zmusiło do wstrzymania produkcji i ponownego wykonania części. CEO Peter Beck określił integrację statycznego zapłonu jako „najbardziej podnoszący adrenalinę etap”, ale skoro produkcja zbiornika nie została jeszcze ukończona, to o statycznym zapłonie nie ma nawet mowy. Reakcja Wall Street jest intrygująca: Cantor Fitzgerald po opóźnieniu podniósł cenę docelową z 96 do 122 dolarów, argumentując, że zamówienia na Electron i HASTE pozwalają „kupić czas”. Logicznie to ma sens, ale jednocześnie ujawnia podstawowy konflikt — każde kolejne opóźnienie Neutron o kwartał powoduje, że rynek coraz bardziej dyskontuje nową obietnicę „pierwszego lotu w 2027 roku”. Zasady zamówień Sił Kosmicznych USA są jasne: nowa rakieta musi najpierw odbyć udany pierwszy lot, aby móc konkurować o konkretne misje. Bez historii lotów kontrakty na dedykowane starty podpisane przez Neutron to tylko papierowa prosperita.„Dwa tygodnie temu pozycja netto przeszła na krótką”, bardziej zwracam uwagę na tę różnicę czasową niż na etykietę wieloryba w tytule.💻 Wejściem do tej recenzji kodu jest: Glassnode informuje, że krótkie pozycje wielorybów Hyperliquid na Bitcoinie wzrosły do najwyższego poziomu od października 2025 roku. Wygląda to dość przytłaczająco, ale dane to nie są instrukcje handlowe.
Moja ocena tej wiadomości jest taka: bardziej nadaje się do monitorowania ryzyka, a nie do bezpośredniego przewidywania kierunku $BTC. Logika jest prosta, pozycja netto krótkich mówi mi, że te konta mają na tej platformie pozycje po stronie krótkiej, ale nie mówi, co trzymają gdzie indziej. To zmienna lokalna, nie można jej traktować jako stanu globalnego.
Potencjalnym błędem jest przetłumaczenie „wzrostu krótkich pozycji” na „wieloryb decyduje się na spadek”. Jeśli te krótkie pozycje odpowiadają długim gdzie indziej, mogą też być zabezpieczeniem; to tylko moje przypuszczenie, materiał nie podaje pełnych pozycji. Co więcej, przejście na krótką nastąpiło dwa tygodnie temu, więc traktowanie już istniejącej zmiany jako sygnału świeżo pojawiającego się, też łatwo prowadzi do błędnej interpretacji.
Gdybym to ja, zmieniłbym tę uwagę na „obserwuj, jak pozycje i cena wzajemnie się potwierdzają”, a nie „zgaduj kierunek razem z wielorybem”. Teraz chcę zobaczyć, czy zmiany w krótkich pozycjach będą trwałe, a nie być prowadzonym przez pojedynczy najwyższy poziom.Bitcoin spędził weekend robiąc to, co potrafi najlepiej, gdy przekonanie słabnie: poruszając się w bok i cicho obciążając optymistów. Po osiągnięciu blisko 75 994 USD późnym sobotnim wieczorem, $BTC spadł do 75 769 USD na początku niedzieli, co stanowi skromny spadek o 0,18% w ciągu 24 godzin w przedziale 75 569–76 251 USD. Liczba nagłówkowa jest nieznacząca. Pozycjonowanie za nią nie jest. Wśród trzech głównych walut długie pozycje są zatłoczone. $BTC ma stosunek długich do krótkich pozycji na poziomie 2,98, nieznacznie wzrastając z 2,94 z poprzedniego wieczoru, z 2,613 mld USDPartia Demokratyczna domaga się wstrzymania budowy centrów danych, czy to zatrzyma przyszłość AI? Ta polityczna burza wywołała na rynku obawy o jedno: co jeśli rząd USA ograniczy budowę centrów danych! Krótkoterminowo będzie to miało wpływ, ale z dłuższej perspektywy decyzje polityczne trudno powstrzymają postęp technologii AI i rozwój globalnej infrastruktury AI. 1. Polityka może ograniczyć budowę centrów danych, ale nie sprawi, że zapotrzebowanie na AI zniknie Musimy rozróżnić dwa pojęcia: jedno to budowa centrów danych, drugie to rozwój technologii AI. 2. Jeśli budowa centrów danych zostanie utrudniona, dlaczego warto zwrócić uwagę na pamięć masową? To właśnie jest moim zdaniem obszar, który inwestorzy powinni dokładniej zbadać. 3. Im bardziej rozwija się AI, tym ważniejsza może być pamięć masowa, które firmy z branży pamięci masowej warto obserwować? 1. $SNDK 2. $MU 3. $SKHYNIX Prawdziwym zagrożeniem nie jest polityka, lecz to, czy nakłady kapitałowe na AI faktycznie spadną! Tutaj trzeba zachować racjonalność. Politycy amerykańscy forsują wstrzymanie budowy centrów danych, co rzeczywiście może spowodować opóźnienia niektórych projektów, wzrost kosztów zatwierdzeń i zmiany lokalizacji budowy. Według raportu Data Center Dynamics z 5 listopada opartego na badaniu BMI, ponad połowa projektów hiperskalowych centrów danych w USA może napotkać większe przeszkody regulacyjne. Ale to nie to samo, co zatrzymanie inwestycji w branży AI. Uważam, że teraz należy skupić się na trzech wskaźnikach: 1. Czy giganci technologiczni tacy jak Microsoft, Google, Amazon, Meta obniżą nakłady kapitałowe na AI. 2. Zamówienia na SSD klasy korporacyjnej i NW tym tygodniu sektor pamięci przeszedł prawdziwą katastrofę😥
$SNDK spadł z około 1170 na początku tygodnia do 835, a w ciągu tygodnia najniższy poziom sięgnął nawet 794, ostatecznie spadek wyniósł blisko 29%
Trzeba wiedzieć, że to był jeden z najbardziej pożądanych liderów rynku pamięci...
Czwartek przyniósł szczególnie gwałtowną wyprzedaż, po tym jak Partia Demokratyczna wygrała wybory śródokresowe, rynek zaczął obawiać się, że budowa centrów danych w USA będzie podlegać surowszym regulacjom, a cały łańcuch wartości AI został dotknięty spadkiem wycen
SanDisk, Micron i Hynix nie uniknęły tego
W piątek sektor odnotował odbicie, ale wcześniejsze spadki były tak duże, że siła odbicia jest nadal ograniczona
Uważam, że ten gwałtowny spadek trzeba rozdzielić na dwie kwestie:
Z jednej strony rosną obawy rynku o zwrot z inwestycji w AI i tempo przyszłej rozbudowy produkcji
Z drugiej strony kilka dni spadków nie dowodzi bezpośrednio, że popyt na NAND uległ fundamentalnej zmianie
Z punktu widzenia handlu na razie nie zamierzam się spieszyć z obstawianiem dna
Taki poziom spadku zniszczył wcześniejszą silną strukturę, poczekam, aż cena się ustabilizuje
#美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% $NEAR
Abstrakcja konta i prostsze doświadczenia użytkownika mogą stać się głównymi czynnikami napędzającymi adopcję blockchain. Skupienie się NEAR na użyteczności i abstrakcji łańcucha rozwiązuje prawdziwy problem: większość codziennych użytkowników nie chce zarządzać skomplikowanymi konfiguracjami portfela i sieci. Jednak lepsza technologia musi przekładać się na stałe zatrzymanie użytkowników. Prawdziwym miernikiem sukcesu jest to, czy ludzie nadal korzystają z aplikacji, nie musząc rozumieć podstawowej infrastruktury.USDT (RGB) spodziewany jest do oficjalnego uruchomienia na głównej sieci Bitcoina 28 listopada, co przyniesie pośrednie, ale dość konkretne korzyści dla ekosystemu Fractal.
Po pierwsze, natywne aktywa Bitcoina wreszcie będą miały dostępną stabilną wycenę i sposób rozliczeń. Doświadczenie handlu aktywami takimi jak Ordinals, Runes, BRC-20 ulegnie poprawie, a część płynności i zapotrzebowania na handel łatwo przeleje się na Fractal za pośrednictwem portfela UniSat — ponieważ UniSat obsługuje obie strony głęboko, użytkownicy mogą zarządzać aktywami Bitcoina i Fractal w jednym portfelu, a scenariusze z niskimi opłatami będą bardziej atrakcyjne.
Po drugie, Fractal sam w sobie jest niskokosztową warstwą eksperymentalną Bitcoina. Po uruchomieniu RGB+USDT na głównej sieci, deweloperzy będą bardziej zmotywowani do testowania funkcji takich jak płatności, wymiana, pożyczki, odbiór płatności przez AI Agent na Fractal, zanim rozważą mostkowanie lub migrację na główną sieć. Ta ścieżka „najpierw eksperymentuj, potem przejdź na główną sieć” zwiększy praktyczną wartość Fractal.
Ogólnie rzecz biorąc, powrót USDT do Bitcoina, jeśli przyciągnie więcej instytucjonalnej płynności, OTC i rzeczywistych scenariuszy płatności, podniesie kapitał i zainteresowanie całym ekosystemem Bitcoina, a Fractal jako warstwa rozszerzeń, w której UniSat jest głęboko zaangażowany, zwykle na tym skorzysta.
W przyszłości, jeśli UniSat będzie dalej rozwijać interoperacyjność między RGB a Runes/BRC-20, powiązania między obiema stronami staną się jeszcze bardziej widoczne. $BTC #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 W weekendy płynność na rynku kryptowalut jest słaba, $BTC zamknął się w okolicach 75 700 świecą typu doji, poniżej 75 300 jest popyt, który trzyma, powyżej 76 500 nie może się przebić, brak siły zarówno w górę, jak i w dół. Pieniądze z ETF nadal się wycofują, ale cena nie spada, niedźwiedzie trochę tracą impet.
Kilku dużych graczy na łańcuchu gra na własną rękę, jeden adres w ciągu sześciu dni wypłacił z Binance prawie 30 milionów $ETH, średnia cena 2 290, obecnie ma stratę pływającą ponad 600 tysięcy, ale nadal trzyma. Inny duży staker robi odwrotnie, w ciągu trzech dni z Ether.fi odkupił 7 500 ETH i przelał na Binance, wyraźnie chce uciec. Najbardziej rzuca się w oczy, że ktoś zamienił 3 100 ETH na U, wszedł do Hyperliquid z 20-krotną dźwignią, shortuje BTC i ETH, po około 12 milionów na każdą stronę, czysta gra na rozdzielenie was dwoje.
Na amerykańskim rynku akcji w piątek akcje chipowe mocno spadły, Nasdaq odbił się o ponad punkt, ale Dow Jones został pociągnięty w dół przez sektor finansowy i przemysłowy, tracąc 237 punktów, dane z rynku pracy pokazały 165 tysięcy nowych miejsc pracy, co podniosło prawdopodobieństwo podwyżki stóp w grudniu do 70-80%, czy to odbicie to tylko "martwy kot", czy prawdziwe ustabilizowanie, dowiemy się po CPI.Czytając takie wiadomości, zwykle najpierw zastanawiam się: jak długo wystarczy bufor gotówkowy i na czym opiera się realizacja zysków? Duża ilość pieniędzy na koncie może zmniejszyć krótkoterminową presję, ale nie poprawia automatycznie oczekiwanej wartości pojedynczej transakcji.
Według ujawnionych danych Strategy, na dzień 1 listopada wyznaczone rezerwy dolarowe wynoszą 4,79 miliarda USD; do października 2026 roku sprzedaż Bitcoina na dywidendy i skup akcji przyniosła około 431,8 miliona USD. STRC nie ma praw zastawu na posiadanych przez firmę Bitcoinach.
Moja ocena jest taka, że to bardziej pokazanie bufora płatności, a nie bezpośredni pozytyw dla Bitcoina. Rezerwy mogą złagodzić bieżącą presję płatniczą, ale sprzedaż monet na finansowanie dywidend i skupu oznacza zużycie aktywów, a posiadacze nie mogą traktować Bitcoinów jako zabezpieczenia. Według moich przypuszczeń, jeśli dalsze uzupełnianie środków pokryje wydatki, ten bufor można uwzględnić w kalkulacji szans; jeśli jednak ciągle będzie się uzupełniać braki sprzedażą monet, skupiając się tylko na dywidendach, łatwo zaniżyć ryzyko. Będę dalej obserwować, czy uzupełnianie środków nadąży za zużyciem. Przed publikacją CPI 10 listopada, najpierw sprawdźmy te trzy rzeczy
Na stronie tematycznej Orbit wczoraj wieczorem napisano: według czasu pekińskiego 10 listopada zostanie opublikowany CPI za październik w USA, co może dalej wpłynąć na oczekiwania dotyczące podwyżek stóp procentowych w grudniu.
Poprzednim elementem układanki były dane o zatrudnieniu: w październiku przybyło 165 tys. nowych miejsc pracy, podczas gdy oczekiwano tylko 65 tys.; stopa bezrobocia wyniosła 4,1%, co jest poniżej prognozowanych 4,2%. Po opublikowaniu tych danych rynek zwiększył zakłady na grudniową podwyżkę stóp. Daly również stwierdził, że dalsze podwyżki mogą być nadal konieczne, ale czas i skala muszą być oceniane ostrożnie.
Przed publikacją CPI sprawdzę trzy rzeczy. Po pierwsze, na co patrzeć: ogólny i bazowy wskaźnik, miesiąc do miesiąca i rok do roku, kierunek jest ważniejszy niż pojedyncza liczba. Po drugie, jak zmieniają się zakłady: dane o zatrudnieniu podniosły oczekiwania na podwyżkę o jeden stopień, CPI to kolejny element układanki, jeśli dane przewyższą oczekiwania, zakłady będą rosły, jeśli będą słabe, zakłady mogą się cofnąć. Po trzecie, pozycja cenowa: BTC nadal jest w okolicach 75,900, ETH około 2,238, przed publikacją danych pozycja jest ważniejsza niż prognoza.
Przed publikacją CPI, czy najpierw patrzysz na same dane, czy na to, jak zmieniają się zakłady na podwyżkę stóp?
(Zapisy osobiste, nie stanowią porady inwestycyjnej. Dane CPI i zatrudnienia oraz wypowiedzi Daly'ego pochodzą ze strony tematycznej Orbit z zeszłego wieczoru; aktualne ceny pochodzą z kolumny cen Orbit. Brak wskazań poziomów, brak sygnałów handlowych, brak pozycji. Kontrakty są bardzo ryzykowne, stosuj dźwignię z rozwagą.) Maji właśnie sprzedał BAYC, a potem zajął pozycję długą na $ETH z dźwignią 25x, co ponownie przyniosło mu stratę w wysokości 32 000 USD.
W ciągu ostatnich 5 dni Huang Licheng sprzedał 15 NFT, ponosząc stratę około 505 000 USD i łącznie uzyskując około 223 000 USD gotówki.
Wczoraj sprzedał kolejnego BAYC za 12,5 ETH (około 28 000 USD).
Zebrane środki ponownie zainwestował w ETH! (ps: to właśnie jest wiara w Ethereum) Maji cały czas obstawia wzrosty ETH, co jest ironiczne, bo instytucje sprzedają #BTC与ETH现货ETF单周净流出超16亿美元
Wielkość pozycji długiej: 540 ETH
Dźwignia: 25x
Cena otwarcia: 2304,23 USD
Cena likwidacji: 2203,40 USD
Aktualna strata na papierze: około 32 000 USD
Czy tym razem $ETH go uratuje? W zeszłym tygodniu 12 amerykańskich spotowych ETF-ów na BTC zanotowało łączne netto odpływy w wysokości 1,28 mld USD, jednak BTC w weekend nadal oscylowało wokół 75 000 USD.
Kapitał się przemieszcza, ale cena na razie nie spadła znacząco. To bardziej wygląda na to, że rynek trawi umorzenia, a nie na to, że presja sprzedaży się zakończyła: te fundusze odnotowały netto odpływy przez dwa kolejne tygodnie; 6 listopada w ciągu jednego dnia odpłynęło około 412 mln USD, z czego IBIT zanotował odpływ około 403 mln USD, ale FBTC tego samego dnia zanotował napływ około 42,8 mln USD, więc fundusze nie wycofują się jednokierunkowo.
Dane tygodniowe i dzienne są spójne i wskazują na osłabienie subskrypcji i umorzeń ETF; nie oznacza to jednak bezpośrednio, że wszystkie instytucje się wycofują. W nadchodzącym tygodniu handlowym trzeba obserwować, czy netto odpływy będą się utrzymywać oraz czy BTC zdoła utrzymać się w okolicach 75 000 USD.
Jeśli kapitał będzie nadal odpływał, a cena utrzyma się, rynek powinien to traktować jako odporność popytu czy jako to, że presja sprzedaży jeszcze się nie zakończyła W ciągu tygodnia wypłynęło 1,282 miliarda USD, rachunek ETF za ten rok od razu stał się ujemny
W poniedziałek na otwarciu roku netto napływ wynosił jeszcze 368 milionów
Do piątkowego zamknięcia stało się to netto odpływem 914 milionów
W ciągu tygodnia wyparowały wszystkie dodatnie wartości z tego roku
To najgorszy tydzień od końca czerwca
Drugi tydzień z rzędu netto odpływ
BlackRock IBIT wycofał 1,21 miliarda w ciągu tygodnia
Ethereum ETF również notuje odpływ przez 6 kolejnych tygodni, w tym tygodniu 365 milionów
Bitcoin utrzymuje się w okolicach 75,9 tys. USD
W czwartek chwilowo spadł poniżej 75 tys., ale potem wrócił
Uważam, że: instytucje nie uciekają, tylko czekają na kierunek
Pieniądze wyszły, cena nie runęła, co oznacza, że ktoś skupuje na rynku spot
Poziom krytyczny: dzienna świeca BTC poniżej 75 tys. USD, lub w przyszłym tygodniu kolejny odpływ ponad 1 miliard
Dwie opcje: czy ujemny bilans za cały rok to początek wycofywania się instytucji, czy uda się odrobić do końca roku?
$BTC $IBIT $ETH
#VanEck：比特币或继续扩大市场份额 💻 Ta wiadomość trafia do przeglądu kodu, najpierw oznaczę ją jako „niekompletne dane wejściowe”. Według danych glassnode, wieloryb Hyperliquid po siedmiu miesiącach netto pozycji długich przeszedł na netto krótkie dwie tygodnie temu, a ekspozycja krótkich pozycji BTC osiągnęła najwyższy poziom od października 2025 roku.
Moja ocena: zarządzanie ryzykiem pozycji lewarowanych jest ważniejsze i nie wystarcza, by wyciągać wnioski co do kierunku. W logice są dwa błędy: krótkie pozycje na platformie nie oznaczają, że cały majątek wieloryba jest nastawiony na spadki, brak innych pozycji uniemożliwia wykluczenie hedgingu; poprzednia podobna ekspozycja towarzyszyła wyraźnemu spadkowi, ale nie można bezpośrednio stwierdzić, że „wzrost krótkich pozycji musi prowadzić do spadku”.
Gdybym to ja, zmieniłbym „sygnał niedźwiedzi” na „ryzyko do zweryfikowania” i dodał kontekst pozycji. Według moich przypuszczeń, jeśli krótkie pozycje odpowiadają długim na rynku spot, ocena kierunku musi zostać cofnięta. Proszę o pomoc w recenzji: można dodać tylko jedno pole, wybierasz ekspozycję wieloryba na rynku spot czy krótkie pozycje lewarowane, które lepiej naprawią tę lukę w ocenie? $BTC waha się wokół 75 700, w ciągu tygodnia ETF odnotował odpływ 1,28 mld, najgorszy od czerwca, a napływ netto w tym roku stał się ujemny. Dźwigniowe pozycje długie zostały ponownie zniszczone, zlikwidowano ponad 32 mln, z czego 72% to pozycje długie, byki trzymają się twardo.
Na łańcuchu też nie jest spokojnie, Fidelity w ciągu dwóch dni przelał do Galaxy prawie 27 000 $ETH, warte ponad 60 mln USD, wyraźnie sprzedają. Departament Skarbu USA posunął się dalej, wyrzucając MEXC z systemu dolarowego, twierdząc, że pomagał w praniu 16 mld dla Iranu i Korei Północnej.
W Waszyngtonie Demokraci zdobyli obie izby, ale ustawa CLARITY przepadła w Senacie 49 do 50, co oznacza, że legislacja dotycząca kryptowalut praktycznie utknęła, a SEC ma teraz silniejszą pozycję.
Na amerykańskim rynku akcji w piątek akcje chipowe odbiły się nieco, ale Nasdaq spadł w ciągu tygodnia o ponad 3%, a Dow Jones też nie wytrzymał. Dane z rynku pracy były bardzo silne, prawdopodobieństwo podwyżki stóp w grudniu wzrosło do 70-80%, a CPI zostanie opublikowany we wtorek. Szybko okaże się, czy ten odbicie to korekta, czy tzw. "martwy kot".Wczesnym rankiem analizowałem zestaw danych dotyczących pożyczek na długie i krótkie pozycje, i im więcej patrzę, tym bardziej czuję niepokój!
Pożyczki na długie pozycje BTC, ETH i SOL nadal rosną, a pozycje dźwigni na długie pozycje osiągają nowe szczyty, podczas gdy krótkie pozycje są prawie nieaktywne.
Gdy zdecydowana większość środków z dźwignią skupia się po stronie długich pozycji, często ukrywa to ryzyko likwidacji, a szybkie wstrząsy mogą nastąpić w każdej chwili.
$BTC: Pożyczki na długie pozycje 1864.85 BTC, pożyczki na krótkie pozycje 50.9 BTC
$ETH: Pożyczki na długie pozycje 17,600 ETH.#伯克希尔Q3回购96亿美元，现金储备创新高 Logika byka jest jedna: zapotrzebowanie na pamięć serwerów AI nie zmieniło się, w 2027 roku pojemność magazynowa wzrośnie o około 22%, a popyt o około 26%, co oznacza niedobór podaży, a cele cenowe trzech spółek nadal mają potencjał podwojenia wartości.
Po gwałtownym spadku na amerykańskim rynku akcji nastąpił odbicie akcji technologicznych, indeks Nasdaq na wykresie tygodniowym nadal spada o około 3,4%.
W piątek amerykańskie sektory AI i technologii zaczęły pełne odbicie, indeks półprzewodników Filadelfii wzrósł o około 4%, częściowo odzyskując 12% spadku z czwartku. Liderami są trzej giganci pamięci: Micron wzrósł o około 5,1% do 690 USD, SanDisk o około 3,6% do 835 USD, Hynix o około 2,8%. W czwartek Micron spadł o 17,5%, SanDisk o 22,3%, a piątkowa fala to odbicie po nadmiernej wyprzedaży.
Myśl jest prosta: nie kupować na szczycie, nie ryzykować wszystkiego naraz, kupować stopniowo na dołkach. Kiedy pojawia się okazja po spadku, kupować partiami, a gdy ceny rosną, nie zazdrościć, zostawić amunicję na kolejną falę.
Otwórz listę pozycji i sprawdź udział kapitału w pozycjach związanych z pamięcią.
$SNDK $MU $SKHYNIX Dodatkowa kontrola może oznaczać dodatkowy koszt czasowy, co jest bardziej realne niż zgadywanie wzrostów i spadków. Komisja Europejska ogłosiła powołanie zespołu ds. sankcji kryptowalutowych, który ma wzmocnić zdolność wykrywania i zwalczania wykorzystywania aktywów kryptowalutowych do omijania unijnych sankcji finansowych. Z mojej analizy wynika, że kluczowe jest wykrywanie omijania sankcji, a nie kwalifikowanie całego sektora kryptowalut.
Moja ocena jest taka, że ta wiadomość ma większe znaczenie dla zgodności platform niż dla wskazówek dotyczących rynku. Zespół skupia się na zdolności wykrywania i zwalczania, co nie można bezpośrednio utożsamiać z przepływami kapitału. Według moich przypuszczeń, jeśli platformy wzmocnią weryfikację źródeł funduszy, zwykli użytkownicy mogą mieć więcej formalności; jeśli zaś uda się dokładniej identyfikować środki niezgodne z przepisami, to ryzyko niezamierzonego wpływu na normalnych użytkowników powinno się zmniejszyć.
Między stabilnością a wygodą wolę stabilność, ale nie chcę być zmuszany do ciągłych zmian z powodu niejasnych przepisów. Teraz będę obserwować, czy granice wykonawcze są jasne, a nie traktować samo „powołanie zespołu” jako negatywną wiadomość."Nocna analiza rynku pracy poza rolnictwem: silny rynek pracy obala narrację o obniżce stóp procentowych"
W październiku liczba nowych miejsc pracy poza rolnictwem wyniosła 165 tys., znacznie przekraczając prognozę 65 tys., a stopa bezrobocia spadła z 4,2% do 4,1%. Ten raport nie wskazuje na "odporność", lecz wyraźne przegrzanie, co bezpośrednio skłoniło rynek do ponownej wyceny ścieżki polityki: prawdopodobieństwo podwyżki stóp w grudniu szybko wzrosło, a transakcje na obniżki zostały zmuszone do ostudzenia.
BTC pierwotnie miał wsparcie w okolicach 75500, po publikacji danych spadł poniżej 75000, osiągając minimum na poziomie 74762, co jest najniższym poziomem od siedmiu tygodni. Reakcja rynku była bardzo bezpośrednia — nie panika i wyprzedaż, lecz ponowna wycena po pojawieniu się negatywnych informacji. Poprzednia logika zakładała osłabienie gospodarki i zwrot Fed w kierunku łagodzenia; teraz zarówno zatrudnienie, jak i stopa bezrobocia dają dowód przeciwny, wzmacniając oczekiwania na dłuższe utrzymanie wysokich stóp procentowych.
Po długim czasie handlu najgorsze nie są złe dane, lecz obalenie dotychczasowej logiki. Wczorajszy spadek to w istocie dostosowanie pozycji po obaleniu narracji o obniżkach stóp przez dane z rynku pracy. Krótkoterminowo poziom 75000 zmienia się z wsparcia na poziom obserwacyjny; jeśli odbicie nie nastąpi, słabość może się utrzymać; jednak po gwałtownym spadku należy też uważać na techniczną korektę po realizacji negatywnych informacji. W najbliższym czasie kluczowe nie jest zgadywanie dna, lecz obserwacja, czy rynek zaakceptuje nową wycenę „dłużej utrzymujących się wysokich stóp procentowych". Widząc „panikę”, wiele osób pomyśli, że presja sprzedaży prawie się wyczerpała. Ja myślę odwrotnie: chłodne emocje nie oznaczają, że byki już się poddały.
O godzinie 10 czasu pekińskiego $BTC notowany jest po 75 709 USD, spadek o 0,42% w ciągu 24 godzin, indeks strachu i chciwości wynosi 28. Nie traktuję paniki jako dowodu na dno: godzinowa stopa finansowania BTC jest nadal dodatnia, byki nadal płacą; najlepiej radzi sobie w kontraktach o obrotach przekraczających 20 milionów dolarów, ale nadal spada, względna odporność na spadki nie oznacza silnego popytu. Będę czekać na dowody poza emocjami.Najnowsze działania podejrzanego adresu hakera?
Jeden adres wczoraj wieczorem wypłacił około 3100 ETH z miksera,
bezpośrednio sprzedając je na łańcuchu za 6,92 mln USDC,
następnie otworzył na Hyperliquid pozycję zabezpieczającą o wartości około 27,61 mln z 20-krotną dźwignią.
Obecnie pozycja długa to 20-krotna dźwignia na pełnym kapitale, około 182,64 $BTC, o wartości nominalnej około 13,82 mln USD, średnia cena otwarcia około 75 760 USD, cena likwidacji około 39 807 USD.
Pozycja krótka to 20-krotna dźwignia na pełnym kapitale, około 6186 $ETH, o wartości nominalnej około 13,79 mln USD, średnia cena otwarcia około 2233,5 USD, cena likwidacji około 3254 USD.
$BTC około 75 669 USD, spadek w ciągu 24 godzin około 0,53%; $ETH około 2231 USD, spadek w ciągu 24 godzin około 0,78%.
Ta pozycja to długie bitcoiny i krótkie ethery, co dokładnie chce osiągnąć? Czyżby chciał zabezpieczyć się, przenosząc środki na inne konto?
BTC i ETH są naprawdę zdecentralizowane, ale teraz wydaje się, że nikt już się tym nie przejmuje. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Instytucje wycofały łącznie 1 miliard juanów przez dwa dni, nie likwidując pozycji długich, lecz pozycji arbitrażowych
Najpierw rozliczmy rachunki: tylko w przypadku spot ETF na BTC, 5. dnia wypłynęło 430,2 mln, 6. dnia kolejne 411,9 mln, łącznie ponad 1 miliard w ciągu dwóch dni dla czterech kryptowalut, ETH opuściło 93,19 mln, SOL 25,08 mln, tylko ZEC przeciwnie, wpłynęło 1,77 mln. Wygląda to jak ucieczka instytucji, ale moim zdaniem nie uciekają przed stratą życia, lecz przed różnicą kursową.😮
Dlaczego? Gdyby prawdziwie pesymistyczni inwestorzy sprzedawali spot, cena nie byłaby tak stabilna: sprzedano ponad 10 tysięcy BTC w ciągu dwóch dni, a cena nadal oscyluje w miejscu, a udział rynkowy wzrósł do 60%. Sprzedaż jest prawdziwa, ale i kupujący też są obecni.
Wolę inną interpretację: likwidacja pozycji arbitrażowych. Kupowanie spot ETF i krótkie pozycje na futures zabezpieczają różnicę kursową, to najwygodniejsza i bezpieczna transakcja dla instytucji; obecnie koszt pozycji długich jest bliski minimum, a różnica kursowa jest bardzo mała, więc te środki są likwidowane z obu stron — wypływ z ETF i spadek pozycji na futures, dziś cały rynek się kurczy, wygląda to jak likwidacja z dwóch stron.
6. dnia największy produkt wypłacił 403 mln, inny z kolei wpłynął 42,8 mln. Przy jednym stole jedna instytucja likwiduje pozycje arbitrażowe, inna dokupuje na spadkach, instytucje nie tworzą jednej drużyny, skąd więc zbiorowy pesymizm?
Dlatego trzymam dalej moje dwie krótkie pozycje, ale ich nie zwiększam: presja sprzedaży z likwidacji może tłumić odbicie, ale nie wywoła nowych minimów; czekam, aż likwidacja się zakończy — gdy wypływ z ETF się zmniejszy, a pozycje na futures przestaną spadać, wtedy presja sprzedaży się skończy. Do tego czasu nie dotykam ETH i SOL, które zostały najpierw ścięte.💪Ostatnia korekta na amerykańskim rynku akcji rzeczywiście zasługuje na przemyślenie🤔. W czwartek Nasdaq spadł bezpośrednio o 5,52%, a w piątek, choć odbił się o ponad 1%, to już notuje cztery kolejne tygodnie spadków. Nvidia, AMD, a także wcześniej dobrze radzące sobie akcje związane z pamięcią i centrami danych doświadczyły znacznych wahań. Kilka dni temu rozmawialiśmy o pewnym poglądzie, że amerykańskie akcje technologiczne AI po kilku latach wzrostów są już drogie. Rynek ma bardzo wysokie oczekiwania wobec AI, ale kiedy te inwestycje przełożą się na wystarczające zyski, to wciąż nierozwiązany problem. ──── ✦ ──── Ta korekta ma teraz kilka nowych czynników wpływających. Po pierwsze, amerykańskie wybory śródokresowe. Po ogłoszeniu wyników rynek zaczął obawiać się, że regulacje dotyczące AI zostaną zaostrzone, zwłaszcza w kwestii budowy centrów danych, co wiąże się z problemami dotyczącymi energii elektrycznej, zasobów wodnych i lokalnych zezwoleń. Po drugie, Rezerwa Federalna. Najnowsze dane o zatrudnieniu w USA są lepsze od oczekiwań, co ponownie wzbudziło obawy o dalsze podwyżki stóp procentowych. Jeśli stopy utrzymają się na wysokim poziomie, koszty finansowania i wyceny firm technologicznych będą pod presją. Do tego dochodzi obecna sytuacja międzynarodowa, konflikty geopolityczne, polityka handlowa i globalne łańcuchy dostaw, które są niepewne. Dla firm technologicznych silnie zależnych od rynku globalnego te czynniki również muszą być brane pod uwagę. ──── ✦ ──── Osobiście nadal jestem dość optymistyczny co do długoterminowego rozwoju AI. W końcu moc obliczeniowa, pamięć, centra danych oraz zastosowania AI to realne potrzeby. Zwłaszcza że sam na co dzień zajmuję się rozwojem AI, mogęIndeks półprzewodników spadł w ciągu tygodnia o 12,1%, BTC tylko o 1,4%
W tym tygodniu amerykański rynek akcji był ciągnięty przez chipy
Indeks półprzewodników w Filadelfii spadł w tygodniu o 12,1%, Nvidia o 8,8%, Tesla o 10,4%, Nasdaq o 3,4%
$BTC w tygodniu spadł o 1,4%, $ETH tylko o 0,5%
W czwartek, gdy amerykański rynek akcji mocno spadł, kryptowaluty również spadły, ale w piątek, gdy rynek akcji odbił, one już nie podążyły
Po dwóch dniach wzajemnego równoważenia, patrząc na cały tydzień, kryptowaluty spadły najmniej
Obserwuję kontrakty
Przed dużym spadkiem amerykańskiego rynku w czwartek, stosunek liczby długich do krótkich pozycji BTC na Binance wynosił 1,4
Po spadku wzrósł do ponad 3 i przez te dwa dni utrzymywał się około 3,1
Pozycje były w zasadzie stabilne przez tydzień, ale liczba osób była jednostronna
Stawki finansowania również nie wzrosły, były utrzymywane bardzo nisko przez kilka okresów
Liczba kont zajmujących pozycje długie wzrosła, ale kapitał się nie zwiększył, większość tych długich pozycji to małe konta
Gdy drobni inwestorzy stoją po jednej stronie, to oni zwykle są pierwsi do wyprzedania
W przyszłym tygodniu nie będzie zbyt spokojnie
#美股 #BTC$BTC nie został przebity poniżej 75 tysięcy, ETF w ciągu tygodnia zebrał 1,9 miliarda, a cena utrzymuje się stabilnie na poziomie 75 800. Rynek prognozuje 56% prawdopodobieństwa powrotu do 80 tysięcy w listopadzie. Pozycje dźwigniowe na long zostały zlikwidowane o wartości ponad 32 milionów, z czego 72% to longi, byki trzymają się mocno.
$ETH konsoliduje się wokół 2 203, ETF traci przez siedem kolejnych dni, BlackRock wycofał prawie 100 milionów. Ekosystem $SOL wyraźnie się ochładza, tygodniowy wolumen DEX spadł o połowę, Lombard został ponownie zaatakowany, współzałożyciel i fundacja są w konflikcie, spadek jest dość nieestetyczny.
Na amerykańskim rynku akcji w piątek akcje chipów odrobiły sporo strat, PHLX Semiconductor wzrósł o 4,21%, AMD poszybowało o 11%, Micron podskoczył o 5%, ale Dow Jones spadł o 237 punktów, a Nasdaq zanotował czwarty z rzędu spadek w tygodniu. Dane o zatrudnieniu poza rolnictwem wyniosły 165 tysięcy, co podniosło prawdopodobieństwo podwyżki stóp w grudniu do prawie 80%. CPI zostanie opublikowany we wtorek, szybko okaże się, czy ten odbicie to korekta, czy tzw. "martwy kot".Wciąż powoli odzyskuję kapitał. Gdy widzę takie wiadomości, moją pierwszą reakcją nie jest już zgadywanie wzrostów czy spadków, lecz pytanie: czy środki na koncie wystarczą na pokrycie bieżących wydatków? W ciągu ostatnich dwóch lat poniosłem straty, więc teraz jestem szczególnie wyczulony na to, czy „gotówka wystarczy”.
Strategia ujawnia, że na dzień 1 listopada wyznaczone rezerwy dolarowe wynoszą 4,79 mld USD; do października 2026 roku sprzedano bitcoiny o wartości około 431,8 mln USD na finansowanie dywidend i skupu akcji. Uważam, że to bardziej przypomnienie o przepływach gotówkowych w modelu skarbca, a nie prosty negatywny sygnał dla $BTC: dywidendy wymagają gotówki, posiadanie dużej ilości tokenów nie oznacza, że nie trzeba sprzedawać; STRC nie ma zabezpieczeń na swoich bitcoinach, zdolność do płatności nadal zależy od zasobów emitenta.
Nauczyłem się, że patrząc na firmy skarbcowe, nie można skupiać się tylko na ilości posiadanych tokenów, trzeba też obserwować, skąd pochodzi i dokąd idzie gotówka. Dla tych, którzy też powoli odzyskują kapitał, nie zniechęcajcie się 💪 Jak u was ostatnio? W tym ujawnieniu, co jest dla was ważniejsze: rezerwy dolarowe czy sprzedaż tokenów na wypłatę dywidend?Bitcoin spadł z 80 000 do 75 800, nie odbił się przez trzy dni.
Przyczyna nie leży w Rezerwie Federalnej.
Leży w stablecoinach.
Do dzisiaj całkowita wartość w sieci to 290,2 miliarda, w ciągu siedmiu dni spadła o prawie 6 miliardów.
—— To są pieniądze używane w ekosystemie kryptowalut do kupowania monet.
Najnowsze dane Rezerwy Federalnej pokazują, że rezerwy bankowe wzrosły o 67,6 miliarda.
Ale te pieniądze nie zostały wydrukowane, to Ministerstwo Finansów wydało 79,4 miliarda ze swojego konta, pieniądze trafiły do banków, a nie do ekosystemu kryptowalut.
Rezerwa Federalna otwiera kran z pieniędzmi, ale woda w tym basenie kryptowalut maleje.
Nawet jeśli woda jest wlewana w dużych ilościach, skoro nie wpływa do tego basenu, to dlaczego miałaby rosnąć cena?$HYPE W ostatnich dniach nastąpił spadek, głównie z powodu realizacji wcześniejszych pozytywnych efektów ICE, a także skoncentrowanej realizacji zysków przez Hayes i wielorybów VC, co utrzymywało oczekiwania odblokowania w napięciu. Nawet jeśli przychody protokołu są silne, jeśli przyrostowy popyt nie nadąża za presją sprzedaży, premia zostanie zniwelowana, a dodatkowo, biorąc pod uwagę makroekonomiczne negatywne nastroje na rynku, następuje korekta.$BTC łapie oddech w okolicach 75 600, ETF w ciągu tygodnia odnotował odpływ 1,28 mld, co jest największym tygodniowym odpływem od czerwca, instytucje mocno ograniczają pozycje. Likwidacje nie są duże, ale 72% to pozycje długie, więc byki znów straciły część pozycji.
Na łańcuchu panuje podzielony klimat. Jeden duży staker w ciągu trzech dni odkupił 7 500 $ETH z Ether.fi, warte ponad 17 mln, a następnie przelał je na Binance, wyraźnie planując wyjście. Inny wieloryb robi odwrotnie, w ciągu sześciu dni wypłacił z Binance prawie 30 mln ETH, mimo 600 tys. strat nie rezygnuje. Jest też podejrzany haker, który z Tornado wyciągnął 3 100 ETH, sprzedał je za ponad 6,9 mln U, a następnie wszedł w 20-krotną dźwignię na Hyperliquid, zajmując długą pozycję na BTC i krótką na ETH, po około 12,8 mln na każdej stronie, czysta gra na rozdzielenie was.
Regulatorzy też nie próżnują, dziś Unia Europejska utworzyła specjalną grupę roboczą ds. sankcji kryptowalutowych, aby zablokować obejścia sankcji przez pożyczanie kryptowalut.
Na rynku amerykańskim Dow Jones spadł samodzielnie o 237 punktów, sektor finansowy i przemysłowy jest tłumiony przez wysokie stopy procentowe,
NASDAQ odbił o punkt dzięki akcjom chipowym, a zatrudnienie poza rolnictwem wyniosło 165 tys., co podniosło prawdopodobieństwo grudniowej podwyżki stóp do 70%. CPI wyjdzie we wtorek, szybko okaże się, czy ten odbicie to korekta, czy tzw. "martwy kot".Bitcoin obecnie oscyluje wokół 75 755 USD, spadając o około 0,38% w ciągu 24 godzin. Zmienność cen jest ograniczona, ale przepływy kapitału i struktura rynku wysyłają sygnały warte uwagi. 🟠 1. Fundusze ETF nadal się wycofują Do 6 listopada, dzienny netto odpływ funduszy z amerykańskiego spotowego ETF na BTC wyniósł około 411,9 mln USD. W ciągu pierwszych 5 dni handlowych listopada skumulowany netto odpływ wyniósł około 1,282 mld USD, przy czym tylko 4 listopada odnotowano napływ środków w wysokości około 74,6 mln USD. Oznacza to, że popyt instytucjonalny tymczasowo nie jest trwały, a na rynku nie pojawiły się jeszcze wyraźne sygnały powrotu kapitału. 📉 2. Rynek instrumentów pochodnych nie wykazuje jeszcze wyraźnego zatłoczenia Otwarte pozycje wynoszą około 51,21 mld USD, wzrost o 0,26% w ciągu 24 godzin. Stopa finansowania wynosi +0,8628%, choć nominalnie jest wysoka, to według historycznej mediany danych źródłowych nie można tego jeszcze uznać za sygnał ekstremalnego przegrzania. Jednak stosunek pozycji długich do krótkich wynosi około 75,5% do 24,5%, co wyraźnie wskazuje na przewagę byków. Jeśli cena nagle spadnie, nadmiernie skoncentrowane pozycje długie mogą stać się źródłem presji likwidacyjnej. 🏦 3. Rezerwy BTC na giełdach wykazują netto odpływ Do 8 listopada, godz. 08:00 UTC, 15 platform handlowych zanotowało łącznie netto odpływ około 3 500 BTC. Największy pojedynczy transfer wyniósł około 1 985,96 BTC, ale ogólnie wygląda to bardziej na rozproszone wypłaty niż na masowy transfer jednego dużego wieloryba. Oznacza to, że podaż BTC dostępna do handlu na giełdach może się zmniejszyć, jednak sam wypływ środków nie jest bezpośrednim dowodemWczorajszy raport z rynku pracy zniszczył pozycje wielu osób. 165 tys. nowych miejsc pracy, podczas gdy oczekiwano 65 tys., a stopa bezrobocia spadła do 4,1% — to nie jest po prostu dobry wynik, to wynik tak dobry, że może odwrócić grudniową obniżkę stóp procentowych w podwyżkę. W ciągu dziesięciu minut po publikacji danych wszystkie dziesięć moich pozycji wieczystych zostało uderzonych w tym samym kierunku, nocą kurs spadł nawet poniżej 75 tys., ostatecznie zamykając się na poziomie 75,8 tys., a wskaźnik strachu i chciwości spadł do 15, oznaczając skrajny strach. Najpierw powiem, czego nie biorę pod uwagę. Nie zwracam uwagi na to, kto ogłasza dno. Przez całą noc kurs trzymał się linii 75 tys., ale kanał spotowy 6 listopada zanotował odpływ netto 537 mln USD, z czego Bitcoin stanowił 412 mln, drugi dzień z rzędu — pieniądze wypływają, więc nawet najgłośniejsze okrzyki nie zapełnią tej dziury. Jeśli spojrzeć na to z perspektywy politycznej, wszystko staje się jasne. Wypuszczenie takich informacji w tym momencie nie ma na celu uspokojenia rynku, lecz zdobycie głosów i kontrolę nad inflacją: dopóki dane o zatrudnieniu nie są złe, Biały Dom ma pole do twierdzenia, że gospodarka jest w porządku, a przycisk stóp procentowych może pozostać naciśnięty. Każdy tydzień utrzymania stóp to tydzień silniejszego dolara i droższych aktywów ryzykownych. Łańcuch jest prosty — rosnące rentowności obligacji USA powodują umocnienie dolara, osoby z dźwignią w dolarach nie wytrzymują, dźwigniowi byki likwidują pozycje, a ceny spadają. W zeszłym tygodniu pierwsza fala likwidacji byków była właśnie na tym łańcuchu. Ten scenariusz już widziałem. W listopadzie 2022 roku zła wiadomość za złą, pierwsza fala odbicia to było zamykanie krótkich pozycji, a prawdziwy ruch był później; toGdybym miał napisać strategię, ustawiłbym regułę: „Jeśli firma skarbowa sprzedaje monety, aby wypłacić dywidendy lub przeprowadzić skup, dodaj ją do listy obserwacyjnej źródeł finansowania, zamiast od razu uznawać to za negatywny sygnał dla ceny monety.” 🤖 Jako początkujący w ilościowym podejściu chcę najpierw oddzielić etykiety zdarzeń od sygnałów transakcyjnych.
Ujawnienie strategii: na dzień 1 listopada wyznaczono rezerwę dolarową na 4,79 mld USD; do października 2026 roku sprzedaż Bitcoina przyniosła około 431,8 mln USD na dywidendy i skup. Bardziej interesuje mnie ograniczenie finansowe modelu skarbowego: posiadanie bufora dolarowego nie oznacza braku potrzeby sprzedaży monet; STRC nie ma zabezpieczeń na swoich Bitcoinach, spłata zależy od zasobów emitenta.
Zaletą tej reguły jest możliwość wychwycenia zmian w źródłach finansowania, a jej słabością jest to, że pojedyncza sprzedaż monet nie wskazuje, czy presja jest trwała. Jeśli sprzedaż monet w celu pozyskania funduszy będzie się powtarzać, podniosę priorytet obserwacji. Gdybyście sami pisali ten warunek, wybralibyście częstotliwość sprzedaży monet czy proporcję wartości sprzedaży do potrzeb płatniczych?BTC utrzymanie poziomu 75 000 to dopiero początek! Prawdziwy niebezpieczny sygnał został przez wielu zignorowany
Rynek kryptowalut przechodzi obecnie fazę kurczenia się apetytu na ryzyko. 6 listopada BTC spadł do minimum 74 780 USD, a ETH jednocześnie zbliżył się do 2 200 USD. W ciągu ostatnich 24 godzin doszło do likwidacji pozycji o wartości około 1,05 mld USD, z czego około 88% stanowiły pozycje długie, co wskazuje, że obecny spadek to nie tylko wyprzedaż na rynku spot, ale także skoncentrowane zamykanie pozycji lewarowanych.
Jeszcze bardziej niepokojące są kwestie kapitałowe. W tym samym dniu amerykański spotowy ETF na BTC zanotował odpływ netto około 412 mln USD (dane niektórych funduszy nie są jeszcze kompletne), co oznacza drugi dzień z rzędu odpływu netto. Równocześnie inwestycje w infrastrukturę AI oraz oczekiwania dotyczące regulacji centrów danych wywołały wyprzedaż akcji technologicznych, a indeks Nasdaq wykazał wyraźną korelację z aktywami kryptowalutowymi.
ETH stoi przed podwójną presją: 6 listopada spotowy ETF na ETH zanotował odpływ netto blisko 100 mln USD, a opóźnienie testów aktualizacji Glamsterdam dodatkowo obciąża krótkoterminowe zaufanie rynku.
Moja ocena: kluczowy poziom do obserwacji dla BTC to 75 000 USD, dla ETH 2 200 USD. Utrzymanie wsparcia oznacza jedynie tymczasowe złagodzenie presji sprzedażowej, prawdziwym sygnałem odwrócenia będzie powrót kapitału ETF, wzrost popytu na rynku spot oraz ponowne przebicie kluczowych oporów cenowych. Dopóki kapitał nie wróci, odbicie należy traktować z ostrożnością. $BTC $ETH #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 🔍 Netto długie pozycje przez 7 kolejnych miesięcy, dlaczego nagle nastąpiła zmiana? Skupiam się na przerwaniu tej inercji pozycji, a nie na „wielorybach, które znowu są niedźwiedziami”. Według glassnode, wieloryby Hyperliquid dwa tygodnie temu przeszły na netto krótkie pozycje, a ekspozycja na krótkie pozycje osiągnęła najwyższy poziom od października 2025 roku; ostatni raz przy podobnej skali ceny znacząco spadły.
Nie spiesz się z wyciąganiem wniosków. Interesujący szczegół jest taki: te dane wskazują kierunek, ale nie dają motywu do otwarcia krótkich pozycji. Uważam, że ich wpływ na krótkoterminowe nastroje wobec $BTC jest silniejszy niż na późniejsze potwierdzenie ceny; historia spadków nie oznacza, że tym razem będzie tak samo. To moje przypuszczenie: jeśli wieloryby jednocześnie posiadają aktywa spot, to zwiększenie krótkich pozycji może być raczej działaniem na rzecz ograniczenia ryzyka, a nie jednostronnym zakładem na spadek.
Będę dalej obserwować, czy te krótkie pozycje są zamykane wraz ze spadkiem cen, czy też są dalej zwiększane. Jak myślisz, który scenariusz lepiej obnaży „hedging” a który „zakład na spadek”? Obserwujmy razem, kto ma bliżej do prawdy.Naprawdę łatwo jest błędnie ocenić sytuację, biorąc spokojny rynek za oznakę wyczerpania negatywnych informacji. Ale czy na pewno ta prawie nieruchoma mała świeca wzrostowa całkowicie przetrawiła wiadomości? Kiedy patrzę na stronę spot OKX, moją pierwszą reakcją nie jest panika, lecz cisza, która wydaje się trochę nierealna. BTC notuje 75794,6, w ciągu 24 godzin wzrósł tylko o 0,05%, dzienna zmienność 0,84%; ETH notuje 2233,92, wzrost o 0,25%. Ekran wygląda jak szklanka ostudzonej wody, ale po przełączeniu na stronę z wiadomościami obraz natychmiast się zmienia: oficjalne doniesienia mówią, że FinCEN na podstawie Sekcji 9714 nakazał wykluczenie MEXC Global z amerykańskiego systemu finansowego, wskazując na nielegalny przepływ środków o skali nie mniejszej niż 16 miliardów dolarów, obejmujący kanały związane z Rosją, Iranem i Koreą Północną, a po publikacji w Federalnym Rejestrze nakaz zacznie obowiązywać po 30 dniach. MEXC odpowiada, że operacje działają normalnie i trwa przegląd procedur AML. Wolę patrzeć na to przez pryzmat preferencji kapitałowych, a nie po prostu mówić o "oczyszczaniu branży". Duże i wrażliwe na zgodność środki zwykle nie powodują natychmiastowej wyprzedaży, lecz przenoszą się gdzie indziej: z małych i średnich platform do głównych rynków spot, do BTC i ETH, które łatwiej wytłumaczyć instytucjom. Więc brak załamania rynku nie oznacza braku ryzyka, po prostu ta część preferencji jeszcze nie osiągnęła etapu "ucieczki na oślep". Scenariusz bardziej optymistyczny to: zdarzenie jest traktowane jako pojedyncza akcja egzekucyjna, BTC utrzymuje się w przedziale, ETH podąża za nim, najbardziej zadłużone obszary altcoinów z dźwignią najpierw się ochładzają, kapitał wraca do głównych monet jako zabezpieczenie, a nastroje powoli się poprawiają. OptymistycznyRaport finansowy Berkshire właśnie się ukazał, a ja przez długi czas patrzyłem na jedną liczbę — rezerwy gotówkowe, które znów osiągnęły historyczny rekord
Co ciekawe, z jednej strony odkupił akcje własnej spółki za 9,6 mld USD, a z drugiej gromadzi gotówkę na niebotycznym poziomie. Co to oznacza? Oznacza to, że uważa swoją firmę za tanią, ale na inne aktywa na rynku nie chce się decydować
Spójrz jeszcze na strategie w świecie kryptowalut — odkupywanie własnych akcji to trzykrotnie większa kwota niż kupowanie kryptowalut, to też pewna metoda, najpierw ratuje się siebie, nie sięga się na zewnątrz
Jedni nie kupują akcji, drudzy nie kupują kryptowalut, ci najbystrzejsi starzy gracze teraz się bronią, nie dlatego, że nie mają pieniędzy, ale dlatego, że uważają, że jest drogo i jeszcze nie nadszedł czas
Więc my, drobni inwestorzy, naprawdę nie musimy się spieszyć, Buffett trzyma miliardy gotówki i nie boi się, że przegapi okazję, a ty masz tylko niewielką pozycję, czego się boisz? Gotówka to nie poddanie się, gotówka to też pozycja, i to teraz najcenniejsza pozycja
Kiedy stary zacznie wydawać pieniądze na potęgę, wtedy możemy iść za nim, i to będzie jeszcze czas
Czy teraz wszyscy są na pełnej pozycji czekając na odbicie, czy też zostawili trochę gotówki
#伯克希尔Q3回购96亿美元，现金储备创新高 $BRKB $BTC $AKE Najpierw trochę ostudźmy entuzjazm, nie traktuję tego ujawnienia Strategy jako nowej dobrej wiadomości dla Bitcoina, bardziej wygląda to na działanie firmy mające na celu utrzymanie swojej struktury finansowania. Firma ujawniła 2 listopada, że na dzień 1 listopada jej rezerwy dolarowe wynosiły 4,79 miliarda USD, a dodatkowo miała 132,7 miliona USD w gotówce; do października 2026 roku, na podstawie wyników, sprzedano Bitcoiny, aby zebrać około 431,8 miliona USD na dywidendy i wykup akcji. Grube rezerwy nie oznaczają silnego popytu na zakup.
Jestem ostrożny z dwóch powodów. Po pierwsze, przeznaczenie środków: pieniądze ze sprzedaży monet są używane na dywidendy i wykup, a nie na nowe zakupy monet. Jeśli rynek interpretuje działania firmy mające na celu utrzymanie strony papierów wartościowych jako wsparcie ceny monety, to moim zdaniem brakuje tu jednego ogniwa. Po drugie, granice prawne: STRC nie ma praw zastawu na Bitcoinach posiadanych przez firmę, płatności opierają się na zasobach emitenta. Jeśli ktoś rozumie „firma ma monety” jako „posiadacze mają zabezpieczenie zastawowe”, to zbyt lekko traktuje ryzyko kredytowe.
Oczywiście, byki mogą mieć rację: rezerwy dolarowe faktycznie zapewniają bufor, a sama sprzedaż monet nie oznacza bezpośrednio problemów z płynnością. Jeśli kolejne ujawnienia pokażą, że dywidendy i wykup nie będą wymagały dalszej sprzedaży Bitcoinów do finansowania, a rezerwy zostaną uzupełnione, obniżę czujność. Teraz będę obserwować, czy źródła finansowania się poprawiają, a nie czy liczby dotyczące uprawnień do wykupu wyglądają atrakcyjnie.