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#SpaceX Il primo rapporto trimestrale completo dopo la quotazione sarà svelato $INJ vs $BNB : Il mercato invia segnali contrastanti Il rally di INJ sembra convincente, ma un acquisto aggressivo dopo un forte aumento può anche segnalare ingressi tardivi. Il rischio è che i long iniziali inizino a prendere profitto proprio mentre arrivano nuovi acquirenti. BNB è più interessante di quanto suggerisca il suo prezzo. Gli acquirenti sono attivi nonostante il calo, indicando potenzialmente un accumulo. La mia opinione: INJ ha slancio, ma BNB potrebbe offrire un setup di recupero più interessante se gli acquisti persistono. Un forte slancio non è sempre la migliore opportunità📉 81000 è in crisi per la terza volta, quanto potrà resistere ancora BTC? Il 9, 12 e 15 ottobre, BTC ha toccato tre volte il livello vicino a 81000, senza però romperlo per ora, ma i massimi del rimbalzo sono sempre più bassi. La media mobile a 400 giorni sembra una linea di demarcazione, la forza degli acquisti si sta assottigliando. Se dovesse cedere, il livello psicologico di 80000 verrà messo alla prova, mentre 78000 rappresenta la prossima zona di supporto. ⚠️ $ETH non è in una situazione facile. L'ETF ha registrato deflussi netti per 10 giorni consecutivi, i grandi whale iniziali hanno trasferito 6369 ETH (circa 23 milioni di dollari) agli exchange, segnale evidente di pressione di vendita; ordini di vendita concentrati intorno a 2382, la resistenza al rimbalzo è pesante. ZEC è sceso di circa il 36% dal massimo di 1698, mostrando nuovamente la vulnerabilità degli altcoin. 😰 🌍 Il quadro macroeconomico non migliora: l'IPC USA di settembre è salito al 3,7% su base annua, superiore al precedente 3,4%, l'inflazione resta persistente, la probabilità di un rialzo dei tassi a ottobre è salita fino al 47%. L'indice di paura e avidità è sceso da 62 a 52, l'umore è passato dall'avidità alla neutralità. La debolezza tecnica unita ai venti contrari macroeconomici fa sì che la battaglia intorno a 81000 determini il ritmo a breve termine. In questo momento, liquidità e pazienza sono più preziose dell'impulsività. 💵⏳#Tesla lancia la nuova generazione di Roadster, il mercato sale #CPI e PPI USA superano le aspettative, ci sarà un altro rialzo dei tassi entro l'anno? ETH, $SOL e OKB stanno tutti aspettando notizie positive e hanno tutti la possibilità di decollare. Ma se si chiede chi si muoverà per primo, bisogna guardare la solidità delle fondamenta: 1. $ETH aspetta la mainnet Glamsterdam. Il tasso di staking al 36% è un nuovo massimo, il che indica che i token a lungo termine sono bloccati, ma nel breve termine ci sono problemi di deflusso dovuti all'ETF e all'esaurimento degli acquisti di BitMine. A quota 2450, il mio giudizio è di aspettare la conferma della pressione di vendita, non un'inversione di trend. 2. SOL aspetta che l'ETF fermi le perdite. Ora c'è una società di tesoreria che continua ad acquistare, questo è il motivo per cui è più stabile di ETH, almeno c'è qualcuno che sostiene il prezzo. Ma nove giorni consecutivi di deflusso netto non sono uno scherzo, per ora vediamo se riesce a mantenere il livello tondo di 100. 3. $OKB è quello che meno deve aspettare gli altri. La soglia di 120 si rafforza indipendentemente, con il doppio motore dell'ecosistema BSC + riacquisti, il grilletto è nelle sue mani. Fratelli, questo tipo di asset che non dipende da forze esterne è quello che fa dormire più tranquilli.La struttura tecnica è ancora debole, ma gli short hanno già iniziato a concentrarsi. @梁老表 Il più forte avvertimento non è di andare long immediatamente, ma di non interpretare "c'è ancora spazio per scendere" come "il prezzo scenderà sicuramente fino al livello dell'ordine pendente". Secondo lui, l'attuale BTC è ancora in una fase di oscillazione complessa, con stop loss a breve termine che vengono continuamente colpiti; il vero momento per aumentare la vigilanza è la finestra temporale intorno al 19-21 ottobre. La sua visione del ciclo più ampio rimane rialzista, ma ammette chiaramente che il comportamento attuale del prezzo rende difficile definire una direzione chiara a breve termine. Dopo un segnale long, il prezzo potrebbe continuare a scendere, dopo un segnale short potrebbe improvvisamente risalire. Poiché non c'è sufficiente certezza, non è necessario forzare operazioni ogni giorno; ridurre la frequenza dei contratti e gestire bene la distribuzione dei fondi nel mercato spot è più importante che scommettere su una direzione nel mezzo del range. Prima di tutto, osserviamo il conflitto di liquidità di BTC. 老表 ha notato che dopo un primo sweep intorno a 81.600, si è accumulata progressivamente una liquidazione di short sopra. Ha indicato le zone intorno a 83.200-83.600 e più lontano tra 84.200 e 85.000 come aree da tenere d'occhio per gli short a breve termine. Questi livelli sono le aree in cui osserva la liquidità e potenziali sweep di ordini, non sono obiettivi di prezzo garantiti né ordini da aprire incondizionatamente. La sua logica è che nella fase di oscillazione è facile che si verifichino ripetuti raccolti intorno a leve concentrate: i long sotto vengono appena colpiti, mentre gli short sopra iniziano a concentrarsi. Se si guarda solo alla struttura degli short, ignorando gli stop loss sempre più densi sopra, un rimbalzo potrebbe far uscire anche chi ha indovinato la direzione. La mappa delle liquidazioni qui è un avvertimento di rischio, non può sostituire la conferma del trade, né si può considerare una zona molto evidenziata come un guadagno sicuro.Tutti stanno guardando se Netflix supera gli utili del terzo trimestre Sto osservando la formulazione della scommessa: OKX necessita di un EPS GAAP riportato superiore a $0,84, mentre Netflix ha previsto $0,82 Un superamento di un centesimo di routine non determina una vittoria Quell'esiguo margine rende tasse, cambio e numero di azioni importanti quanto i successi televisivi Un buon trimestre per $NFLX e un biglietto vincente SÌ non sono la stessa cosa #NetflixQ3AdsAndMargins a16z ha deciso con fermezza di puntare su Hyperliquid. La blockchain mostra che ha usato centinaia di indirizzi, acquistando lentamente HYPE tramite TWAP, con una posizione di 5,2 milioni di token, un profitto non realizzato vicino a 100 milioni di dollari, e tutto è bloccato in staking. Ecco il problema: i principali VC hanno bloccato le loro fiches, credono davvero nell'ecosistema o temono la pressione di vendita? I piccoli investitori si lanciano, ma tu con cosa puoi competere in pazienza? $HYPE #La crescita di Netflix potrebbe rallentare, il business pubblicitario diventa il nuovo punto di interesse I fondamentali di Netflix rimangono solidi, il business pubblicitario rappresenta una seconda curva di crescita concreta, ma sta attraversando una difficile transizione da "mito della crescita elevata" a "azienda matura e stabile"; la tensione tra la pressione sul prezzo delle azioni a breve termine e il valore a lungo termine è il più grande conflitto attuale.#NetflixQ3AdsAndMargins Netflix riporta i risultati del terzo trimestre il 20 ottobre, e gli investitori stanno osservando due fattori chiave: la crescita dei ricavi e l'espansione del suo business pubblicitario. 📊 Ecco cosa si aspetta il mercato: 💰 Ricavi: 12,86 miliardi di dollari, in aumento di circa il 12% su base annua. 📈 Margine operativo: 33,2%, rispetto al 28,2% dell'anno scorso. I numeri indicano una redditività più forte, ma c'è un però: la crescita sta rallentando rispetto agli anni precedenti. La grande domanda è se il business pubblicitario di Netflix$ETH PPI连续爆表，宏观逆风再起，别急着接飞刀。 这次市场没法装看不见了。9月PPI环比+1.3%，预期才0.5%；核心+0.7%，预期0.3%，连续两个月走强。不是能源一家的戏，是成本、服务、中游一起拱——通胀压力往深处扎了。 “更高更久”这四个字一回来，风险资产首当其冲。加密这种零票息、纯流动性的东西，最先被抽桌子。$BTC #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #Il profitto netto di TSMC nel Q3 supera le aspettative, guadagni al massimo storico Il capo ha qualcosa da dire La prima posizione long su Bitcoin è stata aperta a 82000, con un take profit di 800 punti. La seconda posizione ha un prezzo medio intorno a 81800 ed è ancora aperta. Perché aprire long a 82000? È il bordo inferiore di un'area di accumulo precedente, ed è anche il primo supporto sopra la soglia tonda di 80000. Gli ETF stanno uscendo, ma le balene hanno iniziato ad accumulare in questa fascia dalla fine di agosto, aumentando la loro posizione di circa 60000 unità, con un costo compreso tra 80000 e 86000. Qualcuno compra ancora sotto, quindi il calo non è profondo. La seconda posizione a 81800 è in una posizione migliore, con uno stop loss più stretto. Lo stop loss è fissato a 80500: se viene rotto, significa che la soglia di 80000 non regge e si esce con una perdita. Il primo obiettivo è 84000, il secondo 86000. Al raggiungimento del primo obiettivo si riduce la posizione della metà, mantenendo il resto al punto di pareggio per vedere se si può arrivare più in alto. La pressione macroeconomica persiste. CPI e PPI superano le aspettative, l'inflazione è in aumento per il terzo mese consecutivo e le aspettative di aumento dei tassi non sono scomparse. I rendimenti dei titoli di stato USA sono alti e il prezzo del petrolio è sostenuto. Quindi le posizioni long sono per operazioni a breve termine, non per comprare il minimo assoluto. Al raggiungimento degli obiettivi si riduce la posizione, senza attaccamento. Controllare bene la posizione, non investire troppo. Sopra c'è una resistenza tra 84000 e 85000, si valuterà la liquidità per decidere se restare o uscire. Non inseguire i rialzi né vendere al ribasso, impostare sempre lo stop loss. $BTC $ETH $ZEC #Dopo la consegna superiore alle aspettative di Tesla, il recupero dei profitti diventa il focus Le analisi sopra hanno validità temporale, è fondamentale impostare lo stop loss sulle posizioni, buona fortuna.#Rimbalzo di recupero del mercato azionario coreano, la pressione di vendita degli investitori esteri può attenuarsi? Il KOSPI della Corea del Sud ha registrato un recupero tecnico dopo il precedente crollo e il blocco automatico, con Samsung e SK Hynix che hanno guidato il rimbalzo del settore della memoria, principalmente come recupero da un eccesso di ribasso dopo un calo rapido; la fase di vendita di panico si è temporaneamente ridotta, ma la pressione di vendita degli investitori esteri non si è realmente alleviata. La logica centrale della continua vendita da parte degli investitori esteri non è cambiata: la svolta tecnologica di Changxin Memory, le preoccupazioni del mercato sul potere di determinazione dei prezzi dei chip di memoria coreani; la revisione al ribasso delle aspettative di spesa in capitale globale per l'AI, la rivalutazione della redditività di HBM; unita ai rendimenti elevati dei titoli di stato USA e alla pressione sul cambio del won coreano, la gestione patrimoniale estera continua a ridurre le posizioni. Questo rimbalzo è stato principalmente sostenuto da capitali locali, senza un significativo ritorno degli investitori esteri. Per valutare l'alleviamento della pressione di vendita, si devono osservare due segnali principali: il passaggio degli investitori esteri da vendite nette continue a acquisti netti stabili, e la stabilizzazione del cambio del won coreano. Senza un ritorno degli investitori esteri, la sostenibilità di questo rimbalzo sarà debole e potrebbe nuovamente subire pressioni. Il mercato azionario coreano, come indicatore del sentiment nel settore dei semiconduttori dell'Asia-Pacifico, ha nel breve termine sostenuto leggermente il Nasdaq e il settore del calcolo, fornendo indirettamente un lieve supporto emotivo a BTC, ETH. Tuttavia, la linea principale degli asset crittografici rimane legata ai rendimenti dei titoli di stato USA e alle aspettative di inflazione; un rimbalzo del mercato coreano da solo difficilmente può generare un trend di crescita indipendente. In futuro, sarà importante monitorare i dati delle transazioni degli investitori esteri, il cambio del won coreano, le aspettative sugli ordini di HBM e le variazioni dei rendimenti dei titoli di stato USA. $BTC $ETH $ZEC #SpaceXQ3Earnings Sono ancora ottimista su SpaceX ma non comprerò azioni sopra 155 Il 13 ottobre, il titolo ha chiuso in calo del 4,21% da 171,09 del 5 ottobre a circa 157 Questo calo non è dovuto ai fondamentali: martedì di questa settimana, la FAA ha approvato la richiesta di valutazione dell'impatto ambientale che ha aumentato il limite massimo annuale di lanci alla base Starship da 25 a 456 e il limite annuale di atterraggi a 912 Falcon 9 ha completato martedì La Federal Reserve terrà la riunione di politica monetaria dal 27 al 28 ottobre. L'indice del dollaro ha già raggiunto circa 102,58, il massimo degli ultimi 18 mesi. Un dollaro forte e le aspettative di tassi più alti sono un vento contrario per gli asset ad alta volatilità. Ho annotato sul mio taccuino le possibili evoluzioni: nessun aumento dei tassi e dichiarazioni moderate, $HYPE potrebbe tornare al limite superiore del range; aumento di 25 punti base, il mercato ha già prezzato quasi metà, l'impatto sarà limitato; aumento con indicazioni di ulteriori rialzi, allora bisogna temere che il supporto a 77 venga rotto. Prima della riunione probabilmente continuerà la fase di oscillazione, la direzione si definirà durante l'incontro. Ho cerchiato il 28 ottobre sul calendario attaccato al frigorifero. Mia moglie mi ha chiesto cosa c'è quel giorno, ho risposto "una riunione". Mi ha chiesto che riunione, ho detto "la riunione del mondo intero". La parola "aumento dei tassi" mi fa venire mal di testa. La probabilità è del 47%, un testa o croce. Sono stato preoccupato per due giorni, poi ho capito: non posso controllare la Federal Reserve, posso solo controllare la mia posizione. Prima della riunione niente aumento di posizione, tengo la base e aspetto l'esito. Ho visto tempeste peggiori, basta aprire l'ombrello in anticipo. Tieni duro.$STRK 50倍做空 · 简短复盘 0.1025开空，标记0.07446，浮盈1367.80%。 STRK基本面利好与抛压并存：10月8日1.27亿枚代币解锁（占流通量4.6%），叠加11月还有另一批解锁，代币通胀压力持续。虽有World与Visa合作推进Stellar网络USDC支付、Paxos获MAS许可等生态利好，但Starknet TVL与日活用户持续低迷，Layer2赛道竞争白热化，空头主导盘面。我在0.1025反抽开空，顺解锁抛压与多头清洗。 下方支撑看0.070-0.075，破位看0.060；上方0.085-0.095转强阻。50倍杠杆浮盈丰厚，止损严移保本，分批止盈锁利润，不贪尾部。$BTC $ETH #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ I detentori a breve termine di Bitcoin hanno aumentato le loro posizioni a 4,08 milioni di unità, il livello più alto da metà giugno, con un incremento di circa 420.000 unità (+12%) rispetto al minimo di luglio. I nuovi acquirenti sono entrati principalmente nella fascia tra 82.000 e 86.000 dollari, con un costo medio complessivo di circa 74.900 dollari; il buffer di profitto non realizzato si è ristretto a circa il 10%. Il prezzo attualmente rimane sopra il costo, ma lo spazio per il profitto si è assottigliato. Se scendesse sotto i 74.900, il gruppo a breve termine complessivamente andrebbe in perdita, il che potrebbe aumentare la pressione di vendita. La nuova domanda c'è ancora, ma il ritmo si è rallentato; 74.900 è un livello chiave da osservare. $BTC $ETH #La crescita di Netflix potrebbe rallentare, il business pubblicitario diventa un nuovo punto di interesse Sono piuttosto cauto sul fatto che il prossimo bilancio di Netflix possa superare le aspettative. Attualmente il mercato prevede all'unanimità un fatturato di circa 12,87 miliardi di dollari per il terzo trimestre, ma la guidance fornita dall'azienda è solo di 12,86 miliardi di dollari. Negli ultimi 30 giorni, gli analisti hanno anche ridotto le stime dell'EPS di circa lo 0,7%. Ancora più degno di nota è che il prezzo delle azioni è sotto pressione e gli analisti hanno iniziato a preoccuparsi per un rallentamento del coinvolgimento degli utenti e per l'aumento della concorrenza. Il business pubblicitario ha certamente potenziale di crescita, ma se potrà realmente tradursi in profitti dovrà essere verificato dal bilancio. Per me, la crescita del fatturato non è sorprendente, la chiave è se la performance reale potrà superare le aspettative di mercato già riviste al ribasso. La "prova di vita o morte" della strada verso il milione di dollari per Bitcoin nel 2030 ARK presenta uno scenario ottimista per Bitcoin nel 2030 che potrebbe raggiungere il milione di dollari, ma su questa strada ci sono tre prove di vita o morte; se una qualsiasi di queste non viene superata, la narrazione del milione fallisce direttamente. La prima è la prova di vita o morte della regolamentazione. Per far entrare in massa fondi pensione e capitali sovrani, è necessario che l'Europa e gli Stati Uniti mantengano a lungo un quadro regolatorio amichevole. Se i principali paesi restringono l'accesso, limitano gli ETF o emanano divieti, i fondi istituzionali si ritireranno rapidamente e la logica di crescita crollerà immediatamente. La seconda è la prova di vita o morte della liquidità macroeconomica. L'obiettivo del milione si basa sull'ipotesi di tassi di interesse bassi a lungo termine, debito globale elevato e continua svalutazione delle valute fiat. Se la Federal Reserve mantiene a lungo tassi elevati, i capitali si sposteranno verso asset stabili come i titoli di stato USA, la valutazione degli asset rischiosi sarà sotto pressione e Bitcoin avrà difficoltà a sostenere un mercato toro prolungato. La terza è la prova di vita o morte della capacità di capitale. Un valore di mercato di un milione richiede un enorme afflusso di nuovi capitali per oltre un decennio. Con l'aumento della dimensione, mantenere una crescita elevata diventa esponenzialmente più difficile. Se i fondi ETF passano da un flusso netto in entrata a un deflusso continuo, la spinta alla crescita del mercato si esaurirà. Le previsioni istituzionali sono solo simulazioni di scenari, non risultati certi. Non bisogna prendere obiettivi ideali a lungo termine come base per comprare o vendere; il mercato delle criptovalute è altamente volatile, cigni neri possono arrivare in qualsiasi momento, è fondamentale controllare le posizioni e guardare ai cicli con razionalità.#La crescita di Netflix potrebbe rallentare, il business della pubblicità diventa un nuovo punto di interesse La comunità di $CORE è divisa in due fazioni: una che grida "azzeramento", l'altra che grida "centinaia di volte". Ma le cose veramente interessanti, nessuno dei due gruppi le vede. Prima di tutto, diamo un'occhiata a un set di dati molto interessante Il TVL nelle 24 ore è aumentato del 16%, il volume di scambi DEX in 7 giorni è salito del 68%, gli utenti attivi giornalieri sono tornati a 9.100+, il prezzo è passato da 0,017 a 0,0228 in 7 giorni, con un rimbalzo superiore al 30%. Ma nello stesso periodo, le entrate da commissioni Gas on-chain negli ultimi 30 giorni sono state di $254,80. Sì, duecentocinquantaquattro dollari. Non ventimila cinquecento, non duemilacinquecento, ma duecentocinquanta. Meno delle commissioni giornaliere di un cane randagio decente. Il TVL è aumentato, gli utenti sono tornati, il prezzo è rimbalzato, ma i ricavi reali generati dall'attività economica on-chain sono praticamente zero. Cosa significa questo? Significa che la forza trainante dell'attività on-chain attuale non è una domanda reale, ma gli incentivi. Staking mining, aspettative di airdrop, manipolazione dei volumi tramite task — queste cose possono creare numeri TVL e volumi di transazioni belli da vedere, ma non possono generare entrate sostenibili per il protocollo. Core DAO è effettivamente la più grande sidechain Bitcoin per TVL, con 314,4 milioni di dollari in lock e 5.541 BTC in staking, pari al 26,4% di tutto il TVL delle sidechain Bitcoin. Ma le commissioni generate da questi fondi bloccati vanno quasi interamente ai possessori di BTC e agli operatori dei nodi, mentre il token CORE non ne cattura nulla. Questo è il problema centrale attuale di CORE: la chain funziona, ma il token è "a vuoto". Allora, cosa sta realmente scambiando il mercato? Non i fondamentali, ma le aspettative di un cambio di narrazione. La logica centrale della roadmap 2026 è: raccogliere tutte le commissioni di staking BTC, le commissioni della carta SatPay e i ricavi della gestione AMP nel tesoro per riacquistare CORE sul mercato secondario. Passare da "stampare moneta e sovvenzionare" a "raccogliere affitti e riacquistare" è una trasformazione narrativa. Ma perché la narrazione diventi realtà, ci sono due passaggi chiave: Primo: SatPay. È la più grande fonte di flusso di cassa per il volano di riacquisto. Ma fino a ottobre, SatPay è stata rinviata a tempo indeterminato per problemi di licenza e regolamentazione, quindi il riacquisto manca di fondi reali. Senza le commissioni di SatPay, il riacquisto è acqua senza fonte. Secondo: i token fantasma. Circa 69 milioni di CORE fuoriusciti dalla falla del 31 agosto, il hard fork può solo fermare ulteriori emissioni, ma non recuperare i token già fuoriusciti. L'ufficialità non ha ancora rivelato la destinazione o la soluzione per questi token. La pressione di vendita irrisolta è la più concreta repressione sopra ogni rimbalzo. Segnali davvero da monitorare Il prezzo attuale di 0,022 ha già prezzato la maggior parte delle aspettative di "fallimento della narrazione". La caduta da $6,47 a $0,017, una perdita del 99,7%, significa che il mercato non crede più a nessuna promessa su PowerPoint. Ma al contrario, questo significa anche che qualsiasi miglioramento sostanziale potrebbe scatenare una reazione superiore alle aspettative. Tenere d'occhio tre cose: 1. Se SatPay fornirà un calendario chiaro per l'approvazione regolamentare. È l'unica fonte di carburante per il volano di riacquisto. Senza di essa, la roadmap è solo testo. 2. Il movimento on-chain dei 69 milioni di token fantasma. Se questi token iniziano a muoversi, potrebbe essere una liberazione di pressione di vendita o un intervento ufficiale, in entrambi i casi un segnale chiave. 3. Se le entrate da commissioni Gas on-chain mostrano un cambiamento di ordine di grandezza. $254 al mese significa quasi nessun utente reale che paga on-chain. Se questo numero cresce di oltre 10 volte nel prossimo trimestre, significa che l'ecosistema sta iniziando ad avere attività commerciali reali. In sintesi Lo stato attuale di $CORE non è "azzeramento" né "decollo", ma una finestra di osservazione in cui la narrazione è cambiata ma l'esecuzione non è ancora stata verificata. Il prezzo si aggira intorno a $0,02, non perché il mercato esiti, ma perché aspetta una risposta: SatPay riuscirà a partire? Prima che questa risposta arrivi, tutte le oscillazioni sono emotive. Dopo che la risposta arriva, ci sarà la direzione. $CORE #La consegna di Tesla supera le aspettative, il recupero della redditività diventa il focus $TSLA pubblicherà il bilancio del Q3 dopo la chiusura del mercato il 21 ottobre. Personalmente, ritengo che i risultati possano superare le aspettative di Wall Street, principalmente perché le previsioni di mercato per la redditività del settore automobilistico sono relativamente conservative. Secondo i dati di Visible Alpha, il mercato prevede per Tesla un fatturato di 28,04 miliardi di dollari nel Q3, in calo dello 0,2% su base annua, e un EPS rettificato di 0,44 dollari, in calo dell'11,8% su base annua. In confronto, le consegne automobilistiche di Tesla per il Q3 già annunciate hanno raggiunto 486.532 veicoli, superando le aspettative di mercato precedenti. Le consegne di Model 3/Y sono state 478.237, mentre la capacità di accumulo energetico ha raggiunto 13,7 GWh, con una crescita del 9,6% su base annua. Ritengo che la possibilità di superare le aspettative derivi principalmente dal margine di profitto del settore automobilistico. Le consegne sono già confermate, ora il mercato si concentra sul prezzo medio di vendita, sui costi di produzione e sull'utilizzo della capacità produttiva. Se il controllo dei costi nel settore automobilistico sarà migliore del previsto, anche con una crescita limitata dei ricavi, l'EPS finale potrebbe comunque superare i 0,44 dollari. Tuttavia, va notato che le consegne del Q3 sono comunque diminuite del 2,1% su base annua e che le consegne hanno superato la produzione di circa 22.000 veicoli, in parte grazie allo smaltimento delle scorte, quindi non si può interpretare semplicemente come un completo recupero della domanda finale. Il settore dell'accumulo energetico è un'altra variabile da tenere d'occhio. Megapack e Powerwall stanno fornendo a Tesla una fonte di ricavi al di fuori dell'automotive; se il settore energetico manterrà buoni margini di profitto, contribuirà positivamente alla redditività complessiva. Tuttavia, in questo trimestre la capacità di accumulo installata è stata inferiore alle aspettative precedenti #Il profitto netto di TSMC nel Q3 supera le aspettative, con un utile record storico Il profitto netto di TSMC nel Q3 è stato di 763,1 miliardi di NTD, in aumento del 68,7% su base annua, con sei trimestri consecutivi di record. Nel primo trimestre di produzione in serie a 2nm, ha già conquistato l'8% dei ricavi da wafer, con il processo avanzato che complessivamente raggiunge il 79%. Nonostante il bilancio sia positivo, il prezzo delle azioni è sceso dell'1,8%. Il mercato è preoccupato per un altro motivo: i clienti AI stanno contendendo la capacità produttiva a tal punto che Wei Zhejia riceve ogni giorno una dozzina di chiamate per ordini, mentre TSMC ha chiarito che tra il 2026 e il 2028 gli investimenti in capitale aumenteranno significativamente. Più forte è la domanda, più si bruciano soldi, e il margine lordo è già stato ridotto di 1,3 punti a causa della fase di crescita a 2nm. Il guadagno è reale, ma in questa ondata AI, TSMC sta correndo sotto un peso notevole. #10.21 Alla vigilia del bilancio, l'entusiasmo per Roadster oscura una variabile facilmente trascurata dal mercato Consenso principale del mercato: il video dimostrativo di Roadster ha acceso l'emotività, unito al supporto tecnologico di SpaceX, fornirà un forte sostegno al bilancio Tesla, persino catalizzando le aspettative di fusione tra le due entità. Ma un fatto facilmente trascurabile: il lancio del nuovo prodotto non può modificare i risultati del Q3 già chiusi, può solo attenuare l'emotività, non invertire i fondamentali. Questa auto è stata presentata dopo un ritardo di nove anni, la consegna è prevista per il prossimo anno, monta un dispositivo a getto del razzo Falcon, è una dimostrazione della combinazione di due tecnologie mature, non una soluzione di volo pronta per la produzione di massa. L'utilità in scenari quotidiani è molto bassa, il meccanismo di espulsione presenta rischi per la sicurezza, è solo un'idea simile a una fuga di emergenza. Analisi precedenti mostrano che la finestra ottimale per la fusione è quando la valutazione di SpaceX è alta e il prezzo delle azioni Tesla è basso; l'attuale prezzo non soddisfa ancora queste condizioni. Se questa osservazione fallisce, il segnale sarà: la notizia della fusione tra Tesla e SpaceX sarà ufficialmente annunciata in questo bilancio. $TSLA $BTC $ETH $SOL L'IPP statunitense di settembre è aumentato dell'1,3% su base mensile, con l'energia che ovviamente ha contribuito molto. Ma un'altra misura del BLS merita ancora più attenzione: escludendo cibo, energia e servizi commerciali, i prezzi sono comunque aumentati dello 0,5% su base mensile, più dell'0,3% di agosto. Cercare di spiegare questa inflazione semplicemente come "è tutta colpa dei prezzi del petrolio" è un po' forzato. Per la Federal Reserve, gestire questi due scenari è molto diverso. Un improvviso aumento dei prezzi del petrolio può essere osservato per vedere se lo shock si attenuaL'IPP statunitense di settembre è aumentato dell'1,3% su base mensile, con l'energia che ovviamente ha contribuito molto. Ma un'altra misura del BLS merita ancora più attenzione: escludendo cibo, energia e servizi commerciali, i prezzi sono comunque aumentati dello 0,5% su base mensile, più dell'0,3% di agosto. Cercare di spiegare questa inflazione semplicemente come "è tutta colpa dei prezzi del petrolio" è un po' forzato. Per la Federal Reserve, gestire questi due scenari è molto diverso. Un improvviso aumento dei prezzi del petrolio può essere osservato per vedere se lo shock si attenua$HYPE Chi viene influenzato da questa notizia? Non affrettarti a indovinare se salirà o scenderà L'annuncio ufficiale di Binance ha pubblicato "Binance Finance, acquisto con un clic, scambio istantaneo, prestito VIP, leva finanziaria con Hyperliquid (HYPE)". Quando esce una notizia, la prima discussione nei commenti è solitamente se sia positiva o negativa, ma per $HYPE questa domanda è prematura. La notizia cambia prima di tutto l'attenzione e le aspettative, la direzione del prezzo deve ancora essere decisa dal mercato. Questa cosa ha significati diversi per tre tipi di persone. Chi già possiede, deve verificare se l'evento ha cambiato le condizioni di base originali; chi si sta preparando a seguire, deve distinguere se sta vedendo informazioni nuove o un prezzo già influenzato; chi guarda solo le tendenze, è il più facile a tradurre un titolo accattivante direttamente nella prossima direzione. Tre tipi di persone vedono la stessa notizia, ma i rischi sono completamente diversi. Mettiamo sul tavolo i fatti verificabili: $HYPE prezzo attuale 79.25, 24 ore -2.51%, intervallo 24 ore 79.19—82.64. 1 ora debole, 4 ore debole, partecipazione al volume circa 1.04 volte la media delle ultime 20 barre. Questi numeri non possono prevedere il risultato per nessuno, ma possono verificare se il mercato sta davvero rispondendo continuamente.#SpaceX pubblicherà il suo primo bilancio trimestrale completo dopo la quotazione Penso che le probabilità siano inferiori alle aspettative, ma non dimentichiamo che ieri ha detto che a meno che non scoppi una Terza Guerra Mondiale, il valore di mercato di SpaceX sarà di 100 trilioni entro dieci anni Il sogno spaziale di Musk, con alti investimenti e consumi elevati, molti processi sono ancora in corso, ed è proprio perché il capo è Musk che un uomo così fa sì che la gente scelga di credergli, ma io non credo agli uomini🤨 Il Capex trimestrale supera di oltre il doppio i ricavi, il flusso di cassa libero è fortemente negativo. Il mercato è sensibile alla spesa per l'AI superiore alle aspettative, il prezzo delle azioni è sceso di circa il 7-10% dopo il bilancio. Questo è un tipico approccio infrastrutturale AI di "prima spendi, poi monetizzi", il rischio è se il ciclo di ritorno e l'utilizzo si realizzeranno. Valutazione estremamente alta: attualmente la capitalizzazione di mercato è ancora intorno ai 2.000 miliardi di dollari (il prezzo delle azioni recentemente tra 145 e 150 dollari, superiore al prezzo di emissione ma molto inferiore al picco di 225 dollari), corrispondente a ricavi TTM di circa 23 miliardi di dollari, con un rapporto P/S molto elevato. Serve una crescita continua elevata + un margine di profitto finale elevato per assorbirlo. • Il business spaziale è ancora in fase di investimento, il riutilizzo completo della Starship e la drastica riduzione dei costi sono variabili chiave a lungo termine. Va monitorata anche la diminuzione dell'ARPU (costo dell'espansione). • Altri rischi includono il ritmo di esecuzione, la regolamentazione (spettro ecc.), la concorrenza (Amazon e altri internet satellitari), e la dipendenza personale da Musk e la distribuzione delle energie tra più aziende. $SPCX #Tesla presenta la nuova generazione di Roadster, il mercato sale Fratelli, questa volta Tesla sa davvero come fare rumore. La nuova generazione di $TSLA Roadster è finalmente stata svelata, e durante la presentazione l'auto è stata trasformata in un film di fantascienza, mostrando persino un effetto di breve salto in aria. Dopo l'annuncio, Tesla ha guadagnato quasi il 5% nelle contrattazioni pre-mercato, accendendo subito l'entusiasmo del mercato. Ma penso che questo aumento del prezzo delle azioni non sia tanto per le vendite, quanto più per l'immaginazione. Dopotutto, la produzione di questa auto è prevista solo per il 2028, e il prezzo insieme a molti parametri specifici non sono ancora stati completamente rivelati, quindi il contributo a breve termine ai risultati è limitato. Il punto di forza di Tesla non è mai stato semplicemente vendere auto, ma saper intrecciare storie di automobili, AI, robotica e SpaceX. Finché il mercato crede, la valutazione può continuare a salire; ma se poi la consegna, la produzione e i costi non tengono il passo, tanto entusiasmo oggi potrebbe trasformarsi in un crollo domani. Per gli asset rischiosi, la forza di TLSA indica anche che l'umore del mercato non si è ancora spento del tutto, e forse anche $BTC e $ETH potrebbero beneficiarne. Però, a parte le storie, alla fine conta la realizzazione. La Roadster è molto bella, ma il prezzo delle azioni non può volare solo grazie a una presentazione. $OKB 永续合约 20倍空单，125.58开，现117.63，浮盈+126.61%。 逻辑：OKB前期受ICE战略投资提振，但落地利好遥遥无期，利好已被充分定价。平台币回购叙事边际递减，X Layer生态发展不平衡。叠加宏观面美债收益率高企、ETF资金流出引发风险回避去杠杆，OKB作为高Beta资产跟跌。125.58上方缩量横盘后破位，均线空头排列，抛压沉重。20倍杠杆摸顶空，捕捉平台币弱势下的赔率极值。 操作：分批止盈（建议95%落袋），移动止盈推至成本（125.58）上方锁利，剩余极小仓博弈116支撑破位。 风险量化：20倍杠杆容错率约5%，理论反向波动5%即归零，实盘4%-5%或触发强平。OKB虽总量锁死无解锁抛压，但仍面临平台币竞争失血、大盘变盘拖累、大庄控盘、多头反扑、插针等极高风险，极易瞬间爆仓。务必严格风控，立即将止损推至成本价以上锁利，切忌加仓。高杠杆下，活下来比暴利更重要，126%浮盈需转化为实际落袋。$BTC $ETH #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ L'era della competizione stratificata per le stablecoin è iniziata. USDT domina il risparmio nei mercati emergenti, USDC guida i pagamenti e le transazioni con agenti AI nei mercati sviluppati, consolidando insieme a USDe la posizione nel trading crypto. Circle prevede di espandersi in 50 mercati emergenti, ritenendo che le stablecoin stiano passando dall'adozione precoce a una scala mainstream. DeFi si sta ristrutturando tra difficoltà. Nel primo semestre il TVL è sceso da 115 miliardi di dollari a circa 70 miliardi, con un calo del 39%, ma nel terzo trimestre è rimbalzato del 38% a 95 miliardi, registrando la prima crescita trimestrale dal picco del 2025. Monad ha visto una crescita del TVL del 183%, mentre Robinhood Crypto ha superato 1 miliardo di dollari di TVL due mesi dopo il lancio. Il mercato NFT continua a marginalizzarsi. Il volume totale delle transazioni nel 2025 è sceso a 5,5 miliardi di dollari, con un calo del 37% su base annua, e la capitalizzazione totale è diminuita da circa 9 miliardi a 2,4 miliardi di dollari. Anche la logica del capitale nel mercato primario si sta ristrutturando. L'influenza dei tradizionali VC lead è chiaramente in calo: le cinque principali istituzioni lead hanno mediamente guidato 2,0 investimenti al mese nel terzo trimestre, meno dei 3,7 del primo semestre; mentre il capitale strategico legato ai CEX si sta attivando più rapidamente. I fondi si concentrano su pagamenti, stablecoin, titoli tokenizzati e infrastrutture AI, settori collegati alla finanza tradizionale. Le narrazioni del vecchio ciclo stanno perdendo efficacia. Le vere opportunità strutturali non si trovano nelle oscillazioni dei grafici, ma nel percorso della migrazione dei capitali — dallo speculativo sui token verso le infrastrutture, dall'umore retail verso l'allocazione istituzionale, dalla guida narrativa a quella basata sui ricavi. #OKX.ai：一个人就是一家世界级公司 #星球日报 #La crescita di Netflix potrebbe rallentare, il business della pubblicità diventa un nuovo punto di interesse 1283939392928848494902002Sebbene i dati precedenti di CPI e PPI abbiano entrambi superato le aspettative e l'inflazione rimanga persistente, il mercato giudica che un rimbalzo dell'inflazione di un solo mese non sia sufficiente a spingere la Fed a implementare immediatamente un aumento dei tassi. Da un lato, l'aumento dei rendimenti dei titoli di Stato USA a lungo termine e il restringimento passivo delle condizioni finanziarie hanno già avuto un effetto simile a un aumento dei tassi. Ma attenzione: il 17% non è zero; l'opzione di aumentare i tassi non è completamente chiusa. Questa probabilità è solo quella negoziata dal mercatoQuesta settimana i settori AI e semiconduttori hanno subito un crollo collettivo, con una perdita di capitalizzazione di mercato che ha superato 1 trilione di dollari, rappresentando una rivalutazione concentrata degli asset tecnologici globali. La causa principale del calo non è un collasso totale dei fondamentali del settore, ma una combinazione di molteplici fattori negativi che si sono sommati dopo un periodo di forti rialzi. Primo, CPI e PPI hanno superato le aspettative consecutivamente, evidenziando una persistenza dell'inflazione e una previsione di tassi d'interesse elevati mantenuti più a lungo. Le azioni di crescita ad alta valutazione sono molto sensibili ai tassi, e sotto il modello di sconto il valore dei profitti futuri si riduce, spingendo i capitali a ridurre le posizioni. Secondo, diversi dirigenti di grandi aziende di chip hanno lanciato avvertimenti, indicando pressioni sulla spesa in capitale per l'AI, e il mercato ha iniziato a dubitare della sostenibilità della domanda di potenza di calcolo AI. Terzo, il forte calo del settore memoria nel mercato azionario coreano ha creato un effetto a catena, con preoccupazioni sul cambiamento della struttura dell'offerta di chip di memoria, colpendo ulteriormente la fiducia nel settore dei semiconduttori. Dal punto di vista del comportamento dei capitali, questa fase rappresenta una presa di profitto concentrata. Nell'ultimo anno AI e semiconduttori hanno vissuto un grande mercato toro, con valutazioni che avevano già scontato aspettative ottimistiche; una volta che le aspettative si indeboliscono, grandi capitali con guadagni latenti escono simultaneamente, causando un rapido ritracciamento della capitalizzazione. Trasmissione cross-mercato: AI e semiconduttori sono pesi core del Nasdaq; un forte ritracciamento del settore comprime l'appetito per il rischio complessivo del mercato, esercitando una pressione emotiva indiretta su asset crittografici ad alto beta come BTC, ETH. Tuttavia, è importante distinguere che si tratta di un aggiustamento delle aspettative per azioni di crescita, non di una crisi finanziaria sistemica. Se il panico dovesse continuare a diffondersi, le criptovalute potrebbero subire pressioni; se invece si tratta solo di una riorganizzazione interna al settore tecnologico, l'impatto sulle criptovalute sarà limitato. $BTC $ETH $SNDK #韩股修复反弹，外资卖压能否缓解？ La teoria della minaccia quantistica è stata nuovamente ignorata dalla comunità $BTC, e questa volta a parlarne è stato Sun Yuchen. Ha affermato chiaramente che il mercato sottovaluta gravemente l'impatto sul prezzo di Bitcoin dopo l'arrivo del Q-Day, mentre TRON ha silenziosamente implementato lo standard di crittografia post-quantistica NIST sulla rete di test, pianificando il lancio della mainnet all'inizio del prossimo anno. Il via alla corsa contro la minaccia quantistica è già stato dato, ma la maggior parte delle persone discute ancora di halving ed ETF. La cosa più interessante non è la minaccia in sé, ma il disallineamento nei tempi di risposta. $TRX ha scelto di integrare direttamente una soluzione standardizzata post-quantistica, seguendo la strada del "cambiare la serratura prima di traslocare"; mentre l'aggiornamento del consenso di Bitcoin si calcola in anni, completare la trasformazione post-quantistica in due anni è quasi impossibile. Ciò significa che anche se tutti ricevessero l'avvertimento, $BTC rimarrebbe strutturalmente esposto al rischio quantistico — non per incapacità tecnica, ma perché il meccanismo di governance non permette una rapidità maggiore. Il mercato è abituato a considerare il calcolo quantistico come una narrazione lontana, ma l'avvertimento di Sun Yuchen punta a un problema più acuto: quando una blockchain mainstream ha già una rete di test post-quantistica operativa, il "premio di sicurezza" di Bitcoin è forse sopravvalutato? Anche asset correlati a prove a conoscenza zero come $STRK meritano attenzione, poiché il percorso post-quantistico si sovrappone alla pila tecnologica del calcolo privato e dell'aggregazione delle firme, e i capitali potrebbero ricalibrare il prezzo seguendo questa traccia. Il segnale per confermare questo cambio di narrazione non è complesso: se TRON rispetterà la tabella di marcia per il lancio della mainnet post-quantistica e se gli sviluppatori core di Bitcoin porteranno formalmente all'ordine del giorno una soluzione di firma post-quantistica. Fino ad allora, la minaccia quantistica continuerà a essere considerata dalla maggioranza come " L'IPC e l'IPP degli Stati Uniti continuano a segnalare pressioni inflazionistiche; secondo la logica normale, il mercato dovrebbe temere che la Fed mantenga tassi d'interesse elevati, mettendo sotto pressione asset come l'oro e il Bitcoin. Ma il movimento reale è che l'oro, dopo una discesa, è rimbalzato: cosa significa? Significa che il mercato non si limita a guardare i dati in sé, ma scambia in base alle aspettative dietro i dati. Per questo rimbalzo di $XAU, la chiave è osservare il dollaro e i rendimenti dei titoli di Stato USA. Dati inflazionistici più caldi aumentano la pressione per una politica monetaria restrittiva, ma se il mercato ha già anticipato le aspettative di rialzo dei tassi, e successivamente il dollaro si indebolisce e i rendimenti dei titoli scendono, l'oro potrebbe ricevere nuovo supporto. Inoltre, la recente volatilità dei titoli tecnologici globali e le preoccupazioni per valutazioni elevate e pressioni finanziarie spingono parte dei capitali rifugio a tornare sull'oro. Questo spiega perché vediamo un andamento apparentemente contraddittorio: dati inflazionistici forti, dollaro e rendimenti in rialzo temporaneo, ma l'oro riesce a recuperare rapidamente dopo una breve discesa. Dietro c'è la visione del mercato che nei "dati negativi" vede "buone aspettative" — ovvero che la politica restrittiva della Fed potrebbe essere vicina alla fine e che il percorso futuro dipenderà maggiormente dalle variazioni marginali dei dati. Quindi, il rimbalzo dell'oro non è un'ignoranza dei dati inflazionistici, ma un prezzo anticipato delle aspettative di un cambio di rotta nella politica monetaria. #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #La crescita di Netflix potrebbe rallentare, il business pubblicitario diventa il nuovo punto focale La crescita di Netflix rallenta, è ancora il momento di investire nella pubblicità? $NFLX Netflix sta per pubblicare il bilancio. Il mercato prevede ricavi intorno a 12,86 miliardi di dollari, con un rallentamento della crescita al 12%, ma un aumento del margine di profitto al 33,2%. La crescita degli abbonati ha raggiunto il picco, rendendo la pubblicità il fulcro della trasformazione commerciale. La logica pubblicitaria di Netflix è diversa da quella dei concorrenti: gli altri si basano su versioni pubblicitarie a basso costo per sovvenzionare l’operatività; Netflix invece sfrutta un forte legame con i contenuti per spingere gli utenti verso la versione con pubblicità, aumentando poi il prezzo della versione senza pubblicità. Il nucleo di clienti principali non è perso, e si guadagna in più un’alta marginalità dalla pubblicità. Il focus della valutazione è passato dal “numero di utenti” al “contributo per utente ARM + efficienza della monetizzazione pubblicitaria”. Con l’arrivo delle dirette sportive e l’espansione commerciale offline, la seconda curva dovrebbe continuare a far crescere i margini di profitto. Il rallentamento a breve termine sembra più un cambio di marcia, mentre la monetizzazione a lungo termine potrebbe rafforzare ulteriormente il fossato competitivo. $xNFLX 【$BTC non è ancora salito a 90.000, Wall Street ha già calcolato MSTR a 208 dollari】 Cantor Fitzgerald ha alzato il prezzo obiettivo di MSTR da 186 a 208 dollari, scommettendo allo stesso tempo che BTC salirà a 112.000 dollari nei prossimi 12 mesi. Suona abbastanza ottimista, ma BTC è ancora intorno a 82.000 dollari, quindi c'è ancora circa il 37% di potenziale crescita per raggiungere questo obiettivo. Gli analisti stanno scommettendo sul futuro, non ti stanno dicendo che il mercato toro è già arrivato. Strategy detiene 84.825 BTC, è davvero un enorme deposito di Bitcoin. Ma MSTR non è spot, il prezzo delle azioni è influenzato anche dai costi di finanziamento, dalla diluizione dovuta a nuove emissioni e dal premio di valutazione. Ancora più imbarazzante, le nuove regole MSCI potrebbero escluderlo da alcuni indici, con una dimensione di investimento passivo correlata di circa 2,8 miliardi di dollari; la lista finale sarà annunciata solo l'11 novembre. L'aumento del prezzo obiettivo da parte di Cantor dimostra solo che qualcuno è disposto a scommettere su un ulteriore aumento di BTC, non può essere considerato una prova di nuovi fondi in entrata. Per MSTR per superare BTC, oltre all'aumento del prezzo della moneta, deve anche mantenere il premio di valutazione. Se BTC davvero raggiungerà 112.000 dollari, questo obiettivo potrebbe sembrare prudente; ma se i fondi indicizzati si ritireranno e il premio continuerà a contrarsi, anche se BTC sale, MSTR potrebbe non riuscire a tenere il passo.· La scoperta di Fidelity ha un significato strutturale: la correlazione tra BTC e il rendimento reale è passata da negativa a positiva, il che significa che la logica di prezzo potrebbe spostarsi da "asset a rischio" a "copertura contro la svalutazione del debito". Se questa trasformazione continua, lo spazio di ribasso di BTC sarà limitato in modo più fondamentale. · Area di interesse: 78.000 è la zona di liquidità chiave indicata da Glassnode, 78.000 è l'area della EMA a 21/50 settimane, che costituisce una linea di difesa strutturale più profonda. · Segnali sul lato destro: è necessario attendere il discorso di Wash + il prezzo che recupera con volumi $83.644 (SMA a 20 giorni) + il flusso netto continuo di fondi ETF. $BTC $ETH $ZEC #CPIePPIUSAoltreleaspettative, ci sarà un altro aumento dei tassi entro l'anno? #Robinhood交易业务增长能否延续？ $HOOD Ricavi da contratti evento 156 milioni di dollari, per la prima volta superiori ai 129 milioni del trading azionario. ▪️ Ricavi totali del secondo trimestre 1,31 miliardi di dollari, +32% su base annua ▪️ Di cui ricavi da trading 776 milioni di dollari, +44% su base annua ▪️ Ricavi da contratti evento 156 milioni di dollari, +oltre 10 volte su base annua ▪️ Ricavi del primo semestre 2,375 miliardi di dollari, +23,96% su base annua, utile netto 919 milioni di dollari ▪️ Chiusura del 15/10 a 103,99 dollari, +2,88% in un giorno, calo cumulato del 7,56% da inizio ottobre ▪️ Un broker il 13/10 mantiene il rating buy, target price 134 dollari La divergenza non è sulla velocità di crescita, ma su quale tipo di contratto sia racchiuso nelle quattro parole "trading business". I ricavi da azioni e opzioni provengono dal turnover dei clienti esistenti, i contratti evento da nuove categorie aperte. Questi ultimi sono appena partiti, con una base piccola, quindi un aumento di dieci volte su base annua non è difficile; i primi hanno una scala grande e una crescita lenta. Considerando entrambi insieme si ha il 44%, ma separandoli si vede che le nuove categorie stanno compensando la crescita delle vecchie. La direzione è da osservare — i ricavi da contratti evento devono non diminuire per due trimestri consecutivi per considerarsi un vero cambio di passo; basarsi su un solo trimestre significa che l'effetto base non è ancora terminato.$SUI Aggiungo un paio di frasi su quella cosa di Alibaba Cloud. Stamattina dicevo che era solo in tendenza ma faceva finta di niente, ora vedo qual è il punto centrale — Alibaba Cloud ha integrato Sui Agent Payments, un agente AI che paga USDC automaticamente a consumo, tutto regolato su Sui. Suona solido, ma la mia prima reazione è: questo tipo di integrazione infrastrutturale non porta ricchezza rapida, è qualcosa che fermenta lentamente in tre mesi. Ora è salito di poco più del 5% in 24 ore, e il volume? Sempre quello solito, fermo. La vera cosa di valore è che la narrazione si è spostata da "blockchain pubblica" a "pagamenti AI applicati", ma chi fa trading non se ne interessa affatto. Non scommettete su una singola candela rialzista con una notizia così grande. $SUI $CT si trova attualmente nella fase di assorbimento della valutazione dopo la realizzazione di notizie positive; l'andamento a breve termine dipende dall'efficacia del supporto a 0,35 dollari, mentre a medio termine è influenzato da due variabili principali: il calendario di sblocco e i ricavi del protocollo. Breve termine (1-2 settimane): il supporto chiave si trova tra 0,36 e 0,37 dollari, la prima resistenza è intorno a 0,42-0,43 dollari. Se il supporto a 0,35 dollari viene rotto con aumento del volume, il prezzo potrebbe continuare a scendere verso supporti più bassi. Sul lato superiore, 0,63 dollari rappresentano una forte zona di offerta formata da un massimo storico; solo con un aumento di volume sopra 0,65 dollari si potrà aprire lo spazio tra 0,70 e 0,75 dollari, altrimenti il rimbalzo sarà principalmente una correzione tecnica. Rischio a medio termine: il calendario di sblocco del 22% del team e del 28% degli investitori non è ancora stato reso pubblico, rappresentando la maggiore incertezza imminente. Se il calendario verrà pubblicato anticipatamente, l'attuale domanda dovrà sostenere la pressione per le future disponibilità di token. Sebbene il TVL del protocollo raggiunga 1,2 miliardi di dollari, le commissioni a 30 giorni sono circa 2 milioni di dollari e i ricavi solo circa 40.000 dollari; i detentori di CT non possono condividere direttamente i profitti del protocollo, quindi la valutazione manca di un ancoraggio al flusso di cassa. Valutazione complessiva: a breve termine si prevede una oscillazione nell'intervallo 0,35-0,43 dollari, con la direzione probabilmente determinata da notizie sullo sblocco o dall'andamento generale di BTC. La struttura delle disponibilità di nuovi token è instabile e la volatilità è estrema, pertanto non è consigliabile investire pesantemente puntando su una singola direzione. Tesla ha fatto un colpo durissimo, l'auto volante concretamente accessibile al momento, senza dubbio questa volta Tesla ha superato le aspettative Per quanto riguarda le azioni Tesla: Breve termine: dopo la conferenza stampa, il mercato azionario statunitense pre-apertura è salito quasi del 5%, poi all'apertura si è ristretto all'1%-1,5%, con il prezzo delle azioni che oscilla intorno a 368 dollari; il giorno precedente aveva chiuso a 362,44 dollari, in calo dell'1,29%. L'entusiasmo è aumentato, ma non si è tradotto in un rialzo sostenuto. Divergenze tra istituzioni: · Parte cauta: Gene Munster afferma che "non ha valore commerciale"; Gary Black calcola che anche vendendo 3000 veicoli all'anno con un profitto di 100.000 dollari per veicolo, il contributo sarebbe solo circa 0,06 dollari per azione, praticamente trascurabile rispetto all'EPS previsto per il 2029 di 5,40 dollari. JPMorgan mantiene la raccomandazione "neutrale". · Parte ottimista: Dan Ives e altri ritengono che il vero significato sia rafforzare le aspettative di integrazione tra Tesla e SpaceX, addirittura alimentando ipotesi di fusione, che rappresenterebbe il vero catalizzatore per la valutazione. Andamento a medio-lungo termine: il nodo centrale non è questa auto Tesla ha perso circa il 18% quest'anno, ultima tra le "sette grandi", con un rapporto prezzo/utili di circa 187 volte; la valutazione scommette su FSD, Robotaxi, Optimus robot, non su una supercar in edizione limitata che venderà poche migliaia di unità e sarà prodotta solo nel 2028. Il bilancio del terzo trimestre del 21 ottobre sarà il momento chiave per verificare la corrispondenza tra core business e valutazione. #Tesla consegne oltre le aspettative e il recupero della redditività diventa il focus In questa stagione di consegne di Tesla, c'è una discrepanza che vale la pena calcolare separatamente: le consegne hanno superato la produzione di 22.141 veicoli. L'azienda ha ufficialmente annunciato una produzione di 464.391 veicoli e consegne di 486.532 nel terzo trimestre. Le consegne superiori alla produzione potrebbero riguardare veicoli precedentemente in stock o in transito, e non possono essere completamente interpretate come un contributo di nuova capacità produttiva in questa stagione. Guardando il lato positivo, consegnare le auto già prodotte ai clienti aiuta a recuperare i fondi precedentemente immobilizzati. Tuttavia, le condizioni con cui questi fondi sono stati recuperati saranno più chiare nel rapporto finanziario post-mercato del 21 ottobre. Se il recupero è principalmente dovuto a maggiori sconti sui prezzi o incentivi finanziari, il flusso di cassa migliora, ma il profitto per veicolo potrebbe non migliorare di pari passo; se invece i prezzi sono rimasti stabili e i costi sono diminuiti, la qualità della crescita delle consegne è più alta. Queste due situazioni hanno significati molto diversi per gli azionisti. Quindi non mi affretto a considerare il superamento delle aspettative di consegna come una garanzia di ripresa dei profitti. Oltre a osservare i cambiamenti nelle scorte, bisogna anche confrontare i prezzi di vendita e i costi del business automobilistico per vedere quanto profitto rimane dalle auto consegnate. Dopo che il lancio della Roadster ha riscaldato il sentiment del mercato, questo problema rischia di essere trascurato. La dimostrazione della sportiva può far sperare nel futuro, ma i profitti corrispondenti alle vendite ordinarie devono essere contabilizzati trimestralmente. Se alla fine le vendite sono solo belle da vedere e il miglioramento del flusso di cassa deriva principalmente dal rilascio delle scorte, manterrò un po' di scetticismo e continuerò ad aspettare le prestazioni di ordini e profitti del prossimo trimestre. #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Il cambiamento più atteso nel business pubblicitario di Netflix è che gli inserzionisti finalmente possono spendere i loro soldi utilizzando gli strumenti di acquisto a cui sono abituati. Quando l'azienda ha concluso la prevendita pubblicitaria negli Stati Uniti ad agosto, ha dichiarato che l'impegno di spesa era quasi raddoppiato. Un progresso più specifico è che gli inserzionisti possono trattare con Netflix tramite piattaforme di acquisto esistenti come Google, Amazon, Yahoo e The Trade Desk, e anche la pubblicità a schermo sospeso è stata integrata nell'acquisto programmatico. Meno ostacoli all'acquisto significano maggiori possibilità che il budget entri. Questo è più interessante che semplicemente inserire più pubblicità nei video. Per gli inserzionisti, l'approvazione del budget, l'operatività della campagna e la verifica dei risultati hanno tutti un costo; se acquistare pubblicità su Netflix richiedesse un processo separato, anche i contenuti migliori potrebbero non ottenere facilmente il budget. Ora questi passaggi stanno venendo collegati. Tuttavia, le promesse di prevendita devono ancora essere confermate dalle campagne effettive per trasformarsi in entrate nei bilanci. La piattaforma è disposta a pubblicare i risultati dei contratti, e gli investitori dovrebbero continuare a chiedere informazioni sul loro adempimento. Se la crescita degli abbonamenti rallenta, quanto grande sarà il gap che i ricavi pubblicitari dovranno colmare? Il motivo per cui vedo di buon occhio questo business è che sta diventando più facile da acquistare. Nel prossimo bilancio, se la monetizzazione pubblicitaria accelera ma la crescita totale dei ricavi rimane debole, sarà necessario continuare a smantellare il business degli abbonamenti. Non si può ignorare il problema generale dell'azienda solo perché un nuovo business cresce rapidamente. #La crescita di Netflix potrebbe rallentare, il business pubblicitario diventa un nuovo punto di interesse Il prossimo bilancio di SpaceX, voglio prima tradurre quanto ogni utente di Starlink contribuisce, poi guardare il numero di lanci di razzi. Nel rapporto ufficiale del secondo trimestre c'è un confronto non così appariscente: il numero di utenti Starlink è raddoppiato su base annua a 12 milioni, ma il ricavo medio mensile per utente è sceso da 85 a 66 dollari. I ricavi del business delle connessioni sono comunque cresciuti del 66%, e anche il profitto operativo è in aumento. Questo indica che espandere la base utenti è effettivamente redditizio, anche se il livello di ricavi dei nuovi utenti e di quelli vecchi potrebbe non essere lo stesso. Entrando in più mercati e coprendo più fasce di consumatori, il numero di utenti appare naturalmente migliore; se in futuro si potrà mantenere la stessa efficienza nel generare profitti dipenderà dalla struttura dei piani tariffari e dal contributo dei clienti aziendali. Molto facile calcolare una valutazione che faccia battere il cuore semplicemente moltiplicando il numero di utenti per un prezzo unitario ottimista. Vale la pena ricordare che il primo "trimestre completo" dopo la quotazione si riferisce al terzo trimestre, quindi non si può dire che la società non abbia mai pubblicato un bilancio prima. I risultati del secondo trimestre sono già stati pubblicati e sono perfetti per fare un confronto. Le mie aspettative per questo rapporto sono molto specifiche: se la crescita di Starlink potrà continuare a sostenere gli investimenti del gruppo e quanto denaro è stato speso per l'espansione del business AI. Solo se entrambi saranno chiaramente spiegati si potrà capire che tipo di attività gli azionisti stanno acquistando. I progressi tecnologici possono essere promettenti, ma dal punto di vista finanziario non è opportuno mescolare tutte le attività insieme e dare un prezzo unico per "l'ecosistema Musk". #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 La parte più fastidiosa di questo PPI è che, anche escludendo l'energia, l'aumento dei prezzi non scompare. Il PPI degli Stati Uniti a settembre è aumentato dell'1,3% su base mensile, con un grande contributo ovviamente dall'energia. Ma un'altra misura del BLS merita di essere considerata: escludendo cibo, energia e servizi commerciali, i prezzi sono comunque aumentati dello 0,5% su base mensile, più dell'0,3% di agosto. Spiegare questa inflazione dicendo semplicemente "è tutta colpa del prezzo del petrolio" è ormai un po' forzato. Per la Federal Reserve, gestire queste due situazioni è molto diverso. Se il prezzo del petrolio sale improvvisamente, si può osservare se l'impatto si attenua; se invece anche i prezzi non energetici accelerano, bisogna preoccuparsi che le imprese inizino a trasferire i costi, ampliando la portata degli aumenti. Questa valutazione richiede ulteriori dati per essere confermata, non si può annunciare un nuovo ciclo di rialzi solo sulla base di un rapporto mensile. Il mercato tende sempre a considerare i dati negativi come episodi temporanei, pensando che con un po' di pazienza i capitali a buon mercato torneranno. Questa ottimismo mi lascia un po' inquieto. Non è ancora deciso se ci saranno altri rialzi dei tassi entro l'anno, ma il fatto che i tassi non scendano rapidamente cambierà comunque i costi di finanziamento e la valutazione degli asset. Per BTC, mantenere tassi elevati per qualche mese in più influenzerà la propensione al rischio dei capitali. Osserverò prima se l'aumento dei prezzi, escludendo cibo, energia e servizi commerciali, riuscirà a tornare indietro. #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #HBM4量产能否推动SK海力士盈利再创新高？ $BTC La caduta a $80.000 di ieri sera ha sicuramente fatto sobbalzare molti di voi, e si può vedere chiaramente che è il risultato combinato di un'inflazione americana più alta del previsto, un mercato asiatico debole e una diminuzione dell'appetito per il rischio. Tuttavia, secondo Ajian, l'informazione più importante di questo movimento è che il mercato ha completato in breve tempo una ristrutturazione delle posizioni: durante il calo i long sono stati costretti a vendere, mentre nel rimbalzo gli short potrebbero aver iniziato a ricomprare; il prezzo sembra solo essere rimbalzato da circa 80.000$, ma dietro le quinte i partecipanti sono cambiati. Quindi, il prezzo attuale non sembra il risultato di un rialzo inevitabile dopo una liquidazione, ma piuttosto una correzione tecnica dopo una riduzione della leva finanziaria, senza un ritorno completo della domanda spot. Una vera inversione di tendenza dovrebbe mostrare contemporaneamente un aumento del volume spot, un prezzo che si stabilizza sopra i 82.600$ e un flusso di ETF che non peggiora più. Inoltre, anche se la liquidazione è stata grande, non significa che la pressione di vendita sia finita. Alcuni long sono stati liquidati, ma i detentori spot rimanenti potrebbero ancora aspettare un prezzo migliore per uscire. Ajian non consiglia di usare il ragionamento “è già sceso abbastanza” come motivo per aumentare la posizione. #CPIePPIUSAoltreleaspettative, ci sarà un altro rialzo dei tassi entro l'anno? #Tesla lancia la nuova generazione di Roadster, il mercato sale Il bilancio trimestrale di Tesla probabilmente supererà le aspettative. Le consegne sono già aumentate notevolmente, 486.500 veicoli, molto più delle 462.000 previste dagli analisti, con ricavi più solidi. Per due trimestri consecutivi si è ridotto l'inventario, la pressione sui costi potrebbe essere minore del previsto. Inoltre, dopo un forte mancato raggiungimento nel Q2, le aspettative di mercato per questo trimestre sono state abbassate, quindi è più facile superarle. Gli abbonamenti FSD continuano a crescere, il margine lordo sul software è alto e può sostenere i profitti. Anche se la quantità di energia distribuita non ha raggiunto gli obiettivi, nel complesso, con basse aspettative e alte consegne, la probabilità di superare le previsioni è significativa. #Tesla lancia la nuova generazione di Roadster, il mercato sale 【Copione del mondo crypto】 #CPI e PPI USA superano entrambe le aspettative, ci sarà un nuovo rialzo dei tassi entro l'anno? Questa volta i dati sull'inflazione negli USA sono un po' spaventosi Il CPI è salito al 3,7% Il PPI addirittura ha raggiunto il 6,3% Entrambi hanno superato le previsioni di mercato Ora la Federal Reserve ha un nuovo grattacapo Prima i dati sull'occupazione erano deboli Tutti speravano in un taglio dei tassi per salvare il mercato Ma l'inflazione ha risposto con un colpo secco Adesso la situazione è questa La crescita economica è sotto pressione Ma i prezzi continuano a salire Non è forse questo il rischio di stagflazione che il mercato teme di più? Ancora più complicato è che questa ondata di inflazione deriva in gran parte dall'energia Quando il prezzo del petrolio sale I costi di trasporto aumentano di conseguenza I costi aziendali crescono E alla fine è sempre il consumatore a pagare Però penso che ci sia un dettaglio da notare I dati sono così negativi Eppure il mercato non considera certo scontato un rialzo dei tassi a ottobre Cosa significa? Dati negativi non significano necessariamente che il mercato debba scendere Perché il mercato non scambia mai solo dati Ma anche aspettative e capitali Lo stesso vale per il Bitcoin Più alta è l'inflazione Più difficile è per la Federal Reserve allentare la liquidità E più facile che le aspettative di liquidità siano sotto pressione $BTC $ETH $ZEC