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Short squeeze, rotazione nascosta dei fondi ETF
BTC 80.500 (+3,95%), ETH 2.424 (+6,59%). Dopo le elezioni, BTC rimbalza da 75.600, l'indice di panico e avidità risale a 50.
Motivo del rimbalzo: short squeeze. Liquidazioni totali in 24h di 992 milioni, liquidazioni short per 577 milioni, dominano le pulizie. È un rimbalzo da short squeeze causato da stop loss degli short esistenti, i long non hanno attaccato massicciamente.
Situazione dei fondi: rotazione interna degli ETF. Il 4 novembre flusso netto in entrata per BTC ETF di 74,56 milioni (Fidelity +237 milioni, BlackRock -201 milioni); flusso netto in entrata per ETH ETF di 53 milioni. I fondi non sono usciti completamente, ma si stanno spostando tra i prodotti.
Focus macro: i Democratici controllano entrambe le camere, rallenta la legislazione del CLARITY Act. Il dato non farm payroll di stasera è il trigger principale, deciderà direttamente le aspettative di rialzo dei tassi a dicembre.
Posizioni chiave:
Resistenza BTC a 82.000, solo sopra si può pensare a un recupero; supporto psicologico a 80.000, sotto si guarda a 78.000.
Resistenza ETH a 2.500, supporto a 2.400.
In sintesi: lo short squeeze fornisce il rimbalzo, i fondi ETF ruotano. Prima del dato non farm payroll non si prendono posizioni unilaterali, non si inseguono i long, si aspetta che BTC ritracci a 80.000 e si stabilizzi o che salga con volumi sopra 82.000 per provare long con posizione leggera. Gestione del rischio prima di tutto. 【Schroders porta le obbligazioni dei mercati emergenti su Solana, RWA inizia a dire addio al "solo acquisto di titoli di stato USA"】
Questa volta a essere tokenizzata è la strategia di obbligazioni dei mercati emergenti gestita attivamente da Schroders, che copre titoli sovrani e obbligazioni societarie, non i tradizionali titoli di stato USA a breve termine o fondi monetari. Il significato è che le istituzioni di gestione patrimoniale tradizionali iniziano a portare prodotti a reddito fisso più complessi e con caratteristiche di rischio-rendimento più diversificate nella finanza on-chain. In futuro, gli investitori non avranno accesso solo a strumenti di gestione della liquidità in dollari, ma anche a rischi di tasso d'interesse, credito e cambio dei mercati emergenti.
L'infrastruttura di Solana ha già raggiunto una certa scala: a fine luglio il valore degli RWA non stablecoin on-chain era di circa 3,7 miliardi di dollari, salito a circa 5,19 miliardi di dollari a fine ottobre; inoltre, la sua quota nel numero di transazioni e nel volume degli scambi di RWA è significativamente superiore alla sua quota di asset. Ciò dimostra che il vantaggio di Solana non è solo nell'emissione di asset, ma anche nel supportare il trasferimento e il trading on-chain.
Questo è un punto a favore della narrazione a lungo termine di Solana. Dopo la tokenizzazione dei fondi obbligazionari, teoricamente sarà più facile detenere e trasferire digitalmente, integrandosi con stablecoin e infrastrutture finanziarie on-chain. Tuttavia, le quote di fondi non equivalgono a poterle scambiare liberamente su DEX; permangono requisiti di idoneità degli investitori, regole di rimborso e restrizioni normative.
Gli RWA si stanno espandendo dagli strumenti di gestione della liquidità a basso rischio come i titoli di stato USA verso asset di credito gestiti attivamente. Al momento non possono generare direttamente domanda di acquisto per $SOL, ma avvicinano Solana a un vero mercato dei capitali on-chain.La cosa più interessante da osservare ieri sera non è stato il mercato, ma un'azione di cancellazione di un post.
I risultati delle elezioni di medio termine negli Stati Uniti sono usciti, con il Partito Democratico che ha riconquistato il controllo sia del Senato che della Camera dei Rappresentanti. Dopo la fine delle elezioni, Musk ha cancellato il suo post su X in cui esortava gli elettori a votare per il Partito Repubblicano. In questa tornata elettorale, il suo investimento è stato di 474 milioni di dollari, stabilendo un record storico per la spesa politica di un singolo donatore non candidato in un ciclo elettorale.
Quattrocentosettantaquattro milioni per premere un tasto cancella. Questo confronto è di per sé un'informazione.
Perché il mercato delle criptovalute dovrebbe prestare attenzione a questo? Perché negli ultimi due anni, una parte della valutazione di $BTC e dell'intero settore si basava sull'aspettativa di un "allentamento normativo". Chi è al potere e chi controlla entrambe le camere influenza direttamente il calendario delle leggi e l'interpretazione delle normative. Ora che il controllo delle camere è cambiato, le aspettative di base si indeboliscono. La cancellazione del post da parte di Musk può essere interpretata come un nuovo giudizio sul vento politico — è una persona estremamente sensibile alle probabilità politiche, i soldi sono già stati spesi, ma la sua posizione deve essere ritirata.
Quindi, nel breve termine, asset ad alto beta come $ETH e $SOL non stanno subendo pressioni fondamentali, ma una rivalutazione delle aspettative. I fondi non scapperanno immediatamente, ma ridurranno la leva e attenderanno nuovi segnali politici.
Una domanda rimane: se l'inasprimento normativo è solo un ritardo e non una cancellazione, questo ritracciamento dovrebbe essere visto come un'opportunità o come la prima fase di una tendenza?Quando ho visto questo messaggio, la prima cosa a cui ho pensato è stata: le probabilità di investimento politico non si misurano solo in base a quanto denaro è stato speso. Il denaro può comprare visibilità, ma non necessariamente la certezza delle regole, ed è proprio questo il punto in cui è più difficile stimare il valore atteso.
Secondo quanto riportato, Sherrod Brown ha sconfitto Jon Husted il 3 novembre, tornando al Senato. L'intero settore ha speso oltre 68 milioni di dollari in questa elezione, ma per far avanzare il "CLARITY Act" servono ancora 60 voti, e il sostegno bipartisan è imprescindibile.
Ritengo che questo somigli più a un aumento della difficoltà nell'attuazione della regolamentazione, piuttosto che a un rifiuto totale del settore con un solo voto. Brown in passato ha più volte bloccato la legislazione sulle stablecoin, quindi la resistenza nelle negoziazioni potrebbe aumentare; inoltre, la maggioranza non può sostituire il voto bipartisan necessario. La mia ipotesi è che se l'investimento può portare a un compromesso normativo eseguibile, allora ha valore; se invece serve solo ad alzare i costi della campagna elettorale senza ampliare il sostegno, non conviene.
Nel valutare la strategia di Fairshake, cosa conta di più: la probabilità di vittoria in una singola elezione o le probabilità di spingere la legislazione a lungo termine?I ribassisti hanno perso 320 milioni per riportare BTC sopra 80.000, sopra 2430 ETH c'è solo posizione bloccata, l'aggiornamento di ZEC non è ancora attivo ma i ribassisti sono già stati spinti fuori
$BTC è in rialzo per liquidazioni, non per nuovi acquisti
Crescita di circa il 4,3% in 24 ore. Nelle prime 30 minuti della notte, 320 milioni di dollari in posizioni short sono state liquidate, spingendo direttamente il prezzo sopra 80.000. L'aumento è dovuto a stop loss dei ribassisti, non a nuovi acquisti. Flusso netto ETF in uscita di 1,16 miliardi in tre giorni, finché 81.300 non viene superato, il rimbalzo resta una correzione
$ETH sopra 2430, tutti in attesa di sbloccare le posizioni
Crescita di circa il 6% in 24 ore. Da 2.172 a 2.428, forte a livello di 4 ore, ma tra 2430 e 2450 c'è una zona di forte posizione bloccata precedente, sopra ci sono solo posizioni in attesa di essere liberate. Dopo il rapido aumento RSI è circa 55, Stoch è a 85 in zona di ipercomprato, il rapporto rischio/rendimento per inseguire il rialzo sta diminuendo
$ZEC la finestra di aggiornamento non è ancora arrivata, ma i ribassisti sono già stati spinti fuori
Crescita superiore al 14% in 24 ore. L'aggiornamento NU7 è previsto attivo intorno alle 21:30 EST, il tempo di blocco scenderà da 75 a 25 secondi, circa 12.000 ZEC nel pool Sprout saranno permanentemente non spendibili. Ma la pagina ufficiale mostra che l'altezza di attivazione non è ancora stata fissata definitivamente, non si può scrivere che l'aggiornamento è completato in anticipo. Tra 1.300 e 1.330 c'è una resistenza forte, se non viene superata, l'aggiornamento sarà un punto di vendita
Sintesi: BTC guarda se riesce a recuperare con volumi sopra 81.300, ETH monitora il supporto a 2.411 e la zona bloccata a 2.430, ZEC osserva se riesce a stabilizzarsi sopra 1.330
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Trump perde entrambe le camere, il mercato crypto prima scende e poi risale, rispondiamo ai dubbi dei nostri amici!!!
Conclusione principale: nel breve termine è leggermente negativo, nel medio-lungo termine neutro con oscillazioni, non si tratta di un crollo unilaterale né di un rialzo unilaterale. Trump è un amico delle crypto, inizialmente si sperava che il Partito Repubblicano controllasse entrambe le camere per far avanzare leggi di regolamentazione più permissive come il "Clear Act"; ora che il Partito Democratico ha conquistato entrambe le camere, la linea legislativa si sposta verso una regolamentazione più severa, ma Trump mantiene il diritto di veto presidenziale, quindi c'è un equilibrio di poteri.
Scenario 1: breve termine con sentiment negativo (fase di annuncio della notizia)
L'aspettativa di "Repubblicani al controllo di entrambe le camere e accelerazione delle leggi crypto-friendly" fa temere ai fondi che i Democratici spingano per una regolamentazione più rigida, limitazioni sulle stablecoin e un rafforzamento dell'applicazione da parte della SEC; BTC ed ETH potrebbero subire una rapida discesa, si tratta di vendite guidate dal sentiment, con volatilità amplificata.
Scenario 2: gioco di potere e oscillazioni nel medio termine (1–4 settimane, scenario principale)
I Democratici possono proporre leggi crypto più severe, ma senza i due terzi dei voti per superare il veto presidenziale, Trump può bloccarle; d'altra parte, se Trump vuole promuovere leggi più permissive, i Democratici nelle camere non collaboreranno con i voti.
Scenario 3: potenziale beneficio a lungo termine (bassa probabilità)
In caso di stallo tra i due partiti, il Congresso avrà difficoltà a emanare nuove leggi regolamentari, mentre le azioni di enforcement di enti come la SEC potrebbero rallentare, mantenendo l'attuale zona grigia regolamentare del settore. Dopo che il sentiment negativo sarà esaurito, i fondi torneranno ad affluire negli asset rischiosi e il mercato si riprenderà.
Solo un'analisi di mercato, non costituisce alcun consiglio di investimento $BTC $ETH $ZEC #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 🔥 Trump parla della guerra in Iran: quando finirà il conflitto? Questa frase potrebbe scuotere l'intero mercato finanziario!
Recentemente la situazione tra USA e Iran è tornata al centro dell'attenzione globale.
Trump ha dichiarato che il momento della fine della guerra in Iran dipende da lui, mentre tra USA e Iran permangono incertezze sia nei negoziati sia nelle azioni militari. L'ultimo rapporto di Reuters sottolinea che Trump da un lato enfatizza gli obiettivi della guerra, dall'altro affronta pressioni interne per porre fine al conflitto.
Che relazione ha tutto ciò con il mondo delle criptovalute?
Ritengo che ci siano principalmente tre vie di trasmissione:
1. Se il conflitto dovesse intensificarsi
I costi del petrolio e del trasporto potrebbero subire un impatto, l'umore di mercato verso la sicurezza potrebbe aumentare, e asset rischiosi come BTC, ETH potrebbero affrontare pressioni di vendita a breve termine.
2. Se i negoziati tra USA e Iran dovessero fare progressi
Il premio per il rischio geopolitico potrebbe diminuire, la pressione sui prezzi del petrolio potrebbe alleviarsi, la propensione al rischio degli investitori potrebbe risalire, fornendo supporto emotivo al mercato delle criptovalute.
3. A decidere davvero il prezzo delle criptovalute sono i capitali
Dollaro USA, rendimenti dei titoli di stato americani, flussi di fondi negli ETF e il livello di leva finanziaria del mercato sono tutti fattori da monitorare simultaneamente. Non si può presumere che Bitcoin salga o scenda solo perché ci sono notizie di guerra.
Ora la mia principale attenzione è: la situazione tra USA e Iran passerà da uno stallo militare a negoziati concreti, e se BTC riuscirà a mantenere i supporti chiave durante la volatilità del mercato.
La guerra non influenza solo il prezzo del petrolio, ma potrebbe anche modificare i flussi globali di capitale. Nel mondo crypto, la cosa da temere ora sono le forti oscillazioni causate da notizie improvvise.
#Trump #USAiran #geopolitica #BTC #ETH #Bitcoin #mercatocriptoLa mia prima reazione è stata: le azioni diventano token, ma quello che si acquista è davvero la stessa cosa? Sono nel settore da solo un anno, e ora quando vedo nuovi prodotti, mi soffermo prima su questo punto 🤔
Jeff Yan, cofondatore di Hyperliquid, è andato a Londra a incontrare i responsabili politici e ha suggerito che in futuro potrebbero offrire prodotti tokenizzati di azioni di grandi aziende, ritenendo che la loro liquidità potrebbe superare quella dei mercati azionari tradizionali. Il rapporto afferma inoltre che i contributori principali detengono almeno 238 milioni di HYPE, per un valore di circa 20 miliardi di dollari; ha anche detto che il ruolo di terze parti è importante e che lo sviluppo è difficile da prevedere.
Quello che capisco è che questa questione è più una prova delle regole del prodotto che una novità, non so se sia corretto. Se il token non corrisponde a tutti i diritti degli azionisti, allora la facilità di scambio non significa necessariamente che si stia acquistando un'azione; se si dipende da terze parti, l'utente deve anche capire chi è responsabile del rimborso e della gestione delle anomalie. Non ho ancora chiarito se il fatto che il prezzo segua quello dell'azione sia sufficiente. Vorrei chiedere ai più esperti: per giudicare questo tipo di prodotto, quale diritto del detentore dovrebbe essere verificato per primo?Un'idea comune è: le azioni AI sono sotto pressione, quindi i soldi dovrebbero passare al mondo delle criptovalute. Tuttavia, Hayes stima che SpaceX potrebbe aggiungere circa 8,6 miliardi di azioni in circolazione entro giugno 2027, aumentando l'offerta di circa il 50%, e avverte che la liquidità delle criptovalute potrebbe risentirne.
Pensandoci al contrario, non credo che i capitali debbano necessariamente spostarsi. Primo, le banche partecipano profondamente agli investimenti in AI, quindi i due ambiti non sono affatto separati; secondo, se la contrazione del credito AI porta a una riduzione del bilancio bancario, il dollaro potrebbe diminuire direttamente, senza passare da un altro mercato. Per ora metto da parte l'idea che "una notizia negativa per gli altri sia una buona notizia per me". #Oklo核能供电布局距离商业化还有多远？
Oklo è ancora nelle prime fasi della commercializzazione, i ricavi dall'energia nucleare non hanno ancora raggiunto una scala significativa, quindi continuare a registrare perdite in questo trimestre è previsto dal mercato.
Vantaggi chiave: è stato raggiunto un accordo con Meta per supportare lo sviluppo di un parco nucleare da 1,2 GW e un accordo complessivo di fornitura di energia da 12 GW con Switch, beneficiando direttamente della domanda a lungo termine di energia per i data center AI.

Vantaggi finanziari: a fine giugno disponeva di circa 3 miliardi di dollari in contanti e titoli, con una riserva di liquidità a breve termine abbastanza solida, ma la spesa in conto capitale prevista per il 2026 è di 400-500 milioni di dollari.
Rischi principali: l'obiettivo è la messa in servizio della prima centrale nucleare commerciale Aurora nel 2028, la commercializzazione deve ancora affrontare rischi legati all'approvazione, alla fornitura di combustibile nucleare e ai ritardi nella costruzione.$BTC
Il ciclo quadriennale di Bitcoin coincide perfettamente con le elezioni di medio termine negli Stati Uniti, il che è una bella coincidenza.
Ogni periodo di elezioni di medio termine segna la fine di un mercato orso. È stato così nel 2014, 2018 e 2022. Dopo le elezioni di medio termine, c'è un altro calo netto, il mercato tocca il fondo e inizia il mercato toro.
La differenza è che ogni volta il fondo si è verificato prima. #SonyQ2GamingAndMusic Fratello 800 questa volta sembra proprio che stia per scontrarsi con $SOXL fino al punto di un possibile liquidazione forzata? 🙀🙀🙀 Anche se il report finanziario di $AMD supera le aspettative, non può cambiare la tendenza al ribasso del settore dei semiconduttori 😭😭, ora l'unica via di uscita è il report finanziario di $AAOI che supera le aspettative!
Ora SOXL ha toccato 60,44, quasi rompendo il minimo precedente di 60,31, è davvero spaventoso da vedere. Il report finanziario di AMD ha chiaramente superato le aspettative, ma il mercato continua a scendere, molti sono confusi, come mai le notizie positive non hanno effetto?
Ora i capitali non guardano affatto alla logica del report finanziario di una singola azienda, è l'intero sentimento del settore dei semiconduttori che si indebolisce, le aspettative macroeconomiche del mercato prevalgono sulle notizie positive delle singole azioni. Quando escono notizie positive ma il prezzo non sale, è la più snervante "compra aspettative, vendi fatti", ingannando chi ha inseguito il rialzo a entrare, per poi continuare a far scendere il prezzo.
AAOI (Applied Optoelectronics), quotata al Nasdaq, è un titolo di moduli ottici AI, nello stesso settore di SOXL semiconduttori che stai seguendo.
AAOI produce moduli ottici ad alta velocità per data center di calcolo AI, è fornitore di grandi aziende cloud, fa parte della catena di fornitura AI upstream, legata a Nvidia e AMD, è un titolo piccolo con grande elasticità nel settore dei semiconduttori.
Il flottante è piccolo, la volatilità è enorme, quando sale ha una forte esplosività, è molto correlata a SOXL, quando arriva il mercato dei semiconduttori essa reagisce tramite...【L'oro è salito di oltre il 5% in due giorni, 4100 riconquistati, quanto può durare il rimbalzo?】
L'oro $XAU ha rimbalzato nettamente per due giorni consecutivi, con un aumento del 3,4% mercoledì e un ulteriore rialzo di quasi il 2% durante la sessione di giovedì, tornando sopra i 4100 dollari. Il fattore diretto che ha spinto questo movimento è stato l'indebolimento del dollaro e il calo dei rendimenti dei titoli di Stato USA dopo le elezioni di medio termine, con il rendimento dei titoli decennali sceso al 4,87%. Allo stesso tempo, il Brent $BZ è crollato, alleviando la pressione inflazionistica e quindi il peso sull'oro.
Dopo che i Democratici hanno conquistato il controllo del Congresso, il mercato scommette che l'espansione fiscale e lo spazio politico di Trump saranno limitati, mettendo sotto pressione il dollaro e i rendimenti dei titoli di Stato. Le aspettative di un allentamento delle tensioni tra USA e Iran hanno inoltre fatto calare il prezzo del petrolio, fornendo all'oro un doppio supporto da tassi e inflazione.
Si tratta di una fase di recupero guidata da fattori macroeconomici, non dell'inizio di un nuovo mercato toro unilaterale. Il mercato sta ancora prezzando la possibilità di un rialzo dei tassi da parte della Fed a dicembre, e i dati sull'occupazione USA di venerdì potrebbero far risalire i rendimenti. La tenuta dei 4100 dollari è il primo test; se si riuscirà a superare i 4200 dollari, il rimbalzo avrà maggiore credibilità.Trump sta considerando di rilanciare gli attacchi all'Iran, la probabilità non è bassa. Il petrolio è sceso molto in questi due giorni, ma non appena gli attacchi riprenderanno, il prezzo del petrolio rimbalzerà immediatamente. $BTC $ETH $SNDK
Ora il petrolio sta scendendo, e QQQ è così debole, non oso immaginare cosa succederebbe se scoppiasse davvero un conflitto. BTC in questi due giorni sembra abbastanza forte, in realtà parte dei fondi sta correndo verso l'oro e nel frattempo considera BTC come un bene rifugio.
Ma guardando la storia, si sa che BTC non è mai stato un bene rifugio, è fondamentalmente un asset rischioso. Quando tutto è calmo può resistere un po' all'inflazione, ma quando succede qualcosa di serio non regge affatto. Quei fondi entrati in questi giorni probabilmente pagheranno per questo errore di valutazione.
Quando Trump agirà davvero, e se domani i dati sull'occupazione supereranno le aspettative e martedì prossimo l'IPC darà un segnale negativo, allora si capirà cosa significa un falso bene rifugio.
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ In realtà, come dire, non riesco ancora a capirlo bene, devo ancora esercitarmi. All'inizio i media americani dicevano che dopo le elezioni di medio termine avrebbero attaccato l'Iran, ma ora è il Partito Democratico a controllare il Congresso, quindi le aspettative di guerra si sono raffreddate, causando un forte calo del prezzo del petrolio e un'impennata nel mondo delle criptovalute. Se guardiamo a breve termine, effettivamente non si è ancora cambiata direzione, ma a lungo termine Trump ha sempre agito bypassando il Congresso, quindi alla fine la guerra ci sarà comunque. Gli eventi a breve termine non possono influenzare la tendenza a lungo termine. Continuo a mantenere le posizioni su Bitcoin ed Ethereum, provando a scommettere un po'. La liquidazione forzata è lontana, non temo le oscillazioni intermedie, non aumenterò le posizioni, tecnicamente aspetterò una vera rottura per fermare le perdite, anche se dovessi sbagliare lo stop loss, non importa se ci sarà un falso breakout e poi una discesa.#BTC进入摩根大通长期预测，机构配置仍谨慎 $BTC $ETH $ZEC
Cripto — Il carburante del rimbalzo a V è il riacquisto degli short, non nuovi capitali
Dopo l'annuncio dei risultati elettorali, Bitcoin è sceso sotto i 76.000 dollari, per poi rimbalzare a forma di V sopra gli 80.500 dollari, mentre Ethereum ha recuperato contemporaneamente i 2.400 dollari. Apparentemente sembra che "le cattive notizie siano finite", ma analizzando la struttura dei capitali, la qualità di questo rimbalzo è da mettere in dubbio.
Nelle ultime 24 ore, il mercato crypto ha visto liquidazioni forzate per circa 950 milioni di dollari, di cui 560 milioni provenienti da posizioni short. Ciò significa che la principale forza dietro il rimbalzo a V è stata la chiusura forzata degli short, non un ingresso sistematico di nuovi acquisti incrementali. Sebbene il 4 novembre l'ETF spot su Bitcoin abbia registrato un afflusso netto di 74,56 milioni di dollari, nei tre giorni precedenti si erano avute uscite nette per circa 116 milioni di dollari, e l'afflusso netto cumulato degli ETF per tutto il 2026 rimane negativo. Tenere il livello non significa che gli acquisti siano tornati.
Per il prossimo periodo, il mercato crypto probabilmente entrerà in uno stato di "vuoto legislativo + competizione su stock esistenti": la resistenza a breve termine è a 82.000 dollari, mentre i supporti chiave dopo il riacquisto degli short sono a 78.000 e 76.000 dollari. La condizione per l'avvio di un trend sostenuto è che i fondi ETF passino da un "afflusso netto giornaliero positivo" a un afflusso netto continuo, e non che il prezzo venga sostenuto solo dalle chiusure di posizioni. Fino ad allora, la sostenibilità del rimbalzo va considerata con cautela.Nel mercato dei futures, quando si diffondono notizie di inasprimento del controllo del rischio, di solito guardo prima a chi viene cambiata la responsabilità, invece di presumere subito che tutto il mercato ne risenta negativamente. La stessa regola rappresenta una pressione per le istituzioni che operano su confini sfumati, mentre per quelle con processi solidi non è necessariamente una cosa negativa.
Questa volta, secondo quanto riportato da The Block, The Digital Chamber ha definito la vittoria di Sherrod Brown come il "risultato negativo più influente" nel settore delle criptovalute, affermando che i Democratici spingeranno il dibattito sulle politiche crypto verso una maggiore protezione dei consumatori e responsabilità regolamentare. Questa è la valutazione dell'organizzazione sull'impatto elettorale, non significa che misure regolamentari specifiche siano già state implementate.
Il mio punto di vista è che questa notizia debba essere interpretata in base al modello di business, non si può considerare un segnale negativo per tutto il settore. Nei futures tradizionali, la catena di responsabilità per i fondi dei clienti, l'esecuzione delle operazioni e la gestione del rischio è relativamente chiara; nelle attività crypto, che attraversano piattaforme e protocolli, a volte è più difficile capire chi sia responsabile in caso di problemi, persino più del rischio stesso. Secondo la mia ipotesi, se le richieste di responsabilità diventassero davvero più dettagliate, le attività con confini di responsabilità ambigui subiranno maggiori pressioni, mentre le istituzioni disposte a chiarire le regole potrebbero invece ridurre i costi di fiducia.
Con la mia mentalità tradizionale, continuo a considerare "a chi ricade la responsabilità" come il punto fondamentale. Ci sono amici che sono passati dal mercato tradizionale? Secondo le regole dei futures che conoscete, nelle attività crypto cosa dovrebbe essere prioritario: isolare gli asset dei clienti o stabilire una catena di responsabilità post-evento?$ZEC
In quel vecchio pool di privacy Sprout di Zcash ci sono ancora circa 16 milioni di dollari in ZEC. Domani mattina, appena NU7 sarà attivato, queste monete dovranno essere spostate con il vecchio wallet, altrimenti non si potranno più muovere. L'aggiornamento è stato appena annunciato alle 13:56.
Il mercato non ha reagito affatto. Prezzo attuale 1317, +4,9% intraday, da dopo le 10 si è mosso tra 1302 e 1329, con le ultime tre candele orarie che mostrano una variazione di appena una decina o venti dollari. Il volume degli scambi è stato 51, 40, 45, 39, 41 milioni di dollari, sempre più stabile, nessuna candela esplosiva nelle ultime cinque.
16 milioni suonano impressionanti. OKX perpetual ha un volume nominale giornaliero di oltre 1,7 miliardi, quindi questo volume rappresenta meno dell'1%. Le posizioni aperte sono 138.000 monete, per un valore di 182 milioni di dollari, con oltre duemila monete in più rispetto al mattino, i long non sono scappati.
Il tasso è dello 0,0062%, oltre il 30% più basso del benchmark dello 0,01%, e il perpetual è ancora a sconto rispetto allo spot. Chi vuole inseguire non è disposto nemmeno a pagare un premio.
Non credo che l'aggiornamento di domani mattina sia un evento di mercato. Il fastidio della migrazione riguarda solo i possessori delle vecchie monete, per il mercato è solo una notizia flash. Se ci sarà movimento, dipenderà dal volume sul mercato spot, che al momento non c'è.
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Più a lungo si muove lateralmente, più è pericoloso? Quello che vedo non è un accumulo di forza, ma un'esitazione prima della cascata
Sto osservando questo segmento di candele, la sensazione di familiarità è forte: BTC e ETH si muovono lateralmente per lungo tempo, apparentemente senza cadere, ma in realtà stanno consumando la capacità di assorbimento. $BTC BTC attualmente intorno a 80.552 USDT, in calo dello 0,97% negli ultimi 7 giorni; $ETH ETH circa 2.427 USDT, in aumento del 2,87% negli ultimi 7 giorni, ma in calo del 10,43% negli ultimi 30 giorni. Entrambi i super trend giornalieri sono in fase ribassista, e la disposizione delle medie mobili non forma un allineamento rialzista.
Ciò che mi preoccupa di più è che i grandi detentori di contratti BTC sono al 66,02% long, mentre per ETH sono al 59,13% long; il tasso di finanziamento per il prossimo periodo di BTC è positivo. Quando i long sono affollati, una rottura del movimento laterale può facilmente trasformarsi in una liquidazione a catena. L'RSI(6) di ETH ha raggiunto 72,28, indicando un breve termine surriscaldato; BTC ha mostrato un incrocio rialzista MACD, ma il volume è solo lo 0,24 della media a 7 giorni, quindi la sostenibilità del rimbalzo è ancora da verificare.
Dal punto di vista delle notizie, il mercato è ancora influenzato dalle politiche e dalle oscillazioni legate alle elezioni di medio termine negli Stati Uniti, la direzione non è ancora chiara. La mia prospettiva ribassista non è una dichiarazione che "la cascata è inevitabile", ma considera questo movimento laterale come un accumulo di rischio: se il volume continua a diminuire e le zone chiave vengono violate, la volatilità al ribasso potrebbe aumentare; al contrario, se il volume aumenta e si stabilizza invertendo il super trend, la logica ribassista dovrà essere rivista. Classifica di forza del book: differenziazione della liquidità di tre monete
$HUMA: ordini grandi più costosi, ordini piccoli ancora stabili
La profondità del book di HUMA sta peggiorando. Il costo delle vendite di grandi dimensioni è aumentato, ma la percezione delle vendite di piccole dimensioni non è evidente. La simulazione mostra che lo slippage per una vendita da 100.000 è salito dallo 0,92% all'1,04%, mentre per una vendita da 10.000 rimane intorno allo 0,17%. Lo stesso aumento del costo per ordini di pari dimensione indica un indebolimento della liquidità per grandi volumi.
$AKE: vendere diventa più economico, comprare più costoso
AKE mostra un miglioramento da un lato e una pressione dall'altro. La simulazione dello slippage per acquisto/vendita da 100.000 è passata da 0,88%/0,97% a 1,00%/0,87%, cioè il costo di acquisto è aumentato mentre quello di vendita è diminuito. Operativamente, non è consigliabile regolare il volume medio totale, ma adattare separatamente i volumi per lato acquisto e vendita.
$CAP: aumentando il volume degli ordini, entrambi i lati diventano più costosi
CAP è più favorevole per ordini piccoli, con uno slippage di circa 0,08% per acquisto/vendita da 10.000; ma aumentando a 100.000, lo slippage sale a 0,58%/0,54%. Lo slippage a livello di decine di migliaia non può essere linearmente esteso a centinaia di migliaia; si deve leggere il livello corrispondente in base al volume reale pianificato per evitare di sottostimare il costo di impatto.Potenziale diluizione dell'83%, preferisco vederla come un test di stress della valutazione della narrazione AI, piuttosto che come un avviso di prelievo nel mondo delle criptovalute.
Hayes stima che gli investitori iniziali dell'IPO di Anthropic potrebbero affrontare una diluizione fino all'83% entro giugno 2027; inoltre ipotizza che la pressione sui prezzi delle azioni dei giganti dell'AI potrebbe influenzare la liquidità in dollari del mercato crypto attraverso una contrazione del credito e un rallentamento dell'espansione bancaria. Il dato che mi interessa di più è il primo: mette in evidenza la distanza tra "buone prospettive aziendali" e "buoni ritorni per gli investitori".
La percentuale di diluizione non può essere interpretata direttamente come una diminuzione del prezzo delle azioni. Se il nuovo finanziamento genera abbastanza valore aziendale, un aumento delle azioni non significa necessariamente una diminuzione del valore per azione. Questo è il mio giudizio, ma al contrario, se la crescita non riesce a sostenere le nuove azioni, anche la grande narrazione del settore deve essere ricalcolata. Arrivato a questo punto, preferisco separare la fiducia nell'AI dalla tolleranza verso la valutazione.
Per il mercato crypto, ipotizzo che la pressione possa arrivare prima dalla logica di valutazione basata sull'AI, piuttosto che da tutta l'offerta di dollari per gli asset. Se il mercato pubblico inizia a valutare rigorosamente input e output delle aziende AI, anche la narrazione correlata potrebbe perdere il suo riferimento di prezzo accomodante. Quello che voglio vedere ora è quanto incremento di business ha portato il finanziamento, non quanto è rumorosa la notizia del finanziamento.Pensi che un RSI a 68 mostrato dall'elettrocardiogramma sia un segnale di sicurezza? Sbagliato. In cardiochirurgia, non ci basiamo mai su un singolo derivazione per dire che il cuore sta bene — un RSI a breve termine di 68 sembra moderato, ma il prezzo si trova già al 118% sopra la banda di Bollinger inferiore, a soli -0,3% dalla banda superiore; questa è una condizione critica in cui la valvola non è ancora completamente prolassata ma i cordoni tendinei sono già allungati. Un'ampiezza del 1,96% nelle 24 ore sembra stabile, ma combinata con un'espansione del 118% della banda di Bollinger a breve termine, indica una tachicardia compensatoria prima del tamponamento pericardico; sembra stabile, ma la pressione sanguigna sta lentamente cedendo.
Ho visto troppe persone morire aspettando "ancora un po'". Un RSI a lungo termine di 45,8 è nella norma, la tendenza a lungo termine non è compromessa, come un paziente con una funzione cardiaca di base ancora accettabile. Ma l'RSI a breve termine ha già raggiunto 68, e la posizione della banda di Bollinger indica che il prezzo sta comprimendo la banda superiore; questo non è il momento di entrare, è l'ultimo controllo di tre secondi prima che l'anestesia finisca e la sega sternale inizi. La vera lesione non è nella frequenza cardiaca, ma nel momento in cui la curva della pressione sanguigna si appiattisce.
Considerando questi segni vitali, il mio giudizio è: questo non è il momento di comprare, ma di un debridement preciso. I ribassisti hanno bisogno di entrare in posizioni alte, non di forzare un vaso già dilatato. Il mio piano operativo è il seguente:
📉 Short:
Entrata: $0.38 (prezzo attuale +3,2%)
Take profit 1: $0.34 (-5,4%)
Take profit 2: $0.35 (-3,0%)
Stop loss: $0.42 (+15,2%)
Il take profit 2 è più vicino all'entrata, posizione più conservativa; il mio primo obiettivo è rimuovere la lesione principale; lo stop loss a $0.42 lascia al paziente uno spazio del 15,2% per un controllo angiografico; se superato, significa che la mia diagnosi è errata e bisogna chiudere il torace e ricominciare immediatamente.
Il fulcro di questa operazione non è una scommessa, ma aspettare che il prezzo raggiunga un livello alto per una sutura definitiva. Iniziare subito uno short equivale a operare prima che il liquido di arresto cardiaco sia completamente infuso, con un rischio di sanguinamento che supera di gran lunga il beneficio.💻 Quando vedo questo tipo di ordine, la mia prima reazione è cercare un bug nel sistema di gestione del rischio, non indovinare quanto possa salire. Anche se la direzione è corretta, non significa che la logica di esecuzione possa essere implementata.
Questa volta l'input è un wallet Core Trader 19 che apre una posizione long su HYPE con leva 10x, posizione nominale circa 71.700 USD, prezzo di riferimento 83,4585 USD. Questa è l'apertura della posizione, il risultato non è ancora disponibile.
Il mio giudizio: questo ordine esprime un'intenzione rialzista, ma non è sufficiente a dimostrare che il timing di ingresso sia ragionevole. L'importo nominale non è uguale al margine, non si può giudicare la fiducia solo guardando un "grande ordine"; calcolando grossolanamente con leva 10x, se il prezzo si muove in direzione opposta dell'1%, la perdita sul margine iniziale è circa il 10%, senza considerare le commissioni, la tolleranza all'errore non è ampia. Inoltre, non sono stati forniti stop loss né equity del conto, il budget di rischio è ancora un punto vuoto.
Se fossi io, scriverei prima chiaramente quando la logica rialzista fallisce, poi deciderei la posizione, invece di aspettare che la perdita segnali un errore per me. In seguito vorrei osservare le sue azioni di riduzione della posizione, senza basarmi sull'importo dell'apertura per prendere decisioni di trading.Ieri il BTC ETF spot ha finalmente registrato un afflusso di circa 74,61 milioni di dollari — il mercato sta già gridando "i grandi investitori sono tornati"?
Il mercato pensa: afflusso positivo in un solo giorno = ritorno delle istituzioni, 80.000 può essere considerato un supporto.
In realtà: negli ultimi cinque giorni c'è stata una fuoriuscita cumulativa di circa 1,07 miliardi di dollari, la più grande perdita da luglio; quel giorno Fidelity FBTC ha avuto un afflusso di circa 237 milioni, mentre BlackRock IBIT ha ancora registrato una fuoriuscita di circa 201 milioni — non è un ingresso sincronizzato, ma una lotta tra due fazioni. L'indice di paura è sceso dal mattino da circa 50 a circa 42, il prezzo è ancora intorno a 80.400, l'umore è già un po' più timoroso.
Il mio punto di vista: un singolo afflusso non è un'inondazione. Prima del Non Farm Payroll (domani alle 21:30 ora di Pechino), non trasformate "un giorno di afflusso positivo" in uno scenario di mercato rialzista. Solo con afflussi continui per 2-3 giorni e con il mantenimento stabile intorno a 82.000 si può parlare di conferma dei fondi; se i dati sono forti e aumentano le aspettative di rialzo dei tassi, con una rottura sotto i 79.000, questa mossa sembra più un falso segnale dopo una copertura degli short.
Tre punti da ricordare:
1) Guardate il cumulativo a cinque giorni, non i titoli di un solo giorno
2) Finché IBIT continua a uscire, non gridate al consenso istituzionale
3) Livelli chiave: conferma a circa 82.000 / riduzione della leva a circa 79.000
Voi cosa ne pensate? 74,61 milioni sono l'inizio del ritorno o un diversivo prima del Non Farm?
$BTC $ETH
#NonFarmInArrivo, i dati sull'occupazione rafforzeranno le aspettative di rialzo dei tassi a dicembre?Upbit ha aperto contemporaneamente tre coppie di trading per CARDS: won coreano, BTC, USDT. Questo messaggio è breve, ma nasconde tre tipi diversi di denaro.
Iniziamo con la coppia won coreano. Nelle borse coreane, la coppia won è l'unica porta d'ingresso per i fondi locali. Il denaro non deve essere prima convertito in USDT, né passare attraverso altre piattaforme, entra direttamente dal conto bancario. Chi ottiene la coppia won, apre direttamente la porta ai depositi dei piccoli investitori coreani.
Poi c'è la coppia $BTC. Questa linea serve gli utenti esperti che hanno solo Bitcoin e non vogliono prima venderli per valuta fiat e poi ricomprarli; lo scambio diretto in criptovaluta ha costi più bassi. La coppia $USDT è invece pensata per chi opera tra borse diverse e per i fondi esteri, con entrate e uscite regolate in stablecoin.
Il fatto che le tre coppie siano disponibili contemporaneamente non riguarda la quantità, ma la volontà della borsa di offrire più ingressi per lo stesso asset. La liquidità non viene convogliata da un solo canale, ma da tre canali che confluiscono in un unico pool.
Dal punto di vista dell'analisi, nel breve termine non bisogna guardare tanto al prezzo quanto al volume di scambi della coppia won. Un aumento del volume nella coppia won indica che i piccoli investitori locali stanno davvero entrando; se invece è attiva solo la coppia USDT, significa che sono gli operatori esterni a fare arbitraggio, e il calore non si mantiene.
Un punto su cui riflettere: la coppia won è disponibile solo su Upbit, non su altri mercati. Una volta che questa struttura genera un differenziale di prezzo, chi viene arbitrato? Alla fine, il denaro appartiene agli acquirenti locali o agli operatori esterni? Dipende da chi agisce più rapidamente.*🔥 $BTC è passato da 75.600 a 81.100, tutta la rete grida al toro? Non farti ingannare!*
Crescita oltre il 4% in 24h, capitalizzazione tornata a 2,7 trilioni, titoli pieni di "rimbalzo" e "ripresa"
Ma i flussi di capitale raccontano un'altra storia:
*1. Gli short sono stati sepolti per 533 milioni*
In 24h chiusura totale di posizioni per 936 milioni, di cui 533 milioni di short, solo su $BTC short liquidati per 370 milioni
*2. Le posizioni stanno diminuendo, non aumentando*
Il prezzo sale del 4%, ma i contratti aperti scendono del 4,36% a 347,7 miliardi
Il volume è esploso del 44%, ma le posizioni si sono ridotte
Non è un accumulo, è una pulizia! I vecchi short chiudono e se ne vanno, i nuovi long non arrivano affatto!
*3. Gli ETF stanno scappando, 1,157 miliardi in uscita in tre giorni*
Il 30 ottobre uscita di 643 milioni, il 2 novembre 399 milioni, il 3 novembre 115,6 milioni
Solo BlackRock IBIT ha ritirato 734 milioni, pari al 63,4%
I tre giorni di aumento del prezzo sono proprio quelli in cui le istituzioni sono scappate più forte!
In parole povere Bitfinex dice: questo rimbalzo è guidato dalla leva, non dagli acquisti spot
Chiusura short = acquisto una tantum, finito quello non c'è più nulla
Gli ETF continuano a ritirare, nessuno aggiunge capitale
*Punti chiave:*
Resistenza superiore a 81.300, sotto 75.839 è la linea di costo per i detentori a breve termine
Se scende sotto 75.839, la prossima tappa è 70.000-75.000
Il prezzo attuale è nel mezzo, nessuno dei due lati ha margine di errore!
Se insegui i long a 81.000, non stai comprando un trend, ma i resti dello stop loss degli short La mattina si diceva che solo con un volume elevato e una chiusura sotto 285.83 si poteva andare short, alle 13:00 è stato rotto, ma la chiusura a 286.15 — quindi non è valido.
Alle 09:00 un ordine da 91 contratti ha spinto fino a 285.73, tra le 10:00 e le 12:00 tre ordini da 81 contratti hanno riportato il prezzo a 288.33. Alle 13:00 un ordine da 110 contratti (il più grande in Asia) ha toccato 285.43, ha bucato 285.83 di 0,4 punti ma ha chiuso a 286.15: se si rompe ma non si mantiene, non è una vera rottura. Ora questo volume non è ancora decollato.
La media mobile a 20 giorni (MA20) a 288.665 fa da resistenza a circa 2,5 punti, il minimo nelle 24h a 278.33 è stato causato da un ordine da 258 contratti alle 20:00 di ieri sera, con un volume totale giornaliero di 1342.8 U.
Prezzo attuale 286.14 / -2,00%
Rottura di 285.43 (≥150 contratti) con rimbalzo a 286.2~286.8, short a 286.5 con stop a 288.2 e target a 283.0, rapporto rischio/rendimento 2.1
Chiusura sopra 288.33 (≥150 contratti) con pullback a 287.6~288.0, long a 287.8 con stop a 286.2 e target a 292.09, rapporto rischio/rendimento 2.7
Tra 285.4 e 288.3 non si muove, alle 22:30 apre il mercato azionario USA.
$SNOW
(Non è un consiglio di investimento, si agisce a proprio rischio e pericolo)Conclusione anticipata: ieri sera il Texas ha cambiato scenario, e nel mondo delle criptovalute non bisogna guardare a $BTC, ma al bilancio della trasformazione AI dei miner. La stessa schiera di miner: $RIOT è in controtendenza con +12,8%, Hut 8 -22%, IREN -11%.
Motivo: il nuovo governatore eletto in Texas è un critico aperto della "frenesia dei data center", e il mercato ha subito scontato l'aspettativa di un possibile inasprimento delle approvazioni per i data center. Bernstein ha immediatamente ridotto il target price di 7 miner, Cipher -17%, CleanSpark -11%.
$RIOT è l'eccezione: i ricavi del Q3 hanno superato le aspettative, e ha firmato un contratto di locazione AI in Texas a Corsicana di 15 anni, 910 megawatt, per un totale vicino a 28 miliardi di dollari, con il locatario Anthropic. Ieri sera dopo le 21 su OKX c'è stato un trade 1H da 997.000 dollari, con il prezzo che è schizzato da 13,74 al massimo di 17,26.
Ma per gettare acqua fredda: il trading perpetuo 24h di $RIOT è solo di 2,58 milioni di dollari, l'open interest è solo 86.000 dollari, il funding rate è stato zero per 8 periodi consecutivi, è un mercato sottile senza leva, facile entrare ma all'uscita il book potrebbe avere solo poche decine di migliaia di dollari. Un altro segnale: RIOT ha venduto il 79% dei suoi Bitcoin nell'ultimo trimestre.
I miner si risollevano grazie ai contratti AI, o stanno entrando nella prossima bolla? $RIOT Il punto più controintuitivo: ora non si scommette su un taglio dei tassi, ma su un aumento — probabilità dell'81,5% di un aumento di 25 punti base a dicembre, nessuna possibilità di taglio.
Perché? L'occupazione non è crollata (ADP di ottobre a 86.000, superiore alle aspettative, il 6/11 si prevede un non farm payroll di 65.000), l'inflazione è ancora alta (CPI di settembre al 3,7%, core PCE al 3,1%), la Fed ha appena aumentato i tassi a settembre e i funzionari continuano a chiedere ulteriori aumenti.
Il CPI del 10/11, che include i prezzi elevati del petrolio di ottobre, probabilmente non scenderà.
La differenza chiave nei tempi: all'inizio di novembre il prezzo del petrolio è crollato dell'8%, ma questo si rifletterà solo nel CPI del 10/12, mentre il 9/12 la riunione sarà già finita, quindi i membri non lo vedranno.
La mia valutazione: circa il 70% di probabilità di aumento, circa il 30% di stabilità, taglio ≈ 0. Per vedere un allentamento bisogna aspettare il 2027.
Al momento il dollaro e i rendimenti dei titoli di Stato USA sono facili da salire ma difficili da scendere, quindi non affrettatevi a comprare oro e titoli a lungo termine. #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 $BTC $ETH $ZEC Con l'insediamento ufficiale del nuovo Congresso a gennaio 2027, l'indagine sulle attività crittografiche della famiglia Trump dovrebbe iniziare al più presto a febbraio 2027. Prima di allora, il mercato anticiperà questo "fattore politico negativo", e i token correlati a WLFI e al concetto Trump (come $TRUMP) subiranno una forte pressione emotiva di vendita.
Incertezza a lungo termine: Sebbene Trump possa ancora opporsi alla legislazione democratica con il diritto di veto, le continue audizioni in Congresso, le richieste di documenti e l'esposizione mediatica sono sufficienti a causare danni irreversibili alla reputazione del suo impero commerciale. #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Le posizioni short sono state liquidate più di quelle long.
L'intera rete ha subito liquidazioni per 992 milioni, di cui 577 milioni da posizioni short e 415 milioni da posizioni long.
Di solito sono i long a subire, oggi è successo il contrario.
Le posizioni short concentrate sopra gli 80.000 sono state spazzate via in un'ondata, con 320 milioni liquidati in 30 minuti.
Ma questo non è affatto un'inversione.
Il numero totale di contratti aperti è sceso al minimo degli ultimi 12 mesi, praticamente tutta la leva finanziaria da liquidare è stata chiusa.
La stranezza è che il tasso di finanziamento è ancora positivo, i long continuano a pagare i short.
Le posizioni sono state smaltite, ma chi è rimasto non si arrende.
Questo è il punto più critico.
Anche tra le balene c'è divisione.
La "balena con il 100% di vittorie" non ce l'ha fatta, ha chiuso le posizioni long due ore fa con una perdita di 39,37 milioni di dollari.
Un'altra balena detiene quasi 400 milioni di dollari in posizioni, ieri notte era a soli 30 dollari dalla liquidazione, e all'alba ha dovuto aggiungere urgentemente 9,21 milioni di margine per salvarsi.
Altri stanno comprando a prezzi bassi, spendendo 133 milioni di USDC in due giorni per acquistare quasi 38.000 ETH.
Chi ha tagliato le perdite, chi ha aggiunto fondi, chi ha preso in carico le posizioni.
Anche gli ETF sono in conflitto: Bitcoin ha avuto un afflusso netto di 74,6 milioni, ma l'ETF IBIT di BlackRock ha registrato un deflusso di 201 milioni, sostenuto solo da altri prodotti.
L'ETF di Ethereum ha interrotto sette giorni consecutivi di deflussi, tornando appena positivo.
I retail long restano affollati, il rapporto long/short è ancora sbilanciato verso i long.
Finché il tasso di finanziamento non diventa negativo, il fondo non si può considerare raggiunto.
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？
$BTC $ETH I numeri GAAP di Moderna sono facilmente influenzati da tre "voci non operative":
• Ammortamento delle attività immateriali da acquisizioni: nel 2025 ha creato una differenza di circa 2,13 USD/azione tra Non-GAAP e GAAP
• Costi di ristrutturazione e svalutazioni: la guidance per l'intero 2026 include esplicitamente i costi di ristrutturazione
• Svalutazione delle attività immateriali: nel Q2 2026 è stata registrata una svalutazione di 666 milioni di USD, che ha portato il GAAP trimestrale a -4,41
In altre parole, questa questione non riguarda le vendite, ma se in questo trimestre ci sono state ulteriori svalutazioni significative. Se ci saranno altre svalutazioni, la soglia di -1,28 diventerà improvvisamente pericolosa.
Normalmente si superano le aspettative~Alcuni dicono che i mercati predittivi siano più precisi dei sondaggi, e penso che ci sia un po' di fondamento. Rispondere a un questionario con una risposta casuale non ha costi, ma quando si deve spendere denaro per esprimere un giudizio, si riflette un po' di più. Ad esempio, se il Bitcoin riuscirà a soddisfare una certa condizione entro un tempo stabilito, si scambia un risultato chiaro, che è diverso dal solito monitorare semplicemente l'andamento dei prezzi per fare trading. Le quote possono essere considerate come un riferimento di probabilità fornito dai fondi interni al mercato, ma non rappresentano l'opinione di tutti. Soprattutto quando i partecipanti sono pochi, ho qualche dubbio: queste quote riflettono davvero il consenso generale, o è solo un grande investitore con molti soldi che ha coperto le voci degli altri?📊 Il grande rapporto sull'occupazione di venerdì sta per arrivare! BTC questa volta avrà un impatto positivo o negativo?
Questo venerdì verrà pubblicato il rapporto sull'occupazione non agricola di ottobre negli Stati Uniti, che potrebbe essere uno dei dati più importanti della settimana per i mercati finanziari.
Attualmente il mercato prevede un aumento dell'occupazione di circa 59.000-65.000 unità, un tasso di disoccupazione stabile al 4,2% e un incremento mensile medio dei salari previsto intorno allo 0,3%.
Combinando con i dati ADP sull'occupazione privata pubblicati mercoledì, che mostrano un aumento di 86.000 posti di lavoro, superiore alle aspettative del mercato, si evidenzia che il mercato del lavoro non ha ancora subito un rallentamento significativo.
Ho anticipato tre possibili scenari:
🟢 Se il rapporto sull'occupazione sarà significativamente inferiore alle aspettative:
Il mercato del lavoro si raffredda, il mercato potrebbe aumentare nuovamente le aspettative di taglio dei tassi, se il dollaro e i rendimenti dei titoli di Stato USA calano, BTC e ETH potrebbero ricevere supporto.
🔴 Se il rapporto sull'occupazione sarà significativamente superiore alle aspettative:
La resilienza del mercato del lavoro aumenta, le aspettative di taglio dei tassi potrebbero diminuire, se il dollaro e i rendimenti dei titoli di Stato USA salgono, il mercato delle criptovalute potrebbe subire pressione.
🟡 Se i dati saranno sostanzialmente in linea con le aspettative:
Il mercato potrebbe non concentrarsi solo sul numero di nuovi occupati, ma il tasso di disoccupazione e la crescita salariale potrebbero determinare la direzione a breve termine.
La mia valutazione anticipata: al momento non si può semplicemente scommettere su un impatto positivo o negativo. È fondamentale monitorare il numero di occupati, il tasso di disoccupazione, la crescita salariale e la reazione del dollaro e dei rendimenti dei titoli di Stato dopo la pubblicazione dei dati.
Un altro punto da considerare: un mercato del lavoro troppo forte potrebbe sopprimere le aspettative di taglio dei tassi, mentre un mercato troppo debole potrebbe sollevare preoccupazioni di recessione economica. Quindi, un rapporto sull'occupazione negativo non significa necessariamente un aumento del prezzo di Bitcoin.
#美国非农 #大非农 #美联储 #BTC #ETH #比特币Mercoledì il mercato azionario statunitense ha registrato il più grande rialzo giornaliero dell'anno. Il Dow Jones è salito di 1569 punti, +3,03%, chiudendo a 53356, tornando sopra 53000 per la prima volta dall'8 settembre; l'S&P è salito dell'1,58%, il Nasdaq $QQQ è salito dell'1,44%.
Le azioni tecnologiche si sono divise in due gruppi. Durante la sessione Amazon è salita dell'8%, Apple $AAPL quasi del 7%, Google $GOOGL oltre il 6%, Microsoft del 4%; CoreWeave è scesa del 10%, Nvidia del 3%. La ragione è nei voti: martedì in 41 votazioni locali negli USA riguardanti i data center, in 40 i votanti hanno detto no; i democratici in Texas, Georgia e Ohio che chiedevano la sospensione dei data center hanno vinto la carica di governatore. Laura Martin di Needham ha detto che più sono alte le barriere regolamentari, più si protegge chi è già nel settore, e i grandi cloud provider sono i "vecchi giocatori" nell'AI.
Dopo la chiusura Qualcomm è scesa del 7%. Il fatturato dei chip per smartphone dell'ultimo trimestre è calato del 26% a 5,14 miliardi di dollari, l'aumento dei prezzi della memoria ha costretto i produttori di telefoni ad aumentare i prezzi, comprimendo la domanda. Il fatturato dei data center è solo 650 milioni, il CEO Amnon ha detto che nel 2027 fiscale punta a 5 miliardi, aggiungendo "non è un problema di domanda, ma di offerta".
Il rischio politico grava su chi deve ancora costruire i data center; le grandi aziende con flussi di cassa e energia pronta sono diventate un porto sicuro, questa divergenza è più importante di quanto cresca l'indice. Il calo del 3% di Nvidia è un segnale: se l'espansione delle grandi aziende viene bloccata in alcuni stati, chi vende gli strumenti ne risentirà per primo. Prima che Qualcomm realizzi quei 5 miliardi, il prezzo delle azioni deve prima vedere quando si fermerà il calo dei chip per smartphone. #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ $BTC Qual è la prossima mossa, quale strada prendere?
Ieri sera $BTC si è bloccato intorno a 81199.9, $ETH ha raggiunto brevemente 2451, l'oro spot ha superato 4100; dall'altra parte, SanDisk $SNDK è crollata quasi dell'8%. Dove sta andando il denaro? In una parola: l'incertezza politica si attenua, i fondi vanno prima su criptovalute e oro per "prendere fiato"; ma le aspettative di regolamentazione sui data center aumentano, i chip di memoria sono i primi a risentirne.
I Democratici hanno conquistato il Congresso, gli asset rischiosi si rilassano collettivamente; ma il nuovo governatore del Texas propone di sospendere la costruzione di nuovi data center, mentre il Texas rappresenta il 27% della capacità pianificata negli USA. SanDisk vende memorie flash per data center, se le aspettative si irrigidiscono, la logica viene smontata. In parole povere, non è che la memoria flash sia improvvisamente meno interessante, è che "i data center verranno costruiti o no" è diventato un nuovo punto interrogativo.
Non fatevi prendere dall'entusiasmo, tenete d'occhio i livelli:
BTC: resistenza 80450—81500, solo superandola si può parlare di vera rottura; supporto 79800, se rotto si torna a oscillare.
ETH: spartiacque 2390, solo sopra si può puntare a 2450—2485; sotto si guarda a 2360—2330.
Oro: resistenza 4080—4100, supporto 4045—4020, dopo un forte rialzo inseguire può essere rischioso.
Non fatevi ingannare da una singola candela rialzista, né spaventare da una singola candela ribassista.
#索尼财报前瞻：游戏与音乐业务表现如何？ Il Bitcoin si mantiene stabile sopra gli 80.000, Ethereum è salito dell'8% in un giorno, e dopo il cambio al Congresso c'è stato un sospiro di sollievo. CLARITY probabilmente fallirà, i soldi si spostano verso monete con una propria storia, LINK, DASH, ENA hanno ciascuno le loro spiegazioni.
$LINK intorno a 11,57, prezzi azionari asiatici on-chain
+7,5% nelle ultime 24 ore. Martedì Chainlink ha esteso il flusso di dati azionari Asia-Pacifico da Giappone e Corea a sei borse di Shanghai, Shenzhen, Taiwan e Hong Kong, coprendo una capitalizzazione di mercato superiore a 40.000 miliardi di dollari. Resistenza a 12,62, supporto a 10,25.
$DASH intorno a 49,6, cavalcando l'onda del settore privacy 🔥
+11,2% nelle ultime 24 ore. Si prevede che NU7 di ZEC sarà attivato domani mattina, i fondi si stanno spostando in anticipo sulle privacy coin, Kraken ha grandi ordini che stanno comprando sul book sottile, DASH non ha novità proprie. A settembre era salito fino a 78,68 per poi scendere a 54.
$ENA intorno a 0,1835, risale dalla trappola degli hacker
+8,5% nelle ultime 24 ore. Il 30 ottobre gli hacker che hanno rubato da Binance hanno venduto 217,5 milioni di ENA, portandolo a un minimo di 0,1658. Ora segue il rimbalzo di Ethereum, tra 0,20 e 0,22 c'è una zona di resistenza.
LINK è il più solido, l'espansione è concreta, solo superando 12,62 si può parlare di vera rottura. DASH è il più incerto, dipende tutto dal ritmo imposto da ZEC, se NU7 sarà un segnale positivo e l'effetto svanirà, i trader seguiranno la corsa più velocemente di ZEC. ENA è bloccato a 0,20, se il wallet degli hacker si muove ancora, il rimbalzo dovrà essere restituito. #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Il debito sovrano e il debito aziendale dei mercati emergenti sono la base di rischio-rendimento che considero quando leggo questa notizia. La prima strategia di investimento tokenizzata di Schroders è stata lanciata su Solana, con il token identificato come SISF. Tendo a vederla come una buona notizia per l'offerta di asset on-chain, piuttosto che un beneficio diretto per la valutazione della blockchain pubblica.
Il mio giudizio è che questo renda più credibile il tentativo delle gestioni patrimoniali tradizionali di emettere on-chain, ma cambiando il veicolo per le obbligazioni, il rischio di credito non scompare. Se il rapporto rischio-rendimento è conveniente, dipende dal fatto che il rendimento copra il rischio sottostante e i costi di utilizzo; non si può sostituire il giudizio con il nome dell'istituzione.
Secondo la mia ipotesi, se la messa on-chain può ridurre gli attriti operativi e aumentare la trasparenza delle informazioni, questo tentativo vale la pena; se è solo un ulteriore strato di confezionamento tokenizzato, i costi aumentano e il valore atteso potrebbe non migliorare. Ora voglio vedere meglio i termini del prodotto e l'uso reale, senza dare punti solo per la parola “on-chain”. Dopo le elezioni di medio termine negli Stati Uniti, l'AI ha davvero raggiunto una bolla? Io penso di no.
Molti attribuiscono il crollo del settore $SNDK e dei semiconduttori a una "rottura della bolla AI" dopo le elezioni di medio termine.
Posizione long su $SNDK, apertura a 1499,5, prezzo attuale 997,7, perdita flottante del -334%. Apparentemente una caduta drammatica, ma la vera logica dietro è che il sentimento di mercato sta esagerando, non che i fondamentali dell'AI siano crollati.
Dopo le elezioni, con i Democratici che hanno conquistato stati chiave, il timore del mercato è che le approvazioni per i data center vengano limitate e l'espansione della capacità di calcolo ostacolata; inoltre, grandi capitali hanno approfittato per fare pulizia, facendo crollare $SNDK da livelli alti a numeri a tre cifre. Ma questo non significa che l'AI sia finita. Le spese in conto capitale da parte dei giganti, spesso di centinaia di miliardi di dollari, continuano, così come la domanda imprescindibile per i chip di memoria; la salute del settore è passata da un "entusiasmo cieco" a un "ciclo di ricalcolo".
Guardando la mia posizione, il prezzo di liquidazione forzata è a 735,4, molto vicino al prezzo attuale di 997,7. Questo è il vero costo di una leva alta in un mercato volatile: anche se credi fermamente nella logica a lungo termine del "non è una bolla", puoi facilmente essere liquidato completamente da giochi politici a breve termine e panico emotivo.
Forse la bolla non è scoppiata, ma le valutazioni stanno tornando alla ragionevolezza. Ora il problema più grave non è il mercato, ma il margine di garanzia precario. Per quanto solida sia la logica, non può resistere alla falce della liquidazione forzata; se devi ridurre la leva, fallo.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Ho analizzato il bilancio trimestrale di Circle per il Q3, la crescita dei ricavi non ha molto da dire, ma ci sono due punti principali su cui mi concentro:
Primo, il volume delle transazioni on-chain di USDC è cresciuto del 49% su base annua, raggiungendo 13,9 trilioni di dollari. Questo segna un ulteriore distacco della stablecoin dalla sua tradizionale posizione di sostituto del dollaro, iniziando a possedere attributi più ampi come infrastruttura finanziaria. La competizione tra stablecoin si sta sempre più orientando verso reti di pagamento, scenari di circolazione e collaborazioni con istituzioni finanziarie, come evidenziato più volte nel bilancio, ad esempio con la conferma del piano di acquisizione della piattaforma di pagamenti transfrontalieri B2B di Singapore, Tazapay, che mira a risolvere i flussi di capitale in scenari commerciali reali.
Secondo, l'uso di USDC sta crescendo, così come il volume delle transazioni on-chain, ma i profitti di Circle non derivano completamente dalle transazioni on-chain; dipendono ancora fortemente dal rendimento degli asset di riserva. Pertanto, se in futuro i tassi di interesse dovessero scendere, il volume di circolazione della stablecoin dovrà continuare ad espandersi e anche i ricavi da pagamenti e servizi dovranno aumentare, altrimenti sarà difficile mantenere alti profitti basandosi solo sui rendimenti delle riserve.
In sintesi, la valutazione di Circle dovrebbe essere più concreta rispetto al passato. Se riesci a comprendere gli sforzi di Circle nello sviluppo di pagamenti, custodia, liquidazione aziendale, infrastrutture di rete e altri servizi, dovresti essere fermamente ottimista su $CRCL #CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49% Facendo un calcolo approssimativo basato sul limite minimo di detenzione e sulla valutazione riportata, ogni unità vale circa 84 dollari. Ho l'abitudine di fare prima una distinzione: per quanto grande possa essere la valutazione degli asset, non può essere direttamente considerata come risultato di una nuova attività.
① Secondo i rapporti, i contributori principali di Hyperliquid detengono almeno 238 milioni di $HYPE. La dimensione della detenzione riflette un legame di interesse, ma non indica una domanda già esistente per il prodotto azionario. ② Queste detenzioni sono valutate circa 20 miliardi di dollari. Questa non è la revenue della piattaforma, né sono fondi che possono essere direttamente utilizzati per sostenere un nuovo mercato. ③ Il co-fondatore Jeff Yan si è recato a Londra per incontrare i responsabili politici e ha suggerito che in futuro potrebbero essere offerti token azionari, ma non sono state fornite né date di lancio né dati sulle transazioni. La liquidità di cui parla potrebbe superare quella dei mercati azionari tradizionali, ma al momento rimane una visione.
Il mio giudizio è che questo rappresenta un segnale di direzione, ma non ancora una validazione del business. Un terzo fornitore di prodotto è molto importante, il che significa che la volontà della piattaforma non equivale alla capacità di realizzazione; nei prossimi giorni osserverò chi fornirà il prodotto e come avverranno le transazioni.💻 Tratto questa informazione come una revisione del codice: degentrading ha menzionato che l'affitto di H100 è aumentato del 26% su base annua, GB200 del 50%, contrariamente alle aspettative di "deprezzamento della potenza di calcolo".
Il mio giudizio è che questo non sia ancora sufficiente per dimostrare un'espansione della domanda di chip. Bug logico: l'offerta limitata può anche far aumentare l'affitto, l'aumento del prezzo non equivale a una crescita delle spedizioni. Se fossi io, integrerei con la verifica delle nuove consegne dei data center per confermare se l'espansione può concretizzarsi.
Aiutami a fare una review: usando le consegne dei data center come indicatore di verifica, quali variabili potremmo trascurare? #CircleQ3USDCVolumeUp49% Il volume delle transazioni on-chain di USDC è cresciuto del 49% raggiungendo 13,9T$ nel terzo trimestre. È un segnale forte di un'attività crescente delle stablecoin.
Ma c'è un altro aspetto: il reddito delle riserve di Circle è diminuito dell'8% a 658M$ a causa del calo dei rendimenti delle riserve.
La vera storia non è solo la crescita nell'uso; è quanto sostenibilmente quell'attività si traduce in ricavi.Attualmente il mercato prevede quasi l'80% di probabilità di un aumento dei tassi a dicembre, una cifra già piuttosto alta.
Domani si prevede un aumento di 65.000 nuovi occupati nel rapporto non agricolo, mentre il valore precedente era solo di 29.000.
Ritengo che ci sia un aspetto piuttosto interessante: il mercato ora potrebbe avere uno spazio di tolleranza molto ridotto per i dati sull'occupazione.
Se i dati sono forti, rafforzano ulteriormente le aspettative di aumento dei tassi, e gli asset rischiosi continueranno a subire pressione.
Se i dati sono deboli, invece, potrebbero far raffreddare queste aspettative di aumento dei tassi.
Ma c'è un punto: non bisogna guardare solo al numero di nuovi occupati, anche il tasso di disoccupazione e la crescita salariale sono importanti.
Spero che questa volta il rapporto non agricolo possa dare al mercato una direzione chiara, visto l'andamento recente di Bitcoin, che salta su e giù ogni giorno, rendendo l'esperienza di trading davvero poco piacevole.
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ C'è un cambiamento che molte persone non hanno ancora notato: il ritmo degli attacchi nel settore delle criptovalute è passato da "eventi periodici" a "eventi quotidiani".
Secondo CZ, prima avvenivano circa una volta a settimana o al mese, ora possono verificarsi più attacchi in un solo giorno. La ragione non è complicata: l'AI ha automatizzato completamente le fasi di ricognizione, phishing e scoperta delle vulnerabilità. In passato trovare una falla richiedeva settimane di lavoro umano, ora le macchine possono scansionare migliaia di obiettivi contemporaneamente. Il costo degli attacchi sta diminuendo, mentre quello della difesa no.
Il 29 ottobre Binance ha subito un attacco del valore di 6,3 miliardi di dollari. Il significato di questa cifra non sta nel fatto che Binance possa o meno permettersi la perdita, ma nel fatto che supera la capacità di sopportazione di un singolo exchange. L'FBI ha attribuito questo attacco a hacker nordcoreani, e CZ ha detto che l'impatto coinvolge la finanza globale e la sicurezza nazionale.
Perciò propone un meccanismo di alleanza: condividere i risultati delle audit, scambiare esperienze sugli attacchi, coordinare il congelamento degli asset. Tre cose che sembrano semplici, ma ognuna tocca un punto dolente. I risultati delle audit sono ciò che ogni azienda è meno disposta a divulgare, le esperienze sugli attacchi sono intelligence, e il congelamento degli asset richiede una cooperazione immediata tra piattaforme e giurisdizioni.
La conclusione è che il settore ha ammesso da solo che gli investimenti in sicurezza sono insufficienti. I possessori di $BTC e $ETH sono tutti su questa catena: la sicurezza dei tuoi asset non dipende da quanto è forte l'exchange che scegli, ma da quanto è debole il più debole.
Vale la pena riflettere: se l'alleanza si realizzerà davvero, gli exchange dovranno mostrarsi le carte a vicenda. Il giorno in cui ciò accadrà dirà più della prossima fase di mercato sulla maturità del settore.Bitcoin $BTC ora quota circa 80.675 dollari, con un aumento del 5,23% nelle ultime 24 ore, mentre Ethereum $ETH è ancora più forte, quotando circa 2.430 dollari con un rialzo del 7,73%.
Guardando l'intervallo di prezzo degli ultimi 7 giorni, Bitcoin si trova circa al 79,2% dal minimo al massimo, mentre Ethereum ha già raggiunto il 92,8% del suo picco; l'intensità del rimbalzo di Ethereum supera chiaramente quella di Bitcoin.
L'ampiezza delle oscillazioni è anche maggiore rispetto ai giorni precedenti: l'ampiezza a 24 ore di Bitcoin è del 7,09%, più del doppio della media settimanale; questo aumento spesso corrisponde a un riscaldamento del trading con leva e dell'umore a breve termine.
Nella struttura del mercato si nota anche che nelle ultime 24 ore il volume aperto totale del mercato dei contratti è aumentato del 4,01%, l'importo delle liquidazioni ha raggiunto 976 milioni di dollari, più di tre volte rispetto al giorno precedente; il tasso di finanziamento è positivo ma non estremo, il rapporto long/short è quasi pari, il che indica che long e short sono ancora in lotta, e il prezzo è stato spinto su da una rapida ondata di short squeeze e coperture.
$ZEC #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Elezioni di medio termine, il Partito Democratico ha conquistato entrambe le camere del Congresso. Il presidente è ancora Trump, quindi non è un "governo democratico", ma un governo diviso: la Casa Bianca e il Congresso appartengono a due partiti diversi. La Casa Bianca prende le decisioni finali, il Congresso approva i fondi e legifera. Le due parti non sono unite, quindi le questioni importanti devono essere discusse animatamente.
Riguardo al mercato azionario USA:
Storicamente, durante i governi divisi, il mercato azionario USA tende a non andare male. Il motivo è che le due parti si bloccano a vicenda, rendendo difficile l'approvazione di grandi nuove politiche, il che crea aspettative di mercato più stabili.
Questa volta il settore più colpito direttamente è quello dei data center AI. Il risultato in Texas ha già fatto scendere alcune azioni, poiché il Texas rappresenta circa il 27% della capacità elettrica pianificata per i data center negli USA (dati Wells Fargo).
L'incertezza è aumentata riguardo alle approvazioni energetiche e ai sussidi sulle tariffe elettriche. Questioni come la continuazione delle riduzioni fiscali e i dazi, che richiedono la cooperazione del Congresso, avanzeranno più lentamente. Le indagini antitrust sulle grandi aziende tecnologiche potrebbero diventare più severe.
Riguardo al mondo delle criptovalute:
La legge sui stablecoin GENIUS è già in vigore, e le regole di regolamentazione per gli emittenti entreranno in vigore a partire dal 18 gennaio 2027, questa elezione non le modifica.
Il blocco riguarda la legge sulla struttura del mercato CLARITY: la Camera ha già approvato, ma il Senato ha fallito la votazione del 15 settembre; questa legislatura del Congresso termina il 3 gennaio. Se non si riesce a farcela, si dovrà ricominciare, e il nuovo Congresso probabilmente renderà le regole più severe.
Il Congresso potrebbe concentrarsi sui progetti crittografici legati alla famiglia Trump, come WLFI, ma potrà intervenire realmente solo dopo l'insediamento del nuovo Congresso a gennaio prossimo.
💰 E i prezzi?
La notte delle elezioni BTC è sceso fino a circa 75,7K (CoinDesk), per poi rimbalzare a forma di V fino a circa 78 Il 2 e 3 novembre, gli ETF spot BTC negli Stati Uniti hanno registrato deflussi netti rispettivamente di circa 398,6 milioni di dollari e 115,6 milioni di dollari, per un totale di circa 514,2 milioni di dollari in due giorni. La pressione di vendita si è attenuata, ma la direzione dei fondi non è ancora tornata positiva.
Nel frattempo, gli acquisti da parte dei tesorieri aziendali non sono sempre prontamente disponibili. Per aumentare le loro posizioni in BTC, devono considerare la propria liquidità, le condizioni di finanziamento e l'accettazione degli azionisti. Quando l'ambiente di mercato cambia, il ritmo degli acquisti può essere modificato.
Questo mi porta a riflettere sempre di più su una questione: i diversi acquirenti che hanno sostenuto il mercato in passato possono continuare a fornire fondi?
La domanda degli ETF e quella dei tesorieri aziendali possono integrarsi a vicenda, ma nessuno dei due è obbligato a subentrare se l'altro si indebolisce. Se entrambi sono cauti, il prezzo deve attrarre altri investitori o attendere che gli acquirenti esistenti aumentino nuovamente le loro allocazioni.
Non voglio descrivere i deflussi come un ritiro totale delle istituzioni, né annunciare prematuramente un ritorno dei fondi solo perché l'ammontare giornaliero dei deflussi si è ridotto. I nuovi dati del 4 novembre devono ancora essere completamente divulgati, e le caselle vuote non possono essere interpretate come un flusso netto zero.
Se il prezzo rimbalza prima, ne sarò felice, ma vorrei soprattutto vedere i fondi seguire. La cosa che ha messo più alla prova la pazienza ultimamente è che, nonostante molte notizie positive, la continuità degli acquisti non è abbastanza stabile. Perché il rimbalzo possa durare, alla fine serve qualcuno disposto a continuare a pagare.
#BTC现货ETF资金流出，企业财库增持放缓 $ETH è sceso da 2300 a 2225 in mezza notte, ma la forza del rimbalzo ha fatto dubitare chi aveva scommesso al ribasso. Questo trader ha puntato una posizione short con leva 15x su $BTC, con un'esposizione molto pesante; a parole dice "resisterò", ma nella mente già calcola il dolore del liquidamento — quando una persona inizia a convincersi con "un vero mercato toro non mi farà liquidare", spesso il mercato sta per dare una risposta opposta. Ciò che vale davvero la pena riflettere non è quanto ha perso, ma la catena causale che descrive: prima una serie di stop loss a catena di posizioni long ad alta leva, poi, dopo l'annuncio, l'umore cambia rapidamente verso una narrazione da mercato toro. Quest'ordine è di per sé un segnale. Le discese guidate da liquidazioni sono solitamente rapide e la ripresa altrettanto veloce, ma se si tratta di una rivalutazione dei fondi dopo un cambio di narrazione, il rimbalzo non lascia spazio dignitoso agli short. La ripresa a V di $ETH somiglia più a quest'ultima — non è un recupero passivo, ma un acquisto attivo durante la finestra informativa. La maggior parte delle persone considera questo tipo di rimbalzo un "dead cat bounce", sostenendo che il macro non è cambiato e che non sono entrati nuovi capitali. Ma la struttura del mercato fornisce un'informazione più diretta: quando gli short scelgono di "resistere" invece di "cedere" durante il rimbalzo, significa che ci sono ancora stop loss non liquidati sopra. La posizione short 15x su $BTC sembra non avere leva alta, ma l'esposizione pesante implica un margine di riserva sottile; ogni punto percentuale di aumento del prezzo raddoppia la pressione psicologica. Queste posizioni non si chiudono volontariamente, ma solo passivamente, e gli acquisti derivanti da chiusure passive sono proprio il carburante del rimbalzo. La divergenza chiave è: questo recupero è un rimbalzo tecnico dopo liquidazioni, o un cambio di narrazione.🛢️ Prezzi del petrolio in forte calo, Microsoft e Amazon in rialzo oltre il 6%, ma le azioni delle infrastrutture AI crollano collettivamente — cosa sta negoziando il mercato?
Il Partito Democratico promette di spingere per la fine del conflitto in Iran, con capitali scommettendo su "raffreddamento della guerra e calo dell'inflazione". Il Brent chiude in calo dell'8,67%, il WTI dell'8,29%, e i rendimenti dei titoli di Stato USA scendono di pari passo.
Ma questo rialzo presenta una divisione chiave: il mercato accoglie con favore che i giganti spendano meno, ma teme per le aziende che dipendono da questi soldi.
1️⃣ Giganti: rallentamento della spesa in conto capitale = riduzione della pressione sul flusso di cassa, la scarsità della potenza di calcolo esistente si rivaluta invece
2️⃣ Fornitori: i costi dei giganti sono i loro ricavi. Se la costruzione rallenta, gli ordini vengono posticipati e i pagamenti rallentano; ieri Micron e SanDisk sono scese di circa il 7%, CoreWeave oltre il 9%, Mywell e Lumentum oltre il 7%
Il trading AI sta passando da "più veloce è l'espansione, meglio è" a "chi riesce a mantenere liquidità e a realizzare profitti".
Ora si devono verificare due cose: se la promessa di cessate il fuoco si tradurrà in progressi concreti e se la regolamentazione dei data center influenzerà davvero i piani di investimento dei giganti. Le dichiarazioni possono spingere il mercato per un giorno, ma la tendenza dipende ancora da ordini e flussi di cassa.