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Un rapporto sull'occupazione non agricola non ancora pubblicato sta tenendo il mercato sotto pressione. L'indice dei semiconduttori di Philadelphia ha appena registrato la più grande perdita giornaliera dal marzo 2020, gli asset rischiosi sono tutti in calo, e ciò che davvero fa trattenere il respiro è che i dati di stasera non sono ancora stati rilasciati. Lo screenshot della posizione di questo trader è esattamente un riflesso dell'attuale sentimento. $BTC prezzo medio di apertura 78596.8, prezzo attuale 75630, perdita non realizzata 205.89U, ROI a -377.47%. L'ordine con leva 100x è ancora tenuto duro, mantenendo un margine di garanzia del 1520.38%, temporaneamente sicuro in termini di conto. Ma una leva 100x contro i dati non agricoli crea una volatilità che non si può definire "grande", è come mettere la posizione direttamente sulla miccia dei dati. $SOL è altrettanto in difficoltà, prezzo medio 95.79, prezzo attuale 89.31, perdita non realizzata 92.85U, ROI -135.29%, prezzo stimato di liquidazione a 54.49, ancora lontano dalla zona di pericolo, ma il prezzo non concede opportunità di uscita. $SNDK prezzo medio 896.7, prezzo attuale 858, perdita non realizzata 27.42U, ROI -43.13%, è la posizione con la ferita meno profonda tra le tre, con un margine di garanzia relativamente ampio. Da notare la scelta operativa: nessun aumento di posizione, nessuna riduzione, nessuna azione. Non è indifferenza, ma una disciplina forzata dai dati. Il mercato continua a indebolirsi prima dei dati non agricoli, la pressione dei rialzisti è spinta al limite, qualsiasi azione attiva in questo momento equivale a scommettere nel vuoto informativo. Ha scelto di lasciare la decisione ai dati di stasera, aspettare il risultato per discutere i prossimi passi. Il vero segnale sottovalutato è qui: quandoVedo che questa è una notizia positiva in linea con il trend. I dati di DefiLlama mostrano che Aave V4 ha circa 807 milioni di dollari bloccati, con un aumento del 20,7% in una settimana e del 4,7% in un giorno.
Ho tre criteri per analizzare il trend: guardare la direzione, la doppia crescita domenicale può stimolare il sentimento di prestito; valutare la qualità, l'aumento del prezzo della moneta può anche alzare il TVL; considerare la sostenibilità, una crescita settimanale non è sufficiente per confermare il trend, non si può direttamente equiparare a un afflusso di fondi.
Il trend è il miglior amico, per ora osservo. Voi come giudicate questo trend, guardate la velocità di crescita del TVL o il flusso netto depurato dall'influenza del prezzo della moneta?BTCFi non è morto, ma CORE potrebbe esserlo presto
Dopo un grande rimescolamento nel settore BTCFi, questo non è scomparso; progetti come Babylon e Merlin continuano a raccogliere fondi, e il pledge di Bitcoin e i derivati BTC rimangono narrazioni di mercato con prospettive a lungo termine. La logica della pulizia del settore non è che l'intero comparto vada a zero, ma che i progetti di bassa qualità vengano eliminati e i protocolli di qualità prendano la liquidità; CORE è al limite dell'essere eliminato.
CORE è stato un progetto di punta nella narrazione BTCFi, attirando molti fondi grazie al consenso Satoshi Plus e alla storia del legame con i miner di Bitcoin. Ma ora molteplici crisi sono esplose contemporaneamente: una grande quantità di ghost token derivanti da un bug nelle ricompense rimane sospesa a lungo termine, creando un rischio di pressione di vendita irrisolvibile; gli exchange lo stanno rimuovendo uno dopo l'altro, la liquidità continua a diminuire; le entrate da commissioni on-chain sono scarse, la capacità del protocollo di auto-sostenersi è gravemente insufficiente, e solo 21 nodi di validazione mettono in dubbio la decentralizzazione.
Pur essendo nello stesso settore BTCFi, i concorrenti continuano a iterare i prodotti e ad accumulare utenti reali, mentre CORE è sempre stato frenato da problemi storici e i fondamentali non si sono mai concretizzati. Il vantaggio del settore esiste ancora, ma non gli appartiene più.
Questa è anche la cruda verità del mercato Crypto: la narrazione può far emergere un progetto, ma non può salvare un asset i cui fondamentali continuano a crollare. Anche se BTCFi dovesse entrare in una nuova fase di mercato rialzista, per CORE sarà estremamente difficile invertire la rotta in modo indipendente.$BTC $ETH $SNDK Il mercato vuole riscaldarsi, attenzione a diversi segnali
1. Il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni continua a calare, senza più ripetuti picchi, le aspettative di aumento dei tassi si raffreddano;
2. I bilanci delle grandi aziende AI + le indicazioni di spesa in conto capitale non sono state ulteriormente riviste al ribasso, anzi i piani di acquisto sono stati aumentati (Nvidia, Microsoft, Amazon, ecc.);
3. L'indice dei semiconduttori di Philadelphia non fa più nuovi minimi, con volumi in aumento si stabilizza in posizioni chiave, l'indice di panico VIX continua a calare;
4. I prezzi spot / contrattuali della memoria rimangono solidi, senza un rapido indebolimento (HBM, DRAM sono indicatori chiave);
5. Fondi: gli investitori esteri non stanno più fuggendo continuamente da Giappone e Corea, la fase di chiusura forzata delle posizioni a leva è terminata. Perché, pur essendo entrambe operazioni di trading, per andare long bisogna seguire il trend e aspettare la conferma, mentre per andare short è importante cogliere l'esaurimento e anticipare?
Perché i rialzisti spingono il mercato prima lentamente e poi velocemente, mentre i ribassisti lo affossano prima velocemente e poi lentamente; i ritmi sono completamente opposti. Se usi lo stesso approccio per long e short, stai combattendo contro due dinamiche di mercato completamente diverse.
Andare long guadagna dallo spazio, andare short guadagna dal tempo. Se non capisci queste due frasi, non riuscirai a mantenere posizioni long a lungo termine e finirai per inseguire i ribassi al minimo come un sacrificio. Molti non capiscono perché il prezzo di un asset impiega mesi a salire, ma solo poche ore a crollare. Perché il prezzo di qualsiasi asset ha un limite inferiore a zero, ma il tetto teorico verso l'alto è infinito. In un ciclo rialzista, un asset può moltiplicare il suo valore per cinque o dieci volte, spinto da eccesso di moneta, inflazione e l'effetto degli interessi composti sugli asset. La spinta rialzista richiede capitale che si unisce in sinergia, basandosi su una lunga crescita a effetto palla di neve; finché il trend principale non viene rotto, il tempo è il miglior alleato dei rialzisti, ecco perché andare long guadagna spazio.
Il crollo rapido invece è dovuto al fatto che la paura si diffonde dieci volte più velocemente dell'avidità nel DNA umano. In un mercato con leva, i long sono molto più numerosi degli short, ma una volta che un supporto importante viene rotto, si scatena una reazione a catena: stop loss dei long, liquidazioni forzate dagli exchange, panico e fuga degli investitori retail; queste tre forze insieme affossano il mercato, prosciugando istantaneamente la liquidità sottostante, facendo cadere il prezzo come una caduta libera verticale.
Capendo questi principi, si può vedere chiaramente il ritmo del controllo del mercato da parte dei grandi investitori: il crollo è un collasso improvviso, la spinta rialzista è un processo lento e graduale. I grandi capitali devono costruire le posizioni in modo estremamente nascosto, perché movimenti troppo rapidi alzerebbero i costi; quindi il fondo si forma sempre in una lunga fase di tira e molla, oscillazioni e pulizia del mercato. Solo quando le posizioni flottanti sono fortemente bloccate e l'emotività dei retail è completamente accesa, i rialzisti possono entrare in una fase di sprint accelerato Un altro giro di attacchi limitati alle difese aeree iraniane rende i colloqui sull'Hormuz più difficili da interpretare, non più facili. La mediazione del Qatar indica una possibile via provvisoria per la spedizione, ma le precondizioni dell'Iran e la scelta irrisolta di Washington tra ulteriori azioni e diplomazia lasciano l'esito centrale incerto.
Per i mercati, l'incertezza è la storia: il passaggio può essere discusso, ma non è stata stabilita alcuna riapertura.
#HormuzReopeningDispute HYPE现在更像洗筹阶段，不是追涨阶段。 美国中期选举临近，HYPE的监管风险真有那么远吗？ 我这两周看盘最明显的感受是，BTC和ETH的节奏还算稳，山寨却已经开始各走各的。HYPE夹在中间特别微妙，一边是永续合约和美股永续这些叙事撑着热度，一边是美国中期选举临近带来的监管阴影。 原文提到一个关键点：如果民主党拿下国会，HYPE很可能被列为重点调查对象。注意，不是直接封杀，而是走立法监管路径，把高杠杆永续、美股永续合约、美国用户访问权限，以及HYPE代币回购这几件事摆上台面逐项审视。这意味着市场现在交易的不是"会不会被禁"，而是"合规成本会不会突然变贵"。 更值得留意的是Jeff那场Bloomberg采访。换上西装去对接华尔街、和ICE合作，本质上是在提前对冲，借合规渠道把业务切开，降低被美国监管重手处理的风险。代价是合规成本会明显抬升，利润结构和扩张节奏都可能被重新定价。 所以现在HYPE的波动放大，不是单纯的情绪噪音，而是市场在提前给监管风险标价。偏多的一面是，如果合规路径走通，HYPE反而能拿到更硬的机构信任；偏空的一面是，立法审查一旦落地，高杠杆产品和美国用户通道都会承压，山寨Quando ho visto questo messaggio, la mia prima reazione non è stata "quale criptovaluta è coinvolta", ma ho pensato a una distinzione facilmente trascurabile: il prodotto che si vede nell'interfaccia di trading e il percorso dei fondi visto dal punto di vista della regolamentazione potrebbero non essere la stessa cosa.
PANews riporta che il dipartimento di polizia di Bangalore, India, ha perquisito dal 4 al 5 novembre tre sedi legate a CoinDCX e Delta Exchange in base alla Foreign Exchange Management Act. Le autorità accusano le due piattaforme di aver condotto transazioni finanziarie transfrontaliere su larga scala non autorizzate, coinvolgendo derivati di criptovalute e token RWA, con un volume di transazioni transfrontaliere che raggiunge diverse centinaia di miliardi di rupie. È importante distinguere: al momento si tratta di accuse, non di una sentenza definitiva.
A mio avviso, questo messaggio è più un promemoria su "come le attività transfrontaliere possono operare in conformità" che un riflesso del sentiment a breve termine di un settore specifico. Lato prodotto VS lato fondi: derivati e RWA sembrano due tipi di attività, ma appena coinvolgono flussi transfrontalieri, la piattaforma deve rispondere alle domande sull'autorizzazione delle transazioni e sul percorso dei fondi. Se questi aspetti non sono chiari, per quanto il prodotto sia ricco, sarà difficile eliminare le preoccupazioni degli utenti sulla continuità del servizio.
La pressione su piattaforme VS utenti normali è diversa: le piattaforme devono affrontare le indagini, mentre gli utenti sono più preoccupati se il servizio che usano sarà influenzato. Ma una perquisizione non significa che l'attività sia già limitata, non metterei sullo stesso piano le due cose. Tu cosa temi di più in questa vicenda, il rischio intrinseco del prodotto o il percorso dei fondi transfrontalieri dietro?🚨 L'aggiornamento delle blockchain pubbliche non è una gara di velocità! Ecco la vera sfida per ETH, SOL e AVAX
In un mercato in calo, ciò che vale davvero la pena seguire non sono gli slogan, ma se la tecnologia può garantire un uso continuo e un reddito sostenibile.
ETH: Il 6 novembre la Ethereum Foundation ha rivelato che il test Glamsterdam ha mostrato che alcune applicazioni potrebbero essere influenzate dalla modifica della tariffa del Gas, quindi il fork Hoodi è stato posticipato. È più importante prevenire problemi che lanciare con difetti, ma il rinvio aumenta anche l'incertezza. Ora l'attenzione è su correzioni, audit e riavvio della testnet, non su ipotesi azzardate sulla data di lancio della mainnet.
SOL: Nel report mensile del 6 novembre la Solana Foundation ha dichiarato che a ottobre l'intervallo tra i blocchi è sceso a 200 millisecondi, Alpenglow è stato attivato e il valore degli asset RWA ha raggiunto i 5 miliardi di dollari. Le prestazioni e gli asset istituzionali stanno avanzando, ma la dimensione degli asset non equivale ai ricavi on-chain. Bisogna osservare l'attività dei trasferimenti di stablecoin, le commissioni e la retention delle applicazioni, facendo attenzione a dati vivaci ma privi di reale cattura di valore.
AVAX: Le informazioni ufficiali di Avalanche confermano che l'upgrade Helicon è entrato in vigore sulla mainnet il 22 settembre, introducendo esecuzione continua, prezzo minimo dinamico del Gas e altre novità. Non è una novità di questa settimana, ma un test dei risultati dell'aggiornamento. L'attenzione va alle transazioni reali sulla catena C, all'economia dei validatori e alle commissioni; se l'ottimizzazione tecnica non è supportata dalla domanda, il prezzo del token potrebbe non beneficiarne.
Il mio giudizio: il prossimo round di differenziazione delle blockchain pubbliche punterà su operatività stabile, regolamenti reali e commissioni sostenibili. Su quale percorso punterai?
#ETH #SOL #AVAX
Non è un consiglio di investimento Oggi il mercato è piuttosto interessante, il 73% delle monete è in rialzo, ma la capitalizzazione totale è invece scesa di quasi il 3%. A rallentare non sono i primi due, $BTC è solo leggermente in calo, $ETH è addirittura tornato in positivo, il tasso di rotazione è tristemente basso, il che indica che i principali non hanno mosso un dito. Quelli veramente colpiti sono gli intermedi, con una capitalizzazione abbastanza grande da influenzare l'indice, ma non così grande da far sì che qualcuno continui a raccontare storie. La narrazione sull'ETF, iniziata nel 2024, è ormai chiaramente stanca, ogni deflusso penalizza la capitalizzazione totale. L'unico ancora valutato con soldi veri è $ZEC, la logica della contrazione dell'offerta è solida, ma la sua dimensione è troppo piccola per cambiare la direzione del mercato. Dall'altra parte, le azioni dei chip statunitensi hanno rimbalzato forte durante la notte, AMD e Nvidia hanno guadagnato molto, ma il settore crypto non ha seguito, la trasmissione del sentimento si è interrotta. Nelle ultime 24 ore sono stati scambiati oltre 200 milioni di dollari in tutto il network, con la maggior parte delle posizioni long, la leva è stata liquidata, ma i nuovi fondi non sono tornati. Ora il mercato non valuta più la propensione al rischio, ma quanto tempo di validità resta a ogni storia. Tenere posizioni che hanno già raccontato la loro parte ma si aspetta ancora il prossimo capitolo è più frustrante che inseguire i massimi.Il prezzo più alto è stato raggiunto con la transazione più economica dell'intera giornata.
$INTC alle 03:00 ha toccato il massimo delle 24h a 57,42 con solo 43.680 pezzi, chiudendo a 57,02. Nelle successive dieci ore, dalle 04:00 alle 13:00, sono stati scambiati 142.921 pezzi, più del triplo di quella candela, con un massimo di soli 57,19.
I soldi veri sono di notte: alle 22:00 una candela da 329.560 pezzi +2,18% ha spinto a 56,82, alle 02:00 altri 71.292 pezzi +2,04% hanno portato a 57,18. Il range 53,60~57,42 è stato definito già ieri sera.
Oggi rimane solo l'ombra: alle 12:00 3.546 pezzi, alle 13:00 3.638 pezzi, alle 14:00 1.417 pezzi, meno di ottomila pezzi in tre ore, il prezzo è scivolato da 56,42 a 56,24, sotto la linea MA20 a 56,31.
Se l'1H chiude con volume sopra 57,42 (≥70.000 pezzi), ritracciare a 57,1~57,3 per comprare, stop loss a 56,7, target 58,50, rapporto rischio/rendimento 2,6.
Se l'1H chiude con volume sotto 55,89 (≥40.000 pezzi), rimbalzo a 56,2~56,5 per vendere, stop loss a 57,05, target 53,60, rapporto rischio/rendimento 3,9.
(Non è un consiglio di investimento, responsabilità sui profitti e perdite a carico proprio) 过去4小时，$ETH 爆出1.5亿美元清算，全市场清算总额高达8.7亿美元——但真正值得警惕的不是这个数字，而是杠杆率在资金撤离的同时反而升至0.79。这不是普通的去杠杆，而是一场结构性挤压。 先看最刺眼的信号：$ETH 现货ETF连续7天净流出，贝莱德一家就撤了1亿美元。链上USDT供应收缩14.35%，资金没有离场，而是搬去了费率更低的Tron——波场USDT规模突破250亿创历史新高。钱还在，只是不愿意为以太坊生态的杠杆买单了。这种“资金搬家+杠杆抬升”的组合，历史上往往对应被动平仓压力尚未出清，而非底部信号。 $BTC 回落至76000美元附近，更微妙的细节是：与特朗普相关的媒体实体已近乎清仓式减持4259枚BTC。这个持仓变化本身不构成方向判断，但它出现在价格走弱的时间窗口里，说明一类“叙事型持有者”正在退出，市场需要新的边际买盘来承接。 $SOL 的问题更偏结构层面。Loanscale遭攻击后暂停运行，生态DEX周交易量腰斩，联合创始人toly与基金方的公开分歧尚未收场，Ansem还挂出20倍空单。基本面、治理面、情绪面三线同时松动，$SOL 的短期定价权明显偏向卖方。 把Il giorno in cui l'occupazione ha raggiunto livelli record, l'ETF spot continuava a uscire. Venerdì notte sono stati pubblicati i dati non agricoli: a ottobre sono stati aggiunti 165.000 posti di lavoro, circa il doppio delle aspettative, e il tasso di disoccupazione è sceso al 4,1%. Il mercato azionario statunitense ha rimbalzato quel giorno, con il Nasdaq in rialzo dell'1,09% e Nvidia che ha recuperato terreno. Stamattina ho aperto il mercato, BTC è ancora bloccato intorno a 76.000, al momento della scrittura circa 76.030, con un massimo nelle 24 ore di 76.379 e un minimo ancora a 74.888. La mia valutazione per ora è questa: un mercato del lavoro forte ha aumentato le aspettative di un rialzo dei tassi a dicembre, ma la reazione iniziale sul mercato spot è stata di stabilità. Il denaro esce dagli ETF, ma i conti long dei piccoli investitori continuano a crescere, queste due forze si contrappongono. Oggi è sabato, il mercato è poco liquido, quindi non prendo qualche piccolo movimento come una tendenza definitiva. Parliamo prima degli ETF. L'ETF BTC spot, nei giorni di trading completi dal 30 ottobre al 5 novembre, ha registrato un deflusso netto superiore a 1,5 miliardi di dollari; solo il 5 novembre ha perso circa 430 milioni. Il 6 novembre la pagina non mostrava ancora i dati completi, quindi non li considero per il totale giornaliero. Il tema sulla piattaforma parla di circa 1,1 miliardi negli ultimi 7 giorni, con una metodologia leggermente diversa, ma la direzione è la stessa: il denaro sta uscendo. Il prezzo non è crollato in linea retta, sembra piuttosto che dopo il prelievo si stia lentamente consolidando tra 75.000 e 76.000. Questa combinazione di "deflusso continuo ma prezzo stabile" l'ho vista alcune volte negli ultimi due anni. Indica che la pressione di vendita è stata assorbita, e indica anche che la parte superioreMicrosoft ha tagliato circa 5 miliardi di dollari in spese in conto capitale, con una motivazione piuttosto semplice: i data center non sono stati completati e la rete elettrica non è stata collegata. Sembra che l'AI stia per rallentare? Ma nello stesso giorno, AMD ha dichiarato che i ricavi del primo trimestre fiscale sono stati di 19,95 miliardi di dollari, superiori alle aspettative degli analisti di 16,39 miliardi, e ha alzato la guidance per l'anno fiscale 2027 da 65-72 miliardi a 72-82 miliardi.
Uno dice che i soldi non si riescono a spendere, l'altro che i prodotti si vendono meglio. Alla fine, c'è un eccesso di capacità di calcolo o non ci sono abbastanza server?
Io propendo per la seconda ipotesi: i soldi non mancano, sono solo bloccati lungo il percorso, la costruzione degli edifici e il collegamento elettrico sono in ritardo. $BTC in questi due giorni ha reagito in modo piatto, abbastanza onesto, non si emoziona mai per un semplice bilancio.🔍 Il denaro che esce dall'ETF spot $SOL negli Stati Uniti può davvero indicare un rifiuto dell'ecosistema? Non affrettiamoci a trarre conclusioni. Secondo i dati di SoSoValue, il 6 novembre, ora della costa est degli USA, questo tipo di ETF ha registrato un deflusso netto complessivo di 25,076,000 dollari.
Un dettaglio interessante è questo: BSOL ha avuto un deflusso netto di 14,442,400 dollari, rappresentando la maggior parte; GSOL ha avuto un deflusso netto di 5,429,000 dollari. Il flusso netto storico totale di entrambi rimane rispettivamente di 1,109 milioni e 122 milioni di dollari. Questi dati sono confermati, ma le motivazioni del disinvestimento non sono scritte nei dati.
Io lo vedo più come un segnale di pressione sul canale ETF, non come un giudizio sull'ecosistema: il deflusso è concentrato sui prodotti principali, e le differenze tra canali non possono essere ignorate; inoltre, i rimborsi e le sottoscrizioni di un solo giorno non permettono di distinguere tra ribilanciamento e uscita continua. Questa è la mia ipotesi: se i deflussi successivi si diffondessero a più prodotti, allora l'interpretazione di una domanda complessiva più debole avrebbe più peso.
Continuerò a monitorare l'ampiezza e la persistenza dei deflussi, senza attribuire motivazioni ai dati di un solo giorno.La spesa in conto capitale di Microsoft nel terzo trimestre è stata inferiore di circa 5 miliardi di dollari rispetto al previsto. Nello stesso giorno, AMD ha alzato le previsioni di ricavi per l'anno fiscale 2027 da 65-72 miliardi di dollari a 72-82 miliardi di dollari. Da una parte si spende meno, dall'altra si prevede di vendere di più, la prima reazione è di contraddizione.
Analizziamo separatamente le due situazioni.
I minori investimenti di Microsoft non sono tagli, ma rinvii. Il progetto del data center di Iren a Childress, Texas, è stato posticipato, quindi la spesa è stata semplicemente spostata in avanti: Microsoft aveva pianificato di investire 9,7 miliardi di dollari in cinque anni per affittare server con GPU Nvidia. Dall'altra parte, a causa di un ritardo nell'accesso alla rete elettrica, Microsoft ha abbandonato il progetto di affitto del data center britannico da Nscale. Entrambi i casi indicano la stessa cosa: non è che non si trovano le schede, ma che gli edifici non sono stati completati e l'elettricità non è stata collegata.
I numeri di AMD vanno nella direzione opposta. Il fatturato del primo trimestre è stato di 19,95 miliardi di dollari, superiore alle aspettative degli analisti di 16,39 miliardi; la guidance per il secondo trimestre è tra 19,5 e 21,5 miliardi. Il portafoglio ordini hardware non si è assottigliato, anzi si è addirittura ampliato.
Il meccanismo è quindi chiaro: i soldi non sono spariti, ma il momento del riconoscimento dei ricavi è stato ritardato dall'infrastruttura. La spesa in conto capitale è passata dall'effettuare ordini all'attendere l'attivazione dell'energia, allungando i tempi di contabilizzazione. Per la narrazione della potenza di calcolo, è una questione di ritmo, non di direzione.
Ma c'è una condizione: se nel prossimo trimestre la spesa in conto capitale di Microsoft continuerà a diminuire e la guidance di AMD non verrà più alzata, allora sarà un vero cambiamento nella domanda. I due segnali devono essere osservati insieme. $BTC e $ETH reagiscono lentamente, $TAO è più elastico.$HYPE
Il mercato azionario perpetuo si sta riscaldando, HYPE dovrebbe principalmente convalidare il volume di scambi?
La specifica ufficiale HIP-3 richiede che i deployer si assumano la responsabilità della definizione del mercato, degli oracoli e della gestione dei parametri di rischio, mantenendo anche le relative garanzie. Un nuovo mercato può espandere gli scenari di trading, ma pone anche maggiori responsabilità di gestione del rischio sui deployer.
La crescita del volume di scambi ha senso a lungo termine solo se si traduce in commissioni continue, market making affidabile e una stabile fidelizzazione degli utenti. Durante la chiusura del mercato azionario statunitense, la fonte dei prezzi e la liquidità sono particolarmente importanti.
Se l'espansione del mercato è accompagnata da una crescita reale delle commissioni e le liquidazioni sono ordinate anche in condizioni di volatilità estrema, le fondamenta si rafforzano; se invece le transazioni a breve termine derivano principalmente da incentivi o da un alto leverage, il rischio degli oracoli aumenta e la valutazione dovrebbe essere più prudente. Prima pensa al peggior scenario: se l'uscita è bloccata, il mio stop loss potrebbe essere solo un numero sulla carta.
La piattaforma perpetua Solana Percolator ha rivelato due correzioni nella versione v2.2: dopo la liquidazione il mercato può solo chiudere posizioni, e dopo la sospensione del vault gli LP non possono avviare l'uscita. Io do più importanza ai rischi di restrizione del trading e di fondi bloccati, perché lo stop loss sul prezzo non copre problemi di meccanismo.
Il mio consiglio è di includere anche le condizioni di uscita nella lista dei rischi. Di fronte a questo tipo di rischio di piattaforma, quanti stop loss di solito vi mettete per singola operazione?L'umorismo nero più divertente di venerdì sui mercati azionari USA appartiene sicuramente a Musk e al $SPCX:
Un paio di giorni fa, a causa della vittoria schiacciante dei Democratici al Congresso, il mercato temeva che la fusione tra Tesla e SpaceX sarebbe stata bloccata dall'antitrust, facendo perdere a entrambe le società un valore di mercato di 450 miliardi di dollari; invece venerdì SpaceX è improvvisamente schizzata in alto dell'8,62%, tornando al prezzo di emissione in borsa di 135 dollari.
Dando un'occhiata al rapporto appena pubblicato dall'istituto di Wall Street GLJ Research, ho quasi riso a crepapelle:
L'analista dice che proprio perché i Democratici sono saliti al potere rendendo quasi impossibile la fusione tra le due società, gli azionisti istituzionali di SpaceX hanno iniziato a stappare champagne — perché finalmente SpaceX non deve pagare un prezzo esorbitante per acquisire Tesla, che ha un rapporto prezzo/utili a termine di ben 248 volte ($TSLA)! Quindi il "fallimento della fusione" è una notizia negativa per Tesla, ma al contrario un grande vantaggio per SpaceX?I soldi economici non riescono a salire, i soldi costosi si fermano a 45.
$SOXL alle 23:00 un ordine da 3.180.281 pezzi ha fatto scendere il prezzo da 48,20 a 43,77, chiudendo a 45,80 con -4,98%; alle 01:00 altri 1.338.939 pezzi hanno toccato il minimo delle 24h a 43,51. Hanno abbattuto 4,43 punti, ogni punto con 718.000 pezzi. Dalle 02:00 alle 05:00 quattro ordini da 2.324.314 pezzi hanno riportato il prezzo a 46,46, ogni punto con 788.000 pezzi, un decimo in più di costo.
Alle 09:00 con 310.073 pezzi si è passati da 45,09 a 47,27, ogni punto con solo 142.000 pezzi, cinque volte meno economico. Ma ha chiuso a 46,56 lasciando un'ombra superiore di 0,71; alle 10:00 un'inversione con 159.005 pezzi ha fatto scendere il prezzo del -2,45% a 45,42, poi tre candele con 122.000 pezzi si sono bloccate a 45,6.
Sopra 47,27 non c'è nulla, la MA20 a 46,41 fa da resistenza.
Se su 1H si chiude con volume sopra 47,27 (≥310.000 pezzi), si può fare un pullback tra 46,6 e 46,9 per comprare, stop loss a 45,9, target a 49,72, rapporto rischio/rendimento 3,5.
Se su 1H si chiude con volume sotto 45,09 (≥200.000 pezzi), si può shortare nel rimbalzo tra 45,4 e 45,7, stop loss a 46,5, target a 43,51, rapporto rischio/rendimento 2,2.
(Non è un consiglio di investimento, si agisce a proprio rischio e pericolo) Nel mercato predittivo, se un risultato di un progetto cripto passa da poco popolare a popolare, mi viene voglia di dare un'occhiata alle transazioni intermedie. Ci sono stati nuovi sviluppi, oppure il mercato è troppo sottile e poche operazioni hanno spinto le quote?
Abituato a vedere i prezzi delle criptovalute muoversi, quando vedo questo tipo di mercato mi viene quasi voglia di intervenire, quasi dimenticando che qui si compra e vende sulla probabilità che un evento accada. Le quote cambiano perché le offerte degli operatori cambiano, ma non significa necessariamente che il progetto abbia fatto grandi progressi. Se poi non ci sono molte transazioni, tutto quel fermento sullo schermo diventa un po' imbarazzante.Dopo aver letto, ho annotato tre cose:
1. Prima ho evidenziato il dettaglio "scambio di token RWA": penso che questo sia un promemoria per la narrazione di conformità delle RWA, ovvero che il fatto che un asset abbia un corrispettivo reale non implica automaticamente che il modo in cui viene scambiato sia conforme. L'ED indiano ha perquisito i luoghi legati a CoinDCX e Delta in base alla legge sul controllo dei cambi, e le accuse di violazione sono ancora solo accuse, non possono essere considerate come conclusioni definitive.
2. Mi interessa di più separare "cos'è l'asset" da "come può essere scambiato". Se un prodotto parla solo dell'asset sottostante ma non chiarisce l'autorizzazione allo scambio, secondo me la sua storia di conformità non è completa.
3. Non escluderò l'intero settore RWA per questo, ma aggiungerò un punto alla mia lista di osservazione: quali disposizioni di scambio sono effettivamente oggetto delle accuse, per non generalizzare un caso isolato come una conclusione sull'intero settore.
Questa è la mia nota "esaminare il prodotto e anche le regole di scambio"; voi cosa aggiungereste come quarto punto: per giudicare la conformità di un prodotto RWA, quali altre informazioni controllereste?258,6 BTC, tutta la produzione di questa settimana è stata venduta. Prima di spegnere gli entusiasmi: anche se sono abituato a cercare prima i rischi, non accetto che questa notizia venga tradotta direttamente come "le aziende minerarie sono ribassiste sul mercato". Bitdeer ha ancora una posizione zero, senza includere i depositi dei clienti. Il mio giudizio è che questa informazione è più facile da fraintendere come un segnale direzionale, e da sola non sostiene la conclusione di un nuovo fattore ribassista.
Mi concentro principalmente su due punti. Primo, una decisione operativa non equivale a una previsione di prezzo; vendere monete può servire a coprire le spese, ma il materiale non spiega l'uso, quindi non si può supporre che l'azienda stia "prevedendo un calo". Secondo, vendere la produzione della settimana non è la stessa cosa che liquidare scorte storiche: il primo indica che la nuova offerta non è stata trattenuta dalle aziende minerarie, ma non prova che anche le scorte esistenti stiano accelerando l'uscita. Per gli utenti comuni, la trappola più facile è prendere la gestione finanziaria di un'azienda come un cambiamento nella domanda di tutto il mercato.
Naturalmente, chi è ottimista potrebbe avere ragione: se il mercato riesce a digerire continuamente questo tipo di vendite e il prezzo rimane resiliente, significa che la domanda di acquisto non è debole, e io abbasserei la guardia. Al contrario, se in futuro più aziende minerarie vendono scorte storiche e la domanda di acquisto si indebolisce, allora rafforzerei le ragioni ribassiste. Su questa notizia "tutta la produzione venduta, nessuna scorta da ridurre", tu sei rialzista o ribassista? Spiega le ragioni: ti preoccupa di più che le aziende minerarie non vogliano trattenere le monete, o che il mercato possa assorbire la vendita?Il ritracciamento di $ETH è finito? Qual è la prossima mossa? 👇
📍 Riepilogo di tre punti chiave
Gennaio: la tendenza al ribasso è continuata fino al Q3, obiettivo intorno a 1500
Inizio giugno 1505: la tendenza al ribasso è terminata, è iniziata la prima ondata di rialzo settimanale → poi +86%
24 settembre: questa ondata di rialzo iniziata a 1505 è terminata, è iniziato un ritracciamento → 38 giorni di calo oltre il 22,5%+
#ModernaQ3ReturnsToProfit 过去几年，币圈最流行的赚钱方式是什么？ 买比特币、追热点、炒Meme、寻找下一个百倍币。 但我认为，未来几年，加密市场可能正在进入一个完全不同的阶段。 这一次，真正影响行业走向的，不只是比特币减半、ETF资金流入或者某个热门项目，而是三股力量正在同时发生变化： 美国金融政策、全球地缘政治，以及AI带来的生产力革命。 先看美国。 2026年中期选举后，民主党拿下国会两院，特朗普政府未来两年的立法空间受到限制。此前推动的CLARITY Act已经在参议院未能通过关键程序性投票，加密行业想要获得一套完整、稳定的市场监管框架，难度正在增加。 但这不意味着美国要放弃加密货币。 恰恰相反，稳定币和资产代币化正在走向制度化。美国GENIUS Act实施规则已经公布，预计2027年1月18日生效。 这释放出一个非常重要的信号： 美国对加密行业的态度，正在从单纯争论要不要允许加密货币，转向研究如何把数字资产纳入金融体系。 这可能改变整个行业的竞争方向。 第一个机会：稳定币与全球支付。 USDT、USDC已经不只是交易所里的计价工具。 跨境支付、企业结算、国际贸易、链上金融，都可能成为稳定币的长期应用场景【CZ｜Osservazione Crypto 07.11】
Il raccolto più crudele nel mondo delle criptovalute non è quanto è sceso BTC, ma che il mercato non ha ancora finito il suo corso e i giocatori con leva sono già stati eliminati.
Il 6 novembre, la liquidazione dei long nel mercato crypto ha superato 1 miliardo di dollari, con BTC sceso vicino a 75.000 dollari.
Negli Stati Uniti, a ottobre sono stati creati 165.000 nuovi posti di lavoro non agricoli, molto oltre le aspettative, e il tasso di disoccupazione è sceso al 4,1%.
Il dollaro e i rendimenti dei titoli di Stato USA sono aumentati, e il mercato ha nuovamente scommesso su un rialzo dei tassi da parte della Fed a dicembre.
Più problematico è che il 5 novembre l'ETF spot BTC negli USA ha registrato un deflusso netto di 430 milioni di dollari.
Alle 13:00 di oggi, BTC è circa 75.903 dollari, con un leggero aumento del 0,17% nelle 24 ore; ETH, secondo l'istantanea precedente, è circa 2.239 dollari, con un lieve aumento dello 0,22%.
**La mia valutazione: il rischio maggiore attuale non è il prezzo basso, ma il costo elevato del capitale, la domanda istituzionale instabile e la possibile rapida ricostruzione della leva.**
La prossima settimana, il 10 novembre sarà pubblicato il CPI USA e il 13 il PPI, dati sull'inflazione che continueranno a mettere alla prova le aspettative sui tassi di interesse del mercato.
Se gli ETF continueranno a registrare deflussi e il dollaro e i rendimenti dei titoli di Stato USA si rafforzeranno, il rimbalzo dovrà essere affrontato con maggiore cautela.
Ma se i capitali torneranno e la struttura dei prezzi si rafforzerà, non si può rifiutare di riconoscere il cambiamento di tendenza solo perché si è ribassisti.
**Il mercato non ha il compito di dimostrare che hai ragione, ma solo di punire chi non vuole ammettere i propri errori.**
#BTC #ETH #Crypto Non farm payrolls ben oltre le aspettative, l'oro non scende ma sale! Quale segnale sta aspettando il mercato?
Dati non farm forti oltre ogni previsione, le aspettative di un rialzo dei tassi Fed a dicembre aumentano bruscamente, dollaro e rendimenti dei titoli di Stato USA salgono di conseguenza. Ma sorprendentemente, oro e BTC dopo una breve pressione sul breve termine rimbalzano rapidamente dal minimo!
I dati non farm negativi non riescono a far crollare il mercato, cosa sta giocando il mercato?
💡 Tre logiche di trading dietro i dati
1. Un dato negativo che si trasforma in positivo: nonostante l'occupazione forte aumenti i tassi reali, dopo la pulizia dei dati forti emergono vendite di profitto a breve termine che portano a un rimbalzo volatile.
2. I dati sull'inflazione sono decisivi: anche se l'occupazione è solida, ciò che determina davvero l'azione della Fed a dicembre sono i dati CPI di novembre. I capitali prudenti preferiscono attendere prima di agire sui dati CPI.
3. La domanda di rifugio come base: tassi elevati comprimono le valutazioni, ma le tensioni geopolitiche e macroeconomiche spingono parte dei capitali rifugio a mantenere oro e BTC.
📊 Consigli strategici attuali
I trader senza posizioni devono evitare di inseguire vendite allo scoperto sui livelli di supporto chiave per prevenire rischi di rimbalzi volatili.
I più prudenti continuino ad attendere i dati CPI di novembre e le indicazioni finali della riunione Fed di dicembre.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 $XAU $CL $BTC è sceso da sopra gli ottantamila a settantacinquemila, con un calo voluminoso che non è uno scherzo, l'ETF ha registrato un deflusso netto di oltre quattrocento milioni di dollari in una settimana, e nemmeno le istituzioni sono intervenute [reference:0].
$ETH invece è stato tenace, quasi immutato, diventando il più resistente tra i principali.
$SOL è stato sfortunato, con un calo settimanale di quasi otto punti, i fondi degli altcoin stanno chiaramente ritirandosi, nessuno vuole prendere il testimone.
Sul fronte A-share, l'hardware di calcolo è stato trascinato giù dal crollo della catena AI del mercato azionario USA, l'indice del ChiNext ha quasi perso quattro punti, con Zhongji Xuchuang e Cambridge Technology completamente giù.
Ma i soldi non sono usciti dal mercato, si sono spostati verso banche e agricoltura, con la Shanghai Rural Commercial Bank in rialzo di oltre il 4%, e Xinsai Co. che ha chiuso direttamente al limite massimo, assumendo una postura difensiva completa.
Il mercato azionario USA è ancora più interessante, con i dati sull'occupazione non agricola che hanno superato le aspettative e il Dow Jones che è crollato, mentre i semiconduttori hanno invece rimbalzato violentemente, con AMD che è schizzata di undici punti.
Ora questo mercato è un gioco a sé, inseguire i rialzi o vendere al ribasso può facilmente ritorcersi contro.Il Nasdaq ha chiuso la settimana in calo del 3,37%, con quattro settimane consecutive di ribasso, mentre i nuovi occupati non agricoli sono stati 165.000 e le aspettative di un aumento dei tassi a dicembre si sono intensificate. L'interpretazione comune è che gli asset rischiosi debbano ancora subire pressioni.
Pensandoci al contrario, ritengo che considerare l'aumento dei tassi come un dato certo sia prematuro: l'intensificarsi delle aspettative non equivale all'attuazione della politica; il petrolio Brent ha perso il 16,90% nella settimana e, se questo si rifletterà sui prezzi, prevedo che allevierà in parte la pressione inflazionistica.
Tu cosa pensi abbia più impatto sulla decisione di dicembre, un mercato del lavoro forte o il calo del prezzo del petrolio? Invito chi ha opinioni contrarie a discuterne.Il mercato del lavoro non agricolo è molto forte, ma il settore delle criptovalute è molto tranquillo.
Negli Stati Uniti, le nuove assunzioni non agricole di ottobre sono state 165.000, mentre la previsione era di sole 65.000, e il tasso di disoccupazione è sceso al 4,1%. La probabilità di un aumento dei tassi di interesse di 25 punti base a dicembre è salita a circa l'80%. L'indice del dollaro è aumentato dello 0,71% a 102,31, e il rendimento dei titoli di Stato a 10 anni è salito al 4,85%. La funzionaria della Fed Daly ha dichiarato che, se necessario, ci saranno ulteriori aumenti dei tassi. In Cina, le riserve auree della banca centrale sono aumentate per il 24° mese consecutivo, con un incremento di circa 26 tonnellate a ottobre.
BTC circa 75.900$ (+0,4%), ETH circa 2244$ (+0,9%). In 24 ore, la liquidazione totale sulla rete è stata di 211 milioni di dollari, con posizioni long per 142 milioni e short per 68 milioni; i long rimangono la forza principale, ma il volume totale è diminuito di circa l'80% rispetto al giorno precedente. Circa 72.000 persone sono state liquidate, la più grande liquidazione è stata una posizione long ETH su Binance da 2,88 milioni di dollari. Il tasso di finanziamento è vicino a zero, la leva finanziaria non è stata ricostruita.
In sintesi: la politica macroeconomica si sta restringendo, la leva finanziaria nel settore delle criptovalute ha già subito un primo ciclo di pulizia. Ora è tempo di osservare, non di inseguire. Il dollaro e i titoli di Stato continuano a salire, non considerare il livello di 76.000$ come un fondo solido.
$BTC $ETH $SNDK $AKE 放量涨但减仓。价格+5.90%，持仓量-7.11%；成交968.3万USDT，为此前1小时折算15分钟均量的3.4倍。涨靠平仓推动，没有新杠杆。Ho provato entrambe le estremità di notte, di giorno nessuno prende il controllo.
$MRNA 20:00 un ordine da 19878 contratti, spinta a 276.01, chiusura a 250.94, con un'ombra superiore di 25 punti; 21:00 inversione con 11156 contratti a -5.15% fino a 226.00; 22:00 con 19219 contratti si risale +8.55% chiudendo a 258.44. Un'oscillazione di 50 punti durante la notte.
04:00 un ordine da 2098 contratti chiude a 254.55, l'ultimo vero denaro. Nelle successive dieci ore i volumi sono 632→137→170→64→35, per un totale di 1469 contratti, meno dell'8% di quello delle 22:00. Il prezzo attuale 257.04 è vicino alla MA20 257.03, nessuno ha ancora confermato.
Sabato il mercato azionario USA è chiuso tutto il giorno, i token non hanno valore netto da sfruttare, il prezzo è un'ombra, il vero prezzo si definirà lunedì alle 22:30. 226~276 è solo il campo di battaglia di quel denaro notturno.
Se su 1H si chiude con volume sopra 267.87 (≥5000 contratti), ritracciare a 265~266.5 per comprare, stop loss a 262.0, target 276.01, rapporto rischio/rendimento 3.0.
Se su 1H si chiude con volume sotto 253.07 (≥3000 contratti), rimbalzo a 254.5~255.5 per vendere, stop loss a 257.6, target 245.66, rapporto rischio/rendimento 4.0.
(Non è un consiglio di investimento, rischio a proprio carico) 特朗普家族支持的 World Liberty Financial 正面临不小的市场压力。$WLFI 年内累计跌幅已超过 66%，美国中期选举结束后又下跌约10%，市场情绪持续承压。📉 面对代币价格持续走弱，项目方宣布将继续扩大 WLFI 回购计划。值得注意的是，今年早些时候，World Liberty 已经投入约 6,560万美元 用于公开市场回购。 不过，新一轮计划仍存在不少未知数： 💰 回购资金可能来自 USD1 稳定币储备产生的费用及其他收入。 📊 暂未公布具体回购金额和执行时间表。 🔥 尚未明确承诺将回购代币永久销毁（Burn）。 🔄 项目方希望通过回购提高长期持有者的治理投票权。 与此同时，另一场法律纠纷也在持续发酵。波场创始人 Justin Sun 正与 World Liberty 展开诉讼争议，涉及约 40亿枚被冻结的 WLFI 代币，进一步增加了项目的不确定性。 我的看法： 回购计划可以传递维护生态的信号，但真正影响长期信心的，仍是实际执行规模、资金透明度以及代币供需变化。没有明确的回购数据和销毁机制，仅凭公告还不足以证明市场已经反转。 接下来值得关注的是：ULa mia valutazione: questo messaggio segue la direzione di un raffreddamento del panico, ma non può essere considerato come la formazione di una tendenza al rialzo. Mi interessa di più se può indebolire le preoccupazioni del mercato riguardo a un crollo profondo.
Su Polymarket, il prezzo YES per "Bitcoin scenderà a 74.000$ tra il 2 e l'8 novembre" è sceso al 17%, con un calo di 31 punti percentuali nelle ultime 24 ore e un volume di scambi di circa 66.169$. Questa è l'aspettativa collettiva dei scommettitori, non un risultato certo.
Io seguo tre regole per la tendenza: guardare la direzione — qui ciò che cambia è l'aspettativa di un crollo profondo, non il movimento spot; guardare la persistenza — un cambiamento di un giorno non è ancora un consenso stabile; guardare la partecipazione — questo volume di scambi non può rappresentare l'intero mercato. Il mio punto di vista è che ha un effetto calmante sull'umore, ma interpretarlo come un segnale completamente rialzista è un passo troppo azzardato.
La tendenza è la migliore amica, non sostituisco la valutazione della tendenza con un singolo mercato. Quando si verifica un cambiamento così evidente nelle aspettative, quale metodo usate ora per giudicare se si è diffuso alla tendenza complessiva di Bitcoin?# 我是中线情报哥，刚出的美国10月非农硬数据，给你划重点。 非农新增16.5万人，远超预期6.5万，失业率降至4.1%，时薪也偏高。数据太强，12月加息25基点概率直接从67%飙到77%-80%。美元指数冲102，美债收益率干到4.85%，“更高更久”实锤了。 对咱们币圈，冲击最直接。 $BTC 对利率最敏感，一度跌破7.5万（低见7.48万），现在在7.60万附近震荡。 $ETH 目前跟着跌到2230左右，加密侧直接承压，ETF流出叠加宏观收紧 中线看，宏观逆风加大，别急着抄底。盯紧7.4万支撑与12月利率落地，防守为主。 $SNDK Il prestito di monete più affollato è SOL, ma il deleveraging dei contratti non si è fermato
Guardiamo prima il lato del prestito di monete: il 6 novembre alle 00:55 UTC, $BTC prestito long/short 1.864,73/56,4 monete, circa 33 volte; $ETH 16.600/713,2 monete, circa 23 volte; $SOL 129.800/2.968,2 monete, circa 44 volte, SOL è il più affollato. Questo è il finanziamento a leva spot, non equivale a una posizione netta long sui perpetual.
Poi guardiamo il lato dei contratti: il 7 novembre alle 03:45 UTC, quattro exchange hanno liquidato circa 171 milioni di dollari in 24h (inclusi perpetual su azioni/fondi), long per 113,31 milioni, short per 57,66 milioni; BTC/ETH/SOL rispettivamente 42,01 milioni, 33,35 milioni, 4,67 milioni di dollari, con più liquidazioni long.
Nello snapshot dell'OI, BTC/ETH/SOL sono scesi in 24h rispettivamente dello 0,8%/0,2%/1,0%, il funding rate rimane positivo.
La mia opinione: il prestito spot è più long, ma le posizioni perpetual si stanno riducendo, i due tipi di leva non aumentano simultaneamente le posizioni. SOL ha il prestito più affollato e la maggiore diminuzione dell'OI, quindi bisogna stare attenti a un possibile ritracciamento degli long affollati. Tu cosa osservi prima, il raffreddamento del prestito o la stabilizzazione dell'OI?
#美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% Non prendo molto sul serio questo tipo di notizie di disinvestimento come segnali operativi. Non mi avventuro con leve finanziarie elevate, e chi accumula asset spot non guarda certo al valore del capitale in un solo giorno; io comunque tengo e non vendo.
Secondo i dati di SoSoValue, il 6 novembre ora della costa est degli Stati Uniti, l'ETF spot di $SOL ha registrato un deflusso netto giornaliero di 25,076,000 dollari, di cui 14,442,400 dollari in uscita da BSOL; tuttavia, l'afflusso netto cumulativo storico di questo tipo di ETF è ancora di 1,442 milioni di dollari.
Il mio giudizio è: questo è un segnale di raffreddamento della domanda a breve termine, non una prova di un deterioramento del valore a lungo termine. Un solo giorno di dati non può dimostrare se il capitale si stia ritirando in modo continuativo; l'afflusso netto cumulativo indica inoltre che l'accumulo di capitale precedente non può essere cancellato in un solo giorno; le sottoscrizioni e i riscatti degli ETF riflettono la domanda su questo canale, ma non equivalgono all'uso sulla blockchain. Io distinguo tra flussi di capitale e uso reale, e mi ricordo che la narrazione a lungo termine non può reggere le oscillazioni a breve termine causate da leve finanziarie elevate. 美股经历了一轮剧烈调整，纳斯达克连续下跌，AI芯片和科技股遭遇集中抛售。 不少投资者开始担心：AI行情是不是结束了？ 我的看法恰恰相反。 AI产业的长期发展逻辑并没有因为一次选举或短期市场调整而改变，但市场正在发生变化：过去只要沾上AI就能上涨，现在投资者开始认真审视企业的盈利能力、现金流和投资回报。 这意味着，下一轮行情可能不再是所有AI股票一起上涨，而是资金重新选择真正有竞争力的公司。 我目前重点关注六家公司： 1. 微软（MSFT） AI与云计算的核心平台之一。Azure持续增长，Copilot和企业AI应用正在推动商业化。它最大的优势是拥有庞大的企业客户和成熟的软件生态。长期来看，微软仍然是AI产业中值得重点研究的公司。 2. 谷歌（GOOGL） 我认为谷歌是值得重点观察的回调标的。它同时拥有搜索、Gemini、Google Cloud和自研TPU芯片，AI产业链布局非常完整。真正需要关注的是：AI搜索会不会改变传统广告业务，以及云计算增长能否覆盖巨额资本开支。 3. 亚马逊（AMZN） 不要只把它看成电商公司。AWS才是它在AI时代的重要增长引擎。AI模型训练、推理和企业云服L'attuale falsa prosperità di Bitcoin potrebbe non durare ancora per anni.
Non si può definire una truffa nel senso tradizionale; chi è entrato nelle prime fasi ha sicuramente guadagnato molto, ma la regola di base dei beni speculativi è che devono continuamente arrivare nuovi acquirenti.
Chi ha investito regolarmente negli ultimi cinque anni ha un conto reale: il prezzo medio di acquisto in cinque anni è stato circa 60.000 dollari, il prezzo attuale si aggira intorno a 70.000. Se si sottrae il costo opportunità del capitale, equivalente al tasso di interesse privo di rischio in banca, detenere Bitcoin negli ultimi cinque anni ha quasi azzerato il rendimento dell'investimento.
Se un asset, esteso a dieci anni, non riesce a generare un rendimento positivo per il detentore al netto del costo del capitale, quale sarà il suo destino? Attualmente, il suo sostegno deriva in parte da illusioni di allocazione istituzionale e in parte dalla domanda di gioco d'azzardo e flussi di fondi grigi transfrontalieri.
Se nei prossimi due cicli non riuscirà a superare il tasso privo di rischio, smetterà di essere un asset di allocazione e si trasformerà solo in un puro strumento di gioco d'azzardo.
I cambiamenti di ciclo spesso avvengono silenziosamente; per seguire i flussi di fondi degli ETF e la logica della pressione a lungo termine dei tassi macroeconomici su BTC, visita la homepage del Research Club.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 $BTC Improvvisamente si è deciso di negoziare, e quando si negozia sono tre parti sedute allo stesso tavolo. Dal 10 all'11 novembre, Stati Uniti, Russia e Ucraina hanno riavviato i negoziati a livello operativo ad Abu Dhabi, Emirati Arabi Uniti, incontrandosi faccia a faccia dopo 9 mesi. La prima reazione del mercato era quasi prevedibile: il rischio torna ad essere appetibile, $BTC guida i rialzi, seguito da $ETH e $SOL.
Ma se si analizzano le dichiarazioni delle tre parti, il quadro cambia. Trump ha detto che siamo "molto vicini" a una soluzione, con la possibilità di raggiungere un accordo importante che copra Ucraina ed Europa. Dall'Ucraina invece il tono è completamente diverso: il capo dell'ufficio presidenziale Budanov ha chiarito che non si aspettano svolte dai colloqui, riconoscendo solo che il riavvio degli incontri faccia a faccia è di per sé un progresso. Da una parte si parla di essere vicini alla fine, dall'altra che è solo un nuovo inizio; questa differenza segnerà l'ampiezza delle oscillazioni nei prossimi giorni.
L'Ucraina ha elencato priorità molto specifiche: garanzie di sicurezza, de-escalation nel Mar Nero, cessate il fuoco energetico, rimpatrio dei bambini, scambio di prigionieri. Nessun riferimento al territorio. E le divergenze tra Russia e Ucraina su territorio e garanzie di sicurezza sono enormi, con scontri sul campo che non si sono mai fermati. Quindi sul tavolo ci sono questioni tecniche, ma i due nodi principali probabilmente non si muoveranno questa volta.
Il meccanismo è chiaro: in questa fase si valuta se i colloqui si terranno o meno, non se un accordo sarà firmato. Il mercato tende a scontare prima le buone notizie, per poi ritracciare a causa di qualche dichiarazione dura durante i negoziati.
Il mio giudizio: prima dei colloqui si è ottimisti, durante si riducono le posizioni, dopo si valuta la direzione. Da tenere d'occhio non sono le formulazioni del comunicato, ma l'intensità degli scontri dopo l'incontro. Se si continua a combattere come prima, è solo un recupero emotivo; solo un calo evidente può indicare un cambiamento di tendenza.🔥4259 BTC sono stati improvvisamente trasferiti, per un valore superiore a 300 milioni di dollari! L'azione di Trump Media questa volta ha fatto sì che molti investitori in Bitcoin ricominciassero a prestare attenzione al rischio legato al possesso aziendale di criptovalute.
📉 La particolarità di questo trasferimento è che il numero di BTC è quasi identico a quello precedentemente dichiarato dall'azienda come garanzia per il debito. I fondi sono passati da un wallet contrassegnato come garanzia per obbligazioni convertibili a Crypto.com, il che naturalmente fa pensare a questioni di rimborso del debito e gestione degli asset.
💵 Il tempismo è molto delicato. Trump Media deve affrontare un riacquisto di obbligazioni previsto per il 30 novembre, con un potenziale rimborso in contanti di circa 1 miliardo di dollari. Se il rifinanziamento e altre forme di finanziamento non riusciranno a colmare il gap di liquidità, i documenti aziendali indicano chiaramente che la vendita di BTC o altri asset digitali potrebbe essere un'opzione.
⚠️ Tuttavia, un trasferimento non equivale a una vendita. In passato l'azienda ha già trasferito BTC a Crypto.com, spiegandolo come una gestione fiduciaria o un accordo di trading. Al momento non si può concludere direttamente che abbia liquidato il 99,99%.
🧠 Ora l'attenzione si concentra sulla destinazione dei fondi on-chain, sulle comunicazioni ufficiali dell'azienda e sull'evoluzione della gestione del debito. Il possesso aziendale di criptovalute non significa sempre solo comprare senza vendere; la pressione sul flusso di cassa influisce anch'essa sulla composizione degli asset.
Pensi che questo trasferimento si trasformerà infine in una vera e propria svendita? #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 🔥Un trasferimento di Bitcoin superiore a 300 milioni di dollari ha nuovamente portato Trump Media sotto i riflettori del mercato! Questa volta non si tratta di un normale piccolo ribilanciamento, ma di 4259 BTC trasferiti a Crypto.com, per un valore di circa 340 milioni di dollari calcolato al prezzo di allora.
📊Ancora più degno di nota è che questi Bitcoin erano precedentemente legati a un accordo di pegno su obbligazioni convertibili della società, con una quantità quasi corrispondente ai 4260,73 BTC ipotecati divulgati dalla società. I dati on-chain mostrano che gli asset sono stati trasferiti, ma al momento non si può affermare direttamente che siano stati tutti venduti.
⚠️La vera pressione deriva dal debito. Trump Media deve affrontare un riacquisto in contanti delle obbligazioni previsto per il 30 novembre; se i detentori richiedessero il rimborso, la società potrebbe dover raccogliere circa 1 miliardo di dollari. La società ha anche ammesso in precedenza che, se i finanziamenti e altre misure non fossero sufficienti, potrebbe vendere Bitcoin e altri asset digitali.
🧭Nel frattempo, il Partito Democratico si prepara a indagare sui legami finanziari tra la famiglia Trump e il settore delle criptovalute; la pressione politica e finanziaria combinata inevitabilmente suscita speculazioni nel mercato.
💡Ma le transazioni non possono basarsi solo su supposizioni; ora bisogna vedere se ci saranno prove chiare di vendita di questi BTC e come la società gestirà il debito in seguito. Cosa pensi, si tratta di un aggiustamento di custodia o del preludio a una vendita su larga scala? #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美国10月非农超预期，12月加息押注升温
Ieri sera i dati non agricoli sono stati 160.000+, secondo lo script BTC avrebbe dovuto crollare, ma in realtà è sceso solo fino a 74.800 per poi risalire, ora si muove lateralmente intorno a 75.900.
Non credo che i dati siano falsi, sembra più che l'occupazione forte sia stata anticipata dal piccolo dato non agricolo, quando i dati reali arriveranno i long con leva sono già stati liquidati una volta, e il tasso di finanziamento è sceso dallo 0,0097% allo 0,0018%.
Ma non considero questo un'inversione. Non è stato recuperato 76.351, resta una debole correzione dopo un calo rapido; se 74.800 viene rotto con volumi, il prossimo obiettivo è la zona di liquidazione a 74.000.
La mia opinione rimane ribassista, ma non inseguirò short a metà strada: o aspetto un rimbalzo fallito a 76.351, o la rottura di 74.800 per conferma. Le aspettative di un rialzo dei tassi a dicembre stanno davvero aumentando, ma il mercato scambia la differenza di aspettative, non una "sentenza definitiva".
Cosa ne pensate, questa volta è un sell-off esaurito o gli short stanno aspettando una seconda fase? $BTC $ETH Hyperliquid ha 70.323 posizioni long e 23.763 posizioni short, quasi 2 long ogni 3 persone. Ma il pannello dei whale mostra il contrario: il 55% delle posizioni è short, con il 59% del margine in short.
Il bilancio è più chiaro: le posizioni long hanno una perdita non realizzata di 96,06 milioni di dollari e pagano 64,43 milioni di costi di finanziamento; le posizioni short guadagnano 195 milioni, incassando anche 113 milioni. I long non vengono liquidati, ma perdono sangue ogni giorno.
Per singola criptovaluta non c'è un FOMO totale: $ZEC e $HYPE hanno il 60-70% di posizioni long, mentre XRP e PUMP hanno il 60% in short.
L'unica posizione long forte è $BTC con 76.000 posizioni; il carburante per lo stop loss inferiore è quasi esaurito, mentre i rimbalzi short superiori si accumulano sempre di più. Non si riesce a spingere verso il basso, ma c'è carburante per spingere verso l'alto — però la mappa è solo carburante, non un segnale di partenza.
Il mercato non vota in base al numero di persone, ma in base ai token.
Non aumentare i long, non inseguire gli short, riduci la leva e aspetta il trigger. Da che parte stai?Non sembra quasi che Anthropic stia per diventare una barzelletta? La valutazione IPO di 1,5 trilioni di dollari è già considerata un tetto dagli investitori, con Bloomberg che riporta un prezzo di discussione tra 1,1 e 1,3 trilioni, mentre il Wall Street Journal afferma apertamente che i grandi investitori dubitano che il roadshow possa partire come previsto. In realtà, guardando alla valutazione di 965 miliardi di maggio, 1,5 trilioni rappresentano 1,55 volte, 1,1 trilioni 1,14 volte, e in questo mercato non sembra affatto bassa. Dopotutto, quanto può aumentare la valutazione dipende sempre dalla disponibilità del mercato a concederla, e in un momento in cui i chip hanno appena subito un forte calo, è normale che il mercato non sia convinto #Anthropic仍计划11月IPO，投资者下调估值预期 正文： 十月非农出来那一刻，盘面安静了。165,000 个新增就业，市场原本只敢猜 65,000；失业率掉到 4.1%，八月九月又往上修了 84,000——这不是"数据略好"，是接近三倍。十年期国债收益率冲上 4.88%，十二月九日的加息押注从周中的九成多掉到六成九、又在数据出来以后弹回七成九，一天来回摆三十个百分点，说明这个市场自己都不知道该怕哪一头。大饼在 75,000 到 76,000 之间反复争夺，七周低位；全场市值掉到 2.55 万亿上下。 把这条链说成人话：收益率 4.88% 意味着无风险的钱能白拿接近五个点，凭什么留在波动率四成的东西里。这不是情绪问题，是算术。更要命的是它没走完。美股的现货通道今年所有的流入已经被抹平转负，年内净流出五亿出头，那家最大的产品从十月底起连着五天被赎回，累计超过十亿。而真正的大抽水在明年一季度：隔夜逆回购这个蓄水池从两万五千亿泄到只剩两亿多，弹药打光了；按财政部十一月初给出的融资计划，年底前还有约 1,660 亿要从财政账户里抽回银行体系。这一段很少有人提，但它决定的是明年一月的风险偏好，不是眼前的心情。 同一天还有两件事，很多人扫一眼就过去Nelle ultime 24 ore l'intera rete ha visto un'esplosione di 218 milioni di dollari, con posizioni long per 143 milioni, $ETH ha liquidato posizioni per 150 milioni in sole quattro ore [reference:0].
L'ETF è in flusso negativo da sette giorni consecutivi, BlackRock ha ritirato quasi 100 milioni, i nuovi fondi non sono affatto tornati.
Ma USDT ha iniziato a spostarsi fuori dagli exchange, la scala sulla catena Tron ha superato i 25 miliardi, i soldi non sono spariti, hanno solo cambiato percorso.
$BTC si è bloccato intorno a 75.000, se la soglia di 75.500 non regge sul grafico settimanale, il prossimo supporto da osservare è 69.000.
$ETH oscilla ripetutamente tra 2.200 e 2.240, questa zona è sia la linea di convinzione che quella di stop loss, né i long né i short osano muoversi.
Sul fronte $SOL, il volume di scambi settimanale su DEX è quasi dimezzato, Lombard (Lomscale) ha subito un attacco, l'ecosistema si sta chiaramente raffreddando.
Il mercato azionario cinese segue uno schema difensivo, i servizi pubblici, le banche e l'agricoltura sono i primi tre settori per flussi netti in entrata, mentre il settore elettronico ha registrato un deflusso di 14,1 miliardi in un giorno.
Tuttavia, Zhongwei Company ha raccolto oltre 3,1 miliardi controcorrente questa settimana, le attrezzature per semiconduttori sono diventate una linea nascosta, i soldi non hanno smesso di giocare, hanno solo cambiato tavolo.
Il mercato azionario statunitense ha registrato 165.000 nuovi posti di lavoro non agricoli, molto oltre le aspettative, la probabilità di un aumento dei tassi a dicembre è salita dal 66,9% al 76,8%, il Dow Jones è sceso, ma il Nasdaq è stato trainato al rialzo dai titoli dei chip.
Il mercato azionario di Hong Kong ha visto un acquisto netto di 2,4 miliardi dal Nord, Tencent, Meituan e Alibaba stanno aumentando, Xiaomi è stata venduta per sei giorni consecutivi, anche nello stesso mercato si stanno formando schieramenti.$AAVE
Forti oscillazioni nel mercato azionario statunitense, cosa deve testare il mercato di pegno azionario di Aave?
L'aggiornamento ufficiale di Aave mostra che il mercato V4 Base ha istituito il MAG7 Spoke, che include azioni tokenizzate di grandi società tecnologiche. Dopo l'ingresso delle azioni nel sistema di pegno, la domanda di prestiti aumenta, portando anche a rischi tra le sessioni di trading.
Quando il mercato azionario statunitense è chiuso, il prestito on-chain può comunque continuare. L'aggiornamento degli oracoli, gli sconti sul pegno e la liquidità per le liquidazioni devono coprire insieme il rischio di gap.
Mi concentro su crediti deteriorati, slippage nelle liquidazioni e utilizzo dei fondi durante i periodi di stress. Se la volatilità aumenta ma gli indicatori di rischio rimangono stabili, l'espansione è più convincente; se la crescita degli interessi è accompagnata dall'accumulo di crediti deteriorati, non si può considerare il rendimento elevato dei prestiti come un puro vantaggio.美国中期选举结束，民主党拿下众议院和参议院控制权。 这件事对科技行业的影响，可能比很多人想象的更大。 过去两年，特朗普政府推动放松监管、支持AI基础设施建设，美国科技巨头疯狂投入数据中心、芯片和算力。AI成为美股最重要的增长故事之一。 但现在，华盛顿的政治格局变了。 第一，AI行业可能迎来更严格的监管。 民主党已经准备推动一系列AI法案，重点包括：要求大型AI模型接受独立安全评估、明确AI产品造成损害时企业的责任，以及限制数据中心把电费成本转嫁给普通居民。 这意味着，未来AI公司不仅要比拼模型能力和算力，还要面对能源成本、数据中心审批、模型安全和法律责任。 但别误解：这不代表美国要放弃AI竞争。更可能出现的是，AI继续发展，但企业扩张的成本和监管要求都在提高。 第二，美股AI板块可能重新洗牌。 选举结果公布后，市场先出现上涨，随后AI相关股票遭遇明显抛售。路透社报道，纳斯达克指数在11月5日下跌5.56%，创下19个月来最大单日跌幅。 市场担心的不是AI突然没有前景，而是此前被资本高度追捧的AI基础设施投资，未来可能面临更多政策阻力。 芯片、云计算、数据中心、电力和能源，都会受到不同程Prima di tutto un po' di realismo: non indovinare un certo livello di prezzo non significa aver capito il mercato. Io sono ribassista, ma ciò che mi mette più in guardia in questa notizia è che qualcuno interpreta "probabilità di toccare il prezzo in calo" come "rischio di ribasso eliminato".
Su Polymarket, il prezzo YES per Bitcoin che scende a 74.000 dollari tra il 2 e l'8 novembre è al 17%, in calo di 31 punti percentuali nelle ultime 24 ore, con un volume di scambi di circa 66.169 dollari nello stesso periodo, con regolamento previsto intorno al 9 novembre 2026. Il mio giudizio è che questo dato sia facilmente sopravvalutato dai rialzisti: la domanda riguarda se il prezzo toccherà quel livello entro un tempo limitato, non la direzione generale; e quel volume di scambi non è sufficiente per considerare le aspettative dei scommettitori come un consenso di mercato.
Naturalmente, i rialzisti potrebbero avere ragione. Se il volume degli scambi continuerà a crescere, il prezzo YES rimarrà basso e il mercato spot si stabilizzerà, rivedrò al ribasso la mia posizione ribassista. Per ora osservo se il prezzo collabora, senza farmi coraggio con le variazioni di probabilità.