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I fondi stanno ruotando, non confondere gli impulsi con un segnale di partenza. Le candele K possono mascherarsi, il flusso netto on-chain è il vero colore di fondo.📊 Il mercato si sta stratificando: $ETH ha un afflusso giornaliero di 180 milioni di dollari, ma la settimana mostra ancora un deflusso netto di 650 milioni di dollari. A breve termine c'è supporto, a medio termine non c'è inversione. $SOL ha un afflusso giornaliero di 110 milioni di dollari, ma il mese continua a perdere fondi, gli acquisti sembrano più un tentativo di rimbalzo. LINK ha un afflusso giornaliero di 60 milioni di dollari, ma negli ultimi 30 giorni ha un deflusso netto di 420 milioni di dollari. Il sentiment cerca elasticità, a lungo termine non è stato recuperato. OP ha un afflusso giornaliero di 90 milioni di dollari, con vantaggi locali, ma un giorno forte non significa inversione di tendenza. Ora sembra un test di posizioni, non un attacco totale. Guardiamo tre punti: se ETH può continuare ad attrarre capitali; se SOL può fermare il deflusso mensile; se le monete forti riducono il volume nel ritracciamento. Solo la continuità indica inversione, l'impulso resta oscillazione.🔍 Tu quale pensi uscirà per primo?🚀#L'IPC USA supera le aspettative salendo al 3,7%, stasera il PPI sarà un altro test #Il profitto netto di TSMC nel Q3 supera le aspettative, con un utile record storico #L'IPC USA supera le aspettative salendo al 3,7%, stasera il PPI sarà nuovamente messo alla prova Osservazione cross-market del 15 ottobre: l'IPC aumenta, gli asset a rischio si ritirano simultaneamente Il rafforzamento del dollaro e l'indebolimento simultaneo delle criptovalute sono fenomeni cross-market evidenti dopo la pubblicazione di questi dati sull'inflazione. L'IPC USA di settembre su base annua è al 3,7%, superiore alle previsioni, anche l'inflazione core ha superato le stime; la voce energia ha spinto l'aumento complessivo, ma i prezzi di abitazioni e servizi sono aumentati diffusamente, mostrando una pressione inflazionistica in espansione. Il mercato ha aumentato la probabilità di un rialzo dei tassi, i capitali tendono a ridurre l'esposizione al rischio, il dollaro riceve supporto dagli acquisti, gli asset crittografici seguono il trend degli asset a rischio ritirandosi, entrambi si muovono nella stessa direzione senza rappresentare un rapporto causale fisso. BTC è sceso sotto i 81.000 dollari, con un calo giornaliero del 2,85%, ETH ha subito una perdita maggiore, il tasso ETH/BTC ha toccato un minimo di fase, con liquidazioni concentrate delle posizioni long. Questa relazione di correlazione si basa sulla continua valutazione da parte del mercato delle aspettative di rialzo dei tassi. Non appena i dati sull'inflazione successivi mostreranno un raffreddamento evidente e i rendimenti dei titoli di stato USA continueranno a scendere, questa logica di correlazione cross-asset perderà efficacia. (Testo completo 207 parole) $ETH $BTC $SOL Ora sembra più una fase in cui si intrecciano accumulo e gioco d'azzardo, non una finestra per inseguire i rialzi. Perché una persona che ha perso settantamila su SOL mi fa invece essere più cauto nel vedere un rialzo? Ho letto un racconto che mi ha colpito molto. L'autore dice che qualche tempo fa ha trovato un lavoro a giornata, i soldi risparmiati li ha poi persi tutti su SOL, accumulando una perdita di settantamila. I genitori sono morti presto, senza patrimonio familiare, è nel settore da un anno, sta ancora imparando sia a livello cognitivo che operativo, e l'ultima frase è "sono tornato a lavorare". $SOL $BTC $ZEC Ho fissato questo passaggio a lungo, la mia prima reazione non è stata compassione, ma allerta: quando storie come questa si moltiplicano, di solito significa che la leva è già stata liquidata una volta, ma l'emotività non ha ancora completamente ceduto. Dal punto di vista della struttura dei derivati, questo è il punto cruciale. Le liquidazioni su asset ad alto beta come SOL non sono quasi mai eventi isolati. Dietro c'è un allentamento delle posizioni aperte sui contratti perpetui, il funding rate che passa da positivo a neutro o addirittura negativo, e i long costretti a cedere le posizioni. Il calo del prezzo non è il problema, il problema è che la struttura delle posizioni viene forzatamente riorganizzata. Quando gli stop loss e le liquidazioni degli investitori retail vengono spazzati via, il volume residuo diventa più leggero, ed è questo il lato rialzista. Ma guardando dall'altra parte, posizioni leggere non significa necessariamente che il prezzo salirà. Se dopo le liquidazioni il funding rate non torna rapidamente in un intervallo sano e le posizioni aperte continuano a scendere lentamente, significa che non è un cambio di mani, ma un'uscita dal mercato. Il rimbalzo degli altcoin sarà breve, BTC ed ETH attireranno l'attenzione, e SOL sarà consumato ripetutamente all'interno di un range. In questi momenti entrare significa testare la pressione di vendita dall'alto per conto di altri. La mia interpretazione è che il mercato ora non sta scambiando "la fine delle cattive notizie", ma "chi ha ancora munizioni".Bitcoin si è stabilizzato vicino a 81.000$ dopo aver assorbito con successo due retest separati della soglia di 80.000$. La pressione al ribasso è stata guidata dalla debolezza più ampia del mercato azionario, con il KOSPI in calo del 7,57% e il Nikkei che ha perso il 4,9% a causa dell'aumento dei costi del credito tecnologico. Nonostante gli ETF spot Bitcoin USA abbiano registrato deflussi netti per 150,5 milioni di dollari il 14 ottobre, i flussi netti su due giorni rimangono positivi a 25,2 milioni di dollari mentre le aspettative di aumento dei tassi CME si riducono al 26%. (DYOR). $BTC #USCPI3.7%PPIInFocus #PPI、CPI pubblicati consecutivamente, la Fed affronta due giorni cruciali Ieri sera il CPI ha già rilasciato dati negativi sull'inflazione, mentre stasera il PPI è solo un dato accessorio con impatto limitato. Ieri sera il core CPI su base mensile ha registrato +0,3%, portando la probabilità di un rialzo dei tassi al FOMC del 28 ottobre dal 17% al 35%; se stasera il core PPI su base mensile registrerà nuovamente +0,3% o addirittura +0,4%, le istituzioni aumenteranno complessivamente le previsioni per il core PCE di settembre, rafforzando ulteriormente le aspettative di stretta. Previsione per la pubblicazione di stasera: consenso di stagflazione, prima un rimbalzo poi un calo.#La consegna di Tesla supera le aspettative e il recupero dei profitti diventa il punto focale Analisi di chatgpt sul bilancio Tesla di questa volta#Il profitto netto di TSMC nel Q3 supera le aspettative, con un utile record storico - Profitto netto nel Q3 di 763,1 miliardi di NTD, +68,7% su base annua, ricavi anch'essi superiori alle aspettative, con profitti record per sei trimestri consecutivi ​ - In parole povere: gli ordini per la potenza di calcolo AI sono la base stabile, il calcolo ad alte prestazioni rappresenta direttamente il 68% del fatturato totale, la produzione a 2nm è in fase di crescita, l'incapsulamento CoWoS è ancora in lista d'attesa, i clienti stanno facendo a gara per la capacità produttiva ​ - È stata data anche una forte guidance per il Q4, con un aumento della crescita dei ricavi annuali, il management afferma che la domanda di AI è ancora lontana dal suo picco Ma ci sono due aspetti da non sottovalutare: - La crescita della produzione a 2nm e i costi elevati per la costruzione di stabilimenti all'estero esercitano una lieve pressione sulla marginalità, non è una crescita inarrestabile ​ - Il 79% dei ricavi proviene da processi avanzati a 7nm e inferiori, il che significa un forte legame con il ciclo AI; se i grandi produttori tagliano gli investimenti in capitale, la volatilità sarà significativa Dal punto di vista del settore blockchain e macroeconomico: Il forte ciclo dei semiconduttori indica che la narrazione a lungo termine sull'AI non è stata smentita dagli investitori istituzionali; tuttavia, nel breve termine non significa che BTC o le criptovalute AI saliranno senza controllo — il mercato è ancora influenzato da CPI e aspettative di aumento dei tassi, i benefici si concretizzano con difficoltà. Un buon bilancio non significa un rialzo immediato, conferma solo che la logica di fondo non è crollata. Sintesi semplice: TSMC dimostra con un bilancio che la domanda di potenza di calcolo AI è una necessità reale, ma nel trading non bisogna farsi prendere dall'entusiasmo solo per le notizie positive; è meglio attendere le prossime conference call per eventuali aggiornamenti su "capacità produttiva, aumenti di prezzo, investimenti in capitale" prima di decidere il ritmo.#I profitti netti di TSMC nel Q3 superano le aspettative, con utili ai massimi storici I dati CPI scatenano un ritracciamento collettivo degli asset a rischio Al rilascio dei dati, BTC è rapidamente sceso da 83800 a circa 82800, ETH ha seguito scendendo a 2430. L'inflazione CPI degli Stati Uniti a settembre è stata del 3,7% su base annua, superiore alle aspettative di mercato del 3,6%, mentre il CPI core è stato del 2,6%, anch'esso oltre le previsioni. L'inflazione si è dimostrata più persistente del previsto, il mercato ha rivisto al rialzo le aspettative sui rialzi dei tassi della Fed, con la probabilità di un aumento a ottobre salita vicino al 50%, e il rendimento dei titoli di Stato USA a 5 anni ha superato il 5,15%, segnalando un deflusso di capitali dagli asset ad alto rischio. In un contesto di irrigidimento delle aspettative sui tassi, le posizioni con leva elevata sono sotto pressione evidente. Il prezzo di liquidazione per posizioni long con leva 100x è molto vicino al prezzo attuale, una piccola discesa eroderebbe il margine; i titoli legati ai chip di memoria, sommati alla pressione competitiva del settore e al contesto macro negativo per i titoli tecnologici, mostrano una tendenza debole. Le aspettative di irrigidimento macro non si dissolveranno rapidamente nel breve termine, le posizioni long affollate sono ancora soggette a rischi di liquidazione, il rischio di operazioni con leva elevata aumenta significativamente, è fondamentale proteggere il capitale prioritariamente. Se il mercato mantiene i supporti chiave, nel breve termine potrebbe seguire una fase di consolidamento; se i supporti cedono, la pressione di vendita potrebbe aumentare ulteriormente. Questo testo è solo un'osservazione di mercato e non costituisce consiglio d'investimento. $BTC $ETH $SOL #L'IPC USA supera le aspettative salendo al 3,7%, stasera il PPI sarà di nuovo messo alla prova Ieri l'IPC è salito direttamente al 3,7%, mentre le previsioni erano al 3,6%, anche l'IPC core ha superato le aspettative, equivalendo a una doccia fredda per il mercato. Prima molti speravano in un "raffreddamento dell'inflazione e un po' di respiro per la Fed", ma appena sono usciti i dati: - I rendimenti dei titoli di Stato USA sono schizzati in alto, il dollaro si è rafforzato ​ - La probabilità di un aumento dei tassi è balzata, il mercato ha iniziato a ricalcolare "non escludendo un altro aumento" ​ - Le azioni tecnologiche e di memoria (come Micron, SanDisk) sono state colpite duramente, anche il Bitcoin ha subito pressione e volatilità Perché il PPI di stasera è un altro ostacolo? L'IPC riguarda i prezzi che i consumatori pagano, il PPI riguarda i prezzi alla produzione che pagano fabbriche e grossisti. - Se anche il PPI supera le aspettative = l'aumento dei prezzi a monte si trasmette a valle, confermando la persistenza dell'inflazione, le aspettative da falco si rafforzano ulteriormente ​ - Se il PPI è debole = potrebbe essere solo un effetto temporaneo dell'energia sull'IPC, con margini di attenuazione successivi ​ - Il peggio sarebbe: l'IPC è già esploso, e il PPI dà un "colpo di grazia", rendendo difficile per gli asset rischiosi stare tranquilli nel breve termine Dal punto di vista del trading: Non siamo di fronte a un "crollo immediato", ma le aspettative si stanno nuovamente confondendo e la volatilità sta tornando. Gli istituzionali dicono di essere ottimisti a lungo termine, ma nel breve, quando arrivano dati inflazionistici forti, riducono le posizioni e cercano copertura. Non bisogna buttarsi a capofitto su un singolo dato, in questa fase di doppia finestra dati è meglio aspettare che si stabilizzino prima di decidere la direzione, evitando di scommettere su "crescita certa/calo certo". Il mercato dopo il boom del CPI è stato davvero pazzesco! $BTC è sceso direttamente sotto 82000, prezzo attuale 81316, con un calo giornaliero del 2,56%. $ETH è andato ancora peggio, con un calo del 2,09%. La reazione più grande è stata sul fronte dei capitali, con un cambiamento drastico: Fuga massiccia dagli ETF: il giorno del CPI, il 14, l'ETF BTC ha registrato un deflusso netto di ben 261 milioni, mentre il giorno prima c'era stato un afflusso di 175 milioni, davvero una fuga rapidissima! L'ETF ETH è stato ancora più drammatico, con 11 giorni di deflussi negli ultimi 12. I grandi whale comprano controcorrente: la stranezza è che mentre alcuni scappano, altri comprano. Un grande whale ha acquistato direttamente 1162 BTC tramite Wintermute per oltre 96 milioni. Innovazione nei costi: il tasso di finanziamento è sceso a -0,0044%, il minimo degli ultimi 9 mesi. Gli short stanno iniziando a pagare i long. Ora il mercato è in una grande rotazione delle posizioni. Il superamento di 84K è fallito completamente, 82K è diventato un osso duro a breve termine. Ora bisogna tenere d'occhio la soglia di 81000! Se si mantiene e il tasso di finanziamento negativo continua, c'è ancora speranza per un rimbalzo degli short; se invece si rompe al ribasso, il tasso negativo confermerà che il prezzo ha ragione. #CPI USA supera le aspettative salendo al 3,7%, stasera il PPI sarà un altro test #Deflussi netti dagli ETF spot BTC, riusciranno gli acquisti istituzionali a riprendersi? #TSMC profitti Q3 oltre le aspettative, utili al massimo storico #TSMCQ3RecordProfit I ricavi di TSMC hanno già superato le aspettative, quindi di cosa parlerà davvero la conference call sugli utili di giovedì? I ricavi del terzo trimestre di TSMC sono stati annunciati in anticipo, circa 46,7 miliardi di dollari, superiori alla previsione dell'azienda che era tra 44,6 e 45,8 miliardi di dollari. La conference call di giovedì non riguarda i ricavi, ma i costi dietro a quei ricavi. Rapporto ribassista Tesla 2026Q3 Logica principale: calo delle consegne su base annua, valutazione elevata basata su visioni non realizzate, spese in conto capitale elevate, fondamentali sotto pressione. Consegne nel Q3 di 486.500 veicoli, superiori alle aspettative di mercato di circa 46.000 unità, ma in calo del 2,1% su base annua. Model 3/Y rappresentano la stragrande maggioranza, mentre gli altri modelli (incluso Cybertruck) sono circa 8.300 unità, in forte calo su base annua. Le consegne superano significativamente la produzione, sostenute dallo smaltimento delle scorte, con dubbi sulla qualità. La capacità di stoccaggio energetico installata è di 13,7 GWh, inferiore alle aspettative. Prospettiva macroeconomica e competitiva: il credito d'imposta per veicoli elettrici negli USA è terminato, la domanda è sotto pressione; le case automobilistiche tradizionali e i nuovi attori accelerano l'elettrificazione, la guerra dei prezzi continua, altre aziende di veicoli a nuova energia continuano a conquistare quote di mercato, il margine lordo è a rischio di diminuzione. Il piano di spesa in conto capitale supera i 25 miliardi di dollari, il flusso di cassa libero è sotto pressione, mentre Robotaxi, Optimus e altri sono ancora in fase iniziale, con incertezze normative e di implementazione. Il prezzo delle azioni rimane elevato, il rapporto prezzo/utili a lungo termine è estremamente alto, il prezzo riflette già scenari ottimistici su AI e guida autonoma. Se il margine di profitto, il flusso di cassa o le indicazioni del Q3 saranno inferiori alle aspettative, il potenziale di correzione della valutazione è significativo. Conclusione: nel breve termine, consegne superiori alle aspettative difficilmente modificheranno il rallentamento della crescita a medio-lungo termine e i rischi di esecuzione. #ConsegneTeslaSopraLeAspettative, il recupero dei profitti diventa il focus 📉 今天真正该看的不是 CPI，是「谁在被清算」。 CPI 3.7% 超预期，CME 加息概率一天内从 22.7% 跳到 33.2%。 24 小时全网爆仓 9.72 亿美元，182,749 人，91.8% 是多单。 不是新钱在做空，是杠杆被一层层扫。 衰减很直接：12 小时爆仓 6.46 亿，1 小时只剩 265 万。刀停了。 现货端却是反的：BTC ETF 日净值 +220 万，连续两天净流入。价格跌 2.35%，钱没走。 麻吉大哥：BTC 空 40x 浮盈 56.87 万 U，ETH 多 25x 浮亏 92.27 万 U。对冲一整天净亏 —— 忙活一天给交易所交学费。 我的判断：跌的不是币，是杠杆在还债。 今晚 PPI，给个能打脸的数： 核心环比 ≤0.2% → 48 小时内 BTC 反抽 82,500； ≥0.4% → 直接看 78,500。 80,228 是今日低点，也是最大那笔单 1,203 万的爆仓价。 个人观点，不构成投资建议。 你们觉得，这是洗盘，还是趋势反转的开始？ $BTC #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 昨晚落地的9月CPI多项数据超预期，反映消费端通胀韧性较强，推迟了市场对美联储降息的预期。今晚PPI是生产端物价指标，用来验证上游成本压力，成本上涨后续会慢慢传导到消费品。 ①PPI高于预期：CPI+PPI上下游通胀共振，美元和美债收益率继续走强，风险资产承压； ②PPI符合预期：没有新增变量，行情继续消化CPI带来的利空，震荡偏弱； ③PPI低于预期：上游通胀有所缓和，可以对冲一部分CPI的利空，给风险资产短暂反弹机会。 重点关注核心PPI，如果只是能源带动整体PPI上涨，利空力度有限；核心PPI走高，才代表广泛的通胀压力。⚠️仅宏观逻辑交流，不构成任何投资建议。美国CPI同比升至3.7%高于预期，通胀粘性再起，市场下调降息预期、加息概率抬升。今晚PPI是关键验证：若PPI同样偏高，说明上游成本传导，通胀压力更大。 - 美元：走强；美债收益率上行 - 黄金：无息资产承压，容易走弱 - 美股：高估值科技股承压，资金避险 PPI若回落，则可解释CPI上涨主要是油价扰动，市场情绪会修复。短期波动放大，谨慎博弈。 ⚠️不构成投资建议#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 CPI数据一出来，市场押注直接变脸。原先十月按兵不动还有近八成的概率，现在加息赌注往上升，算到2027年底还有三次。 这次要加息的原因是油价。可加息摁的是需求，管不了油价——沙特不会因为美联储加一次息就多抽两桶出来。药治不了病，只能先把经济摁下去，该涨的还涨。 对我们这边意思很直接：钱在收，风险资产没有活水。这种环境里的反弹，大多是给人出货用的，别当成行情回来了。 大饼8.1万，8万那条线盯紧，破了接着往下走。$BTCTutta la rete aspetta la rottura di 80000, parliamo della logica di gioco dietro Oggi è il quarto giorno. Facciamo un'analisi della logica attuale del mercato. Attualmente, la previsione unanime in piazza è molto forte, quasi tutti prevedono un ribasso sotto 80000. I dati di liquidazione mostrano anche che le stop loss dei long e le posizioni di panico si accumulano intensamente intorno a 80000. 1. Aspetto macro: disallineamento tra rendimento del debito USA e asset rischiosi Il rendimento del debito USA è ancora a livelli storicamente alti. L'elevato rendimento privo di rischio prosciuga direttamente la liquidità degli asset ad alto rischio, questa è la ragione fondamentale per cui BTC e oro sono sotto pressione recentemente. Ma la differenza nelle aspettative è: ogni eccesso porta a un'inversione. Una volta che il rendimento del debito USA inizia a girare verso il basso da questo picco storico, la liquidità si libererà nuovamente, e BTC, caduto ai minimi, avrà un'elevata elasticità verso l'alto, questo sarà l'inizio di un nuovo ciclo. Ulteriore deduzione sul problema del credito in dollari: se un massiccio realizzo del debito USA porta a un indebolimento del dollaro e al crollo del credito, l'oro subirà un'impennata speculativa per effetto della fuga verso la sicurezza, seguita da un crollo per mancanza di supporto di valore; mentre BTC, come nuovo asset di consenso, seguirà un percorso di crescita a lungo termine. 2. Aspetto micro: la raccolta di liquidità a 80000 I piccoli investitori fissano 80000 come supporto, pensando che una rottura significhi un abisso. Ma dal punto di vista del gioco, la forza principale che spinge sotto 80000 lo fa probabilmente per eliminare le stop loss a leva sottostanti e ottenere chip a buon mercato. Quando le posizioni di panico cedono chip sanguinanti e gli short iniziano a festeggiare, spesso è il punto di inversione di short squeeze (costrizione degli short). La rottura del livello psicologico non significa un crollo unilaterale, molto probabilmente è un falso segnale di pulizia del mercato $BTC $BLUR qui è già diventato un parco giochi per il trading a breve termine, senza alcuna logica, solo pura speculazione finanziaria. Teoricamente blur è già in fin di vita, senza alcuna possibilità di resurrezione, eppure su questa base può ancora fare un'impennata improvvisa, giocando sulla scarsa liquidità, con manipolazioni brusche e controlli del mercato, creando terreno fertile per differenziali di commissione.$SOL 每天一个币：盘面深度解读 短线盘面：报价103.2附近，从前期高点124.96回落之后持续走弱，日线级别累计回调超17%，日线RSI跌到20附近，已经进入超卖区间，加仓了一些现货 4小时级别延续回落走势，价格回踩EMA300均线支撑，上方压力位110、120，下方强支撑在95-96区间。量能相比拉升阶段明显萎缩，属于大涨后的正常回调洗盘。 从60美元启动的这波行情，本质是生态持续落地+公链叙事强化的估值修复。目前链上活跃度、生态项目、用户数据都还在持续增长，基本面没有走坏，周期上涨的核心逻辑就没有破。 历史上每一轮牛市里，头部标的中途出现20%-30%的回调都是常态，每一次大回调都是筹码换手，洗出不坚定的资金，为下一波拉升蓄力。 解读： 短线情绪偏弱，即便超卖有反弹需求，整体也还在回调整理阶段，站在4年周期的角度，现在还远没到牛市顶部，公链赛道的叙事还没走完，SOL作为头部公链的价值还没完全兑现。中长线持仓不用跟着短期回调乱操作，周期结构没坏就拿着，每一次深度回调，都是增厚筹码的机会。 仅个人观点，交易唯有自渡 #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 本次北京时间10月15日20:30将公布美国9月PPI（生产者物价指数）数据，作为CPI的上游先行指标，直接反映工业、物流、企业生产端成本变化，是当下判断美国通胀粘性、美联储利率政策的核心关键数据，对全球风险资产走势影响极强。 回顾8月基数，美国8月PPI环比0.4%、同比5.4%，同比显著抬升，核心PPI环比0.2%、同比4.6%，生产端通胀已出现明显反弹迹象。本轮9月市场一致预期PPI环比0.5%，较上月继续走高，核心上涨动力来自能源端，柴油、原油价格持续冲高，大幅推升全美物流、制造、工业生产成本，形成上游通胀传导压力。 结合刚落地的9月CPI数据，通胀反弹已成既定事实，CPI环比、同比双双超预期，涨价扩散至商品与服务领域。在此背景下，若本次PPI再度走高，将印证通胀粘性持续强化，彻底打消市场短期降息预期，强化美联储“高利率维持更久”的政策基调。 本次行情重点区分三大场景：其一，PPI、核心PPI双双超预期，通胀压力全面升温，将推动美债收益率、美元走强，美股、黄金、加密货币等风险资产承压回调；其二，数据符合预期，市场已提前计价能源涨价逻辑，行情大概率窄幅震荡，无明显趋势；其三，数据Il profitto netto di TSMC nel terzo trimestre ha superato le aspettative, con un utile record storico; il motore principale è l'esplosione degli ordini di chip AI, la capacità produttiva dei processi avanzati continua a essere insufficiente, consolidando saldamente la posizione di leader mondiale nel foundry di semiconduttori. L'elevato margine lordo riflette una forte capacità di negoziazione per chip all'avanguardia, ma bisogna anche considerare l'aumento dei costi di costruzione all'estero e le incertezze a lungo termine dovute a fattori geopolitici. Nel breve termine, è un segnale positivo per il sentiment della catena industriale dei semiconduttori, tuttavia i risultati sono già stati ampiamente prezzati dal mercato; in futuro si dovrà vedere se la spesa in capitale per l'AI potrà continuare. #Il profitto netto di TSMC nel terzo trimestre ha superato le aspettative, con un utile record storico #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 我的美股盘前日记（10月15日） CPI这盆冷水泼下来，昨晚标普终结了连续53天没跌超1%的平静日子。今天盘前一看，KOSPI那边已经崩了7.6%，SK海力士和三星分别被砸了11%和9.5%。 资金在干嘛？ 盘前看得很清楚。存储芯片继续挨揍，闪迪跌超4%，美光跌3.7%。但有意思的是，三倍做空半导体ETF（SOXS）盘前涨了近7%。资金不是在卖半导体，是在直接押注半导体继续跌。另一边，TLT（20年期美债ETF）盘前涨1.46%，钱在往债券里躲。 这波的核心矛盾不是“加不加息”，是“AI的债谁来还”。 CoreWeave的债券收益率已经干到15%以上，市场在给它定价“撑不过五年”。这玩意儿就像多米诺骨牌的第一张，市场突然意识到：搞AI要借钱，借钱变贵了，那些靠杠杆堆算力的公司可能先崩。 方向上我偏向继续看调整。 费半已经连跌六天，跌了快12%。但这次不是技术性回调，是资金在重新定价AI基建的融资成本。指数收盘后10年期美债收益率回落到了5.186%，说明市场并不真信10月会加息，是在提前交易“高利率维持更久”的预期。 $BTC 10月15日，宏观数据全线溃败。 美国9月CPI同比3.7%，核心CPI 2.6%，均超预期。 纳指暴跌1.88%（-511点），半导体板块总市值蒸发超万亿。 美联储10月加息概率升至43.7%，美债收益率无序上行。 比特币现货ETF单日净流入2亿美元，但稳定币7日流通量锐减17.5亿美元，流动性实质性枯竭。 结论：在高利率和AI资本支出断层的戴维斯双杀下，风险资产无险可守。以太坊跌破2400是流动性危机的必然传导，而非短期技术性回调。止损，或者等死。$ETH #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #渣打开放BTC与ETH交易，银行加密业务扩展 $BTC 客户不用再另开钱包，账户本身就是入口。 ▪️ 渣打获迪拜虚拟资产监管局牌照，将在阿联酋推出加密交易服务 ▪️ 为首家提供该类服务的国际银行，首批面向阿联酋专业投资者 ▪️ 合格客户可直接通过现有渣打账户买卖比特币与以太坊 ▪️ 无需另行开设数字钱包，也不经由第三方交易平台 ▪️ 渣打计划把交易、资产托管与结算整合进银行内部系统 ▪️ 此前该行已把机构现货交易业务由英国拓展至阿联酋 分歧不在银行肯不肯做加密，在它把三个环节并成了一个。 交易所、托管人、结算行原本是三张牌照、三段流程，并进一家银行之后，客户面对的是一个账户。省掉的不是手续费，是资产在机构之间搬动的那一步。谁握着客户的登录框，谁就握着下单的动作——托管层赚保管费，入口层赚流量。 方向给观望 —— 服务从专业投资者扩到零售才算入口成立；停在机构层则仍是存量搬家。别被一根阳线骗进场。K线可以画出来骗眼，资金流向骗不了人——这波只是短线资金试盘，不是新一轮总攻。 资金面：$BTC 24h净流入6.56亿美元，周线却仍净流出36.23亿；$ETH 24h流入7亿、周度流出35.59亿；$SOL 24h流入1.25亿、30天流出20.41亿；ZEC 24h流入1.46亿。中期大资金集体观望，单日脉冲≠趋势反转。 消息面：美国CPI超预期升至3.7%，高利率预期再起，是压制反弹的核心枷锁；台积电Q3净利创历史新高支撑风险偏好，但奈飞增长放缓，科技股分化，情绪尚未全面回暖。 盯三个信号：BTC资金流入能否持续、ETH周度流出能否终结、强势币能否守住承接。确认前管住手，保持耐心。 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 BTC 成本分层：清洗的是浮筹，不是信仰 链上数据揭示了一个残酷分层：长期持有者平均成本约 4.93万美元，现价浮盈约30%，供应量达 1630万枚创历史新高，几乎未向交易所存币。短期持有者（持币155天内）平均成本约 7.37万美元，浮盈仅 9%–14%——浮盈缓冲薄到危险。 清洗正在向纵深推进。​ 现价约 8.13万美元，跌破81,300关键位，成本在7.76万–8.13万的筹码已整体转亏。24小时爆仓超9亿美元，美国现货BTC ETF 一周净流出约6.79亿美元，ETF 投资者平均成本8.43万美元，反弹至此将遭遇回本卖盘。抛压几乎全部来自近一周移动的浮筹，LTH 未参与。 但底部信号同步聚集。​ 巨鲸持仓升至 303万枚为2025年11月来最高，大资金在8.2万–8.3万区间72小时增持约1.5万枚；交易所储备降至267万枚周期性低点，表观需求从−30万枚回升。 结论：​ 长期持有者有三成浮盈垫，短期买家只剩9%。成本结构决定了谁在扛、谁在慌。77,400美元是下一道分水岭，需等 ETF 持续流入与需求恢复确认。 #BTC财库优先股融资升温 $BTC 奈飞Q3财报前看空分析 宏观承压叠加政治监管不确定性，放大公司增长放缓的风险。 宏观层面，美国经济仍具韧性（GDP约2-2.5%），但通胀粘性较高（核心PCE约3%），美联储已将利率上调至3.75-4%，并可能继续加息。高利率与能源价格推升生活成本，低中收入家庭消费更趋谨慎，订阅类支出易被挤压。奈飞虽依赖高ARPU用户，但提价空间收窄，广告业务对宏观广告预算敏感。汇率波动也影响海外收入（超半数非美元）。 政治与监管环境更添变数。2026中期选举临近，政策不确定性上升。奈飞此前竞购华纳资产失败，而派拉蒙与华纳合并落地，形成更强对手。监管层持续关注流媒体集中度、体育转播权迁移及定价行为，反垄断与内容审查压力不减。奈飞已联合亚马逊、YouTube成立游说联盟，侧面反映政策风险上升。 公司自身Q3指引增速降至约11.7%，参与度疲软。宏观消费分化与政治监管双重压力下，估值进一步压缩风险加大。 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 L'IPC ha superato le aspettative, ma l'oro è invece sceso Dopo l'uscita dei dati sull'inflazione, l'oro è sceso del 1,65% in breve tempo. Il minimo ha toccato 4088, $BTC oscilla tra 81000 e 83000. La regola originale è: Inflazione alta, la Fed deve mantenere i tassi più a lungo. Nel momento in cui si attiva: Tassi alti, tenere oro equivale a rinunciare agli interessi. Ecco da dove viene la vendita. Punto facile da fraintendere: Ora l'oro non teme l'inflazione, ma i rialzi dei tassi. Scambia la stessa cosa con $BTC. La stretta della liquidità non risparmia nessuno. Aspettiamo che la Fed allenti il tono, solo allora ci sarà la prossima fase di mercato. #BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？ #$BTC Si diffondono nuovamente notizie di deflussi per l'ETF spot BTC, ma questa volta voglio prima verificare se il modulo è stato compilato completamente. Questa volta, controllando Farside, nel registro del 14 ottobre, alcuni prodotti hanno già riportato i flussi di capitale, ma colonne come IBIT sono ancora vuote. Il modulo può mostrare un totale aggregato, ma ciò non significa che tutti i prodotti del giorno siano stati segnalati. Considerare direttamente i campi temporaneamente vuoti come zero potrebbe trasformare un risultato in attesa di aggiornamento in una conclusione definitiva. Il record completo del giorno di negoziazione precedente mostra un afflusso netto di 175,7 milioni di dollari. Questo indica anche che la direzione dei fondi è in continuo cambiamento; un titolo giornaliero può facilmente far pendere l'umore da una parte all'altra. Se i tempi di segnalazione differiscono, confrontare i dati incompleti del giorno con quelli completi del giorno precedente rende il giudizio ancora più distorto. Non si tratta solo di una mania per la pulizia dei dati. Se l'intervallo di registrazione non è allineato, le discussioni successive potrebbero semplicemente confrontare due serie di numeri con livelli di completezza diversi. Il capitale si è davvero riscaldato? Almeno assicuriamoci che gli oggetti del confronto siano coerenti. Aspetterò che i dati di tutti i prodotti dello stesso giorno di negoziazione siano completi, per poi vedere in quali fondi si concentra il deflusso netto e se si sta ampliando. Le lacune sono solo informazioni mancanti, non possono dimostrare né che i rialzisti stanno comprando, né che i ribassisti non stanno prendendo posizione. Quando il mercato è teso, tutti vogliono una risposta immediata, e lo capisco. Ma spendere qualche secondo per confermare i criteri statistici è molto più rassicurante che dover spiegare il giorno dopo i numeri revisionati come un "cambiamento improvviso nell'atteggiamento istituzionale". #BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？ 昨天黄金和BTC一起跌，今天黄金跌了0.50%，BTC却只跌0.09%——几乎持平。这种分化，是不是意味着资金开始重新排序？ 先说新闻。三个数字：黄金期货报4,169.5美元（日内 -0.50%），现货4,156.90；BTC报83,353.6美元（24小时 -0.09%、近一周 -0.13%）；美元指数102.16（-0.02%）。同时，美国现货ETF最近5个交易日净流出约7.689亿美元，但最新单日流出已收窄到6,860万美元。 再看资金影响。黄金与BTC的分工在变化：避险需求强的时候，黄金先涨；风险预算修复的时候，BTC先稳。今天"黄金跌、BTC稳"的组合，说明推动资金从避险端往风险端试探——但要注意，这只是第一天。真正的排序变化需要几步验证：第一步，黄金停止上涨甚至回落（今天满足）；第二步，BTC停止下跌并开始横盘（今天满足）；第三步，资金通道由净流出转为净流入（还没满足）。 对BTC的含义：不要因为一天的分化就改变框架。BTC现在的状态更接近"止跌"而不是"反转"：价格走平、单日流出收窄、情绪回升——三项都是必要条件，但没有一项是充分条件。我的做法是把这种分化当成观察信号：如$BTC $ETH 爆杀背后，大户正在悄悄布局！ 大饼跌破8.1万，别光盯着盘面价格恐慌，背后的筹码变化才是核心。 现在市场出现很割裂的一幕：ETF在持续往外抛，但是链上巨鲸却在悄悄接筹码。现货ETF单日大额流出，单是FBTC就占了很大一部分。另一边大户持仓还在往上堆，数据显示，这是自2月之后巨鲸增持力度最强的一个月。 这一波下跌不单纯是市场情绪崩盘，本质就是筹码在大搬家。ETF以及普通散户在离场，手握大资金的巨鲸在低位慢慢把筹码吃进去。 但这里要拎清楚，目前只能算作筹码交换，还远远谈不上行情彻底反转。本轮杀跌，一方面受CPI数据冲击，另一方面大量多头杠杆被清算，二十四小时就有巨额多单爆掉。 后续不用瞎猜涨跌，紧盯一个关键信号就够：什么时候ETF流出开始收住，同时巨鲸还在继续加大吸筹，两者形成共振，那才是真正的变盘节点。$OKB #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Sì I ricavi di TSMC hanno già superato le aspettative, quindi di cosa tratta davvero la conference call sugli utili di giovedì? I ricavi del terzo trimestre di TSMC sono stati effettivamente annunciati in anticipo, circa 46,7 miliardi di dollari, superiori alla previsione dell'azienda stessa di 44,6-45,8 miliardi di dollari. La conference call di giovedì non riguarda i ricavi, ma i costi dietro a quei ricavi. Il primo ostacolo è il margine lordo. La previsione per il terzo trimestre è del 65% al 67%, con un punto medio del 66%, che è 1,7 punti percentuali in meno rispetto al 67,7% del secondo trimestre, dovuto#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 I, un'altra volta una raccolta dati? Ieri sera, appena uscito il CPI, il mercato è stato subito colpito. Stasera arriva il PPI, e il mercato è già teso in anticipo. Valore precedente 5,4%, previsione 5,3%. Molti considerano questo come un'altra "operazione sulle aspettative di aumento dei tassi". CPI e PPI sono due input fondamentali per calcolare il PCE, che a sua volta è il principale riferimento della Fed per l'inflazione. Se i dati superano le aspettative, le aspettative di taglio dei tassi vengono posticipate; se sono inferiori alle previsioni, potrebbe scatenarsi un rimbalzo. Il problema è che questo tipo di trading sui dati è molto facile da sfruttare. In passato sono caduto in trappole simili: prima della pubblicazione dei dati, i ribassisti sono affollati, ma i numeri si attestano proprio intorno alle previsioni, i tassi si girano, i ribassisti vengono colpiti per primi, poi il mercato spot non segue e i prezzi vengono spinti di nuovo giù. Ora i tassi di finanziamento non sono estremi, ma le posizioni con leva sono ancora aperte, quindi quando escono i dati è facile che si verifichi un'altra chiusura forzata. Come ti prepari a questa ondata? Aspetti che escano i dati per agire o hai già preso posizione in anticipo? $BTC $ETH $SOL #Il nuovo CEO di Apple presenta il primo risultato dell'iPhone18 $XRP questo volume non è normale. Una discesa senza volume è normale, ma appena scende il volume delle transazioni raddoppia, arrivando quasi al doppio, con transazioni per duecento milioni di dollari, e il prezzo continua a scendere. In parole povere ci sono solo due possibilità: o qualcuno sta vendendo sotto una soglia tonda, oppure qualcuno sta approfittando del caos per comprare a buon mercato, il resto lo lasciamo all'immaginazione. 1,32 dollari, in questa posizione non ho mosso nulla. Se scende sotto 1,3 dollari non mi interessa più, vedo che quel gap sotto prima o poi qualcuno lo andrà a colmare. Non c'è fretta, si parla quando non ci sarà più nessuno disposto a mettere ordini. $XRP #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 1. 基本面炸裂：营收与净利润均创历史新高（净利达7631亿新台币，大增68.7%），直接印证了全球AI算力需求的极高景气度。  2. 垄断地位加深：先进制程占比高居79%，且2nm已迅速贡献8%的营收，技术与产能双重护城河依然极深。  3. 短期市场担忧：受2nm初期量产折旧与海外建厂成本挤压，毛利率呈现边际走低趋势，加之AI见顶论及“利好出尽”情绪，短期股价面临一定波动压力。  总体结论：台积电仍是AI浪潮中最稳健的“卖铲人”，长期底层逻辑未变，短期需关注毛利率承压及市场分歧带来的消化过程。一个巨鲸/机构连续4天卖BTC换ETH，还没停。 具体路径：过去一天又卖了237.8枚BTC，换成1970万USDC后买入7929枚ETH。4天累计卖出1312.1枚BTC，换了1.091亿USDC，买入43275枚ETH，买入均价2521美元。 按现价算，这笔换仓目前浮亏约415万美元。 有意思的是时间点——就在CPI超预期、市场恐慌的时候，这个巨鲸还在继续换。ETH/BTC汇率目前处在历史偏低位置，同样的资金买ETH能拿到的数量弹性更大。但这不代表ETH马上涨，只是说明有资金在赌这个比值修复。 后面盯两件事：ETH/BTC能不能站回去，现货买盘跟不跟得上。$BTC $ETH $ZEC #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 1#韩股盘中跌近8%，全球科技股集体承压 韩国股市周四遭遇“黑色星期四”，KOSPI指数盘中暴跌逾8%，触发熔断机制，交易暂停20分钟，为年内第十次熔断。KOSDAQ指数同步跌超8%，KOSDAQ 150指数大跌8.83%。KOSPI已连续第七个交易日下跌，累计跌幅约21%。 半导体权重股成为抛售核心。SK海力士收盘暴跌10.01%，自高点回落近58%；三星电子下跌9.48%，较高点跌幅达44%。外资成为主要卖压来源，单日净卖出KOSPI成分股达3.62万亿韩元（约27亿美元），为连续第八个交易日净卖出，10月以来外资累计流出韩国股市超过100亿美元。 全球科技股同步承压。隔夜美股纳斯达克指数重挫1.88%，创7月以来最大单日跌幅，费城半导体指数跌4.3%，连续第六个交易日走低，为2025年5月以来最长连跌。CoreWeave暴跌15.46%，甲骨文跌8.83%，AMD跌5.7%，美光跌4.1%。亚洲时段，日经225指数跌幅近5%，软银集团跌9.33%，爱德万测试暴跌超14%。 三重压力集中爆发。 首先是美国通胀数据全面超预期。9月CPI同比上涨3.7%，高于预期的3.6%，核心CPI同比2.6%亦高于预期的2.5%。数据公布后，市场对美联储进一步加息的押注迅速升温，12月加息概率升至55%以上。对于依赖外部融资的AI基础设施投资而言，利率“更高更久”意味着融资成本持续走高，投资回报周期被拉长。 其次是AI投资回报争议升温。博通CEO陈福阳本周将当前AI市场情绪比作“赌场”，警告融资问题可能比芯片短缺更严重。桥水基金创始人达利欧此前表示，大量债务正被用于资助AI投资，“我们目前处在破裂点之前，但正在已经很近了”。微软、谷歌、亚马逊、Meta合计约7300亿美元的年度资本开支，对应直接AI年收入仅约250亿美元，仅相当于开支的约4%。投入与回报之间的鸿沟，正在被市场重新定价。 第三是半导体板块自身的供需预期变化。市场开始担忧，随着AI需求持续飙升，存储芯片制造商纷纷扩大产能，未来供给增速可能超过需求，全球存储芯片市场可能最早在2029年出现供应过剩。三星电子已于10月6日结束股票回购计划，SK海力士的回购也进入尾声，两家公司合计55万亿韩元的回购支撑即将消退，市场短期内缺少重要的缓冲垫。 亮眼财报未能扭转情绪。 阿斯麦周三公布的第三季度业绩超出预期，营收达116.6亿欧元，净利润49.6亿欧元，毛利率57.5%，并连续第三个季度上调全年营收指引至440亿至450亿欧元。公司预计2026年交付约65台EUV系统，较去年增加超过50%，部分大型客户的采购意向已延伸至2029至2030年。台积电周四公布第三季度净利润7631亿新台币，同比增长68.7%，连续第六个季度创历史新高。 但强劲业绩并未缓解市场焦虑。正如分析师所指出的，三星电子和台积电此前已给出炸裂的初步业绩，仍未能消除存储芯片股的估值压力，投资者要求的“门槛非常高”。 韩元同步承压，美元兑韩元报约1347，外资撤离推升美元需求。韩国监管机构已紧急召开会议，评估市场是否存在过度反应。KOSPI在5500点附近的12个月前瞻市盈率已降至约4倍区间，但外资卖压未缓、回购支撑消退与全球科技股抛售形成共振，短期波动率大概率维持高位。#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 昨晚CPI一出来，市场直接炸了。 整体3.7%，预期3.6%。核心2.6%，预期2.5%，都超。汽油环比还涨9.1%，是主推手。美股、加密一起跌，10月加息预期从22%抬到45%。 但我觉得10月大概率还是加不动，更像给12月铺路。市场先炒预期，真到加息那天，反应可能反而没那么猛。$BTC 跌破后别太悲观，8万关口目前还算稳。多头真死没死，得看下一轮加息和10月底议息讲话。 操作上：现在整合仓位，做防守。现货抄底只盯BTC、ETH，8万附近分批。山寨别急，挂单接，比如$UNI 6.5。UNI从高点都砸40%了，该止盈波段就止盈。本周还有数据，挂单更稳。#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Il grande Maji in questa rotazione di portafoglio ha davvero cambiato direzione. Prima puntava quasi tutto al rialzo, questa volta è diverso, con un totale di contratti aperti di circa 59,76 milioni di U, la direzione è stata divisa in tre parti: short su BTC, short su HYPE, long su ETH. Ecco alcuni dettagli $BTC short con leva 40x, aperto a 84070, attualmente con un profitto flottante di circa 220.000 U, ma ha pagato 56.600 U di funding fee. La posizione è dominante, ma con una leva 40x, basta un piccolo rimbalzo del prezzo per causare grosse perdite, non guardate solo il profitto flottante. $ETH long con leva 25x, aperto a 2541, attualmente con una perdita flottante di 340.000 U. Il mercato è così debole e lui tiene ancora la posizione long, o sta scommettendo su un recupero di ETH, oppure lo usa come copertura nel portafoglio. Purtroppo questa mattina c'è stato un forte spike al ribasso, sospetto che fosse mirato proprio a far scoppiare la posizione del grande Maji! $HYPE è il più aggressivo, short con leva 5x, aperto a 65,8, con una perdita flottante di 4,21 milioni di U, ma ha incassato 1,03 milioni di U di funding fee. Questa fee aiuta a compensare un po' i costi, ma non regge la volatilità del prezzo, non pensate che incassare la fee significhi stabilità. Quindi penso che non sia un outlook completamente ribassista, ma più una diversificazione direzionale tra diverse criptovalute. Da seguire tre punti: BTC riuscirà a stabilizzarsi? ETH riuscirà a risalire? La posizione short su HYPE reggerà ancora? Le posizioni del denaro intelligente si possono osservare, ma non copiate ciecamente. La vera cosa da capire è perché lui fa queste mosse, non solo seguirlo perché compra. CPI si stabilizza, l'inflazione supera ampiamente le aspettative, anche il core rimane solido, l'affermazione della Fed che "la colpa è solo dell'energia" non regge più 😤. Il mercato vota con i piedi, gli asset rischiosi sono sotto pressione collettiva. $BTC scende sotto 82.000, i fondi ETF stanno già uscendo, con il restringimento macro gli acquirenti non osano muoversi. Se oggi non si mantiene sopra 80.000, il prossimo supporto è a 78.000 📉. $ETH rimane il più debole, gli ETF continuano a perdere fondi, i rendimenti dello staking non competono con i titoli di stato USA, le istituzioni non vogliono prenderlo. Se Bitcoin si indebolisce, Ethereum scende ancora di più, difficile stabilizzarsi nel breve termine ⚠️. $XAUT l'oro spot scende quasi del 2%, i tassi reali salgono, dollaro e titoli di stato USA in aumento, l'oro senza rendimento soffre nel breve. Ma rimbalza rapidamente perché gli ETF e le banche centrali continuano ad acquistare 🥇. Bitcoin è sostenuto da grandi balene on-chain, l'oro da fondi sovrani delle banche centrali, la natura e la pazienza dei capitali sono completamente diverse. Strategia: mantenere saldi i portafogli spot di Bitcoin ed Ethereum, liquidare tutta la leva nel breve. L'oro è sotto pressione nel breve, ma ha fondamenta più solide 💡. #CPI USA supera le aspettative salendo al 3,7%, stasera il PPI sarà un nuovo test #TSMC utili Q3 oltre le aspettative, profitti record #Netflix crescita potrebbe rallentare, il business pubblicitario è il nuovo punto di interesse #L'IPC USA supera le aspettative salendo al 3,7%, stasera il PPI sarà nuovamente messo alla prova I dati sull'IPC di settembre negli Stati Uniti hanno superato ampiamente le aspettative, riaccendendo le scommesse del mercato su un aumento dei tassi da parte della Federal Reserve. I dati pubblicati il 14 ottobre dal Bureau of Labor Statistics degli Stati Uniti mostrano che l'IPC di settembre è aumentato del 3,7% su base annua, il più grande incremento in cinque mesi, superiore alle aspettative del mercato del 3,6% e in aumento rispetto al valore precedente del 3,4%; su base mensile è aumentato dello 0,6%, in linea con le aspettative ma superiore al valore precedente. L'IPC core, che esclude cibo ed energia, è aumentato del 2,6% su base annua, superiore alle aspettative del 2,5% e al valore precedente del 2,4%; su base mensile il core IPC è aumentato dello 0,3%, rispetto a un'attesa dello 0,2%. La pressione sui prezzi si presenta diffusa. I prezzi dell'energia sono aumentati del 5,2% a settembre, con un incremento cumulativo del 20,4% da inizio anno; l'aumento dei costi del carburante ha spinto al rialzo i prezzi dei biglietti aerei, che a settembre sono aumentati dell'1,2%, con un incremento annuo del 22,4%. Sono aumentati anche i prezzi di intrattenimento, auto usate, istruzione, assistenza sanitaria e abbigliamento. Gli analisti sottolineano che alcuni di questi aumenti possono derivare da tariffe e fattori energetici, ma altri indicano una persistenza dell'inflazione. La chiusura dello Stretto di Hormuz, le tariffe e la carenza di manodopera in alcuni settori, insieme al boom nella costruzione di data center che ha fatto salire i prezzi di semiconduttori e altri beni, hanno aggravato la pressione inflazionistica. Prezzi di mercato: raddoppio delle scommesse su un aumento dei tassi Dopo la pubblicazione dei dati, lo strumento CME FedWatch ha mostrato un rapido aumento delle scommesse degli operatori su un aumento di 25 punti base dei tassi da parte della Fed a ottobre, con la probabilità che passava dal 21,6% prima dei dati al 43,7%, mentre la probabilità di mantenere i tassi invariati è scesa al 56,3%. A dicembre, la probabilità di mantenere i tassi invariati è solo del 4,3%, con una probabilità cumulativa del 55,3% di un aumento di 25 punti base e del 40,4% di un aumento cumulativo di 50 punti base. Il mercato ha anche aumentato le scommesse su ulteriori tre aumenti dei tassi da parte della Fed entro la fine del 2027. L'indice del dollaro è salito brevemente, con un aumento giornaliero che ha raggiunto lo 0,50% a 102,71; l'oro spot è sceso sotto i 4100 dollari/oncia, con una perdita giornaliera dell'1,46%. I tre principali indici azionari statunitensi hanno chiuso in calo, con il Nasdaq in ribasso dell'1,88%, la maggiore perdita giornaliera da luglio; l'S&P 500 è sceso dell'1,11%, interrompendo il periodo di 53 giorni di negoziazione senza perdite giornaliere superiori all'1% dal gennaio 2020. I settori tecnologico e dei semiconduttori sono stati al centro delle vendite, con l'indice Philadelphia Semiconductor in calo per il sesto giorno consecutivo, CoreWeave in calo di oltre il 15%, Dell oltre l'11%, Oracle e Marvell Technology quasi il 9%. Le preoccupazioni del mercato riguardo al ritorno sugli investimenti nelle infrastrutture AI e ai costi del finanziamento del debito si sono rafforzate con le aspettative di aumento dei tassi. Dichiarazioni dei funzionari: la direzione dell'aumento dei tassi non cambia, ma ci sono divergenze sui tempi Diverse figure della Fed si sono espresse rapidamente dopo i dati, mostrando però posizioni leggermente divergenti. Il presidente della Federal Reserve di New York, Williams, aveva precedentemente affermato che un ulteriore aumento dei tassi quest'anno sarebbe appropriato; il conflitto in Iran che ha spinto al rialzo i prezzi dell'energia ha modificato la sua valutazione delle prospettive inflazionistiche a breve termine, rafforzando il suo sostegno alla decisione di aumentare i tassi a settembre. Anche il presidente della Federal Reserve di Boston, Collins, ha dichiarato che un "ulteriore aumento moderato dei tassi entro fine anno sarebbe appropriato", ma il momento dipenderà dai dati CPI e PCE successivi. La presidente della Federal Reserve di San Francisco, Daly, ha adottato un approccio più cauto. Ha affermato che la Fed potrebbe dover aumentare ulteriormente i tassi a breve termine per contenere l'inflazione, ma non è necessario agire immediatamente nella riunione di ottobre. "È molto probabile che dovremo fare ulteriori aggiustamenti, ma per quanto riguarda il tempismo, penso che siamo ancora in fase di valutazione. Non credo sia necessario prendere decisioni affrettate con informazioni limitate." Daly ha sottolineato che i prezzi della benzina stanno spingendo verso l'alto la lettura complessiva dell'inflazione, mentre l'inflazione core rimane ostinata, un andamento in linea con le aspettative precedenti della Fed. Il presidente della Federal Reserve di Chicago, Goolsbee, ha espresso preoccupazioni più forti riguardo agli effetti inflazionistici derivanti dagli investimenti in AI, affermando che "le aree di aumento dei prezzi non si limitano più ai componenti dei data center e ai settori direttamente correlati, sono sempre più preoccupato che questo sia un tipico surriscaldamento della domanda aggregata". PPI di stasera: verificare se la pressione a monte continua a trasmettersi Alle 20:30 ora di Pechino, stasera saranno pubblicati contemporaneamente i dati sul PPI di settembre negli Stati Uniti e sulle vendite al dettaglio. Il mercato prevede un aumento mensile del PPI complessivo dello 0,6% a settembre, significativamente superiore allo 0,4% di agosto; il core PPI dovrebbe aumentare dello 0,3% su base mensile, rispetto allo 0,2% precedente. Su base annua, il PPI complessivo dovrebbe mantenersi intorno al 5,4%. Il significato del PPI non è spiegare la sorpresa dell'IPC, ma fornire un input chiave per l'indicatore di inflazione PCE preferito dalla Fed. Le principali componenti dell'IPC che spingono l'inflazione core — affitti e prezzi delle auto usate — non sono presenti nel PPI, poiché il PPI misura i prezzi alla produzione e non gli affitti o le auto usate. Tuttavia, voci come i prezzi dei biglietti aerei, le spese di gestione patrimoniale, i servizi medici e ospedalieri entrano direttamente nel calcolo del PCE. Pertanto, anche se la lettura complessiva del PPI sembra moderata, un forte aumento dei prezzi dei servizi finanziari e sanitari potrebbe comunque rappresentare un segnale di allarme. Lo scenario più sfavorevole sarebbe un PPI superiore alle aspettative accompagnato da vendite al dettaglio robuste — alta inflazione e domanda vigorosa coesistenti, riducendo le preoccupazioni della Fed per un rallentamento economico. Lo scenario più favorevole sarebbe un indebolimento simultaneo di prezzi e vendite. Il mercato si trova attualmente in una fase di verifica dei dati; la chiarezza del segnale fornito dal PPI determinerà se l'aumento dei tassi a dicembre passerà da una guida prospettica a uno scenario di riferimento.# ASML Q3 fatturato record, la domanda futura si concretizzerà? Parole del capo Il bilancio Q3 di ASML è molto positivo. Ricavi di 11,662 miliardi di euro, un record storico. Margine lordo del 57,5%, superiore alle previsioni. Le previsioni per il Q4 sono tra 14,2 e 15,2 miliardi, con un rialzo anche del limite inferiore del fatturato annuale. Il CEO ha detto che la pianificazione attuale delle forniture per il 2027-2028 potrebbe non essere sufficiente, alcuni clienti stanno già chiedendo accordi di acquisto per il 2029-2030. Tuttavia, le azioni ASML negli USA ieri hanno chiuso in calo del 3,9%, con il settore dei semiconduttori generalmente sotto pressione. Perché? Perché il mercato guarda se gli ordini effettivi si concretizzeranno. Le richieste di acquisto a lungo termine non equivalgono a contratti firmati. La ricerca sull'espansione non equivale a capacità produttiva. Bilancio positivo ma azioni in calo indicano che gli investitori temono che il ciclo di ritorno sugli investimenti hardware AI sia troppo lungo. L'impatto sul crypto è indiretto. Il settore semiconduttori debole, il sentiment sulle azioni tech in calo, la propensione al rischio che si riduce, mettono pressione anche sul Bitcoin. Inoltre, l'IPC superiore alle attese, l'inflazione in aumento per tre mesi consecutivi, le aspettative di rialzo dei tassi, i rendimenti dei titoli di stato USA elevati, rendono il Bitcoin debole nel breve termine. Ho già chiuso la mia posizione long a 84.000, incassando un profitto di 1.200 punti, ora sono in posizione neutra. Non ho fretta di aprire long, aspetto che il mercato digerisca l'IPC e il bilancio di TSMC. Il supporto inferiore è a 80.000, mantenere 82.000 significa oscillazione. Non inseguire i rialzi né vendere al ribasso, imposta sempre uno stop loss. $BTC $ETH $ZEC Le analisi sopra sono valide nel breve termine, è fondamentale impostare sempre uno stop loss, buona fortuna.奈飞Q3财报将于10月20日发布，股价可能继续承压 增长明显放缓，参与度停滞，竞争加剧，估值仍有下行空间。 当前股价约$70-71，年内跌约25-27%，接近52周低点。Q2收入$126（+13.4%），Q3指引降至约+11.7%（外汇中性约11%），为近年最慢。全年收入指引$510-514亿（+13-14%）。 最大风险在于用户参与度：上半年全球观看时长仅同比+2%，美国电视份额从约8.8%降至7.8%，YouTube升至14.2%并持续拉开差距。美国端流失加速，年轻用户时长下降。内容支出增速明显高于观看增长，直播体育投入高、贡献低，H2爆款预期偏弱。 近期有报道称计划裁员约1000人（约6%员工），体现成本纪律，但也侧面印证增长压力。 广告业务目标翻倍至约$30亿，利润率有提升空间，回购也在支撑EPS，但难以完全抵消订阅增长失速。分析师已陆续下调评级与目标价。 结论：平台仍具规模与现金流优势，但增长叙事转弱。若Q3及后续指引确认减速，股价可能进一步承压 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 闪迪最近为什么一直跌？ 我认为 $SNDK 这次下跌的主要原因是来自长鑫存储的竞争，最近一段时间长鑫存储在DRAM技术方面取得了进展 所以市场担心未来存储芯片供给增加导致整个行业利润降低 关于长鑫科技 其实长鑫科技技术虽然有进步，但是想要突破到大规模量产真正影响整个行业的供需还有很长一段路要走 尤其是AI数据中心所需的存储产品，对性能和良率以及稳定产出能力都有要求 而且长鑫的DRAM技术进展未必能直接冲击闪迪的核心产品NAND闪存 所以目前市场担忧的是对存储行业的竞争格局被重新洗牌 我的思考 虽然长鑫暂时还没有对闪迪形成威胁，但整个存储行业的供给、价格都会影响到闪迪的盈利 存储芯片本身就是一个周期性比较强的行业，现在AI带来的增长预期在多大程度上反映在股价里也要打个问号 所以我觉得不能单纯觉得这次下跌是长鑫导致的就以为闪迪被错杀了#AMD Anteprima del bilancio: progressi nella commercializzazione del sistema HeliosAI Se l'importo della liquidazione di ETH è molto maggiore di $BTC , significa che il sentimento speculativo del mercato è molto acceso, quindi la leva finanziaria deve ancora essere ripulita più volte, è quasi lo stesso significato di questo mio post citato, il rimbalzo attuale è un rimbalzo di onda B in un mercato orso, il mercato orso attuale è appena passato un po' più della metà, la successiva onda C non avrà una caduta inferiore da 120.000 a 60.000. L'onda B ha consolidato lateralmente per più di 8 mesi, accumulando abbastanza energia, quando poi scenderà, l'energia sarà molto forte e violenta. Finché il mercato non riconoscerà che $BTC è il vero leader, entrerà lentamente in uno stato razionale, gli altcoin saranno spazzatura, solo il grande token sarà la via maestra, e sarà quasi finita. #L'IPC USA supera le aspettative salendo al 3,7%, stasera il PPI sarà di nuovo messo alla prova 𝗖𝗼𝘀𝘁𝗼 𝗱𝗲𝗹𝗹'𝗢𝗽𝗽𝗼𝗿𝘁𝘂𝗻𝗶𝘁𝗮̀ 𝗱𝗶 𝗔𝘀𝗽𝗲𝘁𝘁𝗮𝗿𝗲 𝗽𝗲𝗿 𝗣𝗼𝘀𝘀𝗲𝗱𝗲𝗿𝗲 𝗕𝗶𝘁𝗰𝗼𝗶𝗻 𝗔𝘀𝗽𝗲𝘁𝘁𝗮𝗿𝗲 𝗽𝗲𝗿 𝗰𝗼𝗺𝗽𝗿𝗮𝗿𝗲 $𝑩𝑻𝑪 𝗼𝗿𝗮 𝗰𝗼𝘀𝘁𝗮 𝗰𝗶𝗿𝗰𝗮 𝗶𝗹 38% 𝗮 𝗹'𝗮𝗻𝗻𝗼 La maggior parte delle persone pensa che aspettare per comprare BTC sia gratuito. Non è così. Bitcoin segue una legge di potenza a lungo termine: Prezzo ∝ tempo^5.7 Questo significa: - Il tempo non è neutro - La rete continua a comporre - La curva continua a salire - Il CAGR futuro continua a diminuire All'età di BTC ≈ 17,36 anni, il CAGR futuro secondo la legge di potenza è approssimativamente: 1 anno: 38% 3 anni: 35% 5 anni: 33% Il lancio di Standard Chartered negli Emirati Arabi Uniti è importante perché integra il trading di BTC e ETH all'interno dei conti bancari esistenti per investitori professionali idonei, insieme a servizi di custodia e potenziali servizi di garanzia. Questo potrebbe ridurre gli attriti operativi, ma non dimostra una domanda o afflussi duraturi. La vera prova sarà se l'intera gamma di servizi manterrà il capitale coinvolto dopo la prima operazione. #StanChartBTCETHTrading