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无人问津的角落，
$FIL 一直在涨啊，这个日线，
利好：
1/ 代币释放结束，供应增速大幅下降：Protocol Labs 和 Filecoin Foundation 在创世时设定的6年释放期已于10月15日左右结束。
2/ Solstice 网络升级，计划10月19日：区块奖励中越来越多份额将分配给带来付费客户的服务，未赚取的服务奖励份额会被销毁而不是继续分配。
3/ Integral Spacetime：本周新上线的存储 Neocloud，通过收购有大规模存储需求的企业并把数据迁移到 Filecoin，一次性带入大量付费客户。
4/ Fil One：正式可用，提供高性能、S3兼容对象存储，价格远低于传统云厂商，且付费套餐无出口费用，面向企业IT和AI基础设施。
难道要第二春？不过看到周线真的想笑Il 16 ottobre, secondo un rapporto di Yicai, si è conclusa l'emissione di titoli di Stato speciali a lunghissimo termine per un totale di 1,3 trilioni di yuan nel 2026. Questa cifra fa facilmente pensare a ordini ricevuti dalle imprese, al rinnovo degli impianti nelle fabbriche e ai sussidi ricevuti dalle famiglie. Ma tra il momento in cui lo Stato prende in prestito i soldi e quello in cui queste cose accadono realmente, c'è un percorso che deve essere completato. La domanda più importante è: attraverso quali passaggi questo finanziamento si trasforma in entrate per le imprese e in sussidi effettivamente goduti dalle famiglie? Dopo l'emissione del debito, quale fase è stata completata? Il rapporto di bilancio del Ministero delle Finanze per il 2026 ha già previsto la continuazione dell'emissione di titoli di Stato speciali a lunghissimo termine per 1.300 miliardi di yuan. Pertanto, la "conclusione" del 16 ottobre significa che l'emissione frazionata del piano annuale è giunta al termine, e non va interpretata come un'improvvisa spesa fiscale aggiuntiva di 1,3 trilioni di yuan in quel giorno. L'ultima tranche di emissione chiarisce la differenza temporale. Il Ministero delle Finanze ha comunicato che la mattina del 16 ottobre sarà riemesso un titolo di Stato ventennale per 20 miliardi di yuan, con scadenza per il pagamento da parte del consorzio di sottoscrizione il 19 ottobre. L'asta e il pagamento avvengono in momenti diversi, e non si può considerare la data di emissione come quella in cui i fondi sono già stati versati a imprese o famiglie. Scomponendo il processo di trasmissione, di solito si passa attraverso diversi passaggi: il governo emette obbligazioni per raccogliere fondi, il bilancio assegna le risorse, i dipartimenti competenti e le amministrazioni locali eseguono, quindi tramite pagamenti di progetti, acquisti di attrezzature o erogazione di sussidi al consumo, i fondi arrivano alle entrate di imprese e famiglie. Questi passaggi non iniziano tutti insieme solo dopo che tutte le obbligazioni annuali sono state emesse. La Commissione Nazionale per lo Sviluppo e la Riforma ha annunciato il 30 settembre che, dopo l'assegnazione della quarta tranche di 62,5 miliardi di yuan, i 250 miliardi di yuan previsti per l'intero anno per il consumo... #NetflixQ3AdsAndMargins #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 奈飞广告业务的增长叙事成立，但短期内盈利能力的进一步提升面临“增长与利润率”的权衡，广告收入的规模化变现是打开利润空间的关键变量。#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
特斯拉 TSLA（Q3）：交付超预期，但盈利/毛利率很难超一致预期，因为华尔街的预期管理一般都放的很高，小幅超预期概率偏低，大概率接近或略低于盈利预期。
1. 已知前置数据：Q3电动车交付48.65万辆，显著高于市场原先46.2万的一致预期（+5%），交付这一项已经落地兑现利好 。
- 亮点：储能装机13.7GWh，保持稳健；库存去化、欧洲需求回暖；FSD订阅持续增长。
- 最大约束：汽车毛利率。行业竞争激烈、持续降价促销，原材料、工厂运营成本，加上AI/Dojo、机器人资本开支持续大额投入，挤压利润。很多机构认为交付好看，但单车利润承压。
2. 预期拆分：
- 营收：大概率小幅高于预期（交付多了）
- 调整后EPS、毛利率：最容易不及预期的核心项，是市场博弈焦点#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Il "canale" per il disegno di legge GENIUS ha iniziato a essere tracciato, le piccole stablecoin sono contente, le grandi stablecoin preoccupate
La Federal Reserve il 24/9 ha pubblicato due proposte di regolamentazione (NPRM): gli emittenti devono avere riserve di alta qualità 1:1 (titoli di stato/cash), è vietata la riipoteca, e i requisiti patrimoniali sono basati sul modello di business; le filiali bancarie possono usufruire di un percorso di approvazione rapido di 120 giorni.
Il Dipartimento del Tesoro il 30/9 ha tracciato una linea rossa a 10 miliardi di dollari — gli emittenti con volumi superiori a 10 miliardi (Tether, Circle) sono direttamente esclusi dal "canale statale" e devono seguire il quadro federale. Il 19/10 e il 20/10 sono le scadenze per i commenti del Dipartimento del Tesoro e della SEC rispettivamente.
Le stablecoin diventeranno "passività di livello bancario", i piccoli operatori potranno entrare, i giganti saranno assorbiti.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Meta's Q3 report will test whether AI spending is being matched by the earnings engine behind it. Q2 revenue rose 28% year on year to $60.8B while capex reached about $31.1B; Q3 guidance of $61B-$64B keeps the growth case intact, but investors still need evidence that advertising can absorb a rising investment burden.
#MetaQ3AISpendingOutlook $NFLX 10月20号盘后出财报，我赌它数据能超，但股价不一定买账，而且这事跟币圈也有关系
市场预期营收128.7亿，EPS约0.82，公司指引128.6亿，营业利润率33.2%，预期贴得很近，不是随便超一点就能大涨的那种
为什么觉得能超？核心在广告。2026年广告收入目标30亿，比去年翻倍，广告主超4000家，同比增长70%，这是现在增速最快的业务。但上季度广告收入约6.18亿，低于预期，全年目标喊得响，不代表每季都能超，所以季度增速比全年目标更重要
前车之鉴：7月Q2财报EPS 0.80微超，但营收125.6亿略低，Q3指引128.6亿低于预期的130亿，盘后直接跌超8%，股价今年跌了约24%，52周低点65，现在70出头
对币圈来说，奈飞是纳指权重股，财报后如果大跌，科技股情绪受挫，纳指承压，BTC和加密AI板块通常会跟着洗一波，反过来如果指引强劲，科技股反弹，加密也能喘口气
我的判断：Q3数据大概率能超，但涨不涨看电话会对Q4和明年广告收入的指引，后续我会盯紧财报后纳指和BTC的联动，如果AI板块被错杀，再考虑冲不冲
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $DOGE è leggermente rialzista. Il prezzo attuale di 0,08223 si avvicina già al massimo intraday, ora si guarda se riuscirà a superare 0,0826. Oggi prima è sceso e poi è risalito. Il minimo intraday è stato 0,07786, con un numero di posizioni long liquidate chiaramente superiore a quelle short; la discesa ha eliminato principalmente la leva finanziaria di chi inseguiva il rialzo. Il prezzo è risalito solo dopo la chiusura di questa leva, e il rimbalzo è stato spinto più da fondi spot e da posizioni leggere, il mercato è più pulito rispetto all'apertura. Il volume degli scambi è chiaramente superiore alle posizioni aperte, con un ricambio elevato, i token stanno cambiando rapidamente mano, la leva non è aumentata. Le medie mobili 7/25/99 sul grafico sono ancora in configurazione ribassista, riflettendo l'andamento precedente, le medie mobili sono naturalmente in ritardo. La vera resistenza da superare è la linea di tendenza discendente, ora si sta tentando un attacco con aumento di volume; durante i ritracciamenti il volume cala rapidamente, la pressione di vendita non è pesante. Condizione per un ribaltamento ribassista: tornare a scendere sotto 0,07786, il che indicherebbe che dopo la pulizia nessuno ha comprato, invalidando il giudizio rialzista. Il terzo trimestre di Netflix probabilmente seguirà ancora una volta il vecchio copione di numeri belli ma prezzo delle azioni che non li premia. Nel secondo trimestre ha appena consegnato 12,56 miliardi e un utile netto di 3,4 miliardi, mettendo già in evidenza i timori di un picco nella crescita.
La crescita rallenterà? Sì, e non è una sorpresa, è inevitabile. #La crescita di Netflix potrebbe rallentare, il business pubblicitario diventa il nuovo punto di interesse
1. Il mercato è troppo grande. 325 milioni di abbonati paganti, aumentare ancora sarà dura, in futuro si potrà contare solo sui mercati emergenti e su nuovi aumenti di prezzo.
2. Il bonus del passaggio da account condivisi a paganti è praticamente esaurito.
3. Si bruciano più soldi: la spesa per i contenuti punta a 20 miliardi, il margine operativo previsto al 31,5% è invece inferiore alle aspettative del mercato.
Ma Netflix è intelligente nel cambiare il motore di crescita da acquisizione di utenti alla pubblicità:
Il business pubblicitario è la vera storia. A maggio gli spettatori attivi mensili degli abbonamenti con pubblicità hanno superato i 250 milioni, oltre il 60% dei nuovi iscritti sceglie l'abbonamento con pubblicità, il CPM è del 41% più alto rispetto allo streaming tradizionale.
Anche gli inserzionisti hanno superato i 4000, con un aumento del 70% anno su anno. Nel 2025 i ricavi pubblicitari saranno circa 1,5 miliardi di dollari, nel 2026 raddoppieranno a 3 miliardi, e nel 2030 l'ambizione è arrivare a 9 miliardi. Attualmente la pubblicità rappresenta solo l'8% del fatturato totale, quindi c'è molto spazio per crescere.
Netflix $NFLX vale ancora la pena di essere detenuta, solo che è passata da titolo a crescita rapida a una macchina da soldi.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Radar della struttura a scadenza
La prima differenza di prezzo positiva di $ETH corrisponde a una dimensione molto piccola. La differenza di prezzo tra acquisto vicino e vendita lontano è +0,57%, la dimensione della prima coppia è di circa 994 dollari; calcolata su una dimensione di 10.000, questa fascia copre solo circa il 10%. È possibile un test con piccoli ordini, ma per volumi maggiori è necessario guardare livelli più profondi.Solana 目前是应用收入最高的公链。 过去 30 天内，其应用收入达 1.931 亿美元，几乎是紧随其后的对手 Hyperliquid（8650 万美元）的两倍，以太坊（5380 万美元）、Robinhood 链（3460 万美元）分列其后。 这一领先优势来源于消费类应用，该类应用贡献了约 80% 的应用收入，包含Launchpad、交易终端、数字藏品等产品。剩余收入来自去中心化交易所、借贷以及其他 DeFi 协议。 这种收入结构一直饱受争议：其收入本质上来自投机性Meme币的交易抽成，而Meme币行情完全由叙事热点驱动。市场普遍观点认为，一旦热度消退，交易量与手续费收入也会随之流失。为验证该判断是否适用于 Solana，本报告评估了消费类应用收入的可持续性。 报告接着研究消费应用层之外的生态建设，覆盖 Solana 上各个赛道并分析其增长态势，其中包括借贷、去中心化交易所，以及最重要的现实世界资产（RWA）—— 该赛道过去一年在 Solana 上实现高速增长。 Solana消费类应用已经达成的高速度 Solana 是一条高吞吐量公链，能够让链上操作实现高速、低成本且流畅的体验，这#La crescita di Netflix potrebbe rallentare, il business pubblicitario diventa un nuovo punto di interesse
Giudizio chiave
- Ricavi/profitti ancora in crescita ma con rallentamento: ricavi nel 2025 circa 45,2 miliardi di dollari (+16%), utile netto circa 11 miliardi di dollari (+26%); per il 2026 la guidance sui ricavi è 51–51,4 miliardi di dollari (+13%–14%).
- Utenti e tempo di visione: oltre 325 milioni di abbonati paganti, nel primo semestre 2026 il tempo totale di visione è circa 97 miliardi di ore (+2% annuo).
- Amministrazione ammette: il co-CEO afferma che "la velocità di crescita è inferiore alle aspettative", si sta lavorando per accelerare.
Motivi del rallentamento
- Competizione crescente: YouTube/TikTok sottraggono tempo di visione, negli USA lo streaming rappresenta circa il 49% della visione televisiva, YouTube circa il 14,2%, Netflix circa il 7,8%.
- Contenuti e cicli: fluttuazioni nel ritmo dei successi, attenzione all’efficienza degli investimenti; nel 2022 si sono verificati cali di abbonati e licenziamenti.
- Penetrazione e aumento prezzi: saturazione globale della penetrazione, l’effetto di acquisizione utenti dovuto all’aumento prezzi e alla lotta alla condivisione delle password si indebolisce. $SNDK 永续75倍空单，1414.1开，现1381.4，浮盈+173.43%。
思路很朴素：顶部横盘缩量到极致，波动率压到地板，说明筹码准备派发。一根放量阴线直接把价格从 1414.1 砸下来，典型的破位信号，追空不追多。75倍杠杆，止损 1450。走势一路向下，不给任何舒服的下车位，盈利直接起飞。
这位置我打算先减一半仓位落袋，剩下的一半止损提到 1400 让利润跑。1350 能放量跌破就继续拿，跌不动就全平走人。$BTC $ETH #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 La mia opinione sulla Stagione degli Utili 📈
$NVDA pre-mercato a $224.08 (-0.99%) - sto osservando il livello di supporto a 224.00 per l'apertura di oggi. Lato domanda forte al 89,4% che mostra interesse degli acquirenti.
Mantengo la mia posizione a breve termine per la volatilità degli utili. 🎬 **Netflix Earnings: The $0.84 Line!**
The key question is whether Netflix can beat $0.84 in GAAP EPS. At exactly $0.84, NO wins; YES requires EPS above $0.84.
With guidance near $0.82, the result could be close. Ad growth and cost control may change the outcome.
#Netflix #EarningsSeason #PredictionMarkets "Dopo la falsa caduta di BTC, la prossima settimana sarà il giorno del giudizio (｡•́︿•̀｡)"
In 24 ore, 320.000 conti sono stati liquidati forzatamente, 932 milioni di dollari evaporati, i rialzisti hanno contribuito con 796 milioni — i compratori al ribasso sono stati i primi a essere portati via (╥﹏╥). $BTC attualmente intorno a 82.000, questa mattina è sceso sotto gli 80.000 per poi essere ricomprato dai ribassisti, sembra una V di recupero, ma in realtà è una "falsa caduta".
La chiave è tra 80.000 e 81.500: la zona di costo medio degli ETF. Se la chiusura giornaliera perde questo livello, i detentori di ETF passeranno collettivamente in perdita, e gli stop loss potrebbero scatenare una reazione a catena (;´Д`).
$ETH: 2.500 è un punto critico, 2.650 è passato da supporto a resistenza, gli ETF continuano a perdere valore, il rimbalzo sembra più una finestra di fuga che un'inversione (｡•́︿•̀｡).
$SOL: tiene a fatica intorno a 102, la media mobile esponenziale a 50 giorni a 107 fa pressione dall'alto, se scende sotto 99, 96 è in vista (ﾟДﾟ;).
La prossima settimana tenere d'occhio tre livelli:
BTC chiusura a 80.000;
ETH a 2.500;
SOL a 99.
Prima del FOMC, non usare leva per scommettere sulla direzione, sbagliare significa "esperienza azzeramento" (╯°□°）╯︵ ┻━┻. Il mercato è rischioso, restare vivi significa avere una prossima occasione. (・ω・)ノ
#CPIePPIUSAoltreleaspettative, si potrà rialzare ancora i tassi entro l'anno? #ETFefondiwhaledivisi, BTC riuscirà a mantenere gli 80.000 dollari? #DopoconsegneTeslaoltreleaspettative, il recupero dei profitti diventa il focus Appena sveglio ho visto "Tesla decolla", ho cliccato e la macchina davvero è decollata
Tra il trambusto, per OKX Profeta S3 questa volta cambio voto in YES: l'EPS del Q3 supererà le aspettative.
Consegne di 486.500 veicoli, circa il 5% sopra il consenso di mercato, in calo del 2% su base annua ma in miglioramento su base trimestrale, e il mercato europeo si sta riscaldando.
La cosa più importante è lo stoccaggio energetico. 13,7 GWh è effettivamente inferiore alle aspettative di mercato, ma UBS stima che l'impatto sull'EPS sia solo di 0,03 dollari, il divario non è così grande come si pensava. Il margine lordo dello stoccaggio, sebbene sia sceso dal 39,5% del Q1 al 20,4% del Q2, è ancora superiore al 16,3% del settore auto, rimanendo il segmento con il margine di profitto più alto per Tesla.
È un dato di fatto che il margine lordo delle auto sia sotto pressione, ma le consegne superiori alle aspettative stanno già diluendo il costo per veicolo. Inoltre, con FSD che sta gradualmente ottenendo l'approvazione in Europa e quasi 1,3 milioni di utenti in abbonamento, i ricavi da software potrebbero portare sorprese extra.
La spesa in conto capitale è effettivamente alta, oltre 25 miliardi di dollari per l'intero anno, con flusso di cassa libero negativo, ma questi sono investimenti a lungo termine e non significano necessariamente che l'EPS del trimestre sarà inferiore alle aspettative.
Il sentiment di mercato è già molto basso, sia JPMorgan che UBS hanno dato rating neutri, quindi le aspettative non sono alte. In questa situazione, basta che nel report trimestrale il margine lordo delle auto non peggiori ulteriormente o che il contributo di profitto dello stoccaggio migliori un po', per poter sorprendere.
Quindi questa volta punto su YES. 现在更像博弈和洗筹，不是无脑追涨的阶段。 你看到那种"多空混着拿"的账户，会先想到机会还是风险？ 我盯着一个很有意思的衍生品组合：同一账户里，BTC 空单在赚钱，ETH 多单在亏，HYPE 空单亏得最重。这不是普通散户的对冲，更像是在用不同板块表达不同判断。 数据快照，先看清楚结构： - BTC 空单 40 倍全仓，浮盈约 56.87 万 U，资金费也是正的 6.41 万 U，爆仓价在 104380 附近，离现价还有距离。 - ETH 多单 25 倍全仓，浮亏约 92.27 万 U，资金费倒扣 1.89 万 U，爆仓价 1623.5，缓冲不算薄但也不厚。 - HYPE 空单 5 倍全仓，浮亏约 390.94 万 U，但资金费收了 104.2 万 U，爆仓价 99.76，这个位置已经贴得很近了。 先看动能信号。BTC 空头在盈利，说明市场对反弹的持续性还在怀疑，至少衍生品这边没有全面转多。资金费为正，代表空头愿意付钱持有，这种结构往往出现在"价格反弹但情绪没跟上"的阶段。ETH 多单亏钱，但杠杆倍数低一些，保证金也够，暂时不是被迫离场的状态。 再看风险信号。HYPE 空单是整组里最脆弱的🏅 OKX 预言家第三季｜超预测实验 #001
Tesla Q3 non-GAAP EPS 是否 > $0.43？
⭐ 盘口：Yes 72¢ / No 30¢
🎯 我的判断：Yes 58% / No 42%
所以这题我买 No。
继续用我在 OKX AI 交易比赛里实践过的《超预测》方法：
先看 Base Rate。
Tesla 最近 8 次财报 EPS：4 次 beat、4 次 miss，先验 50%。
再更新信息：
🌟 一致预期约 $0.453，高于 $0.43 → 利好 Yes
🚗 Q3 交付 486,532 辆，比预期高约 5.3% → 小幅利好
⚡ 储能 13.7 GWh，比预期低约 13.8% → 负面修正
综合后：
Yes 58% / No 42%
但盘口给 No 只有 30¢：
✨ Edge(No) = 42% - 30% = +12%
所以即使我仍认为 Yes 更可能发生，按赔率来说，No 更值得买。 Nel 2014, il minimo è stato raggiunto 71 giorni dopo le elezioni, con un calo del -46,7%.
Nel 2018, il minimo è stato raggiunto 39 giorni dopo le elezioni, con un calo del -50,6%.
Nel 2022, il minimo è stato raggiunto 1 giorno dopo le elezioni, con un calo del -14,9%.
Dopo ogni elezione di metà mandato, i prezzi di Bitcoin raggiungono nuovi minimi, creando una fossa d'oro.
Cosa succederà nel 2026?
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $BTC $ETH $ZEC 分析一下英特尔$INTC #La forte crescita del business di storage di SanDisk può continuare?
Il business di storage di SanDisk mostra una forte crescita che nel breve termine sembra sostenibile, ma nel medio termine affronta la sfida di un rallentamento della spinta all'aumento dei prezzi.
Il vantaggio che sostiene questa continuità risiede nella domanda dei data center guidata dall'ondata AI e nella domanda superiore all'offerta di memoria flash NAND. Nel 2026 il fatturato è previsto in aumento del 175%, con un margine lordo che supera l'84%, e il management ha indicato che il sistema di allocazione della memoria continuerà fino al 2027, garantendo visibilità sui ricavi attraverso contratti a lungo termine (NBM) con grandi clienti.
Tuttavia, la forte crescita si scontra con due variabili principali: in primo luogo, una parte significativa della rapida crescita del fatturato deriva dall'aumento dei prezzi dei prodotti; con il progressivo assottigliarsi degli aumenti, l'effetto marginale del solo incremento dei prezzi diminuirà; in secondo luogo, il ripristino della capacità produttiva dei concorrenti e l'ingresso di nuovi attori (come produttori cinesi nel mercato NAND) potrebbero esercitare una pressione potenziale sui prezzi e sui margini lordi nel medio termine. Upbit rimuoverà ZIL dalla piattaforma con effetto tra un mese
ma la vera rimozione è avvenuta oggi
Gli investitori al dettaglio coreani non aspettano l'ultimo giorno per uscire
nemmeno i market maker continueranno a fare ordini in un mercato quasi vuoto
appena l'annuncio è stato fatto, la domanda di acquisto lì ha iniziato a diminuire
Quindi non considerare la data di effetto come l'evento stesso
quel giorno è più come la chiusura del negozio $ZIL Se le stablecoin vengono sempre più utilizzate per i pagamenti, il loro valore non si limita più solo alle transazioni nel mondo delle criptovalute.
Questi dati indicano che la scala dei pagamenti con stablecoin è cresciuta del 45%, raggiungendo 482 miliardi di dollari, riflettendo un crescente interesse del mercato per i regolamenti on-chain e i trasferimenti transfrontalieri. Tuttavia, il volume dei trasferimenti di stablecoin e i pagamenti commerciali reali non sono la stessa cosa; la metodologia statistica, i flussi di fondi negli exchange e i trasferimenti ripetuti on-chain influenzano i numeri.
Secondo te, qual è il maggiore punto di crescita futuro per le stablecoin: i pagamenti transfrontalieri o continuare a fungere da fondi di trading nel mercato delle criptovalute?
$USDT #稳定币支付增长45%至4820亿美元 #NetflixQ3AdsAndMargins
Questa è la terza decelerazione consecutiva: 16,2% nel Q1, 13,4% nel Q2 a 12,56 miliardi di dollari, 11,7% previsto per il Q3. Il titolo è sceso di circa il 27% da inizio anno seguendo questa tendenza. edc7170b
1. Le entrate da abbonamenti possono continuare a crescere?
Sì, ma il motore sta cambiando:
- *Abbonamenti + prezzi:* Crescita ancora a doppia cifra in tutte le regioni nel Q2, la direzione afferma che gli aumenti di prezzo negli USA/Messico sono "andati bene". Ad aprile hanno superato i 325 milioni di abbonati paganti e sostengono di avere una penetrazione inferiore al 45% nelle famiglie indirizzabili.Molti amici amano chiedere: qual è il minimo di Bitcoin, qual è il massimo di questa fase di Bitcoin, diamo un'occhiata a un'analisi molto significativa
Rivedendo i recenti cicli toro-orso di BTC, c'è un indicatore molto interessante che è il rapporto tra la capitalizzazione di mercato di BTC e quella dell'oro
Il rapporto tra la capitalizzazione di mercato di BTC e quella dell'oro mostra una chiara tendenza a gradini in aumento:
Il picco del mercato toro è passato dal 4,2% del 2017 al 10,3% del 2021, per poi salire all'11,4% del 2025; il minimo del mercato orso è passato dallo 0,73% del 2018 al 2,65% del 2022, per poi salire a circa il 4,2% a giugno 2026 come minimo di fase
Il minimo di fase di questo ciclo orso si è già avvicinato al picco del mercato toro del 2017, ogni ciclo orso di BTC subisce un forte ritracciamento, ma il suo valore centrale relativo all'oro continua a salire
Se il rapporto di capitalizzazione BTC/oro torna al precedente massimo dell'11,4%, il prezzo corrispondente di BTC sarebbe circa 167.000 dollari, che rappresenta l'intervallo massimo di questa fase. Ma se il prezzo dell'oro aumenta, ad esempio del 50%, il prezzo massimo di Bitcoin in questa fase sarebbe di 250.000 dollari
In realtà, la causa fondamentale è: la svalutazione della valuta fiat Le azioni concettuali sono più fragili delle criptovalute, e l'andamento di House of Doge (HODO) negli ultimi due giorni ha messo in evidenza questa affermazione. Prima dell'apertura del 15 ottobre, HODO quotava 0,0597 dollari, in calo dell'11,42% rispetto alla chiusura del giorno precedente a 0,0674 dollari; mentre il giorno prima aveva già perso il 23%, con un ritracciamento cumulativo superiore al 30% in due giorni. Nello stesso periodo, la volatilità del prezzo di DOGE è stata molto meno intensa.
L'effetto leva è la chiave per comprendere questo andamento. Il prezzo delle azioni HODO incorpora due elementi: uno è l'aspettativa sul prezzo di DOGE, l'altro è la fiducia del mercato e il premio di liquidità attribuiti a questa società. Quando il mercato è stabile, il secondo elemento agisce da amplificatore; quando il mercato si indebolisce, diventa una fonte aggiuntiva di pressione di vendita. I fondi che detengono HODO spesso esprimono la loro opinione su DOGE tramite il conto azionario; quando il sentiment cambia, questi fondi si ritirano più rapidamente rispetto ai fondi on-chain — vendere un'azione richiede solo un clic, senza portafoglio né conferma on-chain.
Anche la natura di azione a basso prezzo gioca un ruolo. Intorno a 0,06 dollari, una piccola variazione assoluta si traduce in una variazione percentuale a due cifre, e la scarsa liquidità pre-mercato amplifica ulteriormente la caduta.
Tuttavia, questo non è necessariamente un male per DOGE stesso. La volatilità di HODO riflette la valutazione del rischio nel mercato secondario della "narrazione DOGE", non un cambiamento nella rete $DOGE. I detentori della criptovaluta guardano ai dati on-chain, mentre i detentori delle azioni guardano ai bilanci e ai flussi di cassa; le logiche di valutazione dei due mercati sono differenti.🚨🚨🚨 **Si ripeterà la legge storica? Le elezioni di medio termine USA del 2026 porteranno un nuovo "golden dip" per Bitcoin?**
📉 Rivediamo l'andamento di BTC dopo le ultime tre elezioni di medio termine negli USA:
🔹 **2014:** Fondo circa 71 giorni dopo le elezioni, con un calo di circa il 46,7%.
🔹 **2018:** Fondo circa 39 giorni dopo le elezioni, con un calo di circa il 50,6%.
🔹 **2022:** Fondo circa 1 giorno dopo le elezioni, con un calo di circa il 14,9%.
È importante notare che nelle ultime tre tornate elettorali si è sempre verificata una discesa dopo le elezioni, ma i tempi e l'entità del calo sono stati molto diversi.
**La storia si ripeterà o questa volta sarà diversa?**
📊 Alcune analisi suggeriscono che nel 2026 Bitcoin potrebbe ancora subire forti oscillazioni intorno alle elezioni di medio termine, ma essendo solo tre i casi storici non si può affermare con certezza che dopo le elezioni ci sarà sempre un calo. Da notare che nell'anno successivo alle ultime tre elezioni di medio termine, BTC ha sempre registrato un rialzo, rispettivamente di circa il 24,5%, 44,9% e 92,3%.([TokenPost][1])
💎 **Se il ritracciamento dovesse davvero arrivare, ti spaventerai e uscirai dal mercato o ti preparerai in anticipo per cogliere un'opportunità migliore?**
La storia può fornire un riferimento, ma ciò che determina davvero il mercato sono la liquidità, la domanda e l'ambiente macroeconomico.
**Il 3 novembre 2026 la risposta sarà svelata. Credi che la storia si ripeterà o che assisteremo a un andamento diverso?** 🚀
$BTC $ETH $ZEC #NetflixQ3AdsAndMargins #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
Analisi recente della tendenza di $ETH 3
È una pietra miliare, ma è una lama a doppio taglio: amplifica sia le salite che le discese, e nella profonda caduta del giorno dell'esplosione del PPI di questo ciclo c'è anche il suo "merito".
- Il "Clear Act" ha incontrato ostacoli nel voto procedurale al Senato, l'attenzione regolatoria si sposta verso SEC/CFTC che avanzano "guidate dalle istituzioni" usando i poteri esistenti: CFTC ha richiesto commenti sulle regole per il trading crittografico a leva al dettaglio il 5/10, SEC ha lanciato una proposta di custodia il 1/10. L'assenza di legislazione = incertezza a lungo termine persiste.
- Il disegno di legge GENIUS è stato ritardato: legislato il 18/7/2025, ma fino ad agosto 2026 non sono ancora state pubblicate le regole federali finali, le regole correlate della Fed non sono nemmeno completate, il periodo di transizione legale di 18 mesi o 120 giorni dopo le regole finali entrerà in vigore secondo la prima scadenza. Tuttavia, la capitalizzazione totale degli stablecoin è già salita a 308,1 miliardi di dollari — le regole non sono arrivate, i soldi sì, questo disallineamento è di per sé un rischio.
- Ci sono preoccupazioni sull'offerta on-chain: il wallet collegato alla Ethereum Foundation ha trasferito 4393 ETH (circa 11,13 milioni di dollari) a Kraken, questo indirizzo ha venduto quasi 50.000 ETH a un prezzo medio di 658 dollari nell'arco di dieci anni, mostrando un'abitudine di riduzione continua; allo stesso tempo, l'ETF spot BTC ha registrato un deflusso netto cumulato di circa 598 milioni di dollari negli ultimi 5 giorni di trading, le istituzioni stanno solo "fermandosi la perdita" senza reintegrare.I fondi stanno uscendo da Dogecoin. Dal 7 all'8 ottobre, i long su DOGE sono stati liquidati per 16 milioni di dollari; nei quattro giorni precedenti, il mercato spot ha visto un deflusso di 55 milioni di dollari. Questi due flussi provengono da direzioni diverse: uno è dovuto alla liquidazione forzata di posizioni con leva, l'altro alla vendita e uscita degli holder.
Considerando solo la dimensione, questa ondata di uscita non è letale. Il volume giornaliero di DOGE varia tra 500 e 1000 milioni di dollari, quindi un deflusso di 55 milioni rappresenta solo una piccola parte del volume di alcuni giorni, e la profondità del mercato è sufficiente a digerirlo. La chiave è la direzione: le liquidazioni indicano che i fondi con leva long stanno uscendo, mentre il deflusso spot indica che anche i fondi reali stanno ritirandosi; entrambe le linee portano alla stessa conclusione — il denaro sta uscendo da DOGE, non semplicemente ruotando all'interno del mercato.
L'uscita sincronizzata di leva e spot è più significativa di una singola grande liquidazione giornaliera. Le liquidazioni forzate possono avvenire in un solo giorno, mentre il deflusso spot richiede che gli holder decidano giorno dopo giorno di vendere. Il deflusso durato quattro giorni significa che i venditori non stanno uscendo passivamente, ma stanno riducendo l'esposizione.
Ora bisogna monitorare due segnali: se il deflusso spot rallenta e se la dimensione delle liquidazioni diminuisce. Se il deflusso continua e i volumi scendono, il rimbalzo di $DOGE mancherà di supporto; se il deflusso si riduce, questa uscita assomiglierà più a un aggiustamento di posizione che a un'inversione di tendenza.Il presidente della Fed, Wash, durante un discorso informale al FMI a Bangkok, ha adottato un atteggiamento neutro leggermente accomodante. Ha ribadito l'impegno a raggiungere la stabilità dei prezzi, menzionando che a settembre è stato aumentato il tasso di interesse di 25 punti base al range 3,75%-4% (la prima volta in tre anni), ma ha chiaramente rifiutato di prevedere l'esito della riunione del 27-28 ottobre e non ha fornito indicazioni anticipate per le restanti riunioni del 2026, affermando che "la Fed è entrata in una nuova fase, senza più anticipazioni".
Dati di contesto: a settembre l'IPC su base annua è stato del 3,7% (superiore al previsto 3,6%), l'IPC core al 2,6%; il PPI su base annua ha raggiunto il 6,3%, su base mensile l'1,3%, l'inflazione resta persistente. Prima del discorso, il mercato aveva portato la probabilità di un aumento dei tassi a ottobre al 25%-27%, che dopo il discorso è scesa a circa il 15%, il dollaro si è indebolito e i futures azionari USA (soprattutto tecnologici) sono risaliti.
Per BTC: a breve termine è positivo. L'assenza di segnali più aggressivi ha ridotto la pressione sugli aumenti dei tassi, BTC dopo i dati caldi sull'inflazione è risalito da circa 80.000 e si è stabilizzato nella fascia 81.000-82.000 dollari, aiutando a recuperare e tentare un piccolo rimbalzo. Tuttavia, il contesto macro rimane caratterizzato da tassi elevati e una stretta sincronizzata globale, BTC è sensibile al dollaro e ai rendimenti reali, quindi prevalgono oscillazioni piuttosto che forti trend rialzisti. A lungo termine, l'ottimismo di Wash riguardo ai benefici di produttività dell'AI sostiene in qualche misura il sentiment verso gli asset rischiosi. $ETH #La crescita di Netflix potrebbe rallentare, il business pubblicitario diventa un nuovo punto di interesse
Netflix sta passando da un modello di "crescita elevata basata solo sugli abbonamenti" a un modello composito di "abbonamenti + pubblicità + prezzi + diversificazione dei contenuti". Il rallentamento della crescita degli abbonamenti core è una tendenza probabile, mentre il business pubblicitario offre effettivamente una nuova importante spinta e flessibilità nei profitti, soprattutto nel contesto della competizione con piattaforme come YouTube per il tempo di visione e il budget pubblicitario. Tuttavia, al momento la dimensione della pubblicità è ancora limitata; la capacità di espandersi in modo sostenibile e di alta qualità, migliorare il tasso di riempimento e la monetizzazione per unità, così come la corrispondenza tra investimenti nei contenuti e coinvolgimento degli utenti, restano punti chiave da osservare. Nel complesso, sembra più una fase di transizione da una crescita elevata a una redditività di alta qualità e diversificazione, piuttosto che un semplice rallentamento della crescita.ETH ha subito una discesa, e il fratello Maji ha subito 4 liquidazioni forzate consecutive in 3 minuti, con l'ultima di 800 ETH liquidata a 2331 dollari — un'operazione di profitto da 12 milioni di dollari si è così conclusa.
🔍 Analizzando questa operazione, è in realtà molto tipica:
A fine agosto aveva appena chiuso tutte le posizioni su HYPE, concentrando le forze su ETH+BTC; a metà settembre la posizione aveva raggiunto 151 milioni, ma il valore netto del conto era meno di 6 milioni — leva effettiva superiore a 20 volte. Questa struttura, quando il mercato è favorevole è una macchina da soldi, ma quando si rivolta è una bomba a orologeria.
Guardando indietro al percorso di questo trader: picco di profitto non realizzato di 45 milioni, poi più di 335 liquidazioni accumulate, perdendo circa 75 milioni di dollari, riconosciuto da Arkham come il "re delle liquidazioni"; ad agosto di quest'anno è riuscito a recuperare 12,5 milioni con posizioni long su ETH, interpretando lo scenario "bullish", ma pochi giorni dopo è finito di nuovo nella lista delle liquidazioni forzate.
Il fratello Maji ha un buon senso della direzione (ha effettivamente osato posizioni pesanti su ETH ai minimi di quest'anno), ma la gestione del rischio si basa fondamentalmente sulla fede. Leva 25 volte + posizione totale, hanno condannato il suo conto a due soli stati: o sta raddoppiando, o sta per essere liquidato.#La crescita di Netflix potrebbe rallentare, il business pubblicitario diventa un nuovo punto focale
Netflix ha recentemente annunciato un taglio del personale globale di circa il 6% (circa mille persone), riflettendo che il gigante dello streaming sta entrando in una fase di plateau della crescita. Dopo che la crescita dei ricavi ha raggiunto il picco del 17,6% alla fine del 2025, il tasso di crescita è sceso per due trimestri consecutivi al 13,4% nel 2026, con una previsione di rallentamento al 12% circa nel terzo trimestre, indicando che il precedente vantaggio di crescita degli utenti basato sulla "lotta contro gli account parassiti" ha ormai raggiunto il suo limite.
L'analisi delle cause del rallentamento evidenzia tre sfide principali: in primo luogo, i mercati maturi come il Nord America sono saturi, limitando lo spazio per nuovi abbonati; in secondo luogo, con la conclusione di IP di punta come "Stranger Things", le ore di visione globali nel primo semestre 2026 sono aumentate solo del 2% annuo, mancando di nuovi fenomeni che mantengano l'engagement; infine, la pressione inflazionistica e la concorrenza del settore hanno ridotto l'efficacia marginale dell'aumento semplice delle tariffe di abbonamento.
Di fronte al rallentamento della crescita, Netflix sta passando dal "perseguire la scala" a "difendere i profitti e diversificare le monetizzazioni". Oltre a controllare i costi tramite i licenziamenti per mantenere un margine operativo annuo superiore al 31%, punta con forza su piani di abbonamento con pubblicità, trasmissioni sportive in diretta e giochi cloud. Il futuro successo di Netflix nel lanciare una seconda curva di crescita dipenderà dall'efficienza della monetizzazione pubblicitaria e dalla capacità di mantenere contenuti di grande successo.Per cominciare con la conclusione: oggi la diffusione è davvero buona, 227 in rialzo e 33 in calo, mediana +4,2%. Ma il Bitcoin solo +1,2%, Ethereum +3,5%.
I soldi non sono sulle grandi coin. INJ +28%, TIA +26%, ZRO +20%, sono tutte piccole e medie capitalizzazioni in crescita.
La questione chiave: è davvero l'inizio della stagione alt, o solo un rimbalzo rotazionale delle small cap durante la lateralizzazione del Bitcoin? Il mio giudizio — dipende se il Bitcoin riesce a superare 82,5k con volumi. Se sì, questi rialzi di oggi sono l'inizio; se no, molto probabilmente sarà un ritracciamento.
La mia strategia: non inseguire chi è già salito del 20%+, aspettare un ritracciamento per confermare prima di entrare. Meglio essere un po' più lenti.
$SOL oggi +3,7%, tra le grandi capitalizzazioni è quella che segue più da vicino, ma rispetto alla mediana +4,2% è comunque indietro. I capitali si stanno spostando verso capitalizzazioni più piccole.
Voi oggi avete aumentato le posizioni?#La crescita di Netflix potrebbe rallentare, il business pubblicitario diventa un nuovo punto di interesse
Analisi recente del trend di $ETH 2
La catena di trasmissione è molto chiara:
Inflazione alle stelle → il rendimento del Treasury USA a 10 anni schizza al 5,3% (poi scende a 5,08%) → il mercato aumenta la probabilità di un rialzo dei tassi da parte della Fed nella riunione del 27-28/10 dal 22% oltre il 30% → gli asset rischiosi vengono venduti in anticipo.
Da notare che il presidente della Federal Reserve di New York, Williams, ha dichiarato "non sono necessari ulteriori rialzi nel 2027", dando un po' di respiro al mercato, ma questo lascia il dubbio se a ottobre ci sarà o meno un rialzo fino alla fine del mese.
2. Deleveraging — la vera essenza di questa discesa
Il crollo del 15/10 non è stato un semplice ritracciamento, ma una liquidazione a catena: in 24h sono stati liquidati 942 milioni di dollari su tutta la rete, con il 91,6% da parte dei long, e in un'ora sono stati liquidati 485 milioni. Al 16/10, le liquidazioni sono scese a 320 milioni, con un equilibrio tra long e short.
Valutazione: il più grave stampede dei long è passato, il rimbalzo attuale (ETH da 2318 a circa 2440, +0,84% in 24h) è una correzione da ipervenduto forzata da short squeeze, non una spinta fondamentale.
3. Politiche/settore — benefici a medio-lungo termine, poco aiuto nel breve
- Il 2/10 la SEC ha approvato i primi ETP BTC/ETH con leva 3x (di Volatility Shares, codice ETHK), portando il limite dei prodotti a leva crypto negli USA da 2x a 3x.IL PRESIDENTE DELLA FED NON HA DATO SEGNALI PER OTTOBRE. I TRADER HANNO SENTITO MOLTO. 🎙️
Dopo una settimana di dati sull'inflazione USA molto elevati, Kevin Warsh ha rifiutato di anticipare la prossima decisione della Fed.
Probabilità di aumento dei tassi il 28 ottobre:
Ieri: ~26%
Ora: 12% nei futures sui Fed funds.
Mercati predittivi: 15–16%.
Una grande rivalutazione del rischio di politica monetaria, non un rally confermato delle criptovalute.
Per $SOL e altri token ad alto beta, la prossima prova è se la domanda spot seguirà.
#USTreasuryYieldHigh
#SOL #usa #kevinNetflix ha previsto un margine operativo del 33,2% per il terzo trimestre, in aumento rispetto al 28,2% dell'anno precedente
Ecco il mio problema con la facile narrazione rialzista: quel miglioramento è già incluso nelle previsioni della direzione
Gli annunci pubblicitari e l'ammortamento più lento dei contenuti non sono catalizzatori a sorpresa solo perché suonano entusiasmanti
La vera domanda per $NFLX è cosa spinge i margini OLTRE le previsioni, non se l'attività sta crescendo #NetflixQ3AdsAndMargins #Barclays simula lo scenario di acquisizione di Tesla da parte di SpaceX
Il 21 ottobre dopo la chiusura ci sarà il bilancio di Tesla TSLA, e oggi Elon Musk ha lanciato la sua auto volante, facendo il giro del web; bisogna ammettere che sui social media, Musk è il vero pioniere.
1, Ho bisogno di memoria, ma la memoria è troppo costosa? Nessun problema, basta pubblicare due tweet su X per far scendere il prezzo.
2, Il bilancio di TSLA è imminente, cosa fare? Nessun problema, dopo la conferenza stampa lanciare l'auto che fa un salto mortale.
In realtà Tesla è sempre stata una presenza piuttosto speciale nel MAG7, guarda il suo P/E, non sembra affatto un'azienda automobilistica; Wall Street l'ha sempre valutata con la stima più fantasiosa.
Dal punto di vista tecnico:
Da quando Tesla ha raggiunto il picco nel 2021, ha seguito un ampio intervallo di oscillazione, un po' simile a ETH nel mondo delle criptovalute, perché le aspettative iniziali erano troppo alte, al massimo livello, quindi dal 2021 ad oggi è in una fase di assorbimento;
Perché non è crollata? La ragione principale è una persona, Elon Musk. Anche se Musk spesso si vanta, bisogna sapere che finora le sue promesse sono state praticamente tutte mantenute; i tempi non sono sempre precisi, ma i risultati ci sono, mantiene la parola.
Il punto più interessante del prossimo bilancio non è tanto nei dati in sé, ma se si parlerà o meno della fusione con SPCX; se si considera la narrazione della fusione, allora l'aumento del prezzo delle azioni di SPCX e la diminuzione di quelle di TSLA sarebbe la soluzione ottimale. #Il profitto netto di TSMC nel Q3 supera le aspettative, con utili al massimo storico Il report trimestrale di TSMC è davvero esplosivo!
Ricavi trimestrali di 46,7 miliardi di dollari, in crescita del 50,9% su base annua e del 17,6% su base trimestrale, superando nettamente il limite superiore delle proprie previsioni.
Utile netto di circa 23,6 miliardi di dollari, in aumento del 68,7% su base annua e dell'8% su base trimestrale, record per il sesto trimestre consecutivo.
La maggior parte di questi guadagni proviene dall'AI. HPC rappresenta il 68% dei ricavi, il processo a 3nm il 33%, le tecnologie avanzate complessivamente il 79%, mentre il 2nm, ancora in fase di crescita, contribuisce per l'8%. Il flusso di cassa libero è passato da 139,4 miliardi a 476,6 miliardi, questa volta è denaro reale, non solo promesse.
Ma non fatevi prendere dall'entusiasmo, ci sono tre rischi nascosti:
1. Il margine lordo è in realtà al suo picco. Al 66,4%, è calato dell'1,3% su base trimestrale; la crescita del 2nm e la costruzione degli stabilimenti negli USA comportano costi elevati, con la diluizione degli impianti esteri che passerà dal 2% al 3-4%, rendendo la situazione più stretta in futuro.
2. I clienti sono troppo concentrati, una spada a doppio taglio. Solo NVIDIA ($NVDA) rappresenta un quarto dei ricavi, Apple ($AAPL) quasi un quinto; si gode il successo ma si rischia anche molto.
3. La parte più dolorosa è che le buone notizie sono già state scontate. Il giorno del report il titolo a Taiwan è sceso del 2%, quello americano in pre-market dell'1,5%, proprio mentre questa settimana il valore di mercato globale delle azioni tecnologiche ha perso mille miliardi: il mercato scommette su una domanda chiave: questi enormi investimenti in capitale per l'AI riusciranno davvero a ripagarsi.Post di Orbit: Finalmente vedo che il fratello Maji sta guadagnando, il rimbalzo è arrivato in tempo, questa è la ragione per cui i giocatori d'azzardo riescono a fare soldi.
Da una parte Wintermute ha fatto una grande operazione short su ETH, dall'altra il fratello Maji ha invertito la posizione con un forte long su ETH, con una leva alta di 25x, resistendo con forza, questa battaglia tra long e short è messa direttamente in evidenza.
Ha una posizione di 6130 ETH, con un valore di 15,03 milioni di dollari, prezzo di apertura 2398,75, attualmente un profitto non realizzato superiore a 330.000 dollari, con un rendimento vicino al 58%. Ma il punto chiave è la leva 25x, prezzo di liquidazione forzata 2404,94, molto vicino al prezzo attuale, lo spazio di tolleranza è estremamente ridotto.
Dal punto di vista del sentiment di mercato, questa è una tipica scommessa tra balene. Il market maker è ribassista e si aspetta un ritracciamento, il fratello Maji scommette con leva alta sul rialzo. Anche se questa posizione è attualmente in profitto, se il mercato dovesse scendere rapidamente, potrebbe facilmente toccare la liquidazione forzata.
Ora tutti gli occhi del mercato sono puntati su questa posizione, se verrà liquidata forzatamente, potrebbe scatenare una pressione di vendita a catena; se il mercato continuerà a salire, gli short saranno costretti a coprirsi, amplificando ulteriormente la volatilità del mercato.Nel mondo delle criptovalute, 🐋 una grande balena sta mettendo in scena un cambio di posizione "a carte scoperte".
I piccoli investitori stanno subendo perdite, gli ETF stanno perdendo fondi, ma la balena sta acquistando BTC.
Tuttavia, c'è una balena o un'istituzione molto particolare che, per 4 giorni consecutivi, ha silenziosamente fatto una cosa:
Ha venduto 1312 BTC, ottenuto 109 milioni di USDC, e ha comprato interamente ETH. Il cambio totale è stato di 43.275 unità, con un prezzo medio di 2529 dollari.
Non si tratta di una cifra piccola, sono 109 milioni di dollari.
E il percorso della balena è molto chiaro: prelievo da HTX, trasferimento a Hyperliquid per vendere BTC, conversione in USDC, cross-chain su Arbitrum, poi ingresso su Ethereum, infine acquisto di ETH on-chain.
Ogni passaggio è sulla blockchain, ogni passaggio è pubblico.
Non è panico, è esecuzione.
Nel frattempo, il mercato sta crollando su un altro fronte:
L'IPC supera le aspettative, la probabilità di un aumento dei tassi a ottobre è salita dal 22% al 44%, il prezzo minimo di Bitcoin è sceso a 79.800, quello di Ethereum a 2350, quasi 500 milioni di dollari in futures sono stati liquidati, con Ethereum che rappresenta il 60%.
Gli ETF stanno scappando, i piccoli investitori stanno esplodendo, ma questa balena sta comprando,
sta comprando ETH, non BTC.
Indovina, cosa avrà visto?Il colpo di Ma Ji, a dire il vero, mi ha fatto trattenere il respiro.
$BTC short, $ETH long, $HYPE short, tre posizioni aperte contemporaneamente, con un'esposizione totale che si avvicina ai 60 milioni di dollari.
Non è roba da trader ordinari, qui si scommette con soldi veri contro l'intero mercato.
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Posizione short su $BTC — su cosa sta scommettendo?
Prezzo di apertura 84070, prezzo attuale intorno a 80.000, profitto non realizzato di 459.000 dollari, con interessi sul finanziamento che gli fruttano oltre 70.000 dollari. Leva 40x a tutto capitale, prezzo di liquidazione 105145 — ancora molto lontano dal prezzo di apertura, per ora è al sicuro.
Ma la domanda chiave è: perché shortare a questo livello?
L'inflazione core di aprile è al 2,8% su base annua, apparentemente superiore alle aspettative, ma principalmente trainata dai costi abitativi; l'inflazione core dei beni è ancora bassa e l'effetto dei dazi non si è ancora completamente manifestato. In sostanza, questo dato CPI non è così "hawkish"; la soglia per un taglio dei tassi da parte della Fed è leggermente salita, ma le aspettative di un taglio entro l'anno non sono crollate.
$BTC si mantiene intorno a 80.000 vicino alla media mobile a 200 giorni, con una resistenza a 84.000 che non riesce a superare. Gli ETF spot hanno registrato sei giorni consecutivi di deflussi netti, il periodo più lungo da febbraio.
Quindi la logica dello short di Ma Ji è chiara — scommette che 84.000 non verrà superato. La resistenza superiore è stata più volte confermata, la forza dei rialzisti si sta esaurendo, finché $BTC rimane intorno a 80.000, la sua posizione short continua a generare profitti.
Ma il rischio è evidente. Se $BTC rompe con volumi sopra 84.000, la pressione sui short sarà forte; con leva 40x e tutto il capitale investito, il margine richiesto aumenterà drasticamente.
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Posizione long su $ETH — la più comoda
7223 $ETH, prezzo di apertura 2500, prezzo attuale intorno a 2450, perdita non realizzata di 358.000 dollari. Leva 25x a tutto capitale, prezzo di liquidazione 1649 — oltre il 30% di margine rispetto al prezzo attuale.
Questa posizione è la più "sicura" tra le tre.
$ETH è salito costantemente dai minimi di inizio anno, seguendo il rimbalzo di $BTC da 67.000 a 78.000, con una maggiore elasticità. La scelta di aprire long a 2500 probabilmente si basa su un supporto chiave di ETH.
Da notare anche $HYPE — il volume di scambi sulla piattaforma Hyperliquid è aumentato bruscamente in aprile, con un valore totale bloccato vicino ai 4,8 miliardi di dollari e un reddito annualizzato vicino ai 700 milioni. La posizione short di Ma Ji su $HYPE è proprio su questa piattaforma, suggerendo una logica di scommessa più profonda, che spiegherò dopo.
Il long su $ETH è attualmente in lieve perdita, ma finché $BTC non rompe il supporto chiave, ETH probabilmente si riprenderà. Il rischio principale non è ETH in sé, ma se $BTC trascinerà giù l'intero mercato.
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Posizione short su $HYPE — la vera polveriera
Questa è la posizione più rischiosa tra le tre di Ma Ji.
268.300 $HYPE, prezzo di apertura 66,24, prezzo attuale tra 43 e 45 — non hai letto male, il prezzo di apertura è molto più alto del prezzo attuale, con una perdita non realizzata di 4.026.000 dollari. Leva 5x a tutto capitale, prezzo di liquidazione 100,46.
Aspetta, questo dato va rivisto.
Prezzo di apertura 66,24, prezzo attuale 43-45, in teoria short dovrebbe essere in profitto. Ma il post dice perdita non realizzata di 4,02 milioni, il che indica che il prezzo attuale potrebbe essere salito molto sopra il prezzo di apertura, oppure che dopo lo short $HYPE è esploso al rialzo.
In ogni caso, il reddito da interessi sul finanziamento di 1.049.600 dollari spiega molto — il tasso di finanziamento short su $HYPE è molto alto, il che significa che il sentiment long è molto forte e gli short stanno "incassando affitti".
Questa è una tipica operazione di "costo di copertura" — usare il reddito da interessi per coprire il rischio della posizione spot.
Ma i fondamentali di $HYPE continuano a rafforzarsi. Il fondo di supporto di Hyperliquid ha acquistato oltre 48 milioni di $HYPE per circa 1,365 miliardi di dollari, riacquistando $HYPE dal mercato aperto tramite le commissioni del protocollo. Hyperliquid ha gestito 190 miliardi di dollari di volume a aprile, detenendo quasi il 4% del mercato globale dei perpetual. Arthur Hayes prevede che $HYPE potrebbe arrivare a 150 dollari entro agosto.
La posizione short di Ma Ji su $HYPE è essenzialmente una scommessa short su un asset con fondamentali in crescita. Gli interessi da finanziamento aiutano, ma se $HYPE continua a salire, la pressione sul margine con leva 5x diventerà soffocante.
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La filosofia di trading dietro le tre posizioni
Guardando insieme le tre posizioni, la logica non è complicata:
$BTC short + $ETH long = classica strategia di spread tra BTC e ETH. Si scommette su un indebolimento relativo di $BTC rispetto a $ETH, o viceversa un rafforzamento di $ETH rispetto a $BTC. Questo è comune nelle fasi finali di un bull market o in mercati laterali — il capitale si sposta da $BTC a $ETH.
$HYPE short = scommessa direzionale indipendente. Si scommette su un ritracciamento dopo il rally di $HYPE. Ma i fondamentali di Hyperliquid sono molto solidi — 1,36 miliardi di riacquisti, 190 miliardi di volume, 4% di quota di mercato, questi numeri sostengono la domanda di $HYPE.
Il coraggio di Ma Ji è notevole, ma questa struttura long-short significa anche che sta riducendo l'esposizione netta al rischio. Non è una scommessa pura sulla direzione, ma una gestione strutturata delle posizioni.
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Per concludere
Le tre posizioni sommate valgono quasi 60 milioni di dollari, con lo short su $BTC in profitto, il long su $ETH in lieve perdita e lo short su $HYPE in forte perdita — questa è la realtà del trading, non esistono posizioni perfette, solo un continuo bilanciamento del rischio.
Il vero segnale da osservare non è cosa fa Ma Ji, ma in quale direzione si muove il mercato.
$BTC riuscirà a superare 84.000? $ETH riuscirà a mantenere 2400? I riacquisti da 1,36 miliardi di $HYPE reggeranno la pressione di vendita? Le risposte a queste domande determineranno il destino finale di queste tre posizioni.
Cosa ne pensi dell'operazione di Ma Ji? Discutiamone nei commenti.
#Tesla lancia la nuova generazione di Roadster, il mercato sale #CPI e PPI USA superano le aspettative, ci sarà un altro rialzo dei tassi entro l'anno? #La crescita di Netflix potrebbe rallentare, la pubblicità diventa un nuovo punto di interesse L'ORDINE DI VENDITA DA 2,8 MILIARDI DI DOLLARI CHE POTREBBE NON ESISTERE MAI. 🧩
MSCI ha finalizzato le nuove regole dell'indice. Strategy $MSTR e altre società di tesoreria crypto rischiano l'esclusione.
JPMorgan aveva stimato in precedenza 2,8 miliardi di dollari di potenziali deflussi di azioni MSTR SE Strategy venisse rimossa. Non si tratta di 2,8 miliardi di dollari in vendite forzate di $BTC.
11 novembre: lista delle società interessate.
30 novembre: entrata in vigore delle regole.
Il prossimo shock crypto potrebbe iniziare in un comitato di indice azionario.
#BTC #Strategy #Macro #TeslaQ3ProfitAndMargins $BTC è rimbalzato da 79,7k a 82,3k, ma gli acquirenti spot sono quasi assenti.
La maggior parte del rialzo deriva dallo short squeeze e dai trader di contratti perpetui che inseguono il prezzo.
Dalle 18:00 di ieri, lo spot è stato in vendita netta ogni ora.
Anche il mercato statunitense non mostra vere pressioni d'acquisto. Il premio su Coinbase è rapidamente diminuito.
Nel frattempo, la leva sta silenziosamente tornando, con il tasso di finanziamento che ha appena raggiunto il livello più alto della giornata.
La buona notizia è che i minimi sono stati ripuliti, e le posizioni sono più chiare rispetto a questa mattina.
81,2k è la linea chiave. Se la chiusura giornaliera scende sotto gli 80k, tornerà al centro dell'attenzione.
Se si supera 83,7k e lo spot segue, questo rimbalzo sarà un vero inizio, preparatevi a un'impennata.#NetflixQ3AdsAndMargins