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$ETH Ethereum oscilla debolmente intorno a $2.370, con segnali tecnici a breve termine orientati al ribasso, ma sul mercato stanno accadendo alcune cose che non coincidono con la direzione del prezzo.
Dal punto di vista tecnico: l'ADX a 1 ora raggiunge 33,90, indicando una chiara intensità della tendenza al ribasso; il rapporto tra profondità di acquisto e vendita nei primi cinque livelli è solo 0,33, con una pressione di vendita schiacciante; se si perde la soglia di $2.360, $2.300 diventa la prossima linea di difesa da monitorare.
Tuttavia, a livello macro si è verificato un allentamento marginale degno di nota. Il Brent ha raggiunto $113,5, con l'attacco a petroliere in Medio Oriente che continua a influenzare il mercato, ma il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni è sceso sotto il 5%; gli acquisti di rifugio e il crollo delle azioni AI hanno spinto i capitali nuovamente verso il mercato obbligazionario. L'aumento del prezzo del petrolio non è riuscito a trascinare ulteriormente le aspettative sui tassi, e alcuni trader hanno addirittura spostato la previsione del prossimo rialzo dei tassi da dicembre a gennaio dell'anno prossimo. Questo rappresenta una finestra di respiro sottovalutata per gli asset a rendimento zero.
Segnali on-chain: nelle ultime 48 ore le riserve di ETH negli exchange sono calate di 170.000 unità, 133 indirizzi di grandi whale hanno aumentato le loro posizioni di oltre 426.000 ETH, e alcune istituzioni hanno venduto quasi 159 milioni di dollari in BTC in 11 giorni, convertendoli in circa 64.500 ETH. Nonostante ieri gli ETF abbiano registrato un deflusso netto di 111 milioni, il 21 si era già visto un segnale di inversione giornaliera; il segnale non ha ancora formato una tendenza, ma indica che l'offerta si sta contraendo.
Se $2.355–$2.360 regge, a breve termine ci sono le condizioni per una correzione organizzata sotto la narrativa della contrazione dell'offerta; ma se $2.448 non viene recuperato, la struttura tecnica ribassista non si invertirà realmente.
In sintesi, sempre long, sempre con gli occhi lucidi per $ETH Microsoft > 4,82 68%
Negli ultimi quattro trimestri il GAAP ha superato tutte le aspettative (+2%~+33%), la guidance di Azure è del 45% a tasso di cambio fisso, mentre Morgan Stanley dice che il 47% è necessario per sostenere il prezzo delle azioni. La base di confronto per il Q4 FY26 GAAP è 4,81, la guidance per i ricavi del Q1 FY27 è 90,4 miliardi, con un aumento del 16% su base annua; se la leva operativa è sufficiente, si può arrivare a 4,8–4,9; la variabile più grande è la perdita da metodo del patrimonio di OpenAI (nel Q1 FY26 ha pesato circa 0,4 dollari per azione), che determinerà se sarà 4,5 o 4,9.#MetaAISpendingConcerns I ricavi di Meta nel terzo trimestre sono aumentati del 26% su base annua, raggiungendo 64,601 miliardi di dollari, ma la spesa per l'Al ha sollevato preoccupazioni sui ritorni. Le ultime dichiarazioni mostrano impegni futuri per contratti di locazione e contratti non cancellabili per circa 825 miliardi di dollari, in aumento rispetto ai quasi 700 miliardi dichiarati a luglio, principalmente per l'infrastruttura Al.
Le azioni sono scese di circa il 7% il 22 ottobre, mentre gli spread dei CDS a cinque anni si sono ampliati a circa 116 punti base. Nonostante la crescita dei ricavi, le esigenze di finanziamento a lungo termine e il tempo necessario per realizzare i ritorni sugli investimenti in Al stanno rimodellando le valutazioni di mercato di Meta.$META SanDisk > 47,15 80%
Guida 44–46 dollari, ma calcolando al contrario con i valori mediani di ricavi/GM/spese dell'azienda si ottiene circa 46,4, la guida stessa è piuttosto prudente; negli ultimi quattro trimestri l'EPS ha superato la mediana della guida di +25%/+80%/+94%/+53%, la minima volta è stata comunque +24,6%. Inoltre la guida si basa su 155 milioni di azioni, mentre nel Q1 c'è ancora un'autorizzazione al riacquisto di azioni per 15,5 miliardi di dollari non utilizzata—ogni riduzione di 1 milione di azioni aggiunge circa +0,30 dollari. Il prezzo contrattuale NAND nel 3Q è aumentato del +1015% su base trimestrale, nel 4Q del +1520% (TrendForce), gli SSD enterprise stanno ancora accelerando.
Il rischio è che il prezzo spot sia sceso del 6,5% nelle ultime quattro settimane e che la domanda consumer sia debole: se i ricavi fossero solo 10,4–10,5 miliardi e il GM 83–83,5%, l'EPS scenderebbe intorno a 45. C'è un punto che non riesco a capire e voglio affrontarlo separatamente.
Negli ultimi tre giorni, gli ETF spot di Bitcoin negli Stati Uniti hanno raccolto circa 1,07 miliardi di dollari, e anche a ottobre si è passati da un deflusso netto a un afflusso netto. Ma BTC non è salito, anzi è sceso da quasi 85.000 a circa 81.100.
Il denaro entra, il prezzo scende. Di solito non considero questo tipo di disallineamento come rumore.
Mi interessa di più dove si trova ora. Glassnode ha tracciato la linea del costo medio degli ETF spot statunitensi tra 81.000 e 81.500, e ora è proprio bloccato su questa linea. Sopra ci sono istituzioni che comprano, sotto c'è la linea di costo che fa da supporto, sembra una prova di forza tra le due parti.
Naturalmente potrei anche sbagliarmi. Se nei prossimi giorni gli ETF torneranno a un deflusso netto e il grafico giornaliero chiuderà stabilmente sotto 81.000, allora metterò da parte l'idea del "supporto istituzionale".
Ora restano da osservare due cose: se questa linea di costo reggerà e cosa dirà la Federal Reserve lunedì e martedì prossimi. Se regge, significa che l'emotività non ha seguito i flussi di capitale; se si rompe, allora bisognerà rivalutare la qualità di questo rimbalzo.
$BTC $ETH $SOL
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ $BTC è sceso sotto 81000, evaporati 120 miliardi di dollari, il gruppo è pieno di lamenti. Ma ho visto un dato che vale la pena discutere:
ETF ha registrato tre giorni consecutivi di flussi netti in entrata, per un totale di 1,08 miliardi di dollari, BlackRock IBIT ha incassato 235 milioni in un solo giorno.
Le istituzioni stanno comprando, il prezzo sta scendendo. Cosa significa questo? La pressione di vendita probabilmente deriva da liquidazioni di leva finanziaria e panico tra i retail, non da problemi fondamentali. Se fosse un crollo macroeconomico, i fondi ETF dovrebbero scappare, ma non è così.
La notizia dal Medio Oriente in realtà è uscita il 21, e non è ancora confermato se "Trump abbia approvato". Usare un piano militare non ancora realizzato come motivo per il crollo mi sembra più una scusa per giustificare la discesa.
Dalla Fed, in ottobre probabilmente non ci saranno mosse, il vero punto da monitorare è dicembre, dire "panico prima della riunione" non torna con la tempistica.
Indice di panico a 14, paura estrema. In questa posizione è più facile farsi tagliare sul fondo.
Quindi vorrei chiedere:
Se i flussi in entrata negli ETF non si fermano e le istituzioni continuano a comprare, questo calo è davvero un peggioramento macro o solo una pulizia della leva? Pensi che il livello di 80000 possa reggere?
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ $ETH JPMorgan ha assegnato un "prezzo ufficiale" a BTC: rendimento annuo del 10%
Nel 31° rapporto sulle ipotesi di mercato a lungo termine di JPMorgan, per la prima volta è stato incluso Bitcoin: scenario base con rendimento annuo del 10%, mercato orso -9,7%, mercato toro +17%, volatilità stimata al 55%. Ma non affrettatevi a chiamare le istituzioni a entrare: non hanno inserito BTC in nessun portafoglio modello, definendolo come "asset speculativo, copertura contro l'allentamento monetario". Il valore di questo documento non sta nei numeri, ma nell'atteggiamento: la più grande banca globale ha iniziato a valutare BTC usando lo stesso quadro di riferimento usato per azioni e obbligazioni nelle ipotesi a lungo termine. Da "non toccare" a "prezzare e osservare", la differenza è data dalla conformità e dal tempo. A lungo termine, questo vale più di qualsiasi segnale di trading. #摩根大通首次将比特币纳入长期收益预测 $BTC La crescita del fatturato di Meta del 26% su base annua nel terzo trimestre, pari a 64,601 miliardi di dollari, non ha ancora alleviato le preoccupazioni degli investitori. Con impegni per infrastrutture AI che si avvicinano a 825 miliardi di dollari, la tempistica per generare ritorni sta diventando una preoccupazione critica per il bilancio, soprattutto mentre gli spread CDS si sono ampliati a 116 punti base. Il calo del 7% delle azioni segnala che gli investitori cercano un percorso più convincente dai massicci investimenti in AI a ritorni finanziari sostenibili.
#AlphabetQ3CloudAndAI Three major tokens fell together around midnight, yet the uniform red hides three different stories about where capital is positioned. $BTC slipped below 82,000 with a 3.32% decline, $ETH dropped 4.36%, and $DOGE led the losses. That one-percentage-point gap between the two largest assets is the detail worth watching, because in derivatives markets it usually signals a shift in how capital is pricing relative risk rather than a simple beta effect. For $BTC, the breach of 82,000 is less instructi$IRYS ha solo il 20% di circolazione, fare short è molto rischioso. Molte delle monete "fantasma" uscite in passato avevano una bassa capitalizzazione e bassa circolazione; i market maker, una volta controllata la maggior parte della circolazione, possono far salire il prezzo quanto vogliono. Anche fare long non è confortevole, perché un crollo può avvenire in un attimo, proprio come in passato con dos, che aveva una circolazione simile a questa moneta e una capitalizzazione simile. In 2 ore è salito direttamente del 200%, poi in una candela da 15 minuti è passato da un +200% a un -30%. Prima ha fatto esplodere gli short, poi ha fatto crollare i long. Durante il rialzo si è verificato un fenomeno estremo: non si poteva aprire né posizioni long né short, si poteva solo chiudere le posizioni, perché i market maker avevano assorbito tutte le quote.Ottobre è di nuovo diventato un mese di perdita per Dogecoin. Nell'ottobre 2025, DOGE è sceso da 0,27 dollari a 0,11 dollari; in questo ottobre, il prezzo della moneta è calato da 0,105 dollari a 0,078 dollari. Due anni consecutivi con un calo nello stesso mese hanno fatto nascere tra i possessori la leggenda della "maledizione di ottobre".
Analizzando il mercato dell'anno scorso, il calo non è stato lineare. Il 10 ottobre DOGE ha chiuso a 0,19316 dollari, il 12 ottobre è rimbalzato a 0,20779 dollari, offrendo ai detentori una finestra per ridurre le posizioni, poi la pressione di vendita è tornata e il prezzo ha continuato a scendere. Lo scenario di quest'anno è più semplice: nessun rimbalzo significativo, un calo costante per tutto il mese.
Dietro la maledizione c'è una logica reale. Ottobre è un periodo intenso per le decisioni sui tassi della Federal Reserve e per l'emissione di titoli di Stato USA; quando la liquidità in dollari si restringe, gli asset ad alta volatilità vengono venduti per primi; a fine trimestre, le istituzioni ribilanciano i portafogli riducendo il rischio, e i fondi con leva chiudono posizioni in una fase di debolezza, amplificando il calo. Il mercato crypto non ha stagioni di bilanci a sostegno, l'umore è esso stesso il prezzo.
Naturalmente, due anni di dati non bastano per una regola ferrea, in passato ottobre ha anche registrato rialzi. La stagionalità è più una questione di probabilità che di destino, vale la pena annotarla ma non crederci ciecamente. Per i possessori di $DOGE, ottobre non è un segnale di vendita totale, ma un promemoria: ridurre la leva e lasciare spazio alla volatilità. Due "aziende Bitcoin" hanno scelto due modi di vivere diversi
Nella stessa settimana, due strategie messe a confronto risultano particolarmente interessanti. Strive continua a puntare tutto: ha acquistato in un colpo solo 4045 monete, portando il totale a 36818 monete, salendo al quarto posto tra le società quotate. Il veterano del settore Strategy, nell'ultima settimana, ha comprato solo 267 monete per 22,1 milioni di dollari, ma ha riacquistato azioni privilegiate proprie STRC per un totale di 193,1 milioni di dollari — nel quarto trimestre ha riacquistato 459 milioni, più di sei volte l'importo speso per comprare monete, mantenendo un totale di 848517 monete senza venderne nemmeno una. Traducendo: una sta accelerando nell'accumulare monete, l'altra usa il riacquisto per stabilizzare il prezzo delle azioni e la propria credibilità. BTC si trova a 81K, le divergenze tra istituzioni sono molto più ampie rispetto ai piccoli investitori. #Strive大额增持，Strategy回购规模超买币 $BTC Ho appena controllato il rapporto tra posizioni long e short su ETH perpetual di OKEx, stamattina è salito a 3,03, un valore che non si vedeva da diversi giorni.
Significa che nei conti con posizioni perpetual su ETH, circa tre su quattro sono long. A mezzogiorno non è sceso molto.
All'inizio pensavo che ETH fosse salito e che tutti stessero inseguendo il prezzo. Ma guardando il prezzo, da ieri mattina è sceso continuamente, perdendo oltre il 3%. Nello stesso periodo, le posizioni long sono aumentate di circa 36.000 unità.
I grandi investitori non hanno seguito. Nel 5% dei conti più grandi, il rapporto long/short è 0,84, quindi più short.
Quindi su ETH, più scende e più si accumulano posizioni long, soprattutto da piccoli conti, mentre i grandi soldi sono dall'altra parte. Con un accumulo così, penso che non durerà a lungo; se domani a quest'ora il rapporto su OKEx ETH sarà ancora sopra 2,8, allora avrò sottovalutato questa gente.
Per fare un confronto, ieri avevo detto che se il rapporto su BTC scendeva sotto 1,2 avevo sbagliato, oggi a mezzogiorno è a 2,17, non è sceso, quindi quella frase la lascio com'è.Un po' di realismo: vedere nuovi wallet prelevare criptovalute e subito gridare "balene che accumulano" mi sembra prematuro. Secondo il monitoraggio di Lookonchain, dal 1° ottobre, 40 wallet appena creati hanno prelevato complessivamente 9.458 $BTC dal market maker Wintermute, per un valore di circa 771,5 milioni di dollari. La cifra è grande, ma resto cauto nel considerarla un segnale rialzista diretto.
Ho due perplessità principali: un wallet nuovo non significa fondi nuovi, e 40 indirizzi non corrispondono necessariamente a 40 acquirenti distinti; se si tratta dello stesso soggetto che suddivide la custodia, la dimensione dell'acquisto potrebbe essere sovrastimata. Inoltre, il prelievo dal market maker indica solo un trasferimento di asset, non prova che queste monete siano state appena acquistate sul mercato. Se si tratta di riallocazione di inventario o di regolamenti, considerare l'importo trasferito come nuova domanda è un errore di interpretazione del flusso di fondi come direzione di trading.
Naturalmente, i rialzisti potrebbero avere ragione, non sono contrario a priori. Se in futuro questi indirizzi continueranno a ricevere fondi netti, manterranno a lungo le monete e ci saranno ulteriori prove di acquirenti indipendenti che accumulano, aumenterò la mia fiducia nel giudizio di accumulo. Per ora preferisco inserirli in una lista di osservazione. Su questa notizia, voi siete più ottimisti o pessimisti? Qual è il vostro criterio principale: la dimensione del prelievo, la proprietà del wallet o la destinazione successiva?Ethereum oscilla debolmente intorno a $2.370, con segnali tecnici a breve termine orientati al ribasso, ma sul mercato stanno accadendo alcune cose che non coincidono con la direzione del prezzo.
Dal punto di vista tecnico: l'ADX a 1 ora raggiunge 33,90, indicando una chiara intensità della tendenza al ribasso; il rapporto tra profondità di acquisto e vendita nei primi cinque livelli è solo 0,33, con una pressione di vendita schiacciante. Se $2.360 viene perso, $2.300 diventa la prossima linea di difesa da monitorare.
Tuttavia, a livello macro si è verificato un allentamento marginale degno di nota. Il Brent ha raggiunto $113,5, con l'attacco a petroliere in Medio Oriente che continua a influenzare il mercato, ma il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni è sceso sotto il 5%. Gli acquisti di rifugio e il crollo delle azioni AI hanno spinto i capitali nuovamente verso il mercato obbligazionario. L'aumento del prezzo del petrolio non è riuscito a trascinare ulteriormente le aspettative sui tassi, e alcuni trader hanno addirittura spostato la previsione del prossimo rialzo dei tassi da dicembre a gennaio dell'anno prossimo. Questo rappresenta una finestra di respiro sottovalutata per gli asset a rendimento zero.
Segnali on-chain: nelle ultime 48 ore le riserve di ETH negli exchange sono diminuite bruscamente di 170.000 unità, 133 indirizzi di grandi whale hanno aumentato le loro posizioni di oltre 426.000 ETH, e un'istituzione ha venduto quasi 159 milioni di dollari in BTC in 11 giorni per acquistare circa 64.500 ETH. Nonostante ieri gli ETF abbiano registrato un deflusso netto di 111 milioni, il 21 c'è stato un segnale di inversione giornaliera, quindi il segnale non ha ancora formato una tendenza, ma indica che l'offerta si sta contraendo.
Se $2.355–$2.360 regge, a breve termine ci sono le condizioni per una riparazione organizzata sotto la narrativa della contrazione dell'offerta; ma se $2.448 non viene recuperato, la struttura tecnica ribassista non si invertirà realmente.
In sintesi, sempre long, sempre con gli occhi lucidi di emozione Alpenglow è stato implementato da due giorni, SOL non è aumentato, ma lo scenario non è compromesso
Prima di tutto chiarisco un fenomeno facilmente frainteso: durante l'attivazione dell'aggiornamento, il valore TPS sulla catena è sembrato "crollare" temporaneamente, ma non si è trattato di un malfunzionamento, bensì del fatto che le transazioni di voto sono state spostate off-chain, cambiando così il metodo di calcolo; 150 millisecondi è l'obiettivo di progetto, bisogna attendere i dati reali per confermarlo. In questi due giorni SOL è sceso insieme al mercato da 107 a circa 104, la mia posizione aperta a 101,5 ha ancora un guadagno latente di poco più di due punti, lo stop loss a 98 non è stato toccato, quindi rimango fermo. Il beneficio dell'aggiornamento non si riflette nel grafico dei prezzi ma nell'ecosistema: i blocchi sono più veloci, l'esperienza delle applicazioni deve tenere il passo e i dati di attività on-chain devono migliorare, queste sono le vere sfide delle prossime settimane. La realizzazione del segnale positivo è solo il colpo di pistola di partenza. #Solana完成Alpenglow升级，生态应用迎性能提升 $SOL $BTC Oggi questa candela del mercato, riassunta in una frase: non è più questione di salire o scendere insieme, è il denaro che sceglie le persone.
Parliamo prima del mercato, quattro monete, quattro facce
$BTC — falso breakout, vera lotta.
84800 è salito ma non si è mantenuto, 81600 è tornato a toccare, tutto il rimbalzo è stato perso, questo movimento è più fastidioso di una semplice discesa. Perché? Perché ti dà speranza e poi te la toglie. La zona 82500 non è più un semplice livello tecnico, Wintermute e alcuni market maker lo stanno monitorando, gli operatori di opzioni hanno accumulato molte posizioni tra 82000 e 85000, ogni aumento dell'1% comporta la vendita meccanica di 1500 $BTC per copertura, come se fosse stata saldata una lastra d'acciaio al soffitto. Sotto gli 80000 c'è un osso duro, ma se 82500 non si riprende, non parlatemi di rimbalzo, è una pausa nella discesa. In questi due giorni dobbiamo vedere supporto a 80000, altrimenti 70000 è nel mirino.
$ETH — staking inutile.
A 2400, nel gruppo c'è chi dice che è un fondo solido, chi dice che è fragile, entrambi hanno ragione. Il volume in staking ha raggiunto un record, 43-44 milioni di $ETH sono bloccati on-chain, pari al 36% della circolazione, BitMine da sola ha bloccato l'86% delle posizioni. Ma guardando bene: l'offerta si sta stringendo, la domanda scappa. In ottobre l'ETF $ETH ha avuto un deflusso netto di quasi 1,1 miliardi di dollari, BlackRock con ETHA è la principale fonte di pressione, il flusso netto di 15 milioni del 21 ottobre ha solo tamponato la perdita, non l'ha risolta. Le posizioni si sono assottigliate, ma gli acquisti non arrivano, questo è il punto più imbarazzante per $ETH ora. Se $BTC si stabilizza e $ETH resta debole, non è un "rimbalzo atteso", è che i fondi temporaneamente non vogliono aumentare l'esposizione.
$SOL — tecnica da leggenda, prezzo immobile.
Alpenglow è andato live il 21 ottobre, confermando la riduzione del tempo da 12,8 secondi a 150 millisecondi, la trasformazione più radicale nella storia di Solana, non una semplice riparazione. E il risultato? Un balena ha venduto 240000 $SOL in 24 ore sugli exchange, per un valore di 25 milioni di dollari, il prezzo è sceso da 120 a 104. I dati on-chain sono incredibili: DEX con 2 miliardi di dollari di volume in 24 ore, TVL a 5,9 miliardi, stablecoin tra 15 e 16 miliardi, milioni di indirizzi attivi giornalieri. I fondamentali volano, il prezzo è in ginocchio. Questa divergenza storicamente ha due esiti: un "golden pit" o un abisso. 100-101 è un supporto triplo risonante, se si rompe non comprate al volo, se regge si può parlare di 108.
$ZEC — non confondete la short squeeze con la resilienza.
$ZEC è passato da 193 a 1690, quasi 9 volte, poi ha corretto del 33% in tre settimane a 1125, oggi è risalito a 1276. Sembra un ritorno della narrativa sulla privacy, vero? Il funding rate è negativo. Significa che gli short pagano i long, tipica struttura di short squeeze — non perché tutti improvvisamente credano nella privacy, ma perché gli short non reggono e vengono spinti fuori. L'upgrade NU7 del 5 novembre è un catalizzatore reale, ma il grafico mensile è ancora in calo, le forti salite si spengono rapidamente. Se il mercato scende, $ZEC regge, significa che i soldi sono ancora dentro; ma se nei prossimi giorni cede rapidamente, questo ciclo di rotazione a breve termine è finito. La resilienza si misura dal supporto dopo la correzione, non da un singolo rialzo giornaliero.
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Notizie: il macro dà un soffitto, non un pavimento
Al FOMC di ottobre, appena Wash ha smesso di parlare, la probabilità di un rialzo a ottobre è crollata dal 25% a meno del 15%, la probabilità di pausa è salita oltre il 70%. Sembra una buona notizia, vero? Ma non esultate troppo presto. A settembre il tasso è già salito al 3,75%-4,00%, l'inflazione è al 3,7%, la possibilità di un rialzo a dicembre è ancora appesa al collo. Il macro ora fa "non spingere verso il basso", non "sostenere verso l'alto".
Guardiamo due notizie, distanti dal mondo crypto ma taglienti.
Meta Q3 ha fatturato 64,6 miliardi, +26% anno su anno, meglio delle attese, Muse AI ha superato i 10 milioni di utenti, il titolo è salito dopo l'orario di mercato. Il mercato compra la storia "la pubblicità finanzia l'AI", non "l'AI fa subito soldi". E i chip di memoria? Il Philadelphia Semiconductor ha perso il 6,72% in un giorno, SanDisk l'8,51%, Seagate il 7,86%, il punto è uno: il ritorno sugli investimenti AI copre o no i costi? Uno è accettato, l'altro giudicato, la differenza? Meta ha flussi pubblicitari a garanzia, i chip solo narrazioni.
Applicando questa logica al crypto, è identica. $BTC ha ETF e market maker a sostegno, gli altcoin solo narrazioni. Il denaro si concentra nei top non per caso, ma per riduzione del rischio. Quindi non correte a gridare "stagione altcoin", prima vediamo se $BTC riesce a riprendersi 82500.
Per concludere:
$BTC guarda al supporto a 80000, $ETH guarda se i fondi tornano, $SOL guarda se rompe 100, $ZEC guarda se cede velocemente.
Voi pensate che 80000 reggerà? $ETH a 2400 è un fondo solido o fragile? Discutiamone nei commenti, io seguirò il mercato e risponderò. Se vi è utile, mettete un like, non so se OKX lo promuoverà, ma le vostre domande le risponderò stasera nei commenti.
$BTC $ETH $SOL $ZEC
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 #存储芯片股再度下跌，AI投资回报担忧加剧 $CORE oggi non parliamo di prezzo. Parliamo di una questione più profonda: cosa stai davvero "vendendo" quando possiedi CORE?
La comunità ogni giorno discute se sarà "moltiplicato per diecimila" o "azzerato". Ma in realtà entrambe le parti stanno litigando sulla stessa cosa: il prezzo. C'è un aspetto che quasi nessuno ha analizzato seriamente: quale ruolo svolge il token CORE nel suo sistema economico?
Chiarire la risposta a questa domanda è più utile che fissare cento grafici a candela.
Primo livello: il token "vende" tempo — ma il potere di determinare il prezzo del tempo non è nelle mani dei detentori
Il totale di CORE è di 2,1 miliardi di unità, la ricompensa per blocco viene rilasciata linearmente su un ciclo di 81 anni, con un tasso di decrescita annuale del 3,61%, non come il dimezzamento quadriennale di Bitcoin. Il numero 81 anni viene spesso scartato con uno sguardo veloce, ma il suo vero significato è che il rilascio del token dura più a lungo del ciclo di vita di investimento della maggior parte dei detentori.
Questo significa che l'inflazione non è un "sblocco e dump" una tantum, ma una curva di diluizione che si estende lentamente su decenni. La narrativa del buyback parla di "riacquistare CORE con i ricavi dell'ecosistema per contrastare la diluizione", ma i token riacquistati e quelli rilasciati in 81 anni non sono comparabili in scala temporale.
Il token "vende" tempo, ma il potere di determinare il prezzo del tempo è scritto nel codice, non nella roadmap.
Secondo livello: il token "vende" un biglietto d'ingresso — dopo CIP-9, la sua funzione è cambiata
Questo è il cambiamento strutturale più trascurato.
Dopo CIP-9, per ottenere alti rendimenti in BTC, è necessario bloccare CORE, il peso di CORE è aumentato. Prima di ciò, CORE era più un "token di supporto dell'ecosistema" — se metti in staking BTC, CORE era solo una delle unità di regolamento. Ora è diventato il pass per accedere ai rendimenti BTCFi: chi mette in staking BTC e vuole maggiori guadagni deve possedere e bloccare CORE.
Questa è una domanda meccanica, non una domanda di hype. La domanda non dipende più solo da chi "crede" nel progetto, ma è vincolata da regole dell'ecosistema.
Ma qui c'è una crudele simmetria: il meccanismo può creare domanda, ma può anche creare attrito all'uscita. Quando il prezzo di CORE scende e i rendimenti non coprono il costo opportunità del blocco, il "biglietto" diventa "manette". C'è un intero ciclo di mercato tra l'intento progettuale e l'effetto reale.
Terzo livello: il token "vende" un'opzione su un team anonimo
Core DAO non ha fondatori pubblici. La maggior parte del team centrale è anonima, solo pochi "contributori iniziali" come Rich Rines e Brendon Sedo sono pubblici.
La roadmap di governance prevede tre fasi: votazioni off-chain maggioritarie, votazioni on-chain a livello di parametri, governance completamente on-chain. Nessun calendario.
Mettendo insieme queste due cose, cosa possiede realmente il detentore del token? Un certificato di diritto ai profitti in un sistema progettato da un team anonimo, controllato da un team anonimo che decide il ritmo della governance e quando trasferire il potere.
Non significa che l'anonimato sia necessariamente negativo. Anche il creatore di Bitcoin è anonimo. Ma Bitcoin non ha una curva di rilascio di 81 anni, non ha 69 milioni di token fantasma, non ha una roadmap di governance in cui il team decide quando decentralizzare.
Non stai comprando una quota di un "protocollo decentralizzato". Stai comprando un'opzione emessa da un team anonimo, con un calendario di decentralizzazione indefinito.
Quarto livello: il token "vende" una posizione nel settore — ma la posizione è in fase di ridefinizione
Il livello di competizione nel settore BTCFi oggi non ha bisogno di molte parole. Stacks ha rendimenti nativi in BTC e legittimità, Babylon ha la narrativa del restaking e la preferenza dei fondi istituzionali, Rootstock è una sidechain consolidata.
Qual è la posizione di CORE? "L'unica blockchain L1 indipendente di Bitcoin", "infrastruttura tuttofare".
Questa posizione è valida nella narrativa. Ma a livello di capitale, le istituzioni analizzano opportunità di settore e architetture, non significa che stiano acquistando token CORE. Il calore del settore fluisce verso Stacks e Babylon, CORE ottiene una quota "studiata", non "allocata".
Il token vende una posizione nel settore, ma il premio di liquidità di questa posizione viene assorbito dai concorrenti.
Quindi torniamo alla domanda: cosa "vende" CORE?
Vende una curva di diluizione su un asse temporale di 81 anni, un biglietto d'ingresso vincolato ai rendimenti BTC, un diritto ai profitti in un sistema con governance anonima e calendario indefinito, una posizione nel settore BTCFi in competizione e ridefinizione.
Nessuna di queste quattro cose può essere smentita o confermata nel prossimo trimestre. Questo spiega perché il prezzo si muove lateralmente intorno a $0,02 — il mercato non ignora queste cose, ma il ciclo di realizzo supera la pazienza della maggior parte dei capitali.
La narrativa del moltiplicatore per diecimila e il panico dello zero sono entrambe una valutazione errata del "tempo". La prima presume che il realizzo avverrà presto, la seconda che non avverrà mai. La realtà è tra le due: il percorso di realizzo esiste, ma la sua durata è determinata dal ritmo di governance del team anonimo e dalla curva di codice di 81 anni, non dall'umore della comunità.
Chi guarda solo il prezzo scommette su quando arriveranno gli altri. Chi guarda questi quattro livelli calcola per quanto tempo è disposto a pagare il premio dell'opzione.
$CORE La crescita del fatturato del 26% di Meta nel terzo trimestre a 64,601 miliardi di dollari non risolve la domanda che gli investitori si pongono. Impegni per circa 825 miliardi di dollari per l'infrastruttura AI trasformano il tempo di esecuzione in una questione di bilancio, soprattutto mentre gli spread CDS si sono ampliati a 116 punti base. Il calo del 7% delle azioni suggerisce che i mercati vogliono un percorso più chiaro dalla capacità ai rendimenti.
#MetaAISpendingConcerns 💻 Ho l'abitudine di considerare prima le notizie come una revisione del codice: qual è l'input? Secondo il monitoraggio di Lookonchain, dal 1° ottobre, 40 nuovi portafogli creati hanno prelevato complessivamente 9.458 $BTC dal market maker Wintermute, per un valore di circa 771,5 milioni di dollari.
Il mio giudizio: questo flusso merita di essere seguito, ma interpretarlo direttamente come un "acquisto massiccio da parte di grandi investitori" non è ancora logico. I record on-chain possono indicare dove sono stati trasferiti i token, ma non si può confermare l'acquisto basandosi solo sul trasferimento, né tantomeno identificare chi sia l'acquirente.
Ci sono due potenziali bug qui: un nuovo indirizzo non equivale a un nuovo utente, i 40 portafogli potrebbero appartenere allo stesso soggetto; prelevare dal market maker non significa necessariamente un aumento della domanda, se si tratta di un aggiustamento di custodia o di liquidazione, dedurre un aumento della domanda di mercato sarebbe fuorviante. Queste sono solo possibilità, i dati non forniscono ancora una risposta.
Se fossi io, modificherei le condizioni di giudizio: continuerei a osservare se questi indirizzi successivamente consolidano, ritornano fondi, e se ci sono informazioni indipendenti che possano confermare la natura delle transazioni. Per gli utenti comuni, separare "trasferimento" da "acquisto" può evitare di cadere in un errore narrativo.
Aiutatemi a fare una revisione: per considerare questo prelievo come una nuova domanda, quale prova vorresti aggiungere di più — la proprietà del portafoglio, il flusso successivo o la natura della transazione? Dove pensate che la mia logica abbia ancora delle falle?A mezzogiorno si sopravvive, se il conto non subisce colpi, è già un buon inizio 😌
$BTC si aggira intorno a 81592, $ETH scivola a 2402, mentre $SOL resiste, perdendo solo l'1,07%, mantenendosi sopra 104. La perdita in sé non è la cosa più evidente.
Quello che colpisce sono le commissioni.
$SOL arriva allo 0,01%, $BTC allo 0,0082%, $ETH allo 0,0077%, tutte positive. Nonostante il calo, i rialzisti continuano a pagare le commissioni di protezione ai ribassisti. Ieri sera sono esplosi 436 milioni in tutto il network, con quasi il 90% di posizioni long, oltre 98.000 persone liquidate, la posizione più sfortunata con oltre 7,92 milioni di contratti chiusa a 81661, praticamente sepolta viva. Ma i rialzisti sopravvissuti non sono scappati, continuano a mettere soldi sul tavolo.
Queste persone non si arrendono finché non vedono il peggio.
Più persistono i valori positivi, più significa che la pulizia di ieri non ha eliminato i rialzisti. Il carburante per la prossima ondata di liquidazioni non viene dai ribassisti, ma dai rialzisti stessi che continuano a rinnovare le posizioni.
Anche le opzioni mostrano la stessa situazione. Le posizioni call su $BTC sono circa il 60%, su $ETH ancora di più, oltre il 61%. Chi scommette al rialzo fuori dal mercato e chi ha appena subito perdite dentro il mercato sono la stessa gente. Tutte le posizioni sono concentrate da una parte, e verso il basso c'è solo carburante.
Ma c'è una linea nascosta che pochi stanno osservando. Le balene stanno accumulando contro tendenza: nell'ultimo mese, gli indirizzi con da 10 a 10.000 $BTC hanno aumentato le loro posizioni di quasi 89.000 $BTC, mentre gli ETF spot continuano a uscire da ottobre. Le balene comprano, gli ETF ritirano, i long sui contratti resistono. Queste tre forze si contrastano, e il mercato resta bloccato in questa posizione senza salire né scendere. Non è che non ci siano acquirenti, è che chi compra non è nel mercato dei contratti.
Anche il sentiment sta calando. Ieri l'indice di paura e avidità era a 68, avidità, oggi è sceso a 50, neutro, con un calo giornaliero di 18 punti, molto più onesto rispetto alle candele di $BTC.
La mia posizione short è ancora aperta, con profitto non realizzato. Non è avidità, ma finché le commissioni non diventano negative, non credo che questo livello possa rimbalzare pulito. La compressione dei ribassisti presuppone che siano loro a essere affollati, ma ora sono i rialzisti ad esserlo, la direzione è invertita.
Stasera alle 21:45 ci saranno i dati preliminari PMI di ottobre USA, alle 22:00 l'indice finale di fiducia dei consumatori del Michigan e le aspettative di inflazione, due dati che pesano sul mercato. I rialzisti vogliono contrattaccare, ma prima devono superare questi dati.
Se non subisci colpi, hai vinto. Il resto lo lasciamo al mercato, auguro a tutti di non prendere botte oggi 🍀
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 #存储芯片股再度下跌，AI投资回报担忧加剧 Il giorno della sentenza per SK Hynix è fissato per il 28 ottobre
Martedì prossimo, SK Hynix presenterà il bilancio del terzo trimestre. Prima di tutto, chiariamo il contesto: la sua quota di mercato HBM è scesa dal 58% del primo trimestre al 50% del secondo trimestre, mentre Samsung è passata dal 21% al 33%, il trono vacilla; la società ha annunciato ad agosto un riacquisto e annullamento di azioni per 40.000 miliardi di won, ma il prezzo delle azioni è sceso di circa un terzo dal picco di fine settembre; ieri sera ha anche sospeso la revisione per la quotazione negli USA della sua controllata Solidigm. Questo bilancio si concentrerà su due aspetti: se la produzione di massa e il prezzo di HBM4 riusciranno a riconquistare la quota di mercato, e se la direzione sarà più flessibile sulle spese in conto capitale per il prossimo anno. Più le azioni di memoria sono salite, più bassa è la tolleranza per questo bilancio, i numeri parlano. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ $SKHYNIX $BTC Il 19 ottobre, l'ETF spot di Bitcoin ha registrato un afflusso netto di 526,7 milioni di dollari.
Il 20 ottobre, 23,2 milioni di dollari.
In un solo giorno, una diminuzione del 95,6%.
BTC ora si aggira tra 81.000 e 82.000, senza riuscire a raggiungere 85.000 e senza osare scendere sotto gli 80.000.
Questa non è una tendenza di mercato. Tutti stanno aspettando una risposta che non è ancora arrivata.
Glassnode definisce chiaramente la situazione attuale di BTC: un intervallo tra 80.000 e 87.000 dollari.
Il limite inferiore dell'intervallo a 80.000 dollari non è solo una soglia tonda. È la fascia corrispondente al costo medio di detenzione di ETF e società quotate.
Traducendo: sopra gli 80.000, le istituzioni sono ancora in profitto a livello contabile. Sotto gli 80.000, iniziano a soffrire.
Gli acquirenti stanno ricostruendo le posizioni intorno agli 80.000, ma con volumi molto inferiori rispetto al picco. E i venditori? A 85.000 e 87.000 ci sono ordini di vendita e cluster di liquidazioni.
L'attuale BTC è come un topo intrappolato in una gabbia. 80.000 è il pavimento, 85.000 il soffitto. Chi rompe per primo definisce la direzione.
Tre variabili decidono da che parte si aprirà la gabbia.
Variabile uno: la chiusura giornaliera a 80.000 dollari.
Non conta l'ombra, conta la chiusura. Se l'ombra scende sotto gli 80.000 ma poi risale, non conta. Se la chiusura giornaliera è sotto gli 80.000, l'umore passerà da "attesa" a "panico", tutti i detentori medi di ETF e tesorerie entreranno in perdita, la prossima tappa sarà il True Market Mean.
Variabile due: il prezzo del petrolio.
Il Brent si aggira ora tra 108 e 110 dollari, con attacchi all'Arabia Saudita e rischi tra USA e Iran che persistono; il prezzo del petrolio ha chiuso al livello più alto da maggio di quest'anno. Funzionari americani hanno fatto trapelare che, dopo le elezioni di medio termine, un piano militare contro l'Iran è già sul tavolo.
Ogni giorno in più con il petrolio a livelli elevati aumenta la pressione sulle aspettative di rialzo dei tassi e quindi frena il rimbalzo di BTC.
Variabile tre: il FOMC del 28 ottobre.
Un sondaggio Reuters mostra che il 94% degli economisti prevede nessuna variazione a ottobre, ma il 100% si aspetta un rialzo a dicembre.
Il mercato ha già prezzato questo scenario. Quindi il vero rischio non è se aumenteranno o meno i tassi, ma se ci sarà qualche frase a sorpresa nel comunicato. Se Waller minimizzerà dicendo "l'inflazione sta migliorando", il mercato si rilasserà da solo; se invece dirà "a dicembre bisogna agire", questa gabbia verrà schiacciata verso il basso.
Primo, tra 80.000 e 85.000, non inseguire i rialzi né vendere al ribasso.
Vicino agli 80.000, osserva la forza degli acquisti. Se sono forti, è la difesa del limite inferiore dell'intervallo; se sono deboli, la prossima tappa sarà la zona di pulizia della liquidità dei long a 79.000.
Vicino agli 85.000, osserva la pressione di vendita. Jiang Zhuoer ha aperto una posizione short a 84.650 dollari con stop loss a 85.500 — non è un invito a copiarlo, ma un punto di riferimento per capire quando la logica short fallisce. Se si supera 85.500, significa che la pressione di vendita al limite superiore dell'intervallo è stata assorbita e gli short devono ammettere l'errore.
Secondo, prima del FOMC, non scommettere pesantemente sulla direzione.
I fondi ETF sono passati da 500 milioni a 20 milioni, per poi tornare a 528 milioni il terzo giorno. Questi alti e bassi non sono una tendenza, ma un'oscillazione disordinata delle posizioni prima dell'evento. Scommettere su queste oscillazioni non è un giudizio, è fortuna.
Terzo, tieni una riserva.
Se davvero si scenderà vicino a 79.000 per pulire la liquidità, sarà dopo il FOMC. Riempire ora le posizioni significa affidare le proprie fiches alla fortuna prima che la risposta sia nota.
Prima del FOMC, il mercato aspetta una risposta che non esiste.
Gli economisti hanno già prezzato nessuna variazione a ottobre e un rialzo a dicembre. Tutte le tue operazioni a breve termine ora sono essenzialmente un tentativo di indovinare quale parola userà Waller.
$BTC $ETH $ZEC Appena messo a dormire il bambino, ho preso il telefono e ho visto che $BTC ha superato i 82.000 dollari, la sonnolenza è un po' svanita 🍼. Però, dopo tanto tempo passato con il bambino, ora quando vedo la parola "superato" mi prendo un momento, senza eccitarmi subito.
Questa tendenza proviene dai dati pubblici dei contratti perpetui di Hyperliquid: BTC attualmente a 82.016 dollari, in calo dell'1,09% nelle ultime 24 ore, con un volume di scambi di circa 3,094 miliardi di dollari e un open interest di circa 3,585 miliardi di dollari. Il tasso di finanziamento è dello 0,0013% all'ora, equivalente a circa l'11% annuo.
Il mio giudizio è: le soglie tonde tendono a influenzare l'umore, ma questo non può essere considerato una conferma di rafforzamento del mercato. Superare gli 82.000 dollari e avere ancora un calo giornaliero non è contraddittorio; guardare solo il titolo è come fare la spesa guardando solo "offerta del giorno" senza considerare il prezzo originale accanto. Il volume di scambi e l'open interest sono solo uno snapshot attuale, senza confronto temporale, quindi non si può affermare direttamente che i capitali stiano accelerando l'ingresso.
Per chi come me ha piccoli capitali, un altro fattore da considerare è il costo di posizione: con un tasso di finanziamento positivo, i long di solito pagano, l'11% annuo non è una promessa di rendimento, e il tasso può variare. Se penso di partecipare, prima separo i soldi per la famiglia e per le emergenze, poi osservo se la soglia regge, senza usare i soldi per il latte in polvere per stressarmi a guardare il mercato.
Per gli amici che hanno bambini o lavorano, quando incontrate queste soglie tonde, impostate un promemoria per controllare dopo, o seguite il mercato? Come evitate che guardare il mercato vi rubi tempo per dormire e stare con la famiglia?Dopo cento giorni con un volume di scambi di 100 miliardi, arriva la vera domanda
Il bilancio dei primi 100 giorni di Robinhood Chain è molto positivo: volume totale degli scambi oltre 100 miliardi di dollari, token azionari per 15 miliardi, circa 1 miliardo in staking. Ma se si guarda da vicino l'ultimo mese: il numero medio giornaliero di transazioni è sceso da 10,8 milioni a 6,2 milioni, un calo del 42%, e gli indirizzi attivi sono diminuiti del 30% — perché i sussidi sono terminati a fine settembre. Questo è il vero problema: il traffico è guidato dal prodotto o dai sussidi? Io resto ottimista sul percorso delle società di intermediazione verso la blockchain, la tokenizzazione delle azioni è una vera tendenza; ma se la crescita potrà continuare dipende da quanti utenti resteranno senza incentivi. I prossimi 100 giorni mostreranno i dati reali. #Robinhood交易业务增长能否延续？ $ETH $BTC #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
Il 22 ottobre, il Nasdaq degli Stati Uniti è sceso di circa il 2,6%, mentre il rendimento dei titoli di Stato a 10 anni è sceso a circa il 4,95%. Questo è un segno che i capitali cercano rifugio sicuro.
Il 21 ottobre, l'afflusso netto di BTC ETF è stato di circa 525 milioni di dollari, mentre il 22 ottobre si è trasformato in un deflusso netto di circa 382 milioni di dollari; l'ETH ETF ha registrato un deflusso netto di circa 17,9 milioni di dollari il 22 ottobre.
Il 22 ottobre, il prezzo del petrolio è continuato a salire a causa della situazione in Medio Oriente, mentre i titoli tecnologici hanno subito una correzione evidente. Ciò significa che il calo dei rendimenti obbligazionari probabilmente include acquisti di rifugio sicuro.
La Federal Reserve terrà la riunione FOMC il 27-28 ottobre e il 29 ottobre pubblicherà la stima preliminare del PIL del terzo trimestre degli Stati Uniti e i dati PCE di settembre.La votazione su Starknet è passata, ma STRK è invece sceso.
La votazione di governance che si è chiusa giovedì ha visto circa 3200 voti, con il 93,52% del potere di voto a favore di studiare l'uscita da Ethereum per diventare una chain di primo livello indipendente e resistente alla computazione quantistica; la partecipazione è stata la più alta nella storia della governance di Starknet. StarkWare stessa si è astenuta, il CEO Eli Ben-Sasson ha detto che entro il weekend inizierà a scrivere il white paper, puntando a pubblicare una bozza a novembre.
Nonostante il fermento, il mercato è freddo. La colonna dei prezzi su Decrypt segnava 0,053 dollari al mattino, con un calo del 7,82% nelle 24 ore. Questa moneta ha superato 0,12 dollari il 9 ottobre, triplicando in 30 giorni, ma ora ha perso più della metà dal picco. Il 15 c'è un unlock di circa 127 milioni di token, che potrebbe esercitare una forte pressione di vendita.
In sostanza, questo voto è solo un sondaggio non vincolante, con il consenso a "studiare". Per una vera migrazione servirà un altro voto vincolante; per ora la chain resta un layer 2 di Ethereum. La notizia era già stata scontata intorno al 9 ottobre, e il risultato è un buon segnale. Inoltre, ieri il mercato è stato trascinato giù da azioni USA e prezzi del petrolio, con Bitcoin sceso a circa 81.000 dollari; secondo CoinGlass, nelle 24 ore sono stati liquidati oltre 400 milioni di dollari, il 90% in posizioni long, quindi le altcoin non possono restare immuni.
Il valore bloccato in DeFi on-chain è solo circa 168 milioni di dollari, e quando il prezzo è triplicato questo valore è aumentato di poco; la narrazione corre molto più veloce dei dati. Prima dell'uscita del white paper, STRK probabilmente seguirà ancora l'umore del mercato. $STRK #StagioneBilanciAzionari
Le previsioni di mercato per il Q3 di Google indicano ricavi intorno a 12,7-12,8 miliardi di dollari e un EPS di circa 2,94-3,02 dollari.
La mia previsione è un leggero superamento, con ricavi intorno a 12,8 miliardi di dollari e un EPS tra 3,05 e 3,10 dollari. Ci sono tre motivi:
Primo, i ricavi sono relativamente stabili. Nel trimestre precedente i ricavi sono stati di 119,8 miliardi di dollari, con una crescita annua del 24,2%; i ricavi da Search sono aumentati di circa il 16,8%, il che indica che l'AI non ha ancora avuto un impatto evidente sulla pubblicità di ricerca. Finché Search mantiene una crescita a due cifre e YouTube e i servizi in abbonamento non rallentano, raggiungere circa 128 miliardi di dollari di ricavi non è difficile.
Secondo, Cloud è la principale fonte di superamento delle aspettative. Nel trimestre precedente i ricavi Cloud sono stati di 24,77 miliardi di dollari, con una crescita annua di circa l'82%, e un utile operativo di 8,8 miliardi di dollari. Se in questo trimestre i ricavi Cloud si avvicinano a 28 miliardi di dollari e il margine di profitto rimane intorno al 35%, sia i ricavi che i profitti potrebbero superare le aspettative. Al contrario, se Cloud scende sotto i 27 miliardi di dollari, il mercato inizierà a preoccuparsi per la domanda e la capacità dell'AI.
Terzo, non bisogna essere troppo ottimisti sul fronte dei profitti. Nel trimestre precedente la spesa in conto capitale è stata di 44,9 miliardi di dollari e il flusso di cassa libero è stato negativo per 5,86 miliardi di dollari. Questi costi non saranno tutti contabilizzati nel trimestre corrente, ma in seguito verranno ammortizzati, comprimendo gradualmente i profitti. Fortunatamente, il mercato non ha esteso l'EPS eccezionalmente alto di 9,11 dollari del trimestre precedente, ma ha riportato le aspettative trimestrali normali intorno a 3 dollari, quindi un leggero superamento dell'EPS non è troppo difficile.Facendo i conti, i due prodotti di BlackRock hanno registrato un deflusso netto complessivo di 92,7 milioni di dollari, pari a circa l'83,8% del deflusso netto totale di ieri. Secondo i dati di Trader T, ieri l'ETF spot di Ethereum ha avuto un deflusso netto di 110,58 milioni di dollari; prima di tutto, guarderò dove si concentra il rimborso per poi valutare il peso di questa notizia.
① ETHA ha avuto un deflusso netto di 75,5 milioni di dollari, circa il 68,3% del deflusso netto totale. Un singolo prodotto che contribuisce così tanto indica che questa volta il ritiro di fondi è piuttosto concentrato, quindi non si può interpretare direttamente come una perdita simultanea di tutti i prodotti.
② Anche la versione con staking ETHB ha registrato un deflusso netto di 17,2 milioni di dollari. I prodotti con attributi di staking hanno anch'essi subito un deflusso netto, almeno quel giorno questa caratteristica non è riuscita a trattenere i fondi, ma basandosi solo su questa cifra non si può ancora determinare la ragione del rimborso da parte degli investitori.
③ I quattro prodotti elencati nel materiale hanno un deflusso netto complessivo di 112,95 milioni di dollari, 2,37 milioni in più rispetto al deflusso netto totale. Ciò indica che gli altri prodotti hanno avuto un afflusso netto complessivo che ha compensato, mostrando ancora una differenziazione tra i prodotti; i dati di Fidelity sono stati troncati, quindi non li integrerò ulteriormente.
La mia valutazione è che questo rappresenta un segnale negativo a breve termine per la liquidità di $ETH, ma i dati di un solo giorno non sono sufficienti per sostenere una conclusione di inversione di tendenza a lungo termine. Se i deflussi netti continueranno, allora alzerò la guardia. Quando guardate i fondi ETF, cosa considerate più importante: l'ammontare totale giornaliero, la situazione di deflussi consecutivi o i cambiamenti nei prodotti principali? $ETH
La caduta è simile a quella di BTC, si può considerare resistente o manca un acquisto indipendente?
Nell'istantanea spot di questa mattina, la variazione di ETH nelle ultime 24 ore è stata del -3,56%, con un intervallo di 2360,34—2479,46 USDT.
BTC nello stesso intervallo è sceso del 3,48%, con una caduta simile tra i due, il che significa che ETH non ha ancora ampliato significativamente la sua caduta né ha formato una forza indipendente. Solo confrontando i prezzi relativi si può distinguere tra un calo sistemico e un cambiamento nella domanda specifica.
Se il mercato si stabilizza e il rapporto ETH/BTC continua a salire, ciò aumenterà le basi per una rotazione; se il rapporto continua a scendere, anche un rimbalzo del dollaro non sarà sufficiente a confermare un ritorno dei capitali.Nel 2014, dopo le elezioni il mercato continuava a scendere, ci sono voluti altri 70 giorni per vedere davvero il fondo.
Nel 2018, circa 40 giorni dopo le elezioni, BTC ha toccato il minimo ciclico.
Nel 2022, quasi proprio nei giorni delle elezioni, il fondo è apparso contemporaneamente.
La previsione di Killa è: il minimo si trova prima o intorno alle elezioni, si mantiene sopra gli 80.000, poi sale.
Sembra molto lineare. Ma Killa stesso ha proposto un secondo scenario, e lo ha descritto con più cautela: prima un rialzo, addirittura fino a 94-95k, poi dopo le elezioni una discesa di rischio.
Nelle ultime 4 elezioni di medio termine, in 3 casi il mercato è sceso dopo le elezioni.
La domanda è: questa volta, quale scenario sta prezzando in anticipo il mercato?
BTC non è salito sopra gli 85k, è sceso direttamente sotto gli 82k. Il fattore scatenante non è stata la Fed, né un deflusso da ETF, ma una notizia: l'esercito USA e quello israeliano hanno pianificato un nuovo attacco all'Iran dopo le elezioni di medio termine.
Il mercato sta prezzando in anticipo un evento che avverrà solo dopo le elezioni.
Trump ha detto personalmente l'8 ottobre che non attaccherà l'Iran prima delle elezioni di medio termine. Fox News è stata ancora più chiara: è improbabile che riprenda gli attacchi prima delle elezioni.
Tradotto: prima delle elezioni, la guerra è stata messa in pausa. Dopo le elezioni, la pausa sarà tolta.
L'Iran sta deliberatamente ritardando i negoziati per indebolire la posizione politica di Trump prima delle elezioni. Trump stesso ha detto sui social che l'Iran "sta facendo di tutto per alzare il prezzo del petrolio prima delle elezioni".
Tutti i giocatori stanno aspettando il 3 novembre. E ciò che il mercato odia di più è "aspettare".
Quindi il "fondo settimanale sopra gli 80.000" ha una premessa fatale.
Lo scenario di Killa di un minimo anticipato si basa sulla catena "formazione del minimo → rimbalzo → mantenere una visione rialzista".
Ma la premessa per la formazione del minimo è che la pressione di vendita sia stata completamente rilasciata prima.
Qual è la pressione di vendita ora? Non è la leva interna delle crypto. BTC è sceso da 85k a 81k, accompagnato dal più grande calo giornaliero del Nasdaq da giugno, dubbi sulla spesa in capitale AI, crollo dei semiconduttori, prezzo del petrolio al massimo da cinque mesi.
Le crypto stanno seguendo il calo macro, non stanno cadendo per conto proprio.
E la più grande mina macro è stata pianificata con precisione dopo le elezioni.
Ci sarà un rimbalzo vicino agli 80.000? Molto probabilmente sì. 80.000 è una zona principale di consolidamento, ha fornito supporto più volte, un rimbalzo tecnico a doppio minimo è del tutto possibile.
Ma la natura di quel rimbalzo determina se devi tenere o uscire.
Se prima delle elezioni BTC si stabilizza tra 80k-82k con volumi ridotti e poi si riprende fino a 85k, questa è una correzione tattica di "stabilizzazione pre-elettorale", non un'inversione di tendenza.
Il vero potere di determinazione del prezzo tornerà al mercato solo dopo il 3 novembre. La ripresa del conflitto USA-Iran, le aspettative di aumento dei tassi a dicembre (CME mostra una probabilità cumulativa del 62,2% per un aumento di 25bp a dicembre, solo il 9,9% per nessun aumento), la trasmissione secondaria dell'inflazione dal prezzo del petrolio — tutto questo è in agenda dopo le elezioni.
Killa stesso avverte: non si può semplicemente applicare "dopo le elezioni c'è sempre un calo", ma se dopo un rialzo inizia a indebolirsi, è il momento di ridurre il rischio.
In altre parole: il fondo sopra gli 80.000 potrebbe essere reale. Ma molto probabilmente è un "fondo elettorale", non un "fondo ciclico".
Non scommettere sulla direzione prima delle elezioni. Il rimbalzo sopra gli 80.000 può essere sfruttato, ma non considerarlo come un "riavvio del mercato toro" per aumentare la leva. Il background quantitativo di Killa gli permette di reagire rapidamente, tu potresti non avere quella velocità.
Prendi gli 85k come pietra di paragone. Se BTC prova ripetutamente a superare gli 85k prima delle elezioni senza successo e poi scende, è la classica prova anticipata di riduzione del rischio. Al contrario, se gli 80k tengono e i minimi si alzano gradualmente, allora si può pensare a mantenere una visione rialzista.
La prima settimana dopo le elezioni è più importante di quella prima. La storia insegna che i fondi spesso necessitano di una "conferma posteriore". Nel 2022 il fondo è stato durante le elezioni, ma ciò che ha fatto mantenere le posizioni è stata la tendenza successiva, non il prezzo del giorno delle elezioni.
La storia non si ripete semplicemente, ma fa rima.
La "rima" delle elezioni di medio termine è: i fondi spesso si formano prima delle elezioni, ma il vero rischio si libera dopo.
$BTC $ETH $SOL I dati on-chain ti dicono: 80.000 dollari, le istituzioni hanno piazzato ordini di acquisto qui.
Jiang Zhuoer ti dice: 84.600, ha aperto una posizione short totale, l'obiettivo è 79.000.
La stessa candela, due scenari completamente opposti. 80.000 dollari sono davvero un fondo solido o solo un fondo di carta?
Prima di tutto, guarda il "fondo" di Glassnode.
Bitcoin è attualmente bloccato in un range tra 80.000 e 87.000 dollari. Sotto il range, gli acquirenti stanno accumulando nuovamente intorno agli 80.000 dollari — questa posizione corrisponde al costo medio di detenzione di ETF e società del tesoro.
In parole povere: le istituzioni e le società quotate entrate tramite ETF negli ultimi mesi hanno un costo intorno agli 80.000. Se il prezzo scende sotto questo livello, queste persone passeranno da un guadagno non realizzato a una perdita non realizzata, e il loro atteggiamento cambierà rapidamente da "tenere" a "scappare o meno".
Le parole originali di Glassnode sono: se scende sotto gli 80.000, potrebbe scendere direttamente verso il True Market Mean. Tradotto in termini semplici: sotto gli 80.000, il pavimento si assottiglia.
Ora guarda lo "short" di Jiang Zhuoer.
Il fondatore del pool minerario LBTC ha aggiornato la sua operazione questa mattina: 84.650 dollari, posizione short al 100% su BTC (hedgiato con spot ETH, quindi posizione netta short).
Il suo obiettivo è molto specifico: da 79.000 a 79.700 dollari, per eliminare la liquidità long lì. Lo stop loss è impostato sopra 85.500 dollari.
Non sta indovinando. La mappa delle liquidazioni di Coinglass è lì: se BTC scende sotto 79.160 dollari, la forza cumulativa delle liquidazioni long sulle principali CEX raggiungerà 1,947 miliardi di dollari.
Jiang Zhuoer non è ribassista su Bitcoin. Sta cacciando quei long che hanno lo stop loss intorno a 79.000.
Glassnode parla di supporto basato sui costi. Jiang Zhuoer parla di caccia alla liquidità.
Le istituzioni hanno piazzato ordini di acquisto intorno agli 80.000, questo è un fatto. Ma "ci sono ordini di acquisto" e "non verrà temporaneamente violato" sono due cose diverse.
La natura del supporto è essere testato. E la natura della caccia alla liquidità è rompere prima il supporto, mangiare gli stop loss, e poi decidere se riportare il prezzo su.
Glassnode ti dice dove il cacciatore si accampa. Jiang Zhuoer ti dice che lui è quel cacciatore.
Quindi, cosa sono davvero gli 80.000?
80.000 sono il campo di battaglia, non la risposta.
Da una parte c'è la linea di costo di ETF e tesoro che sostiene il prezzo, dall'altra quasi 2 miliardi di dollari di liquidazioni long che aspettano di essere scatenate sotto.
Il problema è che il tempo non è dalla parte dei long. La decisione della Fed del 28 ottobre è la prossima settimana, e lo scenario del conflitto USA-Iran è già scritto con la versione "intervenire dopo le elezioni di medio termine". I flussi di fondi ETF sono crollati da 527 milioni di dollari in un giorno a 23,2 milioni, una riduzione del 95%.
Le istituzioni non sono scappate, ma stanno rallentando. Il passo successivo potrebbe essere mollare la presa.
Se la chiusura giornaliera perde gli 80.000, la logica di Glassnode passerà da "supporto basato sui costi" a "scendere verso il vero valore di mercato". A quel punto, i 79.000 di Jiang Zhuoer non saranno più un obiettivo, ma un punto di partenza.
Se gli 80.000 reggono e si chiude con volumi in aumento, lo stop loss dello short di Jiang Zhuoer diventerà il carburante più pulito — gli short accumulati sopra 85.500 si bruceranno da soli.
$BTC $ETH $ZEC $BTC ora ciò che vale davvero la pena osservare non è semplicemente indovinare se salirà o scenderà, ma l'area di battaglia ripetuta tra 80.800 e 82.500.
Sotto ci sono liquidazioni di posizioni long per circa 1,5 miliardi di dollari, sopra liquidazioni di posizioni short per circa 2,3 miliardi di dollari, il che indica che da entrambe le parti c'è abbastanza liquidità in attesa di essere spazzata via.
In questi giorni ogni volta che il prezzo cerca di uscire da questo intervallo, viene rapidamente riportato indietro, in sostanza c'è una forte concentrazione di posizioni long e short e di liquidità.
Quindi la chiave da osservare ora è:
Se 80.800 viene perso → la liquidità sottostante potrebbe essere rilasciata più rapidamente;
Se 82.500 viene superato → le posizioni short sopra potrebbero subire una compressione concentrata.
Prima di una vera rottura, questa zona sembra più un accumulo di forza, non una scelta di direzione già fatta. #SKhynixQ3HBM4Earnings La domanda di server AI rimane un fattore chiave di crescita per SK hynix in questo trimestre. Se le spedizioni e i prezzi di HBM4 rimangono forti, sembra probabile un altro solido rapporto sugli utili il 28 ottobre. Tuttavia, gran parte delle prospettive positive potrebbe essere già riflessa nel prezzo delle azioni. Il fattore più importante da osservare sarà se le previsioni future supereranno le aspettative del mercato, piuttosto che semplicemente fornire risultati solidi per il terzo trimestre.
#AlphabetQ3CloudAndAI Durante la sessione asiatica di oggi, BTC è sceso verso circa 81.500, con un calo di circa il 3,6% nelle ultime 24 ore, dopo aver raggiunto 84.800 il giorno precedente.
Il fattore scatenante diretto è stata la vendita di azioni tecnologiche e il calo dell'appetito per il rischio; il Nasdaq è sceso di circa il 2,6% il giorno precedente, mentre il prezzo del petrolio ha superato brevemente i 113 dollari.
Tuttavia, gli istituzionali non sono completamente usciti; gli ETF spot su BTC hanno registrato un afflusso netto di circa 1,08 miliardi di dollari per tre giorni consecutivi dal 19 al 21 ottobre, trasformando il cumulato di ottobre in un leggero afflusso netto, con IBIT e FBTC che hanno assorbito circa l'85%.
Ma il 22 ottobre si è verificato un deflusso netto, il che indica che questo acquisto non è ancora stabile.
Il supporto per BTC si trova tra 80.000 e 81.000, una fascia di accumulo ripetuta questo mese, mentre la resistenza è tra 84.800 e 85.000, livelli dai quali, se non si tiene, si scende.
Anche il mercato azionario statunitense è sotto pressione dallo stesso fattore; il rendimento dei titoli di Stato a 10 anni oscilla ancora tra 5,1 e 5,3, vicino ai massimi dal 2007, con i titoli AI e chip, i più cari in termini di valutazione, che subiscono per primi le perdite.
Il 21 ottobre i chip avevano appena rimbalzato, con NVDA in rialzo del 2,54% e l'indice Philadelphia Semiconductor in crescita dell'1,97%, ma subito dopo sono stati inghiottiti da questa ondata di vendite tecnologiche.
L'inflazione di settembre, con un CPI annuo del 3,7% e mensile dello 0,6%, è stata superiore alle aspettative, mantenendo l'inflazione persistente e rendendo difficile per la Fed allentare la politica.
Entrambi i mercati sono legati dalla stessa corda: i rendimenti dei titoli di Stato non scendono, quindi né BTC né il Nasdaq possono rilassarsi, mentre il prezzo del petrolio e il CPI spingono sempre più in là le aspettative di taglio dei tassi Classifica di forza del book
Slippage mediano a 5 minuti, stimato dal book
$CT il costo di acquisto per grandi ordini è diminuito, mentre per piccoli ordini è rimasto quasi invariato. Lo slippage simulato per un acquisto da 100.000 è sceso dall'1,42% all'1,22%. Per un acquisto da 10.000 rimane circa allo 0,12%. La profondità sta migliorando, rendendo gli ordini della stessa dimensione più economici.
$AKE il costo di acquisto per grandi ordini è aumentato, mentre per piccoli ordini è rimasto quasi invariato. Lo slippage simulato per un acquisto da 100.000 è salito dallo 0,79% allo 0,95%. Per un acquisto da 10.000 rimane circa allo 0,15%. La quantità degli ordini è stata ridotta o suddivisa in più tranche, finché il costo non torna in una fascia accettabile.
$IRYS dopo aver aumentato l'ordine, lo slippage su entrambi i lati di entrata e uscita è aumentato significativamente. Lo slippage simulato per un acquisto/vendita da 10.000 è 0,16%/0,15%, mentre per 100.000 è 0,87%/0,71%. Un segno di bassa profondità è l'aumento simultaneo su entrambi i lati.Aave ufficiale ha pubblicato il 22 ottobre: Sentora ha lanciato su Ethereum i primi mercati esterni curati di Aave V4, in totale tre set, con possibilità di prendere in prestito RLUSD, PYUSD, OUSD, e mettere a garanzia asset a rendimento e blue chip come USDe, kBTC. Le modifiche ai parametri che aumentano il rischio devono passare una time lock di 48 ore, la proprietà del contratto rimane all'Aave DAO. CoinGecko mostra AAVE spot a circa 149,16 dollari (snapshot circa 12:08 Pechino).
Il protocollo sta cambiando modello operativo: la gestione del rischio è esternalizzata a gestori indipendenti, il pool generico non è più sufficiente. Il diritto di curatela è esteso, le liquidazioni restano su V4. Gli oppositori diranno che con più curatori i parametri possono diventare incoerenti, la liquidità frammentata, e gli utenti avranno più difficoltà a capire a colpo d'occhio quale regola gestisce la loro posizione.
La linea di fallimento è chiara: se entro due settimane la scala dei prestiti nei tre mercati rimane quasi immutata, o la time lock viene attivata frequentemente, si considererà questa come una dimostrazione architetturale, non come un vero spostamento verso il prestito istituzionale.
$AAVE
#Aave #DeFi $BTC ha fatto un piccolo rialzo alle 9 del mattino, ha toccato 82.027 ed è poi tornato indietro, ora su Binance è intorno a 81.800, proprio bloccato sulla media mobile a 50 giorni, che ho calcolato essere circa a 81.830.
La variabile della sessione asiatica di oggi è lo yen: i dati sull'inflazione giapponese sono stati più caldi del previsto, con aspettative di aumento dei tassi, lo yen è salito fino a 156,07, il più forte da metà settembre, e quando il carry trade si è irrigidito, gli asset rischiosi hanno tremato, poi lo yen è tornato intorno a 157, e il Bitcoin ha potuto tirare un sospiro di sollievo.
Secondo i dati di CoinDesk, nelle ultime 24 ore sono stati scambiati 435 milioni di dollari in tutto il network, di cui 385 milioni in posizioni long, la leva resta quindi orientata verso i rialzisti. Anche l'oro è tornato indietro da 3.986 a 4.020.
$ETH a 2.408 è sceso dell'1,5%, $SOL a 104 è sceso dell'1,3%, un po' meno rispetto al mattino.
La mia opinione è che sulla media mobile a 50 giorni sia una zona di attesa per rialzisti e ribassisti, si può parlare di rimbalzo solo se si mantiene sopra 82.000, se lo yen si rafforza ancora, molto probabilmente verrà testato di nuovo il minimo di ieri sera a 80.939. 特朗普叫停了以色列的打击计划，油价却还在100以上。 10月10日那个周末，以色列原本准备对伊朗发动数天大规模空袭，目标包括核设施和发电站。特朗普亲自踩了刹车，白宫放话：中期选举前，美军不会攻击伊朗。 按理说，战争溢价该散了。 但$BZ 最高触及111美元，WTI盘中破100。霍尔木兹海峡的原油通行量，较10月上旬少了约300万桶/日。 市场买的不是“打不打”，是已经少走的那300万桶。 这叫“既成事实定价”。 战争预期可以一夜反转，已经发生的供应缺口不会。胡塞武装还在打沙特石油设施，伊朗还在威胁扩大封锁范围，美国商业原油库存一周少了855万桶，战略储备趴在历史低位。 极低的库存，放大了每一颗子弹的杀伤力。 只要海峡通行量不恢复，任何“缓和消息”都只是油价的回调借口，不是趋势反转。 油价100+ → 通胀预期下不来 → 美联储没法转鸽 → 长端利率被财政赤字和期限溢价死死撑住 → 无息资产的机会成本居高不下 → ETF资金往外跑 → 比特币在8.2万反复撞墙。 上周比特币现货ETF净流出2.286亿，IBIT一家跑了1.655亿，数字资产ETF合计流出约5.93亿。 机构不是在观望，是$LAB LAB questo progetto fallimentare non dà segni di ripresa, DOOD continua a ripagare i debiti, mentre il nuovo IRYS è salito, ma dietro questo aumento ci sono solo trappole.
Iniziamo con LAB che oggi è salito leggermente, il volume degli scambi si è ridotto a qualche milione, il MACD si aggira vicino allo zero e le bande di Bollinger si stanno restringendo sempre di più. I capitali hanno completamente abbandonato questo progetto, persino i market maker sono troppo pigri per manipolare il mercato, questo è un classico progetto zombie. Non ha valore speculativo né liquidità, questo andamento stagnante è solo da osservare, assolutamente da evitare.
Passiamo a $DOOD. Oggi è sceso di quasi il 10%, dopo un picco seguito da una discesa continua, sta ancora ripagando i debiti. Il gioco del "passa la patata" delle Meme coin è finito, senza casi d'uso reali, gli investitori al dettaglio si calpestano a vicenda. Ogni rimbalzo in questa tendenza al ribasso è un falso segnale, non cercate di indovinare il fondo perché non si vede alcun fondo.
Infine $IRYS. L'impennata è stata guidata dall'inserimento della coppia di trading in won coreano su Upbit Corea, con l'afflusso di capitali speculativi che ha costretto gli short a liquidazioni a catena. Il progetto è una blockchain di dati, con un potenziale narrativo, ma questo aumento è puramente guidato da eventi e leva finanziaria, non da un'esplosione del prodotto. Il rischio principale è il prossimo sblocco dei token, che aumenterà l'offerta, mentre alcune piccole piattaforme stanno ancora rimuovendolo. Dopo il rialzo si affronta una pressione di vendita, i profitti si realizzano molto rapidamente, quindi evitate di comprare a prezzi elevati.📊 Il volume aperto di ETH è aumentato, di quanto è aumentato l'importo nominale?
$ETH 2407.63, -2,6% nelle ultime 24 ore, prezzo in calo, ma il numero di contratti continua a crescere ⚖️
Nel periodo di campionamento di 7 ore del perpetual ETHUSDT su Binance, la quantità di ETH aperti è aumentata di circa l'1,4%, mentre l'importo nominale è aumentato solo di circa lo 0,4%, corrispondente a un incremento di circa 23,46 milioni di USDT. La diminuzione del prezzo di riferimento del contratto ha compensato in parte l'aumento della quantità. Prima di tutto bisogna distinguere tra quantità di ETH e importo nominale in USDT, poi si può parlare di flusso di capitale; queste due variazioni non possono essere considerate direttamente come flusso netto in entrata.
$DOGE 0.07945, -3,5% nelle ultime 24 ore, ancora lontano dalla posizione media di turnover 🐕
Secondo le statistiche di scambio spot OKX nelle ultime 24 ore, il prezzo medio ponderato di scambio è circa 0,08107, con un prezzo quotato inferiore di circa il 2,0%.
Questa distanza è più adatta a misurare la situazione del prezzo che a valutare la popolarità dei meme. Indica che la posizione media di scambio in questa finestra è superiore al prezzo quotato; ciò che è più utile è come questa differenza cambia, non assegnare a ogni transazione storica lo stesso stato di posizione.
$ENA 0.20352, -3,7% nelle ultime 24 ore, oltre al calo del prezzo, bisogna anche considerare il percorso di uscita 🧪
Ethena richiede che gli indirizzi siano inseriti in una whitelist e completino il controllo KYC per la coniazione o il riscatto diretto di USDe, differenziandosi dal percorso di compravendita sul mercato secondario.
Per valutare l'ecosistema, bisogna considerare anche i canali di uscita: chi può riscattare tramite protocollo e chi dipende dal mercato di scambio, affrontando condizioni diverse. Solo comprendendo a fondo i meccanismi si può discutere di quale fase assorbe la pressione sulla liquidità.$XAU In Medio Oriente c'è una guerra, perché l'oro crolla così tanto????
Fratelli, la situazione in Medio Oriente si sta riscaldando, normalmente l'oro dovrebbe salire molto, ma invece è precipitato, la logica è in realtà molto semplice:
Quando scoppia un conflitto in Medio Oriente, il prezzo del petrolio schizza alle stelle. Il mercato teme che l'inflazione torni a salire, quindi scommette su un ulteriore aumento dei tassi da parte della Fed. L'oro non rende interessi, con l'aumento dei tassi non può reggere. A salire molto è il prezzo del petrolio, che scatena l'inflazione!
Ultimamente le azioni tecnologiche americane sono crollate, i grandi istituti hanno subito grosse perdite e sono costretti a vendere l'oro, che è la risorsa più liquida, per raccogliere fondi d'emergenza. Ieri le azioni di Zijin, Shandong Gold e altre azioni di Hong Kong sono crollate tutte, i capitali intelligenti hanno già iniziato a uscire.
Ecco il punto cruciale: la prossima settimana la Fed si riunisce e a fine mese verranno pubblicati i dati sull'inflazione. Fino ad allora, la spada dell'aumento dei tassi pende ancora sulla testa dell'oro.
Consigli operativi:
I fratelli più aggressivi possono vendere allo scoperto al prezzo attuale, quelli più prudenti se nella zona 4040-4060 si nota una chiara debolezza nel tentativo di rialzo, possono entrare short direttamente.
Il primo obiettivo è 3950, se si rompe con volumi in calo si guarda verso i 3900 circa!
$ETH $ZEC #MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 🔍40 nuovi wallet hanno prelevato grandi quantità di BTC dallo stesso market maker, chi sta ricevendo? Quando ho visto questa notizia, ciò che volevo davvero approfondire era: quanti possessori indipendenti ci sono dietro questi indirizzi?
Secondo il monitoraggio di Lookonchain, dal 1° ottobre, 40 wallet appena creati hanno prelevato in totale 9.458 BTC da Wintermute, per un valore di circa 771,5 milioni di dollari. Non affrettiamoci a trarre conclusioni, ciò che i dati confermano è solo questa serie di trasferimenti in uscita, senza indicare a chi appartengono i wallet né dimostrare che sia avvenuto un acquisto.
Un dettaglio interessante è questo: “wallet nuovi” non significa “nuovi acquirenti”, lo stesso soggetto può creare più indirizzi; il trasferimento dal market maker potrebbe anche riguardare consegne o riallocazioni di fondi; senza conoscere la destinazione successiva, non si può stabilire per quanto tempo queste monete rimarranno ferme. Quindi il mio giudizio è che questo indizio è importante, ma non basta per dimostrare direttamente un "accumulo da parte di balene".
La mia ipotesi è: se dietro questi indirizzi c’è un controllo comune, la raccolta distribuita potrebbe essere dovuta a esigenze di custodia o gestione dei fondi, e 40 indirizzi non rappresentano necessariamente 40 richieste indipendenti.
Continuerò a monitorare se queste monete si ricompattano o se fluiscono verso indirizzi di piattaforme riconoscibili. Tu cosa pensi, che siano clienti indipendenti a ricevere, o un unico soggetto che distribuisce i fondi? Seguiamo insieme gli sviluppi per vedere quale ipotesi si avvicina di più.Questa ondata di liquidazioni non è essenzialmente un "crollo interno al mondo delle criptovalute", ma il risultato dell'amplificazione della pressione macroeconomica tramite contratti a leva elevata. Nelle ultime 24 ore, le liquidazioni totali sulla rete sono state circa 468 milioni di U, con una quota del 91,8% di posizioni long; le liquidazioni long di BTC ed ETH rappresentano rispettivamente il 96,8% e l'89,2% del loro totale, indicando che le posizioni a leva rialzista accumulate in precedenza sono state concentrate e liquidate durante il calo.
I fattori scatenanti non sono unici. La situazione in Medio Oriente ha spinto al rialzo il prezzo del petrolio, i titoli tecnologici statunitensi sono deboli, i rendimenti dei titoli di Stato americani rimangono elevati, e la propensione al rischio è diminuita; la rottura di Bitcoin sotto gli 82.000 dollari ha innescato una catena di liquidazioni forzate. Da notare che gli ETF spot continuano a registrare flussi netti in entrata, con circa 528 milioni di dollari in un solo giorno il 21 ottobre, ma il prezzo non si è stabilizzato, il che indica che la pressione di vendita passiva sul lato dei contratti è sufficiente a compensare temporaneamente gli acquisti spot.
Dal punto di vista strutturale, la situazione attuale sembra più una convivenza di "deleveraging + assorbimento spot". Dopo le liquidazioni, la volatilità a breve termine si amplifica, ma la pressione di vendita potrebbe anche attenuarsi temporaneamente. I prossimi punti chiave da osservare sono: se BTC riuscirà a mantenere il livello intorno agli 80.000 dollari, se il volume delle posizioni continuerà a diminuire, e se i fondi degli ETF e spot continueranno a registrare flussi netti in entrata.
Per chi è abituato a valutare il mercato da una prospettiva macro e strutturale on-chain, i dati sulle liquidazioni indicano solo la vulnerabilità della leva finanziaria e non possono essere considerati un segnale isolato di inversione di tendenza. La vera determinante della direzione futura rimane il miglioramento sincronizzato della liquidità macro, della capacità di assorbimento spot e della struttura delle posizioni.
$BTC $ETH Dopo questo rialzo seguito da un ritracciamento, personalmente sento che il mercato ha un po' smesso di scendere. Bitcoin ha oscillato intorno a 81500 per un po', è sceso fino a un minimo di 80900 dollari e poi ha iniziato a rimbalzare. Poco fa, una candela oraria è passata rapidamente da 81200 a 81900 dollari.
Secondo la mappa di calore attuale di Bitcoin,
Sotto: 80000-80844 dollari è una zona di liquidazione densa
Sopra: 82000-83800 dollari è una zona di liquidazione, con un rapporto long/short di 49,2% long e 50,8% short; attualmente ci sono più persone che fanno short nel mercato.
Ethereum ha subito una discesa più violenta, quasi spazzando via tutta la liquidità sottostante. La candela a 4 ore è scesa direttamente da 2527 a 2358 dollari, una caduta di circa 170 dollari in un colpo solo, senza alcun rimbalzo degno di nota, andando completamente a colpire le posizioni long.
La zona di liquidazione densa attuale è tra 2340 e 2370 dollari; dopo quel calo improvviso di Ethereum, in questa zona alcuni long hanno ricominciato a comprare a sconto.
La zona di liquidazione densa sopra è tra 2420 e 2470 dollari, dove si nota chiaramente una forte pressione di liquidazione. Il rapporto long/short è 48,8% long e 51,2% short, con ancora più persone pessimiste. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Samsung sta rapidamente riducendo il divario. Il suo tasso di resa HBM4 è salito a circa l'80%, le vendite di HBM4 nel Q3 sono triplicate rispetto al trimestre precedente, e la quota di ricavi HBM è passata dal 21% del Q1 al 33% del Q2. La quota di SK Hynix è invece scesa dal 58% al 50%. Ciò significa che la logica competitiva della generazione HBM4 è passata da "chi può fornire in esclusiva" a "chi può consegnare su larga scala con un tasso di resa migliore e più stabile".
Ma questo non significa che il fossato difensivo di SK Hynix sia scomparso. Il tasso di resa di HBM3E ha raggiunto l'80%-90%, e il tasso di resa di HBM4 sta progredendo verso livelli simili. Nei primi ordini HBM4 di Nvidia, SK Hynix dovrebbe ancora ottenere una quota superiore al 50%-60%, e alcune istituzioni prevedono che la sua quota di fornitura sulla piattaforma Rubin possa raggiungere circa il 70%. L'inseguimento di Samsung comprimerà lo spazio di profitto extra, ma l'accumulo di SK Hynix in termini di resa anticipata e fiducia dei clienti la mantiene come primo fornitore nel ciclo di espansione di HBM4.Appena messo a dormire il bambino, finito di sistemare i biberon e scorro questo messaggio, vedendo "7,715 milioni di dollari", ho ricontrollato il punto decimale. A casa si calcolano ancora gli sconti per la spesa, la scala dei fondi sulla blockchain è davvero un'altra cosa🍼
Secondo la piattaforma di analisi on-chain Lookonchain, dal 1° ottobre, 40 nuovi wallet creati hanno prelevato in totale 9.458 $BTC dal market maker Wintermute, per un valore di circa 7,715 milioni di dollari.
Il mio giudizio è: questo trasferimento merita attenzione, ma non è ancora una prova sufficiente per considerarlo un segnale positivo. Un nuovo wallet non equivale a 40 nuovi acquirenti, il numero di indirizzi non indica quante persone ci siano dietro; prelevare dal market maker non dimostra direttamente che queste monete siano appena state acquistate, né che saranno detenute a lungo termine. È come spostare soldi da una carta di credito a un'altra, il saldo totale in casa non aumenta necessariamente.
Se fossi un piccolo investitore come me, terrei d'occhio la destinazione dei fondi successivi e se ci sono altre informazioni indipendenti che confermano un cambiamento nella domanda. Le spese familiari devono essere coperte, non si può cambiare piano solo perché si vede un grande trasferimento; la velocità con cui gestisco le cose con un bambino non è adatta a inseguire ogni notizia.
Amici che hanno bambini o lavorano, quando incontrate notizie di grandi prelievi di monete, impostate un promemoria per seguire gli sviluppi o controllate a orari fissi? Come evitate che questo sconvolga il vostro lavoro e il tempo con i bambini?Questa posizione assomiglia più a un "pagare il finanziamento per guadagnare tempo" come una gestione passiva della posizione. BTC, ETH e SOL, tre criptovalute principali, sono tutte short contemporaneamente, con una perdita non realizzata complessiva di quasi 30 milioni di U, mentre i ricavi da finanziamento ammontano a circa 10,68 milioni di U, il che può temporaneamente alleviare la pressione, ma non cambia la sostanza di un errore nel giudizio della direzione.
Il tasso di finanziamento è essenzialmente uno scambio periodico di fondi tra long e short; quando il tasso è positivo, i long pagano gli short, mentre quando è negativo, il pagamento è inverso. Quindi questo "incasso di affitti" non è stabile; una volta che il sentiment di mercato si raffredda, il tasso di finanziamento diminuisce o diventa negativo, il flusso di cassa si riduce rapidamente. Ancora più pericoloso è che tutte e tre le posizioni sono con leva totale, con SOL a 7x; dato il contesto di approvazione degli ETF e l'aumento dell'attività on-chain, SOL ha una maggiore elasticità e se continua a salire, la pressione sugli short crescerà molto più velocemente dell'accumulo di finanziamento.
Dal punto di vista della struttura macro, il ritracciamento delle azioni tecnologiche statunitensi e la diminuzione dell'appetito per il rischio forniscono un supporto narrativo per gli short; tuttavia, i fondi degli ETF spot continuano a sostenere il mercato, indicando che le istituzioni non sono completamente ribassiste. Questo crea un conflitto tra "macroprudenza, supporto spot e leva tirata".
Per queste posizioni di grandi whale, ciò che vale la pena monitorare non è tanto la perdita non realizzata, ma se il tasso di finanziamento rimane positivo, se le criptovalute principali mostrano rimbalzi continui e se il prezzo di liquidazione si avvicina ulteriormente. Il finanziamento può prolungare la vita della posizione, ma non può comprare la direzione. $BTC L'ultima domanda a cui ho pensato di più è che, al prezzo attuale, se compro Microvast Technology, il rendimento in 5 anni dovrebbe superare quello di btc Fratelli, SNDK è sceso di un altro 8,5% in un giorno, la posizione 1283 è a un passo dal minimo post-mercato
$SNDK $1,283
SNDK ha chiuso giovedì con un crollo dell'8,51% a 1.260,93 dollari, minimo intraday a 1.244,6, il prezzo 1283 che hai indicato è praticamente il livello di lieve recupero post-mercato. Partendo dal picco di giugno a 2.354, questo ritracciamento ha superato il 45%.
Il nucleo della pressione di vendita è il peggioramento della concorrenza. Samsung e SK Hynix stanno aggiornando le linee di produzione NAND nelle fabbriche cinesi, lo stabilimento Samsung di Xi'an passerà da 200 a 286 strati, mentre quello di SK Hynix a Dalian da 192 a oltre 240 strati. Nel frattempo, la quota di mercato di Yangtze Memory nel mercato NAND cinese ha raggiunto il 38,5% nel secondo trimestre, superando il 33,5% di Samsung. Il mercato teme una cosa: questo ciclo di aumento dei prezzi della memoria potrebbe essere anticipatamente interrotto dalla capacità produttiva e dalla tecnologia cinese.
Ma c'è un dato da tenere d'occhio: il P/E TTM di SNDK è solo 17,1 volte, con un P/E forward ancora più basso. Il prezzo obiettivo consensuale degli analisti è di 2.173 dollari, con 15 su 25 che consigliano l'acquisto. Il prossimo punto di verifica sarà il report del primo trimestre il 29 ottobre, con Wall Street che prevede ricavi per 10,65 miliardi e un EPS rettificato di 46,21 dollari.
Dal punto di vista tecnico, 1.244 è il minimo intraday di oggi ed è un livello chiave a breve termine da osservare. Se scende sotto, si guarda alla soglia tonda di 1.200; se la difende, ci sarà spazio per una ripresa tecnica.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？