Orbit Post Sitemap
📊 Historia zawsze zaskakująco podobna? „Klątwa wyborów śródokresowych” na rynku amerykańskim i Bitcoinie
Spójrzmy na ostatnie rundy:
🔹 2014: 71 dni po wyborach śródokresowych BTC osiągnął dno
🔹 2018: 39 dni po wyborach śródokresowych BTC osiągnął dno
🔹 2022: 13 dni po wyborach śródokresowych BTC osiągnął dno
Od 71 dni do 39 dni, a potem do 13 dni – dane nie kłamią:
1️⃣ Przyspieszenie instytucjonalizacji: kapitał nie czeka już na długą pewność, wyprzedzanie stało się normą.
2️⃣ Pogłębienie powiązań makro: okres wdrażania polityki po wyborach śródokresowych to moment restrukturyzacji płynności. Ciekawym zjawiskiem jest to, że czas osiągnięcia dna wydaje się coraz wcześniejszy.
Co przyniesie 2026 rok? Czy pojawią się nowe zmiany?
Ale bardziej interesują mnie trzy pytania:
1️⃣ Czy płynność makro zaczyna się poprawiać?
2️⃣ Czy podczas spadków BTC otwarte pozycje (OI) rosną, czy maleją?
3️⃣ Gdy rynek jest powszechnie niedźwiedzi, czy cena zaczyna odmawiać ustanawiania nowych minimów?
Jeśli cena spada, a OI maleje, może to oznaczać delewarowanie; jeśli potem pojawi się stabilizacja ceny i wzrost aktywnego popytu, warto dalej obserwować możliwość odwrócenia trendu. Powiem coś, czego możecie nie wiedzieć: porównanie narracji odporności na kwanty $STRK vs $NEAR
Oba skupiają się na bezpieczeństwie postkwantowym, ale ich ścieżki technologiczne są zupełnie różne.
$STRK opiera się na systemie dowodów STARK, bazującym na funkcjach skrótu, a nie na krzywych eliptycznych, co sprawia, że warstwa dowodowa ma natywną odporność na kwanty. W połączeniu z natywną abstrakcją konta, logika podpisu konta może być aktualizowana niezależnie, bez potrzeby twardych forów.
Słabością jest to, że obecnie jest to wciąż L2 Ethereum, a bezpieczeństwo rozliczeń zależy od ETH. Zespół planuje przejście na niezależne L1, z celem pełnej implementacji odporności na kwanty do 2027 roku. Główna narracja rynkowa to podwójna narracja ZK + odporność na kwanty, a ekosystem skupia się na zastosowaniach ZK.
$NEAR to publiczny łańcuch L1, który już na mainnecie wdrożył standardowy podpis postkwantowy ML-DSA oparty na kratownicach NIST. Użytkownicy mogą rotować klucze postkwantowe przy pojedynczej transakcji bez konieczności migracji adresu, co czyni go pierwszym projektem wśród głównych łańcuchów publicznych z wdrożonym podpisem postkwantowym na poziomie konta.
Jednak warstwa konsensusu nie została jeszcze poddana modyfikacjom postkwantowym, co oznacza, że najpierw zmodyfikowano warstwę kont, a dalsze aktualizacje są planowane. Dodatkowym atutem jest wsparcie dla postkwantowych podpisów aktywów międzyłańcuchowych, a narracja skupia się na uniwersalnej infrastrukturze L1.
Różnice na poziomie transakcji: odporność postkwantowa STRK to przewaga warstwy dowodowej, skupiona na długoterminowej historii bezpieczeństwa kryptograficznego; NEAR ma już funkcję podpisu konta dostępną i zweryfikowaną w praktyce.Najbardziej niedocenionym fragmentem raportu TSMC jest prognoza. Przychody na następny kwartał prognozowane są na poziomie 52,3–54,3 mld USD wobec 46,7 mld USD w tym kwartale, z marżami na poziomie 65–67%. Gdyby nakłady inwestycyjne na AI osiągały szczyt, ta prognoza nie wyglądałaby tak.
#TSMCQ3RecordProfit Cześć wszystkim, jestem 謀勝, w świecie kryptowalut zarobiłem 10 000 USD, obecnie mam 1800 USD. Wczoraj wieczorem, gdy pojawiły się dane, chciałem spróbować kupić na dołku, ale odbicie nie było zbyt dobre, więc przeszedłem na krótką pozycję, otwierając małą krótką pozycję na $KORU. W końcu spadło tak dużo, że nie wierzę, że Korea nie wyjdzie z pomocą.
W tej rundzie od szczytu w tym roku trwa ciągły spadek, główną przyczyną jest obniżenie oczekiwań zysków HBM, obawy rynku o spowolnienie wydatków kapitałowych na AI, rosnące ryzyko podaży pamięci; dodatkowo CPI w USA jest wyższe niż oczekiwano, oczekiwania na podwyżki stóp przez Fed rosną, rentowność obligacji amerykańskich wzrasta, a zagraniczni inwestorzy nadal masowo sprzedają akcje koreańskich półprzewodników. W trakcie ciągłego spadku indeksu, KORU dzięki codziennemu resetowi dźwigni trzykrotnie powiększa spadek, jednocześnie generując ciągłe straty wartości netto, co znacznie utrudnia odbicie i odzyskanie kapitału.
Wzrost rentowności obligacji USA i oczekiwania na podwyżki stóp → silny dolar, zagraniczni inwestorzy wycofują się z koreańskich akcji → KORU musi spadać
Obniżka stóp, luzowanie polityki pieniężnej → odbicie koreańskich akcji, KORU ma najsilniejszy potencjał wybuchowy #CPI USA przekroczyło oczekiwania i wzrosło do 3,7%, dziś wieczorem PPI będzie kolejnym testem CZ powiedział na X, że w przyszłości portfele sprzętowe powinny mieć przezroczyste obudowy. Tłem jest incydent z łańcuchem dostaw sprzedawców odsprzedaży w tym miesiącu, gdzie na łańcuchu skradziono około 86-93 milionów dolarów, dotyczący ponad 300 portfeli. Zmodyfikowane urządzenia miały cieńszą baterię i włożoną płytkę z modułem LTE, opakowanie było nienaruszone, oficjalne testy przeszły pomyślnie, a przezroczysta obudowa mogłaby ujawnić niewidoczne słabe punkty. Pomijanym faktem jest to, że wszczepy mogą być ukryte pod chipem, a zwykły użytkownik nie rozpozna tego na płytce drukowanej. Potwierdzono, że wszystkie straty pochodzą od tego samego sprzedawcy odsprzedaży, problem leży w kanale dystrybucji. Trezor planuje do stycznia przyszłego roku wyeliminować sprzedaż przez strony trzecie, OneKey zredukował 95% sprzedawców odsprzedaży. YZi Labs powiązane z CZ zainwestowało w OneKey, więc ten pogląd należy traktować z rezerwą. Przewiduję, że w następnym kwartale producenci będą promować sprzedaż bezpośrednią, a przezroczysta obudowa będzie co najwyżej opcją. Powyższe to osobista opinia, nie stanowi żadnej porady inwestycyjnej. #Zysk netto TSMC za Q3 przewyższa oczekiwania, zysk osiąga rekordowy poziom historyczny
TSMC prognozuje przychody za Q3 na poziomie 1,49 biliona nowych dolarów tajwańskich, co oznacza wzrost o około 50% rok do roku i ustanawia nowy rekord historyczny. Głównym czynnikiem jest zamówienie na moc obliczeniową AI, które napędza zwiększenie produkcji zaawansowanych procesów technologicznych. Jednak wysoki wzrost przychodów to tylko powierzchowna skala; prawdziwym testem jakości zysków jest utrzymanie marży brutto w przedziale 65%-67%. Obecnie TSMC stoi przed paradoksem rozbudowy: im większy popyt na AI, tym wyższe nakłady kapitałowe, amortyzacja i koszty budowy fabryk za granicą, a także straty wydajności związane z wdrażaniem nowej technologii 2nm, co ciągle ogranicza elastyczność zysków. Wysoka koncentracja zamówień AI niesie też ryzyko negocjacji cen przez klientów oraz wahań cyklu popytowego. Jeśli marża brutto zbliży się do górnej granicy przedziału, oznacza to, że siła cenowa zaawansowanych procesów technologicznych wystarcza na pokrycie dodatkowych kosztów; jeśli marża będzie pod presją, nawet przy imponujących przychodach tempo wzrostu zysku netto będzie znacznie wolniejsze niż przychodów, co skłoni rynek do ponownej oceny trwałości obecnej fali korzyści z AI. #Pozytywne wyniki dostaw Tesli skupiają uwagę na odbudowie zysków Najnowsze dane dotyczące dostaw Tesli przewyższyły oczekiwania rynku, co krótkoterminowo rozwiało obawy o dalsze osłabienie popytu, jednak punkt ciężkości kapitału przesunął się z „ile samochodów sprzedano” na to, czy marża brutto może się odbudować. Wcześniej, aby zwiększyć zamówienia, Tesla stosowała strategię obniżek cen, co jest typowym podejściem „cena za ilość”. Mimo poprawy danych dotyczących dostaw, zysk na pojedynczym samochodzie został zredukowany, co jest obecnie największym punktem spornym.
Główne pytanie rynku: czy po odbiciu sprzedaży uda się uniknąć wojny cenowej i ustabilizować lub nawet podnieść marżę brutto na samochód. Jeśli marża brutto w raporcie za Q3 się odbuduje, a kontrola kosztów będzie lepsza niż oczekiwano, może to wzmocnić TSLA i poprawić nastroje wśród akcji wzrostowych z indeksu Nasdaq.
Długoterminowe czynniki pozytywne to FSD, Robotaxi i działalność w zakresie magazynowania energii. Subskrypcja FSD to wysoko marżowy przychód z oprogramowania, a marża na działalności magazynowania energii jest znacznie wyższa niż na samochodach, co stanowi przyszłe źródło elastyczności zysków; jednak w krótkim terminie ich wkład jest ograniczony i trudno szybko zrównoważyć presję na zyski z samochodów.
Wpływ na rynek kryptowalut: Tesla jest aktywem o wysokiej elastyczności w indeksie Nasdaq, a zmienność jej kursu wpływa na ogólną skłonność do ryzyka. Jeśli wyniki finansowe będą gorsze od oczekiwań, może to wywołać wyprzedaż akcji wzrostowych i pośrednio ograniczyć BTC, ETH i inne aktywa o wysokim beta; jeśli wyniki przewyższą oczekiwania, krótkoterminowo poprawi to nastroje. Jednak jest to powiązanie między rynkami, więc trudno o niezależny ruch cenowy.
Kluczowe kwestie do dalszego monitorowania: marża brutto na samochody, wolne przepływy pieniężne oraz wypowiedzi zarządu dotyczące przyszłej strategii cenowej i komercjalizacji FSD. Dane dotyczące dostaw to tylko sygnał wstępny, a wskaźniki zyskowności są kluczowe dla decyzji inwestorów. $BTC $ETH 美国通胀数据高于预期，美债收益率走强，美元拉升直接抽走市场流动性。ETH昨日跌6.03%，最低摸到2318，收在2357附近。SOL同步走弱，报100.86，一周跌超7%。衍生品市场多单连环清算，期货未平仓量收缩，杠杆率下降，抛压来自被动平仓而非主动做空。
刚把岗亭窗台上的保温杯拧开，水还有点烫。
ETH现价2366.9。日线MACD金叉向上，RSI从超卖区反弹。但清算地图显示2350到2400区间堆着大量多头爆仓单，向上扫的过程中会先触发一轮清算抛压，短线有回调需求。2400是硬阻力。
操作上，回踩2340到2355区间接多，防守放2318下方，这个位置是昨日低点，破了就认错。第一止盈2400，第二止盈2460。若直接放量突破2400并站稳，可以加仓追多，目标2500。空单不碰，日线金叉结构下逆势空盈亏比太差。
长期趋势没坏，短期就是清算驱动的洗盘。控制仓位，别在2350附近追高。
对讲机响了，先去巡一圈。
$ETH
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
@OKX星球 Dane PPI zaraz zostaną opublikowane, Bitcoin spadł poniżej 81000, a wolumen pozycji potajemnie wzrósł do 2,58 mld, im niższa cena, tym większa dźwignia, to jest bardziej przerażające niż stosunek długich do krótkich pozycji
Proste dane: $BTC obecna cena 81000, 24h minimum 80168, wolumen pozycji 2,583 mld, stopa finansowania nadal dodatnia, byki nadal płacą niedźwiedziom. $ETH spadł do 2363, wolumen pozycji wzrósł z 1,35 mld do 1,54 mld, osoby dokładające pozycje nie przestają. $SOL najgorzej, 102,26, minimum 100,46, stopa finansowania bezpośrednio ujemna, niedźwiedzie zaczynają zarabiać, byki nie są w stanie nawet zapłacić odsetek
Co to oznacza? Byki nie uciekły, nadal trzymają. Cena spada, wolumen pozycji rośnie, typowe trzymanie pozycji z krwią, jeśli dziś o 20:30 PPI przekroczy oczekiwania, ci dokładający pozycje byków będą pierwszą falą paliwa, a jeśli strefa intensywnych likwidacji zostanie przebita, łańcuch wybuchów będzie silniejszy niż zeszłej nocy
Nie jestem niedźwiedziem, w takiej sytuacji otwieranie pozycji to hazard na wielkość, najpierw pozwól dźwigni się oczyścić, poczekaj na ochłodzenie danych likwidacyjnych i zmniejszenie zmienności rynku, potem rozważ wejście zgodnie z trendem
Kluczowe poziomy: Bitcoin 80000/78000, Ethereum 2300/2200, SOL 100/95. Nie spiesz się z łapaniem spadków poniżej okrągłych poziomów
Jak planujecie działać podczas dzisiejszego PPI?
#Amerykański CPI wzrósł ponad oczekiwania do 3,7%, dziś PPI pod kolejną próbą
#Finansowanie akcji uprzywilejowanych BTC rośnie
#ETH oscyluje po osiągnięciu 2500 USD #Zysk netto TSMC za Q3 przewyższa oczekiwania, zysk osiąga historyczne maksimum
$LINK ten wykres jest naprawdę dziwny. 9 dni współpracy wdrożone, usługa danych Stellar oficjalnie ruszyła, normalnie takie wiadomości wystarczyłyby na wzrost, a tymczasem spadł o 6,8% w ciągu 24 godzin, 7% w ciągu 7 dni, właśnie zatrzymał się na najniższym poziomie z ostatnich 7 dni, a wolumen nie wzrósł, tylko 1,4 razy więcej niż zwykle.
Pozytywne wiadomości, a cena spada, mówiąc wprost dwie rzeczy: albo wiadomości zostały już uwzględnione w cenie, wcześniej w ciągu 30 dni wzrost o 10%, w ciągu 90 dni o 46%, więc mądrzy inwestorzy już wyszli; albo ten token w ogóle nie reaguje na wiadomości, tylko patrzy na nastroje na rynku BTC. Dziś BTC spadł poniżej 81k, 180 tysięcy osób zostało zlikwidowanych, cały rynek jest zmuszony do redukcji pozycji, kto ma wolne środki, by kupić na pozytywnych wiadomościach.
Skłaniam się ku pierwszej opcji. Prawdziwe dobre wiadomości rynek zaczyna wyceniać na trzy tygodnie wcześniej, a ci, którzy otwierają szampana po ogłoszeniu, to zwykle ostatni, którzy wchodzą.
Zobaczymy, czy poziom 12.02 się utrzyma. Aby nastąpił odbicie, najpierw trzeba zobaczyć wzrost wolumenu i powrót ceny, obecny spadek przy niskim wolumenie nie jest do utrzymania. $LINK Predict Fun osiągnął dzienne opłaty w wysokości 313 000 USD, po raz kolejny przekraczając 300 000 USD w ciągu jednego dnia po dniu finału Mistrzostw Świata, zajmując czwarte miejsce na liście opłat protokołu BNB Chain
Wiele platform rynków predykcyjnych stopniowo traciło aktywność lub nawet zaprzestało działalności po Mistrzostwach Świata, jednak Predict Fun odnotował znaczący drugi wzrost
Głównym czynnikiem napędzającym jest krótki rynek wzrostów i spadków reprezentowany przez BTC 5min, który przyczynił się do ponad 60% opłat
W ostatnim pełnym dniu handlowym rynek Crypto 5min Predict Fun ustanowił nowy rekord dziennego wolumenu transakcji, a pod względem wolumenu, liczby unikalnych użytkowników handlujących i liczby transakcji całkowicie przewyższył Polymarket
Ponadto Predict Fun nadal rośnie również na rynku 15min, w sektorach TradFi i Esports, szczególnie rynek 15min stopniowo zdobywa udział w rynku Polymarket Kierunek rzeczywiście się zmienił. Duży brat Maji wcześniej praktycznie zawsze stawiał na długie pozycje, teraz jednak łączna wartość kontraktów wynosi około 59,76 mln U, a kierunek został podzielony na trzy części — short na BTC, short na HYPE, long na ETH, jedna osoba gra teraz na dwie strony jednocześnie. Rozkładając to na części: pozycja short na BTC z dźwignią 40x otwarta na 84070, zysk pływający około 220 tys. U, opłaty za finansowanie jeszcze zwróciły 56,6 tys. U, bilans na plusie; ale przy dźwigni 40x wystarczy, że cena lekko podskoczy, a on może sporo stracić, nie patrz tylko na zysk pływający. Po stronie ETH pozycja long z dźwignią 25x otwarta na 2541, strata pływająca 340 tys. U, rynek jest słaby, a on nadal trzyma long, albo liczy na odbicie, albo używa tego jako zabezpieczenia w portfelu — ten silny ruch rano podejrzewam, że był wymierzony właśnie w jego pozycję. Najgorsza sytuacja z HYPE, short z dźwignią 5x otwarty na 65,8, strata pływająca 4,21 mln U, opłaty za finansowanie wyniosły 1,03 mln U, co trochę łagodzi koszty, ale zmienność ceny nie robi mu litości. To nie jest więc pełne nastawienie na spadki, to wyraźne rozdzielenie kierunków między różne kryptowaluty. Teraz trzeba obserwować trzy rzeczy: czy BTC się ustabilizuje, czy ETH się odbije, i czy short na HYPE wytrzyma. Pozycje mądrych inwestorów można obserwować, ale nie kopiować bezmyślnie — ważne jest, dlaczego tak ustawiają swoje pozycje, a nie to, że kupują, więc ty też masz kupować.Sektor pamięci masowej, który niedawno rósł bardzo gwałtownie, teraz równie zdecydowanie spada
Wzrost popytu na AI to fakt, ale cena akcji wcześniej zdyskontowała oczekiwania oraz wpływ aktywów bez ryzyka
Raport finansowy SanDisk za 29 października zbliża się, rynek już zaczyna ponownie wyceniać
Decyduję się nadal utrzymywać krótką pozycję, krótkoterminowo jestem niedźwiedzi, ale to nie oznacza, że długoterminowo jestem pesymistą co do sektora pamięci masowej.
Nawet jeśli wyniki są dobre, trzeba zobaczyć, ile wyceny rynek wcześniej przyznał
#Czy wysoki wzrost biznesu pamięci SanDisk może się utrzymać? Dokąd zmierza publiczny łańcuch Core
Zrzut ekranu z OKX z 15 października, 17:02: CORE/USDT perpetual 0.01798, 24h -2,49%, najniższy 0.01712, wolumen 1,558,100 USDT. EMA5 0.01812, EMA10 0.01839, EMA20 0.01878 – wszystkie trzy linie znajdują się powyżej ceny, krótka średnia poniżej długiej, co jest standardowym układem niedźwiedzim; MACD DIFF -0.00047, słupek -0.00018, nadal poniżej osi zerowej; OI skurczył się do 1,29 mln USD, co jest poniżej zakresu 1,59 mln do 1,92 mln na wykresie pomocniczym. Jedyną linią wartą uwagi jest dzisiejsze minimum 0.01712.
Kupiłem na 0.02088, a 0.02088 to linia oporu na wykresie powyżej. Nominalna strata 13,9%, przy 5-krotnym lewarowaniu strata kapitału około -69,4%, bez uwzględnienia opłat finansowania, zysk na ekranie to -195,93. Aby wrócić do 0.02088, cena musi wzrosnąć o 16,1%.
Pozycja jest gorsza niż spadek. Dziś btc126 napisał, że od historycznego minimum dzieli nas 8,80%, a to minimum z 28 lipca wynosiło 0.0167.
Trzy kwestie, których nie rozumiem. 22 grudnia 2025 Fundacja Core opublikowała roadmapę na 2026 rok, mówiąc, że będzie odkupywać CORE z przychodów z AMP, BTC LST, SatPay, ETF/ETP, ale do tej pory nie widać wpływów. Rzeczywista roczna inflacja to 35,73%, podczas gdy cel protokołu to 3-5%. Podczas nadmiernego przydziału tokenów dla walidatorów we wrześniu nie było rollbacku hard forka, pięć giełd wstrzymało depozyty i wypłaty, oficjalne techniczne podsumowanie obiecano, ale do dziś nie zostało opublikowane, a 1 października produkcja bloków została przekazana niezależnemu operatorowi.
Trzy pytania dla wszystkich.
Kiedy będzie dostępny weryfikowalny on-chain data dotyczący odkupu?
Jeśli cena przebije 0.01712 i spadnie do 0.0167, czy to ryzyko, czy okazja?
Jaką wartość ma zaufanie do niewyjaśnionego nadmiernego emisji?
Sam jestem long na 0.02088, w tym tekście nie mówię o kolejnych krokach. Wszystkie dane mają źródła i momenty zrzutu, nie stanowią porady inwestycyjnej, kontrakty zawierają ryzyko lewarowania i likwidacji.#Zysk netto TSMC za Q3 przewyższa oczekiwania, zysk osiąga rekordowy poziom TSMC osiąga rekordowe przychody w Q3, jakie jeszcze punkty warte uwagi w raporcie finansowym z 15 października?
Czy uważasz, że TSMC ponownie pobije rekord w tym raporcie finansowym?
Najnowsze dane pokazują, że przychody TSMC w trzecim kwartale wzrosły do 1,49 biliona nowych dolarów tajwańskich, co odpowiada około 46,7 miliarda dolarów amerykańskich, co oznacza wzrost o 51% rok do roku $TSM
Prognozy rynkowe zakładają zysk netto na poziomie 746,3 miliarda nowych dolarów tajwańskich, co w rzeczywistości oznaczałoby szósty z rzędu kwartał z rekordowym zyskiem. W tej fali AI nadal jest stabilnym dostawcą usług.
W porównaniu do wyników za trzeci kwartał, wszyscy zwracają uwagę na dwa czynniki zmienne:
▶️ Marża brutto i wytyczne
W poprzednim kwartale marża brutto wyniosła 67,7%, oficjalne prognozy na trzeci kwartał to 65% do 67%. W kontekście ogromnego popytu na 3-nanometrowe chipy ze strony Nvidii i Apple, obserwujemy, czy zarząd podniesie prognozy wzrostu przychodów na cały rok i zwiększy nakłady inwestycyjne.
▶️ Budowa fabryki w Teksasie
Elon Musk zaproponował plan parku chipowego Terafab, TSMC może być tylko najemcą. Fabryka w Arizonie nie jest jeszcze gotowa, więc przejście do Teksasu nie jest pilne, raczej jest to długoterminowa strategia na 2030 rok lub element geopolitycznej gry.
W porównaniu do produkcji chipów, prawdziwym wąskim gardłem jest zaawansowane pakowanie CoWoS, zdolności testowania i pakowania nie nadążają, więc chipy AI nadal mają problemy z dostawami.
Prognozy na przyszłość:
▶️ Krótkoterminowo należy uważać na wyczerpanie się pozytywnych impulsów
Nawet jeśli dane będą imponujące, jeśli prognozy marży brutto zostaną obniżone, cena akcji może w krótkim terminie doświadczyć korekty.
▶️ Długoterminowo ma bardzo głęboką fosę obronną
Giganci rozwijający własne chipy w krótkim terminie nie mogą obejść się bez jej technologii i wydajności, w nadchodzących latach pozostanie największym beneficjentem boomu AI.这行情真的是杀人诛心啊！
$SKHYNIX 这两天大跳水，24小时暴跌将近15%，现在勉强卡在939刀附近，昨晚CPI数据出来后就跟吃了泻药一样往下砸。
最惨的是那帮大户！昨晚到现在，三个大佬硬生生被锤爆了，加起来平了快388万刀的多单，实际亏损直接干到88.7万刀，有主动挥泪割肉的，也有想扛一扛结果被分批强平的。现在这仨账户全都清空跑路了，真的是血流成河！
不过有意思的来了。这波暴跌把资金费率一度砸到了负的，说明恐慌盘疯狂涌出，结果今早抄底资金又嗷嗷冲进来了，费率短短俩小时直接从负的翻正，博弈贼激烈。
看了眼清算图，下方888刀附近还趴着500多万刀的多头清算敞口，离现价也就5.5%的空间。要是撑不住继续往下探，估计还得有一波连环踩踏，多头风险根本没解除。$ETH $BTC 🔥 10.15 wieczorny raport
Tego samego dnia $BTC $ETH $SOL osłabiły się razem.
Ale przyczyny trzech spadkowych świec są różne.
Różne powody spadków:
$BTC to sprzedaż napędzana emocjami, na łańcuchu nie widać masowej ucieczki dużych graczy.
W okolicach 400-dniowej średniej kroczącej jest jeszcze wsparcie.
$ETH to wycofywanie kapitału:
ETF notuje ciągły odpływ netto, saldo portfeli maleje.
Ktoś aktywnie redukuje pozycje, to nie tylko podążanie za spadkiem.
$SOL to presja kontraktów:
Krótka pozycja na kontraktach wieczystych rośnie, cena jest zepchnięta przez dźwignię.
Wypływ z rynku spot jest ograniczony, nie ma masowej rotacji tokenów.
Patrząc tylko na kolejność spadków, łatwo pomylić emocje z trendem.
Rozróżniając źródła, wiemy, gdzie jest szum. #Amerykański CPI niespodziewanie wzrósł do 3,7%, dziś wieczorem PPI pod kolejną próbą Po wzroście CPI wszyscy oberwali. $ZEC, $SOL, $BTC spadają, ale każdy w inny sposób.
$ZEC spada najsilniej. W ciągu 24h spadek o 12%, obecna cena 1096, wolumen pozycji zmniejszył się o 13,6%, likwidacje na poziomie 19 milionów to prawie wyłącznie pozycje długie. Koszt finansowania roczny blisko 10%, dźwignia zbyt zatłoczona, przy odwróceniu następuje panika. 1000 to ostatnia linia obrony.
$SOL jest ciągnięty przez sytuację kapitałową, ale fundamenty są najsilniejsze. Obecna cena 102,3, spadek 5% w 24h, ETF sprzedaje już 7 dni z rzędu. Przychody z aplikacji w Q3 wyniosły 365 milionów, wzrost rok do roku o 42,6%; 21 października Alpenglow uruchomił mainnet, czas potwierdzenia skrócony z 12,8 sekund do 150 milisekund. Przełamanie 100 oznacza spadek do 90.
$BTC jest najbardziej wytrzymały. Obecna cena 80927, spadek o 10 punktów procentowych mniej niż ZEC, wieloryby trzymają 3,03 miliona monet, co jest najwyższym poziomem od prawie roku. Jednak dolar na rynku spot się wycofuje, ETF w zeszłym tygodniu zanotował odpływ 680 milionów. Przełamanie 80000 oznacza spadek do 78000.
Istota trzech: ZEC spłaca długi z dźwignią, SOL czeka na powrót kapitału, BTC to kapitał, który jeszcze nie opuścił rynku. Dziś wieczorem kolejna runda, czy spadki się utrzymają, czy się zatrzymają? Obserwujemy na bieżąco. #BTCspotETFznówodpływ, czy instytucjonalne zakupy się ożywią? #AmerykańskiCPIprzekraczaoczekiwaniado3.7%, dziś wieczorem PPI pod kolejną próbą #ZyskTSMCwQ3przekraczaoczekiwania, rekordowy zysk #Netflixmożespowolnićwzrost, reklama nowym punktem zainteresowania #TSMCQ3RecordProfit
TSMC just delivered another record quarter. The margin story is more nuanced.
TSMC reported Q3 revenue of NT$1.494T, up 50.9% YoY, and net profit of NT$763.06B, up 68.7%. Net profit set a quarterly record and beat the NT$746.34B LSEG SmartEstimate cited by CNBC.
The technology mix shows where demand is moving:
· 2nm reached 8% of wafer revenue, up from 3% in Q2
· 3nm contributed 33%, followed by 5nm at 28% and 7nm at 10%
#TSMCQ3RecordProfit $TSM $xTSM#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
Raport finansowy TSMC za trzeci kwartał został opublikowany, liczby są imponujące, ale cena akcji spadła. Być może oczekiwania były zbyt wysokie, a ludzie już wycenili akcje z góry.
Przychody wzrosły rok do roku o 50,9% do 1,49 biliona nowych dolarów tajwańskich, zysk netto wzrósł o 68,7% do 763,1 miliarda, ustanawiając kwartalny rekord i przewyższając oczekiwania rynku. Proces 2nm stanowi 8% przychodów z wafli, a zaawansowane procesy stanowią łącznie 79%. Popyt na chipy AI nadal wspiera wyniki, to solidna podstawa.
Jednak cena akcji spadła o 2,67%. Problem leży w prognozie marży brutto. Firma podała 65% do 67%, co jest niższe niż faktyczne 67,7% w Q2. Rynek obawia się, że nawet jeśli chipy AI będą nadal popularne, spadek marży brutto oznacza, że presja kosztowa zaawansowanych procesów pochłania zyski. Dodatkowo, czy nakłady inwestycyjne zostaną dalej zwiększone, to kolejna kwestia do obserwacji.#Strive两日增持2822枚BTC 持仓超3.5万枚 $BTC
八周里它增了 62%，最大的那家增了不到 1%。
▪️ 8/14–10/9 的八周内新增 12,527 枚，持仓增长约 62%
▪️ 同期 Strategy 持仓由 840,447 枚增至 848,250 枚，增幅不到 1%
▪️ 两日内再增 2,822 枚，持仓超 3.5 万枚
▪️ Metaplanet 三季度卖出 1 万枚后又买回 1.1 万枚，净增 1,000 枚
▪️ Twenty One 自 2025 年 7 月以来未再增持，MARA 自 5 月起基本持平
分歧不在谁持币最多，在「持仓榜」量存量，「增速榜」量增量。
840,447 到 848,250 是存量的变动，12,527 对 20,246 是增量的变动——同一个行业，两个榜的排名完全相反。
方向给观望 —— 小市值公司继续吃掉增量才算趋势；大市值那家重新加速则格局回到存量。🔥盘面解读｜韩股重挫，存储板块承压，今晚美股开盘预判
配图核心信息：韩国KOSPI盘中大跌超6%，触发Sidecar程序化卖盘暂停机制；SK海力士大跌超8%、三星电子跌近7%，连带日经225跌超3%，日韩芯片股集体走弱。$SNDK $MU
✅事件逻辑
韩股本轮杀跌核心就是半导体存储板块，市场担忧长鑫存储技术突破带来长期供给冲击，叠加通胀、利率预期扰动，资金集中抛售存储芯片标的。三星、SK海力士作为全球DRAM两大龙头大跌，会直接给美股存储股（美光MU、闪迪SNDK）带来情绪传导压力。
📊今晚美股开盘推演
1. 盘前情绪：存储板块大概率低开承压。日韩存储巨头大跌，属于板块负面情绪外溢，美光、闪迪开盘容易受拖累。但要区分：这是远期竞争预期利空，并非企业当期业绩暴雷。
2. 分化机会
美光MU：业务覆盖DRAM，受韩股下跌联动冲击更强，波动更大。
闪迪SNDK：主营NAND闪存，和DRAM赛道无直接竞争。若资金理性区分赛道，后续有机会走出相对抗跌行情。
3. 大盘变量
不能只看韩股，美债收益率、今晚PPI数据、纳指整体情绪，影响力同样很大。如果美债收益率回落，会对冲一部分芯片板块的恐慌。台积电Q3财报出来了，数字炸裂，但股价跌了。 营收同比增长50.9%到1.49万亿新台币，净利润同比增长68.7%到7631亿，创季度新高，超过市场预期。2nm制程占晶圆营收的8%，先进制程整体占比79%。AI芯片需求持续为业绩提供支撑，这个基本盘很硬。 但股价跌了2.67%。问题出在毛利率指引上。公司给的65%到67%，低于Q2实际的67.7%。市场担心的是，AI芯片再旺，如果毛利率往下走，说明先进制程的成本压力在吃掉利润。另外资本开支会不会进一步上调，也是接下来要盯的。 对BTC来说，这事不直接，但底层逻辑连着。台积电是AI算力基建的核心供应商，它的营收和利润验证了AI需求是真实的，算力经济的叙事没断，BTC作为底层锚定物的长期逻辑还在。但毛利率指引偏弱，说明烧钱的代价在上升，整个半导体链条$SKHYNIX SNDK $SKHYNIX 海力士开始横盘 而闪迪直线下垂！！！
机构开始护盘海力士 所以柴哥没敢去空 但柴哥这波要把闪迪空成迪闪
近期中国厂商实质性反超 长江存储在NAND市场完成反超以及长鑫存储在DRAM领域的突破引发全板块恐慌外加上大量机构下调目标价 从而导致市场短暂失去对闪迪的信心
外加上闪迪内度人员持续的减持 以及CPI数据超出市场预期 美元升值 科技股集体承压 短期海力士已经触发防护垫机制 机构开始护盘散户以及巨鲸开始期待Q3财报后推出的额外股东回报
SNDK现价可以进场空单 1348 第一目标1322 止损1400 以上仅个人分享 不构成投资建议#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 $NEAR 永续50倍空单，5.075开，现4.563，浮盈+504.43%。
思路很朴素：顶部横盘缩量到极致，波动率压到地板，说明筹码准备派发。一根放量阴线直接把价格从 5.075 砸下来，典型的破位信号，追空不追多。50倍杠杆，止损 5.2。走势一路向下，不给任何舒服的下车位，盈利直接起飞。
这位置我打算先减一半仓位落袋，剩下的一半止损提到 4.8 让利润跑。4.2 能放量跌破就继续拿，跌不破就全平走人。$BTC $ETH #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Netflix guided Q3 revenue growth of 12% and an operating margin of 33.2%. The year-ago margin was 28.2%, but that quarter included a $619M Brazil tax charge, so the comparison flatters it. A beat or miss hinges on ads. #NetflixQ3AdsAndMargins 最脆弱的一环从来不是方向，是仓位太挤之后大家都不肯先走。 你猜现在最难受的是空头还是追高的人？ 刷到Maji大哥的永续持仓更新，我盯着那组数字看了很久。整体还是BTC空加ETH多再加HYPE空的组合，但账面盈亏已经跟着行情撕成两半。 - BTC空单四十倍全仓，持仓243.96枚，名义约1994万U，开仓84070，未实现盈利约56.87万U，资金费还收了6.41万U，爆仓价104380附近。 - ETH多单二十五倍全仓，持仓7222枚，名义约1743万U，开仓2541，浮亏约92.27万U，爆仓价1623.5。 - HYPE空单五倍全仓，持仓26.83万枚，名义约2168万U，开仓66.24，浮亏约390.94万U，但资金费收入约104.2万U，爆仓价99.76。 这组仓位其实在讲一件事。钱现在更愿意奖励看空BTC的人，却还在惩罚看空HYPE的人。前者顺着宏观避险和风险偏好收缩的方向，后者撞上了叙事和买盘的惯性。ETH夹在中间，既没跟上BTC的疲软，也没吃到HYPE那种情绪溢价，所以它的多单成了拖累。 我更在意的是情绪层面。HYPE这笔浮亏已经接近390万U，换成一般人早就砍了，但大哥#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 ⚠️需要留意的风险
1. 毛利率小幅环比下滑，主要是2nm新制程爬坡阶段成本偏高，短期拖累毛利水平
2. 高度依赖AI大客户，若未来AI资本开支降温，订单会承压
3. 海外建厂（美国、日本）成本高、建设周期长，会持续抬升资本开支压力
✅一句话总结
AI算力需求持续爆发，带动台积电先进制程订单饱满，推动利润连续六季创新高；2nm顺利量产，维持技术壁垒，但高资本开支与AI需求波动是未来两大变量。#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Przychody TSMC za trzeci kwartał osiągnęły rekordowy poziom, jakie jeszcze punkty zwrotne przyniesie raport finansowy z 15 października?
Czy uważasz, że TSMC w tym raporcie znów pobije rekordy?
Według najnowszych danych, przychody TSMC w trzecim kwartale wzrosły do 1,49 biliona nowych dolarów tajwańskich, co odpowiada około 46,7 miliarda dolarów amerykańskich, co oznacza wzrost o 51% rok do roku $TSM
Rynek prognozuje zysk netto na poziomie 746,3 miliarda nowych dolarów tajwańskich, co oznaczałoby szósty z rzędu kwartał z rekordowym zyskiem. W tej fali AI nadal pozostaje stabilnym dostawcą usług.
W porównaniu do wyników trzeciego kwartału, wszyscy zwracają uwagę na dwa czynniki zmienne:
▶️ Marża brutto i wytyczne
W poprzednim kwartale marża brutto wyniosła 67,7%, oficjalne prognozy na trzeci kwartał to 65% do 67%. W kontekście ogromnego popytu na 3-nanometrowe chipy ze strony Nvidii i Apple, zobaczymy, czy zarząd podniesie prognozy wzrostu przychodów na cały rok i zwiększy nakłady inwestycyjne.
▶️ Budowa fabryki w Teksasie
Elon Musk zaproponował plan parku chipowego Terafab, TSMC może być tylko najemcą. Fabryka w Arizonie jeszcze nie jest gotowa, więc przejście do Teksasu nie jest pilne, to raczej długoterminowa strategia na 2030 rok lub element geopolitycznej gry.
W porównaniu z produkcją chipów, prawdziwym wąskim gardłem jest zaawansowane pakowanie CoWoS, zdolności testowe i pakujące nie nadążają, co powoduje opóźnienia w dostawach chipów AI. W przyszłości przewiduje się:
▶️ Krótkoterminowo ostrożność wobec wyczerpania pozytywnych impulsów
Nawet jeśli dane będą imponujące, jeśli prognozy marży brutto zostaną obniżone, cena akcji może w krótkim terminie doświadczyć korekty.
▶️ Długoterminowo bardzo silna pozycja
Giganci samodzielnie rozwijający chipy w krótkim terminie nie mogą obejść się bez technologii i wydajności TSMC, w nadchodzących latach pozostanie największym beneficjentem boomu AI.
Czy uważasz, że pójdzie do Teksasu, by przejąć zlecenia od Muska, czy raczej będzie konsekwentnie rozwijać się stabilnie?Po publikacji CPI wiele osób myśli: ceny znowu rosną, złoto powinno zabłysnąć, prawda?✨
Rzeczywistość daje od razu policzek: cena złota spada o 1,65%, poziom 4096 przełamany, nawet 4088 został dotknięty.😵
BTC zachowuje się jakby nic się nie stało, spacerując w przedziale 81000—83000.🚶♂️
Logika nie jest skomplikowana: uporczywa inflacja → Fed nie odważa się poluzować → wysokie stopy procentowe trwają → rentowność obligacji USA rośnie → koszt utrzymania złota drożeje → kapitał się wycofuje.📉
Scenariusz złota się zmienił: kiedyś było „inflacja idzie, ja rosnę”, teraz jest „Fed jest jastrzębi, więc klękam”.🦅
W gruncie rzeczy złoto, BTC i amerykański rynek akcji wyglądają jakby grały osobno, ale tak naprawdę wszyscy obstawiają to samo pytanie: czy płynność zostanie poluzowana.💧
Nie walcz z wykresami świecowymi, najpierw patrz na nastroje banku centralnego. Rynek się nie zwariował, po prostu zmienił reżysera.🎬#Zysk netto TSMC za Q3 przewyższa oczekiwania, zysk osiąga rekordowy poziom TSMC ponownie ustanowiło rekord przychodów w Q3, jednak spadek marży brutto kwartał do kwartału jest największym punktem zainteresowania tego raportu finansowego. Popyt na AI jest pewny, ale duża rozbudowa produkcji powoduje presję amortyzacyjną, która zaczyna erodować marżę brutto. Rynek już dawno zdyskontował wysokie przychody za Q3, teraz stawia wszystko na prognozy przychodów na Q4 i plan wydatków kapitałowych.
Podwyższenie wydatków kapitałowych to długoterminowy pozytyw dla zdolności produkcyjnych i umocnienia pozycji monopolistycznej w zaawansowanych procesach technologicznych; krótkoterminowym kosztem jest presja na marże zysku. Negocjacje Muska z Terafab w sprawie produkcji kontraktowej to temat długoterminowy, bez krótkoterminowego wkładu w wyniki. Podczas nadchodzącej konferencji finansowej kluczowe będą trzy kwestie: prognoza przychodów na Q4, stopień podwyższenia wydatków kapitałowych oraz stanowisko zarządu dotyczące przyszłego poziomu marży brutto.Siedziba Aramco została zaatakowana, wiadomości wywołują napięcie, ale nie należy od razu przedstawiać uszkodzeń budynku biurowego jako już zmniejszonej produkcji ropy.
Agencja Associated Press 14 października powołała się na lokalnych urzędników, którzy poinformowali, że siedziba Aramco w Dżuddzie została uderzona, a piętro, na którym znajdują się biura kierownictwa, zostało uszkodzone, nie zgłoszono ofiar ani rannych. Ta wiadomość pokazuje, że infrastruktura kluczowej firmy jest zagrożona, ale sama nie informuje nas, o ile zmniejszyła się produkcja ropy czy eksport.
Uważam, że w tym momencie należy rozdzielić już poniesione straty od obaw rynku o ryzyko kolejnego ataku. Pierwsze należy weryfikować na podstawie informacji o produkcji, rafineriach i działaniu portów; drugie może powodować obawy kupujących o dostawy, nawet jeśli produkcja jeszcze nie została wstrzymana. Oba te aspekty wpływają na cenę, ale nie można ich zastępować tym samym opisem.
Jeśli później potwierdzi się, że produkcja przebiega normalnie, luka w dostawach nie powinna być wyolbrzymiana na podstawie domysłów. A co z kolejnym atakiem? Ciągłe ataki będą powodować dalsze pytania, czy kluczowe instalacje mogą działać bezpiecznie. Ryzyko pozostaje, ale konkretne straty trzeba osobno potwierdzić.
Mam nadzieję, że ofiary i zniszczenia szybko się zakończą i nie chcę, by każdy atak był traktowany jako materiał do podsycania rynku. Będę uważniej śledzić komunikaty Aramco o działaniu oraz faktyczne zmiany w eksporcie. Przy ocenie sytuacji energetycznej bardziej odpowiedzialne jest przyznanie, że „obecnie nie wiadomo, o ile zmniejszono produkcję”, niż uzupełnianie dowodów dla wyrazistej tezy. Atak na siedzibę jest już wystarczająco poważny, nie trzeba dodawać niepotwierdzonych strat w dostawach.
#AtakNaSiedzibęAramco, uwaga na dostawy ropy #Zysk netto TSMC za Q3 przewyższa oczekiwania, zysk osiąga historyczne maksimum Zysk netto za Q3 rzeczywiście eksplodował, ale cena akcji spadła o ponad 2%, typowy przypadek „pozytywna wiadomość to negatywna reakcja”. Rynek nie obniża się z powodu obecnej sytuacji, lecz z powodu prognozy marży brutto na Q4 (65%-67%), która jest niższa niż w Q2. Popyt na AI jest pewny, ale koszty wdrożenia 2nm i budowy fabryk za granicą zaczynają się ujawniać, a dodatkowo nakłady inwestycyjne mogą zostać zwiększone, co budzi obawy o szczytową marżę zysku.
Krótkoterminowo to wycena się dostosowuje, długoterminowo strukturalna logika AI pozostaje nienaruszona. Decyduję się poczekać na korektę i ustabilizowanie się, nie ścigam się za wzrostami.
Jak Wy to widzicie? Czy spadek marży brutto to krótkoterminowe zakłócenie, czy długoterminowy trend? #Zysk netto TSMC za Q3 przewyższa oczekiwania, zysk osiąga rekordowy poziom ⚠️ Ryzyka do uwagi
1. Marża brutto nieznacznie spadła w ujęciu kwartalnym, głównie z powodu wysokich kosztów na etapie wdrażania nowego procesu 2nm, co krótkoterminowo obniża poziom marży brutto
2. Silna zależność od dużych klientów AI, jeśli w przyszłości nakłady kapitałowe na AI się ochłodzą, zamówienia mogą być pod presją
3. Wysokie koszty i długi czas budowy fabryk za granicą (USA, Japonia) będą nadal podnosić presję na nakłady kapitałowe
✅ Podsumowanie w jednym zdaniu
Popyt na moc obliczeniową AI nadal gwałtownie rośnie, co napędza pełne zamówienia na zaawansowane procesy TSMC i prowadzi do sześciu kolejnych kwartałów rekordowych zysków; pomyślna masowa produkcja 2nm utrzymuje barierę technologiczną, ale wysokie nakłady kapitałowe i zmienność popytu na AI to dwie główne zmienne na przyszłość.$BLUR na łańcuchu to same duże wyprzedaże, ten short mam już pewny
Bracia, większość patrzy na wzrosty, więc my pójdźmy w przeciwną stronę, na spadki! Dane z łańcucha już odsłoniły karty.
Według monitoringu Arkham, dziś rano anonimowy adres przelał bezpośrednio na Coinbase Prime aż 98,57 mln BLUR (około 4 mln USD). To wyraźny sygnał dużej wyprzedaży. Market maker Wintermute też nie próżnuje, łącznie przelał około 2,6 mln USD BLUR na OKX, Binance i Coinbase. Market makerzy przesyłający tokeny na giełdy nigdy nie robią tego, by bronić ceny, tylko by sprzedać.
Najostrzejszy cios pochodzi od koreańskiej giełdy Upbit, która dodała BLUR do listy ostrzeżeń handlowych i zawiesiła depozyty i wypłaty. Ten proces znają doświadczeni gracze, najprawdopodobniej wkrótce nastąpi usunięcie tokena z giełdy. Po usunięciu płynność natychmiast wyschnie i ucieczka będzie niemożliwa.
Dane z łańcucha są bardziej uczciwe niż wykresy świecowe. Mój short otwarty po 0,0127 trzymam dalej, obrona powyżej 0,0132, na dół najpierw celuję 0,012, a po przebiciu 0,011. Resztę zostawiam czasowi.
$BTC $ETH #Amerykański CPI niespodziewanie wzrósł do 3,7%, dziś wieczorem PPI pod kolejną próbą TSMC właśnie odnotowało kolejny rekordowy kwartał. Historia marży jest bardziej zniuansowana.
TSMC zgłosiło przychody za trzeci kwartał w wysokości NT$1,494 biliona, co oznacza wzrost o 50,9% rok do roku, oraz zysk netto w wysokości NT$763,06 miliarda, co oznacza wzrost o 68,7%. Zysk netto ustanowił kwartalny rekord i przewyższył NT$746,34 miliarda według LSEG SmartEstimate cytowanego przez CNBC.
Mieszanka technologiczna pokazuje, gdzie przesuwa się popyt:
· 2nm osiągnęło 8% przychodów z wafli, wzrost z 3% w drugim kwartale
· 3nm przyczyniło się do 33%, następnie 5nm z 28% i 7nm z 10%
#TSMCQ3RecordProfit #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 台积电这份Q3财报看着亮眼，利润创了季度新高，但毛利率不如上个季度。利好提前被市场消化，财报一出来资金就跑路，股价直接收跌，所以我觉得后续得看AI芯片订单能不能稳住。Porozmawiajmy o dzisiejszej sprawie „króla prognoz”, nie znam osobiście zainteresowanej osoby, więc poniżej omawiam sprawę, a nie ludzi.
Właściwie to proste: są rzeczy, które „bez wagi ważą cztery tael, a na wadze nie da się ich przycisnąć nawet tysiącem funtów”. Rynek prognoz jest w wielu krajach strefą szarą pod względem prawnym, nie tylko w kraju. Większość krajów traktuje rynek prognoz jako odmianę kasyna lub hazardu, zasadniczo wymagającą odpowiedniej licencji.
Czasem, gdy grasz prywatnie, nikt się tym nie przejmuje, ale jeśli naprawdę tworzysz społeczność i zapraszasz ludzi do gry, pojawiają się problemy. Mówi się, że rynek prognoz ma swoje techniki, ale 99% ludzi nie potrafi zarabiać bez strat; gdy zarabiają, wszyscy są zgodni, ale gdy tracą? Po wielu przegranych i frustracji może naprawdę dojść do sytuacji, że „uderzą” w ciebie, bo to ty ich zaprosiłeś do gry.
Artykuł 303 kodeksu karnego dotyczy hazardu:
Kodeks karny, artykuł 303, ustęp 1: Przestępstwo hazardu
Polega na organizowaniu hazardu dla zysku lub na hazardzie jako działalności zarobkowej.
Kodeks karny, artykuł 303, ustęp 2: Przestępstwo prowadzenia kasyna
Polega na prowadzeniu kasyna, kontrolowaniu platformy hazardowej, pośredniczeniu w przyjmowaniu zakładów lub uczestniczeniu w podziale zysków.
Kodeks karny, artykuł 303, ustęp 3: Przestępstwo organizowania udziału w hazardzie zagranicznym
Polega na namawianiu obywateli Chin do udziału w hazardzie w kasynach zagranicznych, przy poważnych okolicznościach prawnych.
Więc granie dla siebie nie jest problemem, ale zapraszanie innych do gry wymaga przemyślenia. W moim opisie również jest wzmianka o rynku prognoz, wiele projektów proponowało mi prowizje, ale nigdy tego nie robię, są pieniądze, których nie warto zarabiać, bezpieczeństwo przede wszystkim.1. Moc obliczeniowa AI nadal jest głównym motorem
Przychody z platform wysokowydajnych obliczeń stanowią 68%, wzrost kwartalny o 22%, co jest kluczowym czynnikiem wzrostu. Popyt na AI rozszerzył się z GPU/przyspieszaczy na procesory AI, chipy sieciowe, a klienci nadal walczą o moce produkcyjne.
2. Udział zaawansowanych procesów technologicznych nadal rośnie
Zaawansowane procesy 7nm i poniżej stanowią łącznie 79%. W tym 3nm to 33%, 5nm 28%, 2nm 8%. Udział 2nm wzrósł z 3% w poprzednim kwartale do 8%, co wskazuje na przyspieszenie migracji klientów do bardziej zaawansowanych węzłów.
3. Widoczność zamówień sięga do 2027 roku
TSMC prognozuje przychody w IV kwartale na poziomie 52,3–54,3 mld USD, mediana około 53,3 mld USD, co jest wyraźnie powyżej rynkowych oczekiwań 50,35 mld USD; prognoza rocznego wzrostu przychodów w USD została podniesiona z „nieco powyżej 40%” do około 44%.
Należy również zauważyć punkty presji
Marża brutto nieznacznie spadła kwartalnie. Z 67,7% do 66,4%, głównie z powodu rozcieńczenia zysków przez początkową masową produkcję 2nm, a także presji kosztowej związanej z ekspansją zagraniczną.
Wydatki kapitałowe są bardzo wysokie. W 2026 roku nakłady inwestycyjne utrzymają się na poziomie 60–64 mld USD, co jest rekordem; rynek przewiduje, że w 2027 roku mogą wzrosnąć do 75–90 mld USD. Intensywność ekspansji jest bezprecedensowa, co w krótkim terminie będzie tłumić marże zysku.
#Zysk netto TSMC za Q3 przewyższa oczekiwania, zysk osiąga rekordowy poziom historyczny #TSMCQ3RecordProfit Przychody TSMC już przekroczyły oczekiwania, więc o czym naprawdę będzie czwartkowa konferencja wynikowa?
Przychody TSMC za trzeci kwartał zostały ogłoszone wcześniej i wyniosły około 46,7 miliarda dolarów, co jest wyższe niż prognoza firmy wynosząca od 44,6 do 45,8 miliarda dolarów. Czwartkowa konferencja wynikowa nie dotyczy przychodów, lecz kosztów związanych z tymi przychodami.
Pierwszą przeszkodą jest marża brutto. Prognoza na trzeci kwartał to 65% do 67%, ze średnią wartością 66%, co jest o 1,7 punktu procentowego niższe niż 67,7% w drugim kwartale, z powodu#Wzrost Netflix może zwolnić, reklama staje się nowym punktem zainteresowania 1$NVDA $AAPL Z perspektywy porównawczej, obecne wykupy akcji NVIDIA służą głównie do zrównoważenia rozwodnienia spowodowanego wynagrodzeniem pracowniczym opartym na akcjach, co utrudnia konsekwentne zwiększanie zysku na akcję (EPS) wyłącznie poprzez wykupy, w przeciwieństwie do Apple.
Gdyby NVIDIA miała naśladować dojrzałą strategię alokacji kapitału Apple, konsekwentnie wykorzystując swój znaczny, stabilny wolny przepływ gotówki na wykupy na rynku wtórnym i następnie anulowanie akcji — osiągając tym samym rzeczywiste zmniejszenie liczby akcji netto — jej EPS otrzymałby trwały dodatkowy wzrost, zakładając, że jej fundamenty w obliczeniach AI pozostaną solidne. To znacznie zwiększyłoby zaufanie rynku do jej wyceny i stałoby się kluczowym czynnikiem napędzającym wzrost wyceny, potencjalnie torując drogę NVIDIA do wyzwania o kapitalizację rynkową na poziomie 10 bilionów dolarów.
Dla młodych inwestorów akcje w stylu Apple powinny niewątpliwie stanowić podstawową pozycję w waszym głównym portfelu. $BTC 🔥 10.15 wieczorny raport
Tego samego dnia $BTC $ETH $SOL osłabiły się razem.
Ale przyczyny trzech spadkowych świec są różne.
Różne powody spadków:
$BTC to emocje prowadzące do sprzedaży, na łańcuchu nie widać masowej ucieczki dużych graczy.
W okolicach 400-dniowej średniej kroczącej jest jeszcze wsparcie.
$ETH to wycofywanie kapitału:
ETF notuje ciągły odpływ netto, saldo portfeli maleje.
Ktoś aktywnie redukuje pozycje, nie tylko podążając za spadkiem.
$SOL to presja kontraktów:
Krótka pozycja na kontraktach wieczystych rośnie, cena jest zepchnięta przez dźwignię.
Wypływ z rynku spot jest ograniczony, nie ma masowej rotacji tokenów.
Patrząc tylko na kolejność spadków, łatwo pomylić emocje z trendem.
Rozróżniając źródła, można odróżnić szum od istotnych sygnałów. #CoreWeave spadek akcji i obligacji, CEO odpowiada na obawy dotyczące finansowania $CRWV
Pożycz papier na 100, oddaj 100, teraz jest wart tylko 78.
▪️ 14/10 cena akcji spadła o 15% do 65,78 USD, co jest największym jednodniowym spadkiem od lutego
▪️ Niezabezpieczone obligacje o terminie zapadalności w 2032 roku i kuponie 9,625%, rentowność wzrosła do 14,8%
▪️ Cena obligacji na rynku wtórnym spadła poniżej wartości nominalnej do 78 centów
▪️ Swap ryzyka kredytowego wzrósł do rekordowego poziomu
▪️ CEO w wewnętrznej notatce określił rynek jako „nieracjonalny”, twierdząc, że backlog kontraktów wystarczy na pokrycie długu
▪️ W tym samym czasie Oracle spadł o 9%, Nebius o 11%, a Nasdaq o 1,4%
Różnice nie dotyczą zapotrzebowania na moc obliczeniową AI, lecz wyceny na rynku długu.
Spadek akcji o 15% odzwierciedla wycenę, spadek obligacji do 78 centów odzwierciedla ryzyko kredytowe — ta sama firma, dwa rynki dają dwie różne oceny. Ciężkie aktywa, długi okres zwrotu, szybka amortyzacja sprzętu — te trzy czynniki razem oznaczają, że firma musi ciągle refinansować się. Termin obligacji jest dłuższy niż kontraktów z klientami.
Kierunek to obserwacja — cena obligacji powyżej 90 centów oznacza poprawę wiarygodności kredytowej; dalszy spadek spowoduje zaostrzenie łańcucha finansowania.#TeslaQ3ProfitAndMargins #Zysk netto TSMC za Q3 przewyższa oczekiwania, zysk osiąga rekordowy poziom Przychody TSMC już przekroczyły prognozy, co jeszcze będzie omawiane na czwartkowej konferencji?
Przychody TSMC za trzeci kwartał zostały już wcześniej ogłoszone, wyniosły około 46,7 mld USD, co jest wyższe niż prognoza firmy wynosząca od 44,6 do 45,8 mld USD. Na czwartkowej konferencji nie będzie mowy o przychodach, lecz o kosztach stojących za tymi przychodami.
Pierwszym punktem jest marża brutto. Prognoza na Q3 to 65% do 67%, mediana 66%, co jest o 1,7 punktu procentowego niższe niż 67,7% w Q2, z powodu rozruchu procesu 2nm, który rozcieńcza marżę o około 3 do 4 punktów procentowych. Konsensus rynkowy to około 66,5%, utrzymanie się na górnej granicy tego zakresu będzie dobrą wiadomością.
Drugim punktem są wydatki kapitałowe. W lipcu zostały podniesione z 52 do 56 mld USD na 60 do 64 mld USD, więc 64 mld USD nie jest liczbą oczekującą na korektę w górę, lecz obecnym maksimum. Kierownictwo ostatnio mówiło, że wydatki kapitałowe w ciągu najbliższych trzech lat będą „znacznie wyższe”, tym razem zobaczymy, ile dokładnie powiedzą.
Jeśli chodzi o cenę akcji, ADR zamknął się 6 października na poziomie 485,80 USD, najwyższy poziom w tym roku to 487,47 USD; najnowsza dostępna cena zamknięcia to 8 października 472,20 USD. Prezentacja była świetna, a co dalej?
$FET najbardziej chcę zobaczyć, czy po wykonaniu zadania przez agenta AI klient będzie nadal korzystał z usługi.
Oficjalna prezentacja pokazuje, że agent płaci wspierając FET, a także USDC i inne metody, więc wzrost transakcji agenta nie może być bezpośrednio przeliczany na zapotrzebowanie na FET w tym samym stosunku.
To nie jest negacja produktu, ale potrzeba zrozumienia ścieżki użytkowania.
Dlaczego klient płaci, czym płaci, ile salda musi mieć z góry – te szczegóły decydują, jak wzrost biznesu wpływa na token. Jednorazowa udana prezentacja może przyciągnąć uwagę, ale powtarzające się płatne transakcje są warte śledzenia.
Biznes $AR ma inną specyfikę: użytkownicy płacą z góry, a sieć musi ponosić koszty długoterminowego przechowywania.
Część opłat za przesyłanie trafia do funduszu przechowywania, który wspiera przyszłe wydatki na przechowywanie.
Dlatego otrzymanej opłaty nie można traktować w całości jako zysku do natychmiastowego podziału.
Będę jednocześnie obserwować wzrost zapotrzebowania na przechowywanie i długoterminowe koszty utrzymania. Wzrost zamówień jest godny uznania, ale zobowiązanie do przechowywania oznacza też odpowiedzialność na ten czas.
W przypadku $OP chcę zobaczyć, czy inwestycje w ekosystem przynoszą dalsze efekty.
Zarządzanie obejmuje alokację funduszy, nie można patrzeć tylko na to, ile wsparcia otrzymał dany projekt.
Jeśli po zakończeniu zachęt użytkownicy odejdą, wcześniejszą aktywność trzeba będzie ocenić na nowo.
Jeśli aplikacje potrafią zatrzymać użytkowników i stopniowo generować własne przychody, inwestycje są bardziej przekonujące. Łatwo policzyć, ile wysłano, ale warto badać, co pozostaje.#Zysk netto TSMC za Q3 przewyższa oczekiwania, zysk osiąga rekordowy poziom historyczny
Raport finansowy TSMC za Q3 jest bardzo silny, ale uważam, że naprawdę warto zwrócić uwagę nie tylko na „przewyższenie oczekiwań”, lecz na to, że przy tak dobrym raporcie cena akcji i tak spadła.
Przychody za Q3 wyniosły 1,49 biliona nowotajwańskich dolarów, wzrost rok do roku o 50,9%; zysk netto 763,1 miliarda, wzrost rok do roku o 68,7%, nadal ustanawiając rekord historyczny. Popyt na AI pozostaje największym motorem napędowym.
To wskazuje na jedną rzecz:
AI to już nie tylko opowieści, naprawdę ktoś składa zamówienia i wydaje pieniądze.
Firmy takie jak Nvidia sprzedają GPU, ale ostatecznie produkcją zajmuje się TSMC. Dopóki zaawansowane procesy technologiczne i zapotrzebowanie na moc obliczeniową będą się rozwijać, TSMC pozostaje najbezpośredniejszym „sprzedawcą łopat” w łańcuchu przemysłu AI.
Ale problem jest też oczywisty.
Rynek ma obecnie zbyt wysokie oczekiwania wobec AI, już nie wystarczy „dobre wyniki”, wymaga się, by każdy kwartał przynosił kolejne przewyższenie oczekiwań.
TSMC podniosło prognozę wzrostu przychodów na cały rok do około 44%, a nakłady inwestycyjne pozostają na wysokim poziomie, co świadczy o tym, że firma nadal wierzy w popyt na AI.
Dlatego uważam, że teraz w sektorze AI naprawdę nie chodzi już o „czy jest popyt”, lecz o to:
Czy tak duże nakłady inwestycyjne ostatecznie będą mogły być przekształcone w zyski.
Fundamenty nie są złe, prawdziwą ostrożność należy zachować wobec tego —
Czy rynek nie uwzględnił już z wyprzedzeniem dobrych wiadomości na najbliższe dwa-trzy lata.
@OKX星球 Bitcoin $BTC spadł już do około 81000 USD, Ethereum $ETH osiągnął minimum 2315 USD, a apetyt na ryzyko na rynku maleje, zwłaszcza podejście kapitału do aktywów o wysokiej zmienności staje się ostrożne.
Uważam, że główną przyczyną tego spadku jest wyższy od oczekiwań amerykański CPI, co budzi obawy, że tempo obniżek stóp procentowych przez Fed może zostać zakłócone; po drugie, po przebiciu kluczowego poziomu ceny, nastąpiła skoncentrowana likwidacja długich pozycji z dźwignią, co dodatkowo wzmocniło spadki.
Z technicznego punktu widzenia, dla BTC najpierw trzeba zobaczyć, czy poziom 80000 USD zostanie utrzymany, a na górze zwrócić uwagę na opór w przedziale 82000–83000 USD; dla Ethereum ważne jest wsparcie na poziomie 2300 USD, a odbicie musi najpierw odzyskać poziomy 2400–2450 USD; jeśli BTC spadnie poniżej 80000, to poziom 2300 USD dla Ethereum może również zostać przełamany.
Teraz najważniejsze nie jest zgadywanie, gdzie jest dno, ale obserwowanie, czy po spadku pojawi się solidne wsparcie. Bez wzrostu wolumenu i bez ponownego odzyskania kluczowych poziomów oporu nie można łatwo traktować odbicia jako odwrócenia trendu. W najbliższym czasie należy skupić się na oczekiwaniach dotyczących stóp procentowych w USA, wolumenie obrotu na rynku oraz sytuacji likwidacji pozycji z dźwignią, aby najpierw zobaczyć, czy rynek potrafi się ustabilizować. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？ #Dostawy Tesli przewyższają oczekiwania, a naprawa zysków staje się kluczowa
Chociaż liczba dostaw Tesli w III kwartale była wyższa niż oczekiwania rynku, to w porównaniu rok do roku spadła o 2,1%, co budzi ukryte obawy. Struktura dostaw to największy punkt nacisku: sprzedaż wysokomarżowych modeli produkowanych w USA spada, a udział niskomarżowych modeli produkowanych w Chinach rośnie, co bezpośrednio obniża marżę całkowitą pojazdów.
Rynek obecnie zakłada poprawę zysków w raportach finansowych, ale same wolumeny sprzedaży, bez redukcji kosztów, trudno będą w stanie odwrócić presję na zyski. Poza działalnością motoryzacyjną, postępy w Robotaxi i Optimus są dodatkowymi zmiennymi; jeśli działalność AI nie osiągnie istotnych przełomów, to same dane o dostawach trudno będą w stanie wzmocnić kurs akcji, a raport finansowy może nie spełnić oczekiwań.