Orbit Post Sitemap

Najpierw patrzę na kursy NFT: duży spadek nie oznacza mniejszego ryzyka spadku. Według monitoringu Onchain Lens, kolega Maji sprzedał 3 „Nudne Małpy”, zainwestował łącznie 188 ETH, a sprzedał za 32,5 ETH, ponosząc stratę 155,5 ETH, czyli około 246 tys. USD. Moja ocena: to wskazuje na krótkoterminowy pesymizm, ale nie wystarcza, by stwierdzić, że cały sektor się pogarsza. Trzy transakcje to ograniczona próbka, a indywidualny koszt zakupu nie jest ceną rynkowego dna; duże straty mogą odstraszyć kupujących, ale nie można na tej podstawie wyciągać wniosków o dalszej presji sprzedażowej. Wolę obserwować, czy po transakcji następuje ciągłe wsparcie, a nie tylko patrzeć, kto poniósł największą stratę. Według moich przypuszczeń, jeśli rzeczywisty popyt wzrośnie i obrót będzie głęboki, niska cena może przynieść dobre kursy; jeśli jednak cena jest niska, ale nie ma sprzedaży, oczekiwania mogą pozostać negatywne. W przypadku takich NFT, czy bardziej cenisz sobie potwierdzenie popytu i szanse na sukces, czy raczej kursy przy wejściu po niskiej cenie? Bardzo obiecujący cel! $ZEC obecnie cena 1254.18, 24h -6,9%. Ten coin ostatnio zaczyna mieć ciekawy trend. Z poprzedniego szczytu 4240.04 spadł do minimum 905.11, po tak długim okresie korekty, ostatnio wreszcie widać poprawę, odbił się od dołka o 38,6%. Dzienny MACD już pokazuje oznaki ocieplenia, cena wróciła powyżej środkowej linii Bollingera, wolumen ma pewną dynamikę. Chociaż do poprzedniego szczytu jest jeszcze daleko, przynajmniej teraz widać pewne pozytywne zmiany. To, co najbardziej przyciąga w tym coine, to fakt, że czasem rynek jeszcze go nie zauważył, a cena już zaczyna się cicho zmieniać. Czy $ZEC stanie się czarnym koniem? Jak myślicie, jaki potencjał ma ten coin? #币圈 Gdybym miał napisać strategię, dodałbym zasadę: jeśli projekt wykazuje niewytłumaczalne anomalie w emisji tokenów, oznaczamy to jako zdarzenie ryzyka podaży; nawet jeśli później ktoś zostanie skazany, oznaczenie nie jest automatycznie usuwane. Po nauce ilościowej analizy, czytając wiadomości, zawsze chcę rozbierać warunki, tym razem wydaje się to szczególnie odpowiednie 🤖 Sąd ds. drobnych przestępstw w Paryżu skazał byłego pracownika Holograph na 5 lat więzienia, z czego 2 lata bezwzględnego pozbawienia wolności. Zmienił warunki generowania tokenów na platformie, nielegalnie wyemitował 1 miliard $HLG, co wtedy było warte około 14 milionów dolarów, i przelał je na swój portfel; dwóch współsprawców otrzymało grzywny i wyroki w zawieszeniu. Moja ocena jest taka, że ta wiadomość jest pozytywnym sygnałem dla odpowiedzialności prawnej, ale nie można jej bezpośrednio traktować jako zmniejszenie ryzyka tokena. Wyrok odpowiada na pytanie „kto ponosi odpowiedzialność”, natomiast nieprawidłowa nadmierna emisja ujawnia, czy „zasady podaży mogą zostać zmienione”, co jest innym problemem. Zaletą tej reguły obserwacji jest to, że przenosi uwagę z emocji związanych z wiadomościami z powrotem na zmiany podaży: zmiana warunków generowania oznacza, że pierwotne założenia do szacowania rzadkości mogą być nieważne. Luka jest też oczywista: normalna emisja może również powodować skoki podaży, więc patrząc tylko na ilość, łatwo o fałszywe alarmy, dlatego sprawdzam też harmonogram emisji i przeznaczenie nowych tokenów. Na razie chcę ustawić „anomalie podaży” i „brak zgodności z publicznym harmonogramem emisji” jako warunki jednoczesne. A ty, gdybyś pisał, dodałbyś też przelew na portfel osobisty, czy uważasz, że to może pominąć inne anomalie?Spadek dźwigni jeszcze się nie zatrzymał: po likwidacji pozycji 200 tys. osób, rynek kryptowalut nadal zależy od nastrojów na amerykańskim rynku akcji Wczorajszej nocy rynek kryptowalut ponownie doznał poważnego uderzenia. Bitcoin spadł w trakcie sesji do 75 568 USD, Ethereum sięgnął 2 237 USD, a dzienny spadek wyniósł blisko 9%. CoinGlass pokazuje, że w ciągu 24 godzin na całej sieci zlikwidowano pozycje o wartości ponad 1 miliarda USD, z czego około 90% to pozycje długie, a około 200 tys. traderów zostało zmuszonych do zamknięcia pozycji; największa pojedyncza likwidacja miała miejsce na Binance ETH/USDT, na kwotę blisko 10,94 miliona USD. Iskrą tego spadku były rynki tradycyjne. Indeks Nasdaq spadł o 5,52%, indeks półprzewodników w Filadelfii zanotował spadek o 12,25%, a akcje związane z AI zostały masowo sprzedane. Po wyborach śródokresowych Demokraci zdominowali Kongres, a rynek zaczął wyceniać ryzyko zaostrzenia regulacji centrów danych oraz ochłodzenia wydatków kapitałowych na AI. Aktywa o wysokiej beta jako pierwsze odczuły presję, a aktywa kryptowalutowe zostały uderzone jako pierwsze, przy czym dźwignia finansowa spotęgowała spadki. Obecnie BTC walczy w okolicach 76 000 USD, a ETH trzyma się psychologicznej bariery 2 200 USD. Sygnały z łańcucha bloków mają ograniczoną wartość referencyjną, kluczową zmienną pozostaje stabilność amerykańskiego rynku akcji. Należy również uważać, ponieważ około 90% likwidacji to pozycje długie, co wskazuje, że wcześniej pozycje długie były bardzo zatłoczone, a delewarowanie może się jeszcze nie zakończyło. Makroekonomiczne przeciwności połączone z wysoką strukturą dźwigni oznaczają, że każdy odbicie może wywołać nową falę likwidacji. Wpływy netto z ETF w ciągu ostatnich siedmiu dni wyniosły około 1,1 miliarda USD na minus, co również odzwierciedla ostrożność inwestorów. W tej chwili traderzy powinni najpierw kontrolować pozycje i ryzyko, przetrwanie jest ważniejsze niż pośpieszne próby kupna na dołku. #Solana 90 nadal nie jest ważnym wsparciem, SOL utknął w okolicach 90, ale samo „utrzymanie 90” nie niesie dużej informacji — zarówno 89,5, jak i 90,5 można nazwać utrzymaniem, różnica polega na sposobie utrzymania. Obecnie wstęga Bollingera zwęziła się do 89,5–90,6, amplituda 30 świec wynosi tylko 2,7%, co jest typowym sygnałem kurczenia się wolumenu: rynek czeka na kierunek, a nie wybrał go jeszcze. Cena spada, ale RSI rośnie, presja sprzedaży słabnie, a popyt jeszcze nie nadszedł. Główna presja pochodzi ze strony kapitału: ETF na SOL spot nie odnotował netto napływu przez 12 kolejnych sesji, a ETF na BTC w tym samym czasie notuje odpływ, co oznacza ogólne kurczenie się popytu instytucjonalnego. Po stronie instrumentów pochodnych pozycje długie są zatłoczone, ale open interest spada, co wskazuje, że wielu długich redukuje pozycje i czeka na wynik, a każdy ruch powyżej 90 napotyka na pozycje do wyjścia z zysków. W weekend prawdopodobnie będzie niskie wolumeny i konsolidacja w zakresie 89–90, takie „utrzymanie” nie daje wielu sygnałów. Naprawdę warto obserwować: powrót z wolumenem powyżej 90,5 i otwarcie się na wzrost; lub przebicie 89,1 i zmiana struktury na spadkową. Liczba 90 nie jest ważna, wolumen i 90,5 to prawdziwe przełączniki. To nie stanowi porady inwestycyjnej.W weekendową noc $BTC znów został zepchnięty do 75,569 (godzina 4 rano na tej godzinnej świecy), teraz na OKX spot około 75,790, w ciągu ostatnich 12 godzin oscylował w przedziale 75,569–75,986, czyli w granicach ponad 400 dolarów, obrót wyniósł około 59,5 mln USDT, co stanowi spadek o prawie 40% w porównaniu do poprzednich 12 godzin, kiedy to było 97,3 mln; $ETH około 2,235, kręci się w zakresie 2,222–2,248. Likwidacje prawie ustały: CoinGlass wczoraj wieczorem podsumował, że w ciągu 24h na całej sieci likwidacje wyniosły tylko około 72,64 mln USD, z czego longi 48,23 mln, shorty 24,41 mln, a suma longów i shortów BTC to zaledwie około 8,6 mln. Pozycje wieczyste BTC na OKX nadal wynoszą około 2,61 mld USD, stopa finansowania około 0,008%, indeks strachu i chciwości wzrósł z 25 do 28. Interesująca jest mapa likwidacji: na mapie cieplnej CoinGlass dla Binance BTC wieczystych, w przedziale 76,300–76,900 znajduje się około 288 mln USD shortów do likwidacji, a w przedziale 74,700–75,300 około 200 mln longów, cena znajduje się dokładnie pomiędzy nimi. Moim zdaniem, przy takim rynku z paliwem po obu stronach i niskim wolumenie, przed zamknięciem tygodniowej świecy w poniedziałek o 8 rano czasu Pekinu, łatwo może dojść do ruchu w jedną stronę po tym, jak jedna ze stron zostanie wyczyszczona. Na razie nie obstawiaj kierunku, najpierw obserwuj, czy zostanie przebite 74,888 czy 76,300. $BTC $ETHRynek nie odbił się w sobotę, obawiam się, że w krótkim czasie nie nastąpi odbicie, więc już otworzyłem pozycję krótką. Jeśli chodzi o zajmowanie pozycji krótkich, mam na to dość dużo podstaw. Opowiem krok po kroku, od sytuacji międzynarodowej po postawy partii politycznych. Najpierw spójrzmy na sytuację międzynarodową, wcześniej była to konfrontacja z Iranem, ale teraz świat już nie skupia na tym uwagi. Następnie mamy Partię Republikańską, która poniosła całkowitą porażkę, a jej skutki nadal się rozwijają; wielu zwolenników kryptowalut może opuścić swoje stanowiska. Na koniec Partia Demokratyczna, w ten weekend popularnym hasłem jest "niebieska fala", i Partia Demokratyczna naprawdę zasługuje na to określenie. Jeśli polityka Demokratów zostanie wprowadzona w połowie, ceny amerykańskiej twardej technologii co najmniej wrócą do poziomu z początku roku, co oznacza, że teraz mogą się jeszcze bardziej obniżyć o połowę. Co więcej, po dwóch ostatnich wyborach śródokresowych kryptowaluty nie radziły sobie dobrze i zanotowały duże spadki. W takich momentach lepiej nie upierać się. Powtarzam, rynek zawsze daje szanse, ale nie mamy nieograniczonego kapitału, więc musimy łapać tylko pewne okazje. W tak bardzo niepewnej sytuacji lepiej być ostrożnym. Obecnie moja strategia to trzymanie niewielkiej ilości aktywów spot i otwarcie kilku krótkich pozycji na instrumentach pochodnych; obecnie netto mam pozycje krótkie. W okresie od tego miesiąca do następnego, podczas posiedzenia Fed, uważam, że kryptowaluty nie będą się dobrze prezentować; obawiam się, że $ETH spadnie poniżej 1500, a $BTC może spaść poniżej 60000. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #马斯克预计SpaceX年底年化营收突破1000亿美元 Elon Musk wyznaczył dla SpaceX cel osiągnięcia rocznych przychodów na poziomie 100 miliardów dolarów do końca roku, co natychmiast wywołało dyskusje na rynku: czy to nie podsyci jeszcze bardziej rynku BTC? Spójrzmy najpierw na narrację byków: jeśli cel zostanie osiągnięty, oznacza to przyspieszenie komercjalizacji lotów kosmicznych i Starlink, wzrost entuzjazmu dla zaawansowanych technologii, poprawę apetytu na ryzyko, a BTC o wysokim beta naturalnie łatwiej odbije się na fali. Ale nie można ignorować kluczowych ograniczeń: SpaceX nie jest spółką publiczną, więc przychody rzędu setek miliardów nie przełożą się na napływ nowych środków do rynku kryptowalut; wcześniejsze osłabienie Tesli również podważyło zaufanie rynku do „koncepcji Muska”. Emocje mogą się nakręcać, ale kapitał niekoniecznie za nimi podąży. Moja ocena: to raczej krótkoterminowy katalizator nastrojów, trudno, by samodzielnie napędził duży ruch na rynku. Trend BTC nadal będzie zależał od płynności Fed, rentowności obligacji USA i przepływów funduszy ETF. Informacje te można traktować jako ciekawostkę, a nie podstawę do kupna na dołku. Jak Wy to widzicie? $BTC $ETH #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% Cierpliwość starych graczy VS konsensus nowych kupujących, uważam, że tych dwóch nie można stawiać na równi. Monitorowanie on-chain pokazuje, że Smartestmoney posiada około 1,38 miliona pozycji długich $HYPE, o wartości około 107 milionów dolarów, z niezrealizowanym zyskiem przekraczającym 53 miliony dolarów, trzymając je przez około 11 miesięcy, stosując 5-krotną dźwignię całkowitą. Widząc takie liczby, nie mogę się powstrzymać od westchnienia „naprawdę potrafi wytrzymać”. Ale moja ocena jest taka: to bardziej historia indywidualnego portfela, a nie dowód na konsensus rynkowy. Posiadanie przez 11 miesięcy nie oznacza, że dziś pojawiły się nowe zakupy o tej samej skali; niezrealizowany zysk nie potwierdza też, czy przy wyjściu z tak dużej pozycji uda się utrzymać zysk. Wybór jednej osoby dotyczący portfela, a ciągły popyt grupy ludzi, to dwie różne sprawy. Dlatego traktuję to jako wskazówkę do obserwacji, a nie jako wniosek dotyczący rynku. Przy ocenie dalszego zainteresowania, każdy wybiera, po której stronie stoi: czy dalej obserwować, czy ten duży gracz trzyma pozycję, czy bardziej zwracać uwagę na to, czy nowe zakupy nadążają?Widząc wyrok, powszechna reakcja to, że zło ma swoją cenę, co jest pozytywne. Były pracownik Holograph zmienił warunki generowania tokenów, nielegalnie wyemitował 1 miliard HLG, co wtedy było warte około 14 milionów dolarów, i został skazany przez paryski sąd za wykroczenia na 5 lat więzienia, z czego 2 lata to kara rzeczywista. Z drugiej strony, myślę, że to jeszcze nie jest dobra wiadomość dla poszkodowanych: wyrok nie oznacza odzyskania aktywów, a wycena tokenów w tamtym czasie nie równa się wypłaconej rekompensacie. Poczekam na informacje o odzyskaniu środków i wypłacie odszkodowań, nie śpieszę się z pocieszaniem poszkodowanych. Dzień dobry, bracia! Weekend w świecie kryptowalut nadal jest dość spokojny. BTC oscyluje w okolicach 75 000 do 76 000 USD, a środki z ETF nadal odpływają. Jednak dziś jest jeden wskaźnik, na który warto zwrócić większą uwagę: całkowita podaż stablecoinów na rynku wyraźnie spadła w ciągu ostatniego tygodnia. To pokazuje, że rynek powinien obserwować nie tylko ceny, ale także to, czy kapitał faktycznie wraca. Dziś omówię 4 kwestie. 1️⃣ Stablecoiny zmniejszyły się w ciągu tygodnia o około 6,6 miliarda dolarów – czy kapitał naprawdę wycofuje się z rynku kryptowalut? Według danych DeFiLlama na dzień 8 listopada: Całkowita kapitalizacja stablecoinów na świecie wynosi około 290,1 miliarda dolarów. W ciągu ostatnich 7 dni spadła o około 2,23%, co przy obecnej skali oznacza zmniejszenie o około 6,6 miliarda dolarów. W tym: Podaż USDT wynosi około 176,8 miliarda dolarów, spadek o 1,80% w ciągu 7 dni. Podaż USDC wynosi około 70,6 miliarda dolarów, spadek o 1,85% w ciągu 7 dni. Podaż USDS wynosi około 5,59 miliarda dolarów, spadek o 13,47% w ciągu 7 dni. Jednak są wyjątki. Podaż USDe Ethena wynosi około 4,92 miliarda dolarów i wzrosła o 8,88% w ciągu 7 dni. Co jest tu najważniejsze? Stablecoiny są kluczowym narzędziem dolarowym na rynku kryptowalut. Na przykład: jeśli wielu inwestorów wymienia USDC na dolary i je wycofuje, podaż USDC spada. Jeśli taka sytuacja utrzymuje się na rynku, może to oznaczać, że część kapitału opuszcza ekosystem on-chain. Jednak spadek podaży stablecoinów nie oznacza, że wszystkie te środki zostały sprzedane na BTC. Kapitał może takżeWidząc ogromne zyski wielorybów, zwykle najpierw patrzę na strukturę ryzyka i zysku: ile już zarobili, to ich przeszłość; ile obecnie ponoszą ryzyka spadku, to ma znaczenie dla kursu dla późniejszych uczestników. Te dwie rzeczy nie mogą być liczone razem. PANews, 8 listopada, według monitoringu Onchain Lens, Smartestmoney posiada 1,38 miliona pozycji długich HYPE o wartości około 106 milionów dolarów, z zyskiem 52,76 miliona dolarów. Ta pozycja została otwarta 11 miesięcy temu, cena likwidacji wynosi 71,08 dolarów. Moja ocena jest taka, że ta wiadomość jest raczej pozytywna dla nastrojów byków, ale jest przeceniana jako podstawa do naśladowania. Posiadanie pozycji oznacza, że ktoś nadal ponosi ekspozycję długą, ale nie dowodzi, że prawdopodobieństwo dalszego wzrostu się zwiększyło; patrząc na jeden przykład zysku, nie widzimy przykładów porażek innych traderów. Bardziej interesują mnie koszty i warunki wyjścia. Wczesni inwestorzy i obecni uczestnicy rynku mają różne kursy; materiał nie wyjaśnia pełnych warunków depozytu zabezpieczającego i hedgingu, patrząc tylko na cenę likwidacji, nie można obliczyć własnego ryzyka. Jeśli pojawią się dalsze niezależne dowody popytu, ocena byków będzie miała większe wsparcie; jeśli to tylko zrzut ekranu z zyskiem, który napędza emocje, zmniejszę wagę tej informacji w decyzjach. Dla mnie warto badać warunki stojące za pozycjami, a nie warto bezkrytycznie kopiować kierunek wielorybów. Najpierw oblicz własne granice strat, potem rozmawiaj o wartości oczekiwanej. Przegląd danych o pożyczkach na łańcuchu o świcie, im więcej patrzę, tym bardziej jestem ostrożny: BTC długie pozycje pożyczają 1864,85 monet, krótkie tylko 50,9; ETH długie pozycje pożyczają 17600 monet; pożyczki długich pozycji SOL również rosną synchronicznie. Dźwignia długich pozycji osiąga nowe maksimum, krótkie prawie się wycofały — to nie jest struktura zdrowego rynku byka.😰 Gdy duża ilość środków z dźwignią skupia się w jednym kierunku, rynek tak naprawdę już zapalił lont do likwidacji. Tłok długich pozycji sam w sobie jest ryzykiem: gdy cena szybko się cofa, łańcuchowe wymuszone zamknięcia tworzą negatywną pętlę, a gwałtowne czyszczenie rynku może się w każdej chwili rozpocząć. Kluczowe ryzyko nie leży w kierunku wzrostów lub spadków, lecz w strukturze rynku: brak krótkich pozycji oznacza bardzo cienką stronę przeciwstawną, każda odwrotna zmiana nie ma wsparcia amortyzującego. Obecny odbicie jest w dużej mierze napędzane przez środki z dźwignią, a nie przez realne zakupy na rynku spot. Struktura pożyczek trzech głównych kryptowalut BTC, ETH i SOL jest podobna, co wskazuje, że nie jest to spekulacja pojedynczą walutą, lecz systemowe, jednostronne nastawienie na wzrost. Wiele osób traktuje „brak ruchu krótkich pozycji” jako sygnał byczy, ale ignorują drugą stronę: długie pozycje prawie nie mają drogi odwrotu. W dalszej części należy uważnie obserwować dwa sygnały potwierdzające: po pierwsze, czy skala pożyczek długich pozycji zaczyna spadać (dźwignia aktywnie zmniejsza ryzyko); po drugie, czy podczas cofnięcia ceny ilość likwidacji gwałtownie rośnie (wymuszone czyszczenie przez panikę). Przed pojawieniem się tych sygnałów stosunek zysków do strat przy podążaniu za długimi pozycjami stale się pogarsza. Gdy dźwignia jest jednostronnie zatłoczona, najdroższym błędem nie jest błędne określenie kierunku, lecz brak możliwości znalezienia strony przeciwnej do przejęcia pozycji przy wyjściu z rynku. $ETH $BTC #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 $CFX obecna cena 0.042, historyczne minimum 0.02, powiedzieć, że jest tuż za rogiem, to wcale nie przesada, na wyciągnięcie ręki. Wielu nadal poważnie rozważa jego narrację, oczekując, kiedy zaskoczy wszystkich, marząc o solidnym odwróceniu trendu. Ale wykres świecowy jasno pokazuje karty. Inflacja POS nie ustaje, opłaty na łańcuchu są znikome, prawie nie ma kanałów zużycia, które mogłyby zrównoważyć presję sprzedaży, a tak zwany ekosystem to w większości tylko ozdoba w materiałach promocyjnych i retoryce społecznościowej, wygląda na żywy, ale w rzeczywistości nie zatrzymuje kapitału ani użytkowników. Dojrzałe zagraniczne fundusze instytucjonalne w ogóle nie zwracają na to uwagi, nie chcą przejmować tokenów; w kraju też nie widać nadziei na liberalizację, nie ma oczekiwań na napływ nowych środków. Ani z zewnątrz, ani od wewnątrz nie ma kapitału chętnego do wsparcia, jedynym wsparciem ceny jest upór i fantazje grupy w społeczności. Gdy rynek lekko się ożywia, token zyskuje trochę na wartości, zaraz pojawiają się głosy o nowych możliwościach, jakby w następnej hossie miał wystrzelić w górę. Ale gdy tylko rynek lekko się zachwieje, ujawnia się słabość braku wsparcia, spadek jest szybki i zdecydowany, bez zbędnego przeciągania. Teraz poziom 0.042 jest na wyciągnięcie ręki od minimum 0.02. Zimne dane i wykresy świecowe nigdy nie współpracują z kłamstwami. Dopóki ten model tylko produkuje, nie generując krwiobiegu, nie zmieni się, 0.02 nigdy nie było odległą historią, lecz zawsze możliwym do ponownego osiągnięcia miejscem docelowym. $BTC obecna cena $75,764, CZEKAJ, nowej pozycji na razie nie otwieram Moja średnia cena długiej pozycji to $83,030, nadal ją trzymam. Linia trendu powyżej $80,913 naciska, codziennie spada o $82. Krótkoterminowe ryzyko jest skierowane w dół. Poziom $75,735 był testowany 5 razy, utrzymał się 1 raz, przebity 0 razy, pozostałe 4 razy bez reakcji A) Przebicie $75,735, test i brak powrotu powyżej → cel $74,888. W ciągu ostatnich 33 godzin likwidacje długich pozycji wyniosły 9,87 mln USD, z czego około 2,02 mln USD w okolicach $74,888. Powrót powyżej $76,519 unieważnia ten scenariusz B) Fałszywe przebicie $74,888 i szybki powrót powyżej $75,735 → cel $76,258, $76,519. Przebicie $74,888 bez powrotu powyżej unieważnia ten scenariusz Jeśli otworzysz nową pozycję, przy $76,519 zmniejsz ją o połowę, a stop loss przesuń do ceny wejścia Czy będziesz dokupywać blisko $75,735? #OKXTraderVoices ETF wycofał 1,65 miliarda, ale to nie oznacza, że instytucje się wycofują W ciągu tygodnia łączny netto odpływ z ETF-ów spot na $BTC i $ETH wyniósł 1,65 miliarda dolarów. Liczby są prawdziwe, ale wnioski często są błędnie interpretowane. Skąd pochodzą te pieniądze: ETF to udziały subskrybowane i umarzane przez inwestorów. Osoby umarzające sprzedają udziały, a nie idą na rynek, by sprzedawać $BTC. Jak obliczono tę kwotę: BlackRock był umarzany przez pięć kolejnych dni, łącznie 1,04 miliarda. W tym roku netto odpływ z ETF-ów $BTC wyniósł 502 miliony, co po uwzględnieniu plusów i minusów daje wynik ujemny. Umarzanie bardziej przypomina rotację, a nie likwidację pozycji. Aby poznać nastawienie, trzeba zobaczyć, dokąd poszły pieniądze po umorzeniu. #BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元 $BTC $ETH $HUMA 这么便宜的价格都没人来接，都是一些项目方前期投资人在卖，他们的币都是差不多免费得来的。天天派发筹码，都没人买，一再降价。$CFX 1. Główna linia polityczna USA (największy wpływ) Partia Demokratyczna zdobywa obie izby Kongresu, zmiana kierunku legislacji dotyczącej kryptowalut Projekt ustawy "CLARITY Act" promowany przez Partię Republikańską praktycznie traci szansę na wdrożenie, Demokraci skłaniają się ku rozszerzeniu uprawnień SEC i zaostrzeniu ochrony inwestorów, w krótkim terminie trudno o przyjazną branży ustawę federalną; rynek spodziewa się, że dalsze dochodzenia będą dotyczyć projektów kryptowalutowych rodziny Trumpów, co podnosi niepewność polityczną, wcześniej rynek doświadczył fali wyprzedaży i korekty. Dwa równoległe kierunki regulacji Nowe przepisy SEC dotyczące brokerów kryptowalutowych są nadal w procesie przeglądu w Białym Domu, kluczowe kwestie to powierzenie aktywów klientów i zasady kapitału netto, co stanowi istotną barierę dla tradycyjnych brokerów wchodzących na rynek kryptowalut; zasady OCC dotyczące stablecoinów zostały już wdrożone, jednak legalność zysków z inwestycji w stablecoiny pozostaje niejasna i jest oceniana indywidualnie. Powiązania makroekonomiczne: oczekiwania dotyczące wydatków kapitałowych na AI ochładzają się SoftBank 10 listopada opublikował raport za drugi kwartał roku fiskalnego 2026, posiadając łącznie 64,6 mld USD w OpenAI, rynek skupia się na wycenie OpenAI, zyskach funduszu Vision Fund i ryzyku dźwigni; jednocześnie obniżono wycenę debiutu Anthropic, finansowanie w sektorze AI się kurczy, co wpływa na presję na kryptowaluty związane z narracją AI na blockchainie. (część 1)„Zniesienie federalnych przepisów dotyczących stablecoinów wymaga nowego ustawodawstwa” – to zdanie najbardziej mnie interesuje. W raporcie wspomniano również, że po odwróceniu przewagi politycznej branża kryptowalutowa zwraca się ku zdobywaniu poparcia ponadpartyjnego. Gdybym miał to ująć jako strategię, ustaliłbym zasadę obserwacyjną: jeśli ponadpartyjne poparcie przełoży się na konkretne postępy legislacyjne i regulacyjne, to zwiększam ocenę trwałości polityki, a nie przyznaję punkty za sam fakt, kto ją wspiera 🤖. Uważam, że jest to ważniejsze dla płatności stablecoinami, ponieważ integracja i zgodność wymagają inwestycji, a zasady nie powinny się łatwo zmieniać wraz z politycznymi trendami, co ułatwia firmom planowanie długoterminowe. Ale ta zasada ma też swoje luki: trudność w zniesieniu nie oznacza płynnej realizacji; ustne poparcie nie oznacza gotowości do głosowania w kluczowych momentach. To jest błąd, którego jako początkujący analityk ilościowy najbardziej chcę uniknąć: traktowanie deklaracji politycznych jako skutecznego sygnału. Teraz będę się skupiał na konkretnych tekstach i działaniach legislacyjnych, na razie nie przyznając automatycznie wysokich ocen „ponadpartyjnemu poparciu”. Wiadomość, która została przytłoczona przez rynek, moim zdaniem jest bardziej warta zastanowienia niż pełne ekrany "bańka AI pękła": Apple ogłosiło postępy w mózgu robota, bezpośrednio korzystając z modelu Qianwen Alibaba, testując go na Yushu G1, z średnią skutecznością pojedynczych zadań na poziomie 91%. Dlaczego rynek się w tym tygodniu panicznie zachowuje? Z powodu pieniędzy wydanych na centra danych, które nie wracają, z powodu anulowania zamówień przez Microsoft, z powodu nacisku na łańcuch finansowania. Ale ta wiadomość mówi o czymś innym: ta część AI, która naprawdę może być wdrożona i działać, nadal się rozwija. To też jest to, co ciągle powtarzam — ta runda delewarowania zabija kapitał wydany na próżno, a nie samą AI. Bańka i trend to zawsze dwie różne rzeczy. Kiedy grasz na krótko, czy potrafisz rozróżnić, na co dokładnie stawiasz?Zgłoszenie nie oznacza, że podatek zacznie obowiązywać jutro Nie czytam według stawki podatkowej. SOL spot 89,49 USD, 24-godzinne minimum 88,71, nowe ustalenia w Hongkongu to zbieranie danych w przyszłym roku i wymiana w kolejnym, ta wiadomość nie ustala jednolitej stawki podatkowej. Najpierw rozdziel zgłoszenie i płatność podatku. $SOL #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Bliski Wschód naprawdę się ostatnio zaostrzył: Irańska Gwardia Rewolucyjna ogłosiła zniesienie ograniczeń zasięgu rakiet, dwa tankowce zostały trafione minami i zapaliły się w cieśninie Ormuz, a amerykańska marynarka w Zatoce Omańskiej zniszczyła statek handlowy do tego stopnia, że stracił zdolność do żeglugi. Dwa lata temu każde z tych wydarzeń mogło wywołać skok na rynku. A co teraz? Cena ropy jest stabilna, $BTC ani drgnie. Rynek jest już całkowicie odporny na napięcia geopolityczne. Ale nie myl "braku reakcji" z "brakiem wpływu". Prawdziwym wskaźnikiem nie jest nastroje obronne, lecz ten łańcuch: jeśli w cieśninie Ormuz naprawdę dojdzie do poważnych zdarzeń, cena ropy wzrośnie, inflacja się utrwali, a Rezerwa Federalna nie będzie miała powodu do obniżek stóp procentowych. Dla moich krótkich pozycji to nie ryzyko, to sprzyjający wiatr. Wojna nigdy nie była przyjacielem Bitcoina, wysokie ceny ropy są jego wrogiem. Na co ty zwracasz uwagę?Adres portfela i adres zamieszkania wyciekły razem, to połączenie pól wzbudziło moją czujność💻. Gnosis Pay potwierdził, że 3 listopada wykryto nieautoryzowany dostęp do systemu kart B2C, a 6 listopada ujawniono, że wyciekły imiona i nazwiska, adresy, numery kart oraz powiązane adresy portfeli. Wymieniono już poświadczenia, platforma korporacyjna nie została dotknięta. Z perspektywy przeglądu kodu najbardziej obawiam się wejścia „tożsamość + portfel”. Logiczny błąd polega na tym, że poświadczenia można wymienić, ale już ujawnionych powiązań nie da się cofnąć. Jeśli ktoś na tej podstawie śledzi publiczne zapisy w łańcuchu, użytkownicy mogą być narażeni na bardziej precyzyjne ataki phishingowe; to moja analiza ryzyka, nie oznacza, że to się już wydarzyło. Gdybym miał to zmieniać, najpierw sprawdziłbym, czy te pola muszą być przechowywane i odczytywane razem, potem rozważyłbym izolację uprawnień i ograniczenie przechowywania, zamiast traktować wymianę poświadczeń jako naprawę. Proszę, pomóżcie mi to przejrzeć: karta płatnicza z szyfrowaniem musi mieć weryfikację tożsamości, ale czy dane tożsamości i powiązanie z portfelem można przechowywać osobno? Czy w moim podejściu są jakieś luki?Znowu widzę, jak wiele osób na zapleczu nazywa $BTC "cyfrowym złotem", mówiąc, że skoro na Bliskim Wschodzie jest taki chaos, to kapitał zabezpieczający prędzej czy później do niego popłynie. Pokażę ci bardziej uczciwe liczby: Chiński bank centralny właśnie ogłosił, że przez 24 kolejne miesiące zwiększał rezerwy złota, a w październiku dokupił około 25,8 ton. Prawdziwi zarządzający rezerwami walutowymi państwa głosują nogami, kupując prawdziwe złoto, miesiąc po miesiącu, przez całe dwa lata. A co z Bitcoinem w ostatnich dniach? Waha się wokół 75 tysięcy, dzienna zmienność to mniej niż jeden procent, a wolumen obrotu jest tak niski, że można go prawie pominąć. Bank centralny kupuje złoto jako alokację, inwestorzy detaliczni kupują Bitcoin, by obstawiać rynek. Nie nazywaj swojego stołu do gry bezpieczną przystanią innych. Czy ten Bitcoin zasługuje jeszcze na miano "cyfrowego złota"?Ostatnio nie wykonuj pochopnych operacji, poza kilkoma obiecującymi altcoinami takimi jak PEPE, RAY i BTC, operowałem też złotem $XAU Opowiem wam o podstawowej logice złota, dlaczego na krótką metę mimo odbicia nadal jest pesymistycznie? Na początek podstawowa logika długoterminowa: długoterminowy trend złota ostatecznie zależy od kierunku globalnej ekspansji pieniądza i kredytu. Zgodnie z logiką cyklu Kondratiewa, obecnie globalna gospodarka prawdopodobnie przeszła z fazy recesji do fazy depresji, motywacja do ekspansji kredytowej przedsiębiorstw i gospodarstw domowych słabnie, a stosunek globalnej podaży pieniądza do PKB stoi przed presją szczytowego spadku. W ciągu ostatnich kilkunastu lat cykle kredytowe Chin i USA wyraźnie się rozjechały: Chiny kontynuowały antycykliczną ekspansję, stając się ważnym wsparciem popytu na złoto. Jednak od 2025 roku tempo wzrostu kredytu w Chinach zwalnia, konsumpcja i inwestycje są słabe, podczas gdy USA opierają wzrost głównie na infrastrukturze AI. Jeśli globalny trend ekspansji kredytowej się odwróci, złoto może stracić ważny impuls wzrostowy. Jednocześnie globalny kapitał nadal koncentruje się w USA, a przypływy dolarowe napędzają infrastrukturę AI pochłaniającą ogromne środki. Ten trend może się utrzymać, dopóki AI nie osiągnie pełnej komercjalizacji i nie uwolni produktywności. Moje rozumienie jest takie, że wzrost globalnych klas aktywów nie jest nieskończoną rotacją. Nieruchomości, Bitcoin i złoto przeszły już swoje fazy ekspansji wyceny, przyszłość niekoniecznie przyniesie drugą falę powszechnego wzrostu. W porównaniu z tym technologia AI może stać się głównym czynnikiem następnego etapu🔍 Czy Unia Europejska tym razem uzupełnia zdolności śledcze, czy zamierza rozszerzyć zakres regulacji? Nie spiesz się z wyciąganiem wniosków. Komisja Europejska ogłosiła powołanie zespołu roboczego ds. sankcji kryptowalutowych, którego celem jest wzmocnienie zdolności wykrywania i zwalczania wykorzystywania aktywów kryptograficznych do omijania unijnych sankcji finansowych. Interesujący szczegół jest taki: celem jest zwalczanie omijania sankcji, a nie wszystkich transakcji kryptowalutowych; materiał wspomina tylko o powołaniu zespołu, nie podaje wyników egzekucji. Raczej traktuję to jako sygnał budowy zdolności egzekucyjnych, bezpośrednie interpretowanie tego jako negatyw dla całej branży jest trochę przedwczesne. To moje przypuszczenie: jeśli w przyszłości zostaną podjęte działania na rzecz wzmocnienia kontroli ścieżek finansowych przez odpowiednie instytucje, to wpływ na procesy zgodności może być bardziej bezpośredni niż na zwykłych użytkowników, ponieważ identyfikacja i weryfikacja wymagają zasobów. Będę dalej obserwować konkretne mechanizmy współpracy i przypadki egzekucji. Powołanie organizacji to tylko wskazówka, czy uda się wypracować rzeczywiste zdolności śledcze, to będzie dowód, który zamierzam zweryfikować.Analizując operacje z ostatnich dziesięciu dni, wszystko było kierowane przez myślenie życzeniowe. Widząc, że Bitcoin twardo broni poziomu 80 000, a Hynix nie przełamał wsparcia, spieszyłem się z zamknięciem krótkich pozycji i otwarciem długich, ignorując jednocześnie katastrofalne wyniki finansowe Samsunga. Dopiero gdy SanDisk zwiększył pozycję i doszło do likwidacji, zrozumiałem — czterotygodniowy spadkowy trend na wykresie tygodniowym jest nie do powstrzymania. Wchodzenie teraz na rynek to jak motyl lecący do ognia, najlepszą strategią jest cierpliwe oczekiwanie z pustą pozycją. #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 · 核心支撑（生死线）：76,000 美元。这是短期持有者的平均成本线。若企稳，近期买家维持浮盈，抛压可控；若日线收盘跌破，可能触发恐慌性亏损卖出，下方目标依次看 73,000–74,000 美元（20 周均线及斐波那契汇聚区），极端悲观情景下看 60,000 美元（类似 5 月 Supertrend 转红后的跌幅）。 · 上方阻力（确认转强信号）：80,000–82,000 美元。若放量收复并站稳该区间，才意味着短期颓势扭转，有望进一步挑战 85,000–87,000 美元的强供应区。 · 周期信号偏空：CryptoQuant 分析师指出，比特币周期极端指数仅 15.8%，处于“观察/轻度压力”区间，远未达到历史底部常见的极端水平，意味着回调可能尚未结束，低指标读数不等于抛压枯竭。 · 资金面承压：美国现货比特币 ETF 在 11 月累计净流出已达 12.8 亿美元，贝莱德 IBIT 单日流出超 4 亿美元，显示机构需求短期疲软。 建仓建议（按风险偏好区分） 1. 保守型 / 趋势交易者：观望 当前日线 Supertrend 指标自 5 月以来首次转红，且价格受制于 81,850 美Patrząc na tego typu wiadomości, zwykle dzielę je na „pieniądze na koncie” kontra „ciągły napływ środków”. To pierwsze to podstawa, a to drugie decyduje o tym, jak daleko można zajść; jeśli w nazwie jest „nowy”, nie dodaję automatycznie punktów. Według raportu CryptoSlate, migawka głównej sieci z 7 listopada pokazuje, że w nowym funduszu bezpieczeństwa Zcash historyczne środki początkowe stanowią 99,7%, a środki zgromadzone zgodnie z regułą opłat NU7 wynoszą 1,12 ZEC. Moja ocena jest taka: zabezpieczenie istniejących środków ma sens, ale zdolność do ciągłego uzupełniania nie została potwierdzona przez te dane. Historyczne środki mogą zapewnić bufor, ale nie świadczą o efektywności akumulacji środków według nowych zasad; 1,12 ZEC nie można oceniać w oderwaniu, bez pełnych danych o okresie akumulacji i wydatkach, więc bezpośrednie twierdzenie, że „fundusz nie wytrzyma”, jest równie pochopne. W kwestii istniejących środków kontra przyrostowych bardziej interesuje mnie, czy te drugie stopniowo przejmą rolę. Będę teraz obserwować dopasowanie napływu i wydatków, a nie tylko saldo rezerw.Po wyborach śródokresowych struktura władzy nad regulacjami kryptowalutowymi jest na nowo układana. Fakty: Demokraci zdobyli 3 listopada kontrolę nad obiema izbami Kongresu (AP), nowy Kongres rozpocznie kadencję w styczniu 2027 roku. Warren przewiduje się na przewodniczącą senackiej komisji ds. bankowości (WSJ, Politico, oczekuje się potwierdzenia przez frakcję). W przeciwieństwie do listów otwartych, przewodniczący ma prawo do wezwania na przesłuchanie, może wymusić dostarczenie dokumentów i zeznań. Priorytety według WSJ: przewidywanie insider tradingu na rynkach prognostycznych (28 października wysłała list do Kalshi i Polymarket), ochrona konsumentów firm kryptowalutowych, kryptobiznes rodziny Trumpów. Stary projekt ustawy CLARITY Act praktycznie upadł: w lipcu zeszłego roku Izba Reprezentantów przegłosowała go 294:134, we wrześniu tego roku Senat odrzucił go 49:50, nie osiągając progu 60 głosów, a obecna kadencja Kongresu kończy się 3 stycznia, co oznacza wygaśnięcie projektu. Najbardziej zaangażowani zwolennicy Lummis i Tillis nie ubiegają się o reelekcję. Przygotowywany jest plan zastępczy: rozszerzenie ustawy Waters o prawa konsumentów do nowej ustawy, z większą rolą SEC i marginalizacją CFTC (Terrett cytuje osoby z branży, tekst nie jest jeszcze dostępny). To opinie, nie fakty: TD Cowen uważa, że CLARITY upadnie w ciągu dwóch lat; senator Gallego mówi wprost, że "to najlepszy projekt, jaki mogą uzyskać". Kongres jest zawieszony, ale regulacje nie: SEC wprowadziła dwa projekty, CFTC zbiera opinie do 14 grudnia. Źródła: WSJ, Politico, Bloomberg Law, Bitcoin MagazinePatrząc na tego typu wiadomości, najpierw oceniam ryzyko i zysk: ograniczenie przestrzeni do naruszeń to zysk, a przypadkowe uderzenie w normalne użytkowanie to koszt. Bezpośrednie obstawianie całej branży na negatywne skutki uważam za nieopłacalne. Komisja Europejska ogłosiła powołanie zespołu ds. sankcji kryptowalutowych, aby wzmocnić zdolność wykrywania i zwalczania wykorzystywania aktywów kryptograficznych do omijania sankcji finansowych UE. Uważam, że prawdopodobieństwo bardziej rygorystycznej kontroli środków związanych z sankcjami rośnie. Moje przypuszczenie jest takie, że jeśli egzekwowanie zostanie rozszerzone na zwykłych użytkowników, nowe tarcia mogą zniwelować korzyści z zarządzania. Najpierw obserwuję granice, nie spiesząc się z określaniem kierunku rynku. Strata 246 000 USD jest bardzo widoczna, ale bardziej mnie interesuje: ta strata dotyczy trzech Bored Apes jednego kumpla, a nie wyboru trzech niezależnych sprzedawców. Uważam, że ta wiadomość może mieć większy wpływ na emocje posiadaczy niż na wyjaśnienie sytuacji całej serii. Gdybym miał to zapisać jako strategię, ustawiłbym: jeśli pojawi się sprzedaż z dużą stratą, dodaj do listy obserwacyjnej; tylko jeśli podobne transakcje pojawią się kolejno u różnych posiadaczy, podnieś poziom alarmu. To pozwoli uniknąć błędnej interpretacji zarządzania funduszami jednej osoby jako zbiorowego wycofania się całego sektora.🤖 Wady są oczywiste: gdy zbierze się próbka, zmiany mogły już nastąpić; a różne czasy zakupu uniemożliwiają bezpośrednie porównanie strat. Jako początkujący w ilościowym podejściu wolę najpierw obniżyć wagę sygnału, nie spiesząc się z wnioskami. A wy, jeśli sami piszecie takie warunki, ile niezależnych sprzedawców musi pojawić się z podobną transakcją, aby uznać to za ważny sygnał?$BTC jest tylko 1,2% powyżej najniższego poziomu tego tygodnia 74,888, a zamknięcie świecy tygodniowej nastąpi dopiero jutro o 8 rano. Tydzień rozpoczął się na poziomie 78,343, obecnie jest 75,767, co oznacza spadek o 3,3%. Wcześniej zanotowano już 4 kolejne tygodniowe czerwone świece. W ciągu ostatnich 3 lat, spośród 22 przypadków, gdy otwarcie w niedzielę było mniej niż 1,5% powyżej najniższego poziomu tygodnia, 11 razy cena ponownie przebijała ten dołek tego samego dnia — ale tylko 6 razy zamknięcie potwierdziło spadek poniżej tego poziomu. Spokój w weekend nie oznacza, że dołek jest już potwierdzony. Ta świeca tygodniowa nie zależy od obecnej ceny, ale od tego, czy poziom 74,888 utrzyma się do jutra rano. Dane pochodzą z OKX BTC-USDT (UTC). To nie jest porada inwestycyjna #BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元 Wciąż powoli odzyskuję kapitał, gdy widzę „inflację”, nadal się denerwuję. Ale teraz przypominam sobie, żeby nie pozwolić, by jedno słowo wywoływało emocje. Wstępne dane za trzeci kwartał pokazują, że tempo wzrostu wydajności przewyższa tempo wzrostu wynagrodzeń na godzinę, ale inflacja nadal sprawia, że Rezerwa Federalna jest ostrożna. Uważam, że logika, że wzrost płac oznacza spadek wartości Bitcoina, jest zbyt uproszczona: wzrost efektywności może złagodzić presję kosztową wynikającą ze wzrostu płac. Nauczyłem się jednej rzeczy: patrząc na koszty, trzeba je analizować razem z produkcją, nie oceniać na podstawie pojedynczego wskaźnika.💪【Teoria handlu · Wydanie 21｜Pierwsza akcja Flash Memory SNDK】✨Ekskluzywna seria Króla likwidacji｜Wydanie 21 Wstęp: Po wielu stratach na fałszywych kryptowalutach zrozumiałem, że cykliczne blue chipy to inny rodzaj gry. SNDK SanDisk, lider cyklu w sektorze pamięci AI, to nie zwykły „pies z podwórka”, ale ma bardziej brutalne cykle byka i niedźwiedzia niż fałszywe monety. Dziś analizujemy logikę krótkiej i długiej pozycji na akcjach cyklicznych. ▫️Część błędów Większość osób inwestujących w SNDK skupia się tylko na wysokich zyskach i marży brutto powyżej 80%, bezmyślnie kupując akcje. Typowy błąd inwestorów: dobre wyniki = wzrost ceny akcji. Pamięć to typowy sektor cykliczny, wycena zależy od cen chipów NAND, a nie od bieżących zysków. Nawet jeśli raport finansowy jest świetny, jeśli rynek przewiduje spowolnienie wzrostu cen, kapitał wycofa się wcześniej, a pozytywne informacje staną się negatywnymi. Jest też duża pułapka: przenoszenie logiki rynku akcji amerykańskich bezpośrednio na kontrakty wieczyste. Rynek akcji USA jest zamknięty po godzinach, płynność po sesji jest niska, a kontrakty działają 24 godziny na dobę z wysoką dźwignią, co łatwo prowadzi do gwałtownych spadków. ▫️Kluczowe pojęcia SNDK (SanDisk), wyodrębniony z Western Digital, lider pamięci NAND flash, nazywany pierwszą akcją Flash Memory. Przychody z dwóch segmentów: SSD dla centrów danych AI klasy korporacyjnej (główna linia wzrostu) oraz pamięci USB i kart pamięci dla konsumentów. Punkty odniesienia wyceny: cykle cen pamięci NAND, wydatki kapitałowe dostawców chmur AI oraz plany rozbudowy konkurentów Samsung, Kioxia i Micron. Podstawowa zasada akcji cyklicznych: w cyklu wzrostu cen zyski i marże brutto rosną gwałtownie, co podnosi wycenę; gdy podaż rośnie i wzrost cen zwalnia, punkt zwrotny zysków pojawia się wcześniej niż punkt zwrotny ceny akcji, co powoduje wcześniejszy spadek ceny.To, co upada, to nie meme, lecz biznes emisji tokenów. Aktualna cena OKX, $PUMP spadł o 5,73%. W tym samym segmencie meme, spadek $DOGE to tylko jedna czwarta tego. 11-02 dzienny wolumen wyniósł 2,2 miliarda tokenów, wczoraj pozostało tylko 1,1 miliarda. Wolumen obrotu spadł o połowę najpierw, cena spada później, wycofują się kupujący tego tokena, a nie całego segmentu. Obserwuję meme, jestem niedźwiedziem na PUMP. Sam się pilnuję: jeśli 24-godzinny wolumen wróci do 2,2 miliarda tokenów, zmienię zdanie. Co wybierasz: teraz kupować spadek PUMP, czy czekać na powrót wolumenu, zanim zaczniesz działać? $PUMP $BTC $XRP #PumpFun #欧意星球 #Meme币 #加密观察 Aktywa kryptowalutowe są wysokiego ryzyka, powyższe to osobiste obserwacje, nie stanowią porady inwestycyjnej, proszę o własną ocenę (DYOR).#美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% Akcje AI odbiły, ale wzrost skurczył się o połowę, czy ci, którzy kupili na dołku, znów przejęli pozycje? Niekoniecznie. Jednodniowy wzrost i spadek nie wystarczą, by uznać odbicie za zakończone. Wczoraj wieczorem Nvidia wzrosła w trakcie sesji o około 7%, ale na zamknięciu pozostało tylko 2,8%; wzrost Nasdaq zmniejszył się z 1,7% do 1,1%. Ktoś kupuje na niskim poziomie, ale gdy cena rośnie, pojawiają się zlecenia sprzedaży, które ją tłumią. Zmniejszenie paniki ≠ odzyskanie zaufania W odbiciu są zarówno kupujący na dołku, jak i zamykający krótkie pozycje. To, że ktoś ryzykuje, nie oznacza, że inni odważą się kupować po wyższej cenie. Po dużych spadkach możliwy jest odbicie, ale dalsze wzrosty zależą od złagodzenia obaw. Rynek obawia się zaostrzenia regulacji AI i spowolnienia centrów danych. Jednodniowy wzrost cen nie rozwiązuje tych problemów, trzeba obserwować szczegóły polityki i wskazówki dotyczące wydatków kapitałowych. AMD i Intel zakończyły sesję wzrostem około 11% i 8%, wyraźnie lepiej niż Nvidia, kapitał zaczyna wybierać, co kupić. W przyszłym tygodniu trzy punkty do obserwacji: czy wsparcie na piątkowym minimum wytrzyma, czy liderzy wzrostu utrzymają siłę, i czy podczas kolejnego wzrostu cena utrzyma się powyżej piątkowego maksimum. Powtarzające się otwarcia wyżej i spadki to sygnał do wyjścia po odbiciu; odbicie jest stabilne, gdy następuje korekta z mniejszym wolumenem, a potem przebicie z większym wolumenem. Panika ustępuje, ale osób kupujących na wzrostach jest wciąż za mało. Pierwsza świeca wzrostowa oznacza tylko, że spadek zwalnia, czy dno jest solidne, możesz sprawdzić na wykresie K danego instrumentu, potwierdzić swoje poziomy stop loss. $NVDA $AMD $BTC $BTC Ostatnie dane z rynku pracy w USA (non-farm payrolls) przewyższyły oczekiwania, co spowodowało, że rynek ponownie zaczął obstawiać brak obniżek stóp procentowych przez Fed w grudniu, a nawet wzrost stóp, co bezpośrednio tłumi wszystkie aktywa ryzykowne. To jest również źródło ostatnich wahań na rynku. Dopóki rynek będzie wyceniał „utrzymanie wysokich stóp procentowych przez dłuższy czas”, BTC będzie miało trudności z rozpoczęciem trwałej hossy i prawdopodobnie będzie oscylować i konsolidować przez dłuższy czas. Byki chcą ponownie otworzyć długoterminową przestrzeń wzrostu: muszą utrzymać się powyżej kluczowego zakresu 82000–86000, z ciągłym wzrostem wolumenu i przebiciem, aby potwierdzić rozpoczęcie nowej fali wzrostowej. • Niedźwiedzie potwierdzają słabość: jeśli skutecznie przebiją poprzednie minimum na poziomie 58000, to logika całego cyklu zostanie przepisana, a ryzyko głębokiej korekty znacznie wzrośnie. Optymistyczny scenariusz: konsolidacja przez pewien czas, obniżka stóp procentowych, napływ nowych środków i rozpoczęcie drugiej fali wzrostowej. • Scenariusz ostrożny: wysokie stopy procentowe utrzymują się długo, brak napływu nowych środków, długotrwałe oscylacje w dużym zakresie, a nawet drugie testowanie dołka. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 🔍 Średnia cena otwarcia pozycji to 38,68 USD, a cena likwidacji wynosi aż 71,09 USD – co kryje się pomiędzy tymi wartościami? Widząc te liczby, raczej chciałbym na razie odłożyć na bok etykietę „długoterminowego zwycięzcy”. Według monitoringu on-chain, Smartestmoney posiada około 1,38 miliona pozycji długich $HYPE o wartości około 107 milionów USD, z zyskiem pływającym przekraczającym 53 miliony USD, utrzymując je przez około 11 miesięcy, stosując 5-krotną dźwignię całkowitą. To dane podane przez źródło, bez wyjaśnienia, jak konto zmieniało się w tym czasie. Interesujący szczegół jest taki: linia likwidacji całkowitej pozycji zależy od całkowitego depozytu zabezpieczającego na koncie i nie można jej tłumaczyć wyłącznie ceną otwarcia; zysk pływający nie jest też równoznaczny z zyskiem zrealizowanym. Moim zdaniem to bardziej zagadka dotycząca struktury konta niż dowód na strategię długoterminowego trzymania. To moja hipoteza: jeśli w trakcie okresu dokonywano zmian w depozycie zabezpieczającym, obecna linia likwidacji może nie odzwierciedlać pierwotnego ustawienia ryzyka. Będę dalej obserwować, czy liczba pozycji i linia likwidacji zmieniają się synchronicznie. Razem śledźmy: jeśli liczba pozostanie bez zmian, a linia likwidacji się przesunie, które dane konta sprawdzisz w pierwszej kolejności?Najgorszy scenariusz dla $BTC się realizuje, podwyżka stóp procentowych jest praktycznie przesądzona, czy Bitcoin utrzyma poziom 75 000? Chociaż jestem zdecydowanym bykiem, to patrzę na długi termin, jeśli chodzi o krótkoterminowe lub nawet średnioterminowe ruchy, teraz mam poważny brak pewności. Jeśli jest 75 000, to będzie też 70 000, a czy spadnie poniżej poprzedniego dołka 57 000, tego nikt nie potrafi przewidzieć! W ciągu ostatnich dwóch tygodni wszyscy widzieli, jak z rynku spot ETF na Bitcoina wypływa kapitał, podobnie uciekają też instytucje, które wcześniej się zaangażowały. Gdy te środki zostaną wycofane, czy wsparcie nadal będzie istniało? Może tak, ale siła wsparcia co najmniej się zmniejszy o połowę. Jeśli spadnie poniżej 70 000, zakres 60 000-70 000 stanie się prawdziwą strefą próżni, a niedźwiedzie mogą łatwo zepchnąć cenę w dół! Ta zmiana rynku byka w rynek niedźwiedzia może być naprawdę bardziej gwałtowna niż się spodziewano! Na dzień 8 listopada rano czasu pekińskiego, w najnowszym pełnym tygodniu handlowym (2-6 listopada w USA) netto odpływ środków z BTC spot ETF wyniósł około 1,282 miliarda dolarów. Na pierwszy rzut oka wygląda to, jakby wszyscy przestali grać. Ale po bliższym przyjrzeniu się sytuacja nie jest tak jednoznaczna. W piątek IBIT należący do BlackRock zanotował netto odpływ 403 milionów dolarów, podczas gdy FBTC należący do Fidelity zanotował netto napływ 42,8 miliona dolarów. Presja na kapitał jest prawdziwa, ale mówienie o „zbiorowym wycofaniu się instytucji” to przesada. Netto przepływy nie pokazują, kto sprzedaje, ani nie oznaczają, że BlackRock sam jest niedźwiedziem. Całkowita suma jest powodem do ostrożności, ale różnice między funduszami również zasługują na uwagę. Amerykańskie ETF-y nie działają w weekend, powyższe dane to najnowsze dostępne informacje, a nie dzisiejsze nowe odpływy. $BTC #BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元 $BTC $ZEC W tym tygodniu cały rynek można podsumować jednym zdaniem: Raport z rynku pracy całkowicie zmienił oczekiwania dotyczące stóp procentowych, nastroje w sektorze technologicznym załamały się, a globalne aktywa ryzykowne zostały zbiorowo przeszacowane. 1. Główna przyczyna dużego spadku w tym tygodniu (kluczowa) W piątkowy wieczór w USA październikowy raport z rynku pracy znacznie przewyższył oczekiwania Zatrudnienie, płace i stopa bezrobocia wszystkie się poprawiły, a wcześniejsze dane zostały skorygowane w górę. Rynek natychmiast przeszacował dwie rzeczy: 1. Znaczne zwiększenie prawdopodobieństwa podwyżki stóp w grudniu 2. Całkowite załamanie iluzji luzowania polityki pieniężnej Obecny główny temat: stopy procentowe > geopolityka Konflikt na Bliskim Wschodzie to tylko krótkoterminowe zakłócenie nastrojów, prawdziwym czynnikiem presji jest: Powrót oczekiwań wysokich stóp procentowych, umocnienie dolara i obligacji USA, oraz kompresja wycen aktywów ryzykownych. To też wyjaśnia, dlaczego: Złoto rośnie, technologie spadają, rynek kryptowalut spada, altcoiny są deptane. 2. Pełny łańcuch globalnego krachu 1. Zbiorowy odpływ z sektora technologicznego na giełdzie amerykańskiej Oczekiwania regulacyjne wobec AI + oczekiwania podwyżek stóp podwójnie uderzają, inwestorzy technologiczni na wysokich poziomach masowo sprzedają Wszystkie szpilki, podwójne spadki i powolne spadki w tym tygodniu odpowiadają strukturze słabości przy wysokich stopach procentowych. Dopóki ta logika się nie zmieni, trudno będzie o trwały, jednostronny wzrost na rynku kryptowalut. 3. Prognoza na przyszły tydzień Konsolidacja, powolne formowanie dna, powtarzające się korekty, oczyszczanie dźwigni Brak warunków do odwrócenia trendu, są tylko warunki do odbicia naprawczego: 1. Rentowność obligacji USA stabilizuje się i nie rośnie dalej 2. Rynek trawi oczekiwania podwyżek stóp 3. Emocje paniki są w pełni uwolnione Charakterystyka rynku w przyszłym tygodniu: - Odbicia to naprawa, nie odwrócenie trendu - Częste szpilki, wiele fałszywych wybicia Bracia, co myślicie o przyszłym tygodniu? Podyskutujmy w komentarzach… #BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元 „BTC现货ETF pięciodniowy odpływ netto 1,28 mld, 75 tys. to ostatnie wsparcie” W dniach 2–6 listopada, w ciągu pięciu sesji handlowych, BTC现货ETF odnotował cztery dni odpływu netto, łącznie -1,28 mld. 6 listopada jednodniowy odpływ wyniósł 412 mln, z czego BlackRock iBIT stanowiło 403 mln. Ale nie panikuj. Od momentu debiutu na giełdzie łączny napływ netto wynosi nadal 557,7 mld, a odpływ w tych dniach to mniej niż 3% całkowitej wartości. To bardziej wygląda na marginalne wycofywanie środków, a nie na zbiorową wyprzedaż. Aktualna cena 75 666, spadek o 0,27% w ciągu 24 godzin, cena nie spadła wraz z odpływem, co oznacza, że na rynku spot nadal są kupujący podtrzymujący cenę. Moja ocena: 75 tys. to kluczowy poziom. Jeśli cena utrzyma się powyżej, odpływ to tylko rotacja; jeśli jednak spadnie poniżej i ETF odnotuje kolejne dwa tygodnie odpływu netto, oznacza to systematyczną redukcję pozycji przez instytucje. Warunek unieważnienia: spadek poniżej 73 tys. i trzy kolejne dni odpływu netto ETF, wtedy przyznam się do błędu. Dane: Farside Investors, zamknięcie 6 listopada.💻 Mam zwyczaj traktować takie wiadomości regulacyjne jak przegląd kodu. Wejście to: Według wiadomości Bitcoin News, FinCEN i Rezerwa Federalna wycofają propozycję z 2020 roku, która miała obniżyć próg rejestrowania i zasad podróży dotyczących transferów zagranicznych z 3000 USD do 250 USD oraz wyraźnie objąć wymienialne kryptowaluty; obecny próg 3000 USD zostaje tymczasowo utrzymany. Moja ocena: to opóźnienie rozszerzenia zgodności, a nie złagodzenie regulacji. Bezpośrednio dotyczy to instytucji nadzorujących odpowiedzialnych za te transfery, nie można tego bezpośrednio przetłumaczyć na pozytywny wpływ na cenę kryptowalut, bo po drodze jest kilka warstw logiki. Sama potrzeba jest prosta do zrozumienia: umożliwić śledzenie informacji o przepływach transgranicznych. Ale jeśli próg zostanie obniżony do 250 USD, więcej drobnych transferów będzie podlegać zbieraniu i przesyłaniu danych; przypuszczam, że obciążenie przetwarzaniem danych dla instytucji oraz obawy użytkowników o prywatność mogą wzrosnąć. Potencjalnym błędem jest odczytanie „wycofania propozycji” jako „braku konieczności zbierania informacji”. Transfery spełniające warunki i osiągające lub przekraczające 3000 USD nadal wymagają zbierania i przesyłania informacji o nadawcy i odbiorcy. Obie instytucje chcą ponownie zasięgnąć opinii publicznej, co nie oznacza, że później nie wprowadzą zmian. Gdybym miał zmieniać wymagania, najpierw wyjaśniłbym minimalizację danych, mechanizmy korekty błędów i bezpieczeństwo przesyłu między instytucjami, a dopiero potem dyskutował o progu. Teraz będę obserwować, jak nowe konsultacje zrównoważą potrzeby śledzenia z prywatnością, a nie spieszyć się z podsycaniem nastrojów rynkowych.The overnight rebound in US chip stocks looked dramatic: $AMD rose 11%, $INTC gained 7.7%, and $TSM climbed 6%. SanDisk, the memory-focused name tracked here as $SNDK, recovered toward 910. By the next session it had slipped back below 850. One night of relief, then the old gravity returned. That split is the real story. AMD and TSMC rallied on AI compute demand, not on memory. SanDisk sits in a different cycle, and the market is treating it that way. The fear that the storage upcycle has peakedNaprawdę nie rozumiem, dlaczego duże kapitały lubią grać na emocjach! Jest adres 0x082e…ca88, który około 11 miesięcy temu otworzył długą pozycję na $HYPE po około 38,68 USD, na ilość około 1,38 miliona tokenów. Ta nominalna wartość to około 106,13 miliona USD, niezrealizowany zysk około 52,76 miliona USD, wtedy cena wynosiła około 76,90 USD, a cena likwidacji to 71,08 USD. Obecnie na łańcuchu widać nadal te 1,38 miliona tokenów, średnia cena nadal około 38,68 USD, ale po rolowaniu pozycji wartość wzrosła do 107,1 miliona USD, zysk na papierze to około 53,75 miliona USD, a cena likwidacji wzrosła do około 71,09 USD. W porównaniu do ceny zakupu, cena HYPE prawie się podwoiła, ale cena likwidacji jest tylko około 8% niższa od obecnej ceny. Jeśli spadnie jeszcze trochę, te 53,75 miliona zysku na papierze może zniknąć w mgnieniu oka. Czy duże kapitały naprawdę muszą grać tak emocjonująco? #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Trochę zabawne. Buffett był wyśmiewany przez kilka lat jako „stary, nie nadąża, nie przebiegnie Nasdaq”, a w tym tygodniu Berkshire wzrosło o ponad 5%, a Nasdaq spadł o 3,4%. Jedna strona rośnie o 5%, druga spada o 3,4%, odwrotnie. Staruszek nic nie robił, a wygrał tydzień. A my? Patrzymy na wykresy K $BTC całą noc bez snu, rano odkrywamy, że rynek spadł, a kryptowaluty też nie uciekły. Po całym zamieszaniu lepiej po prostu się położyć. Więc problem może nie polega na wyborze monety, ale na tym, że zawsze chcemy zarabiać nawet podczas spadków. Inni, gdy tracą mniej podczas spadków, już wygrywają.Dziś rano odnotowałem, że dwie krótkie pozycje przetrwały noc, SOL i ETH nadal są na plusie, BTC utknął na 75794, nie doszedł do 76000.🌅 Cztery monety idą w dół: ETH na 2238, spadek tylko 0,06%, najmocniejszy; SOL na 89,7, nadal nie wrócił powyżej 90; ZEC na 1258, spadek o 4,88% w ciągu dnia, najsilniejszy. Notatka: na giełdzie OKEx koszt długiej pozycji ZEC to 0,029%, SOL tylko 0,0058%, czyli 5 razy mniej, BTC też tylko 0,009%. Spadek prawie 5%, byki nie rozpraszają się, a wręcz ponoszą 5-krotnie wyższe koszty, trzymając pozycje. Taka pozycja albo doczeka się odbicia, albo zostanie zlikwidowana jednym ruchem, ja nie ryzykuję. Spójrzmy na pozycje: kontrakty ZEC mają wartość 169 milionów, to trochę ponad połowa pozycji SOL o wartości 316 milionów, pozycja nie jest duża, ale koszt 5 razy wyższy, co oznacza, że zostało niewielu, ale każdy trzyma mocno. Trzy główne kryptowaluty nie chcą płacić więcej za obecny kierunek, a tylko ZEC jest aktywne. Rynek jest słaby, pojedyncze monety się ściskają, to najłatwiejszy sposób, by zdezorientować inwestorów, indeks stoi w miejscu, a pojedyncze monety mogą zniszczyć inwestorów. Plan pozostaje bez zmian: zamknąć połowę krótkich pozycji na SOL i ETH, resztę przesunąć stop loss do zysku; jeśli BTC wróci powyżej 80000, zamknąć wszystko, bez walki. Najpierw zabezpieczyć zyski, potem myśleć o kierunku. Nie zostać trafionym to już wygrana, odnotowuję i czekam na powrót zmienności.☕1.$TRUMP 690 tys. adresów, $PEPE 610 tys. adresów, wygląda na to, że adresów TRUMP jest więcej. Jednak liczba adresów jest silnie wpływana przez airdropy, sztuczne zwiększanie wolumenu i podział na wiele portfeli. TRUMP jako token narracji politycznej ma zwykle wyższy odsetek „jednorazowych adresów” wynikających z airdropów i interakcji zadaniowych; adresy PEPE to głównie długoterminowi posiadacze memów. Wyciąganie wniosków o „szerszym konsensusie” czy „wyższej efektywności inwestycji” na podstawie liczby adresów to zbyt długi łańcuch rozumowania. 2. Różnica w kapitalizacji rynkowej 8,5 razy nie oznacza, że przestrzeń wzrostu jest 8,5 razy większa. TRUMP ma w obiegu 350 mln, PEPE 3 mld; jeśli mówisz „wybierz TRUMP ze względu na efektywność inwestycji”, zakładasz, że mniejsze kapitalizacje łatwiej rosną. Jednak głębokość płynności, struktura animatorów rynku i presja sprzedaży po odblokowaniu są kluczowe. Jeśli TRUMP ma skoncentrowane posiadanie przez zespół/podmioty powiązane i przyszłe odblokowania, to „małe” 350 mln może być tylko pozorne; PEPE, choć większe (3 mld), ma rozproszony kapitał i brak odblokowań, co daje czystszą strukturę presji sprzedaży. Efektywność inwestycji zależy od „kapitalizacji/realnej podaży płynnej/płynności”, a nie tylko od kapitalizacji. 3. „Byk nie ma uprzedzeń” – prawda, ale byk ma preferencje. Rynek byka faktycznie nie dyskryminuje sektorów, ale kapitał ma ścieżki zależne od nawyków: w sezonie memów kapitał najpierw płynie do projektów z dobrą płynnością, silną kulturą społeczności memów i szerokim zasięgiem na giełdach. PEPE jest w głównych giełdach i rozpoznawalny w memach, co zostało potwierdzone przez wiele cykli; TRUMP ma narrację polityczną z elastycznością napędzaną wydarzeniami, ale też „wydarzeniaWięcej pieniędzy powyżej, i jeszcze bliżej. Powyżej｜BTC76639.93 5877.04万 +1.11% Powyżej｜ETH2265.02 2909.52万 +1.23% Powyżej｜SOL90.96 521.23万 +1.43% Poniżej｜BTC74825.85 4723.54万 -1.28% Poniżej｜ETH2205.05 2813.53万 -1.45% Poniżej｜SOL88.22 326.54万 -1.63% Powyżej 9307.79万, poniżej 7863.61万. Grubość 1.18 razy, jeszcze blisko 0.2 punktu. SOL powyżej 1.6 razy najbardziej odchylone, ETH 1.03 razy prawie takie samo. Pierwsi odczują ból niedźwiedzie.