Il rendimento dei titoli di Stato USA in aumento cambierà sicuramente l'attrattiva relativa delle varie classi di attività. Se i titoli di Stato USA a 30 anni offrissero un rendimento privo di rischio superiore al 5,5%, parte dei capitali rivaluterebbe l'allocazione verso attività rischiose, esercitando pressione su asset come #BTC. Al contrario, se il mercato iniziasse a preoccuparsi della sostenibilità fiscale degli Stati Uniti, la narrazione di Bitcoin come "asset alternativo" potrebbe essere rafforzata. La chiave non è quanto alto sia il rendimento, ma come il mercato interpreta questo dato. Lo stesso 5,52%, in contesti diversi, può essere sia positivo che negativo.

#BTC La liquidità superiore è stata quasi tutta assorbita, mentre l'area densa inferiore si concentra intorno a 60K. Questa struttura di solito significa due cose: o si continua a cercare nuova liquidità verso l'alto, oppure si viene attratti dal grande magnete sottostante. "Non farti scacciare" ha senso, ma a patto che tu sia sicuro che la direzione che stai prendendo sia quella giusta. Il mio approccio è osservare come il prezzo reagisce in questa posizione, senza presumere che debba necessariamente andare a 60K, né restare fermo solo per un messaggio di allerta.

#BTC È emersa una divergenza ribassista, simile al modello del 2023. Ma la divergenza in sé non è un segnale di vendita; è un segnale d'allarme. Dopo la divergenza del 2023, il prezzo si è aggiustato per un po', poi ha continuato a salire. La chiave è vedere come il prezzo reagisce nelle posizioni chiave. Se il pullback ha supporto, la divergenza è rumore. Se il supporto è rotto, quello è il vero problema. Non abbiamo ancora raggiunto quel punto; diamo prima un'occhiata alla struttura.

#BTC #ORCL Il mercato del credito percepisce il rischio prima del mercato azionario. Il rendimento delle obbligazioni Oracle supera di circa 2,5 punti percentuali quello dei titoli di Stato USA a 30 anni, la compensazione per il rischio richiesta dagli investitori si avvicina al livello dei titoli spazzatura. Se un declassamento del rating dovesse innescare l'esclusione dall'indice, i fondi passivi sarebbero costretti a vendere, aumentando ulteriormente i costi di finanziamento. Per BTC, questo non rappresenta né un vantaggio né uno svantaggio diretto, ma una volta che la pressione sul credito si diffonde, la liquidità di tutti gli asset rischiosi si restringerà. Monitorare l'andamento dei CDS è più utile che osservare il prezzo delle azioni.

#BTC La struttura all'inizio del 2023 è davvero molto simile a quella attuale, la forma dell'RSI è quasi identica. Se il paragone regge, ora potremmo essere all'inizio di un mercato toro, con una previsione ragionevole di superare i 100.000 entro fine anno. Tuttavia, un ritracciamento del 10% circa è del tutto normale, e nel 2023 ne abbiamo già vissuti diversi.

#BTC 84,502, manca pochissimo a 84,600. Se questo livello chiude sopra, i ribassisti avranno difficoltà. Le posizioni short accumulate sopra sono il carburante. Ma finora non è stato superato, non anticipare la rottura. Aspetta la conferma alla chiusura.

#BTC Il ciclo di mercato orso di 365 giorni è arrivato a 355 giorni. A questo ritmo, scadrà tra 10 giorni. A meno che non scenda sotto i 57K, il minimo può essere considerato confermato.

Una posizione short da 600 milioni di dollari è stata esposta, la prima reazione del mercato è stato il panico. Ma guardandola da un'altra prospettiva: se questa posizione fosse pubblicamente visibile, potrebbe anche essere considerata un'esca. Più gli short sono concentrati, maggiore sarà la spinta al short squeeze nel caso il prezzo si muova in direzione opposta.

🚨 Un presunto whale dell'era di Satoshi Nakamoto ha liquidato #BTC per un importo di circa 381 milioni di dollari, e il mercato ha subito iniziato a concentrarsi sulla pressione di vendita. Ma ciò che conta di più è: a chi sono state vendute queste monete, se tramite OTC o exchange, e se c'è stato un supporto all'acquisto. Se sono state assorbite da fondi a lungo termine, l'impatto è limitato; se invece sono state vendute in un periodo di bassa liquidità, la volatilità aumenterà. La notizia di una vendita massiccia merita attenzione, ma ciò che determina davvero il prezzo è la forza del supporto all'acquisto, non la vendita in sé.

#BTC la resistenza si trasforma in supporto, la struttura è orientata al rialzo. Ma quello che dobbiamo osservare ora è: se il prezzo tornerà a testare questa zona e se durante il test ci sarà domanda a sostenerlo. Se si mantiene, $90,000 ha senso; se non si mantiene, sarà un falso breakout. La direzione può essere positiva, ma la conferma è ancora da attendere.