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【Anthropic ha già guadagnato, ma le azioni legate all'AI continuano a subire perdite collettive】
$ANTHROPIC ha registrato un fatturato di 16,8 miliardi di dollari nel terzo trimestre, con una crescita sequenziale del 46% e un utile rettificato per la prima volta, un risultato straordinario. Tuttavia, nello stesso giorno, il Nasdaq $QQQ è sceso dell'1,88%, l'indice dei semiconduttori di Philadelphia è calato di oltre il 4%, e CoreWeave ha subito un crollo intraday fino al 16%. L'AI sta chiaramente diventando sempre più redditizia, ma i capitali che investono nell'AI stanno fuggendo, il che è un po' imbarazzante.
Il mercato non teme più se ci sia domanda per l'AI, ma quanto denaro questa attività debba bruciare per continuare a crescere. Il fatturato di Anthropic è passato da 4,73 miliardi di dollari nel primo trimestre a 16,8 miliardi nel terzo, ma il tasso di crescita è sceso dal 143% del secondo trimestre al 46%. I ricavi continuano a salire, ma la pendenza della crescita è chiaramente cambiata.
Dall'altra parte, il CDS di CoreWeave è salito oltre 1100 punti base, con rendimenti obbligazionari che si avvicinano al 16%. Anthropic ha impegni per infrastrutture di calcolo per oltre 518 miliardi di dollari nei prossimi dieci anni. Le aziende AI stanno guadagnando, ma quelle che acquistano apparecchiature e costruiscono data center per loro sono gravate da debiti ad alto interesse, ed è questo il cuore del panico finanziario.
Questa fase somiglia più a una stretta sulle valutazioni e un controllo dei flussi di cassa nella catena industriale dell'AI, non a una scomparsa improvvisa della domanda di AI. Se i ricavi continueranno a crescere e i costi di finanziamento diminuiranno, le azioni del settore calcolo potrebbero essere le prime a riprendersi; ma finché i tassi di interesse elevati e la pressione del debito non si allevieranno, raccontare storie solo con la crescita dei ricavi non sarà più sufficiente.ETH bloccato a 2450, chi sta nuotando nudo tra la balena con 187 milioni di posizioni long e l'ordine di acquisto da 6,78 milioni?
Questa mattina ho dato un'occhiata al mercato, Bitcoin Cash si aggira intorno a 2440.
Ieri sera il minimo è sceso a 2317, molte posizioni long sono state liquidate, con liquidazioni per quasi 900 milioni.
Questa mattina è rimbalzato a 2450, anche gli short sono stati liquidati per 87,43 milioni.
Long e short in doppia sconfitta, oscillazioni continue.
Ci sono due segnali da osservare.
Primo, una balena antica che dormiva da 9 anni ha trasferito 6369 ETH su Kraken, con un costo di 14 dollari, un profitto latente di quasi 16 milioni.
Le vecchie monete si muovono, il mercato è un po' nervoso.
Secondo, Coinbase ha piazzato un ordine di acquisto spot di ETH a 2328 dollari per 6,78 milioni, a circa il 4,55% sotto il prezzo attuale.
Gli ordini di acquisto vicini ammontano a 19,49 milioni, mentre quelli di vendita sono solo 10,91 milioni, con un netto di acquisti di 8,57 milioni.
I grandi capitali stanno sostenendo il mercato da sotto.
Ancora più interessante, una balena 4 ore fa ha aperto posizioni long su BTC e ETH per 187 milioni con la massima leva.
La posizione long su ETH è di 15.270 monete, prezzo di apertura 2455, prezzo di liquidazione a 2406.
In altre parole, a 2450 i long stanno resistendo duramente, 40 punti sotto è la linea di vita o morte.
Ora il prezzo oscilla tra 2400 e 2500.
Io non ho posizioni, guardo da fuori.
Inseguire i long è rischioso per restare bloccati, inseguire gli short è rischioso per essere liquidati, meglio aspettare che scelga una direzione da solo.
Voi siete fuori dal mercato ad aspettare o siete già entrati? 👇
$ETH $BTC
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #BitMine增持至581.5万枚ETH，质押率约87% Le azioni statunitensi (soprattutto le aziende di settori maturi) distribuiscono spesso dividendi, e la ragione principale può essere ricondotta a quattro fattori chiave che agiscono congiuntamente: cultura degli azionisti, sistema fiscale, ciclo di vita aziendale e struttura di mercato. 1. Cultura degli azionisti: il dividendo è una "regola ferrea" Il mercato azionario statunitense è dominato da investitori istituzionali (fondi pensione, fondi comuni, compagnie di assicurazione) che cercano rendimenti stabili a lungo termine, e i dividendi rappresentano una fonte importante di guadagno. - Molti contratti di fondi richiedono l'investimento in società con dividendi stabili; - Se il management non distribuisce dividendi e non dimostra una crescita elevata, rischia pressioni dagli azionisti o addirittura il "voto con i piedi"; - I dividendi sono considerati un segno di responsabilità verso gli azionisti e di buona governance aziendale. 2. Sistema fiscale: i dividendi "non fanno perdere" La normativa fiscale statunitense ha storicamente incentivato i dividendi: - Dal 1913 al 1953: l'imposta sui dividendi personali era inferiore a quella sul reddito ordinario, incoraggiando la distribuzione di dividendi; - Nel 2003, il Jobs and Growth Tax Relief Reconciliation Act ha ridotto l'aliquota massima sui dividendi al 15% (in parte ancora vigente), aumentando notevolmente l'attrattiva fiscale netta dei dividendi; - Al contrario, storicamente il riacquisto di azioni non ha avuto vantaggi fiscali evidenti (solo recentemente è diventato più popolare). Il risultato è che i dividendi rappresentano un carico fiscale gestibile per gli azionisti e le aziende sono incentivate a distribuirli. 3. Ciclo di vita aziendale: le imprese mature hanno "troppi soldi" Molte aziende statunitensi sono leader in settori maturi (consumo, finanza, farmaceutico, utilities, ecc.): - La loro crescita rallenta e non hanno bisogno di reinvestire tutti i profitti; - Hanno liquidità in eccesso che preferiscono distribuire agli azionisti per evitare investimenti improduttivi da parte del management ("auto跌了三天，费率还赖在零上：多头嘴硬，但手软了
今晚先说结论：这三天的跌法，不是恐慌，是钝刀子割肉。
BTC 80,548，24h 跌 2.38%，最低扎到 80,228，离 8 万只剩一口气。ETH 2,354，跌 4.6%，2400 失守。SOL 101.93，100 块也悬了。
但费率看得我一愣：BTC 0.0038%，ETH 0.0044%，全贴着零的正上方，愣是没转负。三天连跌，多头利息照交不误。
说白了就是嘴硬：认错不认错，仓位死拿着；但 0.0038% 连正常值 0.01% 的一半都不到，加仓是真不敢。OI 30,800 个 BTC 没动，没人爆仓也没人抄底，全场都在等一个理由。#La crescita di Netflix potrebbe rallentare, il business della pubblicità diventa un nuovo punto di interesse #NetflixQ3AdsAndMargins
Sono NO sugli utili di $NFLX a 28c
- EPS ridotto da $0,84 a $0,82 negli ultimi 90 giorni
- Solo 2 sorprese positive negli ultimi 4 trimestri, mancato Q3'25 di $1,09
- Crescita dei ricavi più lenta in 11 trimestri (+11,9%)
- Azioni -41% in 1 anno, Wells Fargo declassa a $57
72% Sì è sopravvalutato. Sta calando.
Rischio 28c per vincere 72c.Lo spettacolo di ieri sera, il primo tempo è stato una storia di fantasmi, il secondo tempo un colpo di scena.
Il PPI al 6,3%, il massimo in quattro anni, ha fatto crollare il prezzo di BTC sotto gli 80.000, a 79.725. Tutti pensavano che gli 80.000 fossero persi, e invece?
Nella seconda metà della notte è rimbalzato a 82.216. Il Dow Jones è salito dell'1%, il mercato obbligazionario è rimbalzato, il rendimento a 10 anni è sceso di 12 punti base.
Le notizie negative sono finite? La mia risposta è, a metà.
La metà finita riguarda il prezzo. L'ago a 79.725 è stato inserito e ritirato rapidamente, qualcuno ha comprato a 80.000. Il mercato obbligazionario è rimbalzato, il rendimento è sceso di 12 punti base, questa è la prima buona notizia decente in due settimane.
La metà non finita riguarda i fondamentali. CPI al 3,7%, PPI al 6,3%, entrambi sono esplosivi.
I funzionari continuano a essere aggressivi, Daly dice che non si può più restare a guardare, Harker dice che se le aspettative di inflazione si consolidano, l'aumento dei tassi sarà superiore alle attese. Nel settore AI, le obbligazioni dei data center vengono vendute in massa, le obbligazioni di CoreWeave sono scese a 80 centesimi, con un rendimento del 15%.
Quindi è un rimbalzo o un'inversione? Un rimbalzo con un po' di verità. Il fatto che gli 80.000 siano stati difesi è vero, l'inflazione non è ancora sotto controllo è vero. Il mio metro di giudizio è che finché BTC non si stabilizza sopra gli 83.000, è considerato un rimbalzo.
La mia strategia non cambia, guardo e aspetto. Difendere gli 80.000 è compito dei rialzisti, non riguarda me.
Voi cosa pensate, 79.725 è il fondo di questa settimana o solo a metà strada?
#RadarVolatilità: Osservazione delle variazioni delle criptovalute $BTC $ETH $ZEC Sono diventato più cauto sul breve termine del Bitcoin rispetto a qualche giorno fa.
Perché il mercato ha mostrato un segnale molto preoccupante.
Il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni è sceso nettamente, il dollaro si è indebolito e l'oro è salito.
Secondo la logica passata, tutto ciò avrebbe dovuto favorire il Bitcoin.
Ma il Bitcoin è comunque sceso fino a circa 80.000 dollari.
Ancora più importante, il 14 ottobre l'ETF spot sul Bitcoin negli USA ha registrato un deflusso netto di 261 milioni di dollari.
Questo mi ha fatto iniziare a dubitare di una cosa:
Il mercato potrebbe non stare negoziando una maggiore liquidità, ma piuttosto il rischio.
Il calo del rendimento dei titoli di Stato può avere due cause completamente diverse.
Una è che il mercato si aspetta un taglio dei tassi e i capitali si preparano a rientrare negli asset rischiosi.
L'altra è che gli investitori sono spaventati e iniziano a comprare titoli di Stato per rifugiarsi.
Se è la seconda, allora il calo dei rendimenti potrebbe non salvare il Bitcoin.
Ora osserverò con attenzione tre segnali.
Primo, se il Bitcoin riuscirà a stabilizzarsi nuovamente sopra gli 83.000 dollari.
Secondo, se gli ETF riusciranno a tornare a registrare flussi netti in entrata in modo continuativo.
Terzo, se quando i rendimenti dei titoli di Stato continueranno a scendere, il Bitcoin rimbalzerà o continuerà a indebolirsi.
Se l'ambiente macroeconomico migliora ma il Bitcoin non riceve acquisti, rimarrò cauto.
Ma se arriverà un nuovo fattore negativo e il Bitcoin non scenderà più, con i capitali che iniziano a rientrare costantemente, cambierò idea.
Sto sempre più convincendomi di una verità:
Il vero fondo non è quando tutti pensano che sia economico.
Ma quando le cattive notizie non spaventano più l'ultimo gruppo di possessori.
I miei soldi possono aspettare.
Ma il mercato non ha l'obbligo di salire secondo le mie convinzioni. #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
十月加息的可能性目前在三成左右，十二月加息几乎已成定局。
当前联邦基金利率区间是3.75%到4.00%。 下次FOMC会议是10月27-28日。CPI公布后，市场一度把十月加息概率推到接近五成，但随后回落到27%到33%区间。PPI虽然更热——月增1.3%，年增6.3%，是2022年以来最大涨幅——但十月加息预期反而小幅回落，部分原因是国债收益率回升以及部分联储官员释放了“不急于十月动手”的信号。 
十二月的情况完全不同。CME FedWatch显示，年底前至少加息一次的概率约在90%左右，多数大型投行的基准预测是十二月加息25个基点，把利率区间推到4.00%-4.25%。美国银行则预期十月和十二月各加一次。 
需要注意的是，美国中期选举在11月初，分析师认为联储可能不愿在选举前一周加息，这给十月会议增加了额外的政治约束。纽约联储主席威廉姆斯此前表示，他认为今年再加一次是合适的，但没有明确时间点。
对加密市场而言，真正的压力来自年底前的加息预期，而不是十月那一次是否落地。只要市场认为利率路径在上移，风险资产的流动性溢价就会被压缩。Dalla sala riunioni bancaria al regolamento on-chain: il vero valore di XRP non sta nella narrazione, ma nell'adozione del circuito chiuso
Molti conoscono XRP a causa dei suoi storici rialzi improvvisi o della lunga causa legale tra Ripple e la Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti. Ma per valutare XRP non si può guardare solo al grafico a candele, né tradurre ogni collaborazione di Ripple in un vantaggio per il prezzo del token.
Ciò che vale davvero la pena studiare è il percorso istituzionalizzato che Ripple ha costruito negli ultimi dieci anni: dalla rete di pagamenti transfrontalieri alla custodia di asset digitali, stablecoin e regolamenti istituzionali. Nell'agosto 2025, la SEC e Ripple hanno ritirato l'appello, riducendo significativamente l'incertezza legale a lungo termine; nell'ottobre 2026, Ripple ha esplorato con DriveWealth l'integrazione di regolamenti in stablecoin, depositi transfrontalieri e custodia, dimostrando che i confini dei suoi prodotti sono ancora in espansione.
Tuttavia, non esiste una relazione automatica tra notizie di partnership, valutazione aziendale, adozione di RLUSD e aumento del prezzo di XRP. Il giudizio centrale di questo articolo è: l'asset più raro di Ripple non è un singolo canale di pagamento, ma la capacità di entrare nei sistemi di conformità di banche, broker e istituti di pagamento; il punto più controverso di XRP è che questa capacità non si è ancora stabilmente tradotta in uso on-chain, domanda di token e valore per i detentori. #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $XRP $BTC $ETH $ETH I ribassisti davvero non dovrebbero fissarsi sempre sugli indicatori, prima guardate chi c'è dall'altra parte del vostro stack.
Il fratello Maji ha fatto un'operazione piuttosto assurda: ha perso da 12,25 milioni di dollari fino a rimanere con soli 21.800, poi ha ricaricato con 250.000 U, ha aperto una posizione long a leva 25 direttamente, portando la posizione a 7,37 milioni di dollari, con un prezzo di liquidazione a 2333. Accidenti, la carta vincente è praticamente messa sul tavolo.
Un grosso giocatore con carte così scoperte, agli occhi dei cacciatori di liquidità, è come un bersaglio illuminato. Se il prezzo scende davvero verso 2333, quella liquidazione da oltre 7 milioni di dollari è la fetta più succosa e visibile.
Quindi i ribassisti non devono nemmeno indovinare l'umore, basta seguire il percorso della liquidazione e godersi lo spettacolo. Intorno a 2333, aspettatevi l'esplosione.
Sto solo osservando il mercato, non è un consiglio d'investimento.
$BTC $SOL Qualcuno esperto di FIL sa se in futuro potrà rafforzarsi?
FIL si è mantenuto sopra 1 dollaro.
Screenshot delle 7:45 di stamattina: OKEx FIL/USDT spot 1.1655, +8.08% in un giorno, massimo 1.2010, minimo 1.0023. EMA5 giornaliera a 1.1213, EMA10 a 1.1077, EMA20 a 1.0763, il prezzo è sopra tutte e tre le medie, in ordine corretto. Il punto di partenza a sinistra del grafico è 0.7541, il picco superiore 1.2769. Per correggere un dato, il massimo storico che ho trovato è intorno al 1 aprile 2021 a 237.24, non ho trovato conferma per 270, e ora è quasi completamente perso.
1 dollaro è un forte supporto, il mercato lo dimostra: a settembre ha superato 1.00 verso l'alto, stamattina il minimo è stato 1.0023, fermandosi esattamente sopra la soglia senza scendere sotto, con EMA20 ancora sotto a fare da supporto. Ma secondo la regola, un livello deve essere testato due o tre volte per essere considerato forte, e 1.00 è stato testato solo questa mattina. Il cursore sul grafico è a 0.9830, che è il 15.65% sotto il prezzo attuale; se scendesse sotto, i prossimi supporti sono 0.90 e il punto di partenza 0.7541. Anche il MACD si sta indebolendo, DIFF a 0.0474 è sceso sotto DEA a 0.0516, istogramma a −0.0084, oggi il massimo è stato 1.2010, 1.2769 non è ancora stato raggiunto.
La probabilità maggiore è che si muova tra 1.00 e 1.20, stimata al 45%, con il 14.2% di distanza da 1.00 e solo il 3.0% da 1.2010, quindi nessuna delle due soglie è vicina a una conferma. Se rompe verso l'alto 1.2769 per andare a 1.32, la probabilità è del 30%, perché la disposizione rialzista è ancora valida, l'offerta giornaliera è scesa da 648.000 a 365.000 unità, e la rete sta attirando clienti reali come AI e archivi. Se rompe verso il basso 1.00 per testare 0.90, la probabilità è del 25%, perché il supporto è stato testato solo una volta, e BTC è sceso sotto 80.000, con 457 milioni di dollari di posizioni long liquidate in un'ora il 15 ottobre. Le tre probabilità sono 45%, 30%, 25%. In sostanza, non indovinate se salirà o scenderà, ma osservate 1.00 e 1.2769: chi viene rotto per primo alla chiusura giornaliera indica la direzione.
Ricordate anche questa data: Binance sospenderà depositi e prelievi FIL dal 19 ottobre alle 19:59 per un hard fork, quindi in questi giorni è difficile fare previsioni. Un limite da riconoscere è che nello screenshot della pagina spot non c'è il volume di scambio, l'open interest è nullo, quindi non posso confermare la liquidità, e la fiducia nei tre numeri sopra va ridotta.
Lascio la parola a tutti. A che prezzo avete acquistato FIL? Prima del fork pensate di ridurre un po'? Se 1.00 viene rotto davvero, sarà un ritracciamento o una rottura vera?组 LP 时候关注到的 万事达，自从开始关注就走得很强。（总是出区间😂） 截至 10 月 13 日，股价已连续上涨 8 个交易日，累计涨幅约 9%，并突破 601.23 美元的技术买入点。 即使近期美股受到通胀担忧影响，MA 依然表现出较强韧性。 我认为，背后主要有三个原因 👇 1️⃣ 消费支付业务稳 万事达的核心业务是支付网络。只要消费和跨境交易持续进行，公司就能从交易中获得收入。近期市场对支付行业的交易量表现仍较乐观，投资者正在等待财报验证消费韧性是否延续。 2️⃣ 分析师上调目标价，叠加财报预期 Baird 近期将 MA 目标价从 660 美元上调至 710 美元，维持跑赢大盘评级。公司预计将在 10 月 29 日公布第三季度财报，市场开始提前布局业绩预期。 但要注意，分析师目标价不是股价必达的位置，财报前上涨也可能意味着部分利好已经被提前计入。 3️⃣ 技术面突破吸引资金跟进 MA 突破此前的技术买入点，并在多个交易日持续走强。趋势交易资金可能因此入场，进一步推动股价上涨。不过，连续上涨后也要警惕获利盘兑现。 我的判断： MA 这轮上涨更像是基本面预期、财报催化和技术面共振"Colazione: tre candele rialziste, non ho fretta di applaudire" ☕
Appena finito di lavarmi, ho portato la colazione sul balcone, e la prima cosa che ho controllato non sono stati i grafici a candela, ma la tabella delle posizioni aperte — più fredda di un baozi lasciato a raffreddare 📊.
I giocatori su OKX stanno ritirandosi: le posizioni su Bitcoin sono diminuite del 3,34% in una notte, su Ethereum del 6,35%, su SOL dell'1,37%. Ma Bitcoin è risalito vicino a 82.200 con un +0,81%, Ethereum ha superato 2.440 con un +0,86%, SOL è tornato a 105,3 con un +0,79%. Posizioni in calo ma prezzo in aumento, non è nuovo denaro, ma copertura degli short.
Ma altrove qualcuno sta entrando: le posizioni totali su Bitcoin sono praticamente ferme, quelle su SOL sono aumentate dell'1,92%, l'unico aumento in tutto il mercato. I fondi ritirati da OKX non sono necessariamente usciti dal mercato, hanno solo cambiato tavolo 🔄.
Le liquidazioni confermano il cambio di mano: in 24 ore sono stati chiusi contratti per 859 milioni, oltre l'80% long, 163.000 persone fuori gioco. Ma nelle ultime 4 ore il vento è cambiato, le liquidazioni short hanno superato il 51,6%, gli short stanno iniziando a pagare il conto. Le commissioni sono tutte positive, su OKX Bitcoin ha ancora lo 0,0050%, Ethereum arriva allo 0,0081%, i long pagano il costo overnight senza mollare.
Divertente è la situazione dei grandi investitori su Ethereum: il rapporto tra chi è pessimista e chi è ottimista è solo 0,82, ma le posizioni sono 1,22, hanno già preso posizione.
Il mio punto di vista: qui si sta cambiando il controllo del mercato. Finché questa copertura non si esaurisce, non inseguo, la prossima mossa la valuterò su due segnali: se l'1,92% di aumento delle posizioni su SOL diventerà una tendenza, e se la pressione short si estenderà dalle 4 alle 24 ore.
Il vecchio tavolo si è sciolto, il nuovo non ha ancora iniziato — questa colazione la prendo con calma 👀, guardando lo spettacolo in silenzio 😀#NetflixQ3AdsAndMargins #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 大概率不会有惊喜#NetflixQ3AdsAndMargins
Netflix può sostenere la crescita dei ricavi, ma il motore principale sta passando dal volume grezzo di abbonati alla monetizzazione—specificamente aumenti periodici dei prezzi, espansione del Ricavo Medio per Membro e crescita nei mercati internazionali mentre gli effetti positivi della condivisione a pagamento si normalizzano.
Il livello supportato da pubblicità rappresenta un importante motore di crescita a lungo termine, guidato dal lancio dello stack tecnologico pubblicitario proprietario di Netflix, dalle capacità programmatiche ampliate e dall'aumento degli iscritti al livello con pubblicità.La Fed deve stare zitta, BTC$BTC prima fa un falso movimento poi rimbalza a V! Oggi tieni d'occhio questo punto
La Wash vuole attenuare il grafico a punti, la Fed non vuole più dare indicazioni, lasciando al mercato il compito di indovinare i tassi. Eppure l'IPC è ancora al 3,7%, la scommessa su un rialzo a ottobre ha sfiorato il 50%. Senza segnali, la volatilità esplode.
BTC ieri sera ha fatto un falso movimento a 79.732, ora rimbalza a V fino a 82.238. ETH$ETH è passato da 2.313 a 2.458.
Punto chiave: oggi alle 11:30, la Wash parlerà a Bangkok con il direttore del FMI in un colloquio informale, probabilmente l'ultima dichiarazione pubblica prima della riunione di ottobre. $SOL
La Fed non dà indicazioni, quindi dobbiamo monitorare dati e flussi da soli. Sei fuori dal mercato in attesa, o sei rimasto intrappolato ieri sera? "Distruzione, emissione, sblocco: non confondere tre conti"
La distruzione di $BNB si divide in due tipi: la distruzione automatica è influenzata dal prezzo della moneta e dal ritmo di produzione dei blocchi; BEP-95 avviene in tempo reale in proporzione alle commissioni Gas. L'aumento dei numeri negli annunci non può essere direttamente interpretato come crescita dei ricavi. Bisogna osservare se l'attività di pagamento on-chain continua e quanto ciascun tipo di distruzione contribuisce. La contrazione dell'offerta è degna di nota, ma la causa determina se la logica può continuare.
Per $AVAX bisogna calcolare l'offerta netta. Le ricompense di staking derivano da nuove emissioni, mentre le commissioni di transazione vengono distrutte. Le ricompense aumentano le monete, la distruzione le diminuisce; scegliere solo una voce porta a distorsioni. Bisogna compensare ricompense e distruzioni nello stesso periodo per valutare se l'offerta si restringe. Più intense sono le transazioni, più la distruzione può compensare, ma dipende dalla quantità reale.
$SUI ha un limite massimo di 10 miliardi, ma la circolazione continuerà a essere rilasciata secondo il piano. Il limite totale fisso e l'aumento della circolazione possono coesistere. Per studiare la domanda, bisogna mettere insieme l'uso aggiuntivo e lo sblocco nello stesso periodo. Lo sblocco non significa necessariamente vendita, ma l'offerta negoziabile cambia. Quanto il mercato assorbe va calcolato sulla base della circolazione reale.
In sintesi, distruzione, emissione e sblocco sono tre tipi di variazioni. Prima si scompongono le fonti, poi si calcola la variazione netta nello stesso periodo, infine si osserva l'uso reale; non si deve trarre conclusioni di valutazione da un singolo dato.
#L'inflazione CPI e PPI negli USA supera le aspettative, ci sarà un altro aumento dei tassi entro l'anno?
#Il profitto netto di TSMC nel Q3 supera le aspettative, con un utile record storico
#Il mercato azionario coreano scende quasi dell'8% durante la sessione, le azioni tecnologiche globali sotto pressione collettiva Il mercato è stranamente tranquillo, come se quei 1,1 miliardi di dollari di ieri fossero stati silenziosamente assorbiti da qualcuno. Hai mai visto una buona notizia arrivare e il prezzo rimanere immobile? L'afflusso netto giornaliero di 1,1 miliardi di dollari nell'ETF spot BTC negli Stati Uniti è il più forte da aprile e ha interrotto cinque giorni consecutivi di perdite. Normalmente, un acquisto di questa portata dovrebbe far salire il prezzo. Ma BTC si aggira intorno a 82171, quasi senza muoversi. Questa "mancanza di reazione" è in realtà più degna di attenzione di un grande rialzo. La mia interpretazione è: i grandi acquisti importanti spesso non fanno rumore. Quando un enorme ordine di acquisto entra nel mercato ma il prezzo non sale, significa che c'è un venditore stabile dall'altra parte e che l'acquirente non ha fretta. Questo assorbimento silenzioso di solito indica che le posizioni stanno passando da trader a breve termine a conti più pazienti. Guardando oltre il mercato delle criptovalute, questo segnale non è isolato. Il rischio negli Stati Uniti è recentemente aumentato, il dollaro non si è rafforzato significativamente, e i capitali sono disposti a tornare su asset ad alta volatilità, ma in modo più prudente — senza rincorrere i rialzi, ma comprando a prezzi bassi. ETH e le principali altcoin non hanno seguito questo ritmo, il che indica che questi fondi puntano alla "funzione di allocazione" di BTC, non a speculazioni narrative. La rotazione settoriale è quindi ristretta, con pochi hot spot e scarsa continuità, e la tolleranza al rischio di acquistare a prezzi elevati sta diminuendo. Il percorso rialzista è chiaro: se domani gli acquisti continuano a crescere e il prezzo supera 84250, questa fase laterale sarà un cambio di mano e non un picco, e il rimbalzo dopo l'accumulo sarà spesso rapido. ETH e altcoin di qualità potrebbero seguire con un'ondata di entusiasmo. Ma il rischio è proprio qui. Se l'afflusso è solo un impulso giornaliero e i dati del giorno dopo diventano negativi, allora la calma di oggi èTesla ha pubblicato i risultati dopo la chiusura del 21/10, i dati di consegna sono usciti: 486.500 veicoli, leggermente sopra le aspettative. Ma ciò che determina davvero il prezzo delle azioni non è quanti veicoli sono stati venduti, bensì questi numeri:
Margine lordo auto al netto dei crediti — 15% è la soglia critica
Incremento netto degli abbonamenti FSD — nel Q2 abbonamenti attivi 1,48 milioni, da monitorare la crescita
Numero effettivo di veicoli/città operativi Robotaxi — non fidatevi delle presentazioni, guardate i dati concreti
Flusso di cassa libero — nel Q2 è stato -1,09 miliardi, un ulteriore segno che la spesa AI sta accelerando
Le aspettative di mercato per i ricavi sono circa 27,9 miliardi di dollari, con grande divergenza sull'EPS (0,26–0,45), quindi non fatevi prendere dal panico per il gap dopo la chiusura.
Il mio giudizio: molto probabilmente questo trimestre le vendite sono stabili, i profitti sono compressi e il flusso di cassa sotto pressione. La direzione finale dipenderà da come Musk presenterà il ritmo di Robotaxi e Optimus nella conference call — se ci saranno dati concreti l'umore si aggiusterà, altrimenti solo promesse saranno già scontate come notizie positive. #La crescita di Netflix potrebbe rallentare, il business pubblicitario diventa un nuovo punto di interesse
Netflix pubblicherà il rapporto finanziario del terzo trimestre dopo la chiusura del mercato azionario statunitense il 20 ottobre. Secondo le precedenti indicazioni della società, si prevede che i ricavi di questo trimestre saranno di circa 12,86 miliardi di dollari, con una crescita annua di circa il 12%; il margine operativo previsto è del 33,2%, superiore al 28,2% dello stesso periodo dell'anno scorso.
La crescita dei ricavi rallenta, ma la redditività continua a migliorare. Questo potrebbe essere il segnale più importante di questo rapporto finanziario.
In passato, la crescita di Netflix si basava principalmente sull'espansione degli utenti abbonati a pagamento e sull'aumento dei prezzi per i membri. Tuttavia, con il mercato dello streaming che si sta gradualmente maturando, diventa sempre più difficile mantenere una crescita rapida basata solo sull'acquisizione di nuovi utenti.
Pertanto, il business pubblicitario potrebbe diventare la principale forza motrice della crescita di Netflix nella prossima fase.
Rispetto al modello di abbonamento tradizionale, i pacchetti pubblicitari non solo possono attrarre utenti sensibili al prezzo, ma anche generare entrate aggiuntive attraverso la visualizzazione di annunci, aumentando il valore commerciale per singolo utente.
Tuttavia, il potenziale del business pubblicitario non significa che i profitti siano già stati realizzati.
Ritengo che questo rapporto finanziario debba concentrarsi su tre indicatori chiave:
① La quota e la velocità di crescita degli utenti con pacchetti pubblicitari, per valutare la capacità di penetrazione del modello pubblicitario.
② Il tasso di riempimento degli spazi pubblicitari e le variazioni del CPM, per valutare se il traffico pubblicitario può essere monetizzato efficacemente.
③ Il margine operativo e le previsioni future, per valutare se la crescita dei ricavi può continuare a trasformarsi in profitti.
Dal punto di vista degli investimenti, il problema centrale di Netflix non è più solo se può continuare a crescere, ma se la crescita futura dei profitti può sostenere la valutazione attribuita dal mercato.
Anche se il rapporto finanziario dovesse essere eccellente, se le aspettative del mercato erano troppo alte, il prezzo delle azioni potrebbe comunque subire pressioni Le banche vendono criptovalute, un'epoca è finita
Il 14 ottobre, Standard Chartered ha annunciato ufficialmente: i clienti negli Emirati Arabi Uniti possono acquistare Bitcoin ed Ethereum direttamente dal loro conto bancario, con transazioni, custodia e regolamenti integrati, senza mai dover usare un portafoglio di terze parti.
Non sottovalutare questa notizia. Analizziamola:
🔹 Tre mosse in due anni: test istituzionali nel 2025 → a settembre di quest'anno istituzioni negli Emirati Arabi Uniti operative → ora apertura ai clienti retail ad alto patrimonio netto. Ogni passo è stato fatto nel rispetto delle finestre regolamentari, procedendo rapidamente ma con sicurezza.
🔹 Non si tratta di traffico, ma di fiducia. Le persone più anziane hanno paura di usare gli exchange? Nessun problema, basta inserirli direttamente nel conto bancario che usano da decenni. Il valore più grande per una banca non è la licenza, ma la sensazione di "c'è qualcuno che risponde se succede qualcosa" — questa è la vera linfa vitale per l'industria crypto.
🔹 La scelta degli Emirati Arabi Uniti come primo mercato è strategica: la licenza VARA è stata ottenuta per tempo, la regolamentazione è chiara, e ci sono molti ricchi. Si può attaccare l'Asia o difendere il Medio Oriente.
⚡ Il tanto atteso "ingresso delle istituzioni" è finalmente realtà — non per comprare, ma per vendere criptovalute. Passare da "estranei" al sistema finanziario a "prodotti sugli scaffali" delle banche è un cambiamento di ruolo cento volte più importante delle fluttuazioni di prezzo.
⚡ Il prossimo passo probabile è che HSBC, DBS e le banche di Hong Kong seguiranno a ruota. Quando comprare BTC sarà noioso come acquistare un prodotto finanziario, questa narrazione sarà completa.
⚡ La finestra per i piccoli investitori si sta chiudendo. Quando tutto sarà "conforme, sicuro e noioso", i rendimenti extra spariranno.
Il biglietto per l'epoca nuova è sempre stato venduto solo a chi ha il coraggio di salire a bordo in anticipo. 🚨6,78 miliardi di liquidazioni! L'80% sono posizioni long! Wash farà il punto oggi alle 11:30 del mattino!
Fratelli, ieri sera un'altra ondata di liquidazioni.
Nelle ultime 24 ore, l'intera rete ha visto liquidazioni per 6,78 miliardi di dollari, con posizioni long liquidate per 5,45 miliardi, pari all'80,41%, 4,1 volte quelle short. ETH ha subito liquidazioni per 2,91 miliardi, BTC per 2,14 miliardi, con la singola liquidazione più grande da 12,03 milioni di dollari. BTC è sceso fino a 79.735, per poi rimbalzare sopra 82.300.
Ora tutto il mercato aspetta una persona: Wash. Oggi alle 11:30 parlerà al meeting annuale del FMI a Bangkok, l'ultima dichiarazione pubblica prima del silenzio della Fed previsto per sabato. La probabilità di un rialzo dei tassi a ottobre è salita dal 20% al 55%, per poi scendere al 40%. Secondo Bank of America: gli investitori aspettano che dia il via libera al rialzo dei tassi. Se Wash sarà più hawkish, il mercato rivedrà completamente le sue valutazioni.
AVAX è molto interessante. Il minimo notturno è stato 9,33, esattamente sul forte supporto a 9,30 che avevo previsto; quando BTC è sceso sotto gli 80K, AVAX non ha seguito il calo. Sulla catena, long e short si sono scontrati: una balena ha perso 12,2 milioni tagliando le perdite, un'altra balena ha aperto una posizione long con leva 5 su 510.000 AVAX, con un profitto non realizzato di 920.000. Da una parte si tagliano le perdite, dall'altra si compra a sconto, si è acceso il confronto intorno a 9,5.
$BTC $AVAX $SOL $NEAR Ieri il mercato azionario statunitense ha negoziato su un tema: la vulnerabilità dell'AI è già stata prezzata fino a un certo punto, e il denaro ha iniziato a spostarsi verso aree più resistenti. Il Dow Jones è salito dell'1,08%, chiudendo a 52.177 punti. L'S&P è aumentato dello 0,33%, chiudendo a 7.744 punti. Il Nasdaq è rimasto quasi invariato, con un aumento dello 0,08%. Le small cap sono state più forti, con il Russell 2000 in crescita dell'1,38%. Apparentemente è un rialzo, ma in realtà è una rotazione, non un nuovo interesse per la tecnologia. La seduta mattutina non è stata positiva. A settembre il PPI è salito dell'1,3% su base mensile, molto oltre le aspettative, e del 6,3% su base annua, il massimo da oltre quattro anni. In teoria questo dovrebbe comprimere le valutazioni, ma il rendimento del decennale è sceso da circa il 5,19% al 5,09%. Il mercato ha scelto di credere che la politica di "più alto e più a lungo" non si tradurrà in un rialzo immediato dei tassi, estraendo al contempo il premio per il rischio dal debito e dalla competizione legati all'AI. Quello che si sta realmente negoziando è che i semiconduttori sono in calo da sette giorni consecutivi, con l'indice Philadelphia Semiconductor che perde un ulteriore 0,9%. Nonostante i profitti record di TSMC, le sue previsioni per il 2027 sono prudenti. Le preoccupazioni sul credito per aziende legate ai data center come CoreWeave persistono, e i titoli legati all'AI sono stati inizialmente venduti in apertura, per poi ridurre le perdite. Il denaro non è tornato ai chip, ma si è spostato su sanità e alcuni consumi. Eli Lilly è salita di circa il 3,5%, UnitedHealth è anch'essa in rialzo. Queste aziende non cicliche e difensive sono diventate la parte dell'indice che sostiene realmente l'S&P. Il settore tecnologico nel complesso è ancora in rosso, ma con perdite contenute, coperte dalla forza del Dow Jones e delle small cap. I dati sull'inflazione sono caldi, ma i rendimenti scendono, e la narrativa sull'AI viene riesaminata in termini di costi di finanziamento e cicli di ritorno. Il mercato non haSTRK è aumentato del 13%, ma la votazione della community non ha ancora deciso sulla chain indipendente.
Alle 8:05 ora di Pechino, il prezzo spot su OKX è circa 0,08715 USD, con un volume di scambi nelle 24 ore di circa 58,82 milioni di USD. Dopo aver raggiunto un picco intraday di 0,09877 USD, il prezzo attuale è circa l'11,8% inferiore al massimo.
La community di Starknet ha avviato il 15 una votazione non vincolante della durata di 7 giorni, chiedendo ai possessori se supportano la continuazione della ricerca su una rete di layer 1 post-quantistica indipendente. Anche se i voti favorevoli prevalgono, si tratta solo dell'avvio della ricerca; successivamente saranno necessari proposte concrete e votazioni, e al momento non c'è un calendario per il lancio.
La mia valutazione è che il mercato ha già scontato una direzione a lungo termine, mentre i progressi sono ancora fermi alla fase di sondaggio delle intenzioni. Guardando solo all'aumento del prezzo, è facile fraintendere la votazione come un'approvazione definitiva dell'upgrade.
Io mi concentro di più sulla proposta ufficiale dopo la fine della votazione. Se l'ufficialità fornirà un piano esecutivo e un calendario, questa prudenza dovrà essere rivista; se invece ci sarà solo interesse ma il prezzo non riuscirà mai a recuperare il picco intraday, le ragioni a supporto di questo rialzo dovranno essere rivalutate.
$STRK Ieri sera alle 8:30 (ora di Pechino), è stato pubblicato il PPI statunitense di settembre: su base mensile **1,3%** (previsto 0,5%), su base annua 6,3% (previsto 5,3%), l'aumento mensile più alto da marzo 2022. Bitcoin ha subito un crollo, scendendo sotto la soglia degli 80.000, toccando un minimo intorno a 79.800, per poi recuperare durante la notte, attualmente intorno a 82.150. In 24 ore, il totale delle liquidazioni su tutta la rete ha raggiunto **973 milioni di dollari**, di cui il 92% sono posizioni long, con ETH in testa a 290 milioni di dollari — questa è la quarta ondata di liquidazioni di ottobre, con oltre 1,8 miliardi di dollari di leva finanziaria eliminata in quattro giorni. Perché la caduta è stata così forte? La catena causale è chiara nei dati. L'impennata del PPI è quasi tutta dovuta all'energia: i prezzi dell'energia sono aumentati del 10,8% su base mensile, la benzina del 20,3%, contribuendo a più della metà dell'aumento dei prezzi delle merci; ma anche il core PPI non è rassicurante, escludendo cibo, energia e commercio il PPI è salito dello 0,5% su base mensile e del 5,0% su base annua, indicando che l'aumento dei prezzi non riguarda solo il petrolio. A questo si aggiungono le vendite al dettaglio di settembre pubblicate la stessa sera, in aumento dello 0,8% su base mensile (oltre le aspettative), le richieste iniziali di sussidi di disoccupazione e l'indagine manifatturiera regionale della Fed, tutte più forti del previsto — l'economia non si è raffreddata, l'inflazione non è stata contenuta, e la probabilità di un aumento dei tassi a ottobre ha superato il 50% (dopo la pubblicazione del CPI). Dove vanno i soldi è chiaro: l'oro è salito dell'1,79% a 4.181 dollari, il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni è sceso intorno al 5,05%, i capitali rifugioGoolsby della Federal Reserve di Chicago ha detto questa mattina una cosa a cui chi fa leva deve prestare attenzione: i dati sull'inflazione di questo mese sono "deludenti", ma la sua preoccupazione principale non sono i dazi né il Medio Oriente, bensì — se l'inflazione è causata da un surriscaldamento della domanda dovuto alla costruzione su larga scala di data center AI, allora è un problema serio e bisogna intervenire.
Capire questa frase: per la prima volta una banca centrale ha pubblicamente considerato la spesa in conto capitale AI come una fonte di inflazione. Nell'ultimo anno tutti hanno visto l'AI come una notizia puramente positiva e l'hanno spinta al rialzo, ora invece mostra un altro volto: ogni centesimo speso alimenta la Federal Reserve con munizioni per "non tagliare i tassi".
Cosa significa questo per asset come $BTC che consumano liquidità non serve che lo spieghi io. Ogni volta che le aspettative di taglio dei tassi si spostano in avanti, le fondamenta della valutazione si indeboliscono. Non fissarti solo sul grafico a candele, guarda chi sta passando il microfono alla Fed.Se nei prossimi giorni i semiconduttori dovessero registrare un forte rimbalzo dopo un crollo eccessivo, il mio punto di vista principale è molto chiaro: questa è un'ottima occasione per ridurre le posizioni, non un'inversione di tendenza per entrare a pieno titolo nel mercato. $SPCX $MU $SNDK
Dalla struttura del mercato odierno si può vedere chiaramente una divergenza:
MU, dopo un calo profondo e continuo, ha mostrato un evidente stabilizzarsi a livelli bassi e un rimbalzo intraday di recupero; SPY si regge su settori difensivi come la sanità e i consumi, con un andamento complessivamente stabile e resistente; al contrario, $QQQ continua a essere appesantito dall'hardware AI e dalla catena di produzione dei semiconduttori, mostrando una tendenza debole.
Attualmente l'intero settore tecnologico presenta caratteristiche tecniche di arresto del calo su larga scala, con una contrazione e un rimbalzo a livelli bassi; le condizioni per un recupero dopo un eccessivo ribasso sono completamente mature. Inoltre, con la scadenza concentrata delle opzioni mensili di domani, comportamenti di breve termine come il ricopertura degli short, la ristrutturazione delle posizioni put e l'hedging dei market maker probabilmente amplificheranno la volatilità del mercato, generando un rimbalzo tecnico di una certa forza.
Ma devo ribadire ancora una volta: il fatto che il prezzo non scenda più non significa un'inversione al rialzo.
La vendita a livello di semiconduttori di ottobre è stata un indebolimento collettivo dell'intera catena industriale: memoria, moduli ottici, GPU, CPU, cloud di calcolo AI sono tutti in crisi, SOXX si avvicina a una struttura di ribasso estremo consecutivo, il sentiment del settore, la struttura dei capitali e la forma delle candele sono completamente deteriorati.
Dopo un calo continuo del mercato, anche un rimbalzo forte non può cambiare il quadro complessivo di aggiustamento di ottobre. L'errore più fatale nel mercato è scambiare un rimbalzo da ipervenduto per un'inversione di tendenza, e per recuperare le perdite aumentare le posizioni, mantenere le posizioni in perdita o usare leva finanziaria in modo sconsiderato. "Oltre al trambusto, c'è anche un problema di aritmetica"
Crescere nel business non significa automaticamente un aumento proporzionale dei ricavi. Dopo che alcuni mercati HIP-3 di $HYPE sono entrati in modalità di crescita, le commissioni sono drasticamente diminuite, le transazioni potrebbero essere più attive, ma il volume degli scambi e i ricavi non necessariamente crescono allo stesso ritmo. Ipotesi estrema: se le commissioni si riducono a un decimo, il volume degli scambi deve decuplicare affinché i ricavi da commissioni rimangano stabili. Quindi, durante un aumento del volume, non guardare solo al trambusto, ma monitora anche il tasso di commissione effettivo, i ricavi reali e la fidelizzazione degli utenti. Se una riduzione dei prezzi può riconquistare clienti a lungo termine, allora è conveniente; altrimenti è solo un bel flusso di transazioni (｡•́︿•̀｡)
L'espansione di $AAVE ha un "tetto". Vari asset hanno limiti di deposito/prestito, regolabili tramite governance. Aumentare i limiti apre solo lo spazio, i ricavi dipendono comunque dai prestiti effettivi. Bisogna vedere se i limiti sono stati saturati e se i nuovi prestiti sono troppo concentrati. Dopo aver ampliato la capacità, la qualità della crescita va valutata a parte ( •̀ ω •́ )✧
La riserva di conto di $XRP è un altro tipo di occupazione. Saldo minimo, riserva per oggetti on-chain, cancellazioni o cambiamenti nelle regole modificano l'occupazione. La domanda derivante dalla crescita dei conti va calcolata in base alla riserva effettiva; guarda i nuovi conti netti e l'occupazione netta, non equiparare direttamente il numero di conti alla domanda di acquisto (ง •_•)ง
In una parola: più i numeri sono evidenti, più bisogna completare i calcoli dietro di essi~
#CPIePPIUSAoltreleaspettative,possibileunaltroaumentotassiannuale?
#TSMCutileQ3oltreleaspettative,profittoalmassimostorico
#VoceDelTrading:LaTuaEsperienzaMeritaDiEssereAscoltata $BTC, le azioni AI del mercato azionario USA tremano, e BTC segue il movimento
Oggi non guardate solo al mondo delle criptovalute. Nel mercato azionario USA, Microsoft e Micron sono leggermente in rialzo, Nvidia è scesa di oltre l'1%, SpaceX è scesa di oltre il 2%, ma i tre principali indici hanno chiuso complessivamente in rialzo, con le azioni legate alle riserve crittografiche e i metalli preziosi in aumento. Cosa significa questo? Gli asset rischiosi non stanno crollando completamente, ma nel mix di “AI ad alta valutazione + tassi di interesse elevati”, i capitali stanno selezionando dove tagliare. A livelli come 82000 per BTC, se il mercato azionario USA crolla a fine seduta, BTC cade prima; se il mercato azionario USA resta stabile, BTC non osa muoversi troppo. Ora la correlazione tra BTC e il Nasdaq è molto più alta che con la “narrazione della decentralizzazione”. #I profitti netti di TSMC nel Q3 superano le aspettative, con utili record storici $BTC probabilità del 9,7% di raggiungere 100.000 prima di Natale, smettete di credere al "arrivo a 100.000 entro fine anno"
Non fatevi ingannare dai target price dei report di ricerca. Derive.xyz oggi fornisce dati molto freddi: la probabilità che BTC raggiunga 100.000 prima di Natale è scesa dal 12,5% al 9,7% in 24 ore, una diminuzione di 2,8 punti percentuali. Cosa significa questo per il mercato delle opzioni? Gli istituzionali stanno ritirando le call a lungo termine e comprando protezione a breve termine. Il prezzo è ancora a 82.000, ma la "speranza" è già calata. I retail parlano di raddoppio, gli istituzionali di copertura, questa è la realtà più vera del mercato oggi. #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 $BTC
L'acquisizione di un impianto di mining Bitcoin in Etiopia potrebbe fallire.
BitFuFu sta considerando di ritirarsi dall'impianto da 80 MW a causa di una disputa sull'elettricità; il fornitore minaccia di ritirare le apparecchiature nonostante l'azienda abbia già pagato 4,1 milioni di USD.
Questa notizia potrebbe mettere in evidenza i rischi operativi del settore del mining Bitcoin.
Dati OKX: BTC 82.222,90 USDT, +0,65% nelle ultime 24 ore, volume 695,0M USDT.
La disputa sull'elettricità potrebbe ostacolare l'espansione delle attività di mining Bitcoin?
Non è un consiglio di investimento. DYOR.
#BTCETFOutflowsReturn #I dati sull'inflazione superiori alle aspettative spingono al rialzo i rendimenti dei titoli di Stato USA, gli asset crittografici subiscono pressione simultaneamente
Dopo la pubblicazione del CPI USA in aumento al 3,7%, i rendimenti dei titoli di Stato sono saliti, mentre Bitcoin è sceso dal picco, con numerosi contratti a leva liquidati in massa. La correlazione tra i due tipi di asset non significa un trasferimento diretto di fondi dal mercato crittografico a quello obbligazionario, ma piuttosto un riflesso della stessa aspettativa macroeconomica prezzata su diversi strumenti. La rotazione dei capitali segue una logica diversa: solo quando il mercato prevede un margine di discesa dei tassi, i fondi si spostano dalle obbligazioni a basso rischio agli asset rischiosi.
I dati PPI di questa sera saranno una variabile chiave. Il CPI riflette il livello finale dei prezzi al consumo, mentre il PPI rappresenta i costi a monte delle fabbriche. Se i costi a monte continueranno a salire, i rendimenti dei titoli di Stato tenderanno a mantenersi elevati, e la zona intorno a 80.000 diventerà un supporto importante per Bitcoin; se i dati saranno deboli, il mercato attribuirà l'inflazione attuale a disturbi legati al prezzo del petrolio, aumentando la probabilità di un ritorno dei capitali verso gli asset rischiosi. Attualmente il prezzo sta testando ripetutamente la fascia tra 80.000 e 81.000; se il supporto verrà rotto, il prossimo livello da osservare sarà 78.000.
Con l'uscita dei dati di stasera, la direzione a breve termine del mercato diventerà chiara, come quando la marea tocca gli scogli, si capisce se scorre oltre o si ritira.
$BTC $ETH $SOL $BTC #Il profitto netto di TSMC nel Q3 supera le aspettative, il guadagno raggiunge un nuovo massimo storico La frase di Harker della Fed spaventa più degli inviti all'acquisto su Twitter
La notizia più dura della Fed oggi non viene dal presidente, ma da Harker. Durante un evento di Goldman Sachs a New York ha detto: gli shock frequenti dell'offerta faranno sì che le imprese sviluppino aspettative di inflazione durature, il che potrebbe costringere la Fed a un inasprimento più aggressivo. Traducendo: con l'aumento dei prezzi del petrolio, dei costi di trasporto e dei chip, le imprese osano aumentare i prezzi, la gente comune crede nell'inflazione, e la Fed non può che continuare a colpire gli asset rischiosi. BTC oggi a 82000 riesce a reggere perché il mercato aspetta ancora la riunione di ottobre, ma questo tono da falco di Harker è come una lama che pende sul collo dei rialzisti. #La crescita di Netflix potrebbe rallentare, il business pubblicitario diventa il nuovo punto di interesse Prima della pubblicazione del PPI
Immagino che tutti sappiano già la ragione del calo attuale, principalmente dovuto ai dati CPI di ieri che sono risultati molto alti, il mercato teme che questo possa spingere la Federal Reserve a essere più aggressiva. Dai dati previsionali del CME, la probabilità di un aumento dei tassi è salita dal 20% a oltre il 50%. Il mercato avrebbe dovuto calmarsi gradualmente, ma stasera ci sarà un altro dato sull'inflazione, la pubblicazione del PPI. Anche se molti non prestano molta attenzione al PPI, basta sapere che PPI + CPI può approssimativamente derivare il dato PCE, che è quello che la Federal Reserve osserva maggiormente. Poiché i dati di ieri sono stati molto alti, il mercato è ancora piuttosto preoccupato che anche i dati di oggi possano essere elevati, quindi l'atmosfera è piuttosto tesa. Tuttavia, secondo le previsioni attuali del mercato, il tasso annuo del PPI è leggermente in calo, mentre il tasso mensile è leggermente in aumento; se i dati saranno entro le aspettative, il panico del mercato sicuramente diminuirà. Inoltre, oggi ci sarà un dato sulle vendite al dettaglio che è anche piuttosto importante, ma considerando che l'inflazione e le vendite al dettaglio in calo sono normali in questo momento, e che i dati sulla forza lavoro di questo mese non sono buoni, si contava proprio su un calo della forza lavoro per alleviare l'aumento dei tassi. Ora che le aspettative di inflazione sono aumentate, anche la probabilità di un aumento dei tassi è salita. In sintesi, se anche i dati del PPI saranno molto alti, l'umore del mercato peggiorerà; se invece i dati del PPI saranno inferiori o uguali alle aspettative, il mercato si calmerà un po'.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $$BTC $XAU $XAUT 这一波反弹相较于BTC和ETH来说稳的一匹！！！
首先就是先一步吹响反弹号角，领先科技➕BTC和ETH一步，这一步的时间足够让心细的交易员快速多单进场BTC和ETH。
再者就是反弹强度高➕持续时间久，
BTC和ETH还在正负线上震荡，而黄金在上方震荡！！！
本轮黄金上行周期自2019年启动，目前已进入第七年，实际金价年化回报达12.3%。驱动这一轮周期的两大支柱——地缘政治分裂导致美元体系可及性下降，以及高政府债务引发的通胀稀释担忧——目前均未出现实质性缓解。Thomas Bollinger在研报结论中明确写道，本轮周期的终结“很可能还没有发生”。分析认为，这表明黄金在多资产组合中的价值并非来自分散化效果，而是来自对系统性风险的保护；减仓黄金的信号，不是某个价格水平，而是地缘紧张缓和、财政整固推进，以及金价与美债实际利率重新回归负相关关系。#高利率下，黄金还能走多远？ Ethereum ($ETH) si trova attualmente in una divergenza tra la debolezza del prezzo e il continuo miglioramento dei fondamentali. La pressione macroeconomica e le vendite a breve termine dominano il prezzo, ma lo staking on-chain, i flussi di fondi degli ETF e il prossimo importante aggiornamento stanno silenziosamente cambiando la struttura a medio-lungo termine.
📉 Prezzo e analisi tecnica: rottura di supporti chiave, struttura a breve termine ribassista
Al 15 ottobre, ETH è sceso dal massimo di 2.487$ a 2.317$, con un calo del 5,07% nelle ultime 24 ore, toccando un minimo di due mesi. Sul grafico a 4 ore, ETH ha testato tre volte i 2.400$ prima di cedere definitivamente, con un minimo a circa 2.315$.
Il sistema delle medie mobili è completamente ribassista. ETH ha rotto la EMA a 50 giorni (circa 2.493$) e continua a muoversi sotto la fascia di supporto formata dalle EMA giornaliere a 120, 180, 220 e 300 giorni. L'ADX a 1 ora è alto a 57,68, confermando una forte dinamica ribassista; l'RSI a 4 ore è in zona ipervenduto, suggerendo una possibile rimbalzo tecnico, ma le medie mobili giornaliere restano ribassiste, limitando lo spazio per un recupero.
Livelli chiave: il supporto psicologico a 2.300$ è la linea di demarcazione a breve termine; una rottura potrebbe innescare una nuova ondata di liquidazioni. La resistenza a breve termine si trova tra 2.490$ e 2.550$, solo un recupero in quest'area potrebbe alleviare la pressione ribassista.
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🔻 Pressioni a breve termine: liquidazioni, short e eventi di sicurezza in risonanza
La spinta al ribasso è multifattoriale. Nelle ultime 24 ore circa 270 milioni di dollari in posizioni long su ETH sono state liquidate forzatamente, mentre il market maker Wintermute ha continuato ad aumentare le posizioni short su ETH, creando un circolo vizioso di "crollo → liquidazioni → ulteriore crollo". Eventi di sicurezza on-chain hanno aggravato le preoccupazioni sull'ecosistema: il pool di token condivisi UNCX ha subito un furto di circa 86.000$, mentre l'attacco al wallet EIP-7702 ha sottratto complessivamente 1,54 milioni di dollari.
Inoltre, detentori early mover hanno trasferito 6.369 ETH (circa 15,95 milioni di dollari) su una piattaforma, segnalando una pressione di vendita diretta. Tuttavia, BitMine ha acquistato controcorrente circa 43 milioni di dollari in ETH, parzialmente compensando.
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📈 Fondamentali: staking e lock-up ai massimi storici, offerta circolante in contrazione
Il prezzo cala, ma i dati sullo staking crescono. La percentuale di ETH in staking ha raggiunto un massimo storico, con circa 41,89 milioni di ETH in staking, pari al 34,7% dell'offerta totale di Ethereum, per un valore di mercato dello staking di circa 78,56 miliardi di dollari. I validatori attivi sono circa 789.000. La percentuale di staking continua a salire, con un incremento di circa 0,77%, mentre il tasso di inflazione della rete è sceso a circa 0,86%.
Bitmine ha in staking complessivamente 4,7187 milioni di ETH, per un valore di circa 9,76 miliardi di dollari, con una singola nuova operazione di staking da 11,9 milioni di dollari. Nella coda di staking ci sono ancora circa 2,8841 milioni di ETH in attesa di entrare, con un tempo di attesa di 50 giorni per i nuovi partecipanti, mentre la coda di uscita conta solo 89.800 ETH. Una grande quantità di ETH è bloccata nel consenso PoS, restringendo sistematicamente l'offerta circolante.
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💰 Flussi di fondi ETF: fine di 10 giorni consecutivi di deflussi netti, inizio del ritorno dei capitali
I flussi di fondi degli ETF mostrano una svolta chiave. Il 13 ottobre, l'ETF spot Ethereum negli USA ha registrato un afflusso netto di 24,84 milioni di dollari, interrompendo una serie di 10 giorni consecutivi di deflussi netti. Fidelity FETH ha visto un afflusso di 8,1 milioni di dollari, Grayscale Mini ETH di 16,7 milioni.
Dati precedenti indicano che 9 ETF su Ethereum hanno registrato un afflusso netto giornaliero fino a 87.266 ETH (circa 393 milioni di dollari), di cui BlackRock da sola ha acquistato 80.768 ETH, detenendo un totale di 3,8 milioni di ETH (circa 17,11 miliardi di dollari). I dati Arkham mostrano inoltre che due ETF Ethereum di BlackRock hanno acquistato complessivamente 1,01 miliardi di dollari in Ethereum negli ultimi 20 giorni di trading. Il ritorno dei fondi ETF è il primo segnale che ETH sta stabilizzandosi dopo un periodo di perdite continue.
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🚀 Catalizzatori a medio termine: imminente aggiornamento Glamsterdam, capacità L1 potenzialmente triplicata
Il prossimo importante aggiornamento di Ethereum, Glamsterdam, è stato attivato con successo il 6 ottobre sulla testnet Sepolia, senza problemi significativi nel processo di conferma dei blocchi. L'aggiornamento unisce il livello di consenso Gloas e il livello di esecuzione Amsterdam, con l'obiettivo di aumentare il limite del gas da 60 milioni a circa 200 milioni, un incremento di circa 3,3 volte.
Le innovazioni tecnologiche chiave includono ePBS (EIP-7732) e le liste di accesso a livello di blocco (EIP-7928). ePBS estende il tempo di validazione delle transazioni da circa 1 secondo a 4-9 secondi, creando spazio di sicurezza per più transazioni; BAL consente l'elaborazione parallela di più transazioni, simile a espandere una singola linea di produzione in più linee operative simultanee. Sulla testnet Sepolia il limite del gas ha raggiunto l'obiettivo di 200 milioni in 11 ore, con il tempo di esecuzione Geth per blocco equivalente ridotto da circa 115 ms a circa 30 ms.
Un ricercatore della Ethereum Foundation lo ha definito "il più grande aumento di throughput dalla nascita di Ethereum". Il prossimo nodo critico è il deployment sulla testnet Hoodi previsto per il 27 ottobre, mentre l'aggiornamento della mainnet è previsto per il quarto trimestre 2026. Tuttavia, l'aggiornamento è stato rinviato più volte; la capacità della testnet Hoodi di attivarsi puntualmente è un segnale da monitorare attentamente.
⚠️ Rischi e punti di attenzione
Il rischio maggiore a breve termine deriva dai cambiamenti nelle posizioni short di Wintermute e dalla continua pressione sui rischi dovuta ai dati CPI. Se i 2.300$ verranno rotti in modo efficace, la prossima linea di difesa si sposterà nella zona 2.150-2.200$. A medio termine, la tempistica dell'aggiornamento mainnet Glamsterdam, la sostenibilità dei flussi di fondi ETF e l'effetto a doppio taglio dell'aumento dello staking sulla liquidità (il lock-up riduce la pressione di vendita ma può aggravare la scarsità di liquidità in condizioni estreme) sono variabili da seguire con attenzione.Quattrocentoottantaseimila cinquecentotrentadue pedine abbandonate cadono contemporaneamente sulla scacchiera, mentre l'avversario conta quante ne ho ancora in tasca. Questa è stata la mia prima reazione quando ho sentito i numeri delle consegne di Tesla nel terzo trimestre: consegne superiori alle aspettative, ma con un calo anno su anno di due punti percentuali, proprio come una partita a scacchi che sembra vantaggiosa ma in realtà è una posizione svantaggiosa nel mediogioco. La maggior parte dei giocatori si entusiasma vedendo un vantaggio materiale, ma i veri grandi maestri guardano alla struttura dei pedoni e alle crepe sull'ala del re, perché il margine di profitto e il flusso di cassa sono le carte vincenti di questa partita.
La linea principale delle auto elettriche è ormai passata dall'apertura fresca al conteggio finale. Il volume delle consegne è il pezzo visibile, il margine lordo è l'alfiere nascosto. La guerra dei prezzi è durata due anni, l'avversario ha usato la strategia di abbassare i prezzi per schiacciare il valore dei pezzi dell'intero settore; se Tesla riuscirà a riportare il margine lordo delle auto sulla giusta strada mentre le consegne si riprendono, sarà la chiave per trasformare questa partita in un finale vincente. Se il margine lordo continuerà a sanguinare, anche consegnare di più sarà solo accumulare pedoni su una catena di pedoni rotta: più si muove, più si espone la debolezza.
La vera mossa vincente non è nelle auto. Robotaxi e Optimus sono l'imboscata al sessantesimo movimento, quelle mosse strane che oggi sembrano da dilettanti ma tra cinque anni faranno battere il pugno sul tavolo. Il mercato valuta queste mosse con i numeri trimestrali delle consegne, ma in realtà sta usando un orologio da scacchi veloci per misurare una maratona strategica. Chi concentra tutta l'attenzione sul flusso di cassa trimestrale è già sotto scacco nella propria mente.
Quanto a quell'asset ombra collegato che si presenta come un simbolo tecnologico, il suo rapporto con Tesla è più simile a un alfiere di colore opposto: sembra rispondere a caselle dello stesso colore, ma in realtà è separato da tutta la diagonale. L'emozione può passare, la logica no. Quando il bilancio di Tesla sarà pubblicato dopo la chiusura, se il margine lordo non sarà all'altezza delle aspettative, l'asset ombra subirà prima una pressione emotiva che lo farà perdere metà della sua linea di pedoni, questa è una cattura passiva sotto costrizione.
Ho visto troppi giocatori semplificare frettolosamente in una posizione vantaggiosa, finendo per trasformare una vittoria in una patta. Ho anche visto veri maestri, che pur non avendo vantaggio materiale, grazie a calcoli profondi, pazienza e conoscendo la mossa decisiva, riescono a logorare l'avversario fino alla sconfitta nel finale. Questa partita di Tesla non si decide dai numeri delle consegne, ma dalla sua capacità di dimostrare di non essere solo un produttore di auto trascinato in un finale da guerra dei prezzi, ma una macchina strategica ancora in fase di avvio. Ultimo aggiornamento prima di dormire. $BTC è rimbalzato da $79.7k a $82.3k, ma gli acquirenti spot sono praticamente assenti.
La maggior parte del rialzo deriva dallo short squeeze e dai trader di contratti perpetui che inseguono il rialzo.
Dalle 18:00, lo spot è stato venditore netto ogni ora.
Non c'è nemmeno un vero acquisto dagli USA. Il premio su Coinbase è subito sceso.
Nel frattempo, la leva sta silenziosamente aumentando, il tasso di finanziamento ha appena raggiunto il livello più alto della giornata.
La buona notizia è che i minimi sono stati spazzati via, le posizioni sono più pulite rispetto a stamattina.
$81.2k è la linea chiave. Se la chiusura giornaliera non la mantiene, $80k tornerà di nuovo in vista.
Se lo spot segue e supera $83.7k, questo rimbalzo si stabilizzerà davvero. #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Nella notte del 16 ottobre 2026, dopo la chiusura del mercato azionario statunitense, si è manifestato un raro scenario di divisione: i dati sull'inflazione continuano a superare le aspettative, ma la logica centrale delle negoziazioni di mercato si è completamente spostata verso le preoccupazioni sul rischio di credito legato all'AI. L'impatto del PPI è stato completamente sommerso dal sentimento di rifugio sicuro, con un massiccio deflusso di capitali da azioni tecnologiche e asset correlati all'AI verso titoli di stato USA, metalli preziosi e settori difensivi.
Mercato azionario USA: indici in rialzo ma con una vera e propria "fuga" interna. #TSMC Q3 utili netti oltre le aspettative, profitti record storici
I tre principali indici hanno chiuso tutti in rialzo: il Dow Jones è salito dell'1,08% a 52.177,69 punti, lo S&P 500 dello 0,33% a 7.744,06 punti, il Nasdaq dello 0,08% a 26.713,03 punti. Tuttavia, questi numeri nascondono una forte divergenza strutturale durante la sessione. Il Nasdaq è sceso fino a oltre l'1,4% per poi recuperare a fatica.
La vera forza trainante è stata il massiccio spostamento di capitali dai titoli tecnologici verso i settori difensivi. Azioni di sanità, retail e altri settori difensivi sono stati i principali motori del rialzo del Dow Jones, mentre i settori AI e semiconduttori sono stati oggetto di vendite concentrate. L'indice Philadelphia Semiconductor è sceso fino a oltre il 4% durante la sessione, chiudendo con un calo dello 0,88%, segnando la settima giornata consecutiva di ribasso, il più lungo periodo di calo dal maggio 2025. Nvidia è scesa di oltre l'1%, SpaceX di oltre il 2%, mentre Microsoft e Micron Technology hanno registrato rialzi superiori all'1% controcorrente, senza però invertire la tendenza negativa del settore.
In netto contrasto, i metalli preziosi e le azioni legate alle riserve di $BTC hanno registrato i maggiori guadagni. Circle è salita di oltre il 9%, Coinbase oltre il 6%, Strategy oltre il 5%, Jintian oltre il 4%, Pan American Silver oltre il 3%. Questi rialzi riflettono la ricerca da parte del mercato di asset disconnessi dalla narrativa AI e dai rischi di credito associati.
Titoli di stato USA: rendimenti in forte calo, la logica del rifugio sicuro prevale completamente su quella dell'inflazione #IncentiviCreatori
Il segnale più significativo della serata è arrivato dal mercato dei titoli di stato USA. Il PPI è salito del 6,3% su base annua, ben oltre il previsto 5,3%, con un aumento mensile dell'1,3%, il più alto da marzo 2022. Normalmente, tali dati dovrebbero far salire i rendimenti e abbassare i prezzi dei bond.
Ma la realtà è stata esattamente opposta. I rendimenti dei titoli di stato sono crollati su tutta la linea: il decennale è sceso di 12,60 punti base al 5,062%, il trentennale di 11,50 punti base al 5,407%, il biennale di 6,20 punti base al 4,736%. Durante la sessione, il decennale ha toccato un minimo di 5,037%, il livello più basso dal 23 settembre.
La causa di questo andamento anomalo è l'esposizione concentrata al rischio di credito AI. Il prezzo delle obbligazioni CoreWeave è precipitato rapidamente a livelli che solitamente indicano difficoltà finanziarie, con gli strumenti di finanziamento del debito sotto pressione, rappresentando un allarme diretto sul rischio di eccessiva leva finanziaria legata all'AI. Quando il mercato ha iniziato a temere che la bolla AI potesse scoppiare sotto forma di eventi di credito, il ruolo dei titoli di stato USA come asset rifugio è stato immediatamente attivato, con la discesa dei rendimenti che ha completamente sovrastato l'impatto dei dati sull'inflazione.
Dollaro USA: la maggiore perdita in oltre un mese, si incrina l'attributo di rifugio sicuro
L'indice del dollaro è sceso dello 0,49%, chiudendo a 102,055, cancellando tutti i guadagni derivanti dai dati CPI e PPI superiori alle attese, segnando la più grande perdita giornaliera dal 3 settembre.
Il calo del dollaro è correlato al crollo dei rendimenti dei titoli di stato. Quando le preoccupazioni sul credito AI dominano la narrazione, i capitali si dirigono verso i Treasury USA e non verso la liquidità in dollari. L'attributo del dollaro come "valuta di pricing degli asset a rischio USA" si indebolisce sotto la pressione del timore di un inasprimento spontaneo delle condizioni finanziarie. Il mercato sta rivalutando l'effetto repressivo dei costi di finanziamento elevati sugli investimenti aziendali, una preoccupazione che supera il supporto temporaneo derivante dai differenziali di rendimento legati all'inflazione.
Oro: il crollo dei rendimenti dei titoli di stato alimenta il rimbalzo, recuperando tutte le perdite settimanali
$XAU è stato uno dei beneficiari più chiari della serata. L'oro spot ha chiuso a 4170,48 USD/oncia, in rialzo di 65,63 USD (+1,60%). L'argento spot ha registrato un aumento ancora maggiore, salendo del 3,19% a 57,398 USD/oncia. Anche il contratto principale sull'oro a Shanghai ha chiuso in rialzo dello 0,99% nella sessione notturna, a 899 CNY/grammo.
La logica del rimbalzo dell'oro è chiara: il crollo dei rendimenti dei titoli di stato riduce direttamente il costo opportunità di detenere asset senza rendimento, mentre il dollaro più debole aumenta il potere d'acquisto degli acquirenti non in dollari. Il rendimento del decennale USA è sceso di circa 10 punti base al 5,09%, segnando la più grande perdita giornaliera da agosto 2025, fornendo una spinta diretta all'oro. Contemporaneamente, i capitali si sono parzialmente ritirati dagli asset rischiosi legati alla tecnologia e all'AI, spostandosi verso metalli preziosi con caratteristiche difensive, creando un ulteriore flusso di acquisti rifugio.
Petrolio: $CL e Brent mostrano una rara divergenza, i dati sulle scorte guidano i movimenti a breve termine
Il petrolio è stato un altro asset con una significativa divergenza. Il prezzo di chiusura dei futures WTI è stato di 97,97 USD/barile, in rialzo del 3,03%, segnando il sesto giorno consecutivo di guadagni. Il Brent, invece, ha registrato un leggero calo dello 0,13%, chiudendo a 105,92 USD/barile.
La forza del WTI deriva principalmente dalla forte riduzione delle scorte di petrolio negli USA, che sostiene la valutazione dei contratti a breve termine. Il Brent è stato invece influenzato dalla promessa dei paesi membri dell'AIE di completare il rilascio di 100 milioni di barili di petrolio non ancora immessi sul mercato nell'intervento di marzo, creando una pressione opposta tra i due benchmark.
Sul fronte geopolitico, Trump ha dichiarato di considerare un coinvolgimento nelle azioni contro i ribelli Houthi in risposta agli attacchi contro l'Arabia Saudita e alla minaccia alla fornitura energetica globale. Questa dichiarazione ha fornito un supporto di base ai prezzi del petrolio, senza però tradursi in un'interruzione reale dell'offerta.
Valutazione complessiva
Il conflitto centrale del mercato quella sera può essere riassunto così: i dati sull'inflazione sono "vecchie notizie", il rischio di credito AI è la "notizia". Il PPI elevato conferma la diffusione dell'inflazione energetica, ma il mercato ha mostrato una chiara attenuazione marginale - l'impatto del CPI del giorno precedente aveva già portato a una significativa ristrutturazione delle posizioni. La vera guida delle negoziazioni è stata la catena di preoccupazioni scatenate dal crollo delle obbligazioni CoreWeave: se il finanziamento del debito legato all'AI inizia a mostrare problemi, la decisione della Fed di aumentare i tassi diventa secondaria, poiché un inasprimento spontaneo delle condizioni finanziarie potrebbe essere più dannoso di qualsiasi aggiustamento del tasso di politica monetaria. #CPI e PPI USA oltre le attese, ci sarà un altro aumento dei tassi entro l'anno? MSCI ha ufficialmente approvato una nuova normativa, mettendo a rischio l'esclusione di Strategy dagli indici globali. Il 15 ottobre 2026, MSCI ha formalmente adottato un nuovo quadro per l'inclusione negli indici, definendo e classificando le "società non operative" come entità non idonee per l'inclusione negli indici MSCI Global Investable Market. La nuova normativa entrerà in vigore alla chiusura del 30 novembre 2026. Sebbene questa decisione non comporti l'immediata rimozione di Strategy dagli indici di riferimento MSCI, essa stabilisce un insieme di criteri finanziari: qualora non vengano soddisfatti, Strategy perderà l'idoneità per l'inclusione negli indici azionari globali MSCI. Il fulcro della nuova normativa consiste in due filtri. Il primo filtro verifica se le attività operative di una società superano il 50% delle attività totali; se sì, non è necessaria un'ulteriore analisi. Le società che non superano il primo filtro saranno sottoposte a un secondo test finanziario basato su cinque criteri, di cui almeno quattro devono essere superati: intensità delle attività operative, intensità delle spese, flusso di cassa operativo negativo, eccessiva incidenza delle variazioni di fair value e dipendenza eccessiva dal capitale esterno. Se una società non supera almeno quattro di questi criteri, sarà considerata non idonea per l'inclusione. Le simulazioni di MSCI basate sui dati di maggio 2026 indicano che Strategy, la società giapponese Metaplanet e la società di investimento in uranio Yellow Cake saranno escluse dall'indice MSCI Global Investable Market. La capitalizzazione di mercato free float adjusted di Strategy è di 23,9 miliardi di dollari, risultando la più grande tra le società potenzialmente escluse. Le stime di JPMorgan forniscono dettagli specifici su questo scenario.Il problema attuale delle altcoin crittografiche è che poche persone sono disposte a continuare ad aumentare le posizioni spot.
Lo studio sulle posizioni di Coinbase pubblicato il 2 ottobre per il mese di settembre mostra:
- Il vantaggio relativo dei contratti aperti sulle altcoin rispetto a BTC si è ampliato, con il rapporto correlato che è passato da una media di 0,71 in agosto a una media di 0,86 in settembre, superando 1,0 a fine mese.
- Il tasso di leva finanziaria di BTC stesso è diminuito per il quarto mese consecutivo.
- La capitalizzazione media di mercato delle altcoin a settembre è aumentata di circa il 22% su base mensile.
Il prezzo delle altcoin e le posizioni sui derivati si stanno espandendo rapidamente, ma l'incremento spot non ha accelerato in modo significativo in parallelo.
Questo porta il movimento delle altcoin a seguire più o meno questa forma:
Primo passo, una narrazione inizia a salire, i trader di contratti perpetui aumentano attivamente la leva.
Subito dopo, l'aumento del prezzo porta a più posizioni di acquisto in rincorsa.
Così la capitalizzazione di mercato e il volume di scambio si espandono simultaneamente, dando l'impressione che l'intero settore o progetto stia ricevendo grandi quantità di fondi.
La salita si ferma leggermente, perché il tasso di finanziamento e le chiusure delle posizioni long fanno scendere rapidamente il prezzo del token.
Diversamente dallo stile di market making di DWF di quegli anni, queste monete scendono insieme al sentiment di BTC e hanno una capacità di assorbimento delle vendite molto scarsa.
La crittografia ha bisogno di altcoin che possano far sentire gli acquirenti sicuri nel mantenere le posizioni.
#L'inflazione CPI e PPI degli USA supera le aspettative, ci sarà un altro aumento dei tassi entro l'anno? $SNDK $STRK $ZEC #CPI e PPI USA superano entrambe le aspettative, ci sarà un altro aumento dei tassi entro l'anno?
CPI e PPI USA superano entrambe le aspettative, ci sarà un ulteriore aumento dei tassi entro l'anno?
$BTC $ETH $SOL
Dopo che CPI + PPI hanno superato entrambe le aspettative, "almeno un altro aumento dei tassi entro l'anno" è passato da "bassa probabilità" a "uno degli scenari base"; tuttavia, un aumento a ottobre non è considerato il percorso predefinito, il mercato preferisce "nessuna mossa a ottobre, aumento di 25bp a dicembre"; se l'occupazione non crolla e il prezzo del petrolio non scende, la probabilità di un aumento dei tassi entro l'anno continuerà a salire.
1. Come i dati hanno influenzato le aspettative
CPI di settembre: +3,7% su base annua (previsto 3,6%), core +2,6% su base annua, core +0,3% su base mensile (previsto 0,2%) → anche il core è persistente
PPI di settembre: +1,3% su base mensile (previsto 0,5%), +6,3% su base annua, core PPI +0,7% su base mensile (previsto 0,3%) → lato produzione più caldo
Vendite al dettaglio +0,8% su base mensile (previsto 0,4%) → la domanda non è stata schiacciata dai tassi elevati, la Fed non ha motivo di allentare
Variazioni di pricing CME:
Probabilità di aumento a ottobre: prima dei dati ~22% → dopo CPI ~44% → dopo PPI ~34%–44%
Probabilità cumulativa di aumento di 25bp a dicembre: oltre il 50%
La scommessa principale è "un altro aumento entro fine anno", la probabilità di due aumenti (50bp) è chiaramente in aumento Ansem ritiene che questo ritracciamento abbia principalmente eliminato le posizioni long ad alto leverage, senza danneggiare il trend rialzista. I dati supportano la prima parte: secondo CoinGlass, entro il 15 ottobre si sono verificati liquidazioni per circa 920 milioni di dollari in 24 ore, di cui circa 800 milioni da posizioni long, e $BTC è sceso fino a 80.230 dollari per poi risalire a 82.000. Ciò che viene trascurato è la causa scatenante. Questa discesa è stata innescata da un CPI statunitense più alto del previsto, con il rendimento dei titoli di Stato USA che ha raggiunto il 5,31%, il petrolio sopra i 105 dollari e le aspettative di aumento dei tassi ricalibrate. La riduzione del leverage risolve solo la congestione delle posizioni, mentre la pressione macroeconomica persiste. Un alto numero di liquidazioni non significa che le posizioni aperte siano scese a livelli bassi; manca ancora il dato sul volume delle posizioni aperte per confermarlo. Nel breve termine, è molto probabile che il prezzo oscilli tra 80.000 e 87.500; solo una stabilizzazione sopra 87.500 confermerebbe questa visione, mentre un ulteriore aumento dei rendimenti e una discesa sotto 80.000 indicherebbero che la riduzione del leverage non è ancora terminata. Quanto sopra rappresenta un'opinione personale e non costituisce alcun consiglio di investimento. CleanSpark e BitFuFu hanno registrato un calo della produzione di Bitcoin a settembre, mentre la produzione di Canaan è rimasta stabile
I dati di mining di settembre delle principali società minerarie quotate sono stati pubblicati: CleanSpark e BitFuFu hanno ridotto la produzione su base mensile, mentre la produzione di Canaan è rimasta invariata.
Dettagli dell'analisi: CleanSpark ha ridotto la produzione di quasi l'11%, e nello stesso mese ha venduto una grande quantità di BTC tramite opzioni, con una significativa riduzione delle posizioni; in futuro non pubblicherà più i dati di mining mensili, passando ai report trimestrali. La riduzione di BitFuFu è dovuta al calo del mining in cloud, mentre il mining in proprio è aumentato; la produzione di Canaan è stabile, con un leggero aumento delle detenzioni di monete.
La mia opinione: un calo della produzione non significa scarsità di offerta, è importante osservare l'intensità delle vendite delle società minerarie. Le vendite di CleanSpark in questo mese hanno superato di gran lunga la quantità estratta, questo rappresenta una potenziale pressione di vendita a breve termine. Il settore minerario si sta differenziando, alcune società stanno spostando i fondi verso centri dati AI, rallentando l'espansione del mining.
Strategia contrattuale: i dati delle società minerarie rappresentano segnali di offerta a medio-lungo termine e non sono adatti per operazioni di breve termine da soli. Nel breve periodo, è meglio concentrarsi sui fondi ETF e sui rendimenti dei titoli di stato USA. Se le società minerarie continuano a vendere grandi quantità, bisogna essere cauti con i rimbalzi; le operazioni devono sempre prevedere uno stop loss, senza affidarsi esclusivamente ai dati minerari per speculare sul mercato.#NetflixQ3AdsAndMargins Quando guardo le previsioni di Netflix per il terzo trimestre—12,86 miliardi di dollari di ricavi (in aumento di circa il 12% su base annua) e un margine operativo che passa dal 28,2% al 33,2%—la mia reazione immediata è che Netflix si sia trasformata con successo da una semplice storia di crescita degli abbonati a una macchina di cassa ad alto margine. #NetflixQ3AdsAndMargins Il mercato delle criptovalute overnight ha mostrato un profondo rimbalzo a V. BTC è sceso brevemente sotto gli 80.000 dollari, toccando un minimo di 79.806 dollari, per poi risalire bruscamente a 82.230 dollari, con un aumento del 0,89% nelle ultime 24 ore. ETH è rimbalzato dal minimo di 2.325 dollari a 2.443 dollari, con un incremento dell'1,07%, mostrando una maggiore elasticità rispetto a BTC. XRP invece è rimasto indietro, attualmente a 1,33 dollari, con un aumento di solo lo 0,21% nelle ultime 24 ore e una perdita del 2,81% negli ultimi 7 giorni, con scarso interesse da parte degli investitori.
Questa volatilità è stata scatenata dai dati macroeconomici statunitensi: l'IPC di settembre ha superato le aspettative di 100 punti base, il più forte aumento da marzo 2022, con un aumento delle aspettative di inflazione, una riduzione delle aspettative di taglio dei tassi, un rafforzamento dei rendimenti dei titoli di Stato USA; gli asset ad alto valore e ad alto Beta sono stati i primi a risentirne, e anche il mercato delle criptovalute non è stato risparmiato. Tuttavia, dopo il calo repentino, c'è ancora domanda, il che indica che sotto gli 80.000 dollari ci sono acquisti reali. Nel frattempo, l'Ufficio Politiche per gli Asset Digitali della Casa Bianca è vacante a causa delle dimissioni di un consulente, e al momento non ci sono decisioni politiche.
Dal punto di vista tecnico, il recupero di BTC sopra gli 80.000 dollari è cruciale, con la prima resistenza a breve termine a 82.500 dollari; ETH mantiene il supporto a 2.400 dollari, ma la pressione immediata è a 2.462 dollari; XRP manca di interesse da parte degli investitori e difficilmente offrirà sorprese durante la fase di consolidamento.
Personalmente ritengo che gli 80.000 dollari siano solo un supporto temporaneo, non un segnale di inversione. La bomba dell'IPC non è ancora esplosa completamente, quindi non affrettatevi a scommettere. È solo un'opinione personale, non un consiglio di investimento.
$BTC $ETH $XRP
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Tre aggiornamenti mattutini: I portafogli ETF hanno iniziato a svuotarsi ieri sera 📡
Appena svegli, guardiamo i conti ETF: il flusso netto in uscita per l'ETF spot di Bitcoin è di 261 milioni; per Ethereum è di 129,5 milioni. Il giorno prima entrambi avevano flussi in entrata, un cambiamento netto in un giorno.
Aggiornamento mattutino 1: Le istituzioni stanno votando con i piedi. Il tesoro sta scaricando centinaia di milioni — non è un segnale di acquisto al ribasso.
Aggiornamento mattutino 2: Doppia perdita su contratti e spot. Uscita di 852 milioni in BTC contrattuali, 282 milioni in ETH; 223 milioni di BTC spot sono stati prelevati. Tuttavia, Bitcoin ha appena toccato 82.400, in rialzo dell'1,01%; Ethereum ha raggiunto 2.457, in aumento dell'1,68%. Il denaro scappa mentre il prezzo sale, questo rimbalzo è alimentato da prestiti ⚠️.
Aggiornamento mattutino 3: I long pagano le commissioni overnight con forza. Tutte e tre le linee di tasso sono positive: OKEx Bitcoin 0,0075%, Ethereum 0,0095%, SOL 0,0092%. Le liquidazioni totali sulla rete sono raddoppiate a 883 milioni, con l'80% long. OKEx: i retail sono long a 1,57, i grandi investitori sono estremamente short a 0,64 e 0,68.
Le mie due valutazioni 🧭
① Il carburante del rimbalzo è il riacquisto degli short e il rilancio dei retail, non nuovo denaro — ETF e contratti spot mostrano flussi in uscita, i soldi vecchi non sono tornati, il prezzo è spinto dall'emotività, a meno che non arrivi denaro reale a rifornire.
② La battaglia tra grandi investitori e piccoli retail continua, 0,64 contro 1,57, la soglia di 83.000 rimane solida. Aspetto che i conti ETF si aggiornino, guardo ma non tocco.
Se il mercato continua a salire, o il denaro reale è tornato, o i long stanno pagando la loro lezione — ci vediamo nei commenti, aspetto di essere confermato o smentito.