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Gli ETF stanno ritirandosi, le balene stanno comprando, ma il supporto sotto gli 80.000 si sta indebolendo
L'ETF spot USA su $BTC ha registrato un deflusso netto giornaliero di 262 milioni di dollari, restituendo tutto l'afflusso del giorno precedente. L'ETF su $ETH nello stesso giorno ha perso 130 milioni, mentre $SOL è in calo da 8 giorni consecutivi
Dall'altra parte, CryptoQuant mostra il contrario: la posizione totale delle balene BTC è salita a 3,03 milioni di unità, il massimo da novembre 2025, con un ritmo di accumulo a 30 giorni che è il più alto da febbraio di quest'anno
Ma analizzando il libro ordini di Binance con Glassnode, si scopre che il grosso degli ordini di acquisto intorno agli 80.000 è stato assorbito, e i nuovi ordini di acquisto si concentrano intorno ai 78.000
Anche se il prezzo è tornato sopra gli 82.000, il supporto sotto gli 80.000 è più debole rispetto a prima; una rottura significherebbe un vuoto
Le balene stanno comprando, gli ETF si stanno ritirando, il supporto sotto gli 80.000 si sta assottigliando
Quello a cui bisogna davvero prestare attenzione è se, in caso di rottura degli 80.000, il livello di acquisto a 78.000 riuscirà a reggere
#Separazione dei fondi tra ETF e balene, BTC riuscirà a mantenere gli 80.000 dollari? In realtà, "le azioni A non distribuiscono dividendi" è un'illusione: nel complesso, le azioni A distribuiscono molti dividendi (circa 2,4 trilioni di yuan in dividendi in contanti per tutto il mercato nel 2024, un record storico), ma il problema è che i dividendi sono altamente concentrati + molte aziende non distribuiscono dividendi da lungo tempo, quindi gli investitori al dettaglio percepiscono "di aver comprato per tanto tempo senza ricevere soldi". Le cause principali possono essere suddivise in più livelli: 1. Molte aziende "non hanno la capacità di distribuire" - perdite a lungo termine, profitti negativi - ricavi in bilancio ma utili non distribuiti negativi (perdite passate troppo grandi, non ancora recuperate) - alto indebitamento, flusso di cassa ristretto, tengono i soldi per sopravvivere Queste aziende non vogliono non distribuire, ma non possono farlo. 2. Aziende in fase di crescita "non vogliono distribuire" Nel mercato A ci sono molte aziende in settori come manifatturiero, tecnologia, energie rinnovabili, farmaceutico in fase di crescita: - devono espandere la produzione - devono fare ricerca e sviluppo - devono ripagare debiti / integrare liquidità - il settore è volatile, tengono liquidità per proteggersi dall'inverno Per loro, reinvestire i profitti è più vantaggioso per gli azionisti a lungo termine rispetto a distribuire dividendi. Quindi banche, carbone, telecomunicazioni, energia elettrica, liquori sono settori maturi che amano distribuire dividendi; azioni di piccola capitalizzazione, azioni concettuali, azioni tecnologiche generalmente non distribuiscono dividendi. 3. Storicamente "finanziamento prioritario, ritorno trascurato" In passato il mercato A era orientato al finanziamento: - il valore della quotazione era importante - i grandi azionisti guadagnavano vendendo azioni, impegnando azioni, o con aumenti di capitale - i dividendi non erano un criterio di valutazione - la regolamentazione incoraggiava i dividendi, non li imponeva Quindi la logica di molti azionisti di controllo era: far quotare l'azienda → far salire la valutazione → vendere azioni per incassare, invece di "pagare dividendi agli azionisti ogni anno". 4. Problemi di governance: anche avendo soldi non... #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
奈飞的故事，正在从“会员还有多少”变成“每个用户还能赚多少”。
二季度营收 125.6 亿美元、同比 +13.4%，利润不差，但市场明显不买账——因为增速在往下走，Q3 指引只有 11.7%，订阅拉新的黄金时代基本翻篇了。
但别只盯着“放缓”。
广告业务才是新剧情：2025 年广告收入超 15 亿美元，2026 年目标约 30 亿美元、直接翻倍；广告层月活观众已破 2.5 亿，直播体育、暂停广告、程序化投放、自有广告技术栈全在铺。
一句话：
奈飞不再是“卖会员的公司”，正在变成“会员 + 广告 + 直播娱乐”的复合体。
旧引擎减速，新引擎还没完全接上，所以股价先疼一下；
但广告，已经是最像第二曲线的那东西。🚨 $BTC Nel trend a lungo termine, c'è una regola degna di attenzione.
Negli ultimi dieci anni, Bitcoin ha più volte seguito un canale di crescita logaritmica a lungo termine, attraversando accumulo al minimo, espansione del trend, nuovi massimi e poi correzioni profonde.
📈 Alcuni importanti picchi storici:
• 2013: $1,242
• 2017: $19,700
• 2021: $69,000
• 2025: $126,000
Allo stesso tempo, l'ampiezza della correzione storica più grande mostra una tendenza a restringersi gradualmente.
Questo potrebbe significare che il mercato sta maturando: la profondità dei crolli diminuisce progressivamente, ma anche i guadagni di ogni ciclo rialzista potrebbero ridursi.
Se il canale di crescita a lungo termine rimane valido, l'obiettivo del prossimo ciclo, secondo l'analisi originale, è intorno a $350,000 nel 2029.
Naturalmente, le regole storiche non garantiscono il futuro, e il canale potrebbe fallire.
Ciò che vale davvero la pena studiare è se il ciclo a lungo termine di Bitcoin stia cambiando.📊 #Dopo la consegna di Tesla superiore alle aspettative, il recupero dei profitti diventa il focus Non è possibile superare le aspettative, solo i fondi con bassa consapevolezza potrebbero pensarlo, è un arbitraggio senza rischio#NetflixQ3AdsAndMargins
ABBONAMENTO - Maturando ma non finito
Gli abbonati a pagamento ora sono >325M a livello globale. La crescita è rallentata da +41M nel 2024, ma Netflix vede ancora una bassa penetrazione rispetto al mercato indirizzabile. Il motore di crescita ora è un ARPU più alto attraverso aumenti di prezzo e condivisione a pagamento, non solo aggiungendo utenti.I dati hanno superato ampiamente le aspettative, il mercato non ha seguito lo script, il che è davvero sorprendente. Secondo la logica tradizionale, questo avrebbe dovuto aumentare le aspettative di rialzo dei tassi e deprimere gli asset rischiosi.
Invece questa volta è successo il contrario: il rendimento dei titoli di Stato USA è crollato di oltre 13 punti base, l'oro è rimbalzato dell'1,5%, mentre Bitcoin ha oscillato intorno alla soglia degli ottantamila, molti pensano a un'inversione, io invece credo sia un acquisto da ipervenduto!
Il panico per l'inflazione si è trasformato in panico per la crescita, i capitali si sono riversati nei titoli di Stato come rifugio sicuro. Forse qualcuno pensa che l'afflusso di capitali nei titoli di Stato sia un segnale positivo per le criptovalute, ma qui si crea facilmente confusione! I titoli di Stato hanno due flussi di capitale differenti! L'acquisto istituzionale di titoli di Stato ≠ acquisto di stablecoin, l'acquisto di stablecoin per comprare titoli di Stato ≠ acquisto diretto di criptovalute. Questi due canali hanno direzioni opposte e effetti completamente diversi.
Le istituzioni vendono azioni e asset rischiosi → acquistano titoli di Stato → i fondi finiscono nei conti del Tesoro o dei controparti → questo denaro non ha alcun legame con le criptovalute, è un puro comportamento di rifugio sicuro, i capitali escono dagli asset rischiosi per entrare in asset privi di rischio, questo processo sottrae liquidità alle criptovalute, non la immette!
#USA CPI e PPI superano le aspettative, ci sarà un altro rialzo dei tassi entro l'anno? $BTC $ETH Domanda del lettore: Quali sono alcune tecniche semplici e pratiche per uscire gradualmente al picco?
Anno di risposta: Non servono indicatori complessi, ricorda queste regole:
1. Notizie positive continue, ma il prezzo non fa nuovi massimi, inizia a ridurre la posizione a lotti;
2. Il prezzo fa nuovi massimi, ma il volume degli scambi diminuisce sempre di più, significa che i fondi per inseguire il rialzo si stanno esaurendo;
3. Preimposta livelli di take profit, non scommettere di vendere al massimo assoluto;
4. Quando suonano allarmi macroeconomici e i titoli interni al mercato si indeboliscono in anticipo, riduci la posizione.
L'essenza dell'uscita al picco non è catturare il massimo, ma proteggere i profitti già ottenuti. $BTC $ETH $OKB L'inflazione non è diminuita, anzi è diventata più calda.
L'Indice dei Prezzi alla Produzione (PPI) degli Stati Uniti a settembre è salito del 6,3% su base annua, il livello più alto da dicembre 2022, ben oltre le aspettative di mercato del 5,3%, e i dati del mese scorso sono stati rivisti al rialzo al 5,6%. I prezzi all'ingrosso stanno risalendo.
Il PPI rappresenta i prezzi a monte, che prima o poi si trasmetteranno al consumo. Quindi questo dato non è solo "un dato passato", ma sembra piuttosto un avvertimento anticipato per il prossimo CPI; il mercato difficilmente lo considererà un rumore isolato.
Questo è completamente diverso da ciò che molti si aspettano, ovvero "inflazione in calo e la Fed che riduce i tassi". La Fed stava già spingendo per ridurre le indicazioni prospettiche e attenuare il dot plot, e ora con un PPI superiore alle attese, sta praticamente dicendo al mercato: non affrettatevi a calcolare la data del prossimo taglio dei tassi.
Interessante è che ieri sera i mercati azionari USA sono prima scesi e poi risaliti, e BTC si è mantenuto intorno a 82.000. Sembra che gli asset rischiosi non credano a questo dato, o forse siano un po' assuefatti. Quando le aspettative di taglio dei tassi vengono rinviate, il primo a reagire dovrebbe essere il rendimento dei titoli di Stato USA.
La mia opinione è che un singolo dato PPI non possa invertire la tendenza, ma consumerà gradualmente le aspettative di "taglio dei tassi imminente". Più a lungo queste aspettative vengono rimandate, più soffriranno gli asset con valutazioni elevate. Non è una ragione per un crollo immediato, ma toglierà lentamente il supporto ottimistico agli asset rischiosi.
Quindi ti chiedo: pensi che questo PPI sia solo rumore o l'anticipo di una seconda ondata inflazionistica? Se il taglio dei tassi venisse davvero rinviato al prossimo anno, come riorganizzeresti il portafoglio? 比特币现货 ETF 单日又砸出 2.61 亿美元的净流出，
过去两周$BTC 比特币跟$ETH 以太坊 ETF 更是连着甩出了 15.6 亿美元。
这轮流出里最值得看的是机构席位的调仓动作。富达的 FBTC 一天就被赎回 1.53 亿美元，就连一直充当流动性黑洞的贝莱德 IBIT 也出现了净流出，反倒是 Bitwise 的 BITB 在这种冰点行情下还逆势啃下了 221 万美元的微量申购。这种头部发射器被集体抽血、中型工具盘零星打补丁的接盘分布，说明传统套利资金和宏观对冲基金正在经历一次非常具体的仓位出清。
很多盯着盘面的人把原因归结为通胀数据超预期和加息预期反复，但如果拆开这些传统资管的资产配置逻辑，宏观指标只是触发风控的表面按钮。
以太坊和比特币现货 ETF 的底层买家，很大一部分是把这个通道当成高 Beta 的流动性过桥工具。#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 #Il profitto netto di TSMC nel Q3 supera le aspettative, con un utile record storico Il profitto netto di TSMC nel Q3 è aumentato del 68,7%, stabilendo un nuovo massimo trimestrale; dietro questo brillante bilancio è necessario un approccio dialettico.
Aspetti positivi: la domanda di chip AI continua a esplodere, la quota di ricavi da processi avanzati raggiunge il 79%, la produzione di massa del processo a 2nm contribuisce ai ricavi, e i processi avanzati ad alto margine trainano la crescita degli utili superando di gran lunga quella dei ricavi.
Aspetti di rischio: i risultati sono fortemente legati ai grandi clienti AI, con una concentrazione della domanda elevata; la costruzione dello stabilimento in Arizona negli USA continua ad aumentare la spesa in conto capitale, e i fattori geopolitici introducono incertezze a lungo termine. Inoltre, il titolo TSM nel mercato azionario USA presenta una logica di realizzo dei profitti dopo la pubblicazione del bilancio, quindi nel breve termine il prezzo delle azioni potrebbe non salire in parallelo con i risultati. A lungo termine, la capacità produttiva dei processi avanzati e la continuità della domanda dei clienti sono i fattori chiave che determineranno la valutazione futura.Inflazione a raffica, liquidazione da leva finanziaria, festa dei titoli tecnologici—sei riuscito a tenere il passo con il mercato di oggi?
Il mercato di ieri non si può riassumere con una semplice parola come "oscillazione".
Il CPI ha appena superato le aspettative, e il PPI ha subito seguito con un botto ancora più grande—un aumento su base annua del 6,3%, il livello più alto da dicembre 2022. L'incremento su base mensile dell'1,3% è più del doppio delle previsioni dello 0,6%, e anche il PPI core non è rimasto fermo, passando dal 4,7% al 5,0% su base annua. La benzina è aumentata del 20,3% in un mese, il diesel del 21%, i prezzi dell'energia sono come la pressione nelle vene, che va dal giacimento petrolifero fino alla cassa.
A dire il vero, quando sono usciti i dati sono rimasto un po' confuso. Il mercato ancora di più—la probabilità di un aumento dei tassi entro fine anno è schizzata vicino al 90%, e la probabilità implicita di un rialzo a ottobre è passata da meno del 18% di una settimana fa a circa il 34%. Il pricing sul CME FedWatch è cambiato radicalmente in una notte.
Il "falso rimbalzo" di BTC
$BTC ieri sera è sceso fino a 79.694 dollari, a un soffio dagli 80.000, per poi essere brutalmente riportato sopra gli 82.000. Sembra forte, vero? Ma ti consiglio di mantenere la calma.
Nelle ultime 24 ore sono stati liquidati 929 milioni di dollari in tutto il network, di cui 777 milioni su posizioni long. Non è un "lavaggio salutare", è un piccolo tritacarne. Anche Glassnode ha lanciato un avvertimento: il prezzo è tornato, ma il supporto di liquidità sotto gli 80.000 si sta assottigliando, gli acquisti si concentrano passivamente intorno ai 78.000, non è un attacco deciso.
In parole semplici: questo rimbalzo si basa su coperture di posizioni short e acquisti a basso prezzo, non su un vero interesse solido per il futuro.
Sul grafico, BTC oscilla tra 81.000 e 82.400, $ETH è più debole, si muove tra 2.360 e 2.440 come una rana bollita a fuoco lento, $SOL si aggira intorno a 103 senza salire né scendere. La capitalizzazione totale del mercato è scesa di circa il 3%, mentre il volume degli scambi è aumentato del 35%—cosa significa? Che long e short si stanno combattendo duramente, nessuno cede.
L'indice di paura e avidità è sceso da livelli di avidità a poco sopra 50, una posizione più sana rispetto a qualche giorno fa, ma nessuno si illuda che sia un segnale di fondo.
Un segnale da notare: i fondi si stanno spostando silenziosamente
Oggi c'è un dato interessante on-chain—un grande whale/indirizzo istituzionale ha venduto in 5 giorni 1.601 $BTC, incassando 132 milioni di USDC, e ha comprato 53.095 $ETH a un prezzo medio di 2.497 dollari.
Questa mossa, a dire il vero, mi stuzzica. Anche se $ETH è sotto pressione, grandi capitali continuano a spostarsi su $ETH in questa fase, segno che qualcuno ha una sua valutazione sul potenziale di $ETH. Ma non correre a seguirli, perché gli ETF mostrano ancora un deflusso netto da $ETH, mentre le istituzioni preferiscono $BTC.
Negli ultimi 30 giorni, gli ETF su $BTC hanno registrato un afflusso netto di 2,09 miliardi di dollari, mentre $ETH ha avuto un deflusso netto di 319 milioni e $SOL di 33,2 milioni. I fondi sono selettivi, non in fuga totale.
Sul fronte dei titoli tecnologici, è un mondo a parte
TSMC ha registrato un utile netto nel Q3 di 763 miliardi di dollari di Taiwan, in crescita del 68,7% su base annua, un record storico che ha superato le aspettative del mercato. La domanda di AI e semiconduttori è solida come una lastra di ferro.
Netflix è un po' più complicata. Le previsioni di ricavi per il Q3 indicano una crescita del 12%, con i ricavi pubblicitari che dovrebbero raddoppiare quest'anno a circa 3 miliardi di dollari. Il pacchetto pubblicitario ha già superato i 250 milioni di utenti attivi mensili. Tuttavia, dopo il bilancio del secondo trimestre, il prezzo delle azioni è sceso dell'8%, il mercato è sensibile al "rallentamento della crescita".
Vedi, da un lato l'inflazione macroeconomica schiaccia gli asset rischiosi, dall'altro i giganti tecnologici guadagnano a palate. Questa è la spaccatura del mercato nel 2026—i soldi non mancano, ma la loro propensione al rischio diminuisce.
Come vedo la situazione oggi?
In una parola: stallo.
Non è un crollo, ma neanche un'inversione. La leva è stata ripulita, l'umore si è raffreddato, il mercato aspetta il verdetto del FOMC del 28 ottobre. Prima di allora, $BTC probabilmente oscillerà tra 80.000 e 83.000, mentre $ETH e $SOL dovranno vedere un'inversione nei flussi degli ETF per muoversi in modo indipendente.
Se ti scatta la voglia di operare, fallo pure, ma senza farti prendere la mano. Chi guadagna davvero non è chi entra e esce freneticamente durante le oscillazioni, ma chi sa tenere il controllo quando gli altri sono ansiosi.
$BTC $ETH $SOL
#CPIePPIsuperanoleaspettativenegliUSA,possibilealtro rialzodeitassiannodicui? #TSMCutileQ3superaleaspettative,utilea livelli storici #Netflix rallentamentodellacrescita, pubblicità come nuovo punto di interesse 1. Macro: Conferma del quadro di stagflazione, forte aumento della pressione per i rialzi dei tassi A settembre l'IPC su base annua è stato del 3,7%, l'IPC core del 2,6%, entrambi superiori alle aspettative. Subito dopo, l'IPP è aumentato dell'1,3% su base mensile e del 6,3% su base annua, registrando i maggiori incrementi da marzo e dicembre 2022 rispettivamente, mentre l'IPP core è cresciuto dello 0,7% mensile e del 5% annuo. L'inflazione energetica si è ormai diffusa completamente dal lato dei produttori upstream a quello dei consumatori. Il FedWatch del CME mostra una probabilità di rialzo dei tassi di circa il 34% a ottobre, con quasi il 90% di aspettative per almeno un rialzo entro fine anno. Tra le 13 principali società di brokeraggio, 12 puntano a un rialzo di 25 punti base a dicembre, mentre Bank of America prevede addirittura un rialzo sia a ottobre che a dicembre. Il FOMC del 27-28 ottobre sarà il prossimo nodo cruciale. 2. BTC: Rimbalzo a V profondo, ma struttura fragile BTC attualmente intorno a 82.348, +0,75% nelle ultime 24h, con un minimo intraday a 79.694 seguito da un rimbalzo a V fino a 82.520. Nelle ultime 24h sono stati liquidati 929 milioni in tutto il network, di cui 777 milioni da posizioni long, con 172 milioni di long BTC liquidati. I fondi ETF continuano a perdere risorse. Il 15 ottobre l'ETF spot BTC ha registrato un deflusso netto di 262 milioni, con un deflusso netto settimanale di 151 milioni e quello della settimana precedente di 681 milioni. Gli istituzionali stanno uscendo, il rimbalzo si basa sul ricopertura degli short e sulla liquidità liberata dalla chiusura delle posizioni a leva, non su acquisti spot attivi. Per quanto riguarda le balene, un trader ha aperto una posizione long da 187 milioni di dollari con leva massima, 1.822 BTC a un prezzo di apertura di 82.409 e prezzo di liquidazione a 80.634, molto vicino al prezzo attuale,#NetflixQ3AdsAndMargins #La crescita di Netflix potrebbe rallentare, il business della pubblicità diventa un nuovo punto di interesse 🚨 Nel 2026, dobbiamo davvero temere i rischi di mercato?
Guardando indietro agli anni delle elezioni di medio termine negli Stati Uniti degli ultimi decenni, il mercato ha effettivamente subito più volte cali evidenti.
Nei dati storici elencati nell'articolo originale, nel 2002, 2018 e 2022 si sono registrate perdite superiori al 16%.
Ma l'andamento storico non garantisce che si ripeterà in futuro, e non si può affermare con certezza che nel 2026 il 98% delle persone perderà tutti i propri asset.
Per gli investitori in $BTC, ciò che conta davvero è:
📉 Il mercato azionario statunitense sta subendo un calo continuo?
💵 La liquidità si sta restringendo?
🐋 I grandi investitori stanno accumulando posizioni o stanno continuando a ritirarsi?
Non trasformate le statistiche storiche in profezie inevitabili.
In un mercato toro serve una strategia offensiva, in un mercato orso è ancora più importante avere un piano di gestione del rischio. L'ETF di Ethereum smette di scendere, ma non significa che le istituzioni stiano accumulando
L'ETF spot $ETH è sceso per dieci giorni consecutivi, per poi tornare positivo il 13 ottobre.
Flusso netto in entrata di 24,84 milioni di dollari, una cifra non molto grande.
Da dove viene questo denaro:
Grayscale Mini ha investito 16,73 milioni, Fidelity 8,1 milioni.
Insieme, queste due società rappresentano quasi tutto il volume di quel giorno.
Come si calcola questa cifra:
Bitmine detiene 6,02 milioni di $ETH, pari al 4,9% dell'intera rete.
Manca solo 77.000 $ETH per raggiungere il 5%, basta comprarne un po' di più per arrivarci.
Una volta raggiunta la soglia, non potrà più acquistare al ritmo attuale.
Quindi quei 24,84 milioni sono coperti da altri, non sono nuovi capitali in entrata.
Quando la domanda raggiunge il massimo, il prezzo dipende da chi resta a comprare.
#Standard Chartered apre al trading di BTC e ETH, espandendo i servizi bancari in criptovalute
#$ETH L'PPI degli Stati Uniti a settembre è aumentato dell'1,3% su base mensile, molto più alto rispetto all'aspettativa di circa lo 0,5%, con il prezzo all'ingrosso della benzina che è salito del 20,3% in un solo mese. L'inflazione è così alta, ma la probabilità di un aumento dei tassi a ottobre è scesa dal 33% al 27%.
Perché? Le vendite al dettaglio sono aumentate dello 0,8%, sostenute principalmente dalle stazioni di servizio; escludendo la benzina e altri elementi, il "gruppo di controllo" è aumentato solo dello 0,1%, quindi i consumi non sono così forti; inoltre, il mercato teme che l'indebitamento legato all'AI possa rallentare l'economia, quindi i capitali si rifugiano nei titoli di Stato USA, con il rendimento a 10 anni che è sceso di circa 10 punti base.
L'inflazione non è diminuita, ma il mercato inizia ad avere più paura per l'economia. Il calo dei rendimenti non è un segnale di leva finanziaria.
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Il giorno dopo il rimbalzo a molla: la "falsa rottura → rimbalzo a molla" del 15 ottobre, corretta con dati a 15 minuti, è ancora più impressionante — delta della fase di discesa -1,67 miliardi (panico), delta della fase di inversione +2,90 miliardi in 10 ore (il più forte acquisto dal picco del 21 settembre), netto giornaliero +1,52 miliardi, volume 25,5 miliardi. Questa mattina apertura con consolidamento a volume ridotto (2,3 miliardi, +0,1 miliardi), prezzo stabile a 82.100 — conferma del ritracciamento d'onda ② da manuale, onda ③ pronta a partire, obiettivo diretto al quinto test della cortina di ferro. 1. Teoria di Dow (Dow Theory) La sequenza dei minimi completa la conferma preliminare del fondo con "falsa rottura + minimo più alto": Dal punto di vista di Dow, il 79.700 del 15-10 è una classica annotazione di falsa rottura — minimo intraday nuovo (79.700 < 80.316), ma la chiusura a 82.392 non solo recupera la zona di doppio minimo (80.300-80.960), ma supera anche il centro del range a 82.300 e il bordo inferiore del VA. Nella teoria di Dow, "nuovo minimo recuperato durante la giornata e chiusura in alto" costituisce un giorno chiave di inversione, la sequenza dei minimi inizia a mostrare caratteristiche da fondo da manuale: 80.316 → 80.960 → 79.700 (ampiezza -644 → -260, contrazione rapida) e tutti recuperati dagli acquirenti. Struttura attuale: I massimi 84.262/84.350 (quattro rifiuti precedenti) non sono ancora stati sfidati, ma la catena di "minimi più alti" di Dow (minimo mattutino di oggi 81.843 > 79.700) è stata preliminarmente stabilita. Linea di conferma di Dow:#La crescita di Netflix potrebbe rallentare, il business della pubblicità diventa un nuovo punto di interesse #NetflixQ3AdsAndMargins
Netflix può sostenere la crescita dei ricavi, ma il motore principale sta passando dal volume grezzo di abbonati alla monetizzazione—specificamente aumenti periodici dei prezzi, espansione del Ricavo Medio per Membro e crescita nei mercati internazionali mentre gli effetti positivi della condivisione a pagamento si normalizzano.
Il livello supportato da pubblicità rappresenta un importante motore di crescita a lungo termine, guidato dal lancio dello stack tecnologico pubblicitario proprietario di Netflix, dalle capacità programmatiche ampliate e dall’aumento degli abbonati al livello con pubblicità.$BTC ha subito un ritracciamento vicino agli 80.000 dollari, e la pazienza del mercato per il prossimo rialzo è chiaramente diminuita.
Il copione ripetutamente atteso era che Bitcoin avrebbe superato al rialzo e che gli altcoin avrebbero seguito generalmente la tendenza. Ma il mercato non ha mostrato questo andamento fluido, e la continua oscillazione ha invece amplificato l'incertezza.
Non ci sono al momento prove sufficienti per concludere se questa volatilità sia un breve ritracciamento o l'inizio di un'oscillazione di livello maggiore. Finché il mercato non conferma, non trasformare le aspettative in fatti.$UNI, si vanta ogni giorno di essere il "Re della DeFi" e il "pioniere degli exchange decentralizzati". Quest'anno torniamo a 5 dollari!
Il protocollo Uniswap è davvero forte, con volumi di scambio e commissioni sempre ai vertici, ma questo token? Somiglia più a un vaso decorativo sollevato dall'aura del protocollo — da oltre cinque anni si parla di "cattura di valore", ma per la maggior parte del tempo è stato solo uno strumento di voto, con i detentori che guardano impotenti mentre il protocollo guadagna a palate, lasciandoli a mani vuote.
Parliamo prima del tuo trucco del "token di governance". Nel 2020 hai fatto un sacco di airdrop, dicendo che la comunità avrebbe deciso. Ma la realtà è che i grandi investitori, il team e gli investitori iniziali detengono la maggior parte delle quote, con un potere di voto altamente concentrato, mentre la voce della gente comune è quasi inesistente. Il tasso di approvazione delle proposte sembra alto, ma la partecipazione è un disastro. Ti vanti di decentralizzazione, ma in realtà sembra più uno spettacolo per pochi grandi investitori e fondazioni, con i detentori come semplice sfondo.
Poi c'è la cattura di valore. Il protocollo genera ogni giorno un enorme volume di transazioni, con commissioni a miliardi, ma tu hai trasformato il "Fee Switch" in un romanzo giallo. È stato rimandato fino alla fine del 2025, quando finalmente è stato attivato con un'azione massiccia di bruciare 100 milioni di token in un colpo solo, più un po' di distruzione continua. Suona bene, vero? Ma l'effetto reale? La velocità di distruzione è lenta come spremere un tubetto di dentifricio, con un impatto annuale probabilmente solo di qualche decimale di punto percentuale, insufficiente a sostenere le tue fantasie dopo il boom. Il prezzo è passato da quasi 45 dollari nel 2021 a poco più di 7 ora, con un calo di oltre l'80%, mentre i detentori vedono il protocollo prosperare ma devono sopportare l'imbarazzo di un "token che non segue i fondamentali".
$UNI #HOODQ3TradingGrowth robinhood chain, la blockchain di robinhood dove gli utenti scambiano token azionari, ha visto il volume dex calare del 30% a 6,35 miliardi di dollari dal 6 al 12 ottobre. ma il tvl defi è salito a 1,058 miliardi di dollari dal 30 settembre al 12 ottobre, e morpho, un protocollo di prestito, deteneva 486,8 milioni di dollari di prestiti aperti lì. quindi il prestito è ora un uso importante, non solo il trading. in quella settimana, i mutuatari hanno pagato circa 417.000 dollari in interessi e bonus di liquidazione su morpho, ma morpho ha registrato zero entrate da protocollo.CoreWeave è scesa del 15,5% mercoledì, i CDS sono schizzati oltre 1000 punti base, il mercato prezza una probabilità di default a cinque anni del 63%, e in tutto il settore si parla di un crollo della leva sull'infrastruttura AI.
Tuttavia, la riserva di ricavi contrattuali è di 129 miliardi, con Meta e OpenAI che rappresentano la parte principale; Bank of America ha dato un prezzo obiettivo di acquisto a 140, mentre il mercato obbligazionario la vede vicina al fallimento e gli analisti pensano possa raddoppiare, tutti leggendo lo stesso bilancio...
Il suo modello consiste nel prendere in prestito denaro per accumulare GPU, impacchettarle in servizi di potenza di calcolo, firmare contratti a lungo termine e affittarli; più alta è la leva, maggiore è la certezza che può offrire ma anche più fragile diventa. Ora che il costo del capitale è in aumento, questo equivale a un test di stress per questo modello. C'è un dettaglio che molti non hanno notato: Nvidia ha un accordo di garanzia per cui la potenza di calcolo invenduta entro il 2032 viene rilevata da loro, probabilmente la rete di sicurezza più cruciale dell'intera storia.
La narrazione del panico è troppo grossolana; se la riserva contrattuale può essere realizzata secondo i tempi previsti, la copertura degli interessi è solo una questione di tempistica, la parola chiave è "se", per ora osserviamo.
I dati si basano sulle divulgazioni pubbliche di varie parti e non costituiscono un consiglio di investimento.#La crescita di Netflix potrebbe rallentare, il business pubblicitario diventa un nuovo punto di interesse Il bilancio ha già mostrato una crescita, sembra che questa scommessa non abbia molto senso #NetflixQ3AdsAndMargins #NetflixQ3AdsAndMargins
La stagione degli utili riguarda le aspettative, non i risultati.
Netflix (NFLX) riporta il 21 ottobre dopo la chiusura del mercato. Un 72% di sì sul superamento delle aspettative mi dice che il mercato si aspetta già buone notizie. Quindi la domanda è: cosa resta da sorprendere?
La mia lista di controllo:
- Quota utenti del livello con pubblicità
- Tasso di riempimento dell'inventario pubblicitario
- Previsioni sui margini
Se le previsioni sono solo in linea, mi aspetto una reazione contenuta o negativa anche in caso di superamento. Se i numeri della pubblicità sorprendono, lì c'è il potenziale rialzo. #La crescita di Netflix potrebbe rallentare, il business pubblicitario diventa il nuovo punto di interesse
Il 20 ottobre, nel report finanziario di Netflix, ciò che vale davvero la pena monitorare non sono i ricavi di 12,86 miliardi di dollari, ma la pubblicità, gli abbonamenti e i licenziamenti dietro le quinte, e se vale ancora la pena investire.
In questo report, il mercato si aspetta ricavi intorno a 12,86 miliardi di dollari, con una crescita annua del 12%; il margine operativo previsto è del 33,2%, superiore al 28,2% dello stesso periodo dell'anno scorso. I numeri non sono male, ma il prezzo delle azioni è già sceso di circa il 40% quest'anno, il che indica che il mercato non teme tanto il "fare profitti", quanto il "continuare a crescere velocemente".
Tre punti chiave da osservare
1. Il business pubblicitario può sostenere una seconda curva di crescita?
Netflix prevede che i ricavi pubblicitari raggiungeranno quasi 3 miliardi di dollari nel 2026, quasi il doppio. Tuttavia, l'ARPU dei pacchetti pubblicitari è ancora inferiore a quello degli utenti solo in abbonamento; la dimensione della pubblicità, la domanda degli inserzionisti e i progressi nella pubblicità interattiva influenzeranno la revisione della valutazione.
2. La crescita degli abbonamenti ha ancora margini?
La repressione della condivisione delle password e il beneficio degli aumenti di prezzo stanno diminuendo, il tempo di visione degli utenti è aumentato solo del 2% nella prima metà dell'anno. Le previsioni per il quarto trimestre sono più importanti dei dati del terzo: se la guida per l'intero anno di 51-51,4 miliardi di dollari si realizzerà stabilmente, allora si potrà considerare la situazione sotto controllo.
3. Licenziamenti di 1000 persone: è una riduzione dei costi per aumentare l'efficienza o un segnale di ansia per la crescita?
I licenziamenti sono concentrati in prodotto, tecnologia, legale e risorse umane, circa il 6% dei dipendenti. A breve termine è positivo per il margine di profitto, ma indica anche che la direzione ammette che "la crescita non è così veloce come immaginato". In una certa misura, il meccanismo di Papertrade che trasforma direttamente il PnL dei trader in capitale del protocollo ha sicuramente dei meriti
Dopo quasi una settimana dal lancio, il PnL cumulativo dei Papertrade Traders ha raggiunto -55 milioni di dollari, con oltre la metà delle perdite concentrate nel primo giorno; l'ultimo giorno di trading completo ha registrato un PnL di -7,43 milioni di dollari
La percentuale di indirizzi con profitto giornaliero è solo circa il 20-25%, quindi solo 1 su 4-5 persone riesce a guadagnare
La perdita media è molto più alta della mediana; la maggior parte delle perdite medie giornaliere supera i 1.000$, mentre la perdita mediana giornaliera è di poche decine di dollari; la distribuzione delle perdite mostra una coda lunga evidente, con pochi indirizzi che sopportano perdite maggiori
Papertrade attiva ogni giorno decine di migliaia di liquidazioni, ma queste perdite non scompaiono nel nulla: entrano nel LP del protocollo, vengono usate per pagare i vincitori, integrare la coda di pagamento e coniare PAPER per i perdenti; quando il LP supera il limite massimo, l'eccedenza viene distribuita ai possessori di PAPER in stakingEthereum rimbalza a 2438 dollari, ma i long stanno ancora "pagando" per mantenere le posizioni
ETH è risalito da un minimo di 2323 dollari a 2438 dollari, con un aumento giornaliero di quasi il 4%.
Cosa è cambiato? Apparentemente un rimbalzo, ma sotto la superficie la situazione è diversa: nelle ultime 24 ore sono stati liquidati 292 milioni di dollari in ETH su tutta la rete, di cui oltre 157 milioni su Binance, con i long che rappresentano oltre l'80%. Ancora più importante, il tasso di finanziamento rimane in territorio negativo — in media circa -0,0010%, mentre su Binance è sceso a -0,0013%.
Perché è importante? Il prezzo sale, ma i long con leva stanno pagando il costo di "mantenere" le posizioni. Anche sul fronte ETF la situazione non è ottimistica: l'ETF spot su Ethereum ha registrato un deflusso netto giornaliero di circa 130 milioni di dollari, con un deflusso cumulativo settimanale che si è ampliato a 190 milioni.
Quale interpretazione è più supportata? Questo sembra più un "deleveraging passivo dopo un affollamento di long" piuttosto che un'inversione di tendenza sana. La struttura degli account è ancora orientata al long, ma gli acquisti attivi sono solo circa il 42,9%, con gli acquirenti attivi su Binance che scendono al 30%.
Cosa osservare ora? Se la fascia di liquidazione intorno a 2300 dollari verrà testata una seconda volta. Se verrà persa, il vuoto di liquidità sottostante si esporrà rapidamente.
Un ultimo dubbio: quando ETF e long con leva si ritireranno simultaneamente, da dove arriverà il "carburante" per questo rimbalzo? $ETH #La crescita di Netflix potrebbe rallentare, il business della pubblicità diventa un nuovo punto di interesse Bitcoin è tornato a 82.000, ma il supporto sottostante sta scomparendo
Questa mattina BTC è rimbalzato da 79.694$ a oltre 82.099$, con un aumento giornaliero dell'1,59%.
Cosa è cambiato? Il prezzo sembra aver riconquistato terreno, ma i dati on-chain di Glassnode mostrano che i nuovi ordini di acquisto sotto gli 80.000$ si concentrano principalmente intorno a 78.000$, creando un vuoto di liquidità tra 80.000$ e 78.000$. Nel frattempo, il tasso di finanziamento è sceso a -0,0046%, in territorio ribassista.
Perché è importante? Il prezzo sta salendo, ma la base di acquisto sottostante che sostiene questo rimbalzo si sta assottigliando. Il rialzo è principalmente guidato da coperture di posizioni short e ordini di acquisto passivi, non da capitali attivi che inseguono il prezzo.
Qual è l'interpretazione più supportata al momento? Si tratta più di una correzione tecnica dopo uno shock macroeconomico, non di un'inversione di tendenza. I fondi netti in uscita dagli ETF spot ieri sono stati circa 262 milioni di dollari, gli investitori istituzionali non sono ancora tornati completamente.
Cosa monitorare ora: se la linea di difesa a 78.000$ reggerà — una rottura di questo supporto potrebbe causare un rapido vuoto di liquidità.
Un mistero da risolvere: quando l'interesse di ricerca dei retail è ai minimi da anni, da dove arriva il "carburante" per questo rimbalzo? $BTC SAND上涨行情分析
SAND是元宇宙链游The Sandbox的代币，属于板块轮动型币种，本轮上涨由板块叙事、资金、合约共振驱动。
1、叙事催化：元宇宙/WEB3游戏板块轮动
大盘企稳之后资金从主流币溢出，回流被长期超跌的元宇宙、链游赛道。
- The Sandbox有Animoca Brands母公司背书，大量知名品牌IP合作，有虚拟土地LAND业务，属于元宇宙板块龙头标的，板块热度回暖优先受益。
- 没有重磅独立利好，更多是超跌反弹逻辑，历史从高点跌幅巨大，筹码位置很低，弹性大，资金偏好抄底超跌老Alt币。
2、现货资金层面
1. 巨鲸低位吸筹，币从交易所流出，场外囤积；流通盘不大，不需要巨量资金就可以拉动行情。
2. 板块效应：MANA等元宇宙币种同步走强，板块赚钱效应吸引散户跟风进场，现货买盘集中释放。
3、合约端（加速上涨的放大器）
1. 前期低位堆积大量空单，价格向上突破关键阻力位，触发轧空（空头踩踏），空单止损平仓买入，进一步推高价格。
2. 上涨后资金费率转为正值，大量追高多单进场，合约增量资金助推涨幅；
#闪迪财报前夕，HBF与存储紧缺引发热议 In quattro settimane è cresciuto del 54%, superando nello stesso periodo Bitcoin ed Ethereum — perché questa volta Sui? Tre progressi concreti: Bitwise ha portato il vault RWA per istituzioni su Sui, con un obiettivo di rendimento netto superiore al 10%; Samsung ha annunciato il supporto USDC sui dispositivi Galaxy integrando le capacità di Sui; il valore bloccato in DeFi on-chain è cresciuto del 15,5% in quattro settimane, con un picco di circa 1,21 miliardi di dollari. Tuttavia, un po' di realismo: nell'ultima settimana il valore bloccato è calato del 5,2%, l'interesse on-chain si sta raffreddando; inoltre, la circolazione rappresenta solo il 41% del totale, con quasi il 60% ancora da sbloccare in futuro. Il prezzo attuale è vicino a 1 dollaro, circa il 78% sotto il massimo storico di 5,35 dollari. Il supporto da monitorare è la soglia tonda di 1 dollaro, se non si torna sopra 1,15, il rimbalzo non sarà considerato forte. Cosa ne pensi, questa volta Sui è vero denaro istituzionale o solo un'altra ondata di sentiment? Discuti la tua opinione nei commenti. Quanto sopra è solo un'analisi dei dati, non costituisce consiglio d'investimento.#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
年内再加息的可能性很高，尤其是12月；10月加息概率相对较低（约25-30%），但数据已明显抬升全年加息预期。
CPI（9月，10月14日公布）：环比+0.6%（符合预期），同比+3.7%（预期约3.6%）；核心CPI环比+0.3%（预期0.2%）、同比+2.6%（预期2.5%）。汽油价格大涨（环比+9.1%）贡献了月度涨幅的过半，但核心也偏强。
PPI（9月，10月15日公布）：环比+1.3%（预期约0.5-0.6%），同比+6.3%（创2022年12月以来新高，预期约5.4%）；核心（剔除食品和能源）环比+0.7%（预期0.3%），同比约5%。能源商品价格大涨（+10.8%，汽油+20.3%）是主因，但商品和服务端均有压力，显示通胀有扩散迹象。
数据支持年内再加息（大概率12月），10月行动门槛较高但并非不可能。后续关键看能源价格走势、就业数据、PCE通胀以及官员在静默期前的最后表态。能源冲击若持续扩散，可能迫使美联储更鹰派；若价格快速回落，则可能保持耐心。市场定价会随新数据动态调整。#La crescita di Netflix potrebbe rallentare, il business pubblicitario diventa il nuovo punto focale Opinione personale
Obiettivamente, la direzione del business pubblicitario è corretta e la crescita è davvero impressionante
Logica centrale: dopo il picco degli abbonamenti, pubblicità + trasmissioni sportive aprono un nuovo tetto massimo
1. Crescita esplosiva dei ricavi pubblicitari
I ricavi pubblicitari nel 2025 cresceranno più di 2,5 volte rispetto al 2024, superando 1,5 miliardi di dollari, la previsione per il 2026 raddoppia a circa 3 miliardi di dollari, e nel 2027 si prevede di superare i 5 miliardi di dollari
2. Il piano pubblicitario è diventato la principale forza di acquisizione
Il piano pubblicitario (USA $8,99/mese) rappresenta oltre il 60% di tutti i nuovi utenti registrati nel primo trimestre del 2026, il numero di inserzionisti supera i 4000, con una crescita annua del 70%, la base degli inserzionisti si espande rapidamente
3. Ecosistema di trasmissioni sportive + pubblicità che forma un ciclo chiuso
Eventi in diretta come la Coppa del Mondo femminile, NFL, WWE, MLB aumentano notevolmente l'inventario pubblicitario e lo spazio per i premi
Le trasmissioni sportive in diretta aumentano il tempo di utilizzo degli utenti, alimentando il prezzo unitario della pubblicità
4. La logica del margine di profitto è valida
Gli utenti del piano pubblicitario non richiedono costi aggiuntivi per i contenuti, si tratta di una "monetizzazione secondaria dei contenuti esistenti", con margini di profitto marginali molto elevati, l'utile operativo nel quarto trimestre del 2025 è cresciuto del 30% su base annua, il business pubblicitario è un importante motore#NetflixQ3AdsAndMargins Ho fatto un riepilogo delle informazioni note e delle notizie! Attualmente, BTC e ETH si trovano in un intervallo di oscillazione. Personalmente, sono più orientato al ribasso! Perché i dati sull'inflazione sono negativi, la politica della Fed è piuttosto aggressiva, il calo del dollaro e dei titoli di Stato USA è un piccolo segnale positivo ma non può essere considerato un motivo sufficiente per un rialzo. La situazione dei fondi deve ancora essere confermata, ma al momento è negativa. Guardando ai dati di stasera, l'inflazione è più alta del previsto, i consumi sono forti e i licenziamenti sono ancora pochi. Questo significa che la Fed nel breve termine non ha motivi sufficienti per passare rapidamente a una politica accomodante. Personalmente, penso che la direzione sia ancora ribassista, ma ci sarà una correzione. Per quanto riguarda i livelli di supporto, vedo BTC intorno a 80.000 e ETH vicino a 2.550. I livelli di resistenza sono circa 82.000 per BTC e 2.430 per ETH. Possiamo aspettare ancora un po' per vedere se il discorso di Wash sarà più aggressivo o più accomodante #DailyOrbit La scorsa notte è stata liquidata una somma di 930 milioni, ma il cambio di stile dei fondi è molto evidente: i soldi che uscivano dalle monete speculative stanno tornando verso i blue chip e i livelli di rimbalzo, i profondi V di NEAR, FIL e SUI sono tutti supportati, e tra questi tre ho comprato solo SUI, perché?
$NEAR ha la massima elasticità ma è anche il più fragile. +109% in 30 giorni, +178% solo a settembre, ma non si trova il segnale di partenza, la crescita è dovuta all'etichetta di moneta AI e al rimbalzo degli short; la scorsa notte è sceso del 10,1%. Solo il fondo Grayscale AI lo ha incluso, ma è un private placement, quindi a breve non ci saranno acquisti.
$FIL ha subito una vera riduzione dell'offerta: lo sblocco di sei anni è scaduto, l'incremento annuo è stato ridotto a 22 milioni di unità (-75%), il 13/10 PDP lancerà la mainnet, il 19/10 ci sarà l'aggiornamento Solstice. Ma la capitalizzazione è rimasta solo a 900 milioni, l'OI on-chain è solo di 20 milioni di dollari, l'offerta è un vincolo rigido, la domanda è un punto interrogativo.
$SUI è l'unico che ho preso. La soglia di 1 dollaro è stata ripetutamente verificata, la scorsa notte ha toccato un minimo di 0,9966 ed è risalito; l'ecosistema sta realmente investendo, la fondazione ha investito 30 milioni in DATA Network.
Non ho preso gli altri due, non perché non li consideri validi, ma perché non riesco a fare i conti. La linea principale della prossima settimana sarà "la sostenibilità del rimbalzo dopo un eccesso di ribasso" $RAVE $CP 山寨的散户是真的多啊 看空 继续拿着
关键阻力位：$0.1800 关键支撑位：$0.1500
多空比：散户极度狂热
币安散户多空比高达 4.4083，OKX散户多空比 3.7（极度狂热，散户在疯狂接飞刀）。
大户方面：大户人数多空比 5.2775，但大户持仓多空比仅为 1.9505。
项目基本面与链上数据：极度控盘，做市商在倒手
RaveDAO 此前被链上侦探 ZachXBT 曝光：约90%供应量集中在团队相关钱包，前10大钱包集中度超98%。
4月曾发生经典的“诱空-轧空-出货”操作，空单爆仓$2399万。
从链上数据看，**前排持仓全是 Gnosis Safe Proxy，第一大地址持有 72.58%（$1220万）**，筹码高度集中。
过去7天实体余额变化中，KuCoin 增加 13.13%，PancakeSwap 增加 3.26%，整体链上活动极度冷清，做市商在 PancakeSwap、Aerodrome 之间频繁倒手。
$BTC #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ 📊 Prezzo attuale di $BTC $82,309, qui segno WAIT, per ora non aumento la posizione. Tengo ancora la posizione long aperta a $83,030, ora sto solo osservando. Sopra c'è una linea di tendenza ribassista, ora a $83,449, che continua a scendere ogni giorno, finché non viene superata è una resistenza. A) Se il supporto a $81,953 regge, il mercato ha la possibilità di muoversi verso la zona di resistenza e alta concentrazione di scambi tra $82,883 e $83,320; se scende sotto $81,953, diventa invalido. B) Se scende sotto $81,953, questo livello si trasforma direttamente in resistenza, nel breve termine è facile che si vada a cercare liquidità verso la zona $79,760-$81,033; se continua a rompere, più lontano c'è $65,536; superare $81,953 annulla questa ipotesi. La posizione a $83,515 è stata testata 21 volte, difesa 13 volte, rotta 6 volte, altre 2 volte senza reazione, è davvero un livello chiave. Il volume delle posizioni nelle ultime 24 ore è calato del 3,8%, mentre il prezzo è salito dell'1,72%, il che indica che sono gli short a chiudere le posizioni, non nuovi long che entrano; questo tipo di rimbalzo tende a fermarsi rapidamente. Se il rimbalzo arriva vicino a $82,883, prenderò profitto dimezzando la posizione e sposterò lo stop loss a $83,030 per proteggere il capitale. Cosa ne pensi, questa ondata è solo un ricopertura degli short che finirà qui, o riuscirà davvero a rompere la linea a $83,449? #OKXTraderVoices #TSMCQ3RecordProfit #NetflixQ3AdsAndMargins 从道氏理论，缠论，波浪理论，量价关系，订单流，价格行为学浅析BTC短线走势(策略建议)
$BTC #星球日报
综合研判
道氏理论确认假跌破失效+关键反转日
缠论多头分型排列+中枢上移，82,550三买触发点
波浪理论②浪53%回踩教科书级，③浪目标84,700-85,700，启动概率70%
量价关系反转段+29亿Delta史上最强，地量整固蓄力
订单流Delta连续转正+弹簧清扫+VA收复
价格行为高位旗面待突破。
六维度全面共振：这是10月6日以来最清晰的一次多头信号，且这次是"弹簧反转+史上最强买盘Delta+教科书②浪"三重加持——与前四次无疾而终的铁幕测试有着本质区别。 $BTC 昨晚BTC快速插针下探7.9w，瞬间又拉回8.2w，这种长下影针，本质就是深夜流动性差引发的杠杆清洗行情。
先说下跌的原因。
后半夜市场订单簿深度变薄，一笔大额卖单直接砸穿下方支撑，价格快速打到7.9万。
下方挂了很多多头止损单，价格一破位，大量高杠杆多单接连触发爆仓，进一步把价格往下带。
但这里现货抛盘并没有持续涌出，只是合约杠杆连环踩踏。
为什么能迅速拉回去？
第一，7.9w这个位置，是资金提前埋伏的现货承接区。
看到急跌，巨鲸、现货买盘直接进场接筹码，止住跌势。
第二，价格一旦快速反弹，刚刚新开的空单，又被扫止损。空单平仓买入，变成被动买盘，推着币价快速回弹到8.2w。
一来一回，双向洗盘，多空杠杆双双被收割。
重点！这个长下影，不等于底部确立。
这是典型合约插针，属于短期洗杠杆，不是宏观反转信号。
决定大趋势的依旧是美债收益率、美联储降息预期。
只要美债利率保持高位，这种反弹大概率是震荡修复，不是新一轮牛市启动。
简单总结：
深夜流动性弱，先砸盘打爆下方多头止损，承接盘入场后再扫空头。
盘面看着支撑很强，其实震荡还没结束。
不要看到长下影就盲目重仓抄底，插针行情反转很快，风险依旧很大。
后续盯两个关键点：现货ETF资金流入能不能持续，美债收益率是否回落。只有这两个信号同时出现，才算真正企稳。#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Giudizio chiave di oggi Oggi ci sono due notizie che richiedono un aumento di peso. Primo, OKX ha aggiornato il 15 ottobre il documento di divulgazione OKXICE TSV (mercato di scambio di titoli tokenizzati). È stato chiaramente indicato che gli emittenti azionari statunitensi contrari sono aumentati da 4 il 8 ottobre a 9, con 5 nuovi in una settimana. Ciò indica che anche se OKXICE ha ottenuto un canale di sperimentazione regolamentare, deve comunque affrontare l'opposizione delle società quotate stesse. Il progetto non è stato respinto per questo, ma la resistenza all'implementazione commerciale si sta effettivamente ampliando. Secondo, l'Indice dei Prezzi alla Produzione (PPI) degli Stati Uniti di settembre è aumentato dell'1,3% su base mensile, il più grande aumento mensile dal marzo 2022. Il giorno prima l'Indice dei Prezzi al Consumo (CPI) aveva già superato le aspettative, aumentando la pressione sui prezzi a monte. Nel frattempo, il 14 ottobre BTC, ETH e SOL ETF spot (Exchange Traded Fund) hanno nuovamente registrato deflussi sincronizzati. Il mio giudizio è: OKXICE ha mostrato un segnale negativo moderato che merita di essere registrato, e l'ambiente macroeconomico dei capitali continua a peggiorare. Ma ciò non è ancora sufficiente per ribaltare la direzione di sviluppo di OKXICE, il giudizio sull'attività istituzionale di X Layer rimane invariato, e per OKB non c'è ancora alcuna nuova acquisizione di valore. 1. OKXICE: gli emittenti contrari alla tokenizzazione sono aumentati da 4 a 9 OKX ha aggiornato il 15 ottobre il documento ufficiale di divulgazione OKXICE. Confrontando le due versioni: * 8 ottobre: 4 emittenti hanno espresso obiezioni, rispettivamente CBRS, APP, APLD e RKLB; * 15 ottobre: aumentati a 9, nuoviI dati sull'inflazione sono esplosi completamente, raggiungendo il massimo degli ultimi quattro anni.
Bitcoin invece è salito.
Una falsa euforia da "tutte le cattive notizie sono già scontate"?
L'Indice dei Prezzi alla Produzione (PPI) degli Stati Uniti a settembre è aumentato del 6,3% su base annua, il più grande incremento dal 2022. Su base mensile è salito dell'1,3%, mentre le previsioni erano solo dello 0,5%. Il PPI core è aumentato del 5,0% su base annua, contro una previsione del 4,4%, superando anch'esso le aspettative. I prezzi dell'energia sono schizzati del 10,8% su base mensile, con la benzina in aumento del 20,3% e il diesel del 21%.
Tutti i dati hanno ampiamente superato le previsioni.
In teoria, con l'aumento delle aspettative di rialzo dei tassi, gli asset rischiosi dovrebbero crollare. Ma cosa è successo realmente?
I tre principali indici azionari statunitensi hanno chiuso tutti in rialzo, con il Dow Jones in aumento dell'1,08%. Bitcoin è sceso sotto gli 80.000$ durante la giornata, per poi rimbalzare a V e chiudere sopra gli 82.300$.
I dati sono da incubo, i prezzi sono in paradiso.
Questa divergenza è il vero punto pericoloso.
Perché, nonostante le cattive notizie, il prezzo è salito?
Perché il mercato aveva già scontato le cattive notizie.
Entro un'ora dalla pubblicazione del PPI, le liquidazioni totali in rete sono state solo circa 32,46 milioni di dollari. Questa cifra è molto inferiore alle liquidazioni durante la sessione asiatica.
Significa che la maggior parte degli operatori era già uscita o si era preparata. Quando i dati reali sono arrivati, nessuno ha più avuto paura.
Questo si chiama "tutte le cattive notizie sono già scontate".
Ma attenzione, questa è solo la storia superficiale.
La vera storia è nascosta nei dati sulla leva finanziaria.
Nelle ultime 24 ore, il totale delle liquidazioni nel mercato crypto ha raggiunto 929 milioni di dollari.
Di questi, le liquidazioni long sono state 777 milioni di dollari, pari all'83,6% del totale.
Cosa significa?
Significa che prima di questo rimbalzo, i long sono stati spazzati via. La domanda reale sul mercato spot è molto scarsa, il prezzo è stato spinto verso l'alto dal "ricopertura degli short", non da acquisti reali con denaro vero.
La ricopertura degli short crea un vuoto temporaneo, non un'inversione di tendenza.
Un altro dettaglio.
La settimana scorsa, gli ETF su Bitcoin hanno registrato un deflusso netto di circa 681 milioni di dollari. Gli acquisti spot stanno diminuendo, i long con leva vengono liquidati, ma il prezzo sale.
Chiamate questo "mercato toro"?
È una correzione tecnica dopo liquidazioni con leva. Le fondamenta sono vuote.
Venerdì, Bangkok.
Il presidente della Federal Reserve, Kevin Warsh, terrà un discorso al meeting annuale del FMI. Questa sarà la sua ultima dichiarazione pubblica prima della riunione del FOMC del 27-28 ottobre.
La Fed entrerà in silenzio sabato; se la banca centrale vuole inviare segnali, dovrà farlo Warsh in persona.
Uno stratega dei tassi di Bank of America ha detto chiaramente: gli investitori stanno "aspettando che Warsh dia il via libera a ulteriori rialzi dei tassi".
Le attuali probabilità di mercato sono: 71,8% che i tassi restino invariati a ottobre, 28,2% di un aumento di 25 punti base. Ma la probabilità cumulativa di rialzi entro dicembre è già salita al 92,8%.
Quasi certo un aumento entro fine anno.
Questo è il punto più doloroso.
Il PPI al 6,3% non sta rallentando, sta accelerando. L'energia aumenta, i dazi aumentano, i chip AI aumentano, i costi di spedizione aumentano. L'inflazione non è "temporanea", è persistente.
E il supporto di Bitcoin a 80.000$ non si basa sui fondamentali, ma sul vuoto creato dalla liquidazione della leva.
Il mercato non sta festeggiando un calo dell'inflazione. Sta festeggiando "i dati peggiori sono già arrivati".
Ma un PPI al 6,3% non è il dato peggiore.
Potrebbe essere l'anticipo di dati ancora peggiori.
$BTC $ETH $SOL #NetflixQ3AdsAndMargins Bitcoin è sceso di nuovo a 80.000, ma i rialzisti sono ancora "avidamente" ottimisti
Questa mattina Bitcoin è sceso brevemente sotto gli 80.000 dollari, per poi risalire rapidamente sopra gli 82.000.
Cosa è cambiato? Nelle ultime 24 ore sono stati liquidati 929 milioni di dollari in tutto il network, di cui 777 milioni a carico dei rialzisti. Ancora più interessante è che il tasso di finanziamento è sceso a -0,0044%, il minimo degli ultimi nove mesi, ma l'indice di paura e avidità rimane bloccato nella fascia "avidità" tra 55 e 63.
Perché è importante? Il mercato con leva sta "pagando per scommettere al ribasso", mentre i detentori spot si rifiutano di cedere le loro posizioni. Due gruppi di persone vedono un mercato completamente diverso.
Quale osservazione è più supportata al momento? Sembra più una riduzione forzata della leva nei derivati, piuttosto che un ribasso sistemico. Il vero segnale è più in basso: se gli 80.000 reggono, le condizioni per uno squeeze dei ribassisti si stanno accumulando.
La cosa più importante da monitorare ora è: il tasso di finanziamento riuscirà a tornare positivo? Questo è il punto di svolta per capire se il sentiment di mercato si sta riprendendo o se si continuerà a testare il fondo.
Ultima domanda: questa ondata di liquidazioni è una pausa a metà del mercato toro, o un cambio di partecipanti? $BTC #La crescita di Netflix potrebbe rallentare, il business pubblicitario diventa un nuovo punto di interesse Sono invece più cauto sul breve termine di Bitcoin rispetto a qualche giorno fa.
Perché il mercato ha mostrato un segnale che merita attenzione.
Il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni è calato nettamente, il dollaro si è indebolito, l'oro è salito.
Secondo la logica passata, tutto ciò avrebbe dovuto favorire Bitcoin.
Eppure Bitcoin è sceso fino a circa 80.000 dollari.
Ancora più importante, il 14 ottobre l'ETF spot su Bitcoin negli USA ha registrato un deflusso netto di 261 milioni di dollari.
Questo mi ha fatto iniziare a dubitare di una cosa:
il mercato potrebbe non stare negoziando una liquidità più ampia, ma un rischio.
Il calo del rendimento dei titoli di Stato può avere due cause completamente diverse.
Una è che il mercato si aspetta un taglio dei tassi e i capitali si preparano a rientrare negli asset rischiosi.
L'altra è che gli investitori sono spaventati e iniziano a comprare titoli di Stato per rifugiarsi.
Se è la seconda, allora il calo dei rendimenti potrebbe non salvare Bitcoin.
Ora osserverò con attenzione tre segnali.
Primo, se Bitcoin riuscirà a stabilizzarsi nuovamente sopra gli 83.000 dollari.
Secondo, se gli ETF riusciranno a tornare a registrare flussi netti in entrata consecutivi.
Terzo, se con il continuo calo dei rendimenti dei titoli di Stato, Bitcoin rimbalzerà o continuerà a indebolirsi.
Se l'ambiente macroeconomico migliora ma Bitcoin non vede acquisti, resterò cauto.
Ma se arriverà un nuovo fattore negativo e Bitcoin non scenderà più, con capitali che iniziano a rientrare costantemente, cambierò idea.
Sto sempre più convincendomi di una verità:
Il vero fondo non è quando tutti pensano che sia economico.
Ma quando le cattive notizie non spaventano più l'ultimo gruppo di detentori.
I miei soldi possono aspettare.