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#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ 质疑海力士#10月FOMC si avvicina, quali sono le variabili ancora in gioco per la pausa nei rialzi dei tassi della Fed? #SKhynixQ3HBM4Earnings Le aspettative ottimistiche per HBM4 sono già state scontate nel prezzo delle azioni e nella valutazione, ed è difficile che i rapporti finanziari possano aumentare nuovamente la valutazione, poiché le buone notizie sono già state esaurite, facilitando così una correzione.#谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？
Google Cloud ha registrato una crescita straordinaria dell'82%, con investimenti completi in AI che iniziano a concretizzare ordini, ma la pressione sulla spesa in conto capitale rimane un problema irrisolto.
✅Punti chiave
1. Fonte di crescita: Gemini Enterprise, cluster di calcolo TPU e soluzioni applicative AI sono i principali motori; quasi il 90% delle aziende Fortune 100 ha già adottato Gemini Enterprise, con grandi clienti e ordini importanti in continuo arrivo.
2. Miglioramento della redditività: il margine di profitto del business cloud è chiaramente aumentato, con ordini arretrati per 514 miliardi di dollari, che garantiscono una forte certezza di ricavi per i prossimi 2 anni. Le vendite hardware TPU hanno iniziato a generare ricavi, aprendo una seconda linea di entrate per i chip.
3. Costo degli investimenti: per soddisfare la domanda di potenza di calcolo AI, la spesa in conto capitale continua a salire, con acquisti massicci di chip e ampliamento dei data center, consumando flussi di cassa nel breve termine.
4. Scenario competitivo: la crescita supera AWS e Azure, ma la quota di mercato complessiva è ancora bassa, in una fase di inseguimento; in futuro sarà importante monitorare la fidelizzazione dei clienti e la redditività per unità di potenza di calcolo.
💡Opinione personale
Attualmente i ritorni si stanno concretizzando a livello di ordini, mentre i profitti sono ancora in fase di crescita.
Ricavi, clienti e riserve contrattuali dimostrano che gli investimenti in AI hanno conquistato quote di mercato; tuttavia, con un modello di potenza di calcolo ad alta intensità di capitale, il ciclo di ritorno è lungo. I due indicatori chiave da osservare in futuro sono: il flusso di cassa libero del business cloud e il tasso di resa e il ritmo di spedizione su larga scala dei TPU. Se il costo della potenza di calcolo non diminuisce, una crescita elevata potrebbe non tradursi in alti profitti.
⚠️Avvertenza sui rischi: solo una revisione delle informazioni di settore#AI需求支撑存储市场，芯片股行情反复
Quando si fermerà il calo di AI? Come dovrebbero operare le azioni AI in Corea e negli Stati Uniti?
Il motivo di questo calo di AI non è nelle performance, ma nel debito. Meta ha guidato l'emissione di obbligazioni per infrastrutture AI, altri giganti temendo di restare indietro hanno seguito a raccogliere fondi, causando un calpestio reciproco dei costi di finanziamento, con lo spread delle obbligazioni spazzatura CCC che è salito ai massimi da oltre un decennio.
Le posizioni sono troppo affollate, il portafoglio long-short AI di Goldman Sachs ha subito un ritracciamento del 55% dal picco di giugno, tutto dovuto alle chiusure di posizioni long.
Quando si potrà comprare? Tenere d'occhio tre cose.
Primo, lo spread delle obbligazioni CCC non deve più allargarsi, questo è il segnale più solido.
Secondo, se gli spread delle obbligazioni emesse da Meta, Oracle e altri si restringono, significa che il mercato può assorbire l'offerta.
Terzo, quando il Nasdaq scende, non guardare solo l'indice, ma verifica se l'indice a ponderazione uguale sta ancora salendo; se sì, significa che si sta solo liquidando la posizione AI, non è un crollo sistemico. Ora il Nasdaq è a 25955, con un calo settimanale dello 0,71%, apparentemente stabile, ma sotto la superficie ci sono correnti sotterranee.
Guardare separatamente le azioni AI coreane e americane. In Corea, SK Hynix venerdì è salita di oltre 4 punti, la linea di memoria non condivide lo stesso rischio di credito delle AI americane, il KOSPI ha chiuso a 5550, dopo un'apertura in calo del 2,36% è stato recuperato con forza, gli investitori retail stanno comprando.
Per le AI americane, tenere d'occhio il debito a breve termine di Microsoft, Google e Amazon, i loro spread sono relativamente resistenti; se si punta a un rimbalzo, guardare prima a loro, evitare debiti a lungo termine con elevato indebitamento.
La situazione attuale è di poter aspettare che il mercato dia segnali. Aspettare segnali dagli spread di credito, aspettare che questa ondata di emissioni obbligazionarie venga completamente assorbita.🔥 Ragazze, $ETH si aggira intorno a 2300 con continui tira e molla, la cosa che fa più paura non è il calo, ma che ti dia speranza per poi infrangerla subito dopo!
📉 Il livello di 2300 è stato violato più volte, il che indica che la lotta tra compratori e venditori è ancora intensa, e la domanda non ha ancora mostrato una forza di supporto sufficiente. La sostenibilità del rimbalzo è più importante di un rialzo momentaneo.
⚠️ Ora bisogna tenere d'occhio la zona di resistenza tra 2330 e 2340. Se ETH rimbalza fino a lì ma non riesce a mantenersi sopra, si presenteranno nuovamente segnali di debolezza e bisognerà essere cauti nel breve termine; se invece rompe con volumi e si stabilizza, non affrettatevi a scommettere al ribasso.
🌪️ La decisione sui tassi della Fed si avvicina, le notizie macro potrebbero amplificare la volatilità del mercato, ma questo non significa necessariamente che il prezzo scenderà. Ora non è il momento di comprare a occhi chiusi né di inseguire vendite impulsive, aspettare segnali è più importante che indovinare la direzione.
Ragazze, secondo voi ETH riuscirà a stabilizzarsi di nuovo sopra 2300 o continuerà a testare livelli più bassi? #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ SatPay senza supporto bancario, i nodi si stanno ritirando: la “narrazione istituzionale” di Core resiste alla verifica on-chain?
Molte campagne promozionali presentano SatPay come un importante lancio di pagamento a livello bancario, ma in realtà il partner di SatPay è solo Mobilum (un nuovo fornitore di infrastrutture bancarie), senza il supporto strategico di banche tradizionali con licenza; si tratta di una collaborazione tecnologica di base per i pagamenti, non di un investimento o garanzia da parte di banche, e il prodotto non è ancora stato adottato su larga scala, con il ciclo di entrate che rimane solo sulla roadmap.
A livello di nodi, il piano originale prevedeva l'espansione dei validatori e un aumento della decentralizzazione, ma nella realtà i nodi ufficiali si stanno progressivamente ritirando; dopo l'incidente della vulnerabilità delle ricompense di agosto, il numero di validatori attivi è rimasto bloccato a 21 per lungo tempo, la proposta di espansione non ha raggiunto le aspettative e il livello di decentralizzazione della rete è piuttosto debole.
BitGo, Valour, Figment e altre istituzioni sono tutte fornitori di servizi di staking, custodia e nodi per BTC, non investitori di primo livello; il loro core business è lo staking di BTC, senza obblighi di acquisto continuo di CORE o di sostegno del prezzo, e possono interrompere i loro servizi in qualsiasi momento. BTCS ha una piccola allocazione sul mercato secondario, di dimensioni limitate.
In aggiunta alla situazione on-chain: le entrate giornaliere da Gas sono molto basse, senza un flusso di cassa reale e stabile a supporto del riacquisto, e il rischio di pressione di vendita da token fantasma residui dalla vulnerabilità di agosto persiste. La collaborazione istituzionale è un valore aggiunto per l'infrastruttura di staking BTC, ma SatPay non ha il supporto bancario e il consenso dei nodi si indebolisce; questa narrazione istituzionale è difficile da verificare con i dati on-chain.Le istituzioni possono ritirarsi in qualsiasi momento: Core non ha un capitale di primo livello a garanzia, i vantaggi sono più fragili della carta
La comunità spesso presenta collaborazioni istituzionali con BitGo, Valour, Figment come investimenti pesanti in capitale, ma in realtà sono tutte collaborazioni con fornitori di servizi, senza la partecipazione diretta di VC di primo piano come a16z o Multicoin. Core adotta un lancio equo, senza chip originali a prezzo scontato per istituzioni, quindi naturalmente non ha un capitale a lungo termine a garanzia.
I custodi forniscono solo canali di staking BTC per guadagnare commissioni di servizio; l'ETP di staking BTC di Valour ha come sottostante Bitcoin, ma utilizza solo il meccanismo di consenso di Core; i fornitori di nodi guadagnano commissioni eseguendo nodi di validazione, senza obbligo di bloccare fondi o sostenere il prezzo. Gli accordi di collaborazione possono essere terminati in qualsiasi momento, e nodi e canali di custodia possono essere disattivati unilateralmente.
Solo BTCS detiene una piccola quantità di CORE sul mercato secondario, con una posizione molto ridotta, non si può considerare un investimento strategico pesante. A questo si aggiungono i rischi attuali: il progressivo ritiro dei nodi di validazione ufficiali, SatPay bloccato a lungo nella fase di conformità senza possibilità di implementazione, commissioni di transazione on-chain quasi inesistenti, e la pressione di vendita dei chip fantasma lasciati da una vulnerabilità di agosto ancora irrisolta. Le collaborazioni infrastrutturali sono solo un valore aggiunto, non un cuscinetto di sicurezza per un mercato toro; questi vantaggi sono fragili e non resistono alle fluttuazioni del mercato e del consenso.$BTC potrebbe essere in procinto di avviare la sesta fase di accumulo degli ultimi due anni! Dall'analisi delle variazioni delle posizioni nette di Bitcoin negli exchange negli ultimi due anni, i dati attuali mostrano segnali di una nuova fase di accumulo. Se questa ipotesi fosse corretta, il mercato potrebbe ancora attraversare notevoli oscillazioni di prezzo, ma l'accumulo continuo di fondi potrebbe fornire un certo supporto al trend futuro di BTC. Ripercorrendo le precedenti cinque fasi di accumulo, si nota che molte di esse sono state accompagnate da un aumento del prezzo di Bitcoin. In generale, se la forza d'acquisto continua a rafforzarsi e la domanda di mercato si accumula, la probabilità di una rottura al rialzo aumenta. Tuttavia, la dimensione e la durata dell'accumulo non determinano direttamente l'entità del rialzo futuro, che deve essere valutato congiuntamente a prezzo e flussi di capitale. Attualmente, questa fase di accumulo sembra essere ancora nelle fasi iniziali, con un'intensità di accumulo inferiore rispetto alle precedenti. Se in futuro si assisterà a un comportamento d'acquisto più costante e i dati sulle posizioni nette degli exchange continueranno a migliorare, il trend di medio termine di BTC potrebbe meritare maggiore attenzione. Naturalmente, le regole storiche non garantiscono che il futuro si ripeta. Alcuni potrebbero osservare che nella fase finale della quarta accumulazione Bitcoin ha subito un calo. Questo esempio dimostra proprio che il segnale di accumulo non garantisce un rialzo continuo, soprattutto quando il prezzo si avvicina ai massimi storici e il sentiment di mercato cambia, con prese di profitto e nuove pressioni di vendita che possono invertire la direzione del mercato. **Ciò che conta davvero non è solo se c'è accumulo, ma se l'accumulo è continuo, se la sua intensità aumenta e se il prezzo riesce a realizzare una rottura efficace.** Se la domanda d'acquisto#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ Amici, la "confusione" e la "divisione" nel mercato si mostrano in modo vivido.
Guardando superficialmente, questi fondi sono come una montagna russa. Dal 19 al 21 ottobre, hanno fatto acquisti frenetici per tre giorni consecutivi, con un afflusso netto di 1,075 miliardi di dollari. Ma nei due giorni successivi, hanno ritirato 774 milioni. Questo continuo andirivieni di fondi si riflette nel mercato, con il prezzo del Bitcoin che è sceso sotto la soglia degli 80.000, perdendo anche la media mobile a 50 giorni.
Ma se guardi solo le uscite, rischi di essere ingannato. Osservando i dati complessivi di questa settimana, c'è stato ancora un afflusso netto di 301 milioni di dollari. In particolare, guarda BlackRock (IBIT), che non solo non è scappata, ma ha investito controcorrente 566 milioni in una sola settimana.
Cosa significa questo? Significa che il mercato attuale è tipico di una "battaglia tra giganti". Alcuni fondi a breve termine sono stati spaventati dalla rottura degli 80.000 e dai segnali tecnici negativi, ma i veri grandi investitori a lungo termine, come BlackRock, stanno silenziosamente raccogliendo le posizioni "sanguinanti" approfittando del panico.
Per noi, la rottura degli 80.000 e della media mobile a 50 giorni indica un deterioramento tecnico a breve termine, con una forte resistenza sopra. Tuttavia, l'afflusso netto settimanale degli ETF non si è interrotto, il che indica che c'è ancora un supporto di base al di sotto. 5,14%——quando il termometro di questa pentola francese a dieci anni ha per la prima volta bucato il coperchio della vecchia zuppa americana, i peli sulla nuca mi si sono rizzati tutti: l'ultima volta che ho sentito questo odore di bruciato era nella cucina del 2002.
Chi cucina lo sa, il brodo non teme il bollore, teme solo un bollore senza regole. Questa pentola francese ora è un fuoco alto a secco. Il costo del finanziamento è stato spinto a livelli mai visti dal 2002, il rendimento a dieci anni è al 5,14%, schiacciando brutalmente il corrispondente titolo americano che da sempre era il piatto principale. Non è un'innovazione nel piatto, è il piatto principale che viene scavalcato dal contorno, il menu va ristampato.
Ancora più problematico è lo spread di 175 punti base. La fessura con il decennale tedesco si è allargata al massimo in 15 anni. Nel mio gergo, questa è una proporzione della ricetta completamente sbilanciata: 175 grammi di sale sono stati aggiunti, lo zucchero non ha ancora seguito, e tutta la salsa ha iniziato a separarsi, non regge più il cucchiaio. La Germania è quel burro a fuoco lento, la Francia è il sugo al vino rosso sul fuoco alto, se non si emulsionano, la consistenza del piatto si rovina. Moody's il 23 ottobre ha dato Aa3 con outlook negativo — è come se un ispettore Michelin stesse davanti alla porta della cucina, aggrottando la fronte mentre sfoglia il menu, senza nemmeno posare coltello e forchetta.
L'incertezza nelle trattative sul bilancio è il tipo più letale di "menu non ancora stampato, ma i prezzi degli ingredienti sono già aumentati". I costi di finanziamento elevati sono come un conto della spesa in continua salita, per quanto la cucina risparmi su manodopera e presentazione, il prodotto finale non regge. Senza contare che il sistema di aspirazione di questa grande cucina europea è collegato: se l'odore di bruciato resta in Francia, le pentole di Italia e Spagna accanto ne risentono. Il banchetto del mercato obbligazionario europeo non è mai una singola pentola o fornello, se un piatto si brucia, tutto il tavolo deve tornare sul fuoco.
Parlando poi di $xORCL, questa molecola di cucina molecolare tokenizzata del mercato azionario americano. La presentazione è davvero raffinata — sottovuoto a bassa temperatura, schiuma di salsa, minimalismo, come un piatto preconfezionato che non richiede controllo della cottura. Ma la catena di approvvigionamento di questi strumenti è collegata alla valvola principale dell'appetito al rischio europeo: appena il mercato obbligazionario francese fuma, l'appetito cala subito, e i primi a essere ritirati sono questi "piatti che sembrano principali ma in realtà si reggono sui contorni". Quando la liquidità si restringe, il sapore diventa acido, e nemmeno riscaldandolo si salva. La tokenizzazione del mercato azionario americano non è un male, è che nasconde la cottura nella confezione — non sentire il bruciato non significa che il fondo della pentola non sia bruciato.
Il mio parere su questo fuoco è uno solo: questa pentola francese è passata da fuoco lento a fuoco alto, il bordo della pentola inizia a bruciarsi, e l'aspiratore dell'intera cucina europea è collegato. Chi in questo momento aggiunge peperoncino piccante — leva finanziaria — è perché ha uno stomaco troppo robusto. Un vero vecchio cuoco davanti a questo fuoco non si affretterà a girare la pentola, ma fisserà intensamente il bordo bruciato, perché una volta che il bordo è completamente coperto di bruciato, il sapore di fondo non si salva più, cambiare cucina non serve a nulla. #frenchbondyieldstopusTrump ha improvvisamente dichiarato che la situazione in Iran potrebbe subire una svolta cruciale oggi. Bitcoin si avvicina nuovamente alla soglia degli 80.000 dollari, dopo aver brevemente ceduto ieri sera. Nei prossimi due giorni, i cambiamenti geopolitici potrebbero diventare la variabile chiave per la direzione a breve termine del mercato. Ripassiamo brevemente i recenti flussi di capitale e l'andamento del mercato: il 22 ottobre, con la diffusione di notizie su possibili azioni militari, BTC è sceso da circa 84.000 dollari a circa 80.000 dollari. Secondo i dati di mercato precedenti, quel giorno i fondi in Bitcoin hanno registrato un deflusso di circa 635 milioni di dollari. Ogni volta che emergono notizie di escalation, il mercato delle criptovalute tende a subire pressioni in anticipo, con alcune monete che perdono tra il 2% e il 5% in un solo giorno. Ora, il mercato attende realmente i prossimi sviluppi. **Se si dovesse intervenire davvero:** durante il fine settimana la liquidità di mercato potrebbe essere debole, quindi la capacità di assorbimento degli acquisti è da monitorare con attenzione. BTC affronterà nuovamente la prova del supporto a 80.000 dollari; se dovesse cedere in modo efficace, la zona intorno a 77.600 dollari potrebbe diventare il prossimo punto di interesse. **Se si raggiungesse un accordo:** con l'eliminazione dell'incertezza, alcune vendite dettate dal panico potrebbero essere ricomprate, e il mercato potrebbe rimbalzare. Tuttavia, un segnale positivo non garantisce necessariamente un aumento dei prezzi, sarà necessario osservare gli acquisti effettivi. Perché insisto tanto sugli 80.000 dollari? Nelle analisi precedenti, ho posto attenzione alla fascia di costo istituzionale tra 80.000 e 81.500 dollari. Se il prezzo giornaliero dovesse scendere efficacemente sotto questa zona, alcune posizioni potrebbero trovarsi sotto pressione di perdita a livello di conto. Tuttavia, le posizioni istituzionali$BTC sembra essere entrato nella sesta fase di accumulo negli ultimi due anni!!!
Dai dati recenti delle posizioni nette di BTC negli exchange negli ultimi due anni, attualmente sembra che sia iniziata una nuova fase di accumulo, in cui la volatilità del prezzo potrebbe essere elevata, ma ciò sarà di grande aiuto per la tendenza al rialzo del prezzo di BTC.
Durante le prime cinque fasi di accumulo, il prezzo di BTC è generalmente aumentato; più forte è stata la pressione di accumulo, maggiore è stato il rialzo del prezzo di BTC e più a lungo è durata la tendenza al rialzo.
Al momento sembra che siamo solo all'inizio di una fase di accumulo primaria, con una forza d'acquisto ancora molto inferiore rispetto alle prime cinque volte. Se la pressione d'acquisto aumentasse come nelle precedenti cinque occasioni, la probabilità di un aumento del prezzo di Bitcoin sarebbe più alta e, rispetto alla fase di vendita, la stabilità del prezzo sarebbe maggiore.
Alcuni potrebbero dubitare del calo alla fine della quarta fase di accumulo, ma quella fase ha raggiunto il massimo storico di BTC, e la forza e la durata dell'accumulo non sono state particolarmente intense.
Per questo dico che più forte è la pressione di accumulo, più aiuta l'aumento del prezzo di Bitcoin, e almeno durante la fase di accumulo la discesa del prezzo di BTC è limitata, il che indica che più investitori sono disposti ad acquistare a questo livello di prezzo.
$ETH $IRYS #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Nel momento in cui si apre la cavità toracica sotto la lampada scialitica, ciò che si vede non è un tumore, ma una mappa del flusso sanguigno con squilibrio tra domanda e offerta — la capacità di calcolo AWS per il 2026 è già completamente esaurita, gran parte del 2027 è prenotata e anche una grossa fetta del 2028 è già bloccata. Non si tratta di una domanda elevata, ma di un'angiografia coronarica che mostra una riserva di flusso sanguigno completamente esaurita.
La logica della cardiochirurgia è molto semplice: il miocardio può vivere solo se c'è un equilibrio tra apporto e consumo di ossigeno. Applicato a questo business, la capacità di calcolo è il flusso sanguigno, gli ordini sono il consumo di ossigeno, la capacità produttiva è la pressione di perfusione. La situazione attuale è che il consumo di ossigeno è già programmato per tre anni dopo, ma la pressione di perfusione riuscirà a tenere il passo? L'investimento in espansione della capacità, come un bypass installato su un cuore già sotto carico elevato — l'operazione può salvare la vita, ma durante la circolazione extracorporea la pressione sanguigna cala e il miocardio si deprimerebbe. Gli investitori che osservano se AWS può mantenere la crescita, in sostanza chiedono: qual è la frazione di eiezione residua di questo cuore, e dopo l'espansione la gittata per battito aumenterà o diminuirà? Il margine di profitto è la pressione di perfusione coronarica, il flusso di cassa libero è la gittata cardiaca. Investire nell'espansione a breve termine significa aumentare il carico sul cuore, la pressione di perfusione scenderà e la gittata diminuirà. Questo è inevitabile durante l'intervento, non una complicazione.
La vera patologia da diagnosticare non è dalla parte della domanda, ma nell'elasticità dell'offerta. L'esaurimento del 2026 significa che non c'è margine per far fronte a richieste improvvise di perfusione, la prenotazione del 2027 indica che il campo operatorio è già occupato, la prenotazione anticipata del 2028 significa che anche i materiali per i bypass a lungo termine sono già impegnati. Con questa densità di programmazione, se un grande cliente annulla o ritarda, è come un'aritmia improvvisa durante l'intervento: il monitor mostrerà immediatamente cosa significa un collasso emodinamico. Ogni centesimo di flusso di cassa libero speso per l'espansione è sangue prelevato dalle coronarie per irrorare i nuovi vasi trapiantati; a breve termine gli enzimi miocardici aumenteranno, a lungo termine dipenderà dalla capacità di sviluppare circolazione collaterale.
Gli investitori dovrebbero guardare non allo spessore del libro ordini, ma ai tre tracciati sul monitor post-operatorio: se la pendenza della spesa in conto capitale supera la crescita del flusso di cassa operativo, se l'ammortamento erode il margine di profitto in modo controllabile, e se l'utilizzo della capacità di calcolo è stabile come la gittata per battito. Qualsiasi extrasistole ventricolare in una di queste tre linee indica ischemia miocardica. La valutazione attuale del mercato sembra calcolare la capacità di esercizio nel periodo di recupero prima ancora che l'intervento sia terminato — le aspettative sono troppo alte e la circolazione extracorporea non è stata ancora interrotta.
Non si tratta più di una semplice osservazione post-operatoria, ma dell'ultima valutazione emogasanalitica prima di staccare la circolazione extracorporea — se si riesce a staccare, è recupero; se non si riesce, è bassa gittata cardiaca. #amazonq3awsoutlookNon considerare mai gli ETF a leva come azioni ordinarie da comprare a caso! Molte persone si concentrano solo sui loro rendimenti moltiplicati, trascurando un rischio molto importante dietro: **anche se il prezzo dell'asset sottostante torna al punto di partenza, il tuo capitale potrebbe essere già diminuito.** Sia che si tratti di un ETF a leva 2x sul Nasdaq, sia di un ETF a leva 3x sul settore dei semiconduttori come $SOXL, $SNXX, $SKDD, questi ETF a leva hanno un loro meccanismo di funzionamento. Se non si comprende come viene calcolato il rendimento, entrare a caso nel mercato può far vedere solo i profitti potenziali, sottovalutando i rischi reali. Facciamo un esempio con un ETF a leva 3x sul settore dei semiconduttori. Supponiamo che l'indice dei semiconduttori scenda prima, poi rimbalzi gradualmente, tornando infine al prezzo iniziale. Potresti pensare che, dato che l'indice non è cambiato, anche l'ETF dovrebbe tornare al punto di partenza, ma non è così. Questi prodotti di solito replicano **la variazione percentuale giornaliera dell'indice moltiplicata per un fattore**, non semplicemente tre volte la variazione cumulativa sull'intero periodo di detenzione. Con l'effetto dell'interesse composto giornaliero, in un mercato caratterizzato da oscillazioni ripetute, anche se l'indice torna al punto di partenza, l'ETF può subire perdite significative. Più a lungo durano le oscillazioni, più importante diventa l'impatto del percorso; se l'asset sottostante continua a scendere, il valore netto dell'ETF a leva può ridursi drasticamente. Anche se poi si verifica un rimbalzo, per recuperare le perdite precedenti potrebbe essere necessario un aumento molto superiore alla perdita subita. Questo è un aspetto che molti tendono a trascurare: **avere ragione sulla direzione non garantisce un guadagno finale; prevedere la tendenza a lungo termine non significa che non ci siano costi nel breve termine.** Naturalmente, nella pratica effettiva... $APR Oggi questa candela 4H K ha praticamente recitato due spettacoli completamente diversi, il primo è stato un falso breakout, il secondo un'accelerazione diretta al rialzo. Prima diamo un'occhiata alla prima ondata. Alle 05:30, la candela K a 15 minuti è salita da 0,0264 a 0,0318; alle 06:00, il massimo a 1H ha raggiunto 0,04399, con un volume di scambi di 9,03 milioni di dollari. Ma alle 07:00, il prezzo è rapidamente sceso a 0,0278, con un ritracciamento dal picco di circa il 37%, chiudendo addirittura sotto il livello di partenza. Un classico rialzo seguito da un calo, chi ha inseguito ai massimi rischia di restare bloccato. La vera follia è stata la seconda ondata. Dopo le 10:00, il prezzo è ripartito, questa volta i rialzisti non hanno invertito subito la rotta. Alle 13:00 il volume a 1H è schizzato a 24,72 milioni di dollari, 42 volte quello dello stesso periodo del giorno precedente. Il prezzo ha raggiunto un massimo di 0,0549, ora è tornato intorno a 0,040, con un ritracciamento superiore al 20% dal picco. Guardiamo tre dati da tenere d'occhio: - **Volume di scambi:** 24 ore con un volume di 2,18 miliardi di APR. - **Contratti aperti:** sono passati da 870.000 a 2,54 milioni di dollari, quasi triplicati. - **Profondità del book:** i primi 20 livelli di acquisto totalizzano meno di 11.000 dollari, la liquidità è molto scarsa. C'è anche una questione chiave: OKX attualmente non offre trading spot su APR, solo contratti perpetui. Questo significa che guardare solo il prezzo e il volume dei contrattiLa capacità di storage di questo edificio sta per essere ampliata con un nuovo piano, ma io mi sono prima concentrato sul muro portante — nei progetti è indicato un intervallo di ricavi trimestrali tra 10,3 e 10,8 miliardi di dollari, cifre che appaiono più interessanti nella fase di espansione iniziale; il vero problema è la fondazione sottostante: la capacità produttiva dei chip di memoria flash e la solidità dei contratti a lungo termine. La domanda dei data center di calcolo sta effettivamente aumentando il carico, ogni fila di rack è come un nuovo solaio appena gettato, uno sopra l'altro; l'aumento del prezzo dei chip è invece la decorazione esterna più attraente, che appare lucida ma non viene mai considerata nel calcolo strutturale.
Chi ha esperienza con grattacieli sa bene che a decidere se un edificio può reggersi non sono mai le facciate, ma il nucleo centrale, il tasso di armatura, e quelle barre d'acciaio nascoste nel cemento che, una volta collaudate, non vengono più fotografate. Le indicazioni di questo produttore di storage sono ben fatte, ma io mi preoccupo di tre cose: se la struttura del margine lordo è gonfiata dall'aumento dei prezzi, se il ritmo delle consegne può tenere il passo con la programmazione quasi ossessiva dei data center, e se gli investimenti in ricerca e sviluppo non sono stati sacrificati per il ciclo economico a breve termine. I profitti nel ciclo di aumento dei prezzi sono solo uno strato decorativo; il flusso di cassa nel ciclo contrattuale è invece il muro portante. Il primo si sgretola al primo vento forte, il secondo determina quanti terremoti l'edificio può sopportare.
Per quanto riguarda la correlazione con il titolo azionario $xDELL, è più simile al riflesso del vetro della facciata del lotto accanto al tramonto — bello, appariscente, con un po' di calore, ma riflette la luce degli altri, non la propria struttura. La correlazione tra titolo e industria spesso resta a livello emotivo, l'effetto ottico della facciata si propaga molto più velocemente dello stress strutturale e svanisce altrettanto rapidamente. Il vero trasferimento di stress deve andare dal settore industriale al capitale: aumento della produzione → conferma degli ordini → realizzazione del margine lordo → sedimentazione del flusso di cassa; se manca un anello in questa catena, l'intero edificio diventa una struttura a sbalzo, più si sporge, maggiore è il momento flettente alla base.
Quindi, quando guardo questo tipo di risultati trimestrali, osservo solo tre sezioni: se lo strato roccioso della fondazione è terreno vergine e non terreno di riporto, cioè se la domanda è vincolata da contratti a lungo termine o è speculativa spot; se il sistema portante non è stato interrotto da interessi a breve termine, cioè se ricerca e investimenti in capacità non sono stati tagliati; e se la qualità della costruzione può reggere senza compromessi sotto una programmazione di picco. Se queste tre sezioni superano il test, l'aggiunta di piani è una vera espansione; altrimenti, si sta solo accumulando decorazioni sulla struttura esistente, e più si alza, maggiore è il momento di ribaltamento.
Le indicazioni sono il rendering della facciata, il margine lordo è il progetto strutturale, mentre il prezzo dei chip è il clima della città in cui si trova l'edificio — variabile, ma mai disposto a cedere ai progetti. #sandiskq1storagegrowthPrezzo ICO 0,061, prezzo attuale 0,04859 — la carta più forte di questa posizione è che ha già rotto il prezzo di emissione. $WET short perpetuo 20x, apertura a 0,07369, prezzo di riferimento 0,04859, profitto flottante +681,23%.
HumidiFi è il più grande motore di market making dark pool su Solana, rappresenta il 35%-40% del volume DEX on-chain, con un picco giornaliero di 1,92 miliardi di dollari, l'attività è reale. Ma un'attività forte non significa un token forte: l'utilità di WET è lo staking per ottenere commissioni di rimborso e governance, non condivide i profitti del protocollo, non c'è flusso di cassa in entrata.
Quindi si crea uno scollamento — la macchina genera volume di scambi giorno e notte, ma il valore non si riflette nel token. Il prezzo ICO è l'ancora di costo più pubblica, scenderne sotto significa che anche i primi sostenitori stanno perdendo soldi, un rimbalzo a quel livello incontrerà inevitabilmente pressione di vendita per recuperare le perdite.
Valutazione: supporti a 0,045 e 0,04; resistenze a 0,061 prezzo di emissione e 0,07369 prezzo di apertura sono livelli di allerta per un rimbalzo, tornare sopra 0,061 richiede riduzione della posizione. Proteggere i profitti con leva 20x. $BTC $ETH
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Fratelli, il rendimento del conto sta per decuplicare, ma oggi non ho alcun desiderio di guardare il mercato.
Non sto facendo il finto tonto, questo mercato è come un film di cui hai già visto il finale, non c'è più alcun suspense.
ETH è sceso dal picco di 2778, non è una semplice discesa, è una caduta.
Guardando su un arco temporale più lungo, come dice Newton, senza fondi a sostegno, la gravità riporterà il prezzo al suo giusto livello.
Ora il prezzo è bloccato a 2330, molti pensano che qui sia terreno stabile e si affrettano a piantare la tenda per comprare a basso prezzo.
Ma qui, è solo una cabina di ascensore sospesa nel vuoto.
Guardando il volume degli scambi, non si vede alcun grande capitale entrare a sostenere il mercato.
In campo ci sono solo piccoli investitori che si sfidano a vicenda, chi pensi possa aiutarti a far salire il mercato?
Dopo aver fatto trading a lungo, si capisce una cosa controintuitiva: molti danno per scontato che dopo una lunga discesa ci sarà una risalita.
Applicare la logica degli sconti del supermercato ai mercati finanziari non funziona affatto.
Quando un asset continua a crollare, spesso è perché la sua valutazione era gonfiata o perché i grandi investitori sono già usciti.
Entrare in questo punto significa prendere non un chip a basso prezzo, ma una bomba che altri stanno scaricando.
La mia posizione short aperta a 2583 è rimasta ferma.
Non c'è nulla da vantarsi, semplicemente non ho partecipato al casino quando il mercato è impazzito.
Ho lasciato abbastanza margine per la mia posizione short, qualunque cosa facciano i grandi investitori nel mezzo, non mi preoccupo.
Quei amici che continuano a comprare a 2400, 2500 e a fare leva verso l'alto, non stanno sfidando il mercato, semplicemente non riescono a lasciar perdere il loro orgoglio. I piccoli investitori al dettaglio sono stati liquidati forzatamente durante il weekend, mentre le istituzioni hanno silenziosamente accumulato 130.000 $BTC emettendo obbligazioni ad alto rendimento al 15%
Durante il weekend il BTC è sceso sotto 80.000, 200.000 piccoli investitori con posizioni long a leva sono stati liquidati forzatamente, gli ETF hanno ritirato oltre 600 milioni in un giorno, i piccoli investitori piangevano; ma dall'altra parte, le società di tesoreria stanno accumulando monete in silenzio e facendo grandi profitti.
Secondo gli ultimi dati, dal 2025 in poi, società di tesoreria Bitcoin come Strategy e Strive hanno acquistato circa 136.000 BTC tramite finanziamenti con azioni privilegiate, rappresentando più dello 0,5% della massima offerta di BTC, con un capitale di azioni privilegiate che ha raggiunto i 12 miliardi di dollari. $ETH
La strategia è ancora più audace: prendiamo Strive, che ha emesso azioni privilegiate perpetue con un dividendo fisso del 15%, raccogliendo 500 milioni di dollari a 100 dollari per azione, investendo tutto nell'acquisto di BTC, senza debiti, e ora detiene più di 36.000 BTC. È come offrire agli investitori un alto rendimento del 15% mentre si scommette su un aumento a lungo termine del BTC, gestendo leva e tempistiche con maestria.
A dire il vero, questa è la differenza principale tra piccoli investitori e istituzioni: i piccoli investitori scommettono con leva 100x sul movimento del weekend e vengono liquidati rapidamente; le istituzioni emettono obbligazioni lentamente, accumulano a più riprese e comprano ancora quando il prezzo scende. Da una parte si viene liquidati e costretti a uscire, dall'altra si mettono le fiches in tasca.
Naturalmente, questa strategia ha anche dei rischi: il 15% di alto rendimento non è gratuito, se il BTC non cresce a lungo termine, i dividendi da soli potrebbero schiacciarla. Ma almeno dimostra una cosa: qualcuno sta davvero comprando intorno agli 80.000, non tutto il denaro sta scappando. La prossima settimana ci sarà il FOMC, noi piccoli investitori non lasciamoci spaventare dalla ondata di liquidazioni del weekend e manteniamo la calma.#La crescita delle attività di trading di Robinhood può continuare? Robinhood ha buone possibilità di mantenere la crescita nel breve termine Breve termine: è molto probabile che la crescita continui, grazie a opzioni + azioni + mercati predittivi in forte crescita, con una solida base di fondi accumulati sulla piattaforma e utenti attivi consolidati. Medio-lungo termine: la sostenibilità è incerta, i rischi principali derivano dal calo del sentiment di mercato, dalla debolezza delle attività crypto, dalla pressione regolatoria e dalla concorrenza nel settore. La prova più grande è: ① se la regolamentazione dei mercati predittivi si inasprirà; ② se l'attività nel mercato azionario USA tornerà.🚨 BTC & ETH: Non confondere una pausa dei tassi Fed con un'inversione rialzista Non dare per scontato che una possibile pausa dei tassi FOMC di ottobre sia automaticamente una buona notizia per le criptovalute. La domanda più importante è se l'inflazione si stia raffreddando abbastanza da permettere alla Federal Reserve di allentare la politica monetaria. I dati PMI recenti indicano una forza economica continua, mentre l'aumento dei prezzi di vendita aziendali suggerisce che le pressioni inflazionistiche potrebbero rimanere persistenti. Se l'economia resta calda, la Fed potrebbe mantenere i tassi d'interesse elevati più a lungo, puNessun panico con aumento del volume, nessun lungo shadow down — non è un crollo, è la pazienza che si esaurisce. $BTC BTC perpetual short 100x, aperto a 81,014.7, segnato a 80,304.1, profitto flottante +87.71%.
Bisogna distinguere due tipi di calo: il crollo è causato da vendite concentrate e rapide, che però tendono a rimbalzare perché gli short devono coprirsi; il calo lento è dovuto a una naturale perdita degli acquirenti, è più lento ma continuo perché nessuno compra. Attualmente siamo nel secondo caso — il centro di gravità si sposta lentamente verso il basso, ogni rimbalzo è più debole del precedente.
Il contesto macro non offre motivi per una ripresa: l'ambiente di liquidità è teso, la valutazione degli asset rischiosi è sotto pressione; i fondi si concentrano sui principali asset solo per coprirsi, non per puntare a un rialzo, quindi il prezzo scivola naturalmente in assenza di domanda.
Valutazione: 80,000 e 78,000 fungono da supporti successivi; il segno che il calo lento continua è un rimbalzo con volume ridotto, se invece il volume aumenta e si torna sopra 81,000, significa che i compratori sono tornati e bisogna ridurre la posizione. $ETH $SOL
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ $BTC è tornato nuovamente alla soglia degli 80.000, segnando la terza volta in questo mese che si attesta su questo livello.
In precedenza, durante la sera, ha toccato un minimo a 79.220, mentre il grafico giornaliero ha chiuso a 79.803, con un singolo minimo che non rappresenta una rottura valida; si valuta quindi il confine del range, concentrandosi sulla chiusura reale.
Ci sono alcuni segnali nascosti nei dettagli del mercato:
Dopo un calo, il tasso di finanziamento rimane leggermente positivo, indicando che i long stanno ancora sostenendo i costi di posizione, il che significa che il panico di mercato non è stato completamente rilasciato;
Gli ETF hanno registrato due giorni consecutivi di grandi deflussi, per un totale di 770 milioni di dollari, con le istituzioni che continuano a ridurre le posizioni per incassare;
Dal punto di vista della liquidità, se il prezzo reale scende sotto 79.000, verrà attivata una liquidazione di circa 850 milioni di dollari in posizioni long, il che potrebbe facilmente accelerare la discesa del mercato.
Il quadro per il trading a breve termine può essere così suddiviso:
✅ Se il prezzo reale a 4 ore si mantiene sotto 79.200, il limite inferiore del range è violato, con obiettivi al ribasso a 77.000 e 76.000;
✅ Se si mantiene sopra gli 80.000 e si stabilizza sopra 81.100, il mercato rimane in un range laterale, con il primo obiettivo di rimbalzo a 82.200.
Dal punto di vista temporale, è importante prestare attenzione alla riunione della Fed di giovedì all'alba; prima e dopo l'annuncio è probabile che ci siano movimenti volatili e falsi segnali, quindi senza segnali chiari è meglio osservare e non affrettarsi ad aprire posizioni speculative.
Gli investitori a lungo termine che fanno acquisti periodici non devono preoccuparsi eccessivamente; l'AHR999 è sceso a 0,49, entrando in una zona relativamente bassa.
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ La pioggia non è ancora cessata, non avere fretta di uscire
Ieri il Nasdaq è caduto per primo, seguito dall'Asia, $BTC è sceso da un falso breakout a 84K a poco sopra gli 80K, gli asset a rischio sono stati tutti bagnati. UBS dice che si può iniziare a pensare a "comprare nei ribassi", ma ammette anche che non è ancora il momento di un attacco totale. Il petrolio è ancora intorno a 114, con un aumento del 5% in tre giorni, il vento non si è mai fermato. Qualcuno dice che si può uscire, ma prima guarda se la pioggia è finita fuori. Finché la struttura non è completamente pulita, non inseguire nuovi ordini. Hai più paura di perdere l'occasione o che il vento torni a soffiare forte?
#中东原油供应风险再起，油价持续走强 La discesa è reale, le tre monete sono tutte in verde nelle ultime 24 ore, ma guardando attentamente la posizione: BTC, ETH, SOL sono ancora sopra il minimo delle 24h, nessuna ha rotto il livello.
$BTC: sopra 80.000, ancora in tenuta
Prezzo attuale 80342,3, 24h -0,38%, massimo 81070/minimo 79220,1, ancora a oltre 1100 dollari dal minimo. Rapporto long/short 2,06 (anche 4h fa era 2,06, invariato), open interest circa 2,416 miliardi di U. Tasso di finanziamento +0,0085%, ancora i long pagano. Liquidazioni negli ultimi 254 minuti: long 305.000 U, short 24.000 U.
$ETH: la più in calo, ma il minimo non è stato rotto
Prezzo attuale 2332,17, 24h -1,38%, la più in calo tra le tre, massimo 2371,42/minimo 2282,85, ancora circa 50 dollari dal minimo. Rapporto long/short 2,47 (4h fa 2,40, in aumento), open interest circa 1,455 miliardi di U. Liquidazioni negli ultimi 272 minuti: short 499.000 U, long 37.000 U, chi ha inseguito lo short ha sofferto di più.
$SOL: intorno a 100, oscillazioni continue
Prezzo attuale 100,72, 24h -0,47%, massimo 102,77/minimo 98,62, proprio intorno a 100. Rapporto long/short 2,97 (4h fa 2,93), il più alto tra le tre, open interest circa 306 milioni di U. Liquidazioni negli ultimi 497 minuti: long 501.000 U, short 2614 U, praticamente tutti i long stanno subendo perdite.
In sintesi: non rompere la posizione non significa rafforzamento — il rapporto long/short è alto, il tasso di finanziamento è pagato dai long, il mercato è "resistente alla discesa", non "crollato".
Solo una registrazione della situazione di mercato, non costituisce consiglio d'investimento.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ $BTC Options Reveal a Shift in Market Sentiment: Is $80K Still at Risk? While retail traders remain focused on Bitcoin’s battle around $80,000, activity in the options market is sending a signal worth watching. According to the referenced Deribit options data, open interest in late-October put options has been rising, particularly around the $75,000 and $80,000 strike prices. Meanwhile, some previously popular call positions at higher strikes, including above $90,000, appear to be winding down.La vigilia del cambiamento: la guerra nascosta delle criptovalute sotto una volatilità estrema
"La compressione estrema della volatilità è spesso il preludio a un cambiamento." Il 25 ottobre, $BTC ha oscillato tra 80.000 e 86.000 dollari per 9 giorni consecutivi, con uno scarto di prezzo a 30 giorni precipitato al 6%. Ma sotto la calma delle candele, le posizioni on-chain si stanno riorganizzando drasticamente.
$ETH: deleveraging in acque profonde. Negli ultimi tre settimane ha corretto del 15%, con i contratti aperti crollati del 20% a 5,7 miliardi. Nella notte del 24, ETH ha toccato il minimo a 2282 dollari, a soli 30 dollari dal prezzo di liquidazione di una balena con 272 milioni di posizioni long, che ha dovuto aggiungere urgentemente 9,21 milioni di USDC per evitare la liquidazione.
$SOL: tecnica da leggenda, prezzo "in letargo". L'aggiornamento del 21 ha ridotto la finalità a 150 millisecondi, ma SOL è sceso a 98,62, con un deflusso netto di 8,5 milioni da ETF, interpretato come "vendita sulle notizie". Tuttavia, con una fornitura stabile on-chain di 17,5 miliardi e un tasso di staking del 69%, le fondamenta restano solide.
$XRP: ritiro delle balene, supporto sotto pressione. I wallet di balene da decine di milioni sono scesi da 351 a 339, mentre le riserve degli exchange sono aumentate di 50 milioni. Se perde il supporto a 1,26 dollari, il target al ribasso è tra 1,11 e persino 0,98 dollari.
Il mercato attuale "convive con una compressione della volatilità e una struttura fragile". La lateralizzazione di $BTC nasconde i rischi di leva di $ETH, le aspettative deludenti di $SOL e la debolezza delle posizioni di XRP. A livello macro, la rigidità del CPI al 3,7% continua a frenare gli asset ad alto beta; nel breve termine il mercato tende a "pulire prima la leva, poi cercare una direzione".
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Questa pausa nell'aumento dei tassi è essenzialmente una finestra di attesa per la verifica, non la fine del ciclo.
Contrasto centrale: inflazione persistente (supporta ulteriori aumenti) vs rallentamento dell'occupazione + pressione sul debito fiscale (limita gli aumenti). L'ordine di priorità per monitorare il mercato sarà: inflazione PCE > dati sui salari > tono della conferenza stampa di Powell > prezzo del petrolio. Il recente miglioramento delle azioni tecnologiche è il risultato combinato di benefici industriali e un miglioramento marginale dell'ambiente macroeconomico, non una bolla gonfiata dal nulla; tuttavia, il mercato ha già prezzato molte aspettative positive in anticipo. Il mercato non ha ancora raggiunto il punto di inversione necessario, ma è entrato nella fase "bello da vedere, ma difficile da guadagnare"; si può essere ottimisti, ma senza esaurire i guadagni futuri o trascurare la gestione del rischio.Tre criptovalute in calo, ma la direzione delle liquidazioni è completamente opposta
Tutte e tre le criptovalute sono in calo nelle ultime 24 ore, ma la direzione delle liquidazioni è diversa: BTC e SOL vedono liquidazioni di posizioni long, mentre ETH vede quasi esclusivamente liquidazioni di posizioni short.
$BTC: il calo minore
Prezzo attuale 80371.7, 24h -0,42%, massimo 81070 / minimo 79220.1. Rapporto long/short 2,06 (4h fa 2,05), open interest circa 2,416 miliardi di U. Liquidazioni negli ultimi 254 minuti: long 305.000 U, short 24.000 U.
$ETH: il calo maggiore, short più colpiti
Prezzo attuale 2334.24, 24h -1,38%, massimo 2371.42 / minimo 2282.85. Rapporto long/short 2,46 (4h fa 2,37), open interest circa 1,457 miliardi di U. Liquidazioni negli ultimi 272 minuti: short 499.000 U, long 37.000 U.
$SOL: intorno a 100, liquidazioni long
Prezzo attuale 100.79, 24h -0,53%, massimo 102.77 / minimo 98.62. Rapporto long/short 2,97 (4h fa 2,92), il più alto tra le tre, open interest circa 306 milioni di U. Liquidazioni negli ultimi 497 minuti: long 501.000 U, short 2.614 U.
Sintesi: il rapporto long/short di tutte e tre le criptovalute è in aumento, ma i prezzi sono tutti in calo; i long stanno aumentando, mentre chi scommette short su ETH non ha avuto fortuna. Guardare una sola criptovaluta può facilmente portare a interpretazioni errate della direzione.
Solo una registrazione dello stato del mercato, non costituisce consiglio di investimento.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #Robinhood交易业务增长能否延续？ Robinhood（HOOD） pubblicherà il rapporto trimestrale Q3 dopo la chiusura del mercato il 27 ottobre, con il consenso del mercato che prevede ricavi per 1,43 miliardi di dollari e un EPS di 0,55 dollari.
Punto forte principale: il business dei contratti evento è la carta vincente per la crescita, con ricavi nel Q2 aumentati di 10 volte su base annua, alta marginalità e crescente interesse da parte dei retail; il trading di opzioni è la base, gli utenti abbonati a Gold hanno superato i 4,84 milioni con una penetrazione del 17%, e gli asset pensionistici crescono rapidamente; il volume delle transazioni nel settore crypto è aumentato del 21% su base sequenziale, con un miglioramento marginale.
Principali pressioni: il calo dei tassi negli Stati Uniti comprime i ricavi netti da interessi, e il business crypto parte da una base debole.
Le principali valutazioni istituzionali tendono all'acquisto, con un prezzo target centrale di 134 dollari e un potenziale di rialzo vicino al 40%.
Indicatori chiave da monitorare: la velocità di crescita dei ricavi da contratti evento, l'ARPU per utente, e le indicazioni della direzione su Cortex, lo strumento AI. @OKX星球 Il dibattito sulla bolla dell'AI sta silenziosamente cambiando scenario. Fino a poco tempo fa era Wall Street a discutere — c'erano chi gridava alla bolla e chi la difendeva. Ora si è spostato in un luogo più difficile da affrontare: le urne degli elettori.
L'ultimo sondaggio POLITICO mostra che metà degli americani si oppone alla costruzione di data center vicino a casa propria, una percentuale quasi doppia rispetto al 28% di inizio anno, il livello più alto da quando si monitora la questione. Mancano meno di due settimane alle elezioni di midterm, e per i candidati che sostengono la costruzione di data center, questa posizione è passata da "punto a favore" a "peso".
I dubbi di Wall Street possono essere superati con i risultati trimestrali, ma quando si tratta di bollette elettriche più alte, occupazione del suolo e rumore vicino a casa, l'opinione pubblica diventa un tetto che limita lentamente la spesa in capitale per l'AI. Questa restrizione è più concreta di qualsiasi rapporto di vendita.
Nel luogo in cui vivi, accoglieresti un data center vicino a te? Domani è lunedì, non ho molta voglia di toccare questi altcoin. Nel weekend il Bitcoin non si è mosso molto, ma la classifica dei guadagni è sempre più impressionante, guardandola a lungo è facile farsi prendere la mano. Inizialmente volevo solo dare un'occhiata, ma scorrendo ho iniziato a controllare il saldo e a pensare se comprare qualcosa.
Cavolo, la cosa che temo di più è non aver preso la prima parte del guadagno, e poi non voler andare via all'ultimo momento. Vedo gli altri guadagnare decine di punti e penso che entrare per prenderne cinque sia accettabile, ma appena compro il prezzo scende. Quando scende non mi arrendo, visto che è salito così tanto, un rimbalzo per farmi uscire non sarebbe troppo, no? E così la posizione a breve termine la tengo fino a domani.
Penso che questo fermento stia per calmarsi. Potrebbero esserci ancora monete che salgono, ma stasera non ho voglia di inseguire. È già salito così tanto, dopo aver comprato non riesco nemmeno a dormire senza pensarci, mi sveglio nel mezzo della notte e la prima cosa che faccio è prendere il telefono, non ha senso passare il weekend come se facessi il turno di notte.
Se ho un profitto, vendo prima una parte. Nei momenti in cui è più difficile vendere, la testa è piena di pensieri come “questa volta è diverso” o “raddoppiare ancora è normale”. Se poi scende davvero, ricomincio a calcolare la perdita rispetto al prezzo più alto di poco fa, anche se sto ancora guadagnando, e mi blocco senza vendere.
Non faccio short per ora. Queste cose impazziscono senza curarsi se le trovi care o no, se vedi che sale molto e fai short, il manipolatore tira su un'altra candela e ti fa uscire di forza. Stasera voglio ridurre un po' la posizione sugli altcoin piccoli, lasciare un po' di soldi per domani. Ma per carità, non vendere tutto e poi andare a guardare di nuovo la classifica dei guadagni, se quello appena venduto sale ti dispiace, e poi compri un altro che non è salito, alla fine non cambia nulla nella posizione, maledizione.8,2 miliardi di liquidazioni, il 93% sono posizioni long, questo non è un "doppio crollo long-short", è una strage unilaterale dei long
Guarda i dati delle liquidazioni, questa è la parte più cruda.
In 24 ore, le liquidazioni totali sulla rete ammontano a 8,2 miliardi di dollari, di cui il 93,1% sono posizioni long. L'ammontare delle liquidazioni su Bitcoin ha raggiunto i 2,35 miliardi di dollari, per la maggior parte long. Oltre 213.000 trader sono stati eliminati.
Pensa a questa asimmetria: oltre il 90% delle perdite riguarda i long. Non è una "battaglia con perdite da entrambe le parti". Sono i long con leva finanziaria che, sotto una pressione macroeconomica, vengono liquidati unilateralmente.
Perché succede questo?
Perché prima di ciò, troppi scommettevano che "80000 fosse un fondo solido". Il 15 ottobre Bitcoin ha toccato per la prima volta 80226 per poi rimbalzare rapidamente, e il 13 ottobre, dopo essere sceso sotto gli 81000, è risalito. Ogni volta che "80000 veniva difeso", incoraggiava sempre più persone a prendere posizioni long con leva sopra gli 80000. Nel weekend, con la liquidità ridotta, una volta che gli 80000 sono stati violati, gli stop loss e le liquidazioni dei long con leva sono esplosi come una valanga, schiacciando il prezzo istantaneamente a 79146.
$BTC $ETH $SOL #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ #中东原油供应风险再起，油价持续走强 $SOL
La soglia dei 100 dollari, SOL questa sera alla fine l'ha superata solo per un attimo. Minimo a 98,6, poi è risalito a 100,7, i rialzisti e i ribassisti si stanno contendendo questo singolo dollaro.
Il 21 settembre SOL era ancora a 118,88, stasera a 100,7, un calo del 15% in un mese. Le commissioni sono ancora positive allo 0,007%, le posizioni perpetue di OKX da 300 milioni di dollari non hanno subito grosse riduzioni, i long con leva sono ancora dentro a resistere.
Ieri Lianchuang ha proposto un'idea per un oracolo ponderato per i diritti dei validatori, abbastanza di nicchia, la community non ha praticamente risposto. Quando il mercato va male e si parla di infrastrutture, nessuno ascolta mai, questa tattica l'ho vista spesso.
Ho osservato questa cifra intera per un po', ma alla fine non ho agito. Voglia di fare qualcosa a parte, non c'è nulla di male nell'ammettere di non capire e lasciar andare.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Il boss delle dieci ha mantenuto una posizione short con un profitto latente di livello milionario per più di due settimane, e ora ha addirittura iniziato a discutere di un possibile bottom fishing? Questo atteggiamento è chiaramente più cauto rispetto a prima!
Come leader della classifica dei profitti a 365 giorni, con un tasso di vittoria del 100% negli ultimi 30 giorni, un drawdown massimo di soli 3,23%, un patrimonio totale superiore a 7,44 milioni di USDT e un guadagno cumulativo vicino a 18 milioni di USDT, la sua forza e capacità di gestione del rischio sono davvero fuori dal comune.
Attualmente, detiene ancora due posizioni short con leva 10x:
✅ Posizione short su $BTC: prezzo medio di apertura 86195,3, prezzo attuale 80826,7, profitto latente di circa 805.300 USDT, rendimento del 62,28%.
✅ Posizione short su $XRP: prezzo medio di apertura 1,5022, prezzo attuale 1,3105, profitto latente di circa 230.100 USDT, rendimento del 127,63%.
Da notare il cambiamento nel suo atteggiamento.
Queste due posizioni short sono state aperte all'inizio di ottobre a livelli elevati, cogliendo i profitti di questo ritracciamento. In precedenza, era chiaramente orientato al ribasso sul trend principale, ma recentemente ha iniziato a discutere se il fondo sia già stato raggiunto.
Ha menzionato che, dal calo di ottobre 2025, è passato molto tempo e il mercato potrebbe avvicinarsi gradualmente al fondo. Per quanto riguarda se sia il momento di fare bottom fishing, le opinioni della community sono praticamente divise a metà, e anche lui riconosce che ci sono evidenti divergenze nel mercato attuale.
Questo potrebbe significare che le sue aspettative sul potenziale di ulteriori ribassi si stanno restringendo; da qui in avanti sarà importante monitorare se le posizioni short verranno chiuse per prendere profitto e se il mercato mostrerà segnali reali di stabilizzazione.
Tuttavia, i grandi capitali dispongono di ampi margini di profitto e di una maggiore capacità di sopportare il rischio, mentre i trader comuni che seguono ciecamente rischiano facilmente di trovarsi in situazioni di long e short... Un dato oscurato dagli applausi per il "super ciclo della memoria": nel terzo trimestre di quest'anno, le spedizioni globali di PC sono calate del 21% su base annua e quasi del 14% su base trimestrale. La ragione non è complicata: l'AI ha fatto schizzare i prezzi della memoria, DRAM e flash sono stati assorbiti a tonnellate nei data center, e quando arriva il turno del consumo, i prezzi sono già così alti da far rimandare i piani di sostituzione del computer.
Bisogna vedere la questione da due lati. Per chi è long sullo storage, questa è la prova inconfutabile di un'offerta tesa; ma non bisogna guardare solo a questo aspetto — la stessa ondata di aumenti sta strangolando la domanda di consumo. Se la prosperità di un settore si basa sullo sfruttamento dell'altro, prima o poi il conto va pagato.
Tutti sanno raccontare la storia degli aumenti, ma chi paga il conto è la vera domanda. Secondo te, questo aumento dei prezzi della memoria è una domanda reale o un gioco al massacro?Sdraiato a letto, annoiato continuo a guardare i dati del mercato, BTC si aggira intorno alla soglia degli 80000, ha appena rotto al ribasso la media mobile a 50 giorni, la forza è chiaramente diminuita, ETH è il più debole tra i quattro, scende ma non sale, SOL si muove lentamente intorno a 100, non riesce né a salire né a scendere, solo ZEC ha carattere, va controcorrente verso l'alto, è l'unico tra i quattro che non si fa influenzare dal mercato, l'intero mercato è come un'acqua stagnante.
La riunione FOMC è la prossima settimana, il mercato dice che manterrà tutto invariato, ma la probabilità di una pausa è diminuita. Perché? Il PMI è troppo caldo, complessivamente 57,6, il manifatturiero a 56,0 ha raggiunto il massimo in 53 mesi, l'aumento dei prezzi di vendita delle imprese è il più rapido da agosto 2022, la pressione inflazionistica non si è affatto allentata, la Federal Reserve non trova nemmeno un modo per ammorbidire il discorso.
Guardando gli acquisti, l'ETF spot BTC questa settimana è stato come una montagna russa, nei primi tre giorni l'afflusso netto è stato di circa 1,075 miliardi, poi nei due giorni successivi è uscito un deflusso netto di circa 774 milioni, in totale la settimana ha visto un afflusso netto di circa 301 milioni, sostenuto quasi interamente da BlackRock con un afflusso netto di circa 566 milioni. Ci sono acquisti, ma i passi sono confusi, riesce a sostenere le ombre inferiori, ma non una inversione.
Comunque questa è la mia opinione, molto probabilmente ottobre passerà tranquillo, il vero problema è dicembre, con l'economia così calda la porta per ulteriori aumenti dei tassi non è chiusa. Per la strategia, non correrò prima che BTC torni sopra la media mobile a 50 giorni, ETH e SOL li evito ancora di più, ZEC è davvero forte controcorrente, ma inseguire i rialzi è come portare la bara, aspetto un ritracciamento per valutare. La settimana della decisione sarà volatile, quindi alleggerisco le posizioni e aspetto che la conferenza stampa chiarisca la direzione prima di schierarmi.
Chiudo l'app di OKX, spengo la luce e vado a dormire, se mi sveglio a notte fonda darò un'occhiata 👀$XLM
Il settore dei pagamenti è in ritardo rispetto a XRP, come si può spiegare questa differenza?
Nell'istantanea spot di questa mattina, la variazione percentuale a 24 ore di XLM è stata -0,39%, con un intervallo di 0,16633—0,17409 USDT.
XRP nello stesso periodo è aumentato dell'1,12%, mentre XLM è rimasto negativo, il che indica che la correlazione del settore non garantisce rendimenti nella stessa direzione. È necessario cercare differenze specifiche nella domanda d'uso, nell'offerta di token e nella liquidità dei fondi.
Se il divario relativo continua ad ampliarsi, si dovrebbe ridurre l'aspettativa di un recupero; se non ci sono incrementi verificabili nelle attività, non è appropriato basarsi solo su etichette comuni per formulare giudizi certi.ETH a 2335 dollari, riesci ancora a tenerlo?
L'ETF continua a perdere oltre 1 miliardo, l'aggiornamento previsto per il 26 ottobre è stato nuovamente rinviato, e tutta la rete grida "ETH è finito" — ma proprio mentre ti prepari a tagliare le perdite, 170.000 ETH sono stati silenziosamente ritirati dagli exchange in un solo giorno, e la quantità in staking ha raggiunto un record storico. Questa fase è davvero la linea di demarcazione tra toro e orso, o è l'ultima pulizia del mercato da parte dei grandi investitori?
Guardiamo la superficie: notizie negative colpiscono, ma il prezzo si mantiene sopra i 2300.
Dal picco di agosto a 4950 è sceso fino a 2335, una caduta di oltre il 50%, e negli ultimi 30 giorni un ulteriore calo del 12-13%. Le medie mobili sono in configurazione ribassista, MACD negativo, RSI si aggira tra 34 e 40 in zona ipervenduta. Le candele indicano una struttura discendente, massimi più bassi, e la fascia 2300-2330 viene testata ripetutamente.
Tutti gli indicatori dicono una cosa: i ribassisti comandano, non prendere al volo i cali improvvisi.
Ma aspetta un attimo.
Se fosse davvero tutto inutile, perché questa soglia a 2300, nonostante i numerosi tentativi, non viene mai superata al ribasso?
Prima cosa: l'ETF sta uscendo, ma i token sono bloccati — stai guardando due facce della stessa medaglia.
L'ETF spot ETH di ottobre ha registrato un deflusso netto superiore a 1 miliardo di dollari, con un indebolimento degli acquisti istituzionali, il principale responsabile della pressione al ribasso. La tua prima reazione vedendo questi dati è "è finita, le istituzioni non vogliono più ETH".
Ma guarda dall'altra parte:
La quantità in staking ha raggiunto un record, circa 43,7-43,8 milioni di ETH, pari al 35-36% dell'offerta.
Il deflusso netto giornaliero dagli exchange è di circa 170.000 ETH, un picco mensile.
In parole semplici:
Gli ETH vendibili dall'ETF vengono venduti, quelli in staking sono bloccati.
La quantità di ETH realmente libera e in circolazione sul mercato sta visibilmente diminuendo.
Tu ti spaventi per il deflusso dell'ETF, mentre le balene ridono silenziosamente osservando il deflusso dagli exchange.
Questa è la divergenza — i piccoli investitori guardano "chi sta vendendo", i soldi intelligenti guardano "quanto rimane da vendere".
Seconda cosa: il rinvio dell'aggiornamento è una notizia negativa o un diversivo preferito dai grandi investitori?
L'aggiornamento Glamsterdam era previsto per il 26 ottobre sulla testnet Hoodi, ma è stato rinviato. Non perché il progetto sia fallito, ma perché l'EIP-8037 presenta preoccupazioni di sicurezza nell'interazione del gas con gli smart contract esistenti — questo è responsabilità, non un fallimento.
Ma il mercato non se ne cura. Il mercato vede solo "il rinvio dell'ennesima data promessa" e l'umore diventa ribassista.
Ma rifletti:
Ogni grande rally è stato preceduto da "narrazioni di ritardi" e "progressi inferiori alle aspettative".
Quante volte ETH 2.0 è stato rinviato dal 2020? Ogni ritardo ha causato un calo, e dopo ogni calo qualcuno ha comprato sul fondo.
Il rinvio non significa che ETH stia per morire, ma che i grandi vogliono farti credere che ETH stia per morire.
Tecnicamente, l'umore a breve termine è ribassista, giusto. Ma la direzione di fondo non è cambiata — ePBS, block-level access lists, limite gas più alto, sono le fondamenta dell'espansione L1; un ritardo di un mese non cambia la logica di fondo per il 2027.
Terza cosa: la soglia 2300 non è un prezzo, è il termometro della fiducia.
Ora il prezzo è 2335, proprio sopra la zona di domanda 2300-2330.
Se la chiusura giornaliera si mantiene sopra, è l'inizio di un recupero; se chiude sotto, i prossimi supporti sono 2280, 2200-2250, e poi la soglia psicologica a 2000.
Gli indicatori sono già in ipervenduto, RSI 34-40, c'è spazio per un rimbalzo, ma la forza è debole. Il volume aumenta nelle discese e diminuisce nei rimbalzi — indica che i ribassisti dominano ancora, ma la domanda sta assorbendo.
In parole povere:
2300 non è un numero casuale, è la linea psicologica di fondo tra toro e orso in questa fase.
Se si mantiene, è un "errore di vendita"; se si rompe, è "tendenza".
E il vero giudice non è nelle candele — sarà il FOMC del 27-28 ottobre.
Confronto tra toro e orso, giudica tu stesso:
Da una parte:
Staking al 35-36%, offerta libera in diminuzione
Deflussi netti significativi dagli exchange, pressione di vendita in calo
RSI in ipervenduto, domanda che assorbe
Espansione L1 a lungo termine e logica istituzionale invariata
Dall'altra:
Deflusso netto ETF oltre 1 miliardo di dollari, debolezza degli acquisti istituzionali
Rinvio test Glamsterdam, umore a breve ribassista
Medie mobili in configurazione ribassista, struttura discendente intatta
Se il FOMC sarà hawkish e le aspettative di rialzo dei tassi a dicembre aumenteranno, gli asset ad alto beta soffriranno
Rischio di liquidazioni per i long sui derivati in sospeso
Livelli chiave
Resistenze superiori: 2350-2400 (volume concentrato + pressione medie mobili) → 2450-2500
Supporti inferiori: 2300-2330 (linea di vita giornaliera) → 2280 → 2200-2250 → 2000
Strategie operative
Trader a breve termine:
Evitare posizioni pesanti prima del FOMC. Vendere e comprare leggermente tra 2330-2350, se rompe 2300 in chiusura giornaliera considerare riduzioni o posizioni short leggere, target 2280-2250, stop loss sopra 2350. Se rimbalza a 2380-2400 e incontra resistenza, ridurre long o provare short. Leva massima 3-5x, tenere posizioni pesanti qui è suicida.
Trader a medio termine:
Aspettare l'esito del FOMC. Se dovesse essere dovish + mantenimento di 2300 + deflussi ETF rallentati → comprare a più riprese nella zona di supporto, target 2500-2600 per recupero. Se hawkish o rottura di 2280 → attendere, target più basso a 2200 o meno. Gestire il rischio con esposizione massima 1-2% del conto, costruire posizioni gradualmente e spostare stop profit.
Investitori a lungo termine:
Alto staking e progressi nell'ecosistema sono supporti fondamentali. Se credi nell'espansione del 2027 e nell'istituzionalizzazione, compra a intervalli nelle zone ipervendute e di forte supporto, ignorando il rumore a breve termine. Ma devi accettare che la volatilità macro è il prezzo da pagare per tenere a lungo.
ETH ora è come dopo il 12 marzo 2020 —
La narrazione del dimezzamento c'è, l'ecosistema c'è, le istituzioni ci sono, ma il prezzo resta fermo.
Tutti dicevano "ETH è finito", e invece un anno dopo è passato da 90 a 4800.
Nei momenti più bui, spesso non è il progetto a fallire, ma la tua pazienza che si esaurisce a causa del prezzo.
Chi ha venduto a 2300, in futuro recupererà sopra i 4000.
$BTC $ETH $SOL Mercato in esplosione questa settimana? La Fed, l'allarme inflazione al 3,6%, e la consegna di opzioni BTC da 1,1 miliardi! Ragazzi, mettete da parte la pigrizia del weekend. Il calendario macro di questa settimana sarà una vera "tempesta sanguinaria". Se avete ancora contratti con leva elevata, è consigliabile ridurre la posizione, perché nei prossimi 4 giorni ogni evento potrebbe scatenare forti movimenti di mercato. Analizziamo la logica centrale di questa settimana, concentrandoci su tre "mine nascoste": Mina nascosta 1: La "impotente inattività" della Fed Mercoledì (28 ottobre), la Fed annuncerà la decisione sui tassi. Attualmente i dati CME indicano una probabilità del 90% di "nessuna variazione". Ma non è questo il più preoccupante, bensì i dati sull'inflazione che seguiranno subito dopo — si prevede che l'inflazione PCE raggiunga il 3,6%, quasi il doppio dell'obiettivo del 2% della Fed! Se l'inflazione non scende, la Fed non si azzarderà a stimolare l'economia. Se i dati di giovedì saranno così caldi, la probabilità di un aumento dei tassi a dicembre salirà vertiginosamente, diventando un peso enorme per gli asset rischiosi. Mina nascosta 2: La "grande prova dei bilanci" da 10 trilioni di dollari Da mercoledì a giovedì, Microsoft (MSFT), Google (GOOGL) e Amazon (AMZN) pubblicheranno i loro bilanci in rapida successione; insieme hanno una capitalizzazione di mercato superiore a 10 trilioni di dollari. In un contesto di tassi elevati, se i risultati o le previsioni di questi giganti tecnologici deluderanno, il settore tech potrebbe correggere, prosciugando direttamente la liquidità e il sentiment nel Nasdaq e nel mercato crypto. Mina nascosta 3: La "bomba a orologeria" esclusiva del mondo crypto Giovedì, Coin#SpaceX piano di finanziamento AI da 40 miliardi di dollari bloccato Anche un super big come Musk ora assapora l'amarezza di "non avere più risorse in casa". Questa volta non è la costruzione di razzi a mancare di fondi, ma l'AI che ha fatto evaporare il flusso di cassa. Vediamo di cosa si tratta. SpaceX voleva creare un'entità a scopo speciale per raccogliere 40 miliardi di dollari sul mercato, da usare esclusivamente per acquistare chip Nvidia, espandere l'infrastruttura AI e nel frattempo spostare questo enorme debito fuori dal proprio bilancio. Un piano ben congegnato, dato che nei report preliminari il business AI sembrava una macchina da soldi. Ma la realtà è dura: la volatilità del mercato del credito legato all'AI è aumentata, gli investitori di Wall Street sono diventati più cauti e stanno rivalutando i rischi di finanziare infrastrutture AI su larga scala, causando disaccordi sui costi e prezzi del finanziamento, con una situazione di stallo. La visione personale di Musk è che questo sia il vero volto del "mangiasoldi" dietro la corsa all'AI. Nonostante l'apparenza, l'infrastruttura AI è un pozzo senza fondo. Ci sono dati che indicano che la spesa in conto capitale di SpaceX per il prossimo anno si avvicinerà ai 40 miliardi, con un flusso di cassa libero previsto in perdita di 9,7 miliardi nel 2026. Musk vuole fare soldi fuori bilancio, giocando con la leva finanziaria. Ma l'attuale contesto macroeconomico, con tassi d'interesse elevati, sta esaurendo la pazienza dei vecchi investitori di Wall Street verso il "bruciare soldi per crescere". Guardando il mercato, le azioni tokenizzate correlate SPCX e NVDA sono in lieve rialzo, segno che i fondi non sono ancora completamente in panico, ma tutti sono in attesa. Se anche per un top player come SpaceX è difficile prendere in prestito, per i progetti AI di seconda e terza fascia sarà ancora più complicato finanziare in futuro Durante il weekend, $BTC è sceso brevemente sotto gli 80.000 dollari, toccando un minimo di circa 79.200; i venditori pensavano che la discesa si sarebbe accelerata, ma gli acquirenti hanno rapidamente riportato il prezzo nella fascia 80.300–80.600. Questo "finto crollo" è più esplicito di qualsiasi dichiarazione: sotto gli 80.000 c'è chi sta attivamente acquistando. 😄 Il vero mistero non è il prezzo, ma la Fed della prossima settimana. Il mercato è ancora indeciso se aumentare i tassi o meno, ma questa tensione è in realtà già attenuata — l'inflazione e il prezzo del petrolio oscillano ripetutamente, e molto probabilmente ci sarà un altro aumento dei tassi entro fine anno. In altre parole, la vera variabile non è "questa volta", ma come Powell descriverà il percorso dei tassi in seguito. Il senso della direzione vale più dei numeri. Questo è proprio il fraintendimento narrativo più facile da sottovalutare al momento: la politica macroeconomica si sta ancora restringendo, mentre le criptovalute mostrano un acquisto strutturale. L'immediata presa sotto gli 80.000 di $BTC indica che parte dei fondi ha già incorporato nelle aspettative il rialzo dei tassi, e ora sta negoziando la possibilità di una "fase finale di restrizione". La folla guarda il risultato della riunione, i soldi intelligenti guardano ai cambiamenti nel linguaggio. In confronto, la debolezza di $ETH è particolarmente evidente. È già sceso sotto i 2.400, attualmente oscilla tra 2.330 e 2.380, completamente fuori ritmo rispetto a $BTC. Il supporto a breve termine è a 2.300; se viene perso, il prossimo livello è tra 2.250 e 2.200. La debolezza a livello di cambio indica che i fondi si stanno spostando da asset ad alto beta verso $BTC, tipico di una rotazione difensiva e non di un ritorno generale all'appetito per il rischio. 🙄️ Ci sono segnali che confermano questo punto di vista.ZEC ha appena mostrato quanto rapidamente un rally guidato da ETF può sgonfiarsi.
Dopo una forte salita, Zcash è sceso del 9,35% mentre l'interesse aperto sui futures è diminuito di circa 510 milioni di dollari.
La lezione: prezzo in aumento + leva in aumento possono sembrare forza — fino a quando il posizionamento non diventa affollato. Osserva se la domanda spot ritorna prima di definire questo calo un'opportunità di acquisto.La prossima settimana non ci saranno "due chiodi", ma un'intera fila di mine. Martedì il bilancio di SK Hynix, mercoledì Microsoft e Google dopo la chiusura, giovedì la decisione della Fed insieme al PCE core, più Amazon, Intel, SanDisk, Samsung, e le banche centrali di Giappone, Canada e Nuova Zelanda che si uniscono al caos. È quel tipo di calendario che ricalibra il prezzo di tutti gli asset in una sola settimana.
Molti commettono l'errore più facile in questo momento: affrettarsi a "scommettere sulla direzione giusta". Dopo tanti anni a giocare a carte, la mia esperienza è: ciò che determina davvero vincere o perdere non è se hai indovinato la carta prima del flop, ma quanto hai puntato su quella mano. Puoi avere un'opinione sulla direzione, ma in un periodo denso di eventi binari, riempire la posizione equivale a puntare tutte le fiches senza aver visto le carte.
Il mio approccio è semplice: mantengo le opinioni, ma dimezzo la posizione. In un mercato come $BTC, questa settimana la priorità è sopravvivere. Tu come pensi di affrontare questa settimana? Resolv Labs è stata attaccata nel primo trimestre di quest'anno, con una perdita di circa 25 milioni di dollari. L'attacco è avvenuto tramite la fuga di chiavi private, con la creazione dal nulla di 80 milioni di stablecoin non garantite.
In precedenza aveva effettuato 18 audit.
Il rapporto Q3 di Hacken: da luglio a settembre l'intero settore ha subito furti per 1,18 miliardi di dollari in 107 casi, con un aumento del 55% rispetto al trimestre precedente. Di questi, il 77%, pari a 906,8 milioni di dollari, si è verificato su componenti non coperti dall'ultimo audit completo.
La classificazione di TRM Labs per il 2025 è più diretta:
Attacchi all'infrastruttura (chiavi private, mnemonici, firme, front-end) 45 casi, 2,2 miliardi di dollari, pari al 76% dell'importo totale, con una media per evento di 48,5 milioni.
Vulnerabilità del codice 52 casi, 350 milioni di dollari, pari al 12,1% dell'importo totale, con una media per evento di 6,7 milioni.
Le vulnerabilità del codice sono le più frequenti, ma le meno costose; la fuga di chiavi è la meno comune, ma la più letale.
E il budget per la sicurezza del settore è quasi tutto indirizzato verso la parte meno costosa.
ack3 ha tracciato 68 eventi con storia di audit nella prima metà dell'anno: il percorso dell'attacco è ricaduto fuori dall'ambito dell'audit pubblico nel 67,6% degli eventi, rappresentando il 94,4% delle perdite. Ricordo ancora una frase del rapporto: “La maggior parte degli exploit nei protocolli auditati non ha sconfitto l'audit. Lo ha aggirato.”
I 1,5 miliardi di Bybit: codice malevolo mascherato da domanda di intervista inviato agli sviluppatori di Safe{Wallet}, accesso ad AWS, iniezione di JS nell'interfaccia, il firmatario pensava di approvare una normale transazione, ma in realtà ha ceduto il controllo del cold wallet. Non c'era un solo errore nel codice del contratto.
La conclusione della tesi di Wharton è duplice: in media l'audit non riduce la probabilità di incidenti; ma gli audit associati a istituti di alto livello e cacciatori di taglie sono correlati a perdite inferiori.
Il dato più assurdo riguarda i prezzi: la mediana dei premi per vulnerabilità critiche è di 20.000 dollari, mentre la perdita mediana per un hack è di 2,2 milioni. Un divario di cento volte.
Quindi a chi è destinato quel badge? A finanziatori, a chi decide listing, agli utenti per farli esitare tre secondi in meno prima di depositare. Viene valutato in base all'ambito, mentre persone, chiavi e operazioni non possono essere racchiuse in un PDF.
Il budget per la sicurezza viene speso nella parte visibile, le perdite avvengono nella parte invisibile.
Quando è stata l'ultima volta che hai letto la sezione scope di un rapporto di audit?
Non è un consiglio d'investimento, rischi a tuo carico.
#加密安全 \$BTCLa mia conclusione per ora è questa: questa settimana il mercato delle opzioni BTC ha chiaramente sottovalutato le ore di mercoledì sera. Il calendario è fitto. La Fed si riunisce il 27-28 ottobre, con la decisione alle 2 di notte ora di Pechino di giovedì; lo stesso giorno, dopo la chiusura del mercato azionario USA, Microsoft e Google pubblicano i loro risultati; dopo la chiusura di giovedì tocca ad Amazon. In teoria, la volatilità di questa settimana dovrebbe salire alle stelle. E invece? La volatilità implicita at-the-money delle opzioni BTC con scadenza il 30/10 è solo del 33,7%, simile a quella con scadenza domani. Al contrario, quella con scadenza il 6/11 è più alta, al 38,4%. Il mercato delle opzioni sembra dire: i veri problemi arriveranno la prossima settimana, questa settimana si dorme un po'. Convertendo il 33,7% al venerdì alle 16:00, si ottiene circa ±3,8%, cioè tra 77.300 e 83.500 circa. Il minimo degli ultimi 7 giorni, 79.220, è proprio in questo intervallo. In parole povere, il mercato prezza la riunione FOMC più i risultati di tre grandi aziende come se fosse una settimana normale. Interessante è la posizione molto contrastante. Le opzioni put con scadenza 30/10 hanno 4.620 BTC in open interest, le call 3.559 BTC, con le put in eccesso del 30%. Nel mercato perpetuo, il tasso di finanziamento è arrivato allo 0,0094%, 2,4 volte la media degli ultimi 30 giorni. Le opzioni comprano assicurazioni, i contratti aumentano la leva per andare long, almeno uno dei due gruppi dovrà imparare la lezione. Personalmente, tendo a pensare che la volatilità sia sottovalutata. La scorsa settimana il Nasdaq ha già discusso di spese in capitale AI, questa settimana i risultati parleranno di capex, insieme alla dichiarazione sui tassi.ETF BTC: 500 milioni ritirati in due giorni.
ETF ZEC: flusso netto in entrata di 41,1 milioni in una settimana.
La più grande cifra da settembre.
I grandi investitori stanno vendendo Bitcoin e si stanno girando verso una moneta per la privacy.
Perché?
Guarda lo scenario di ZEC della scorsa settimana:
Nelle prime 3 settimane sono stati ritirati 143 milioni, e lunedì si stava ancora ritirando.
Poi per 4 giorni consecutivi c'è stato un flusso netto in entrata, solo venerdì sono entrati 20,5 milioni.
I soldi non sono spariti, stanno solo cambiando posto.
Ma non correre subito. Haha.
A settembre c'è stato un altro flusso in entrata di 98,2 milioni.
Poi 3 settimane consecutive di ritiri, e il prezzo è sceso da 1690.
Esattamente lo stesso copione.
Quindi ora ci sono due gruppi:
I rialzisti che scommettono "questa volta è diverso".
I ribassisti che ricordano "a settembre è successo lo stesso, e tutti dicevano così".
Il mio punto di vista:
41,1 milioni sono soldi veri, ma l'ingresso di denaro non significa che rimanga.
Finché non supera 1223, questa ondata può solo sembrare una inversione.
Non c'è fretta di schierarsi, né di indovinare.
Lasciamo che il mercato si esprima prima—
Quando supererà 1223, allora si potrà parlare di inseguire.
Se non ci riesce, sarà il settembre 2.0.L'atteggiamento di Trump espresso in questo articolo di Jin10 può in realtà essere ignorato, si tratta di un resoconto delle dichiarazioni di Trump durante un incontro elettorale in Florida il 24 ottobre, quando è stato sollecitato dai giornalisti.
Soprattutto considerando che Trump era in fase di campagna elettorale, l'affidabilità di tutte le sue dichiarazioni è fortemente ridotta, dato che sono finalizzate a ottenere voti politici e non rappresentano necessariamente il suo pensiero reale.
Un'altra notizia, invece, potrebbe avere un leggero impatto rialzista sul Brent: l'ambasciatore iraniano in Pakistan ha chiarito che la visita del Maresciallo dell'Esercito pakistano Munir a Teheran di lunedì scorso è stata effettuata in qualità di messaggero.
Tuttavia, l'Iran ha dichiarato che è stato tramite Munir che è stato trasmesso un messaggio a Trump, e non che Munir portasse un messaggio da Trump.
Perché questo è rialzista per il petrolio? Perché questa notizia dimostra che il canale di comunicazione tra Stati Uniti e Iran è ancora aperto, ma non ci sono progressi positivi nella situazione; avere un canale senza progressi significa che gli atteggiamenti, le condizioni e le soglie di entrambe le parti sono più rigidi, il che è effettivamente negativo per la valutazione della situazione tra Stati Uniti e Iran! #中东原油供应风险再起，油价持续走强 $BTC $XAU Ancora con lo script "Un trader che non sa fare trading non è un buon hacker"?😐
▶︎ 2026.01: venduto a $3109
▶︎ 2026.09: venduto di nuovo a $2679
▶︎ 2026.10: riacquistato a $2353
Un'entità misteriosa con fondi provenienti da Tornado ha accumulato dal 23.10 un totale di 3000,5 $ETH (7,06 milioni di dollari), poi scambiati in $BTC tramite il protocollo cross-chain THORChain; questa entità ha venduto ETH a più riprese ai massimi del prezzo e recentemente li ha riacquistati ai minimi.