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È anche normale che subito dopo il bilancio venga fatto un pullback a 200
$NVDA
ETHFI e ONDO sono in rialzo controcorrente, mentre AAVE è sceso di oltre il 5%. Ethereum stesso rimane sotto pressione intorno a 2100 dollari, all'interno del DeFi si è già manifestata una chiara divergenza, i fondi non sono completamente rientrati.
$ETHFI attualmente circa 0,63 dollari, in crescita di oltre il 7% negli ultimi 7 giorni. 0,61—0,615 dollari è il primo supporto, sopra c'è una resistenza tra 0,64 e 0,65 dollari. Solo riconquistando stabilmente 0,65 dollari si potrà continuare a sfidare i 0,67 dollari, mentre una rottura sotto 0,60 dollari richiede attenzione al realizzo dei profitti. ETHFI ha mostrato un chiaro vantaggio recentemente.
$ONDO attualmente circa 0,372 dollari, in rialzo di circa il 4% nelle ultime 24 ore, ma in calo di circa il 4% negli ultimi 7 giorni. Tra 0,36 e 0,365 dollari si osserva un primo supporto, mentre tra 0,38 e 0,39 dollari c'è una resistenza. Solo superando nuovamente 0,39 dollari si potrà migliorare la struttura, mentre una perdita di 0,35 dollari potrebbe portare a ulteriori ribassi.
$AAVE attualmente circa 125 dollari, in calo di oltre il 5% nelle ultime 24 ore. Tra 123 e 125 dollari c'è il primo supporto, mentre tra 130 e 133 dollari si trova una resistenza. Solo riconquistando stabilmente 135 dollari si potrà ampliare la fase di recupero, mentre una rottura sotto 120 dollari richiede attenzione a possibili nuovi minimi. AAVE attualmente manca chiaramente di acquisti attivi, creando un contrasto con ETHFI.
Il prossimo martedì ci sarà il bilancio di Nvidia, penso che i numeri probabilmente non saranno deludenti, la difficoltà sta nel fatto che anche se i numeri sono buoni, il prezzo delle azioni potrebbe non reagire positivamente.
La pubblicazione dei dati è prevista intorno alle 16:20 ora della costa est USA, con la conference call alle 17:00, entrambe dopo la chiusura del mercato. Le oscillazioni durante la giornata non dicono molto, la vera volatilità si vede dopo la chiusura e all'apertura del giorno successivo.
Per il terzo trimestre, la società ha fornito una guidance intorno a 108 miliardi, con un margine lordo intorno al 74%, mentre le aspettative concordate su Yahoo sono circa 109 miliardi. Negli ultimi anni Nvidia ha sempre consegnato risultati leggermente superiori alla guidance, probabilmente sarà così anche questa volta; non c'è molto spazio per una sorpresa grande basata su un superamento delle aspettative.
Ciò che interessa di più è la guidance per il quarto trimestre. Attualmente il mercato si aspetta circa 124,7 miliardi; se Huang (il CEO) dovesse superare questa cifra, significherebbe che gli ordini dai cloud provider non sono stati influenzati dalla politica e dagli scandali delle ultime settimane. Se invece la guidance sarà prudente o durante la conference call si dedicherà molto tempo a spiegare le restrizioni su Cina ed esportazioni, il giorno dopo probabilmente il mercato reagirà negativamente.
C'è un altro momento che molti non hanno notato: il giorno dopo il bilancio, il 18 novembre, ci sarà una riunione a porte chiuse alla Camera dei Rappresentanti. Durante la conference call è molto probabile che il management venga interrogato sulle indagini in corso; che rispondano in modo diretto o evasivo, questo verrà amplificato dopo la chiusura.
Nvidia in passato ha già avuto bilanci buoni con azioni in calo, e questa volta, con la pressione politica e le indagini, è ancora più difficile prevedere.
Quindi non scommetterò sulla direzione prima del bilancio, aspetterò che escano i numeri e la conference call, e vedrò come si muove il mercato il giorno dopo; entrare un giorno dopo è ancora possibile.
Faccio acquisti a lotti basandomi solo sul prezzo, non sulla data. Agisco solo quando il prezzo arriva, altrimenti tengo i contanti in attesa.
Oggi $NVDA ha chiuso vicino a 168, durante la sessione è sceso fino a 165,9, toccando già il bordo superiore della mia fascia mentale tra 164 e 166. In questa zona si può iniziare a fare il primo acquisto, ma è solo il primo, non si compra tutto in una volta. Sopra 180 non inseguo, è il livello che questa fase di rimbalzo non ha ancora superato. Se scende sotto 164, allora considererò il prossimo lotto. Il fatto che oggi abbia toccato circa 166 non significa che devo usare tutto il capitale rimasto. Fare acquisti a lotti significa ammettere di non sapere quale sarà il minimo.
Lo stesso ragionamento vale per il settore dei semiconduttori. Il limite inferiore vicino lo vedo tra 9400 e 9500, oggi si aggira intorno a 10000, quindi ancora lontano da quella fascia. Più in basso c’è la soglia tonda di 9000. L’indice è ancora nella parte centrale del range, non ha senso comprare in anticipo basandosi sul calendario. Se non arriva alla tua linea, non devi anticipare e aspettare.
Il movimento del 9/11 lo considero un rimbalzo per colmare un gap. Finché la situazione politica non si chiarisce, preferisco pensare che si formerà un intervallo laterale, questa è la mia opinione, senza prove certe. In un range conviene aspettare i segnali sulle linee. Oggi è martedì, non è un punto di acquisto; il report del 17/11 non è un segnale automatico di acquisto. I giorni passeranno, ma i prezzi potrebbero non arrivare.
Non spreco i contanti. Se non si raggiunge il mio prezzo, tengo e aspetto. Non opero frequentemente, non uso leva, non faccio all-in. Chi sa aspettare può fare il prossimo acquisto. Chi è impaziente e vuole fare qualcosa ogni giorno rischia solo di comprare in salita e vendere in discesa.
Posizione vuota o parziale, in questo tipo di mercato è facile commettere tre errori: inseguire con una candela rialzista, tagliare le perdite con una candela ribassista sul minimo, e scommettere sul rimbalzo con opzioni a breve termine.
Parliamo prima dell'inseguimento. L'ultima candela rialzista degna di nota per $NVDA in questo ciclo è stata venerdì scorso 6/11, con un rimbalzo di chiusura del 2,8%. Da allora fino a oggi non ha più chiuso in positivo. L'11/9 è scesa del 4,3%, oggi è scesa di circa il 5,6%. Se avessi inseguito subito quella candela rialzista di venerdì scorso, in questi due giorni avresti già perso tutto il rimbalzo. La candela rialzista sembra una zattera di salvataggio, ma in questa posizione spesso serve solo a riportarti sul treno per poi scendere insieme. Nel momento in cui insegui, nella testa c'è soprattutto la paura di perdere l'occasione.
Parliamo poi del taglio delle perdite. Oggi $NVDA è scesa durante la seduta fino a 165,9, a un passo dal minimo annuale di 164. Dal crollo del 9,3% del 5/11, con due candele ribassiste consecutive l'11/9 e il 10/11, il momento più doloroso è tagliare le perdite proprio sul minimo. Se tagli vicino al minimo, e poi il prezzo si muove in laterale, sei già fuori dal mercato. La paura di restare fuori e il rimpianto di aver tagliato si manifestano spesso insieme in quel momento.
La terza cosa è scommettere sul rimbalzo con opzioni a breve scadenza. Dopo la candela rialzista del 6/11, se avessi comprato call a breve termine, le due candele ribassiste dell'11/9 e 10/11 avrebbero bruciato tutto il valore temporale. Se la direzione è sbagliata e il tempo gioca contro, questi contratti durano poco e se sbagli perdi tutto rapidamente. Cercare di fare soldi veloci con poco capitale spesso significa perdere anche il capitale.
La mia strategia è semplice: comprare a più riprese, senza leva, senza puntare tutto, e senza scommettere sul trend con opzioni a breve termine. Essere rialzisti su AI è una cosa a lungo termine, non si risolve con una singola candela rialzista o un contratto in scadenza imminente.
In questo mercato volatile e complicato, è importante avere posizioni in mano, e tre fattori sono fondamentali: se è un leader, se è una piccola capitalizzazione ad alta esplosività, e se c'è leva finanziaria sul conto. Queste tre situazioni richiedono approcci completamente diversi. 😌
Se c'è leva, io personalmente la rimuovo prima di tutto. Questo riguarda la sopravvivenza, non c'è tempo per discutere chi ha ragione o torto. $NVDA è passato da una chiusura a 206,69 il giorno delle elezioni a circa 168 oggi, cancellando circa il 18% in cinque giorni di trading. Questa settimana ha avuto due giorni consecutivi negativi, e contando da venerdì scorso intorno a 186, ha perso circa un altro 10%. Con questa pendenza, la leva ti butta fuori prima, non importa se poi capisci o meno cosa succede. Quando si sommano interessi e pressione per ricostituire la posizione, si è costretti a vendere nel momento peggiore.
Con le piccole capitalizzazioni ad alta esplosività, non mi ostino a resistere. In giornate come l'11/5, anche i leader possono crollare pesantemente, figuriamoci le piccole capitalizzazioni che sono ancora più aggressive. Io tendo a pensare che, finché la situazione politica non si chiarisce, probabilmente si andrà verso una fase di oscillazione; questa è solo una mia opinione, non ho prove. Se il range non è completato, maggiore è la volatilità, maggiore sarà il ritracciamento. Preferisco ridurre il rischio ora e conservare risorse per il futuro, piuttosto che esaurire tutto in questa fase. L'esplosione delle piccole capitalizzazioni arriverà dopo, prima bisogna assicurarsi di restare nel mercato.
Per le posizioni leader, come $NVDA, la mia strategia è: non tagliare tutto in perdita solo perché oggi è sceso vicino a 166, a un passo dal minimo annuale di 164; né aumentare la leva e buttarsi dentro tutto solo perché si è ottimisti sul lungo termine riguardo all'AI. Il balzo dell'11/9 è stato un tentativo di recuperare il gap dell'11/5, che però non è stato colmato. Oggi il settore dei semiconduttori è quasi stabile, ma ha comunque perso circa il 5,6%. I movimenti non sono sincronizzati. Se la posizione è ancora aperta, procedo con calma, frazionando, senza aggiungere nuova leva né fare trading troppo frequente.
Essere ottimisti non significa resistere a tutti i costi. Prima di tutto bisogna sopravvivere; è più importante questo che cercare di capire chi ha ragione o torto in questa fase.
In questo mercato agisco in modo molto semplice: niente leva finanziaria, tengo liquidità, compro a più riprese quando il prezzo scende al livello che desidero.
$NVDA è sceso del 18% in cinque giorni, con un calo del 9% in un solo giorno. Con questo tipo di calo, chi usa leva, anche se ha previsto la direzione giusta, rischia di essere liquidato a metà strada. Prima proteggo il capitale, poi ci saranno opportunità.
Nvidia oggi ha chiuso a 168,89, con un minimo intraday di 165,89, molto vicino al minimo di fine marzo a 164,27. In questa zona inizierò a comprare, ma solo una piccola parte, tenendo ancora soldi per prezzi più bassi.
Il Philadelphia Semiconductor Index è ancora intorno a 10.000, lontano dal minimo di 9.000, quindi non ho fretta. Lo stesso vale per lo S&P 500: ho già pensato a cosa fare se scende intorno a 7.350 o se risale sopra 7.630, agirò solo quando succederà.
Se voglio difendermi, in questo periodo i settori sanitario e finanziario sono relativamente resistenti, e lo S&P equal-weight è ancora sopra la media mobile. Tuttavia, l'energia ha perso quasi il 7% questa settimana, quindi non tutti i settori tradizionali sono sicuri.
Ci sono due cose che sicuramente non farò. La prima è comprare opzioni in scadenza in pochi giorni per scommettere su un rimbalzo; la seconda è andare full risk prima degli utili. Martedì prossimo ci sono gli utili, mercoledì l'audizione, entrambi possono far muovere il prezzo di diversi punti in un solo giorno, quindi andare full risk è una scommessa sulla fortuna.
Sono ottimista sull'AI guardando a un orizzonte di tre-cinque anni; le oscillazioni di queste settimane non cambiano la mia opinione, ma non ho bisogno di affrontarle a testa bassa ora. Questo è il mio approccio personale, ognuno ha una propria posizione e tolleranza, non copiate a occhi chiusi.
Finché non ci sarà una dichiarazione chiara sulla politica, penso che il mercato principale probabilmente oscillerà avanti e indietro in un intervallo. Chi aspetta una grande candela rialzista che faccia salire direttamente il prezzo, probabilmente dovrà aspettare ancora un po'.
Martedì prossimo ci saranno i risultati finanziari di Nvidia, mercoledì la riunione a porte chiuse della Camera dei Rappresentanti; prima che escano questi due eventi, i grandi capitali difficilmente prenderanno posizioni unilaterali. Il rimbalzo del 9/11, con il Nasdaq che ha raggiunto la media annuale per poi essere respinto, sembra più un rimbalzo tecnico dopo un eccesso di ribasso.
L'intervallo è più o meno questo. Per lo S&P, il supporto è tra 7330 e 7350, cioè la media annuale e il minimo del 5/11; la resistenza è tra 7630 e 7670, cioè la media mobile a 20 e 50 giorni. Per il Nasdaq 100, il supporto è a 26606, la resistenza intorno a 28000, la media annuale. Per il Philadelphia Semiconductor Index, il supporto è a 9000, la prima resistenza è il gap a 10269, poi più in alto tra 10800 e 10850 ci sono diverse medie mobili.
Se va male, lo S&P chiuderà sotto 7330, il Nasdaq sotto 26606, e il Philadelphia Semiconductor tornerà sotto 9000. In questo caso non si tratterebbe più di oscillazioni nell'intervallo, ma di un ulteriore calo, e il minimo del 5/11 non sarebbe più valido come supporto.
Se va bene, lo S&P dovrà prima superare 7630 e poi 7670; il Nasdaq dovrà chiudere sopra 28000 e mantenersi il giorno dopo; il Philadelphia Semiconductor dovrà almeno colmare il gap a 10269. Non credo che basti un solo giorno di rialzo, deve mantenersi stabile per più giorni.
La situazione più probabile è che nessuno di questi livelli venga rotto, e che i risultati finanziari e l'udienza spingano l'indice a volte verso l'estremità superiore, a volte verso quella inferiore, con chi compra in rialzo che resta bloccato e chi vende in perdita che si ritrova smentito.
Mi baso su questi livelli: se uno di questi viene realmente rotto, rivedrò la mia valutazione; finché non succede, non cerco di indovinare la direzione.
$QQQ è ora fortemente sotto la media mobile a 200 giorni, il grande rialzo dell'11/9 ha solo colmato metà del gap, non lo considero un'inversione.
Oggi ha chiuso a 674,76, la media a 200 giorni è a 681,42, meno dell'1% di differenza. L'11/9 durante la seduta ha raggiunto 682,48, oggi il massimo è stato 680,95, per due giorni consecutivi ha toccato questa linea senza superarla, e il volume si è ridotto a circa il 70% della media a 20 giorni. Dal massimo di inizio ottobre a 762 è sceso di oltre l'11%.
Il primo ostacolo sopra è tra 680 e 683. La media a 200 giorni, il massimo dell'11/9 e il bordo inferiore del gap del 11/5 a 683,65 sono tutti concentrati in questo intervallo. Se la candela giornaliera non chiude sopra 683, non c'è nulla da discutere.
Se riuscisse a superarlo, il prossimo obiettivo è 692, che è il bordo superiore del gap del 11/5. Poi c'è la fascia tra 697 e 701, dove si trovano la media a 20 giorni e il massimo dell'11/4. Tra 715 e 720 ci sono le medie a 50 e 100 giorni, è anche la zona con il maggior volume degli ultimi due mesi, e c'è un gap non colmato di fine ottobre, dove si trovano più posizioni in perdita.
Sotto, il primo supporto è il minimo di oggi a 667. Più in basso c'è il gap tra 656 e 662 lasciato l'11/9, ancora non colmato. Il fondo è a 647, dove l'11/5 si è fermata la discesa.
Quindi, prima dei risultati trimestrali, considero il range tra 647 e 683, con oscillazioni all'interno di questo box.
Anche le opzioni confermano questo scenario. I contratti mensili in scadenza il 20 novembre indicano un prezzo straddle che oscilla tra 650 e 700, con put e call concentrate intorno a 680. Il punto di massimo dolore è a 698, ben sopra il prezzo attuale, bisogna prima superare 683 per arrivarci.
Un altro punto da notare è che il prezzo attuale è sotto il livello in cui il gamma dei market maker passa da negativo a positivo; per i contratti settimanali questo livello è circa 687, per quelli mensili circa 700. Sotto questi livelli, i market maker coprono le posizioni inseguendo i rialzi e vendendo nei ribassi, quindi non aspettatevi che rimanga stabile a 675.
Le put sono ancora più costose delle call, il mercato sta pagando per protezione al ribasso, cosa che non è tipica di un fondo.
Martedì prossimo ci sono i risultati trimestrali di $NVDA, mercoledì l'audizione a porte chiuse alla Camera, in questi due giorni è probabile che $QQQ venga spostato da un estremo all'altro del range. Un rialzo non significa che il toro sia tornato, una discesa non significa un crollo.
Il mio approccio è semplice. Se chiude sopra 683,65 e inizia a colmare il gap verso 692, poi si guarda a 700; se scende sotto 667 e colma il gap tra 656 e 662, si aspetta di testare di nuovo 647 e si compra a più riprese vicino a quel livello. Nel mezzo non inseguo, né scommetto sui risultati con opzioni a breve scadenza.
Nelle ultime due settimane l'indice sembra solo essere sceso un po' dall'alto, ma analizzando nel dettaglio, i chip e le grandi azioni tecnologiche sono state colpite, mentre gli altri settori sono rimasti abbastanza stabili.
L'S&P ha chiuso a 7521, meno del 4% sotto il massimo di inizio ottobre, sembra poco. Ma ha già rotto la media mobile a 20 e 50 giorni, sotto c'è solo la media a 200 giorni a 7331 a sostenerlo; il 5/11 durante la seduta è sceso fino a 7350, quasi alla media annuale.
Il Nasdaq 100 è molto più debole, ha chiuso a 27741, circa l'11% sotto il massimo, con tutte e tre le medie mobili sopra che lo comprimono. Il 9/11 ha toccato 28026, ha sfiorato la media annuale senza superarla, e il giorno dopo è sceso di nuovo.
Il Philadelphia Semiconductor è il più colpito, è sceso di oltre il 30% dal massimo estivo. Il 5/11 ha toccato un minimo di 8997, ora è rimbalzato vicino a 10000; quel giorno ha lasciato un gap con il bordo superiore a 10269, che non è stato ancora colmato.
Guardando dall'altra parte, il Russell 2000 è ancora sopra la media annuale, l'S&P equal-weighted $RSP ha tutte e tre le medie mobili sotto e da inizio ottobre è salito del 4%. Questa settimana il settore sanitario $XLV è salito del 2,6%, il finanziario $XLF quasi del 2%, mentre il tecnologico $XLK è sceso di oltre il 4%.
Quindi i soldi non sono usciti completamente dal mercato azionario, ma sono passati dai chip e dalle grandi tech ad altri settori.
Tuttavia, non è detto che spostarsi nei settori tradizionali sia sicuro: l'energia $XLE questa settimana è scesa di quasi il 7%.
Il VIX è a 19,6, molto più calmo rispetto al 5/11. Quello che mi preoccupa di più è il rendimento a 10 anni, che è salito al 4,98%, quasi al 5%. Se dovesse superare il 5%, probabilmente anche quei settori che ora reggono verranno trascinati giù.
