Farò un riassunto macro durante il fine settimana per aiutarvi a vedere chiaramente le carte di questa settimana. Prime riunioni tra Cina e USA e l'attuazione del consenso a otto punti entro sei mesi, con il rischio di attrito commerciale che sostiene da più di sei mesi temporaneamente declassato; Le azioni statunitensi sono emerse rischiose questa settimana e i prezzi del petrolio sono in calo continuamente—questi sono venti favorevoli per gli asset rischiosi. Ma non affrettati a investire pienamente—il rendimento dei Treasury USA a 10 anni è ancora saldamente sopra il 5%, il più alto dal 2007. Finché la serie di tassi d'interesse non si allenta per un giorno, $BTC una nuvola nera grava grava su questi asset. La mia opinione: le ragioni macroeconomiche per la vendita allo scoperto si stanno attenuando, ma il tetto per andare a lungo rimane. Neutrali e cauti, aspetta una vera candela direzionale e non prendere decisioni di mercato per noia.

Continuando dalla precedente discussione su AI, cambiamo prospettiva. Questa sera LG Electronics ha ufficialmente annunciato di unirsi al programma ufficiale di partnership per il raffreddamento dei data center AI di Nvidia — attenzione alla parola chiave "raffreddamento". Quando un settore inizia a investire specificamente in "come raffreddare le macchine", coinvolgendo tutta la catena industriale, significa che il capex sta ancora salendo vertiginosamente, senza alcun segno di rallentamento. Questo è un'arma a doppio taglio per asset di liquidità come $BTC: tutto il denaro viene assorbito dall'infrastruttura AI, quindi i fondi marginali per asset rischiosi diminuiscono. Il fermento è per Nvidia, la calma devi mantenerla tu. Non farti prendere dalla voglia di investire solo perché un settore vicino sta decollando.

Non fissarti solo sul mondo delle criptovalute. Questa sera c'è una grande notizia che potrebbe passare inosservata: OpenAI e Anthropic stanno collaborando con ricercatori di sicurezza per esaminare decine di migliaia di incidenti di sicurezza legati all'AI, e OpenAI ha persino annunciato la sospensione dell'addestramento del suo modello più potente. Il mercato sta attualmente valutando l'AI come una macchina a moto perpetuo, ma persino chi costruisce il motore ha iniziato a frenare. Non ti sto dicendo di vendere allo scoperto $ETH o azioni tecnologiche stasera, ma voglio solo ricordarti che quando una narrazione cresce fino al punto che "nessuno si preoccupa più del rischio", spesso è proprio allora che il rischio è massimo. L'indice di paura e avidità è fermo a 75 nella zona di avidità, e con questa notizia vale la pena prestare maggiore attenzione.

Chiusura di venerdì, dico una cosa che ho fatto bene questa settimana: in un mercato con volumi ridotti e snervante, ho resistito a non fare mosse avventate. $BTC è rimasto tutta la settimana intorno a 84.000, con volumi su tutti i timeframe praticamente a zero; questo tipo di mercato ti logora facilmente facendoti aprire e chiudere posizioni ripetutamente, dando tutte le commissioni agli exchange. Questa settimana ho praticamente tenuto le posizioni perpetue vuote, con la base nel portafoglio spot, lasciandolo muovere orizzontalmente. È lo stesso principio del poker: quando ti vengono distribuite carte pessime, la migliore strategia è passare e aspettare la mano successiva, non forzare un bluff. Nel weekend la liquidità è ancora più scarsa, quindi non prendo rischi inutili. Tu questa settimana, stai facendo trading o stai solo lottando contro il mercato?

In questi giorni molte persone sono state confuse dalla lateralità intraday: $BTC si muove intorno agli ottantamilaquattrocento, oscillando continuamente, a volte si grida al minimo, altre volte al massimo. Ti do un metodo semplice ma utile: allunga il periodo di osservazione. Il grafico giornaliero o a quattro ore sembra una palude stagnante, ma se riduci la visuale a settimanale o mensile, scoprirai che si tratta solo di una stretta oscillazione all'interno di un ampio intervallo, senza rotture al ribasso né conferme al rialzo. Insistere a cercare una direzione in questa fase significa cercare segnali nel rumore, uno sforzo inutile. Il mio approccio è semplice: finché i timeframe maggiori non danno segnali chiari, lascio vuoti i perpetual e mantengo solo una posizione base in spot. Non lasciare che ogni singola candela intraday influenzi le tue emozioni — è proprio questo il motivo principale per cui i piccoli investitori vengono ripetutamente svantaggiati.

Parliamo nel weekend di un argomento che non riguarda il mercato, ma che vale ancora di più: come dovrebbe trascorrere il weekend un trader. Ho visto troppe persone che durante la settimana perdono soldi, ma nel weekend non riescono a dormire, fissando un mercato con scarsa liquidità e sentendo il bisogno di "recuperare le perdite della settimana". Questo è il classico caso di essere sopraffatti dalle emozioni. C'è un detto al tavolo da gioco: la mano persa va lasciata alle spalle, non portare le emozioni nella mano successiva. Nel weekend faccio praticamente una sola cosa: rivedo le operazioni. Quali trade della settimana scorsa sono stati fatti rispettando la disciplina e quali sono stati impulsivi, e li guardo separatamente. Se la direzione è giusta o no è una combinazione di fortuna e giudizio, ma se hai rispettato le regole nell'entrare nel trade è qualcosa che puoi controllare tu stesso. Gestisci bene quest'ultimo aspetto e a lungo termine vincerai naturalmente. Nel weekend non avere fretta di aprire posizioni o di diventare più forte.

Oggi Trump ha scritto personalmente, dicendo che l'economia americana è "la migliore della storia", con redditi ai massimi storici e tassi di povertà ai minimi, e ha anche spinto tutti a votare Repubblicano alle elezioni di medio termine. Non mi occupo di politica, dico solo un'esperienza al tavolo da gioco: più l'avversario è impaziente di mostrarti quanto è forte la sua mano, più devi stare attento. La vera forza non ha bisogno di essere urlata. Lo stesso vale per $BTC — quando l'umore di tutti è al massimo "tutto va bene", ma il prezzo resta fermo in alto, questa divergenza è il momento in cui sono più cauto. Io tengo la posizione short aperta per il weekend, non perché non abbia un'opinione, ma perché non voglio fare da scambio a qualcun altro quando l'umore è al massimo e la liquidità è più scarsa.

Il pericolo maggiore del weekend non è il mercato, ma la noia. $BTC è rimasto fermo intorno a ottantamilaquattrocento per diversi giorni, con volumi in ogni timeframe quasi inesistenti, una palude stagnante. In questo tipo di mercato, l'errore più comune tra i piccoli investitori è l'impazienza: non avendo una buona posizione, si ostinano a giocare, aggiungendo leva per cercare un po' di emozione, per poi farsi portare via da un improvviso spike. Dopo aver giocato a carte a lungo, capirai che passare è anche una mossa, e spesso quella con la probabilità di vittoria più alta. Io nel perpetual sto a mani vuote durante il weekend, non perché non abbia opinioni, ma perché questa mano non vale la pena di essere giocata. I veri grandi capitali aspettano il momento giusto, non si consumano nel continuo oscillare. Ora stai aspettando la mano giusta, o ti stai solo creando delle operazioni da fare?

Non fissarti solo sul prezzo quando guardi il mercato, dai anche un'occhiata alla "temperatura" dei derivati. Ora i tassi di finanziamento e i volumi di posizione di $BTC sono molto moderati, senza alcun segnale di eccessiva congestione — i tassi non sono né fortemente negativi né in forte aumento, e le liquidazioni non sono concentrate da una parte. Tradotto in parole semplici: i grandi investitori stanno osservando, il mercato non ti dà alcun indizio chiaro da una parte o dall'altra. Questo è il momento più frustrante, perché non puoi sfruttare il carburante di uno short squeeze né aspettarti una rottura causata da una corsa dei rialzisti. Ma la frustrazione non significa che devi agire. La capacità più preziosa di chi gioca non è sparare a ogni mano, ma saper resistere a scommettere in posizioni sfavorevoli. Senza valori estremi, non ci sono margini; e quando non ci sono margini, stare fuori dal mercato in attesa è già una posizione.

Ti do un modo di leggere controintuitivo. L'indice di paura e avidità di Wall Street oggi è a 75, chiaramente nella zona "avidità", ma il prezzo di $BTC è rimasto fermo intorno a ottantamilaquattro per diversi giorni. L'umore è molto caldo, il prezzo è freddo, questa divergenza dà più informazioni rispetto a guardare solo il prezzo. Ti dice: l'ottimismo nel mercato è già esaurito nell'umore, ma nessuno è disposto a mettere soldi veri per far salire il prezzo. L'avidità al picco e il prezzo stagnante sono spesso un segnale che la spinta sta finendo, non l'inizio di un decollo. L'errore più comune tra i piccoli investitori è prendere "tutti sono ottimisti" come "bisogna comprare". Al contrario, quando l'indicatore di sentimento e il prezzo iniziano a divergere, devi fermarti e osservare, non unirti al clamore.