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✦数据分析+宏观+投研 ✦人肉码字、人肉图表、非AI内容 ✦100%文章原创、拒绝人云亦云🦅 ✦PANews、Foresightnews、AIcoin等媒体专栏作者 ✦也是韭菜，分析能力大于交易水平，不撸毛
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Il corvo ha previsto di nuovo correttamente, il tasso mensile del CPI ha effettivamente superato le aspettative.
#美国10月整体与核心CPI双超预期
Il tasso annuo non è stato pubblicato, probabilmente a causa dello shutdown del governo di novembre dello scorso anno, che ha impedito di avere dati affidabili sul CPI.
Il panico di oggi deriva principalmente dalle dichiarazioni del membro accademico della Federal Reserve, Waller, che ha detto "abbiamo bisogno di ritirare almeno le tre precedenti misure preventive". Waller era anche uno dei candidati favoriti per il nuovo presidente della Fed.
In realtà, secondo me non c'è motivo di farsi prendere dal panico. A settembre c'è stato già un aumento dei tassi, a dicembre non ci sono dubbi su un altro aumento, e nel primo trimestre del prossimo anno ce ne sarà un altro, per un totale di tre.
Per il secondo trimestre del prossimo anno, ho analizzato molte volte che quest'anno i prezzi del petrolio sono aumentati a partire da marzo, quindi facendo i calcoli, il tasso annuo del CPI scenderà.
Quindi, la mia precedente previsione che il mercato migliorerà gradualmente nel primo o secondo trimestre sembra ora più probabile per il secondo trimestre.
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Non ce la faccio proprio — davvero non riesco a trovare un aspetto positivo per il CPI, il CPI di stasera potrebbe non essere ottimista
#美国10月CPI今晚公布，加息预期能否改变？
Primo, da agosto a ottobre il prezzo del petrolio è in aumento, con un prezzo medio alto a ottobre. Come mostrato nella figura 1
Secondo, l'indice di fiducia dei consumatori di ottobre pubblicato a fine mese è rimbalzato, una forte domanda dei consumatori può far salire i prezzi. Come mostrato nella figura 2
Terzo, i dati precedenti sull'occupazione non agricola mostrano che il tasso di crescita mensile e annuale dei salari non è basso, con un aumento significativo del reddito, che potrebbe essere una delle ragioni della forte fiducia dei consumatori. Come mostrato nella figura 3
Le previsioni per il tasso annuo complessivo del CPI e del core CPI sono rispettivamente del 3,9% e del 2,8%, non bassi. Ma le previsioni per il tasso mensile sono rispettivamente dello 0,3% e dello 0,2%, personalmente ritengo che le previsioni mensili siano un po' ottimistiche.
Non ce la faccio proprio — davvero non riesco a trovare un aspetto positivo per il CPI, il CPI di stasera potrebbe non essere ottimista
#美国10月CPI今晚公布，加息预期能否改变？
Primo, da agosto a ottobre il prezzo del petrolio è in aumento, con un prezzo medio alto a ottobre. Come mostrato nella figura 1
Secondo, l'indice di fiducia dei consumatori di ottobre pubblicato a fine mese è rimbalzato, una forte domanda dei consumatori può far salire i prezzi. Come mostrato nella figura 2
Terzo, i dati precedenti sull'occupazione non agricola mostrano che il tasso di crescita mensile e annuale dei salari non è basso, con un aumento significativo del reddito, che potrebbe essere una delle ragioni della forte fiducia dei consumatori. Come mostrato nella figura 3
Le previsioni per il tasso annuo complessivo del CPI e del core CPI sono rispettivamente del 3,9% e del 2,8%, non bassi. Ma le previsioni per il tasso mensile sono rispettivamente dello 0,3% e dello 0,2%, personalmente ritengo che le previsioni mensili siano un po' ottimistiche.
Il mercato azionario statunitense sembra aver toccato il fondo, ma nel settore delle criptovalute sembra mancare ancora qualcosa.
L'RSI14 di NDX e NVDA è sceso sotto 30.
L'ultima volta che l'RSI di NDX è stato così basso è stato a fine marzo 2026, quando è scoppiata la guerra tra USA e Iran; l'ultima volta che l'RSI di NVDA è stato così basso è stato ad aprile 2025, durante la guerra dei dazi.
Addirittura, l'RSI giornaliero di NVDA mostra una divergenza, cosa rara nell'RSI del mercato azionario statunitense, che di solito si muove in sincronia.
Tuttavia, l'amico Feng non ha osato comprare NVDA; non teme le terze parti, ma teme che una terza parte possa essere una spia, quindi ha acquistato un po' di QQQ.
Per quanto riguarda le criptovalute, sembra ancora mancare qualcosa, principalmente perché, sebbene i fondi in USDC e USDT stiano entrando, l'afflusso è molto limitato.
Non si pensa però che il minimo di BTC sarà molto basso. I membri del gruppo, appena scende, guardano a 30.000 o 49.000... questo è un tradimento di Huang Renxun, non uno scisma di Bitcoin... un evento negativo di natura non liquida, il cui impatto è limitato.
In futuro, l'amico Feng non prevede grandi eventi negativi di liquidità. L'aumento dei tassi a dicembre è previsto, e anche un ulteriore aumento nel primo trimestre del prossimo anno non sarebbe una sorpresa. I titoli di stato USA sono recentemente aumentati un po', Trump ha ammorbidito la sua posizione verso l'Iran, e oggi il prezzo del petrolio è sceso parecchio. Sebbene ci possa essere un rimbalzo legato a USA-Iran e al prezzo del petrolio, non ci si aspetta un grande cigno nero, giusto?
Improvvisamente questo grafico sembra spaventoso
Dal 2010 al 2017, dal 2019 al 2021, BTC è cresciuto in modo accelerato.
Ma dal 2022 al 2025, BTC è cresciuto sostanzialmente in modo lineare.
Spero che con l'ingresso degli ETF, il mercato diventi più maturo e razionale, e non che la crescita di BTC sia carente.
Dato che sono profondamente coinvolto in questo settore, inevitabilmente ho dei filtri. Quindi qui devo anche esortare me stesso a essere razionale e a non partecipare a questo settore basandomi solo sull'esperienza storica passata.
I dati sull'occupazione non agricola sono troppo "buoni", praticamente non c'è dubbio sull'aumento dei tassi a dicembre, ora si spera solo che nel primo trimestre del prossimo anno non ci siano ulteriori aumenti.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温
Primo, il numero di occupati non agricoli ha superato di gran lunga le aspettative e i valori precedenti; secondo, il tasso di disoccupazione è inferiore alle aspettative e ai valori precedenti; terzo, il tasso di partecipazione alla forza lavoro è superiore alle aspettative e ai valori precedenti. Con questa situazione occupazionale, un aumento dei tassi non incontrerebbe resistenza.
D'altra parte, il tasso annuo e mensile dei salari ha superato le aspettative, con il tasso mensile che ha superato di gran lunga le aspettative e i valori precedenti. Un aumento dei tassi è necessario.
Quindi si conferma ancora una volta la conclusione di Feng Xiong, il mercato non migliorerà prima del primo trimestre del prossimo anno, e dipenderà anche dal grafico a punti di dicembre; non si può escludere un ulteriore aumento dei tassi nel primo trimestre del prossimo anno.
Se vuoi comprare a rate, ora puoi considerarlo.
Il prezzo OTC di USDT è salito fino a 6,68, il tasso di cambio USDCNY non è aumentato, potrebbe esserci ancora un leggero calo oggi.
Oggi sia USDT che USDC hanno avuto afflussi di capitale, e la capitalizzazione totale di mercato di USDT+USDC è leggermente aumentata oggi.
Fratello Feng ha preso un po' di $ETH $SUI $DBR
Il mercato, ogni volta che scende, cerca subito una causa, senza mai pensare in modo più profondo e lungimirante.
In realtà, l'esplosione dell'AI è ancora legata alla grande immissione di liquidità del 2020-2021, quando quei fondi sono confluiti nell'industria dell'AI, facendo poi esplodere la tecnologia AI.
La cosa divertente è che ora il Partito Democratico pensa che l'AI stia danneggiando gli interessi delle persone e ha ricominciato a reprimere.
In realtà è sempre colpa del Partito Democratico!
Il Partito Democratico sembra rispettare molto l'opinione pubblica, ma in realtà guarda solo all'opinione immediata e spesso esagera nel correggere.
C'è una cosa della politica economica di Marx con cui sono d'accordo: la base economica determina la sovrastruttura, ma la sovrastruttura influisce a sua volta sulla base economica!
Per divagare un po', ribadisco quanto detto: anche se non sostengo Trump, non credo che l'ascesa del Partito Democratico porterà necessariamente benefici al mercato, anzi nel breve termine è impossibile, perché sarà un periodo di attriti. Il Congresso e il Presidente si scontrano, così come rialzisti e ribassisti.
Continua a comprare $GOOGL
L'RSI14 a livello giornaliero non è mai stato così basso dall'inizio dell'esplosione dell'AI.
Se la narrazione sull'AI continua, dovrebbe passare dall'infrastruttura allo strato applicativo, e il fratello Feng sceglie di fidarsi di Google.
Inoltre, le precedenti ingenti spese in conto capitale di Google dovrebbero trasformarsi in futuro in tecnologia, prodotti, profitti...
È solo un'opinione personale, non ridete per favore.
Perdonatemi per essere un gufo, ma la sfortuna si è avverata, il rimbalzo non è un'inversione, ma non c'è bisogno di preoccuparsi troppo!
Dopo le elezioni di metà mandato del 2006, con il cambio di partito dominante in entrambe le camere, il mercato azionario statunitense ha principalmente oscillato, senza grandi cali. Anche se il Congresso è dominato dai Democratici e ci sono attriti con Trump, non ci sono conflitti tra i due partiti.
Ritengo che le azioni AI non siano una bolla scoppiata.
Primo, la natura umana è simile, ma già l'anno scorso qualcuno diceva che la bolla AI era scoppiata, quindi dopo un rialzo ci sarebbe stata una correzione.
Secondo, il 2000 è stata una bolla del mercato azionario. La crisi dei mutui subprime del 2008 è stata una bolla del sistema bancario.
Se ci fosse una terza volta, non sarebbe una semplice ripetizione.
Terzo, attualmente il mercato azionario statunitense mostra una crescita sana a livello di indice, mentre nel 2000 la crescita era una bolla a livello di indice; per dettagli si veda l'articolo del 3 novembre.
Quarto, il rapporto prezzo/utili (P/E) delle singole azioni generalmente non supera 20, quindi non si considera una bolla. Quindi, c'è una bolla AI?
P/E (ttm) di NVDA: 23.061
P/E (ttm) di MU: 8.957
P/E (ttm) di SNDK: 6.612
Quinto, nelle tre grandi crisi storiche del mercato azionario statunitense, prima del grande crollo c'è sempre stata una fase in cui l'SPX cresceva mentre il suo P/E (ttm) scendeva. Questo perché i guadagni correvano troppo velocemente, anticipando la domanda futura, e il prezzo delle azioni non riusciva a tenere il passo. Ora non è così.
Dopo lo scoppio della bolla, c'è un'altra caratteristica: l'SPX scende mentre il P/E sale, perché i guadagni delle società quotate calano più velocemente del prezzo delle azioni. Come analizzato prima, i guadagni avevano anticipato la domanda futura.
Attualmente non ci sono segni di questo.
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La storia fa spesso rima, Trump perde dolorosamente entrambe le camere, sarà un rimbalzo o un'inversione?
┈➤ Perché ha perso Trump?
La storia fa rima, non è la prima volta che Trump affronta le elezioni di medio termine, ma nel 2018 perse solo la Camera dei Rappresentanti, mantenendo il Senato.
Negli ultimi 30 anni, l'unica volta in cui il partito di maggioranza ha perso entrambe le camere contemporaneamente è stato nel 2006 con Bush Jr. Questo potrebbe non essere una coincidenza, nel 2003 Bush Jr. aveva avviato la guerra in Iraq.
Trump ha provocato il conflitto con l'Iran, questa è la ragione.
┈➤ Rimbalzo o inversione?
Primo, non credo che ci sarà un'inversione immediata. Guardando il grafico del precedente articolo, dopo le elezioni di medio termine, a meno che il partito di maggioranza in entrambe le camere non cambi completamente, storicamente non si avviano subito grandi movimenti di mercato.
Per fortuna, il cambio di maggioranza in entrambe le camere è avvenuto nel 2006, non nel 2018. Dopo le elezioni di medio termine del 2018 ci fu un forte calo, mentre nel 2006 prevalsero movimenti laterali.
Secondo, anche se le elezioni di medio termine hanno cambiato la composizione dei membri di entrambe le camere, il presidente resta comunque Trump. Il budget temporaneo approvato scade a fine dicembre, quindi bisogna ancora vedere come sarà la proposta di bilancio di Trump.
Terzo, le camere hanno la capacità di fermare le azioni di Trump contro l'Iran? Se sì, possono farlo a breve termine? E se lo fanno a breve termine, questo farà scendere l'IPC nel breve?
Quindi, il giudizio soggettivo di Feng è: politicamente, ci sarà probabilmente un periodo di attrito tra le camere e Trump. Se sarà veloce, il mercato potrebbe migliorare nel primo trimestre del prossimo anno, altrimenti nel secondo trimestre.
Sono completamente convinto, ormai qualcuno ha già iniziato a fantasticare su come il Partito Democratico favorisca le criptovalute...
A parte il fatto che il Partito Democratico che domina entrambe le camere può solo bilanciare Trump, non può governare da solo.
Se nel 2025 non ci sarà mercato per gli altcoin, in realtà è una trappola scavata da Biden.
Tutti hanno visto che durante il mandato di Biden c'è stata una grande immissione di liquidità, con un mercato toro sfrenato nel 2021, ma pochi hanno notato le mine nascoste.
Nel 2021 gli eventi di finanziamento sono esplosi! Quanto era grande questa liquidità? Nel 2022 gli eventi di finanziamento sono stati ancora più numerosi rispetto al 2021, solo che l'ammontare finanziato era inferiore.
Dal 2013 al 2020 ci sono stati solo 1026 eventi di finanziamento, mentre solo nel biennio 2021-2022 ce ne sono stati 2971.
Con così tanti token VC concentrati nel 2025, il mercato non ha abbastanza soldi per assorbire tutte queste nuove emissioni di token!
Si può criticare Trump, anche se la debolezza delle criptovalute nel 2025 ha poco a che fare con lui, ma la sua famiglia ha emesso token e ci sono stati sospetti di trading interno su hyperliquid.
Tuttavia, non si può nemmeno contare troppo sul Partito Democratico. Spesso il Partito Democratico propone politiche da buoni samaritani, immettendo liquidità per dare soldi alla gente, supportando minoranze etniche e di genere, ma quando il livello si perde di controllo, si creano mine. Il fatto che il mercato delle criptovalute nel 2025 sia debole è in gran parte una mina lasciata dal periodo di Biden.
Un settore che passa dall'avvio all'esplosione e poi a una crescita lenta è una legge naturale normale, non serve incolpare nessuno, né aspettarsi troppo da qualcuno. Affrontiamolo con razionalità, investiamo in modo sano, abbandoniamo le illusioni e gestiamo bene la "avidità"!
