Micron pubblicherà i risultati dopo la chiusura del 30 Il fatturato del trimestre precedente è stato di circa 41,4 miliardi, l'azienda stessa prevede per questo trimestre un valore vicino ai 50 miliardi, con un margine lordo di circa l'86%. Gli analisti esterni stanno aumentando le stime, qualcuno prevede un fatturato per il prossimo trimestre tra 58 e 59 miliardi. L'aumento dei prezzi della memoria non è ancora terminato. Il prezzo medio del DRAM in questo trimestre è aumentato di circa il 20%, e potrebbe aumentare ancora nel prossimo; alcuni dicono che la scarsità durerà fino al secondo trimestre del prossimo anno. Il prezzo delle azioni è quasi triplicato da inizio anno. Anche con un bilancio molto positivo, se le previsioni sono deboli si rischia comunque una battuta d'arresto. Superare o meno le aspettative di questo trimestre è solo l'ingresso, il vero giudizio dipenderà dal fatturato e dal margine lordo del prossimo trimestre. Il Bitcoin si aggira ancora intorno agli 84.000. Questo report influenzerà anche i titoli tecnologici e gli asset rischiosi, quindi è meglio non dare per scontata una direzione. Per quanto i numeri siano allettanti, aspettiamo prima le previsioni. #财报观察员：美光财报临近，AI存储需求成焦点

Il decennale ha toccato il 5,2, il trentennale ha superato il 5,5 Il debito federale ha superato i 40 trilioni, gli interessi annuali si avvicinano a 1,2 trilioni. Il rifinanziamento del governo è già diventato più costoso. I giganti dell'AI hanno emesso obbligazioni per circa 225 miliardi nella prima metà dell'anno, il pool di denaro a lungo termine è limitato, aziende e titoli di stato sono in competizione. Il petrolio si mantiene intorno a 100, la probabilità di un aumento dei tassi a ottobre è stimata intorno al 70%. Il Bitcoin è sceso da circa 87.000 a circa 83.000, non è insolito un consolidamento laterale. La tensione sui tassi non si è ancora allentata, la pressione dall'alto è forte. Nei prossimi giorni osserviamo se i tassi a lungo termine mostrano segni di inversione, evitiamo di scommettere su una rottura anticipata. I tassi #美债长端利率持续攀升，融资压力升温 duro La rottura deve aspettare un attimo sfiora

ETF acquisti consecutivi per circa una settimana, ma le tre criptovalute mostrano segnali diversi Il BTC spot ETF ha registrato circa 7 giorni di acquisti consecutivi, con un totale di circa 2,98 miliardi, mentre il prezzo di BTC si mantiene intorno a 84.000. Le sottoscrizioni stanno assorbendo la pressione di vendita, senza però spingere direttamente il prezzo verso l'alto. ETH il 25 settembre ha visto un ingresso giornaliero di circa 87 milioni, ma il prezzo si è bloccato tra 2630 e 2800. Questo sembra più un accumulo graduale, con pochi investitori che inseguono il rialzo. La dimensione del fondo ZEC si avvicina a 1 miliardo, negli ultimi tre giorni ZCSH ha visto quasi nessun nuovo afflusso, e la domanda a breve termine è più debole rispetto ai giorni precedenti. Un'unica etichetta "flusso in entrata" non può nascondere le differenze tra le tre linee. In questi giorni osserviamo chi rompe la fase laterale, senza puntare subito su un decollo collettivo. #BTC现货ETF连续6日吸金超28亿美元 Entrano insieme, destini diversi. Pulire

La strategia vuole trasformare le azioni privilegiate in "dividendi giornalieri" STRF, STRC, STRK, STRD: ogni giorno naturale si registra il dividendo, inclusi weekend e festività, pagato il giorno lavorativo successivo. Il tasso di dividendo non cambia, la società non ha detto che spenderà di più nel conto generale — cambia solo la frequenza di accredito. Votazione degli azionisti il 28 ottobre. In parole semplici: rendere le azioni privilegiate più vendibili, facilitare il canale di finanziamento, per continuare ad accumulare monete. Non si tratta di distribuire più bonus. Il lato positivo è che la storia dell'acquisto può ancora essere raccontata; il lato negativo è che il pagamento giornaliero è molto severo per il flusso di cassa, se la moneta scende profondamente, i giocatori con leva si muovono e tutti seguono. Prima che la proposta venga approvata, non considerarla un segnale positivo per correre subito. Aspetta il risultato della votazione, poi vedi se può ancora funzionare come bancomat. #Strategy提议为优先股发放每日股息

Il petrolio Brent è sceso inizialmente di oltre il 4%, poi è rimbalzato dopo il rifiuto del primo piano L'Iran ha proposto di riaprire lo Stretto di Hormuz per 7 giorni, il mercato ha percepito un leggero allentamento; si dice che Trump abbia rifiutato e abbia fatto trapelare che agirà dopo le elezioni di medio termine, così il prezzo del petrolio ha subito riacquistato fiducia. Chi segue le notizie viene colpito da entrambe le parti. A parole si parla di pace, ma nelle acque dello stretto passano poche navi — qualcuno ha notato che la media giornaliera è scesa a cifre singole, quello è il vero segnale. La catena è chiara: il petrolio sale → l'inflazione si attacca → i tassi a lungo termine restano bassi → le valute faticano a decollare. Non prendere ogni indiscrezione come un segnale unilaterale. Guarda le navi, non le parole #特朗普据悉拒绝7天方案，霍尔木兹重开再生变

Il titolo di Stato USA a 30 anni ha toccato il 5,5%, i mutui ipotecari restano sopra il 7% Anche senza rischio si può ottenere oltre il 5%, le istituzioni devono ancora pagare un premio per la volatilità, questo calcolo prima o poi va rifatto. Anche i titoli di Stato giapponesi a lungo termine stanno raggiungendo massimi pluridecennali, non è solo un problema americano. Nel mondo crypto c'è un po' di tensione: con i tassi a lungo termine così alti, il Bitcoin oscilla tra 80.000 e 87.000, sostenuto dagli ETF, non da un allentamento dei tassi. Più i tassi impazziscono, più la resistenza in alto si fa pesante. Non affrettarti a scommettere sul picco. Sapere quando i tassi a lungo termine si invertiranno è più utile che indovinare la prossima candela. Quando il denaro costa caro, prima assicurati di poter dormire tranquillo con la tua posizione #美债长端利率持续攀升，融资压力升温

L'ETF ha comprato per sei giorni consecutivi circa 2,8 miliardi, il BTC continua a oscillare intorno a 84.000 Il 21 settembre in un solo giorno sono stati investiti circa 999 milioni, un nuovo massimo per quest'anno, con BlackRock IBIT che ha sostenuto la maggior parte. Ma nei tre giorni successivi il flusso è sceso da circa 700 milioni a circa 190 milioni, riducendosi dell'80%. I soldi sono davvero entrati, ma l'intensità si sta raffreddando. Il prezzo è sceso da 87.000, il mercato spot continua ad assorbire, mentre i contratti futures vedono una copertura short significativa, quindi non tradurre semplicemente "flussi continui" come un balzo a 90.000 domani. Mi interessa di più se il flusso può smettere di diminuire. Se il flusso si stabilizza, 84.000 è un supporto; se scende ulteriormente, il supporto si indebolisce. Le istituzioni stanno facendo arbitraggio, i retail non devono farsi prendere dall'emotività. Pulire #BTC现货ETF连续6日吸金超28亿美元

Aumento dei tassi, ma la moneta non è ancora crollata Non è che sia diventata improvvisamente forte, è che le cattive notizie sono già state assorbite dal mercato ETF spot e denaro lento istituzionale stanno prendendo il testimone, la leva fragile è già stata ripulita in precedenza, quindi un singolo aumento dei tassi non è così spaventoso In questi giorni sto monitorando tre cose: Se gli ETF continuano a ricevere fondi Se l'offerta di stablecoin aumenta Se i titoli di stato USA a dieci anni riescono a mantenersi intorno al 5 Un singolo aumento dei tassi non è letale Se continuano ad aumentare, il dollaro si rafforza ancora e si restringe ulteriormente la liquidità, allora sarà davvero difficile Per ora consideriamo la direzione come un movimento laterale Non interpretate la resilienza come la conferma di un mercato toro completo. #美联储重启加息，BTC为何仍有韧性？

Le vendite del Q4 di Costco sono già state consegnate in anticipo: vendite nette di 93,9 miliardi, +11,3% su base annua, vendite comparabili al 9,4%, al netto del prezzo del petrolio e del tasso di cambio rimangono al 6,7%. Le discussioni su cosce di pollo e beni di consumo sono solo rumore. Le vere domande sono due: il tasso di rinnovo degli abbonamenti è ancora intorno al 92%? Il margine lordo è stato eroso dall'e-commerce e dalla consegna? Circa 145 milioni di tessere con le quote associative quasi coprono metà del profitto operativo, ma il prezzo delle azioni è ancora valutato a 45 volte, con la volatilità delle opzioni che è chiaramente aumentata — le sorprese positive ordinarie sono già state acquistate, non aspettatevi ulteriori sorprese dalle vendite. Non è gossip sul retail, ma un test sul portafoglio americano e sulla politica di riduzione dei tassi. Se il rinnovo e il margine lordo non reggono, la storia dell'atterraggio morbido si indebolisce; la prima reazione è di non inseguire. #财报观察员：好市多Q4财报即将公布

Il ritracciamento di BTC ha fatto amplificare ulteriormente il calo degli altcoin BTC ha perso circa il 2%, DOGE quasi l'8%, XRP, ZEC e HYPE oltre il 5%. Alcuni in classifica ancora sostengono che la rotazione sia iniziata perché gli altcoin della scorsa settimana hanno sovraperformato, ma poi tutto è crollato di nuovo — questo sembra più un sentimento da contratti futures che un cambio di capitale nel mercato spot. Il rendimento dei titoli di stato USA è in aumento, il prezzo del petrolio ha superato i 100, e il macro contesto sta comprimendo l'appetito per il rischio, con molte posizioni long a leva liquidate nel ritracciamento. Una vera rotazione si vedrà solo se BTC si stabilizzerà e gli altcoin riusciranno a resistere al calo, se ci sarà un ritorno verso le stablecoin e se la quota di mercato degli altcoin potrà aumentare. Al momento la maggior parte delle monete segue BTC in discesa, consideriamolo un ritracciamento sistemico dopo una presa di profitto in alto, non confondiamo l'amplificazione della volatilità con un cambio di settore. #BTC冲高回落，市场轮动开始了吗？