Orbit Post Sitemap
Terekspos secara kolektif di dini hari! $BTC $ETH Tiruan menyebar ke seluruh papan, empat pemicu utama terungkap sekaligus
#9月加息概率升至约60%, The Fed menghadapi dilema
#美伊冲突升级, harga 100 yuan per yuan berdampingan dengan sinyal negosiasi
Gelombang penurunan di pagi hari membuat BTC, ETH, dan berbagai altcoin secara kolektif terkena dampak keras. Kali ini, bukan hanya satu faktor saja; beberapa faktor negatif bergabung dan beresonansi bersama, secara langsung mendorong pasar turun.
(1) Ekspektasi kenaikan suku bunga terus meningkat
Data CME menunjukkan probabilitas kenaikan suku bunga pada bulan September sudah melonjak menjadi 60,4%. UBS memprediksi dua kenaikan suku bunga lagi tahun ini, dan tantangan makroekonomi mungkin berlanjut hingga Desember. Dalam lingkungan kenaikan suku bunga, biaya peluang untuk memegang aset non-yield seperti BTC dan ETH meningkat, secara alami mengarahkan modal ke tempat perlindungan yang aman.
(2) Lonjakan harga minyak telah meningkatkan kekhawatiran inflasi
Konflik AS-Iran meningkat, dengan minyak mentah Brent menembus angka $100. Kenaikan harga minyak semakin meningkatkan ekspektasi inflasi, yang pada gilirannya semakin mendorong ekspektasi kenaikan suku bunga, menempatkan aset berisiko di bawah beban utama.
(3) ETF menunjukkan tanda-tanda arus keluar modal
ETF spot Bitcoin mencatat arus keluar bersih satu hari sebesar $46,65 juta, sementara ETF spot ETH juga mengalami arus keluar sebesar $24,29 juta. Dana institusional yang sebelumnya mengalir masuk secara terus-menerus mulai mencairkan dana secara bertahap.
(4) Likuidasi leveraged memperparah penurunan
Dalam 24 jam terakhir, sekitar $250 juta dilikuidasi di seluruh jaringan, dengan 155 juta yuan di posisi long dilikuidasi. Sejumlah besar long leverage dilikuidasi, penjualan pasif melonjak, semakin memperparah penurunan tersebut.
Sekarang data CPI akan segera dirilis, ketidakpastian makro belum terselesaikan, sehingga leverage tinggi harus dijalankan dengan hati-hati.Kemarin, saya beberapa kali berpikir bahwa pasar terlihat lebih kuat dari seharusnya. Bitcoin gagal meraih $80K secara normal dan menutup di sekitar $78,3K, tapi penjual juga tidak bisa benar-benar mendorongnya. ETH turun ke sekitar $2,47K, dan SOL menutup hari sekitar $102,4, meskipun tetap sekitar +9% untuk minggu itu. Sekilas, tidak ada yang istimewa. Tapi di situlah saya mulai tertarik. Karena secara paralel, Brent kembali melebihi $100, saham AS turun, dan imbal hasil Treasury 10-tahun #BTCETFFlipsNeg 🟠 截至9月4日当周，美国现货BTC ETF累计净流入约 9.87亿美元，连续第三周录得资金流入。其中，BlackRock 的 IBIT 贡献了约七成资金，说明机构需求并没有完全消失。 但进入9月8日后，资金出现约 4660万美元净流出，主要压力来自 GBTC 和 FBTC；与此同时，IBIT 与 BITB 仍保持净流入。 所以现在真正值得关注的，并不是“ETF变成负流入”这一个标题，而是不同资金之间开始出现明显分化。 更重要的是，BTC在ETF持续吸金期间依然一度跌破 7.9万美元。这说明现货ETF买盘并不足以完全抵消链上获利了结、杠杆调整以及宏观资金的卖压。 接下来市场还要面对 CPI、油价和美联储利率预期等变量，短期波动可能继续放大。 我的看法是： ETF资金 → 提供需求底盘 宏观环境 → 决定风险偏好 价格与成交量 → 决定趋势是否真正确认 因此，与其看到单日流出就恐慌，不如继续观察资金流向、BTC关键支撑以及成交量是否同步改善。 没有确认之前，不追涨、不FOMO，耐心等待市场给出答案。 👀 $BTC $ETH $SOL #BTCETFFlBerita terkini! $xAAPL Apple merilis iPhone Duo lipat hari ini
Harga saham mengalami volatilitas intraday yang intens, turun sebelum pasar dan memantul setelahnya, sementara xStock saat ini dihargai di 317, naik 1,34%
Namun bahkan produk besar seperti iPhone Duo lipat pun belum terlalu menonjol, yang berarti harganya sudah terbatas.
Masalah Apple saat ini adalah "kabar baik dengan sedikit keuntungan": siklus penggantian iPhone rata-rata, pendapatan layanan stabil namun tidak mengejutkan, dan saham pertumbuhan mulai terkena makro yang semakin ketat, yang tidak bisa dihindari.
Layar lipat bersifat bertahap, bukan mengganggu; yang diinginkan pasar adalah perangkat keras AI atau kurva pertumbuhan baru, yang tidak bisa diberikan oleh acara peluncuran saat ini.
Pendekatan saya: volatilitas 7 hari. 310 adalah support, 319 adalah resistensi pada level tertinggi sebelumnya; xStock terjangkau mengikuti AAPL, dan AAPL tidak akan menembus di bawah 310, lalu menurun. Jika Anda ingin bertaruh pada Apple sebagai katalis, tunggu penjualan yang solid di acara peluncuran; pada level ini, tidak seburuk yang diharapkan.连续三天净流入，说断就断了。 美东时间9月8日，比特币现货ETF总净流出4664.64万美元——过去三个交易日连续净流入的势头，就此终结。以太坊ETF同步流出2429万美元。两天前还是单日逼近7亿的凶猛买盘，转眼就变脸了。 这次流出，谁在砸？ 打开资金明细一看，问题很清楚。 灰度GBTC单日净流出6551万美元，是全场最大的卖压来源。自从ETF上线以来，GBTC就像一个漏水的桶，历史累计净流出已经达到277.19亿美元。这个数字跟灰度的费率结构有关，跟市场情绪的关系反而没那么大。 富达FBTC流出1705万美元，Invesco BTCO流出468万美元。真正的大头，还是灰度。 但另一边，有人在买。 Bitwise BITB单日净流入1447万美元，贝莱德IBIT净流入1065万美元，Ark ARKB净流入806万美元，摩根士丹利MSBT净流入741万美元。 净流出的真相是——不是钱在全面撤退，是钱在不同基金之间搬家。 灰度在失血，贝莱德和Bitwise在吸血。整体算下来勉强转负，但结构上远没有标题看起来那么吓人。 ETH ETF流得比BTC还多。 以太坊现货ETF同日流出2429万美元Di pasar saat ini, yang paling saya khawatirkan bukanlah penurunan, melainkan salah mengira "resistensi terhadap penurunan" sebagai "kemampuan untuk mengejar dengan bebas."
$BTC masih memegang sekitar 78.000 yuan, $ETH gelombang sebelumnya jelas lebih kuat. Melihat komunitas kripto secara internal, strukturnya tidak buruk. Masalahnya, jika dilihat ke luar, lingkungan tidak lagi senyaman itu.
Harga minyak telah melonjak kembali di atas $100, dan imbal hasil Treasury AS 10 tahun telah naik di atas 4,8%. Jika keduanya digabungkan, pada dasarnya mereka memperdagangkan hal yang sama—tekanan inflasi mungkin kembali. Selanjutnya, PPI dan CPI akan memberikan tekanan lebih, dan ekspektasi kenaikan suku bunga Fed akan terus berfluktuasi.
Jadi saya tidak akan langsung menafsirkan BTC sebagai breakout yang kuat hanya karena belum jatuh.
Sebaliknya, kita perlu melihat sesuatu yang lebih penting:
Aset berisiko di luar sedang berada di bawah tekanan; bisakah BTC terus mempertahankan sekitar 77.000–78.000?
Jika bisa bertahan dan kemudian memulihkan 80.000, saya akan menafsirkannya sebagai modal yang aktif bertindak; Namun jika makro terus memburuk dan BTC masih belum bisa menembus di atas 80.000, maka ini lebih seperti pencernaan tingkat tinggi daripada reli baru yang sepihak saja.
Pendekatan trading saya saat ini sangat sederhana:
Jangan memprediksi breakout sebelumnya, atau short sell hanya karena kondisi makro lemah.
Mari kita tunggu pasar mengungkapkan jawabannya sendiri.
Pada tahap ini, arah tidak terlalu penting; posisi yang penting. #财报观察员: Oracle dan Adobe menyerahkan malam ini#BTC现货ETF大额流入后转负 #9月加息概率升至约60%, Fed menghadapi dilema. 1. Pasukan Houthi telah memblokade Selat Mandeb (pintu masuk selatan Laut Merah), dan pasukan Houthi Saudi mulai bertempur. Kali ini, serangan telah mencapai wilayah Saudi. Koridor Selat Mandeb dan Hormuz memengaruhi sekitar seperempat pasokan minyak dunia. Kini setelah minyak mentah melebihi 100, tekanan inflasi melonjak. 2. Cadangan minyak strategis AS turun menjadi sekitar 286,6 juta barel (per 28 Agustus). Jika 39 juta barel minyak dilepaskan menurut rencana koordinasi OECD/IEA, cadangan akan turun lebih jauh menjadi sekitar 243 juta barel, yang berada di bawah garis pengaman industri untuk mempertahankan operasi normal fasilitas gua garam. Secara keseluruhan, tekanan inflasi ini mungkin tidak semudah diselesaikan seperti pada Maret tahun ini. 3. Saat ini, imbal hasil obligasi jangka panjang Eropa telah mencapai 3,89%, pulih ke sekitar level tahun 2010. Imbal hasil Treasury 30 tahun telah pulih menjadi 5,29%. Tanpa kenaikan suku bunga, The Fed kurang kredibilitas, dan pasar akan memilih dengan cara yang sama saja. Treasury 30 tahun akan terus melonjak, dan harga emas BTC akan melonjak. 4. Walsh perlu mengembalikan kredibilitas The Fed, yang konsisten dalam pidatonya di depan publik. Oleh karena itu, kemungkinan kenaikan suku bunga pada bulan September jauh lebih tinggi daripada angka 60% saat ini. Pertanyaan utama adalah apakah dia dapat meyakinkan kelompok sentris The Fed untuk menyetujui kenaikan suku bunga. Jika tidak ada kenaikan suku bunga pada bulan September dan Timur Tengah berlanjut pada Oktober, maka kenaikan suku bunga tidak dapat dihindari pada akhir Oktober. $BTC $ETH $ZEC #BTC现货ETF大额流入后转负 Implementasi. Menurut Financial Times, Bank Sentral Iran telah melonggarkan aturan penyelesaian valuta asing untuk beberapa eksportir. Perusahaan kini dapat menerima laba ekspor dalam aset digital seperti USDT dan BTC melalui platform perdagangan kripto lokal, lalu menggunakannya langsung untuk pembiayaan impor, tanpa sepenuhnya bergantung pada saluran valuta asing resmi tradisional. Ini menandakan perubahan signifikan: mata uang kripto memasuki perdagangan nyata, bukan hanya pasar keuangan. Data menunjukkan bahwa TRM Labs memperkirakan bahwa pada tahun 2025, volume perdagangan cryptocurrency terkait Iran akan mencapai sekitar $9,9 miliar. Di antara mereka, platform yang disahkan oleh Departemen Keuangan AS seperti Nobitex, Bit Pin, Wallex, dan Ramzinex menyumbang porsi signifikan dalam perdagangan. Di antara mereka, USDT di Tron masih memiliki keunggulan yang jelas—kecepatan tinggi, likuiditas tinggi, dan kemampuan memperoleh eksposur bernilai dolar tanpa rekening bank dolar tradisional. Namun ada kontradiksi yang sangat krusial di sini: 🔹 USDT: efisiensi penyelesaian tinggi tetapi mekanisme 🔹 pembekuan penerbit; BTC: tidak perlu penerbit terpusat, tetapi volatilitas harga yang lebih tinggi 🔹; bank tradisional: sistem kepatuhan yang matang tetapi lebih rentan terhadap sanksi dan pembatasan lintas batas. Sementara itu, AS terus memperketat penindakan dana kripto terkait Iran. Tindakan yang diumumkan pemerintah AS melibatkan penyitaan dan pembekuan aset kripto skala besar, dan Tether telah bekerja sama dengan penegak hukum untuk membekukan alamat USDT yang terkait dengan Iran. Jadi yang benar-benar layak mendapat perhatian bukanlah "Iran."🚨 Arus masuk bersih ke ETF BTC tidak selalu berarti pembelian jangka panjang yang nyata.
Banyak orang mengamati arus masuk bersih ETF setiap hari, dan ketika mereka melihat miliaran dana masuk ke pasar, mereka langsung menafsirkannya sebagai "institusi yang panik membeli BTC." Namun yang benar-benar layak diteliti adalah AP (peserta yang diotorisasi) dan mekanisme arbitrase di balik ETF.
AP menangani langganan dan penukaran saham ETF, sedangkan ETP kripto kini memungkinkan langganan fisik dan penebusan, sehingga arbitrase antara BTC spot, ETF, dan futures menjadi lebih fleksibel.
📌 Ketika terdapat perbedaan harga antara spot dan future, institusi dapat memperoleh eksposur ETF/BTC sambil melindungi risiko dengan futures atau derivatif lainnya.
Jadi Anda akan melihat fenomena menarik:
Arus masuk bersih ETF mengesankan, tetapi BTC tidak selalu naik.
Ini tidak berarti data ETF tidak berguna, tetapi semua arus masuk bersih ≠ modal long secara directional.
Untuk benar-benar menilai kualitas dana, saya melihat aliran ETF, kepemilikan CME, tingkat pendanaan, OI, dan apakah BTC on-chain terus mengalir ke alamat holding jangka panjang.
📌 Jangan hanya melihat "berapa banyak uang yang masuk"—periksa apakah uang itu benar-benar ditahan.
Hal termudah untuk ditipu di pasar adalah angka yang terlihat sangat menarik 👀
#BTC现货ETF大额流入后转负 #CLARITY法案9月15日闯关, 60 suara adalah kunci. #OKX预言家: Datang ke Planet untuk memainkan prediksi SOL terutama dipengaruhi oleh pasar selama dua hari terakhir; ceritanya sendiri tidak bisa menekan sentimen makro untuk saat ini. Harga sekarang berada di sekitar 101 atau 102. Pada hari upgrade kemarin, harga tidak rally dan bahkan turun dari sekitar 105, mencapai angka terendah 100 yuan. Ini menunjukkan pasar tidak menggunakan Transaction V1 sebagai alasan spekulasi saat peluncurannya.
Variabel nyata dalam dua hari ke depan adalah besok, CPI AS hari Jumat. Bitcoin berkisar sekitar 79.000; apakah akan menaikkan suku bunga atau mempertahankan tergantung pada data ini. Untuk tiruan seperti SOL, jika CPI tinggi, ada kemungkinan besar CPI akan mencoba lagi di 100 yuan, mungkin bahkan sekilas 98 atau 96; Jika inflasi ringan dan dana mengalir kembali ke aset berisiko, mungkin akan bangkit dari 102 menjadi 105.
Peningkatan ini sendiri adalah tanda positif jangka menengah hingga panjang; dalam jangka pendek, harga hampir masuk. Jangan berharap harga akan menembus sendiri akhir-akhir ini; pertama-tama ikuti BTC untuk grinding antara 100 dan 104. Jangan terlalu banyak menggunakan leverage; $SOL akan berfluktuasi signifikan dalam satu jam setelah data Jumat keluar Hari ini, mari kita bahas sebuah topik:
"Apakah Repo Keuangan AS Gagal + Mempercepat Inflasi?"
Pada 19 Agustus, Departemen Keuangan "menggandakan" skala pembelian kembali obligasi jangka panjang menjadi setidaknya $4 miliar, menyebabkan BTC melonjak
Pada 10 September, angka tersebut kembali naik menjadi $6 miliar
Anehnya, setelah setiap kenaikan, hasil 10 tahun tidak turun melainkan naik, kini melebihi 4,85%
Ini adalah pasar obligasi yang menggunakan uang riil untuk mempertanyakan keberlanjutan Departemen Keuangan AS—dikombinasikan dengan defisit AS yang ada melebihi $2 triliun, pembayaran bunga tahunan melebihi $1,2 triliun, dan inflasi di atas 2% selama 60 bulan berturut-turut, ruang fiskal semakin tertekan
Pada saat yang sama, perang Iran telah berlangsung selama 193 hari, harga minyak telah menembus $96, dan biaya energi dengan cepat masuk ke CPI
Jika data CPI hari Jumat meningkat, The Fed akan kesulitan untuk menghentikan kenaikan suku bunga lebih jauh
Tekanan ini sudah tercermin dalam aliran dana
ETF BTC mengakhiri arus masuk bersih yang berkelanjutan, berubah menjadi dua hari berturut-turut arus keluar bersih pada 8-9 September; ETF ETH juga stagnan setelah berubah positif menjadi negatif (lihat Gambar 1 dan 2).
#BTC现货ETF大额流入后转负
Pandangan Tony Gor:
Ini merupakan cerminan langsung dari lonjakan imbal hasil Treasury AS yang berdampak negatif pada aset non-yielding, dengan institusi memperketat eksposur risiko mereka dalam jangka pendek
Tapi jangan terburu-buru untuk bersikap bearish
Semakin banyak pembelian kembali Departemen Keuangan AS digunakan, semakin tidak efektif mereka, sehingga pada dasarnya memperlihatkan tekanan struktural di bawah kepemimpinan fiskal
Secara historis, akhir dari kesulitan seperti ini sering kali berupa pelonggaran paksa atau monetisasi utang
Inilah inti dari narasi jangka menengah hingga panjang BTC
Tekanan jangka pendek sedang berlangsung, sementara bukti jangka panjang terus menumpuk, tidak menyangkalKetika harga minyak naik, Trump menjadi cemas.
Karena itu menyangkut posisi dan jajak pendapatnya.
Baru-baru ini dia menemukan sesuatu yang cukup canggung: harga minyak bukan lagi sesuatu yang dia katakan tentang harga tersebut.
Sebelum Trump menjabat, dia terus melakukan kampanye suara dengan "bensin $2."
Akibatnya, rata-rata harga bensin di AS masih sekitar $4,15, bahkan menjadi salah satu harga Hari Buruh termahal dalam sejarah.
Yang lebih canggung lagi adalah perang Iran benar-benar memicu bom harga minyak. Rencana awal untuk menyerang Iran adalah untuk mengamankan kendali minyak.
Lihatlah seruan berulang Trump untuk menurunkan harga minyak—bukan hanya untuk dompet orang biasa, tetapi juga untuk melindungi narasi penguasaannya sendiri.
Dulu, setiap kali dia mengatakan sesuatu, pasar harus mendengarkan. Sekarang, ketika dia mengatakan harga minyak akan turun, harga minyak terus naik.
Menampar wajah bukanlah hal yang menakutkan; yang benar-benar menakutkan adalah kehilangan hak untuk berbicara. Kisah 'Come of the Wolf' begitu sering diteriakkan hingga tak ada yang percaya.
Hal ini juga penting bagi investor BTC.
Karena harga minyak naik, bukan hanya soal pom bensin yang sedikit lebih mahal.
Harga minyak → ekspektasi inflasi → ekspektasi pemotongan suku bunga The Fed → imbal hasil Treasury AS dan dolar → likuiditas global.
Setelah rantai ini diperketat, volatilitas BTC, aset yang sangat likuid, sering kali meningkat.
Jadi apakah Trump menyerukan pemotongan suku bunga atau tidak lagi tidak terlalu penting; yang benar-benar penting adalah harga minyak, yang menjadi barometer tren pasar Bitcoin.
Jika masalah Iran tetap belum terselesaikan dan harga minyak terus naik, tekanan jangka pendek BTC mungkin belum selesai.
Kecuali terjadi kejatuhan harga minyak besar, sangat sulit bagi 2 dolar AS untuk naik. Orang yang mengatakan pasar bullish Bitcoin tidak menggunakan minyak dan juga tidak mengawasi harga minyak.Pada 9 September, dana ETF spot menunjukkan perbedaan yang jelas: 🟠 $BTC ETF: arus keluar bersih sekitar $100,71 juta 🔵; ETF $ETH: arus masuk bersih sekitar $2,1 juta. Ini tidak berarti dana sepenuhnya menarik diri dari pasar kripto; yang lebih menarik adalah BTC melemah, sementara ETH belum kehilangan momentum. Dari perspektif teknis, $BTC saat ini berada di bawah MA10/MA20, dengan tren jangka pendek yang hati-hati; sementara $ETH tetap di atas Supertrend, menunjukkan kekuatan relatif sementara lebih stabil. Mengingat sensitivitas pasar baru-baru ini terhadap data inflasi AS, jalur suku bunga, dan FOMC September, dana mungkin bergeser dari "mengejar pasar" menjadi mencari peluang lokal yang lebih pasti. Yang benar-benar layak diperhatikan bukanlah arus masuk dan keluar ETF dalam satu hari, tetapi apakah perbedaan antara kelemahan BTC dan kekuatan ETH ini dapat berlanjut. Jika BTC terus berfluktuasi sementara ETH mempertahankan strukturnya dan meningkatkan volume perdagangan, maka putaran momentum pasar berikutnya mungkin secara bertahap bergeser ke arah $ETH. 👀 Dana tidak hilang; mereka mungkin hanya menjadi lebih selektif $BTC $ETH #CryptoTreasuryDivides #CLARITYActSept15 #ZECGoesInstitutionalSaat ini, BTC tercatat di angka 78.000. Koin palsu bahkan lebih buruk daripada Bitcoin, dana menyusut, dan tidak ada yang ingin mendengar cerita di pasar ini.
Tapi ceritanya terus berlanjut.
Narasi paling panas di lingkaran baru-baru ini disebut "buyback by fees"—yang terdengar sangat menarik. Proyek mendapatkan biaya, lalu menggunakan uang itu untuk membeli token mereka sendiri di pasar dan kemudian membakarnya. Pasokan yang beredar menurun, dan harga secara alami naik. Loop tertutup yang logis—sempurna.
Peneliti DeFi Ignas membahas hal ini: narasi ini bergantung pada volume dan biaya trading, bukan fundamental. Setelah volume trading menyusut, dividen, buyback, dan burn langsung menurun, momentum holding menurun, dan tekanan penjualan pun menyusul.
Dia benar. Tapi dia hanya setengah benar.
Karena perbedaan antara proyek yang "membeli kembali melalui biaya" sangatlah besar. Beberapa membakar uang sungguhan, sementara yang lain hanya membakar FOMO Anda.
Juga disebut buyback, tiga proyek, tiga takdir.
Kategori pertama: UNI—membakar uang nyata dari Robinhood
Mari mulai dengan yang paling sulit.
Uniswap telah membeli kembali dan membakar total UNI senilai $28,4 juta tahun ini. Dari mana uangnya berasal? Biaya protokol. Setelah pergantian biaya resmi diaktifkan pada Juli tahun ini, 17% dari seluruh biaya pertukaran on-chain masuk ke kontrak TokenJar untuk membeli kembali dan membakar UNI.
Peningkatan kunci berasal dari Robinhood Chain.
Rantai publik ini, yang diluncurkan pada Juli, mengkhususkan diri pada saham tokenisasi. Pada 1 September, volume perdagangan satu hari melonjak menjadi $1,43 miliar, mencatat rekor tertinggi sepanjang masa. Dari pendapatan Uniswap sebesar $1,55 juta dari 27 Juli hingga 12 Agustus, 60% berasal dari Robinhood Chain.
Apa artinya ini?
Dana buyback UNI tidak bergantung pada pasar kripto untuk bermain dengan dirinya sendiri. Volume perdagangan token saham di Robinhood Chain terhubung dengan kebutuhan dunia keuangan tradisional. Selama saham AS masih diperdagangkan dan orang masih ingin membeli dan menjual saham dengan token, garis pendapatan ini tidak akan pernah direset ke nol.
Geoff Kendrick dari Standard Chartered menghitung bahwa, berdasarkan tingkat pembakaran pada pertengahan Agustus, tingkat pembakaran tahunan UNI akan sekitar 4% dari pasokan yang beredar. Ia menganggapnya "jelas tidak berkelanjutan," tetapi bahkan pada harga target konservatifnya, tingkat pembakaran tahunan masih 2,2%.
4% tidak berkelanjutan, tapi bagaimana dengan 2,2%? Tingkat deflasi tahunan sebesar 2,2% dianggap cukup agresif dalam keuangan tradisional.
UNI membakar uang sungguhan. Uang berasal dari Robinhood, dari saham tokenisasi, dari kebutuhan perdagangan nyata.
Kategori Dua: RAY — Meme Heartbeat Burning Solana
Sekarang mari kita lihat Raydium.
Mekanisme distribusi biaya dinyatakan dengan jelas: 12% dari biaya perdagangan digunakan untuk pembelian kembali pasar terbuka dan pembakaran RAY. Pada akhir Agustus 2026, pembelian kembali kumulatif telah melebihi 30% dari pasokan yang beredar.
30%。 Angka ini jauh lebih mengesankan daripada UNI.
Namun sumber pendapatan RAY sangat berbeda dari UNI. Raydium adalah salah satu DEX terbesar di Solana, dan volume perdagangannya sangat bergantung pada hype peluncuran meme coin di ekosistem Solana. Setelah berita integrasi StonkFun keluar pada 6 September, RAY melonjak 70% dalam satu hari, turun dari 0,91 menjadi 1,43.
Harganya naik tajam. Tapi juga terasa sakit saat harga turun.
Karena setelah meme diluncurkan di Solana mulai dingin dan volume perdagangan menyusut, kumpulan dana buyback 12% akan menyusut sesuai dengan itu. Penurunan pembelian kembali → melemahnya narasi deflasi→ insentif holding menurun → penjualan.
Ignas menempatkan RAY dalam kategori yang sama dengan ZCAT dan PONS, dengan logika homomorf: DEX yang sudah mapan dan membeli kembali melalui biaya akan terhenti ketika volume perdagangan turun.
RAY membakar detak jantung meme Solana. Selama detak jantung hidup, api menyala kuat. Saat detak jantung berhenti, api padam.
Kategori ketiga: ZCAT, STONK—membakar imajinasi Anda
Kategori terakhir adalah yang paling berbahaya.
ZCAT, kucing anonim yang dibungkus dalam kantong kertas, adalah koin meme di Solana. Mekanismenya sederhana: biaya 3% dikenakan per transfer, yang kemudian ditukar dengan ZEC dan didistribusikan kepada pemegangnya.
Tidak ada pendapatan protokol. Tidak ada biaya DEX. Tidak ada spread pinjaman. Dana "buyback" berasal dari perilaku transfer pemegangnya sendiri.
Jika Anda pindah, akan memungut pajak. Jika Anda tidak pindah, tidak akan ada uangnya.
Bagaimana dengan STONK? Token platform StonkFun mengklaim mengalokasikan 60% keuntungan trading platform untuk buyback dan burn. Namun burns kumulatif hanya sekitar 10%, dan jumlah buyback 30 hari lebih rendah daripada PONS dan PUMP. Selain itu, StonkFun sendiri adalah landasan peluncuran saham yang ditokenisasi—pendapatannya bergantung pada "berapa banyak orang yang masih mau bermain meme kripto."
PONS, INDEX, SHROOM, CASHCAT—semua sama. Dividen, buyback, burns, insentif likuiditas, dan semuanya terkait dengan pendapatan biaya perdagangan.
Pernyataan paling keras Ignas adalah: "Menggunakan gelombang biaya saat ini untuk mengekstrapolasi pengembalian tahunan pada dasarnya berarti memprediksi pasar tidak akan pernah mencair. Ini tidak masuk akal."
Jenis ketiga tidak membakar uang. Itu membakar imajinasimu.
Menurut bagian Token Rights dari DefiLlama, per 27 Agustus, 55 dari 106 protokol telah ditandai sebagai Active Buyback.
Lebih dari setengahnya.
Sepertinya pembelian kembali sudah menjadi standar industri, bukan?
Namun "ada mekanisme pembelian kembali" dan "skala pembelian kembali cukup untuk memengaruhi harga token," yang dipisahkan oleh sebuah galaksi.
Di antara 55 perusahaan tersebut, berapa banyak yang memiliki dana pembelian kembali yang berasal dari pendapatan nyata, terdiversifikasi, dan berkelanjutan?
Berapa banyak yang hanya menganggap "buyback" sebagai istilah pemasaran dan menuliskannya dalam white paper untuk menipu Anda agar mengklik "beli"?
Jangan beli hanya karena "ada pembelian kembali."
Pertanyaan pertama: Dari mana uang buyback akan berasal?
Apakah ini biaya protokol? Apakah ini pendapatan dari pemancar? Atau pajak transfer milik pemegang token sendiri?
Pertanyaan kedua: Apakah pendapatan ini berkelanjutan?
Apakah ini bergantung pada hype meme? Apakah tergantung pada volume peluncuran ekosistem Solana? Apakah tergantung pada volume perdagangan token saham AS di Robinhood Chain?
Jika volume perdagangan dipotong setengahnya, berapa banyak buyback yang tersisa?
Pertanyaan ketiga: Berapa proporsi skala pembelian kembali terhadap nilai pasar yang beredar?
Total 10 juta USD telah dibakar, dengan nilai pasar beredar sebesar 1 miliar. Tingkat pembelian kembali tahunan adalah 1%. Ini bukan deflasi; ini hanya penampilan
$UNI $RAY $HYPE 🚨 Yang benar-benar perlu diwaspadai ETH sekarang bukan hanya teknis, tetapi juga "ekspektasi kenaikan suku bunga."
Beberapa hari yang lalu, pasar pernah mendorong probabilitas kenaikan suku bunga pada bulan September menjadi 66%, dan pasar masih berada di sekitar 60%. UBS bahkan menggunakan kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan September dan Desember sebagai skenario acuan
Penekanan ETH ini sangat langsung
📌 Semakin tinggi suku bunga→ semakin menarik imbal hasil Treasury AS
📌 Ekspektasi likuiditas mengetat→ aset beta tinggi berada di bawah tekanan
📌 ETH sangat bergantung pada DeFi, aktivitas on-chain, dan selera risiko
Jadi sekarang, perdagangan ETH bukan lagi hanya tentang "meningkatkan narasi," tetapi juga tentang apakah pasar masih berani menilai aset berisiko
Namun jangan anggap "kelemahan September" sebagai sinyal penurunan pasti. Data historis menunjukkan bahwa rata-rata kinerja ETH dalam sembilan bulan terakhir memang lemah, tetapi musiman tidak pernah menjadi satu-satunya faktor penentu tren pasar
Di sisi lain, perlu dicatat bahwa ETH masih berfluktuasi di area kunci, dan bahkan belum langsung terpecah karena kenaikan imbal hasil Treasury AS
Jadi hanya ada satu titik balik nyata berikutnya:
CPI terus memperkuat ekspektasi kenaikan suku bunga yang hawkish, dan ETH mungkin mencari dukungan ke arah penurunan; Jika inflasi mereda dan ekspektasi kenaikan suku bunga mereda, ETH mungkin justru mengalami pemulihan yang cepat.
Saat ini, saya masih belum mengejar reli atau memprediksi titik terendah.
Menunggu data, menunggu struktur, menunggu pasar memberikan jawabannya sendiri 📉⚠️
#OKX预言家: Memainkan Prediksi di Planet #BTC现货ETF大额流入后转负 #9月加息概率升至约60%, The Fed menghadapi dilema $ZEC ZEC baru-baru ini mengalami reli mandiri yang langka, namun pasar sangat terpecah mengenai sifatnya—ini adalah reli modal yang didorong oleh saluran kepatuhan dan short squeeze struktural, bukan revaluasi nilai fundamental yang terpenuhi
1. Ketidaksesuaian Serius antara Valuasi dan Penggunaan: Kapitalisasi pasar ZEC mendekati skala Solana, tetapi tingkat adopsi transaksi yang diblokir dan aktivitas on-chain jauh dari sebanding, dan risiko penurunan saat dana spekulatif mundur sangat parah.
2. Perlambatan langganan ETF: Reli saat ini sangat bergantung pada arus masuk bersih yang berkelanjutan ke ZEC. Setelah langganan melambat, logika tekanan likuiditas akan cepat runtuh.
3. Pengetatan regulasi yang berkelanjutan: Dengan UE menerapkan larangan pada 2027 dan beberapa negara sudah dihapus, aksesibilitas ZEC di pasar yang diatur akan semakin sempit.
4. Secara teknis sangat overbought: RSI di atas 80, sinyal divergensi bearish jangka pendek muncul
Harga saat ini $1.200+ terutama dihargai berdasarkan narasi kepatuhan ETF + short squeeze, bukan merealisasikan permintaan on-chain yang sebenarnya. Ini adalah pasar yang didorong oleh struktur modal, tetapi ketika sentimen memudar dan tidak ada dukungan yang substansial, harga hanya akan mundur tajam,
Jangan pertimbangkan untuk posisi panjang; Anda bisa mencoba posisi short ringan#加密财库分化: Beli koin atau beli kembali?
Apakah rally IOST ini benar-benar lepas landas atau palsu?
Teman-teman, saya harus mengatakan beberapa kata tentang reli IOST ini. Pada jam ke-24, rally melonjak lebih dari 70%, mencapai puncak $0,00156, lalu mulai mundur. Tren ini sangat khas.
Mengapa reli mendadak ini? Singkatnya, ini adalah kisah singkat yang diperas dan dibakar. Pengumuman yayasan untuk membakar 70 juta token terdengar mengesankan, tetapi hanya menyumbang 0,2% dari total pasokan, yang tidak menjelaskan reli tersebut. Yang benar-benar mendorong reli adalah pembelian paksa oleh para bearish, ditambah gelombang tindak lanjut di Binance Square—reli refleks yang khas.
Apakah ini bisa bertahan lama? Saya rasa itu tidak mungkin. Tingkat pendanaan masih sangat rendah, yang berarti para bullish belum sepenuhnya terjebak. Setelah short squeeze berakhir, pembeli baru harus mengambil alih. Pasar pulse sirkulasi rendah seperti ini datang dan pergi dengan cepat dan pergi secepat itu.
Bagaimana Anda memandang arah tersebut? Jangan mengejar harga tertinggi dalam jangka pendek; tunggu hingga penurunan stabil sebelum berbicara. Jenis pasar seperti ini adalah permainan para trader jangka pendek. Mereka yang ingin mengambil posisi jangka panjang perlu berpikir dengan cermat: jika fundamental tidak berubah secara signifikan, jangan salah mengira rebound sebagai pembalikan $IOST Pertarungan $BTC saat ini di sekitar angka 80.000 cukup menarik: di permukaan, ini adalah tarik ulur antara bull dan bear, tetapi kenyataannya, 1,05 juta posisi terjebak menekan di atas 80.000, dan dengan setiap kenaikan kecil, beberapa orang melepaskan dan menjual pasar.
Mari kita lihat data terlebih dahulu. Zona perdagangan 83.000 hingga 86.000 BTC adalah zona perdagangan intensif pada paruh pertama tahun ini, dengan sekitar 1,05 juta BTC terkunci. Chip-chip ini semua menunggu untuk dibuka, jadi setiap kali harga mencapai sekitar 80.000, terjadi penjualan awal. Namun di bawah 75.000 hingga 78.000, ada dukungan yang kuat. ETF telah mengalami arus masuk bersih sebesar 3,8 miliar selama tiga minggu berturut-turut. Institusi dan paus telah menumpuk di level ini, sehingga dana jangka panjang tidak takut dengan posisi terjebak di 80.000.
Dari perspektif pasar berjangka, open interest tetap tinggi di $93 miliar, tetapi suku bunga pendanaan tetap rendah. Para bullish enggan mengejar harga tinggi, dan para bearish enggan turun di bawah $78.000, semuanya menunggu CPI besok.
Singkatnya: di atas 80.000, terjebak di posisi berat, push through membutuhkan peningkatan volume atau berita positif yang kuat. Jika CPI baik, bawa volume di atas 80.000 dan targetkan 83.000; untuk berita negatif, dorong kembali ke 77.000 atau bahkan 75.000. Jangan memegang posisi berat sebelum data; masukkan jarum bolak-balik untuk mendapatkan leverage. Pegang posisi spot tanpa menyentuh, jaga posisi kontrak ringan dengan stop-loss dan tunggu arah yang mengikuti. #BTC加速拉升, bisakah dana terus melewati pasar? #以太坊草案EIP-8363 memicu kontroversi #OKX预言家: Datang ke Planet untuk memainkan prediksi #BTC现货ETF大额流入后转负
Sebelumnya, ETF spot BTC AS, yang sebelumnya mengalami arus masuk bersih besar, tiba-tiba membalikkan aliran dana tersebut, berubah positif menjadi negatif, dan pembelian institusional mengalami penurunan sementara. Dana ETF merupakan sumber penting pertumbuhan bertahap di pasar bullish ini. Arus masuk menunjukkan institusi terus mengalokasikan dana, dan ketika ini berubah menjadi penebusan bersih, pasar kehilangan dukungan spot inti.
Pandangan pribadi: Ketika dana berubah dari positif ke negatif, penting untuk membedakan antara penyesuaian posisi jangka pendek dan pembalikan tren.
1. Arus keluar satu hari tidak berarti institusi sepenuhnya bearish; bisa berupa pengambilan keuntungan jangka pendek dan penarikan modal triwulanan; Namun arus keluar yang terus-menerus selama beberapa hari berturut-turut adalah sinyal bearish yang jelas yang secara langsung melemahkan kekuatan bullish dan memberi tekanan pada BTC.
2. Dana ETF cenderung tertinggal, dan pasar sering bereaksi lebih awal. Saat data arus keluar dirilis, harga sering kali sudah turun sekali, jadi jangan hanya mengandalkan data ini untuk mengejar posisi pendek.
3. Suku bunga makro tetap menjadi logika dasar. Kenaikan imbal hasil Treasury AS dan ekspektasi pemotongan suku bunga yang tertunda adalah insentif utama untuk penebusan institusional. Selama ekspektasi suku bunga tinggi tetap berlanjut, dana ETF akan kesulitan untuk terus mengalir kembali.
Aspek Praktis:
Gunakan arus dana ETF sebagai indikator pengamatan jangka menengah hingga panjang, bukan langsung untuk posisi jangka pendek.
Perdagangan spot: Jangan sembarangan melakukan bottom-fishing; tunggu modal mengalir kembali + konfirmasi stabilisasi pasar;
Futures: Ketika ETF keluar dan BTC menembus dukungan utama, kurangi posisi long, kendalikan leverage secara ketat, dan cegah likuidasi rantai.Pada 21 Agustus, UNI membakar 150.000 koin dalam satu hari.
Token senilai $5,9 juta terbakar permanen dalam satu hari. Semua orang berkata: roda gila UNI berputar.
Sembilan belas hari kemudian, pada 9 September, pendapatan Robinhood Chain turun menjadi $1,42 juta, digantikan oleh HyperLiquid dan Pump.
Roda gila masih berputar. Tapi bahan bakar mulai menipis.
Mari kita mulai dengan rantai konduksi ini.
Volume perdagangan → pendapatan protokol → buyback membakar harga token →.
Empat roda gigi saling terkait. Volume perdagangan harian Robinhood Chain pernah melonjak menjadi $1,43 miliar, dengan biaya rantai mencapai $2,13 juta dalam 24 jam, melampaui total gabungan Solana, Ethereum, BNB Chain, dan Base.
Biaya protokol Uniswap secara alami naik sesuai dengan itu. Selama 44 hari terakhir, Robinhood Chain menyumbang sekitar $8,7 juta untuk buyback UNI dan pembakaran, melebihi total gabungan semua rantai lainnya.
Pada 21 Agustus, 150.000 token UNI dibakar. Volume pembakaran tahunan melonjak menjadi 31 juta, senilai sekitar $113 juta.
Geoff Kendrick dari Standard Chartered Bank menaikkan target tahun 2030 dari $100, dengan mengatakan bahwa target tersebut "mungkin terlalu rendah."
Semuanya terlihat sempurna.
Masalahnya terletak tepat pada kumpulan angka ini.
Kendrick juga membuat pernyataan yang banyak orang sengaja abaikan: tingkat pembakaran tahunan 4% "jelas tidak berkelanjutan."
Dia tidak menuangkan air dingin. Dia menyatakan fakta: laju pembakaran tergantung pada pendapatan protokol, dan pendapatan protokol tergantung pada aktivitas perdagangan.
Roda gila penghancuran UNI tidak menggerakkan kode, tata kelola, atau narasi.
Bahan bakarnya adalah fakta bahwa "semua orang masih mau terus berspekulasi."
Dan "benda" ini justru adalah hal yang paling tidak dapat diandalkan di dunia kripto.
Lalu, tanggal 9 September tiba.
Pendapatan Robinhood Chain dalam 24 jam terakhir turun menjadi $1,42 juta, dikalahkan oleh HyperLiquid dan Pump. Terkumpul $21,4 juta selama tujuh hari.
Perhatikan garis waktu.
Pada 21 Agustus, pembakaran dalam satu hari mencapai rekor tertinggi, dan pasar berada dalam suasana yang panas.
Pada 25 Agustus, volume pembakaran mingguan mencapai rekor tertinggi, dan pendiri secara pribadi memposting pesan.
Pada awal September, volume transaksi masih tinggi, yaitu 1,43 miliar dan 1,89 miliar yuan, semakin kuat setiap hari.
Pada 9 September, pendapatan mulai menurun.
Ini bukan tabrakan. Ini "mulai tergelincir." Dan frasa "mulai meluncur" membuat bulu kudukmu merinding lebih dari sekadar tabrakan.
Karena rantai konduksi ini tidak memiliki zona buffer.
Penurunan volume perdagangan sebesar 10% berarti pendapatan protokol tidak hanya turun 10%. Yang menurun adalah pembelian baru. Beli dan bakar beli Uni setiap hari, tapi sekarang pembelian lebih sedikit terjadi. Awalnya pemegang saham memegang alasan "pembakaran semakin cepat," tapi sekarang alasan itu melemah.
Lalu?
Tekanan jualan.
Volume perdagangan Coinbase pada kuartal keempat 2021 adalah $547 miliar. Setahun kemudian, $145 miliar. Penurunan sebesar 74%.
Setelah volume perdagangan token meme turun setengah, nilai pasarnya turun lebih dari 95% adalah "tidak berlebihan."
Ini bukan hanya tentang keluarga UNI.
PONS, dengan saldo dompet buyback mendekati $3 juta, 80% biaya buyback, dan hampir sepertiga pasokan sudah terbakar. Data yang didapatkan sangat baik.
Raydium membeli kembali RAY senilai $640.000 dalam satu hari pada 9 September, tertinggi dalam 19 bulan. Pembelian kembali kumulatif melebihi 30% dari pasokan yang beredar.
ZCAT, STONK, INDEX, SHROOM, CASHCAT—semuanya isomorfik. Token yang digerakkan oleh biaya memiliki logika yang persis sama.
Ignas mengungkapkannya dengan tegas: esensi dari konsep "saham kripto" saat ini meme koin bergantung pada volume perdagangan dan pendapatan biaya. Setelah volume perdagangan menyusut, dividen dan dana buyback menurun, insentif holding melemah, dan akhirnya memicu penjualan besar.
Semua roda gila berbagi kolam bahan bakar yang sama: panas pasar.
Ketika hype tinggi, semua orang menjadi investor nilai. Ketika hype memudar, semua orang menjadi ahli pelarian.
Akhiri dengan sebuah angka.
Menggunakan biaya saat ini untuk mengekstrapolasi pengembalian tahunan sama seperti memprediksi bahwa pasar tidak akan pernah menendang.
Itu bukan kata-kataku. Ignas yang mengatakannya. Kata-kata asli: "Ini konyol." ”
Roda gila penghancuran di UNI sangat indah. Keindahan digital, keindahan naratif, keindahan candlestick.
Namun bahan bakar untuk roda gila adalah volume perdagangan.
Ketika bahan bakar habis, roda gila hanya menjadi logam bekas.
Dan posisi di tanganmu adalah bagian yang dilas pada besi bekas itu.
$UNI $RAY $HOOD $IOST Kemarin, 70 juta koin dibakar, naik 87%, dan hari ini jatuh kembali ke 0,0012—apakah ini benar-benar langka, atau hanya penjualan ganda murni untuk posisi long dan short?
Berikut beberapa poin kunci:
1. Pada 8 September, IOST Foundation secara permanen membakar 70 juta token lama, yang berasal dari penerbitan awal ERC-20. Kedengarannya mengesankan, tetapi hanya menyumbang 0,2% dari total pasokan. Yang benar-benar mendorong harga adalah short yang dipaksa untuk menutupi—likuidasi singkat mencapai sekitar $720.000, omzet kontrak abadi melonjak menjadi $361 juta, dan tingkat pendanaan hanya 0,01% setiap 8 jam, menandakan bahwa para bull belum padat dan masih ada bahan bakar.
2. Tingkat inflasi tahunan 7% telah berlaku; kehancuran terjadi sekali saja, inflasi terjadi setiap hari. Kontradiksi ini pasti akan dihadapi
3. Fundamentals: Rantai publik DApp terbesar keempat di dunia (setelah Ethereum, EOS, TRON). Sequoia dan ZhenTech telah berinvestasi di keduanya dan kini mendorong arah RWA dan PayFi.
0,00082 adalah titik terendah hari ini, 0,00245 adalah rintangan hari ini; 0,0012 adalah dukungan rebound; menembus 0,0012 berarti gelombang telah berakhir.Dengan omzet sebesar $94 juta dan nilai pasar $180 juta, rasio ini sendiri menunjukkan perputaran portofolio yang cepat.
Peningkatan token platform biasanya tidak berarti lebih banyak pengguna, melainkan ritme penerbitan yang dipercepat, dengan pembeli bertaruh lebih awal pada biaya dan eksposur. Saat ini, fase ini hanya memiliki harga, tanpa dukungan penerbitan token baru di rantai.
Yang benar-benar pasif mengejar puncak: nilai pasar dibangun oleh volume perdagangan satu hari; ketika arus surut, kedalaman hilang terlebih dahulu, dan harga mengejar penurunan tersebut. Kecemasan bukan berasal dari jatuhnya, melainkan dari ketidaktahuan siapa yang berdagang di sisi lain.
Pantau rasio volume perdagangan terhadap nilai pasar untuk hari berikutnya. Jika volume perdagangan terus meningkat tetapi nilai pasar tidak meningkat, ini menunjukkan distribusi sedang berlangsung, dan prediksi rebound telah dibatalkan.
#OKX预言家: Ayo mainkan prediksi di Planet
#加密财库分化: Beli koin atau beli kembali? #LAPTOP首发跌近99%, kontroversi pasar meme memanas $ETH Momentum selama tiga minggu berturut-turut arus masuk bersih untuk ETF spot Bitcoin berakhir kemarin.
Pada 8 September, total pasar mencatat arus keluar bersih sekitar $46,6 juta. Namun jika dipecah, uang ini bukanlah penurunan total—BlackRock IBIT masih mengalir masuk, Bitwise BITB juga mengalir masuk $14,46 juta, dengan arus keluar terutama dari GBTC Grayscale ($65,5 juta) dan FBTC Fidelity.
Yang lebih menarik lagi, selama beberapa hari ETF terus menarik dana tersebut, Bitcoin sebenarnya turun di bawah 79.000. Ini menunjukkan bahwa volume pembelian ETF diimbangi oleh pengambilan keuntungan on-chain, lindung nilai derivatif, dan tekanan penjualan makro. Arus masuk ETF tidak selalu berarti harga akan naik; ada beberapa lapisan penyaringan di antaranya.
Saat ini, CPI ditunjuk pada hari Jumat. Pasar memperkirakan kenaikan keseluruhan 3,4% dan inti 2,4%, tetapi perkiraan Bank of America dan Citigroup berbeda sebesar 0,04 poin persentase—satu mengatakan cukup hawkish untuk menaikkan suku bunga, yang lain mengatakan mereka dovish dan menjaga kebaikan tetap pada jalurnya. Sikap Waller sangat penting: dia hanya mendukung kenaikan suku bunga ketika PCE inti melebihi 0,3% bulanan; di bawah itu, dia cenderung menunggu.
Mengenai Bitcoin $BTC, arus keluar sebesar 46,6 juta dibandingkan dengan arus masuk ratusan juta pada minggu-minggu sebelumnya tidak besar, jadi belum ada tanda-tanda pembalikan tren untuk saat ini. Namun variabel sebenarnya adalah CPI hari Jumat—data sedang panas, dan probabilitas kenaikan suku bunga akan terus naik, membuat level 80.000 menjadi tidak pasti. Mari kita lihat data terlebih dahulu. #BTC现货ETF大额流入后转负 $CORE pembaruan resmi CORE X, komunitas memantau berita ini dengan seksama
Per 10 September,
Pengumuman resmi besar baru-baru ini adalah tinjauan teknis terhadap kerentanan hadiah validator node:
Pada akhir Agustus, ditemukan celah dalam logika distribusi hadiah, dengan beberapa node mengklaim lebih dari hadiah CORE; Tim proyek melakukan upgrade hard fork, menyelesaikan rekonsiliasi on-chain, dan memulihkan sekitar 186 juta CORE. Pejabat tersebut menekankan bahwa batas total token sebesar 2,1 miliar belum tertembus; hanya saja hadiah di masa depan akan dirilis lebih awal.
Tim resmi berulang kali menekankan dua poin:
1. Aset pribadi pengguna aman, dan jaringan belum dibobol oleh peretas; Kerentanan hanya terletak pada modul akuntansi distribusi hadiah node.
2. Hard fork ini adalah peningkatan dari versi sebelumnya dan tidak akan melakukan reverse transaksi on-chain.
Namun perdebatan komunitas tetap besar:
Meskipun celah untuk meneruskan penerbitan berlebihan telah diblokir, beberapa token berlebih sudah berpindah ke pasar sekunder sebelum kerentanan tersebut diperbaiki dan tidak dapat dipulihkan. Ini juga alasan utama mengapa bursa besar sementara menangguhkan setoran dan penarikan CORE. Bursa perlu menjaga agar tidak melakukan penarikan token abnormal secara besar-besaran dan dumping untuk melindungi pasar.
Sekarang semua orang di komunitas menunggu pembaruan resmi berikutnya:
1. Laporan tinjauan kecelakaan teknis yang lengkap;
2. Kapan pertukaran akan melanjutkan setoran dan penarikan;
3. Rencana pembuangan lanjutan untuk token berlebih yang masuk ke pasar.
Banyak blogger luar negeri telah aktif membahas masalah ini di X, dengan pendapat yang sangat terpecah.
Para optimis percaya: celah hukum telah ditutup, hard fork telah diterapkan, dan risiko peristiwa dapat dikendalikan;
Faksi yang berhati-hati percaya bahwa kepercayaan telah rusak. Setelah bursa dibuka untuk deposit dan penarikan, potensi tekanan penjualan akan terkonsentrasi dan dilepaskan, sehingga tingkat pengamatan 0,01 memerlukan kehati-hatian.
Bitcoin saat ini berulang kali mengalami kesulitan di level tinggi, dan likuiditas pasar secara keseluruhan sudah lemah.
Tidak peduli bagaimana tweet resmi mencoba menenangkan narasi, momen pemulihan penuh adalah ujian tekanan yang sesungguhnya.
Teman yang memegang posisi tidak boleh terlalu optimis; melindungi posisi mereka dengan baik; Mereka yang belum masuk pasar tidak boleh terburu-buru mencari keuntungan terbawah.
Sebagus apapun ceritanya, risiko tekanan penjualan akibat kerentanan kode tidak bisa diabaikan 🫡Ini lebih terlihat seperti penurunan selera risiko daripada masalah spesifik BTC. BTC turun 1,0%, sementara ETH dan SOL turun lebih cepat. Ketahanan relatif itu memberi saya sedikit alasan untuk membaca penurunan ini sebagai kekuatan pasar secara luas. Bias saya tetap defensif sampai kelemahan berhenti melebar melampaui BTC.
Bukan saran, hanya analisis.
#DailyOrbit 我认为，Txs 活跃度只能算其中一个指标，不能单独决定 $ZEC 的价值。 $ZEC 更有意思的地方，在于它没有把用户锁死在单一模式： 🔹 可以选择接近 100% 的透明模式 🔹 可以选择高度隐私的交易方式 🔹 也可以利用审计工具，在隐私与合规之间寻找平衡 这其实解决了一个很现实的问题——极端隐私和极端透明本身都存在各自的使用门槛与风险。 而提供多种选择，意味着 Zcash 能覆盖更广的用户群和应用场景，TAM 也不必局限于单一隐私市场。 更值得关注的是，随着机构资金、隐私赛道叙事以及 ETF 产品持续受到市场关注，Zcash 的估值逻辑正在从“有多少交易”逐渐扩展到： 网络使用率 + 隐私需求 + 合规弹性 + 机构可投资性 + 生态增长。 如果未来真的出现原生 $ZEC ETF，这本身就是对其市场定位和潜在资金容量的一次重新定价。 所以，与其只盯着 Tx 数量，不如把多个指标放在一起看。 交易活跃度决定网络当前有多热，产品选择决定它未来能覆盖多大的市场。 👀 #DailyOrbit #ZEC #ZcashMenjadi dua kali lipat dalam tiga hari—bagaimana koin tua yang telah depresiasi selama tujuh tahun tiba-tiba bisa naik daun?
$IOST naik lagi 56% hari ini, harga saat ini 0,00140, dua kali lipat dalam tiga hari, dan bahkan level tertinggi 60 hari sebesar 0,00245 telah ditemukan. Tapi Anda harus melihat dengan jelas, gelombang ini bukan fundamental, melainkan tekanan singkat.
Pemicu yang tampak adalah pengumuman IOST Foundation untuk membakar secara permanen 70 juta token lama. Namun 70 juta hanya mewakili 0,2% dari total pasokan, dan volume ini tidak dapat menjelaskan penggandaan. Pendorong harga sebenarnya adalah bears: posisi short 24 jam menyumbang 89% dari likuidasi, dengan rasio long-short 2,35, memaksa bearish untuk menutupi dan menciptakan minat pembelian baru.
Melihat pada candlestick: harga saat ini 0,00140, hampir dua kali lipat dari MA20 harian (0,00074), sebuah divergensi besar. Namun tingkat pendanaan hanya 0,01%, menandakan bahwa bulls belum penuh, dan masih ada bahan bakar untuk short pressing.
Penilaian: Bears tidak akan mati, pasar tidak akan berhenti, tapi ini adalah kasus menjilat darah di tepi. Jika 0,001 tidak ditembus, bull tetap ada; Jika turun di bawah 0,001, gelombang ini akan menghilang. Jangan mengejar di atas 0,0024.$BTC Setelah menembus sebentar di atas $80.000, terjadi penurunan performa.
Meskipun rebound baru-baru ini sekitar 45%, likuiditas secara keseluruhan tetap lemah, permintaan spot relatif lemah, dan perbedaan volume kumulatif dari rata-rata pergerakan 90 hari bersifat netral; Di sisi futures, pembeli memiliki keunggulan. #BTC现货ETF大额流入后转负
Selain itu, tingkat masuk stablecoin CEX telah melambat. Misalnya, cadangan stablecoin Binance telah turun hampir $7 miliar dari puncaknya. Untuk terus melonjak, lebih banyak modal harus masuk ke pasar.
Prospek teknis tetap optimis. Jika dapat menembus dengan kuat $80.000 di masa depan, itu akan menjadi ambang kunci bagi likuiditas untuk benar-benar kembali.
Di satu sisi, bulls futures memiliki keunggulan; di sisi lain, likuiditas spot tidak memadai dan arus masuk stablecoin melambat.
Apa pendapat Anda tentang prospek BTC? Pada tingkat ini, apakah Anda akan memilih untuk meningkatkan posisi atau menunggu dan melihat?Baru-baru ini, Robinhood kembali menjadi sorotan.
Kali ini, bukan soal harga saham atau prediksi pasar, melainkan tentang saham tokenisasi yang didorong dengan keras.
Singkatnya, ini berarti "memetakan" saham tradisional ke blockchain, memungkinkan pengguna memperdagangkan saham dengan cara yang lebih dekat dengan crypto.
Trading 24 jam dan penyelesaian on-chain terdengar sangat menggoda.
Namun masalah muncul.
CEO AMC baru-baru ini secara terbuka mempertanyakan Robinhood, berargumen bahwa produk saham yang ditokenisasi ini dapat menyesatkan investor agar percaya bahwa mereka memegang saham tradisional.
CEO Robinhood, Vlad Tenev, menanggapi dengan sangat langsung:
Penerbitan saham oleh perusahaan tercatat tidak berarti dapat mengendalikan produk keuangan perusahaan lain yang dirancang berdasarkan saham tersebut.
Kontroversi ini sebenarnya cukup menarik.
Karena diskusi di baliknya tidak lagi tentang apakah Robinhood memenuhi syarat untuk melakukan saham tokenisasi.
Sebagai gantinya:
Apakah saham-saham masa depan benar-benar harus diperdagangkan di pasar sekuritas tradisional?
Jika saham dapat didaftarkan secara on-chain, jam perdagangan bisa menjadi 24/7, memungkinkan pengguna global berpartisipasi melalui dompet mereka, dan aset dapat langsung digabungkan dan diperdagangkan secara on-chain.
Inilah juga alasan mengapa Robinhood belakangan ini semakin agresif.
Saham, kripto, saham tokenisasi, pasar prediksi, plus Robinhood Chain#BTC现货ETF大额流入后转负 Mari kita fokus pada tiga set data.
Pertama, untuk minggu yang berakhir pada 4 September, arus masuk bersih mencapai sekitar $987 juta, menandai minggu ketiga berturut-turut dengan arus masuk bersih, dengan BlackRock IBIT menyumbang sekitar 70%. Pembelian institusional belum berhenti, tetapi konsentrasinya sangat tinggi.
Kedua, pada 8 September, terjadi arus keluar bersih sekitar $46,6 juta, terutama terdorong oleh penebusan GBTC dan FBTC, tetapi IBIT dan BITB terus mengalir masuk. Ini menunjukkan bahwa dana belum ditarik sepenuhnya; tampaknya dana lama sedang melakukan penyeimbangan ulang dan uang baru masih terkonsentrasi di produk-produk terkemuka.
Ketiga, ETF menarik dana, tetapi BTC pernah turun di bawah $79.000. Pembelian baru diimbangi oleh pengambilan keuntungan on-chain, lindung nilai derivatif, dan tekanan penjualan makro. Pasar saat ini bukan kinerja ETF yang lemah, melainkan tekanan penjualan yang terlalu tinggi dan pembelian yang lemah $BTC $ZEC $SNDK
Jadi kali ini berubah menjadi negatif, Mi Ge cenderung menilainya sebagai fluktuasi harian normal, bukan sinyal pembalikan tren. 46,6 juta itu bahkan bukan sebagian kecil dari aliran masuk kumulatif sebelumnya. Untuk mengonfirmasi penurunan modal, harus ada arus keluar bersih selama setidaknya tiga hingga lima hari berturut-turut, dan IBIT mulai berubah menjadi arus keluar. Saat ini, kondisi ini belum berlaku.
Namun kita harus tetap waspada: CPI, harga minyak, dan ekspektasi kenaikan suku bunga sedang menguji permintaan institusional. Jika CPI melebihi ekspektasi pada hari Kamis dan probabilitas kenaikan suku bunga naik lagi, pembelian ETF mungkin akan semakin melambat. Di atas 80.000 yuan terdapat zona konsentrasi chip, membutuhkan uang riil di setiap langkah.
Tunggu CPI hari Kamis dan pertemuan FOMC minggu depan. Sebelum data menjadi jelas, jaga posisi Anda tetap terkendali. Semoga perdagangan Anda lancar#伊朗允许BTC与USDT外贸结算 Iran melonggarkan kontrol valuta asing, secara diam-diam mengizinkan perusahaan menggunakan BTC dan USDT untuk penyelesaian perdagangan luar negeri lintas batas, melewati saluran perbankan SWIFT tradisional yang terputus oleh sanksi, dan menyelesaikan kesulitan dalam pembayaran ekspor serta impor. Perubahan ini mencerminkan pelonggaran penegakan regulasi dan bukan legislasi formal, dengan risiko penyesuaian kebijakan kapan saja.
Peristiwa ini menandai penggunaan resmi cryptocurrency sebagai alat penyelesaian perdagangan bagi beberapa negara berdaulat, memperkuat narasi "pembayaran anti-sanksi" kripto dalam jangka menengah hingga panjang, yang sangat sentimental bagi industri ini. USDT, dengan pegangan dolar AS, telah menjadi target penyelesaian pilihan untuk perdagangan luar negeri, sementara BTC terutama digunakan untuk transfer bernilai besar.
Namun, kendala praktis tidak bisa diabaikan. Penyedia layanan USDT dapat membekukan dompet terkait sesuai dengan sanksi AS, dan saluran penyelesaian tidak sepenuhnya aman. Kali ini, pasar terutama merupakan aplikasi perdagangan regional, dengan skala keseluruhan yang terbatas, sehingga sulit untuk langsung mendorong kenaikan tajam harga BTC.
Pasar akan fokus pada dua poin kunci ke depan: pertama, apakah negara-negara lain yang dikenai sanksi akan mengikuti langkah tersebut; kedua, apakah AS akan memperkenalkan langkah-langkah penindasan yang lebih kuat. Di tengah konflik geopolitik, peristiwa ini memperkuat narasi yang menghindari risiko dalam mata uang kripto, tetapi pasar tetap perlu mengikuti tema makro seperti dolar AS dan hasil Treasury AS $BTC $ETH $ZEC Iran telah menjadikan kripto sebagai jalur penyelesaian perdagangan de facto.
FT melaporkan bank sentral Iran telah melonggarkan penegakan aturan yang sebelumnya memaksa eksportir melalui saluran FX negara. Eksportir kini dapat memulangkan laba melalui bursa kripto domestik menggunakan USDT, BTC, dan aset digital lainnya, lalu menggunakan hasil ekspor untuk membiayai impor secara langsung. Tidak ada penjualan paksa melalui tarif resmi. Seorang eksekutif industri mengatakan kepada FT bahwa menerima pembayaran ekspor dalam kripto telah menjadi "sepenuhnya normal."
Skalanya nyata:
· TRM Labs melacak volume kripto yang dikaitkan dengan Iran sebesar $9,9 miliar pada tahun 2025
· Nobitex, Bit Pin, Wallex, dan Ramzinex yang ditetapkan OFAC menangani sekitar $7,7 miliar, atau 78% dari volume tersebut
· USDT di Tron tetap menjadi kunci untuk paparan dolar tanpa rekening bank dolar
· Iran juga menambang BTC, meskipun perkiraan pangsa hashrate globalnya sangat bervariasi
AS melakukan perlawanan keras. Dalam Operasi Economic Fury, pejabat AS mengatakan mereka telah menyita sekitar $1 miliar kripto Iran, sementara Departemen Keuangan mengatakan tindakan telah membekukan hampir setengah miliar dolar kripto yang terkait rezim. Pada bulan Juni, OFAC menetapkan empat bursa utama Iran. Pada bulan April, Tether membekukan $344 juta USDT di dua alamat dengan koordinasi dengan otoritas AS.
Itulah ketegangan strukturalnya. USDT cepat, likuid, dan terkait dolar, tetapi memiliki fungsi pembekuan di tingkat penerbit. Bitcoin tidak. Semakin perdagangan yang terkait Iran bergantung pada USDT, semakin besar USDT tetap terpapar terhadap penegakan sanksi melalui sistem terkait dolar yang sama yang sedang dihindari.
Ini adalah ujian langsung: bisakah kripto bertindak sebagai infrastruktur perdagangan netral di bawah tekanan geopolitik yang berkelanjutan, atau apakah stablecoin yang dikendalikan penerbit menjadi lapisan penegakan lain dari sistem dolar?
Mana yang lebih penting di dunia seperti ini: kecepatan pemukiman atau perlawanan sensor?
#IranCryptoTrade "Menggunakan biaya untuk mengekstrapolasi imbal hasil tahunan seperti menganggap pasar tidak pernah mendingin."
Kemarin, seorang peneliti di komunitas DeFi bernama Ignas menyampaikan kebenaran yang lugas.
Kata-kata aslinya adalah seperti ini:
"Menggunakan biaya transaksi saat ini untuk mengekstrapolasi pengembalian tahunan pada dasarnya berarti memprediksi bahwa pasar tidak akan pernah mencair. Itu tidak masuk akal."
Absurd. Dia menggunakan kata itu.
Ini bukan 'tidak ketat,' atau 'terlalu optimis,' tapi absurd.
Saya menatap kalimat ini lama karena benar-benar menembus tabir—seluruh pasar menggunakan data dari masa-masa terpanas pasar bullish untuk menyelesaikan skor seumur hidup.
Apa bedanya dengan menggunakan termometer Juli untuk memprediksi suhu rata-rata sepanjang tahun?
Pendapatan biaya Robinhood Chain minggu lalu kira-kira setara dengan 73% dari pendapatan pembakaran Uniswap UNI.
Sekilas, hype masih ada. UNI telah melonjak lebih dari 150% dari titik terendah pasar bearish, dengan volume perdagangan satu hari pada 1 September mencapai rekor tertinggi sebesar $1,43 miliar.
Angka-angkanya indah.
Tapi pisau Ignas tepat di titik ini—ini bukan fundamental, ini volume perdagangan.
Mekanisme di balik semua narasi "crypto Meme" pada dasarnya berjalan melalui jalur yang sama:
Biaya transaksi → biaya masuk ke treasury → token buyback/burn treasury → harga token naik → semakin banyak orang berdagang, → biaya yang lebih tinggi.
Lingkaran umpan balik positif. Kedengarannya sempurna. Tapi hal yang sempurna biasanya memiliki kondisi tersembunyi yang fatal.
Kondisi tersembunyi ini adalah: perdagangan tidak boleh berhenti.
STONK membeli kembali dan membakar token menggunakan biaya platform; seperti POS, INDEX menggunakan biaya perdagangan untuk membeli saham yang ditokenisasi; ZCAT membayar dividen ZEC kepada pemegang melalui pajak transaksi; SHROOM menggunakan biaya LP untuk berinvestasi dalam likuiditas.
Mekanismenya berbeda, tetapi logika dasarnya benar-benar konsisten—
Anda tidak mendapatkan uang dari proyek ini; Anda mendapatkan uang dari orang berikutnya yang masuk ke lapangan.
Data tersebut sudah terbukti salah.
Ingat koin MEME di Robinhood Chain? Diluncurkan pada awal September, volume perdagangan melampaui 100 juta dalam 12 jam, melonjak lebih dari seribu kali lipat dalam 24 jam, dan kapitalisasi pasarnya pernah melonjak hingga $150 juta.
Dan sekarang?
Nilai pasar turun di bawah $60 juta, turun 47,9% dalam 6 jam. Dari puncak, hampir terpotong setengah dan berulang kali lagi.
Dari 150 juta menjadi 60 juta. Kurang dari seminggu.
Ini bukan keadaan darurat—tidak ada peretasan, tidak ada tindakan keras regulasi. Satu-satunya variabel adalah—volume perdagangan menurun.
Semakin sedikit orang membeli, lebih sedikit biaya, semakin sedikit uang untuk membeli kembali, alasan untuk menahan hilang, dan kemudian semua orang berkumpul bersama.
Jangkar yang diberikan Ignas bahkan lebih memilukan. Dia menggali buku catatan siklus terakhir Coinbase:
Pada kuartal keempat 2021, volume perdagangan Coinbase adalah $547 miliar. Setahun kemudian, $145 miliar. Penurunan sebesar 74%.
74%。 Dari salah satu bursa patuh terbesar di dunia.
Jika bahkan Coinbase pun tidak mampu menahan penurunan volume perdagangan, mengapa menurut Anda koin meme yang mengandalkan biaya Robinhood Chain untuk mempertahankan nilai pasarnya bisa bertahan?
Penilaian Ignas adalah: jika volume perdagangan token meme dikurangi setengahnya, nilai pasar bisa turun lebih dari 95%.
Coinbase turun 74%, dan Meme turun 95%.
Apakah Anda tahu apa artinya itu? Volume perdagangan turun dari 10 juta menjadi 5 juta terdengar seperti "setengah waktu." Tapi kapitalisasi pasar turun dari 100 juta menjadi 5 juta — itu nol.
Volume perdagangan elastis, kapitalisasi pasar rapuh.
Sementara itu, volume perdagangan Uniswap sudah mulai menurun. Pada 7 September, Solana menyumbang 67% dari volume perdagangan koin meme, tiga kali lipat dari Robinhood Chain.
Persaingan semakin ketat, dan kue dibagi.
Hari ini kamu naga, besok mungkin kamu bahkan tidak akan mencicipi supnya.
Jadi, kembali ke apa yang dikatakan Ignas—
"Menggunakan putaran biaya saat ini untuk mengekstrapolasi pengembalian tahunan pada dasarnya mengasumsikan pasar tidak pernah mencair."
Apa sebenarnya yang kamu prediksi?
Anda memprediksi: tiga bulan dari sekarang, enam bulan dari sekarang, setahun dari sekarang, masih akan ada sekelompok orang di pasar, seperti hari ini, dengan antusiasme yang sama, modal yang sama, FOMO yang sama, yang berdagang secara liar dalam kumpulan yang sama.
Anda meramalkan: keserakahan manusia tidak akan pudar.
Ini bukan analisis investasi. Ini adalah deklarasi kepercayaan.
Dan itu adalah keyakinan yang belum pernah terverifikasi. Sejak awal hingga hari ini, tidak ada "indikator panas" yang bertahan lebih dari enam bulan. Tidak.
Berapa lama minat perdagangan akan bertahan? Ignas mengungkapkannya dengan tegas: "Sampai orang berhenti menghasilkan uang atau lelah kehilangan uang." ”
Saat ini, semua orang masih menghasilkan uang, jadi mereka masih berspekulasi. Tapi frasa 'masih menghasilkan uang' sendiri menandakan puncak siklus.
Saya tidak akan bilang proyek-proyek ini semua penipuan. Memang tidak. Desain mekanismenya baik, dan kodenya ditulis dengan cukup serius.
Masalahnya, mekanik yang baik dipadukan dengan matematika yang buruk.
Mekanisme proyek ini tidak mengatakan "tingkat tahunan 819%." Seseorang menggunakan data puncak untuk menghitungnya untuk Anda.
Seberapa cepat perputaran modal di pasar memecoin? ZZZ, yang naik 300% di Solana hari ini, bisa menjadi yang paling merugikan besok. Tidak ada yang namanya "pengembalian stabil" di pasar ini, hanya "kerugian stabil yang dipindahkan."
Lain kali Anda melihat meme "XX% tahunan" atau promosi kripto, pertama-tama tanyakan pada: segmen volume perdagangan mana yang menjadi dasar pengembalian ini?
Apakah ini berdasarkan puncak 12 jam minggu lalu yang menembus 100 juta yuan? Atau apakah itu rata-rata selama 30 hari terakhir? Atau apakah ini siklus penuh selama setahun terakhir?
Jika itu puncak—buang saja.
Puncak pengembalian adalah potret dari detik terpanas pasar. Mereka tidak mencatat pendapatan berkelanjutan, tetapi suhu sentimen mencapai puncaknya.
Menggunakan angka itu untuk menghitung pendapatan tahunan sama dengan pendapatan harian Anda pada hari Anda memenangkan undian, yaitu gaji tahunan seumur hidup Anda.
Menghitung biaya tahunan dari biaya pasar bullish sama tidak dapat diandalkannya dengan memprediksi suhu rata-rata tahunan berdasarkan suhu musim panas.
Satu-satunya perbedaan adalah—prakiraan cuaca setidaknya akan memberitahumu bahwa musim panas akan selalu berakhir.
Dan "hasil tahunan" ini tidak akan ada.
$UNI $MEME $UNI Pada 10 September, token Meme on-chain terkemuka secara kolektif mengalami crash.
BUILD, dengan nilai pasarnya menguap 90% dalam 24 jam. MEME turun dari puncak $170 juta menjadi $62 juta. STRATTON turun 56%, OORO turun 47%, microduck turun 46%, dan 4Stock turun 37%.
Ini bukan proyek yang kabur, juga bukan manipulasi pasar oleh pemain besar.
Token meme pada rantai Robinhood, BSC, dan Solana semuanya jatuh secara bersamaan dalam jendela waktu yang sama.
Bleeding simultan lintas rantai berarti dana tidak berputar dalam ekosistem, sehingga menyebabkan penarikan secara keseluruhan.
Ini sangat mengonfirmasi peringatan yang dikeluarkan oleh peneliti DeFi, Ignas, pagi ini.
Coinbase, Q4 2021, volume perdagangan $547 miliar.
Setahun kemudian, $145 miliar.
Angka tersebut turun 74%.
Hal ini terjadi saat penurunan pasar bullish terakhir, di bursa berlisensi terbesar yang patuh dan didukung institusional di AS.
74% sudah cukup buruk. Tapi Ignas bilang token meme jauh lebih buruk dari itu—
"Jika volume perdagangan token Meme turun setengahnya, nilai pasarnya bisa turun lebih dari 95%."
Perhatikan kata-katanya: volume perdagangan turun setengah, nilai pasar turun 95%.
Bukan berarti volume perdagangan turun 74% dan nilai pasar hanya turun 95%. Masalahnya jika volume perdagangan dikurangi setengah—setengah—nilai pasar bisa turun menjadi hanya 5%.
Kenapa? Karena token Meme tidak memiliki "brankas bawah."
Coinbase turun 74%, tetapi setidaknya masih memiliki lisensi bursa yang patuh, kustodi klien institusional, dan saluran ETF. Mereka memiliki "dasar fundamental."
Token meme tidak memiliki apa-apa. Nilai keseluruhannya adalah "pembeli berikutnya bersedia membayar harga yang lebih tinggi."
Apa yang terjadi hari ini: volume perdagangan mulai menurun
Ignas membuat pernyataan penting dalam tweetnya: "Volume perdagangan Uniswap sudah mulai menurun. ”
Ini bukan prediksi. Ini adalah fakta yang sedang terjadi.
Robinhood Chain melonjak menjadi $1,43 miliar dalam volume perdagangan pada 1 September, sementara Uniswap mengumpulkan biaya sebesar $9,24 juta dalam waktu 24 jam. Data yang didapat memang mengesankan.
Namun lihat sisi lain: tingkat pembakaran Uniswap UNI, yang dihitung pada pertengahan Agustus, memiliki tingkat pembakaran tahunan sekitar 4% dari pasokan yang beredar. Geoff Kendrick dari Standard Chartered Bank berkata dengan tegas—"Jelas tidak berkelanjutan."
Karena uang yang dibakar berasal dari pendapatan protokol, pendapatan protokol berasal dari volume perdagangan, dan volume perdagangan berasal dari "semua orang masih mau berspekulasi."
Kata-kata Ignas sangat mencolok: "Minat perdagangan bertahan sampai orang berhenti menghasilkan uang atau lelah kalah."
Hari ini adalah hari ketika kamu tidak bisa menghasilkan uang.
Apa strategi meme paling populer di saham kripto saat ini?
Gunakan biaya transaksi untuk membeli kembali token Anda sendiri, lalu membakarnya.
PONS, token platform peluncuran Robinhood, biaya komisi 1%, 80% di antaranya digunakan untuk pembelian kembali dan pembakaran token miliknya sendiri. PONS menghasilkan pendapatan tujuh hari sebesar $10,67 juta.
STONK, pendapatan biaya platform digunakan untuk pembelian kembali dan pembakaran. RAY, sekitar 12% biaya transaksi digunakan untuk membeli RAY. CASHCAT, biaya platform mendanai pembelian kembali dan pembakaran.
Mekanisme ini sangat berguna ketika volume perdagangan tinggi. Biaya tinggi→ pembelian kembali→ penawaran yang berkurang→ kenaikan harga→ semakin banyak orang yang masuk untuk berdagang→ dan biaya meningkat.
Roda gila.
Namun Ignas mengungkapkan esensinya: bahan bakar untuk roda gila bukanlah dasar-dasarnya, melainkan volume itu sendiri.
Setelah volume perdagangan turun, tautan pertama akan putus. Biaya menurun→ pembelian kembali menurun→ membakar perlahan→ pasokan berhenti menyusut→ harga kehilangan dukungan→ momentum holding trader melemah→ menjual.
Kata-kata tepat Ignas: "Setelah volume perdagangan menyusut, dividen, pembelian kembali, dan pembakaran langsung menurun, momentum holding trader melemah, dan tekanan penjualan biasanya mengikuti."
Saat ini, 90% BUILD, 56% STRATTON, dan 47% OORO merupakan demonstrasi lengkap dari rantai transmisi ini.
Data hari ini menyembunyikan lapisan yang sangat jelas:
Instrumen yang didukung oleh pasangan perdagangan riil: MEME turun 23%, CASHCAT turun 12%, ZCAT turun 18%, USELESS turun 23%.
Proyek ekor yang murni didorong oleh sentimen: STRATTON turun 56%, ORO turun 47%, BUILD turun 90%.
Penurunan berkisar antara 12% hingga 90%, bukan acak.
Jika ada penawaran bagus, setidaknya ada yang bersedia mengambil alih. Mereka yang tidak memiliki aset dasar dan hanya didukung oleh "cerita" akan langsung turun ke nol.
Ignas mengatakan token Meme bisa turun 95%. Hari ini, Build sudah turun 90%.
95%, bukan nilai teoretis. Ini adalah kenyataan yang mendekat.
Kalimat paling kuat dalam tweet Ignas bukanlah data Coinbase, juga bukan prediksi 95%.
Ini kalimatnya:
"Menggunakan biaya transaksi saat ini untuk mengekstrapolasi pengembalian tahunan pada dasarnya berarti memprediksi bahwa pasar tidak akan pernah mencair. Itu tidak masuk akal."
Diterjemahkan ke dalam bahasa sederhana:
Yang Anda lihat sekarang adalah PONS meraih 10,67 juta dalam tujuh hari, STONK membeli kembali 1,5 juta, UNI membakar 4% tahunan—semua angka ini didasarkan pada asumsi bahwa "volume perdagangan akan selalu tetap di level saat ini."
Namun volume perdagangan di pasar kripto tidak pernah "selamanya."
Coinbase turun dari $547 miliar menjadi $145 miliar dalam satu tahun penuh.
Token meme telah turun 95% dari puncaknya, mungkin hanya satu akhir pekan.
Karena tidak ada pemutus sirkuit, tidak ada dukungan institusional, tidak ada perlindungan regulasi. Yang ada hanyalah orang-orang yang berteriak "go all-in" di grup Telegram.
Coinbase turun 74% setelah satu tahun.
Token meme turun 95%, mungkin hanya satu akhir pekan.
Saat ini, 90% build sudah terjadi.
Ini bukan peringatan. Ini adalah trailer yang sedang diputar.
$MEME $UNI $PONS $ETH Berdasarkan posisi likuiditas kunci kemarin
Zona dukungan: $2430–$2460. Buy in lebih awal di 2463, stop loss jangka pendek di 2440
Setelah trading $POPMART pagi hari dan tidak menemukan stop-loss setelah satu putaran, saya memutuskan untuk menahannya untuk sementara waktu.
Mengapa saya berpikir untuk mengadakan Pop Mart? Awalnya, saya tidak mengerti—karena dari sudut pandang figur blind box, saya jelas tidak mengerti. Tapi dari sisi profitabilitas, ini adalah perusahaan yang sangat kuat, dengan cukup bantalan keamanan
Selain itu, dalam hal struktur ekuitas, keluarga Wang Ning + manajemen memegang hampir 49%, Duan Yongping memegang 5,55% posisi terendah jangka panjang, dana southbound memegang 24,23%, dan short selling menyumbang 8-11% dari total modal saham. Ini setara dengan pasar free-float yang relatif kecil, dengan proporsi posisi short yang tinggi, secara teori menghadirkan potensi short squeezing. Namun ini memerlukan dukungan dari fundamental atau sumber berita.
Berikut beberapa aspek positif utama:
Pemegang saham utama jarang menjual, sehingga risiko pengurangan saham besar-besaran rendah; Perusahaan memiliki pembelian kembali untuk mendukung titik terendah.
Pasar sirkulasi bebas sangat tipis, dan jika muncul IP yang luar biasa atau laporan keuangan yang lebih baik dari perkiraan, hal itu bisa dengan mudah menguat dengan cepat.
Sebagian besar biaya posisi dasar terkonsentrasi di kisaran 130-150 (16,58 ~ 19,13U), membentuk rentang support yang kuat, dan momentum untuk penurunan tajam pada chip tidak memadai
Untuk saham rata-rata, berpikir itu sudah cukup—bisakah Anda benar-benar memahami penyimpanan? Bisakah Anda memahami chip? Sebenarnya, tidak banyak yang saya pahami, tapi untuk perusahaan dengan bantalan keamanan yang cukup, memasukkannya ke portofolio aset mereka seharusnya menjadi pilihan yang baik
Jadi rencana saya adalah membeli sebagian dari rentang saat ini, menyisakan beberapa posisi untuk menutupi kemungkinan posisi 122/15.56U Orang lain berkata, 'Ada perang, hindari risiko, kabar baik $BTC.' Bangunlah.
Hormuz lolos hari ini dengan hanya satu digit, dan harga minyak menembus 100. Logika harga pasar saat ini bukan tentang menghindari risiko, melainkan inflasi—minyak naik→ ekspektasi inflasi mulai berjalan→ ekspektasi kenaikan suku bunga mengembalikan→ aset risiko terdampak keras. Jika Anda benar-benar percaya pada narasi menghindari risiko, pertama-tama lihat apa yang dilakukan Departemen Keuangan AS 2 tahun.
Bitcoin sudah lama berhenti menjadi emas digital dalam beberapa tahun terakhir; ini adalah sepupu beta tinggi Nasdaq. Ketika selera risiko menyusut, Bitcoin adalah yang pertama turun. Jangan gunakan cerita dari lima tahun lalu untuk menyesuaikan pasar saat ini. Jika Anda tidak memahami makroekonomi, jangan terburu-buru memancing di bawah tanah.#BTC现货ETF大额流入后转负
Data ETF minggu ini cukup menarik. Agustus baru saja mencetak rekor bulanan baru untuk tahun ini, dengan arus masuk bersih sebesar 352 juta yuan, dan $BTC juga naik 25%. Namun pada awal September, ETF berubah menjadi tidak bersahabat, dengan 236 juta yuan keluar dalam satu hari, mendorong harga dari atas 80.000 yuan menjadi sekitar 77.000.
Singkatnya, ini adalah pengambilan keuntungan. Dalam tiga minggu pertama, 3,8 miliar yuan masuk secara berurutan, dan banyak orang mendapat manfaat. Sekarang ekspektasi kenaikan suku bunga Fed kembali ke 60%, tekanan makro adalah yang terbaik untuk dimanfaatkan terlebih dahulu.
Data on-chain juga mengonfirmasi hal ini. Indikator permintaan tampak CryptoQuant sempat menjadi positif selama rebound Agustus, tetapi kini kembali negatif, menandakan pembelian spot tidak mengikuti.
Perbedaan antara tiruan bahkan lebih jelas. Zcash menonjol dengan kenaikan mingguan sebesar 33%, sementara SOL dan XRP sama-sama mundur. Jelas bahwa dana memilih target, bukan reli yang luas.
Kuncinya sekarang adalah apakah 77.000 dapat bertahan; jika tembus, dukungan berikutnya berada di 72.650. Sebelum data CPI hari Jumat keluar, kemungkinan tidak ada yang berani bertindak gegabah. $ETH #BTC现货ETF大额流入后转负 @OKX Tiongkok Bitcoin telah bangkit kembali ke tepi rentang resistensi, dengan data biaya posisi, grafik likuidasi, dan garis impas institusional semuanya menunjukkan resistensi yang sama, tetapi saat harga mendekati rentang ini, tekanan penjualan berada pada level terendah tahun ini. Saat ini, data inflasi riil berada di titik terendah dalam dua tahun, sementara imbal hasil berada pada titik tertinggi siklus ini. Dari perspektif makro, jelas ada lebih banyak alasan untuk tidak menaikkan suku bunga daripada menaikkan suku bunga.
• Bitcoin naik 23% selama 21 hari perdagangan terakhir, sementara pasar saham sebagian besar datar selama periode yang sama, namun masih turun 10% dibandingkan tahun ini.
• Inflasi inti telah turun ke titik terendah dua tahun sebesar 2,5%, sementara ekspektasi inflasi tetap di angka 3,6%, menandai kesenjangan tiga tahun.
• Biaya penyimpanan jangka panjang pemegang saham (VE) (KE) (Holding Charge) jangka panjang, distribusi likuidasi, dan garis impas ETF semuanya menunjukkan resistensi di $83.000 hingga $86.000; harga spot sebelumnya hanya 1,5% di bawah batas bawah rentang ini.
• Saat Bitcoin mendekati rentang tingginya, penjualan kurang dari setengah dari level tertinggi Agustus, dan pemegang jangka panjang belum berpartisipasi dalam penjualan selama reli ini.
• Indikator terendah telah menunjukkan resonansi yang jelas selama beberapa bulan berturut-turut, saat ini pada dasarnya keluar dari rentang yang sangat lemah; altcoin belum, berbeda dengan sebelum puncak siklus, mengambil pangsa pasar dari Bitcoin. #MustReadBeginners: Semua yang Anda Butuhkan di Sini #交易之声: Pengalaman Anda Layak Didengar $BTC #BTC现货ETF大额流入后转负
Gelombang pergerakan modal ETF ini semakin menarik.
Dari tanggal 2 hingga 4 September, ETF spot Bitcoin menghasilkan $1,01 miliar dalam tiga hari. Termasuk dua hari terakhir di akhir Agustus, arus masuk bersih mingguan hampir mencapai $1 miliar, menandai minggu ketiga berturut-turut dengan arus masuk bersih.
Yang lebih menarik lagi adalah selama periode ketika ETF terus-menerus dibeli dan dibeli, Bitcoin masih turun di bawah 79.000. Uang masuk, tetapi harga tidak naik. Mengapa? Karena pengambilan keuntungan on-chain, lindung nilai derivatif, dan tekanan penjualan makro sepenuhnya mengimbangi minat pembelian ETF baru. Uang ETF tidak mampu menahan tekanan penjualan yang lebih besar lagi.
Jadi, apa dampak hal ini terhadap dunia kripto?
Dalam jangka pendek, sentimen pasti akan dipengaruhi oleh beberapa poin. ETF bergeser dari arus masuk bersih ke arus keluar bersih, terlepas dari jumlahnya, signifikansi sinyal secara langsung lebih besar daripada signifikansi sebenarnya.
Namun dalam jangka menengah, Anda perlu melihat apakah ini adalah tren. Pada level 46,6 juta, dibandingkan dengan arus masuk 1 miliar beberapa hari lalu, jumlahnya kurang dari sebagian kecil. Data satu hari tidak banyak memberi informasi, tetapi jika arus keluar terus terjadi selama beberapa hari berturut-turut, Anda harus berhati-hati. Saat ini, CPI, harga minyak, dan ekspektasi kenaikan suku bunga semuanya menguji permintaan institusional. Jika arus modal terus melambat, tekanan jangka pendek pada Bitcoin akan meningkat.
Izinkan saya berbagi pemikiran saya.
Dana ETF yang menjadi negatif bukanlah akhir dunia, tapi jangan dianggap remeh. Sekarang setelah para pendorong mereda, harga kehilangan dukungan jangka pendek. Namun arah keseluruhan tidak berubah, dan tren masuk institusional terus berlanjut. Kuncinya adalah apakah ETF dapat kembali menjadi arus masuk dalam beberapa hari ke depan. Jika bisa, maka fluktuasi harian normal diperkirakan. Jika tidak, maka ini adalah sinyal bahwa dana mulai melemah saat mereka memulihkan diri—tetap pantau.Posisi Maji Big Brother masih mengambang di angka 3,75 juta yuan tiga hari lalu, tapi hari ini dia mengalami kerugian mengambang total sebesar 860 juta.
Pada 8 September, ia mengambil keputusan: menutup semua posisi long sekitar 610 BTC, kehilangan $320.000. Setelah menutup posisi, nilai total posisi turun menjadi $112 juta, dengan tingkat pengembalian -16,2%. Saat ini, ia memiliki dua kepemilikan: 37.500 posisi long ETH dengan leverage 25x, dengan laba mengambang sebesar 167.000; dan 240.000 posisi long dengan leverage 10x pada HYPE, dengan kerugian mengambang sebesar 1,034 juta.
Namun operasinya tidak berhenti. Pada hari ia menutup posisi long BTC, ia langsung membuka posisi long BTC dengan leverage 40x. Pada 9 September, posisi tersebut meningkat menjadi 200 BTC, senilai $15,75 juta.
Ini adalah ritme teman—menutup posisi, membuka posisi, menambah posisi, menutup posisi lagi. Dia dilikuidasi lebih dari 335 kali, 71 likuidasi paksa dalam satu bulan, dan rekeningnya pernah turun menjadi hanya $53.000. Tapi itu orang yang sama, menggulung 150.000 yuan menjadi 12,72 juta dalam 3 hari—peningkatan 84 kali lipat
Perubahan posisi Maji sendiri bukanlah sinyal; "lompatan menyamping berulang" adalah sinyalnya.
Seseorang yang menempatkan $112 juta dalam long order di Hyperliquid, menutup BTC, menambah dan membuka kembali, serta mempertahankan kerugian sejuta yang belum direalisasikan di HYPE tanpa mengurangi menunjukkan bahwa bahkan penjudi paling agresif pun tidak bisa menemukan arah di pasar ini
BTC berkisar di sekitar 78.000 selama seminggu, ETH berulang kali ditarik sekitar 2.450, dan HYPE turun dari 86 menjadi 83. Pasar tidak punya arah, begitu juga teman-teman saya
$BTC $ETH $STONK kapitalisasi pasar kembali menjadi $180 juta dalam satu hari, dengan omzet 24 jam sebesar 94,1 juta.
Volume transaksi platform penerbitan token hampir setengah dari nilai pasarnya.
Siapa yang membeli? Apakah karena platformnya mudah digunakan, atau karena kodenya cukup singkat untuk mendorong pasar?
Saya cenderung percaya bahwa putaran pembelian ini bukan tentang berapa banyak koin baru yang diterbitkan StonkFun, melainkan apakah pembeli berikutnya mengenali nilai pasarnya.
Platform penerbit bertahan dengan menerbitkan token, sementara token platform bertahan dengan pesaing.
Dalam nilai pasar 180 juta, ada lebih dari sembilan puluh juta dalam omzet penjualan, bukan lebih dari sembilan puluh juta dalam iman.
#LAPTOP首发跌近99%, kontroversi pasar meme semakin memanas $ZEC Kartu trump penyelamatan berubah menjadi negatif: Ethereum kehilangan kesempatan terakhir di 2550, apakah harus mengambil single panjang 2494 atau tidak?
Kamu bisa mendapatkannya, tapi hanya dapat 2510. Berangkat tepat waktu, tidak serakah untuk satu poin pun
Rencana pembelian kembali Treasury yang diumumkan pada pukul 11 pagi tadi malam menjadi alasan utama perubahan pasar yang tiba-tiba
1. Awalnya terdengar mengesankan, dengan batas single-play naik dari 2 miliar menjadi maksimum 6 miliar
2. Pasar memperkirakan setidaknya 4 miliar yuan, ditambah taruhan pada Becent melebihi ekspektasi
3. Batas 6 miliar tidak cukup dalam skala
4. Setelah pengumuman tersebut, imbal hasil jangka panjang Treasury AS melonjak
Ekspektasi yang kecewa = antusiasme investasi tertekan = arus modal yang diharapkan terpotong
Ini negatif untuk saham Bitcoin dan AS, sehingga harga turun
Rencana buyback adalah faktor utama. Pasar Bitcoin utama berada di bawah tekanan di angka 80.000, dan Ethereum tidak memiliki narasi independen serta tidak bisa keluar dari reli sendiri
Tren negatif buyback turun dari 2510 ke 2440, menghabiskan energi negatif, dan rentang tersebut tetap berlaku
1. Posisi long di 2494 rebound untuk ditutup di 2510, jadi aman untuk mencairkan uang tanpa berkhayal tentang 2550
2. Berdasarkan kekuatan kenaikan, beri posisi di kisaran 2520-2540
3. Sebelum CPI besok, buat satu posisi short terakhir
Ekspektasi saya untuk CPI besok adalah konflik besar di Timur Tengah dari Agustus hingga September, dengan inflasi yang membandel + ekspektasi kenaikan suku bunga + kenaikan harga, yang akan sedikit melebihi ekspektasi dan berdampak negatif pada sektor kriptoKRWQ mengeluarkan token obligasi Korea dari cadangan: Shinhan mengatakan belum pernah bekerja sama
Pada bulan Februari, mereka masih membanggakan diri sebagai "stablecoin won Korea pertama yang menggunakan obligasi pemerintah Korea yang ditokenisasi sebagai cadangan," tetapi sekarang KTB sudah tidak ada di halaman cadangan KRWQ—hanya USDC dan frxUSD yang tersisa.
Seoul Economic Daily menyatakan: Setelah Shinhan Securities menemukan KTB-nya dimasukkan ke dalam cadangan KRWQ, mereka menemukan ada yang salah dan menuntut Etherfuse menghapusnya, menekankan bahwa 'tidak ada hubungan kerja sama dengan KRWQ.' Saluran kartu hadiah yang bebas KYC juga sebelumnya telah ditusuk.
Jangan salah paham dengan "label broker tertentu muncul di cadangan" sebagai "broker tersebut mendukungnya." Label bisa dipasang dan dihapus.
Narasi cadangan telah runtuh di tengah jalan, dan nilainya lebih dari berita online.Peringkat pergerakan modal mata uang tunggal
$SOPH Perubahan struktur intrahari; kontrak spot, kontrak, dan posisi harus dilihat bersama-sama.
Harga 15M +0,52%, open interest +1,76%, dengan harga dan posisi naik ke arah yang sama, dan eksposur risiko meningkat seiring kenaikan harga. Transaksi aktif saat ini condong ke pembeli, menyumbang 47,8%. Selama volume tetap stabil, struktur pendorong akan tetap berlanjut.ETF spot BTC baru saja kembali menjadi negatif.
Sebelumnya, dengan arus masuk besar yang terus-menerus, pasar masih meminta institusi untuk membeli penurunan tersebut, tetapi dana tiba-tiba mengubah sikapnya.
Ini sebenarnya lebih layak ditonton daripada ratusan juta dalam arus masuk satu hari.
Karena dana ETF selalu menjadi salah satu pendorong terpenting kebangkitan BTC; seiring terus mengalir dana, harga memiliki kepercayaan untuk mendorong naik; Begitu arus masuk mulai melemah, atau bahkan berubah menjadi arus keluar bersih lagi, itu berarti pembelian institusional setidaknya kurang menentukan dibanding sebelumnya.
Yang paling ditakuti sekarang bukanlah penurunan, melainkan bahwa meskipun harga tetap tinggi, dana ETF mulai menarik diri.
Setelah kedua sinyal ini beresonansi, stempel jangka pendek kemungkinan besar akan terjadi.
Jadi berhenti fokus hanya pada apakah BTC sudah mencapai 80.000.
Selanjutnya, fokus utama adalah pada dana ETF.
Dengan dana yang sudah kembali, pasar masih bisa bertahan.
Dengan dana yang terus mengalir keluar, di atas 80.000 yuan, ini bukan lagi papan yang solid.$SKHYNIX $SNDK Setelah seminggu keributan, tetap saja sama. Mari kita tunggu sedikit lebih lama. Indeks inflasi akan dirilis besok. Saya merasa gelombang penyimpanan ini tidak perlu menunggu kenaikan suku bunga; begitu data inflasi dan konsumsi dari ponsel dan komputer keluar, perangkat keras akan jelas mengirimkan situasi konsumsi spesifik. Jika harga naik, Anda bisa menunda pembelian untuk saat ini. Jika Anda menaikkan harga dalam beberapa tahun lalu upgrade ke ponsel dan komputer baru, jelas akan memengaruhi konsumsi. Maka mereka akan memaksa kapasitas produksi, atau menurunkan harga. #AI需求升温, Samsung SK Hynix memiliki persediaan kurang dari 10 hari Pasar saat ini terasa seperti pendaki gunung yang telah mencapai ketinggian 8.000 meter di atas permukaan laut. Meskipun hanya satu langkah dari puncak $80.000, tabung oksigen (aliran) mulai menipis.
Lihat, data Darkfost cukup mencolok: harga spot telah naik sangat tinggi, tetapi permintaan spot (harga spot) masih lemah. Apa arti ini? Ini menunjukkan bahwa pembeli dan penyimpanan uang yang benar-benar cerdas masih mengawasi dan menunggu, dan yang menari di meja hanyalah leverage futures. Ini bukan investasi—ini hanya bermain api. Dalam kamus perdagangan saya, kenaikan tanpa dukungan spot seperti bangunan yang dibangun di pantai—pasang naik dan menyebar.
Yang paling membuat saya tidak nyaman adalah $7 miliar itu.
Cadangan stablecoin Binance menyusut sebesar $7 miliar. Teman-teman, apa artinya ini? Stablecoin adalah makanan dan amunisi pasar. Sekarang persenjataan amunisi sudah habis, tapi biaya depan bertiup dengan keras. Sebagai trader berpengalaman, kepergian ini membuat bulu kuduk saya merinding. Ini seperti restoran: banyak orang antre di pintu masuk, tapi sebenarnya sangat sedikit uang yang masuk di kasir. Kesibukan seperti ini sering disebabkan oleh pemain utama yang menjaga retret atau stok dana saling memanen satu sama lain.
Kenapa semua orang menatap angka $80.000?
Karena itu adalah 'garis pertahanan psikologis' terakhir dan 'pergantian likuiditas.' Dalam logika saat ini, $80.000 bukan hanya level harga—itu adalah lampu sinyal. Jika bisa ditekan dengan kuat, itu berarti darah baru (dana off-exchange) akhirnya akan masukPerubahan strategi: berhenti membeli BTC dan menginvestasikan kembali 176 juta yuan untuk membeli kembali $STRC, memasuki persaingan nilai saham dalam persaingan treasury
Dulu, model klasik Strategy adalah menerbitkan saham dan obligasi untuk mengumpulkan dana guna membeli $BTC, menggunakan harga tersebut untuk mendorong valuasi naik. Namun inti dari model ini adalah harga saham harus mempertahankan premi, memastikan bahwa pembiayaan margin untuk membeli koin benar-benar dapat meningkatkan nilai per saham. Setelah premi hilang dan biaya pembiayaan meningkat, penerbitan lebih lanjut akan mengurangi kepemilikan BTC per saham pemegang saham.
Saat ini, perusahaan memilih untuk tidak menambah kepemilikan BTC-nya dan malah menghabiskan $176 juta untuk membeli kembali saham preferen STRC. Langkah ini jelas lebih efektif secara finansial: tidak hanya mengurangi beban bunga, dividen, dan penebusan di masa depan, tetapi juga mengirim sinyal ke pasar bahwa perusahaan tidak lagi sekadar "menimbun koin tanpa pikir," tetapi mulai fokus pada mengoptimalkan struktur modalnya.
Jika dibandingkan secara horizontal dengan perusahaan treasury lain, jalurnya jelas berbeda: Strive terus membeli BTC, dan bertaruh pada pembiayaan margin untuk membeli koin masih dapat meningkatkan aset per sahamnya; Setelah meningkatkan kepemilikan ETH-nya, BitMine telah mengalokasikan sekitar 85% kepemilikannya untuk staking, berusaha merevitalisasi aset dan menghasilkan pengembalian. Singkatnya, Strive memperluas eksposur BTC-nya, BitMine memanfaatkan potensi menghasilkan imbal hasil ETH, sementara Strategy beralih ke arah mengoptimalkan pembiayaan dan pembelian kembali. Perlu dicatat bahwa akunnya masih memegang 845.100 $BTC dan belum meninggalkan posisi jangka panjangnya.
Paruh kedua perusahaan treasury kripto telah berkembang dari sekadar "kompetisi penimbunan koin" menjadi "perang nilai saham." #加密财库分化: Beli koin atau beli kembali? $xSTRC Yang benar-benar membebani pasar tadi malam bukanlah satu angin negatif tunggal, melainkan kenaikan harga minyak dan Departemen Keuangan AS secara bersamaan.
Brent ($CL) telah naik kembali di atas $100, dan imbal hasil surat utang Treasury 10 tahun AS sempat berada di sekitar 4,84%, menandai level tertinggi sejak 2023. Semakin tinggi harga minyak, semakin sulit inflasi untuk turun; Semakin tinggi imbal hasil, semakin mahal aset risiko likuiditas yang dapat diakses.
Jadi tadi malam, tiga indeks saham utama AS semuanya ditutup lebih rendah: Dow -0,77%, S&P -0,48%, Nasdaq -0,64%. Menariknya, BTC mampu mempertahankan sekitar $78.000–$79.000, tanpa mengikuti penurunan signifikan pada aset risiko.
Saya rasa pasar hanya menunggu jawaban:
Apakah harga minyak yang tinggi benar-benar akan mendorong inflasi kembali naik?
PPI AS malam ini dan CPI besok akan diikuti oleh keputusan suku bunga Federal Reserve minggu depan. Saat ini, pasar telah menetapkan kenaikan suku bunga untuk minggu depan sekitar 60%.
Jadi fakta bahwa sektor kripto berhasil menunjukkan beberapa reli lokal dalam beberapa hari terakhir memang sangat tangguh.
Namun untuk saat ini, saya tidak akan langsung menafsirkan ketahanan ini sebagai putaran baru reli pasar yang komprehensif.
Harga minyak, inflasi, dan obligasi Departemen Keuangan AS—ketiga gunung ini belum terlepas. #美伊冲突升级, harga minyak 100-yuan hidup berdampingan dengan sinyal negosiasi #财报观察员: Oracle dan Adobe menyerahkan malam ini 🔴 Perubahan pentingnya adalah guncangan makro terbukti terus-menerus: minyak $100+, imbal hasil Treasury ~4,84%, dan penurunan ekuitas tetap menjadi lingkungan likuiditas yang buruk untuk kripto. BTC bertahan dengan cukup baik, tapi saya tidak akan mengejar posisi long sampai $80K menembus dan bertahan.