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Glaubt ihr wirklich, dass es keine Inszenierung ist?
Ignoriert äußere Störgeräusche und schaut, welche Faktoren nachhaltig sind
und welche nur kurzfristiger Lärm sind
Nur so kann man gute Einstiegschancen finden
Es ist sogar ganz normal, dass der Kurs nach dem Bericht im After-Hours-Handel sofort auf 200 zurückfällt
$NVDA
ETHFI und ONDO steigen gegen den Trend, während AAVE um mehr als 5 % fällt. Ethereum selbst steht weiterhin in der Nähe von 2100 USD unter Druck, innerhalb von DeFi zeigt sich bereits eine deutliche Differenzierung, das Kapital fließt nicht vollständig zurück.
$ETHFI liegt derzeit bei etwa 0,63 USD und ist in den letzten 7 Tagen um mehr als 7 % gestiegen. 0,61–0,615 USD sind die erste Unterstützung, darüber gibt es bei 0,64–0,65 USD Widerstand. Nur wenn es gelingt, sich wieder über 0,65 USD zu stabilisieren, kann der Wert weiter 0,67 USD herausfordern; fällt er unter 0,60 USD, ist mit Gewinnmitnahmen zu rechnen. ETHFI liegt in letzter Zeit deutlich vorne.
$ONDO liegt derzeit bei etwa 0,372 USD, ist in 24 Stunden um etwa 4 % gestiegen, aber in den letzten 7 Tagen immer noch um etwa 4 % gefallen. 0,36–0,365 USD sind zunächst als Unterstützung zu sehen, darüber gibt es bei 0,38–0,39 USD Widerstand. Ein erneuter Durchbruch über 0,39 USD könnte die Struktur verbessern, ein Unterschreiten von 0,35 USD könnte weitere Kursverluste bedeuten.
$AAVE liegt derzeit bei etwa 125 USD und ist in 24 Stunden um mehr als 5 % gefallen. 123–125 USD sind die erste Unterstützung, darüber gibt es bei 130–133 USD Widerstand. Nur wenn es gelingt, sich wieder über 135 USD zu stabilisieren, kann die Erholung ausgeweitet werden; fällt der Kurs unter 120 USD, ist mit weiteren Tiefstständen zu rechnen. AAVE fehlt derzeit deutlich an aktiven Käufern, was einen Kontrast zu ETHFI bildet.
Nvidia veröffentlicht nächsten Dienstag den Quartalsbericht. Ich denke, die Zahlen werden höchstwahrscheinlich nicht schlecht sein, schwierig wird es sein, ob der Aktienkurs die guten Zahlen auch honoriert.
Die Zahlen kommen gegen 16:20 Uhr Ostküstenzeit, die Telefonkonferenz beginnt um 17 Uhr, also alles nach Börsenschluss. Die Kursbewegungen während des Handelstages sagen wenig aus, die eigentlichen Schwankungen finden nach Börsenschluss und am nächsten Handelstag statt.
Für das dritte Quartal hat das Unternehmen selbst eine Prognose von etwa 108 Milliarden US-Dollar Umsatz und eine Bruttomarge von rund 74 % gegeben, die Konsensschätzung bei Yahoo liegt bei etwa 109 Milliarden. Nvidia hat in den letzten Jahren meist etwas über der Prognose gelegen, dieses Mal wird es wahrscheinlich ähnlich sein. Ein großer Überraschungseffekt durch eine deutliche Übererfüllung ist eher unwahrscheinlich.
Was alle mehr interessiert, ist die Prognose für das vierte Quartal. Der Markt erwartet derzeit etwa 124,7 Milliarden. Wenn Huang diesen Wert oder mehr angibt, würde das bedeuten, dass die Aufträge der Cloud-Anbieter von den politischen Spannungen und Skandalen der letzten Wochen nicht beeinträchtigt wurden. Gibt er eine konservative Prognose ab oder erklärt er in der Telefonkonferenz ausführlich die Auswirkungen von China und Exportbeschränkungen, könnte der Kurs am nächsten Tag schlecht reagieren.
Ein weiterer Zeitpunkt, den viele übersehen, ist der Tag nach dem Quartalsbericht, der 18. November, an dem eine geschlossene Sitzung im Repräsentantenhaus stattfindet. Das Management wird in der Telefonkonferenz höchstwahrscheinlich zu den Untersuchungen befragt werden. Ob die Antworten klar oder ausweichend sind, wird nach Börsenschluss stark beachtet werden.
Nvidia hatte auch schon früher Quartalsberichte mit guten Zahlen, bei denen der Aktienkurs trotzdem gefallen ist. Dieses Mal kommen noch politische und Untersuchungsfaktoren hinzu, was die Lage noch unvorhersehbarer macht.
Deshalb werde ich vor dem Bericht nicht auf eine Richtung setzen, sondern erst die Zahlen und die Telefonkonferenz abwarten und dann sehen, wie sich der Kurs am nächsten Tag entwickelt. Einen Tag später einzusteigen ist auch noch möglich.
Ich kaufe gestaffelt nur nach Preis, nicht nach Datum. Ich handle erst, wenn der Preis erreicht ist, sonst halte ich das Bargeld und warte.
$NVDA schloss heute in der Nähe von 168, im Tagesverlauf fiel der Kurs bis auf 165,9, was bereits die obere Grenze meines Zielbereichs von 164 bis 166 berührt hat. In diesem Bereich kann man die erste Position eröffnen, aber nur die erste, nicht alles auf einmal. Über 180 werde ich nicht nachkaufen, das ist der Bereich, den diese Erholungswelle noch nicht zurückerobert hat. Fällt der Kurs unter 164, werde ich die nächste Tranche in Betracht ziehen. Dass der Kurs heute im Tagesverlauf um 166 schwankte, bedeutet nicht, dass alle restlichen Mittel sofort investiert werden müssen. Gestaffeltes Kaufen heißt, anzuerkennen, dass man nicht genau weiß, welcher Kurs der tiefste ist.
Beim Halbleiter-Index gilt dieselbe Logik. Die kurzfristige Untergrenze sehe ich bei 9400 bis 9500, heute schwankt er noch um 10000, also ist es noch ein Stück bis dorthin. Darunter liegt die runde Marke von 9000. Der Index befindet sich noch in der Mitte der Spanne, es ist nicht nötig, sich am Kalender zu orientieren und vorzeitig an der Untergrenze zu kaufen. Wenn er deine Linie nicht erreicht hat, musst du nicht vorlaufen und warten.
Die Bewegung am 9.11. betrachte ich als eine Lückenfüllung im Rahmen der Erholung. Solange es keine politische Klarheit gibt, tendiere ich dazu, dass sich der Kurs erst in einer Seitwärtsbewegung stabilisiert – das ist meine Einschätzung, kein Beweis. Innerhalb der Spanne sollte man nach Linien warten. Heute ist Dienstag, kein Kaufsignal; auch der Bericht am 17.11. ist kein automatischer Kaufsignal. Die Tage vergehen, aber der Preis wird dir nicht unbedingt entgegenkommen.
Bargeld wird nicht verschwendet. Wenn der Preis nicht erreicht ist, halte ich es und warte. Kein häufiges Handeln, kein Hebel, kein Alles-auf-einmal. Wer warten kann, hat eine nächste Chance. Wer jeden Tag etwas machen muss, läuft Gefahr, gestaffeltes Kaufen in ein Nachjagen von steigenden und fallenden Kursen zu verwandeln.
Leerverkauf oder halbe Position, in solchen Marktphasen passieren oft drei Fehler am leichtesten: Man steigt bei einer einzigen grünen Kerze ein, schneidet bei einer roten Kerze am Tiefpunkt ab und wettet mit kurzfristigen Optionen auf eine Erholung.
Zuerst zum Einstieg. $NVDA hatte in dieser Runde zuletzt eine anständige grüne Kerze am Freitag, dem 6.11., mit einem Schlussanstieg von 2,8 %. Diese Woche bis heute gab es keine grüne Kerze mehr. Am 9.11. fiel der Kurs um 4,3 %, heute nochmal etwa 5,6 %. Wenn man direkt bei der grünen Kerze am letzten Freitag eingestiegen wäre, hätte man die Erholung in den letzten Tagen komplett wieder verloren. Die grüne Kerze sieht aus wie ein Rettungsanker, aber an solchen Stellen schickt sie einen oft nur zurück ins Boot, um gemeinsam weiter nach unten zu fahren. Beim Einstieg dominiert meist die Angst, etwas zu verpassen.
Dann zum Abschneiden. Heute fiel $NVDA intraday bis auf 165,9, nur eine Schicht über dem Jahrestief von 164. Vom starken Einbruch am 5.11. um 9,3 % bis zu den roten Kerzen am 9.11. und 10.11., wenn eine rote Kerze die nächste jagt, ist es am schlimmsten, am Tiefpunkt auszusteigen. Wenn man am Boden alles abschneidet und der Kurs danach seitwärts läuft, ist man nicht mehr im Boot. Die Angst vor Leerverkauf und das Bedauern über die halbe Position passieren oft gleichzeitig bei diesem Abschneiden.
Die dritte Sache ist, mit Optionen, die nur wenige Tage bis zum Verfall haben, auf eine Erholung zu wetten. Nach der grünen Kerze am 6.11. hätte man kurzfristige Call-Optionen kaufen können, aber die roten Kerzen am 9.11. und 10.11. haben den Zeitwert schnell aufgefressen. Die Richtung war falsch, und die Zeit arbeitete gegen einen. Solche Kontrakte profitieren nur von sehr kurzen Bewegungen, und wenn man falsch liegt, verfallen sie schnell wertlos. Wer mit kleinem Geld auf schnellen Gewinn spekuliert, verliert oft sogar das Kapital.
Meine eigene Strategie ist einfach: schrittweise kaufen, kein Hebel, kein All-in, und keine kurzfristigen Optionen auf die Richtung setzen. Long auf AI zu setzen ist eine langfristige Sache, die man nicht mit einer einzigen grünen Kerze oder einem fast verfallenden Kontrakt lösen kann.
In einem solchen volatilen Markt mit vielen Fallen ist es wichtig, drei Dinge im Portfolio zu beachten: Ist es ein Marktführer? Handelt es sich um eine kleine Aktie mit hohem Wachstumspotenzial? Gibt es Hebelwirkung auf dem Konto? Diese drei Situationen erfordern völlig unterschiedliche Entscheidungen. 😌
Bei Hebelwirkung würde ich den Hebel zuerst entfernen. Es geht darum, ob man überlebt oder nicht, da ist kein Platz für Diskussionen über richtig oder falsch. $NVDA fiel vom Schlusskurs am Wahltag bei 206,69 auf etwa 168 heute, in fünf Handelstagen wurden etwa 18 % vernichtet. Diese Woche gab es an zwei Tagen hintereinander Verluste, gerechnet ab letztem Freitag bei etwa 186, sind es nochmal rund 10 % Verlust. Bei dieser Steilheit wirft der Hebel einen zuerst raus, egal ob man die Situation versteht oder nicht. Wenn Zinskosten und Nachschussdruck zusammenkommen, wird man gezwungen, an den ungünstigsten Stellen zu verkaufen.
Bei kleinen Aktien mit hohem Wachstumspotenzial halte ich auch nicht stur dagegen. Am 5.11. konnte selbst der Marktführer tiefe Einbrüche verzeichnen, bei kleinen Aktien ist es noch heftiger. Ich tendiere dazu, dass es politisch noch keine klare Richtung gibt und der Markt wahrscheinlich erst in einer Seitwärtsbewegung bleibt. Das ist keine belegte Tatsache, sondern meine Einschätzung. Solange die Spanne nicht abgeschlossen ist, bedeutet hohe Volatilität auch große Rücksetzer. Ich ziehe es vor, das Risiko erst einmal zu reduzieren und später wieder einzusteigen, anstatt jetzt das Magazin komplett zu leeren. Das Wachstumspotenzial kleiner Aktien kommt später, zuerst muss man sicherstellen, dass man überhaupt noch im Markt ist.
Bei Marktführern wie $NVDA ist meine Strategie: Ich verkaufe nicht hastig am Boden, nur weil der Kurs heute nahe 166 gefallen ist und nur eine Stufe vom Jahrestief bei 164 entfernt ist; ich erhöhe auch nicht den Hebel und setze alles auf eine Karte, nur weil ich langfristig bullish auf AI bin. Der Sprung am 9.11. war eine Nachholung der Lücke vom 5.11. im Halbleitersektor, die noch nicht vollständig geschlossen ist. Heute ist der Halbleitersektor fast unverändert, aber $NVDA ist trotzdem etwa 5,6 % gefallen. Die Bewegungen sind nicht synchron. Solange die Position besteht, gehe ich mein Tempo, setze keinen neuen Hebel ein und vermeide häufiges Ein- und Aussteigen.
Bullish zu sein heißt nicht, stur festzuhalten. Erst einmal zu überleben ist wichtiger, als in dieser Phase Recht zu behalten.
Ich handhabe diese Marktsituation ganz einfach: Kein Hebel, Bargeld behalten, und wenn der Kurs auf mein Kaufniveau fällt, kaufe ich in mehreren Tranchen.
$NVDA ist in fünf Tagen um 18 % gefallen, an einem Tag sogar um 9 %. Bei solchen Kursrückgängen kann man mit Hebelwirkung selbst bei richtiger Marktrichtung zwischendurch zwangsliquidiert werden. Erst das Kapital sichern, dann hat man später Chancen.
Nvidia schloss heute bei 168,89, das Intraday-Tief lag bei 165,89, was schon sehr nahe am Tief vom Ende März dieses Jahres bei 164,27 ist. An dieser Stelle werde ich anfangen zu kaufen, aber nur einen kleinen Teil, denn ich will noch Geld für noch niedrigere Kurse zurückhalten.
Der Philadelphia Semiconductor Index liegt noch um die 10.000, das Tief bei 9.000 ist noch etwas entfernt, da habe ich keine Eile. Gleiches gilt für den S&P: Ich überlege mir vorher, was ich mache, wenn er auf etwa 7.350 fällt, und was, wenn er wieder über 7.630 steigt – dann handle ich, wenn es soweit ist.
Wer defensiv sein will, findet derzeit medizinische und Finanzwerte relativ stabil, der Equal-Weight-S&P liegt auch noch über dem gleitenden Durchschnitt. Aber die Energiebranche ist diese Woche fast 7 % gefallen, traditionelle Sektoren sind also nicht alle sicher.
Zwei Dinge werde ich definitiv nicht tun: Optionen kaufen, die in wenigen Tagen verfallen, um auf eine Erholung zu spekulieren, und vor den Quartalszahlen voll investieren. Am Dienstag kommen die Quartalszahlen, am Mittwoch die Anhörung, beides kann den Kurs an einem Tag um mehrere Punkte bewegen – dann voll investiert zu sein, ist reines Glücksspiel.
Ich sehe AI als eine Entwicklung über drei bis fünf Jahre, die Schwankungen der letzten Wochen ändern meine Sicht nicht, aber ich muss mich jetzt nicht stur dagegen stemmen. Das ist meine persönliche Vorgehensweise, jeder hat andere Positionen und Risikotoleranzen, also kopiert das nicht einfach so.
Bevor es eine klare Aussage in der Politik gibt, denke ich, dass der Gesamtmarkt höchstwahrscheinlich in einer Spanne hin und her schwankt. Wer darauf wartet, dass eine große grüne Kerze direkt nach oben schießt, muss sich wohl noch etwas gedulden.
Am nächsten Dienstag ist der Nvidia-Geschäftsbericht, am Mittwoch die geschlossene Sitzung des Repräsentantenhauses. Vor den Ergebnissen dieser beiden Ereignisse werden große Investoren kaum einseitig setzen. Die Erholung am 9. November, bei der der Nasdaq bis zur Jahreslinie stieg, wurde wieder zurückgedrückt – das sieht eher nach einer überverkauften Gegenbewegung aus.
Die Spanne liegt ungefähr hier: Beim S&P sieht man unten 7330 bis 7350, das sind die Jahreslinie und der Tiefststand vom 5. November, oben 7630 bis 7670, das sind die 20-Tage- und 50-Tage-Linien. Beim Nasdaq 100 liegt unten die Unterstützung bei 26606, oben die Jahreslinie bei etwa 28000. Beim Philadelphia Semiconductor Index (PHLX) liegt unten die Unterstützung bei 9000, oben zunächst die Kurslücke bei 10269, darüber noch mehrere gleitende Durchschnitte zwischen 10800 und 10850.
Wenn es schlecht läuft, fällt der S&P unter 7330 zum Handelsschluss, der Nasdaq unter 26606 und der PHLX wieder unter 9000. Dann wäre es keine Seitwärtsbewegung mehr, sondern ein weiterer Abwärtstrend, und der 5. November wäre nicht mehr das Tief.
Wenn es gut läuft, muss der S&P zuerst über 7630 und dann über 7670 steigen; der Nasdaq muss über 28000 schließen und diesen Stand am nächsten Tag halten; der PHLX muss zumindest die Kurslücke bei 10269 schließen. Ein Tag Anstieg reicht mir nicht, es müssen mehrere Tage sein, an denen die Kurse stabil bleiben.
Am wahrscheinlichsten ist, dass keine der Marken durchbrochen wird, die Berichte und Anhörungen den Index mal an die obere, mal an die untere Begrenzung treiben, sodass diejenigen, die auf steigende Kurse setzen, gefangen sind, und diejenigen, die verkaufen, sich getäuscht sehen.
Ich orientiere mich an diesen Positionen. Wenn eine wirklich durchbrochen wird, ändere ich meine Einschätzung. Solange das nicht passiert, rate ich nicht, die Richtung zu erraten.
$QQQ wird jetzt fest unter der 200-Tage-Linie gedrückt, der starke Anstieg am 9.11. hat nur die Hälfte der Lücke geschlossen, ich betrachte das nicht als Trendwende.
Heute schloss es bei 674,76, die 200-Tage-Linie liegt bei 681,42, weniger als 1 % Unterschied. Am 9.11. erreichte es intraday 682,48, heute das Hoch bei 680,95, an zwei aufeinanderfolgenden Tagen wurde diese Linie berührt, aber nicht überschritten, das Volumen ist auf etwa 70 % des 20-Tage-Durchschnitts geschrumpft. Vom Hoch Anfang Oktober bei 762 ist es bereits um über 11 % gefallen.
Die erste Hürde oben liegt zwischen 680 und 683. Die 200-Tage-Linie, das Hoch vom 9.11. und die Unterkante der Kurslücke vom 5.11. bei 683,65 liegen alle in diesem Bereich. Wenn der Tageskurs nicht über 683 schließt, ist alles Weitere hinfällig.
Wenn es wirklich darüber steigt, schaut man zuerst auf 692, das ist die Oberkante der Kurslücke vom 5.11. Weiter oben liegen 697 bis 701, dort befinden sich die 20-Tage-Linie und das Hoch vom 4.11. Zwischen 715 und 720 liegen die 50- und 100-Tage-Linien, außerdem die am dichtesten gehandelten Bereiche der letzten zwei Monate, dort ist auch die Kurslücke vom Ende Oktober, die noch nicht geschlossen wurde, und dort sitzen die meisten Anleger in der Falle.
Unten schaut man zuerst auf das heutige Tief bei 667. Weiter unten liegt die Kurslücke vom 9.11. zwischen 656 und 662, die noch nicht geschlossen wurde. Der Boden liegt bei 647, dort stoppte der Kurs am 5.11. den Abwärtstrend.
Vor der Veröffentlichung der Quartalszahlen sehe ich das in der Box zwischen 647 und 683, mit Schwankungen innerhalb dieses Bereichs.
Auch die Optionen passen dazu. Die Monatskontrakte mit Ablauf am 20. November haben eine Straddle-Preisspanne von etwa 650 bis 700, Put- und Call-Open-Interest konzentriert sich bei 680. Der maximale Schmerzpunkt liegt bei 698, deutlich über dem aktuellen Kurs, erst wenn 683 zurückerobert wird, wird dieser relevant.
Ein weiterer Punkt: Der aktuelle Kurs liegt unter der Position, an der das Gamma der Market Maker von negativ auf positiv wechselt, beim Wochenkontrakt etwa bei 687, beim Monatskontrakt etwa bei 700. Darunter hedgen Market Maker mit Trendfolge, das heißt, bei Anstieg geht es schnell nach oben, bei Rückgang schnell nach unten, man sollte nicht erwarten, dass es stabil bei 675 bleibt.
Puts sind immer noch teurer als Calls, der Markt zahlt also für Absicherung gegen Kursrückgänge, was nicht typisch für eine Bodenbildung ist.
Am Dienstag nächster Woche sind die $NVDA-Quartalszahlen, am Mittwoch die geschlossene Anhörung im Repräsentantenhaus, diese zwei Tage könnten $QQQ von einem Ende der Box zum anderen schleudern. Ein Anstieg bedeutet nicht, dass der Bullenmarkt zurück ist, ein Rückgang nicht, dass es zum Crash kommt.
Meine Vorgehensweise ist einfach: Schließt es über 683,65 und beginnt die Lücke bei 692 zu schließen, dann schaut man auf 700; fällt es unter 667 und schließt die Lücke zwischen 656 und 662, wartet man auf einen erneuten Test bei 647 und kauft dort gestaffelt. Dazwischen wird nicht gejagt, und es werden keine Optionen mit wenigen Tagen Laufzeit auf die Quartalszahlen gesetzt.
In den letzten zwei Wochen sieht der Index nur so aus, als wäre er von einem hohen Niveau etwas zurückgefallen. Wenn man genauer hinschaut, werden Chips und große Tech-Aktien stark abgestraft, während andere Sektoren eigentlich recht stabil bleiben.
Der S&P schloss bei 7521, weniger als 4 % unter dem Höchststand Anfang Oktober, was nicht viel aussieht. Aber er ist bereits unter die 20-Tage- und 50-Tage-Linie gefallen, unten hält nur noch die 200-Tage-Linie bei 7331. Am 5.11. lag das Intraday-Tief bei 7350, also knapp über der Jahreslinie.
Der Nasdaq 100 ist deutlich schwächer, schloss bei 27741, etwa 11 % unter dem Höchststand, und alle drei gleitenden Durchschnitte drücken von oben. Am 9.11. stieg er auf 28026, berührte die Jahreslinie, konnte sich aber nicht darüber halten und fiel am nächsten Tag wieder zurück.
Der Philadelphia Semiconductor Index (PHLX) ist am schlimmsten dran, er ist seit dem Sommerhoch um mehr als 30 % gefallen. Am 5.11. fiel er auf ein Tief von 8997, sprang jetzt aber wieder auf etwa 10000. Die am 5.11. entstandene Kurslücke hat ihren oberen Rand bei 10269 und wurde bisher nicht geschlossen.
Auf der anderen Seite: Der Russell 2000 liegt noch über der Jahreslinie, der gleichgewichtete S&P $RSP hat alle drei gleitenden Durchschnitte darunter und ist seit Anfang Oktober sogar um 4 % gestiegen. In dieser Woche stieg der Gesundheitssektor $XLV um 2,6 %, der Finanzsektor $XLF um fast 2 %, während der Technologiesektor $XLK um über 4 % fiel.
Das Geld ist also nicht komplett aus dem Aktienmarkt geflossen, sondern von Chips und großen Tech-Aktien in andere Sektoren gewechselt worden.
Aber es ist auch nicht sicher, wenn man in traditionelle Sektoren wechselt: Der Energiesektor $XLE fiel diese Woche um fast 7 %.
Der VIX steht bei 19,6, viel ruhiger als am 5.11. Was mich mehr beschäftigt, ist die Rendite der zehnjährigen Staatsanleihen, die auf 4,98 % gestiegen ist, also knapp unter 5 %. Wenn sie wirklich über 5 % steigt, werden wahrscheinlich auch die Sektoren, die sich bisher noch halten, mit nach unten gezogen.
