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#BTC现货ETF连续流出
Neueste Daten
Der US-amerikanische BTC-Spot-ETF verzeichnet seit mehreren Tagen kontinuierliche Nettoabflüsse, das tägliche Abflussvolumen nimmt weiter zu, der Kurs von $BTC liegt bei 76430 und steht unter Druck, die Long-Hebelpositionen im Markt werden nach und nach glattgestellt, die Marktteilnehmer zeigen deutlich mehr Zurückhaltung, das Kapital wartet alle auf die heutigen CPI-Ergebnisse.
Marktkonsens
Pessimistische Stimmen sehen in den anhaltenden Rücknahmen einen aktiven Rückzug institutioneller Gelder, kurzfristig fehlt es an Kaufunterstützung, der Korrekturraum wird sich weiter öffnen;
Neutrale Meinungen vertreten die Ansicht, dass die aktuellen Abflüsse eher eine risikobedingte Umschichtung sind und kein langfristiger Ausstieg, sobald die Inflationsdaten sich beruhigen, wird das Kapital schnell zurückfließen.
Grundlegende Logik
Die Kapitalflüsse der ETFs spiegeln die marginale Haltung der Institutionen wider, anhaltende Abflüsse verstärken den Verkaufsdruck am Markt, sind aber eher ein Ergebnis als die Ursache. Die eigentlichen Treiber der aktuellen Marktlage sind die Inflationsdaten und die US-Staatsanleiherenditen. Solange der makroökonomische Druck nicht nachlässt, bleibt der Widerstand nach oben groß, auch wenn es kurzfristig zu einer Erholung kommt. #PPIHotCPINext #BTCSpotETFOutflows #OracleAICloudUp121% Wenn der CPI nur „den Erwartungen entspricht“, ist das nicht unbedingt negativ. Denn der Markt hat das Zinsanhebungsrisiko bereits vorweggenommen, aktuell gibt es sogar etwa 70 % Zinserhöhungserwartungen. Solange die Daten nicht heißer als erwartet sind, könnte es stattdessen zu einem „negativen Ausverkauf“ mit einem schnellen Anstieg von BTC kommen. Deshalb werde ich um 20:29 nicht einfach nur auf eine Richtung setzen.
Kurz gesagt: Wenn ich jetzt setzen müsste, würde ich auf „zuerst 75K“ setzen, aber nur mit leichtem Vorteil; die wirkliche Änderung der Einschätzung hängt davon ab, ob 76.400 oder 78.200 zuerst effektiv durchbrochen werden.
Wenn der Kern-CPI heute Abend ≤0,2 % ist, werde ich meine Einschätzung sofort auf bullisch drehen, mit einem Ziel von zunächst 79.700–80.400; wenn der Kern ≥0,3 % ist, tendiere ich deutlich zu 75K oder sogar 74,7K.CPI-Bombe fällt heute Abend um 20:30!
Alles, was nicht deutlich unter den Erwartungen liegt = bärisch.
Freitag + Liquiditätsvakuum am Wochenende + FOMC nächsten Donnerstag = dreifacher Schlag.
PPI hat es bereits vorweggenommen: globaler Ausverkauf, CME-Zinserhöhungschancen stiegen auf 72,4 %.
Historie: über 69 % → Zinserhöhung folgt. Diesmal wahrscheinlich keine Ausnahme.
Jeder Rücksetzer ist eine Short-Gelegenheit. Long-Positionen sind der Treibstoff.
BTC ist nur einen Atemzug von der 76.200er-Lebenslinie entfernt.#PPIHotCPINext #OracleAICloudUp121% #BTCSpotETFOutflows #10年美债逼近5%，BTC和QQQ一起挨打
Dieser Abwärtstrend ist nicht darauf zurückzuführen, dass im Kryptobereich wieder etwas schiefgelaufen ist, sondern darauf, dass weltweit Gelder gezwungen sind, ihre Kalkulationen neu zu bewerten: Wenn US-Staatsanleihen fast 5 % Rendite bieten, müssen BTC und hoch bewertete Tech-Aktien höhere Wachstumserwartungen vorweisen, um Kapital zu halten.
$BTC notiert derzeit bei etwa 77.100 USD, fiel zeitweise unter 77.000 USD und hat diese Woche kumuliert über 5 % verloren. Die PPI im August stieg im Jahresvergleich auf 5,4 %, Brent-Öl nähert sich 109 USD, die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Fed im September liegt wieder nahe 70 %; gleichzeitig gab es am Mittwoch bei den US-Spot-BTC-ETFs Nettoabflüsse von etwa 120 Mio. USD, mehr als doppelt so viel wie am Vortag. 76.300 USD sind die entscheidende Verteidigungslinie dieser Erholung, ein Bruch könnte weitere Rücksetzer auf 75.000 USD bedeuten; nach oben gilt es zuerst 78.000 USD zurückzuerobern, bevor man über 80.000 USD spricht. Jetzt geht es nicht darum, den Boden zu erraten, sondern zu beobachten, ob die ETF-Abflüsse stoppen können.
$QQQ schloss bei 708,69 USD, ein Rückgang von 1,07 %. Die Ergebnisse der Tech-Unternehmen sind nicht plötzlich eingebrochen, was sich wirklich geändert hat, ist der Bewertungsnenner: Die 10-jährigen US-Staatsanleihen nähern sich 5 %, zukünftige Cashflows müssen also mit höheren Zinssätzen abgezinst werden. 706 USD ist die erste Unterstützungsmarke, 700 USD die psychologische Grenze; nur wenn man wieder über 716–720 USD steigt, zeigt das, dass Kapital bereit ist, wieder Durationsrisiken einzugehen. Die gleichzeitige Schwäche von BTC und QQQ zeigt, dass es diesmal kein internes Krypto-Problem ist, sondern dass die makroökonomische Liquidität sich verknappt.
#10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行 #BTC现货ETF连续流出
$BTC Spot-ETFs verzeichnen weiterhin Abflüsse, Kapital rotiert zu ETH und XRP
Gerade die Daten gesehen: US-amerikanische BTC Spot-ETFs verzeichneten vom 8. bis 9. September Nettoabflüsse von etwa 167 Mio. USD, davon allein am 9. ein Tagesabfluss von 120 Mio. USD, hauptsächlich durch ARKB-Rücknahmen belastet, nur MSBT verzeichnete einen kleinen Zufluss von 4,49 Mio. USD. Zuvor gab es vom 2. bis 4. September kumulierte Zuflüsse von etwa 1,01 Mrd. USD. Diese Abflüsse haben den vorherigen Trend noch nicht umgekehrt, aber die Zeichnungsnachfrage ist deutlich abgeflaut.
Im gleichen Zeitraum verzeichneten ETH Spot-ETFs am 9. einen Nettozufluss von etwa 34,75 Mio. USD, XRP-ETFs Zuflüsse von 5,14 Mio. USD, während SOL-ETFs leicht ins Minus drehten. Diese Divergenz ist besonders interessant vor der Veröffentlichung des Verbraucherpreisindex (CPI), bei steigender Wahrscheinlichkeit von Zinserhöhungen, Ölpreisen über 100 USD und steigenden US-Staatsanleiherenditen.
BTC fiel von einem Hoch bei 79.768 auf 76.464, ein Rückgang von etwa 1,5 % in 24 Stunden, stabilisiert sich nun bei etwa 77.248. Diese Korrektur ist hauptsächlich auf makroökonomischen Druck und ETF-Abflüsse zurückzuführen, während ETH relativ widerstandsfähig bleibt und XRP weiterhin Kapital anzieht.
Sollte der makroökonomische Druck nachlassen, BTC aber weiterhin Abflüsse verzeichnen, während ETH und XRP Kapital anziehen, wäre das möglicherweise mehr als nur eine risikobedingte Umschichtung, sondern eine Neubewertung innerhalb der Krypto-Assets.Die verborgenen Strömungen hinter den Daten: Gegen den Trend der ETF-Abflüsse – die konträre BTC-Strategie der Private-Equity-Giganten
Die Aufmerksamkeit des Marktes richtet sich fast ausschließlich auf die täglichen Kapitalflüsse der BTC-Spot-ETFs. Sobald ein Nettoabfluss auftritt, ruft die Öffentlichkeit „Institutionen fliehen“. Doch nur wenige tauchen tief in den 13F-Besitzberichte der SEC ein, die ein völlig anderes Marktbild offenbaren.
Im zweiten Quartal dieses Jahres, trotz anhaltender großer Rücknahmen bei $BTC-Spot-ETFs und dem Abzug von Mitteln aus standardisierten Produkten, kauften Hedgefonds und Family Offices im außerbörslichen OTC-Markt gegen den Trend ein. Das Ergebnis: Das Gesamtengagement der Institutionen stieg im Quartalsvergleich um 7,5 %.
Dies sind im Wesentlichen zwei völlig unterschiedliche Kapitallager:
Die Gelder hinter ETFs stammen meist von Trendfolgern und allokationsorientierten Pensionsfonds, die bei starken Schwankungen oft zur Rücknahme greifen, um sich zu schützen; die in den 13F-Berichten offengelegten Hedgefonds und andere Private-Equity-Kapitalgeber sind hingegen typische langfristige Kontra-Spieler. Sie kaufen bei Kursrückgängen diskret außerbörslich ein und transferieren die Bestände in Cold Storage. Da sie den ETF-Kanal umgehen, spiegelt sich diese Aktivität naturgemäß nicht in den ETF-Flüssen wider.
Ein Blick auf $ETH zeigt eine differenzierte Logik. Im zweiten Quartal wuchs das Engagement privater Institutionen in ETH deutlich schneller als bei BTC. Institutionen kaufen ETH teilweise, um es zu staken und so On-Chain-Erträge zu erzielen; im Gegensatz dazu generiert BTC selbst keine Zinsen, der Kauf durch Private-Equity-Investoren erfolgt rein aus Asset-Allocation-Gründen, um potenzielle Risiken des US-Dollars und der US-Staatsanleihen abzusichern. Am 9. September gab es eine leicht zu übersehende Kapitalaufspaltung.
Der Nettoabfluss bei BTC Spot-ETFs betrug an einem Tag etwa 120 Millionen US-Dollar, aber am selben Tag gab es einen Nettozufluss von 34,75 Millionen US-Dollar bei ETH-ETFs, 11,73 Millionen US-Dollar bei SOL und 12,29 Millionen US-Dollar bei XRP.
Dies geschah in einem Umfeld, in dem der PPI auf 5,4 % stieg, die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen sich 4,95 % näherte und Brent über 107 US-Dollar stand.
Daher ist die Aussage „Institutionen ziehen sich aus Krypto zurück“ nicht ganz korrekt.
Die aktuellen Daten deuten eher darauf hin: Makroökonomischer Druck senkt die allgemeine Risikobereitschaft, aber institutionelle Gelder beginnen, zwischen BTC und anderen Krypto-Assets umzuschichten.
Für die weitere Entwicklung sind zwei Punkte entscheidend: Ob BTC-ETFs weiterhin kontinuierlich Mittel abziehen und ob ETH/SOL/XRP den Nettozufluss aufrechterhalten können.
Wenn Letztere ebenfalls ins Negative drehen, würde das bedeuten, dass das Kapital tatsächlich in eine Phase umfassender Risikoaversion eintritt. Eine Adresse hat in acht Monaten 159 Millionen US-Dollar $HYPE gekauft, ohne auch nur eine einzige Münze zu verkaufen – was will sie damit erreichen?
On-Chain-Daten: Die Wallet 0x8e48 hat in den letzten acht Monaten insgesamt 1,89 Millionen HYPE gekauft, im Wert von 159 Millionen US-Dollar. Alles wurde über den institutionellen OTC-Kanal von Galaxy Digital bezogen, direkt nach dem Kauf gestaked, keine einzige Münze wurde verkauft. Allein am 10. September kamen 116.000 Münzen hinzu.
Staking bedeutet, dass diese Coins kurzfristig nicht auf den Markt zurückkehren – das ist echtes, festes Lock-up, kein Pump-and-Dump.
Aber eine andere Zahl ist fatal: Der $HYPE-Kontraktumsatz beträgt 2,88 Milliarden US-Dollar, während der Spotmarkt nur 208 Millionen hat – der Kontrakt ist also 14-mal so groß wie der Spotmarkt. Und bei etwa 80 US-Dollar gibt es Long-Positionen im Wert von 30,4 Millionen US-Dollar, im ±5%-Bereich sind "100% Long".
Heute ist $HYPE um 6,37% gefallen, der aktuelle Preis liegt bei 78,78, hat den MA20 (82,88) und das 60-Tage-Hoch (89,61) unterschritten.
Bewertung: Der Wal kauft für drei Jahre, die Hebeltrader spekulieren auf drei Tage. Kurzfristig ist 81,5 die Strukturmarke, wenn sie fällt, gibt es einen Hebel-Crash; erst wenn 89,7 gehalten wird, kann man über 100 sprechen. Vertraue nicht auf die Positionen der Wale, um deine eigenen Hebel zu rechtfertigen.
#PPI高于预期，今晚CPI定方向 Die Krypto-Treasury-Unternehmen stehen endlich vor einem schwierigeren Problem als „Ob man BTC gut findet oder nicht“: Wenn die eigenen Aktien günstig sind, sollte man dann Coins kaufen oder eigene Aktien zurückkaufen?
Strive kauft weiterhin 1.375 BTC, finanziert hauptsächlich durch ewige Vorzugsaktien; Strategy pausiert den Coin-Kauf, gibt 176,3 Millionen USD für den Rückkauf von STRC aus und erhöht das Rückkaufvolumen auf 2 Milliarden USD. Oberflächlich betrachtet haben die beiden Unternehmen unterschiedliche Einschätzungen, im Kern beantworten sie jedoch dieselbe Frage der Kapitalallokation.
Wenn der Aktienkurs eines Unternehmens langfristig über dem Buchwert liegt, kann die Ausgabe von Aktien zum Kauf von Coins den Coin-Anteil pro Aktie erhöhen; verschwindet jedoch die Prämie und wird weiterhin Kapital aufgenommen, gehören die neu erworbenen BTC nicht unbedingt den Altaktionären, die Verwässerung jedoch schon. In diesem Fall kann der Rückkauf von unterbewerteten Wertpapieren mehr Wert schaffen als das Nachkaufen von Coins zum aktuellen Kurs.
Das ist auch mein neuer Maßstab, um zu beurteilen, ob ein Treasury-Unternehmen seriös ist: Ob das Management bereit ist, zwischen der „Coin-Holdings-Rangliste“ und der Rendite für Aktionäre letzteres zu wählen.
Coins zu kaufen bringt Applaus, Rückkäufe erfordern die Anerkennung, dass der Markt deine Geschichte vorübergehend nicht anerkennt. Eine wirklich ausgereifte Treasury-Strategie kauft nicht immer nur Coins, sondern weiß, wo jeder Dollar am wertvollsten für den Wert pro Aktie eingesetzt ist.
#加密财库分化：买币还是回购？ BTC erlebt jetzt möglicherweise die magischste Szene: Der Ölpreis drückt es nach unten, während Sanktionen ihm neue Nutzer verschaffen.
Diese beiden Dinge scheinen völlig gegensätzlich, passieren aber gleichzeitig.
Der Ölpreis steigt, der Inflationsdruck nimmt wieder zu, die Markterwartungen an Zinssenkungen werden gedämpft, und kurzfristig leidet BTC natürlich darunter.
Auf der anderen Seite werden traditionelle grenzüberschreitende Zahlungen immer stärker eingeschränkt, und einige Länder beginnen stattdessen, den Abrechnungswert von Vermögenswerten wie BTC und USDT neu zu überdenken.
Das ist der wirklich beachtenswerte Punkt.
Kurzfristig ist BTC ein Risikoasset, wenn Ölpreis und CPI steigen, fällt es zunächst.
Langfristig, wenn immer mehr Länder aufgrund von Handel, Sanktionen und grenzüberschreitenden Zahlungsproblemen gezwungen sind, Lösungen außerhalb des traditionellen Finanzsystems zu suchen, könnte sich die Bedeutung von Krypto-Assets still und leise verändern.
Natürlich ist es jetzt noch zu früh, von einer „globalen Abrechnung“ zu sprechen; tatsächliche Größenordnungen, regulatorische Beschränkungen und Kapitalflüsse sind die endgültigen Antworten.
Also stellt sich die Frage:
Was denkst du, ist der größte Wert von BTC in der Zukunft – „digitales Gold“ oder vielleicht ein Werkzeug für einige Länder, um das traditionelle Finanzsystem zu umgehen?
$BTC #PPI高于预期，今晚CPI定方向 Es ist schwer vorstellbar, wie schlecht der Kryptomarkt wäre, wenn Trump die Zwischenwahlen im November verlieren würde.
Worauf die Kryptowelt derzeit hofft, könnte nicht nur ein Bullenmarkt sein, sondern auch ein kurzfristiger Bullenlauf während des Geldpolitikfensters.
Warum?
Wenn Trump den Kongress hält, gibt es noch Raum für weitere Fortschritte im Krypto-Regulierungsrahmen, und der Clarity Act hat eine Chance, voranzukommen.
Aber sobald die Demokraten wieder an die Macht kommen, könnte sich die politische Ausrichtung dramatisch ändern.
Verschärfte Vorschriften, Kongressuntersuchungen und das Zurücklegen von Krypto-Gesetzen – das sind die Dinge, vor denen der Markt wirklich Angst hat.
Viele hoffen jetzt auf eine weitere Welle von $BTC und $ETH, nicht nur um Geld zu verdienen.
Um es klar zu sagen:
Je stärker der Markt, desto besser sieht Trumps Kampagne aus; Je schlechter der Markt, desto leichter können Anti-Krypto-Stimmen wieder auftauchen.
Was die Behauptung betrifft, dass "das FBI nach der Wahlniederlage weltweit Krypto-Größen jagt", halte ich es nicht für nötig, das so stark zu übertreiben.
Was wirklich Bedenken verdient, ist, dass sich die Regeln geändert haben.
Das Kapital hat nie Angst vor Regulierung gehabt; am meisten fürchtet es plötzliche politische Veränderungen ohne klare Erwartungen.
Für die Krypto-Welt ist diese Runde also nicht mehr nur ein Bullen-Bären-Kampf.
Es ist eher so, als würden sie das letzte Fenster der Kryptopolitik nutzen, das Trump verlassen hat. $BTC $ETH $ZEC #PPI高于预期 liegt der heutige Verbraucherpreisindex bei #BTC现货ETF连续流出 #10年期美债逼近5 %, und Rückkäufe werden den Anstieg der Renditen nicht verhindern Im zweiten Quartal werden ETFs zurückgegeben, während die Private-Equity-Bestände in den 13F-Berichten im Vergleich zum Vorquartal um 7,5 % gestiegen sind.
Die gleiche Gruppe von "Institutionen": Die einen verkaufen, die anderen kaufen in kalten Wallets außerhalb des Marktes in Tranchen. Auf der ETF-Seite sind es Trendkapital und Pensionsfonds, die bei Schwankungen aussteigen; auf der 13F-Seite ist es konträres Langzeitkapital, das nicht über den ETF-Kanal läuft, daher ist es in den täglichen Kapitalflüssen überhaupt nicht sichtbar.
Die Private-Equity-Exponierung bei ETH wächst sogar schneller als bei BTC, teilweise wegen der Staking-Erträge; BTC bringt keine Erträge, der Kauf dient rein der Allokation.
Ich denke nicht, dass ETF-Abflüsse gleichbedeutend mit einer kollektiven institutionellen Baisse sind, aber man sollte die 7,5 % auch nicht vorschnell als Kaufsignal interpretieren. Die Renditen der US-Staatsanleihen sinken nicht, und selbst wenn Private Equity ruhig hält, kann es keinen einseitigen Anstieg geben.
Solange sich die beiden Kapitalströme nicht vereinen, beobachte ich nur und unternehme nichts. #PPIHotCPINext #OracleAICloudUp121% #BTCSpotETFOutflows Der Grayscale Zcash ETF (ZCSH) ist erst seit zwei Wochen gelistet, hat aber direkt ein Vermögen von über 500 Millionen US-Dollar erreicht.
Aber Leute, diese Zahlen muss man auseinandernehmen, lasst euch nicht von der Oberfläche täuschen. Grayscale selbst gibt zu: Dieses Geld stammt nicht vollständig aus neuen externen Mitteln. Wenn man die 100 Millionen US-Dollar physische Zeichnung von DCG-verbundenen Unternehmen abzieht, sind es tatsächlich nur etwa 70 Millionen US-Dollar an neuem Drittmittelzufluss. Aus einer anderen Perspektive betrachtet, hält ZCSH bereits über 550.000 ZEC, was fast 3 % des gesamten zirkulierenden Angebots entspricht – die Chips werden also ziemlich aggressiv eingesammelt.
Warum plötzlich so stark?
Ganz einfach: Die „Privacy-Erzählung“ trifft auf den konformen Zugang der Wall Street. Da KI heutzutage ständig Daten auswertet und On-Chain-Transaktionen immer transparenter werden, fließt das Kapital zunehmend in Bereiche, die Transaktionen verbergen können. Der Investmentdirektor von Bitwise hat Zcash direkt in die Liste der „Kernanlagen der nächsten zehn Jahre“ aufgenommen.
⚠️ Aber zwei Fallen muss man beachten:
Erstens die Gebühren: ZCSH verlangt eine jährliche Verwaltungsgebühr von 2,5 %, was etwa das Zehnfache eines Bitcoin-ETFs ist – langfristiges Halten ist also teuer.
Zweitens die Indikatoren: Der RSI von ZEC befindet sich schon lange im extrem überkauften Bereich. Bei einem Kursanstieg von über 2700 % pro Jahr wird eine Korrektur, sobald der Mittelzufluss von Grayscale nachlässt, wahrscheinlich eine Halbierung des Preises bedeuten.
Der Privacy-Sektor betritt über ETFs die Mainstream-Bühne – das ist eine gute Geschichte. Aber die kurzfristige FOMO-Stimmung ist sehr stark, also sollte man vorsichtig sein, wenn man sich dieses Stück vom Kuchen nehmen will.
Diskutiert in den Kommentaren: Glaubt ihr, dass Zcash auf 1500 steigen kann? 👇🔥Letzte Nacht Prügel bezogen, heute Abend um halb neun wissen wir, ob es zu Unrecht war
Letzte Nacht die PPI-Ohrfeige, der Markt weint zuerst aus Respekt: Bitcoin fiel auf etwa 77.000, Ethereum zurück auf 2.430, ZEC stürzte direkt aus großer Höhe ab.
Aber ich habe letzte Nacht schon gesagt, dass dieser Schlag nicht unbedingt verständlich ist.
Die Gesamt-PPI von 5,4 % ist tatsächlich heiß, aber mehr als die Hälfte davon wird von Öl- und Dieselpreisen getrieben, der Kernmonat-zu-Monat-Anstieg liegt nur bei 0,2 % und damit unter den Erwartungen. Deshalb ist heute Abend um 20:30 der CPI der Hauptakteur: Er muss beantworten, ob die Inflation "vom Öl verursacht" ist oder "wirklich zurückgekehrt".
Ich habe beide Szenarien durchdacht. Wenn der Kern-CPI abkühlt, war die gestrige Welle nur ein vorzeitiges Aussteigen der Hebeltrader, die zu Unrecht ausgestiegen sind und zurückkommen werden; wenn der CPI wieder heiß wird, steigen die Renditen der US-Staatsanleihen, die Zinserhöhung am 16. September wird höher eingepreist, und Ethereum sowie Altcoins werden weiter Prügel beziehen. #PPIHotCPINext #OracleAICloudUp121% #BTCSpotETFOutflows #BTC现货ETF连续流出
Neueste Daten
Der US-amerikanische BTC-Spot-ETF verzeichnet seit mehreren Tagen kontinuierliche Nettoabflüsse, das tägliche Abflussvolumen nimmt weiter zu, der Kurs von $BTC liegt bei 76430 und steht unter Druck, die Long-Hebelpositionen im Markt werden nach und nach glattgestellt, die Marktteilnehmer zeigen deutlich mehr Zurückhaltung, das Kapital wartet alle auf die heutigen CPI-Ergebnisse.
Marktkonsens
Pessimistische Stimmen meinen, dass die anhaltenden Rücknahmen ein aktives Abziehen institutioneller Gelder bedeuten, kurzfristig fehlen Kaufinteressenten zur Stabilisierung, der Korrekturspielraum wird sich noch öffnen;
Neutrale Ansichten schlagen vor, dass die aktuellen Abflüsse eher eine risikobedingte Umschichtung sind und kein langfristiger Ausstieg, sobald die Inflationsdaten sich beruhigen, wird das Kapital schnell zurückfließen.
Grundlegende Logik
Die Kapitalflüsse der ETFs spiegeln die marginale Haltung der Institutionen wider, anhaltende Abflüsse verstärken den Verkaufsdruck am Markt, aber sie sind eher ein Ergebnis als die Ursache. Die eigentlichen Treiber der aktuellen Marktlage sind die Inflationsdaten und die US-Staatsanleihenrenditen. Solange der makroökonomische Druck nicht nachlässt, bleibt der Widerstand nach oben groß, selbst wenn es kurzfristig zu einer Erholung kommt.
#PPI高于预期，今晚CPI定方向
Persönliche Meinung (persönlich tendiere ich zu einer langsamen Rückkehr des Bullenmarktes, nur persönliche Ansicht, keine Anlageberatung)
Man sollte wegen der ETF-Abflüsse nicht in Panik verfallen und übereilt verkaufen, aber auch nicht zu schnell am Tiefpunkt kaufen. Zunächst sollte man auf die heutigen CPI-Daten warten und erst wenn der Markt ein klares Stabilitätssignal gibt, über eine Positionsaufstockung nachdenken. CPI heute Abend: Veröffentlichung um 20:30 Uhr Pekinger Zeit
I. Warum ist dieser CPI so wichtig und wie sollte man ihn betrachten?
1. Priorität hat der Kern-CPI (ohne die stark schwankenden Lebensmittel und Energie, repräsentiert die grundlegende Inflationshaftigkeit, hat einen viel größeren Einfluss als der Gesamt-CPI)
2. Vergleich mit den Erwartungen, nicht nur auf das Niveau schauen: Prüfen, ob der tatsächliche Wert > / = / < der Erwartung ist
3. Zusätzlich beachten: Wohnungsunterkategorie (Mieten sind der größte Belastungsfaktor für die Kerninflation), Revision des Vorwerts
4. In Verbindung mit dem zuvor eher restriktiven Kommentar von Walsh + dem gestern über den Erwartungen liegenden PPI: Der Markt hat die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September bereits vorweggenommen, der CPI wird diese Erwartung weiter bestätigen
II. Auswirkungen verschiedener Szenarien auf Bitcoin
1. Kern-CPI > Erwartung (Inflation zu heiß, restriktiv)
Die Zinserwartungen steigen weiter, die Renditen der US-Staatsanleihen steigen. BTC gerät unter Druck und fällt, gehebelte Positionen sind anfällig für Liquidationen, schnelle Abwärtsbewegung. Resonanz mit dem zuvor restriktiven Kommentar von Walsh, die Short-Kräfte verstärken sich.
2. Kern-CPI entspricht der Erwartung
Kurzfristig schnelle Ausschläge hin und her, hauptsächlich Seitwärtsbewegung. Der Markt hält an den bestehenden Zinserwartungen fest, die Volatilität ist hoch, aber es gibt keinen klaren Trend, man wartet auf das FOMC nächste Woche.
3. Kern-CPI unter der Erwartung (Inflation kühlt ab, dovish)
Die Zinserwartungen fallen, die Renditen der US-Staatsanleihen sinken, BTC erholt sich kurzfristig, die Bullen bekommen eine Verschnaufpause. Aber Walshs zuvor restriktive Grundstimmung bleibt, höchstwahrscheinlich nur eine kurzfristige Erholung, keine direkte Trendwende. #PPI高于预期，今晚CPI定方向 $BTC $ETH Heute ist die große Abwärtsbewegung bei Bitcoin $BTC und Ethereum $ETH nicht auf eine einzelne bedeutende negative Nachricht zurückzuführen, sondern auf die Kombination von „makroökonomischer Abschwächung + Kapitalabzug + Hebelzwangsliquidationen“.
Erstens: Der makroökonomische Druck hat plötzlich zugenommen.
Die Eskalation der Lage im Nahen Osten treibt die Ölpreise nach oben, Brent-Öl nähert sich bereits 110 US-Dollar. Hohe Ölpreise bedeuten steigenden Inflationsdruck. Gleichzeitig nähert sich die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen 5 % an, und die Markterwartungen für eine Zinserhöhung der Fed im September steigen deutlich, die Wahrscheinlichkeit liegt derzeit bei etwa 70 %. Ein stärkerer US-Dollar und höhere Anleiherenditen setzen risikoreiche Assets wie BTC und ETH direkt unter Druck.
Zweitens: Der Markt wartet auf die heutige CPI-Veröffentlichung.
Aktuell herrscht ein typisches „Risikoabbau vor Datenveröffentlichung“. Sollte die CPI höher als erwartet ausfallen, wird der Markt weiter auf eine restriktivere Fed setzen, und risikoreiche Assets könnten weiter unter Druck geraten.
Drittens: Die Liquidität ist nicht stark.
Kürzlich gab es Mittelabflüsse bei BTC-Spot-ETFs, und auch die Kapitalnachfrage bei ETH hat nachgelassen, was darauf hindeutet, dass Gewinnmitnahmen nach dem vorherigen Anstieg stattfinden.
Viertens: Hebelwirkung verstärkt die Verluste.
Vorher waren die Long-Positionen stark, der Rückgang bei BTC und ETH hat Stop-Loss und Zwangsliquidationen ausgelöst, was eine Kette von „Rückgang → Liquidationen → weiterer Rückgang“ erzeugt. In den letzten 24 Stunden dominierten die Long-Liquidationen deutlich.
Kurz gesagt: Es ist nicht so, dass die Fundamentaldaten zusammengebrochen sind, sondern der Markt handelt vorweg „Inflation + Zinserhöhungen + Risikoereignisse“. Die heutige CPI ist der eigentliche Richtungsweiser.Um 20:30 Uhr Pekinger Zeit heute Abend werden die US-Verbraucherpreiswerte für August veröffentlicht. Insgesamt liegt die Wahrscheinlichkeit, dass die Daten für die Finanzmärkte negativ sind, derzeit über 90 %. Der Markt steht vor einer potenziell gefährlichen Kombination aus Freitag + bärischen Wirtschaftsdaten + hoher Wahrscheinlichkeit weiterer Zinserhöhungen, was ein dreifaches Risikofenster schafft, das einen weiteren "Black Friday" auslösen könnte. Der gestrige PPI-Bericht war objektiv betrachtet nicht so schlecht. Die Gesamtdaten waren für die Märkte bärisch, aber nur milUS-Verbraucherpreisindex wird heute Abend um 20:30 Uhr veröffentlicht, "Black Friday" könnte zurückkehren: US-Aktien und BTC-Weltmärkte fallen überall!? Um 20:30 Uhr Peking-Zeit heute Abend werden die US-Verbraucherpreiswerte für August veröffentlicht! Insgesamt liegt die Wahrscheinlichkeit eines negativen Wachstums am Finanzmarkt über 90%. Zu diesem Zeitpunkt wird der Markt mit einem dreifach überlappenden Fenster von "Freitag + negative Daten + hohe Zinserhöhungswahrscheinlichkeit" konfrontiert, was einen "Black Friday" auslösen könnte! Die gestrigen PPI-Daten stellten objektiv fest: Nicht allzu schlecht, insgesamt bärisch, aber mild. Die globalen Märkte fielen jedoch weiterhin: US-Aktien, Krypto-Kreise, A-Aktien, britische, deutsche und französische Aktienmärkte fielen alle. Bitcoin fiel von 78.000 auf 76.400 US-Dollar, nur knapp von der zuvor erwähnten Lebens-oder-Tod-Linie von 76.200 US-Dollar. Das zeigt, dass die Marktpanik bereits gestiegen ist – schlechte Nachrichten werden Ihnen zeigen! Außerdem stieg nach der US-PPI-Veröffentlichung im August die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der CME Fed auf 72,4 %, was einem Bruchteil von 10 Prozentpunkten entspricht! Historische Daten seit 2015 zeigen, dass die Fed bei Überschreitung der marktüblichen Zinserhöhungen oder -senkungen bei jeder Sitzung die Zinsen erhöht oder gesenkt hat! — Das ist das Beängstigendste. 1. Benchmark-Einschätzung zu den US-Verbraucherpreiswerten für August Die aktuelle Markterwartung lautet: Gesamtprognose des Verbraucherpreises im August im Monat +0,4 %, Jahresvergleich bei 3,4 %; Prognose des Kern-CPI für Monat +0,2 %, Jahresvergleich von 2,5 % im Juli auf 2,4 %. Gesamt-CPI-Monatswachstum seit JuliBTC ETF verzeichnet fortlaufende Abflüsse, während ETH und XRP Kapital anziehen: Ist das eine kurzfristige Umschichtung zur Risikovermeidung oder eine umfassende interne Neuordnung im Kryptobereich?
Vom 8. bis 9. September gab es bei BTC Spot-ETFs Nettoabflüsse von etwa 167 Millionen US-Dollar, davon allein am 9. rund 120 Millionen US-Dollar. Gleichzeitig verzeichnete der ETH Spot-ETF Nettozuflüsse von etwa 34,75 Millionen US-Dollar, und auch der XRP-ETF zieht weiterhin Kapital an.
Dies ist kein vollständiger Rückzug der Institutionen aus Crypto, sondern ein Beginn der gezielten Neuauswahl von Vermögenswerten.
Wenn Institutionen wirklich komplett pessimistisch gegenüber Crypto wären, müssten BTC, ETH und XRP gemeinsam verkauft werden.
Makroökonomischer Druck führt dazu, dass Kapital zuerst BTC reduziert, aber nicht den Kryptomarkt verlässt, sondern umschichtet.
Vor der Veröffentlichung des Verbraucherpreisindex (CPI) steigen die Zinserwartungen, der Ölpreis durchbricht die 100-Dollar-Marke, und die Renditen von US-Staatsanleihen steigen.
BTC hat die beste Liquidität und die breiteste institutionelle Beteiligung, weshalb es naturgemäß das erste Ziel für Reduzierungen ist.
Sollten nach der CPI-Veröffentlichung der US-Dollar und die US-Staatsanleihenrenditen zurückgehen, $BTC ETF aber weiterhin Abflüsse verzeichnen, während $ETH und $XRP Kapital anziehen, dann ist das kein Risikoschutz, sondern eine Neubewertung des BTC-Portfolioanteils durch Institutionen.
Als nächstes wird man beobachten, ob das Kapital nach Entspannung des makroökonomischen Drucks zu BTC zurückkehrt.
Wenn ja, deutet das auf eine kurzfristige Umschichtung hin.
Wenn nicht und das Kapital weiterhin in ETH und XRP fließt, dann ist das die tatsächliche interne Neuordnung des Kryptomarkts. #BTC现货ETF连续流出 UNI erreichte im zweiten Quartal ein Volumen von 43,4 Milliarden USD im Stablecoin-Handel – Bedeutung und Analyse
✅ Kernbedeutung
Stablecoin-Handel ist die rigidste und volumenstärkste Nachfrage im DeFi-Bereich. Ein Quartalsvolumen von 43,4 Milliarden USD im Stablecoin-Tausch zeigt anschaulich: UNI ist bereits zur zentralen Infrastruktur für den Handel mit stabilen On-Chain-Assets geworden, mit einer soliden Liquiditätsbasis und einer kontinuierlich aktiven realen Nutzernachfrage.
1. Starke fundamentale Geschäftslage, echte Nachfrage statt reiner Spekulation
Stablecoin-Handel ist meist keine Spekulation. Übliche Szenarien: Portfolioanpassungen von Institutionen, Kapitaltransfers zwischen Pools, Liquiditätsmanagement von LPs, Treasury-Asset-Management, Arbitrage und Hedging.
Diese Gelder sind echte Geschäftsmittel, keine kurzfristigen Spekulationsgelder. Ein Volumen von 43,4 Milliarden steht für eine große Menge professioneller Gelder, die kontinuierlich stabile Assets auf Uniswap tauschen – die Protokollnachfrage ist real.
2. Kontinuierliche Generierung von Protokollgebühren als Grundlage für Rückkauf und Verbrennung
Unter dem UNIfication-Gebührenmodell gilt: Je größer das Handelsvolumen, desto höher die Protokollgebühren. Ein hohes Stablecoin-Volumen bedeutet stetigen Cashflow in den TokenJar-Vertrag, der den Rückkauf- und Verbrennungsmechanismus unterstützt.
Stablecoin-Geschäfte sind nachhaltig, anders als bei Altcoin-Märkten mit starken Bullen- und Bärenzyklen; die Nachfrage nach stabilen Asset-Tausch besteht auch in Bärenmärkten und ist ein stabilisierender Faktor für die Protokolleinnahmen.
3. Festigung der DEX-Marktführerschaft und differenzierte Arbeitsteilung mit CRV
CRV fokussiert sich auf tiefe Stablecoin-Pools mit geringem Slippage; UNI hingegen baut mit V4 und Hooks sein Stablecoin-Handelsvolumen kontinuierlich aus.
UNI tauscht nicht nur Altcoins, sondern hat auch im Stablecoin-Segment einen großen Marktanteil erobert, was zeigt, dass sein Liquiditätsnetzwerk alle Asset-Klassen bedienen kann und nicht nur hochvolatile kleine Token.
4. Validierung des Wertpotenzials der Unichain Layer-2-Strategie
Stablecoin-Kapital ist sehr sensibel gegenüber Handelskosten, Slippage und Sicherheit. Dass große Stablecoin-Mengen im UNI-Ökosystem gehandelt werden, zeigt die Nutzeranerkennung für Sicherheit und Handelserlebnis.
Das enorme Stablecoin-Volumen kann künftig natürlich auf Unichain Layer 2 gelenkt werden, um Handelsvolumen und Gebühreneinnahmen weiter zu steigern.看盘时最怕看到这种"仓位归零"的瞬间，不是数字吓人，而是节奏突然断了。 一个40倍BTC多单被清掉，真的只是他一个人的事吗？ Maji今天把BTC多头彻底清空，40倍杠杆爆仓，亏约26万美元。几天前他还握着147枚BTC、名义超1000万，现在BTC仓位归零。但别急着只当段子看，他总仓还有8700万以上，这种玩家被扫，往往说明一件事：高杠杆多头正在被市场主动"劝退"。 更有意思的是ETH。过去两小时他分批卖了约9575枚ETH，换回约2323万，随后又补回2000枚，净减约7575枚。手上仍留着33000枚ETH的25倍多单，名义约8033万，浮亏约87万。这像什么？像一段舍不得断的关系，减了，但没走。市场在交易的不是"他看不看多"，而是"他愿不愿意降杠杆"。ETH这里的关键不是卖了多少，而是25倍这个数字还在，说明风险偏好没有真正退潮，只是被压住了一部分。 HYPE也在悄悄减。今天减了约58500枚多单，成交约480万，仍持有86000枚10倍多单，名义约696万，浮亏约42万。10倍在他的仓位里算最"温柔"的，但连这个都开始缩，说明资金偏好正在从"高 beta 山寨进攻"往"先保命Der Tageschart von SanDisk ist stark, aber der Rücklauf könnte größeren Abwärtsraum haben.
Die heutige CPI-Veröffentlichung wird voraussichtlich moderat ausfallen oder leicht positiv sein, es ist unwahrscheinlich, dass starke negative Impulse freigesetzt werden, da dies die Marktlage schwer kontrollierbar machen würde. Nächste Woche steht die Fed-Zinssitzung an, und die CPI-Daten werden möglichst optimistisch dargestellt. Das Hauptproblem der USA ist derzeit der Druck durch Staatsanleihen, Zinserhöhungen sind praktisch ausgeschlossen, da sie die Staatsanleihen verteuern würden; eine deutliche Zinssenkung ist ebenfalls nicht gegeben. Hinzu kommt die geopolitische Lage im Iran, selbst wenn die CPI-Daten stark positiv ausfallen, würde dies politischen Druck erzeugen. $SNDK #PPI高于预期，今晚CPI定方向
In Kombination mit den Staatsanleihen-Repo- und PPI-Daten zeigt sich der Druck auf die US-Schuldenlast deutlich, während gleichzeitig in den Bereichen Gesundheit, Wohnen und Energie Maßnahmen ergriffen werden, um die CPI zu dämpfen. Daher ist mit moderaten Daten zu rechnen, was Chancen für Long-Positionen bietet.
Handlungsempfehlung
Long-Positionen: 1620‑1680 einsteigen, Stop-Loss bei 1580, Ziel bei 1730 CPI-Bombe fällt heute Abend um 20:30!
Alles, was nicht deutlich unter den Erwartungen liegt = bärisch.
Freitag + Liquiditätsvakuum am Wochenende + FOMC nächsten Donnerstag = dreifacher Schlag.
PPI hat es bereits vorweggenommen: globaler Ausverkauf, CME-Zinserhöhungschancen stiegen auf 72,4 %.
Historie: über 69 % → Zinserhöhung folgt. Diesmal wahrscheinlich keine Ausnahme.
Jeder Rücksetzer ist eine Short-Gelegenheit. Long-Positionen sind der Treibstoff.
BTC ist nur einen Atemzug von der 76.200er-Lebenslinie entfernt. Für Futures-Händler: Liquidationsrisiko ist extrem. Hebel reduzieren, nicht überstürzt den Dip kaufen. Globale Marktschwarze Schwäne tauchen auf, der Markt ist extrem gespalten, die Hälfte der Coins stürzt ab, die andere Hälfte steigt heftig an
Die globalen makroökonomischen Risiken nehmen weiter zu, die Renditen der US-Staatsanleihen steigen weiter, die Inflationsdaten sind noch unklar, der Schatten eines Schwarzen Schwans liegt über dem gesamten Risikomarkt, und im Kryptomarkt zeigt sich ein eisiges, gespaltenes Szenario. BTC konsolidiert seitwärts um 77.153, leicht gefallen um 0,09 %, ETH steigt entgegen dem Trend leicht um 1 %, die Gesamtmarktvolatilität ist begrenzt, aber im Altcoin-Segment findet ein heftiger Kapitalumschichtungsprozess statt. ZEC, das zuvor eine epische Rallye hingelegt hatte, stürzt stark ab mit einem Tagesverlust von über 6,4 %, IOST fällt um 13,79 %, BEAT, ORDER und weitere Coins fallen ebenfalls stark, Gewinnmitnahmen auf hohem Niveau konzentrieren sich, viele Späteinsteiger sind direkt in Verlusten gefangen. Das Kapital verlässt den Markt nicht vollständig, sondern rotiert schnell und wechselt die Richtung, RAY steigt am Tag um 22,31 % und führt die Rallye an, PONS, CNPY, BLUR erleben ebenfalls eine starke Gegenbewegung, kurzfristige Gelder konzentrieren sich auf wenige Assets und entfalten volle Explosivkraft. Aktuell handelt es sich um einen Kampf um bestehendes Kapital, die Anstiege sind meist nur Tagesereignisse mit geringer Nachhaltigkeit.Brüder, der globale Markt steht mit zwei Messern am Hals.
Das erste Messer: Das Rote Meer ist blockiert. Die Huthi-Miliz hat den strategisch wichtigen Hafen von Al-Mukha im Roten Meer besetzt und bedroht direkt die Straße von Mandeb. 7 % des weltweiten Öls passieren hier, und die Hälfte der Raffinerieprodukte von Saudi Aramco wird ebenfalls über das Rote Meer exportiert. Brent-Rohöl durchbrach zeitweise die 108, WTI die 102, in einer Woche stieg der Preis um fast 12 %. Ölpreise über 100, die Inflation lässt sich dadurch nicht eindämmen.
Das zweite Messer: Die Rendite der US-Staatsanleihen schießt auf 5 % hoch. Die 10-jährige US-Staatsanleihe liegt bei 4,95 %, die 30-jährige über 5,36 %, die Hypothekenzinsen durchbrechen die 7 %. Die Rückkaufaktionen des Finanzministeriums für US-Staatsanleihen bleiben hinter den Erwartungen zurück, der Markt akzeptiert das nicht.
Mit diesen zwei Messern steigt die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung durch die Fed nächste Woche auf 70 %. Der heutige CPI ist das Tor zur Hölle – wenn der Kern-CPI über den Erwartungen liegt, ist eine Zinserhöhung sicher, und der Bitcoin bei 77.000 kann die Marke nicht halten, dann geht es direkt auf 75.000 runter.
Meine Einschätzung: Die Krise im Roten Meer plus der Anstieg der US-Staatsanleihenrenditen haben bereits einen Teil der Inflationserwartungen vorweggenommen. Wenn der CPI heute Abend die Erwartungen übertrifft, könnte $BTC direkt unter 75.000 fallen; wenn der CPI den Erwartungen entspricht oder darunter liegt, wird der Markt das als das Ende der schlechten Nachrichten interpretieren und möglicherweise eine heftige Gegenreaktion erleben. Jetzt ist nicht die Zeit, auf eine Richtung zu wetten, aber extreme Panik ist oft ein Zeichen, dass der kurzfristige Tiefpunkt nicht weit entfernt ist. Ich werde auf die Daten warten und dann entscheiden, ob ich leicht einsteige, aber niemals mit großem Einsatz.
$ETH $CL
#10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行
#红海风险扩大，百美元油价再现 Der geringere Rückgang von ETH wirkt wie relative Widerstandsfähigkeit, nicht wie eine Marktwende. BTC ist um 1,92 % gefallen und SOL um 2,52 %, sodass der breitere Ton weiterhin defensiv bleibt. Da Inflation und ETF-Abflüsse die Themenliste dominieren, ist meine Einschätzung, dass makroökonomische Unsicherheiten immer noch mehr Gewicht haben als kryptospezifischer Optimismus.
Keine Anlageberatung, nur Analyse.【SOL ist jetzt so lebhaft wie die Aircoins von 2017, aber das ganze Spektakel wird nur von Memes getragen】
Ich habe $SOL in letzter Zeit beobachtet und etwas Interessantes entdeckt —
An einem Tag wurden 263K Token ausgegeben, ein Rekord. Klingt beeindruckend, oder? Aber von diesen 263K sind 99 % Meme-Coins auf Pump.fun.
Das ist keine florierende Ökologie, das ist die Verkörperung von FOMO bei Kleinanlegern.
FNG 69, Gierzone. Wöchentlicher Durchschnitt 70, ziemlich synchron. Kurz gesagt, die Marktstimmung ist gerade "Angst, etwas zu verpassen". Aber die Frage ist:
Was genau verpassen so viele Leute?
SOL ist vom Höchststand um 66 % gefallen, die Bewertung ist tatsächlich niedrig. Aber eine niedrige Bewertung bedeutet nicht, dass es komplett abgestürzt ist. Man muss sehen, was den aktuellen Preis stützt.
Die Rekordzahl an Meme-Coins zeigt, dass das Kapital kurzfristig und auf Hypes spekuliert, nicht für langfristige Positionen aufgebaut wird. Worauf achten die Großanleger? Auf ETF-Zuflüsse, auf echte aktive Adressen in der Blockchain. BTC ETF verzeichnete gestern einen Nettoabfluss von $167M, ein Signal für eine Stimmungswende.
Funktioniert die Geschäftslogik? Ehrlich gesagt kann die Meme-Coin-Ökologie die fundamentale Bewertung von SOL nicht retten. Diese Rallye sieht für mich aus wie 2021 — getrieben von Hypes, angetrieben von Stimmung, die bis zu einem bestimmten Punkt hält und dann zusammenbricht.
Ich bin nicht pessimistisch, sondern möchte dich warnen: So lebhaft es auch ist, du solltest deine Positionen im Auge behalten.
Wie ist eure Stimmung jetzt? Traut ihr euch bei dieser Rallye einzusteigen? #BTCSpotETFOutflows Bitcoin-ETFs verzeichneten zwei aufeinanderfolgende Tage mit Nettoabflüssen, aber ich würde das noch nicht als vollständige Trendwende bezeichnen 👀
US-Spot-BTC-ETFs verloren am 8. und 9. September etwa 167 Mio. $, darunter rund 120 Mio. $ am 9. September, angeführt von ARKB-Rücknahmen. Nur MSBT blieb mit etwa 4,49 Mio. $ Zuflüssen positiv.
Das dämpft die Dynamik vom 2. bis 4. September, als die Produkte 1,01 Mrd. $ anzogen. Dennoch sind die jüngsten Abflüsse viel kleiner als die vorherige Zuflussserie, sodass die genauere Beschreibung eher ein nachlassender Appetit als ein breiter institutioneller Rückzug sein könnte.
Was meine Aufmerksamkeit erregte, ist die Divergenz zwischen den Assets. ETH-ETFs legten 34,75 Mio. $ zu, XRP nahm 5,14 Mio. $ auf, während SOL leicht negativ wurde 📊
Mit einer Wahrscheinlichkeit für Zinserhöhungen von nahe 60 %, Öl über 100 $ und steigenden Renditen könnte der makroökonomische Druck die Flüsse ungleich beeinflussen.
Die nächsten Sitzungen sollten zeigen, ob dies vorübergehende Vorsicht oder eine breitere Nachfrageschwankung ist.$BTC Neueste Daten (mehrere Quellen überprüft, gerade aktualisiert):
**BTC: $76,820-77,000 (24h -1,57% ~ -1,94%)**
- Bitget: $76,901
- MEXC: $76,922
- CryptoSlate: $76,820
- BitInfoCharts: $77,350-77,498
- 24h Liquidationen 568 Mio. $ ("5,7%"/"5,68 Mrd." sind unterschiedliche Berechnungsmethoden)
- Intraday-Tief bei 76,663, aktuell im Bereich 76,800-77,600
- Angst-Gier-Index 66 (Gier, aber im Vergleich zu gestern bei 40 gestiegen, Markt "tut so, als wäre er ruhig")
- 5 Tage Rückgang um 5,7% (von 82,300 am 3.9. bis jetzt)
**Heute Abend um 20:30 Uhr Pekinger Zeit ist der CPI das endgültige Urteil**, Markterwartung: Kern-CPI im Jahresvergleich +2,5%, im Monatsvergleich +0,2%, Gesamt-CPI im Jahresvergleich +3,4%.
**Wichtige neue Variablen:**
- Gestern Abend PPI 5,4% im Jahresvergleich +0,4% im Monatsvergleich, bereits über den Erwartungen
- Ölpreis WTI 102,48 (+6,69%), Brent 107,63 – Inflationsspirale
- 30-jährige US-Staatsanleihenrendite 5,37%, Höchststand seit 2007
- BTC ETF Nettoabfluss von 167 Mio. $ am 8.9. und 9.9.
- ETF-Gesamttrend der letzten drei Wochen unterbrochen $PUMP hatte gestern an einem Tag ein Handelsvolumen von 69 Millionen US-Dollar, normalerweise dauert dieses Volumen zwei bis drei Tage.
Aber der Preis? Gestern fiel er um 7,7 %. Bei Meme-Plattform-Token wie Pump.fun geht ein Volumenanstieg fast immer mit einer Verteilung der Token einher. Die gestrige Kerze ist ein Lehrbuchbeispiel – während das Handelsvolumen stieg, erreichte der Preis ein neues Tief, was zeigt, dass der Verkaufsdruck von Großinvestoren und nicht von Bots kam.
Ein Blick auf die Liquidationskarte zeigt, dass in den letzten 24 Stunden Long-Positionen im Wert von 12 Millionen US-Dollar liquidiert wurden, 70 % davon im Bereich von 0,0042 bis 0,0045. Die On-Chain-Indikatoren zeigen, dass die Anzahl der neu ausgegebenen Token weiterhin Rekordwerte erreicht, und die Einnahmen der Plattform sind eigentlich nicht schlecht. Das Paradoxe daran ist – das Geschäft wächst, der Token fällt, was auf ein Ungleichgewicht von Angebot und Nachfrage hinweist, nicht auf eine Verschlechterung der Fundamentaldaten.
Heute ist das Volumen zurückgegangen und der Kurs bewegt sich seitwärts, der Verkaufsdruck hat sich größtenteils gelegt, aber es gibt noch niemanden, der bereit ist, einzusteigen. Als nächstes wird man beobachten, ob die Marke bei 0,0038 gehalten werden kann. Bei einem Token wie PUMP ist das kurzfristig ein Glücksspiel, langfristig folgt man dem Trend. Die "Geisterkette"-Kontroverse um XRP ist diesmal ziemlich interessant.
Im August waren von über 20 Millionen Zahlungen auf der XRPL die wirklich aktiven Konten stark konzentriert.
Nur 793 Konten trugen 93,2 % der Transaktionen bei, davon wurden 767 als Maschinenkonten eingestuft, einschließlich Bots und Müllkonten.
Noch krasser ist, dass DEX-Order-Bots 48,1 % der Transaktionen ausmachten, und Staubtransaktionen weitere 23 %.
Deshalb wurde der XRPL direkt das Etikett "Geisterkette" angeheftet.
Aber die Antwort von Ripple's ehemaligem CTO David Schwartz war ebenfalls sehr direkt: Wenn die Gebühren niedrig genug sind, zieht das sowohl wertvolle Nutzung als auch eine große Menge sinnloser Aktivitäten an.
Das Problem ist also nicht nur, ob die Transaktionen von Bots generiert werden.
Wichtiger ist die Frage, ob XRPL diese kostengünstigen, hochfrequenten Transaktionen allmählich in echte Zahlungs-, DEX-, RWA- und On-Chain-Finanzierungsbedürfnisse umwandeln kann.
Schließlich gibt es jeden Monat über 20 Millionen Transaktionen, die Daten sind echt, die Frage ist nur, wie viel davon echten Wert hat.
$XRP Gestern stieg Öl, alles andere fiel
Öl steigt, das ist der Schalter für globale Risikoanlagen
Am 10. September stieg WTI um 6,69 % auf 102,48, Brent auf 107,63, beide über 100:
US-Aktien fielen vier Tage in Folge, AI-Speicher-Halbleiter sprangen kollektiv, SK Hynix fiel um 5,2 %, Micron um 4,9 %
Bitcoin fiel von 78.500 auf 76.400, im gesamten Netzwerk wurden in 24 Stunden 93.500 Liquidationen ausgelöst, 446 Millionen US-Dollar vernichtet
ZEC fiel gestern an einem Tag um über 14 %, Gold, Silber und Kupfer fielen ebenfalls
Heute hat sich das Öl etwas erholt, alles andere steigt
Der Ölpreis fiel leicht von seinem Hoch, einige Vermögenswerte haben sich tatsächlich etwas erholt, aber die Aktienmärkte in Japan und Südkorea stürzten stark ab, das ist wohl nur eine Verschnaufpause, gerade genug, damit der Markt sich an die Wand lehnen kann, aber nicht genug, um wieder aufzustehen
Am Wochenende sollte man über gute politische Maßnahmen nachdenken, um die Beziehungen in der Straße von Hormus oder der Straße von Mandeb zu entspannen, politische Aufrichtigkeit zeigen, die Straße von Hormus entspannen, Sanktionen aufheben, Signale senden, Iran eine Ausstiegsmöglichkeit geben, sobald die Erwartungen an die Wiederaufnahme des Luftverkehrs auftauchen, kühlt der Ölpreis ab, die Inflation kann sich nächste Woche erholen, vielleicht kann das helfen
Ist das die einzige Möglichkeit, die Zinsen nicht zu erhöhen?
Wenn solche Nachrichten auftauchen, nächste Woche Short auf Rohöl bei 98-101, außerdem Long auf Bitcoin bis 79.000
Wenn nächste Woche nichts passiert, dann bereite dich darauf vor, Bitcoin weiter bis 72.000 zu shorten, Rohöl wird wahrscheinlich über 100 stabil bleiben #PPI高于预期，今晚CPI定方向 $CL $BTC $ETH Terminbasis verengt sich: Near-Month-Kontrakte zeigen Abschlag und signalisieren kurzfristige Vorsicht
Am 11. September berichteten wir, dass sich nach dem starken Kursrückgang von BTC und ETH die Terminbasis deutlich verengt hat, wobei einige Near-Month-Kontrakte einen Abschlag aufweisen. Die Daten zeigen, dass der Spread zwischen BTC-Quartalskontrakten und dem Spotpreis im Vergleich vor dem starken Kursrückgang deutlich geschrumpft ist, während ETH-Near-Month-Kontrakte bereits in einen leichten Abschlag übergegangen sind. Der Terminmarkt zeigt sich kurzfristig vorsichtig, Kapital ist nicht bereit, auf hohem Niveau Long-Positionen einzugehen.
Analysen zufolge resultiert die Verengung der Basis aus einer erhöhten Risikoaversion vor der heutigen CPI-Veröffentlichung, was zu einem aktiven Abbau von Long-Positionen bei den Kontrakten führt, sodass die Kurssteigerungen der Kontrakte hinter denen des Spotmarktes zurückbleiben. Gleichzeitig hat der Kurssturz das Marktvertrauen erschüttert, wodurch das Interesse von Arbitrage-Kapital zurückgeht und die Termin-Spots-Preisdifferenz weiter komprimiert wird. Aufgrund der höheren Volatilität bei ETH ist die Verengung der Basis noch ausgeprägter.
Bei der Kapitalverteilung bleibt das BTC-Open Interest auf hohem Niveau, jedoch mit verengter Basis; der Kampf zwischen Long- und Short-Positionen besteht weiterhin, aber die Long-Momentum schwächt sich ab. Das ETH-Open Interest ist leicht gesunken. Aktuelle Unterstützungen liegen bei BTC bei 75.000, Widerstände bei 77.600; bei ETH Unterstützungen zwischen 2.350-2.400, Widerstand bei 2.480. Sollte der CPI unter den Erwartungen liegen, könnte sich die Basis wieder ausweiten.
Marktteilnehmer weisen darauf hin, dass eine Verengung der Terminbasis üblicherweise auf erhöhte kurzfristige Volatilität hindeutet. Die heutige CPI-Veröffentlichung wird die Richtung der Basis bestimmen. Investoren sollten die Signale der Basis beachten, Positionsgrößen und Hebel kontrollieren, um eine Überexponierung vor und nach den Daten zu vermeiden und Risiken extremer Marktbewegungen zu minimieren. #PPI高于预期，今晚CPI定方向 #财报观察员：甲骨文AI云收入增121% #BTC现货ETF连续流出 Besonts Rettungstraum zerplatzt! Die Rendite der 30-jährigen US-Staatsanleihen durchbricht die Marke von 5,3 %
Der Markt hatte zuvor zeitweise auf ein Eingreifen des US-Finanzministers Besont gehofft, um den US-Anleihemarkt und die Dollarliquidität zu stabilisieren, doch diese Erwartung ist nun vollständig enttäuscht worden. Die Rendite der 30-jährigen US-Staatsanleihen hat die Marke von 5,3 % stark überschritten und nähert sich einem historischen Hoch, die langfristigen Zinsen steigen weiter stark an und wirbeln alle großen Anlageklassen weltweit durcheinander. Aus dem Diagramm ist klar ersichtlich, dass die Rendite langfristiger Anleihen schnell steigt, während der S&P 500 weiterhin auf hohem Niveau bleibt; es kommt erneut zu einer starken Divergenz zwischen Aktien und Anleihen, was das derzeit gefährlichste Signal am Markt ist. Die Rendite langfristiger US-Staatsanleihen ist der fundamentale Anker für die globale Vermögensbewertung. Steigt sie dauerhaft, bedeutet das, dass die risikofreien Kosten weltweit steigen. Aktien, Gold, Kryptowährungen und alle anderen risikobehafteten Vermögenswerte stehen dann unter Bewertungsdruck und könnten Kursverluste erleiden. Der aktuelle Anstieg der US-Anleiherenditen ist vor allem auf das anhaltend hohe US-Fiskaldefizit zurückzuführen, kombiniert mit hartnäckiger Inflation und erneut steigenden Zinserwartungen der Fed. Das Überangebot an Staatsanleihen führt zu schwacher Nachfrage am Markt, sodass nur höhere Renditen Kapital anziehen können. Die Divergenz zwischen Aktien und Anleihen wird nicht dauerhaft anhalten; die hohen US-Anleiherenditen werden früher oder später auf den Aktienmarkt durchschlagen und eine Korrektur auslösen. 二季度ETF在赎回，13F里的私募持仓反倒环比涨了7.5%。
同一批“机构”，一个在卖，一个在场外冷钱包分批接。ETF那头是趋势资金和养老金，震荡就走；13F这头是逆向的长线钱，不走ETF通道，所以每日资金流里根本看不见。
ETH那边私募敞口增速还超过了BTC，一部分是奔着质押收益去的，BTC不生息，买它纯粹是配置。
我不觉得ETF流出就等于机构集体看空，但也别急着把这7.5%当成抄底信号。美债收益率不下来，私募囤得再安静也拉不动单边。
两套钱没合流之前，我只看，不动。
#BTC现货ETF连续流出
#10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行 #伊朗允许BTC与USDT外贸结算 $ETH $BTC #PPI高于预期，今晚CPI定方向
Das heutige CPI könnte die wichtigste Information im September sein.
Kürzlich sind die Markterwartungen für eine Zinserhöhung der Fed im September deutlich gestiegen. Nachdem gestern der PPI veröffentlicht wurde, lag die Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung zeitweise bei etwa 70 %.
Aber ich denke, es ist noch etwas früh, direkt auf eine "sichere Zinserhöhung" zu setzen.
Derzeit erwartet der Markt für den August eine monatliche CPI-Steigerung von 0,4 % und eine jährliche von 3,4 %; der Kern-CPI wird monatlich mit 0,2 % und jährlich mit 2,4 % prognostiziert. Wirklich entscheidend ist, ob der Kern-CPI die Erwartungen deutlich übertrifft.
Meine Einschätzung ist recht einfach: Wenn der Kern-CPI ≤ 0,2 % ist, besonders wenn er unter den Erwartungen liegt, könnte der Markt aufatmen, die Zinserwartungen für September würden abkühlen, und Technologieaktien sowie Gold hätten die Chance auf eine Erholungswelle.
Wenn der Kern-CPI 0,3 % erreicht, wird es problematisch. In Kombination mit den derzeit starken Beschäftigungsdaten, PPI und Energiepreisen gäbe es deutlich mehr Gründe für eine Zinserhöhung durch die Fed.
Wenn er sogar auf 0,4 % oder höher steigt, müsste der Markt wahrscheinlich neu bewertet werden. Der gestrige Rückgang ist eine Reaktion auf die Sorgen über die zukünftige Inflation und die Zinssätze.
Diese Welle kann nicht vollständig dem PPI zugeschrieben werden. Gestern stieg der Gesamt-PPI im Monatsvergleich um 0,4 %, was den Erwartungen entspricht, während der Kern-PPI mit 0,2 % sogar unter den Erwartungen lag. Ich tendiere eher dazu zu glauben, dass der Markt befürchtet, dass die Lage im Nahen Osten die Ölpreise weiter steigen lässt: WTI stieg an diesem Tag um etwa 6,7 %, die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen stieg auf etwa 4,94 %, was den Bewertungsdruck auf Technologiewerte wieder erhöhte.
Die AI-Logik bleibt bestehen, aber kurzfristige Kaufinteressen können dem gesamten Druck nicht standhalten. Der Halbleiter-ETF SOXX fiel um etwa 2,7 %, SanDisk um etwa 4,1 %. GPT‑6 und die Speicher-Nachfrage bieten Wachstumserwartungen, während Ölpreise und Zinssätze beeinflussen, wie viel Bewertung aktuell akzeptiert wird. Auch der Kryptomarkt ist von einem Rückgang der Risikobereitschaft betroffen, BTC fiel auf etwa 76.000 USD zurück, und Liquidationen mit Hebelwirkung könnten die Volatilität noch verstärken.
Heute Abend um 20:30 Uhr liegt der Fokus auf dem Kern-CPI. Der aktuelle Konsens liegt bei einem Gesamtanstieg von 0,4 % im Monatsvergleich und 0,2 % beim Kernwert. Wenn der Kernwert moderat bleibt und die Renditen zurückgehen, gibt es Chancen auf eine Erholung bei Technologieaktien und im Kryptobereich; wenn der Kernwert deutlich über den Erwartungen liegt und die Zinssätze weiter steigen, könnte der Druck anhalten. Selbst wenn die Daten den Erwartungen entsprechen, ist ein direkter großer Anstieg nicht garantiert, es hängt auch davon ab, ob die Ölpreise sich abkühlen können. Schließlich werden heute die Daten für August veröffentlicht, die die neuen Schocks im September nicht vollständig widerspiegeln können. $BTC $ZEC $SNDK Die Zinserhöhungserwartungen der globalen Zentralbanken divergieren, wobei die US-Notenbank (Fed) weiterhin die zentrale Variable auf dem aktuellen Markt ist.
In den USA liegt die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Fed im September bei etwa 64 %, und die Wahrscheinlichkeit, dass vor Dezember mindestens eine weitere Zinserhöhung erfolgt, liegt bei etwa 90 %. Der Anstieg des PPI, Ölpreisstörungen und die Persistenz der Inflation veranlassen den Markt, die Möglichkeit weiterer Zinserhöhungen bis zum Jahresende neu zu bewerten.
Die Wahrscheinlichkeit weiterer Zinserhöhungen durch die Europäische Zentralbank ist gering. Die Inflation im Euroraum sinkt, aber das Wirtschaftswachstum ist schwach; der Markt konzentriert sich eher auf die Dauer eines hohen Zinsniveaus als auf weitere deutliche Zinserhöhungen.
Die Zinserwartungen der Bank of England haben sich deutlich abgekühlt. Obwohl Löhne und Inflation weiterhin hartnäckig sind, nimmt der Rezessionsdruck zu, und der Markt geht davon aus, dass der Straffungszyklus sich dem Ende nähert.
Die Wahrscheinlichkeit weiterer Zinserhöhungen der Bank of Canada ist moderat. Die Inflation zeigt Schwankungen, aber der inländische Wirtschafts- und Immobilienmarkt schränkt den Spielraum für weitere Zinserhöhungen ein; die Politik ist stärker datenabhängig.
Die Wahrscheinlichkeit weiterer Zinserhöhungen der Reserve Bank of Australia ist gering. Die Inflation sinkt, der Konsum ist belastet, und der Markt erwartet, dass die Zentralbank eine abwartende Haltung einnimmt.
Die Schwellenmärkte zeigen insgesamt eine deutliche Divergenz. Einige rohstoffexportierende Länder sind stark von US-Dollar, Ölpreisen und Kapitalflüssen beeinflusst, während die chinesische Geldpolitik weiterhin locker bleibt.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass es derzeit keine synchronen Zinserhöhungen der globalen Zentralbanken gibt, sondern die Wahrscheinlichkeit steigt, dass die Fed die Zinsen länger und höher hält. Dieses Umfeld wird die realen US-Dollar-Zinsen weiterhin stützen und über Wechselkurse, Liquidität und Risikobereitschaft die globalen Kapitalmärkte beeinflussen.Letzte Nacht Prügel bezogen, heute Abend um halb neun wissen wir, ob es zu Unrecht war
Letzte Nacht die PPI-Ohrfeige, der Markt hat zuerst geweint: BTC fiel auf etwa 77.000, ETH zog sich auf 2.430 zurück, ZEC stürzte direkt aus großer Höhe ab.
Aber ich habe letzte Nacht schon gesagt, dass dieser Schlag nicht unbedingt verständlich ist.
Die Gesamt-PPI von 5,4 % ist tatsächlich heiß, aber mehr als die Hälfte davon wird von Öl- und Dieselpreisen getrieben, der Kernwert stieg nur um 0,2 % im Monatsvergleich und lag unter den Erwartungen. Deshalb ist heute Abend um 20:30 Uhr der CPI der Hauptakteur: Er muss beantworten, ob die Inflation "vom Öl verursacht" ist oder "wirklich zurückgekehrt".
Ich habe beide Szenarien durchdacht. Wenn der Kern-CPI abkühlt, war die gestrige Welle nur ein vorzeitiges Aussteigen der Hebelspieler, die zu Unrecht ausgestiegen sind, werden zurückkommen; wenn der CPI wieder heiß wird, steigen die Renditen der US-Staatsanleihen, die Zinserhöhung am 16. September wird höher eingepreist, ETH und Altcoins werden weiter Prügel beziehen.
Ich habe meine BTC-Long-Position gestern schon eingetütet, heute Abend schaue ich ohne Position zu. Nicht feige, sondern bei solchen klaren Situationen ist es besser, auf die Daten zu warten, die Richtung gibt der CPI vor, ich steige erst nach der Veröffentlichung ein.
Der Beobachtungspunkt ist nur einer: BTC 76.000. Ob der Wert gehalten wird, ist viel aussagekräftiger als hundertmal raten.
Setzt ihr heute Abend vorab oder wartet ihr wie ich auf die Ergebnisse?
#PPI高于预期，今晚CPI定方向 $BTC $ETH It's the kind of week that makes you rethink what "as expected" actually means. August's Producer Price Index landed exactly where economists said it would — 0.4% for the month. No surprise, no shock headline. And yet stocks fell for a fourth straight day, bond yields hit levels unseen since 2023, oil tore through a four-month ceiling, and $BTC slid back toward $76,000. Sometimes the market doesn't need to be surprised. It just needs a reason to keep leaning the way it was already leaning. FollBrüder, wenn man sich die Daten der letzten zehn Jahre anschaut, ist die härteste Regel bei Bitcoin: **Alle vier Jahre Halving, erst Anstieg, dann Absturz, aber jedes Mal "nicht mehr so verrückt".**
Beim Halving im Juli 2016 lag der Kurs bei etwa 650 Dollar. Anderthalb Jahre später, Ende 2017, stieg er auf fast 20.000, also ungefähr das 30-fache. Dann halbierte sich der Kurs 2018 direkt zweimal, fiel auf etwas über 3.000, ein Rückgang von über 80 %. Im Mai 2020 gab es das nächste Halving, damals bei über 8.000, im November 2021 erreichte der Kurs 69.000, etwa das 8-fache. Danach halbierte sich der Kurs 2022 wieder, fiel auf etwa 15.000, der Rückgang war immer noch nahe 80 %. Im April 2024 das vierte Halving bei etwa 64.000, im Oktober 2025 stieg der Kurs auf etwa 126.000, diese Runde hat sich seit dem Halving nur etwas mehr als verdoppelt. Jetzt, im September 2026, hat der Kurs schon wieder von seinem Höchststand etwas korrigiert, aber der Bärenmarkt ist flacher als in den vorherigen Runden.
Zeitlich passt es auch gut: 12 bis 18 Monate nach dem Halving wird der Höchststand erreicht, die letzten beiden Runden waren stabiler, etwa 17 bis 18 Monate. Nach dem Höchststand dauert der Bärenmarkt ungefähr ein Jahr, bis der Tiefpunkt erreicht ist. Die Tiefpunkte steigen dabei von Mal zu Mal, das hat sich nicht geändert.
Aber die Zuwächse werden deutlich kleiner. Früher war der Markt klein und komplett von FOMO der Kleinanleger getrieben, da waren 30-fache Anstiege möglich; später kamen Institutionen und ETFs, die Marktkapitalisierung stieg auf Billionen, bei gleicher Halbierung der Produktion ist der relative Schock kleiner. Die makroökonomische Liquidität ist jetzt gefährlicher als das Halving selbst – lockere Geldpolitik lässt die Kurse steigen, Straffung drückt sie. Es gibt viele Hebel, bei schlechten Nachrichten kommt es zu Liquidationen in Ketten, das ist ein Charakterzug, der sich seit zehn Jahren nicht geändert hat.
Kurz gesagt: Das Halving ist immer noch der Taktgeber, aber kein Alleskönner mehr. Der Zyklus existiert weiterhin, aber die Volatilität ähnelt immer mehr der von "reifen Vermögenswerten" und nicht mehr dem mythischen starken Anstieg von damals. Man sollte nicht alte Multiplikatoren auf neue Zyklen anwenden und auch nicht behaupten, der Zyklus sei tot, nur weil es diesmal keine Verzehnfachung gab. Die Geschichte reimt sich, aber sie wiederholt sich nicht wortwörtlich $BTC $ETH $ZEC 美国8月PPI数据尘埃落定，整体同比涨幅达5.4%，略超市场预期，但核心PPI环比表现却低于预期。细究通胀上行的推手，依然是地缘冲突推高油价所致的能源项拉动。若剔除能源因素，生产端的通胀压力并未出现全面失控。与此同时，欧洲央行年内第二次加息落地，使得全球利率环境进一步收紧。$BTC $ETH $SNDK 当前市场正酝酿着一种推演：对于比特币等风险资产而言，无论美联储最终选择加息还是按兵不动，短期内似乎都难逃利空冲击。若美联储选择加息，势必推高美债收益率，从而压制包括比特币在内的科技成长股估值；反之，若美联储选择维持利率不变，市场反而会质疑其抗通胀的决心，导致长债收益率继续走高，持续消耗市场的做多信心。 因此，有观点认为，与其让政策预期反复拉扯、持续扰动市场情绪，不如干脆让加息靴子落地，一次性释放利空。在短期完成下跌与风险出清后，比特币等资产后续反而可能迎来修复的契机。毕竟，持续悬而未决的政策不确定性，对市场信心的磨损或许更为致命。 当然，以上仅为当前市场观点的探讨，最终的宏观走向仍需等待CPI数据的揭晓，毕竟通胀才是决定市场命运的核心变量。#PPI高于预期，今晚CPI定方向 #财报观Warte, interpretiere „ETF dreitägiger Nettoabfluss“ nicht direkt als institutionelles Aussteigen.
Laut SoSoValue betrug der Nettoabfluss bei Bitcoin-Spot-ETFs am 10. September Ostküstenzeit etwa 283 Millionen US-Dollar, was den dritten aufeinanderfolgenden Tag mit Nettoabfluss darstellt; dabei führte ARKB mit einem Tagesabfluss von etwa 164 Millionen. Dennoch beträgt der kumulierte Nettozufluss des gesamten Marktes historisch gesehen immer noch etwa 55,17 Milliarden US-Dollar, mit einem Nettovermögen von etwa 97,49 Milliarden – das Rücknahmefenster für Anteile ist offen, und bei Preisrückgängen ist der Nettoabfluss oft ein passives, mechanisches Ergebnis von Rücknahmen, was nicht bedeutet, dass BlackRock & Co. plötzlich kollektiv bärisch werden.
Häufiges Missverständnis: Die Tages- oder Dreitagesabflusskurve als „Bestätigung des Ausstiegs der klugen Anleger“ zu nehmen. Vielmehr sollte man auf strukturelle Umkehrungen des kumulierten Nettozuflusses, die Bereitschaft zur Schaffung neuer Anteile und die Spot-Nachfrage achten. Nutze den Rücknahmekalender nicht als Trendurteil. Öffentlich zusammengestellt, Schwankungen können mit OKX BTCUSDT Perpetual verglichen werden, DYOR, stellt keine Anlageempfehlung dar.13F-Einreichung offenbart einen Widerspruch: ETFs lösen weiterhin Anteile ein, aber Wall Street Private Equity erhöht stillschweigend BTC-Bestände außerhalb der Börse
Das gesamte Netzwerk konzentriert sich auf die täglichen Mittelzuflüsse und -abflüsse von BTC-Spot-ETFs, und wann immer es einen Nettoabfluss aus ETFs gibt, rufen die Leute, dass Institutionen fliehen. Wenige betrachten jedoch den 13F-Bestandsbericht der SEC, der eine völlig gegenteilige Wahrheit verbirgt.
Im zweiten Quartal setzten BTC-Spot-ETFs ihre groß angelegten Rücknahmen fort, wobei viele Fonds sich aus ETF-Produkten zurückzogen. $BZ BZ ein Nadelstich in der Früh, kann Rohöl nach dem Anstieg weiter steigen?
Brent stieg gestern Abend auf etwa 112,75, fiel dann schnell auf etwa 103 zurück, und Gewinnmitnahmen auf hohem Niveau begannen, die kurzfristige Long-Stimmung ist nicht mehr so stark wie beim Anstieg.
Rohöl hat sich zuvor kontinuierlich nach oben bewegt, der Preis wurde von einem niedrigen Niveau aus ständig angehoben, stieg nach Überschreiten von 100 schnell weiter an, und obwohl es jetzt zu einem Rückzug kommt, ist der Gesamtrend noch nicht vollständig negativ.
Nachrichtenmäßig bleibt die Lage im Nahen Osten der größte Unsicherheitsfaktor für den Ölpreis. Solange das geopolitische Risiko nicht abnimmt, wird der Ölpreisaufschlag schwerlich plötzlich verschwinden.
Meine Einschätzung ist: Wenn die Marke 103 gehalten werden kann und der Preis die Konsolidierung abschließt, besteht kurzfristig die Möglichkeit, dass er erneut nach oben testet. #红海风险扩大，百美元油价再现 BTC ist auf etwa 76.000 US-Dollar gefallen.
Aber heute liegt mein Hauptaugenmerk nicht auf BTC.
Brent-Rohöl nähert sich 109 US-Dollar.
Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen nähert sich 5 %.
Die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed nächste Woche die Zinsen um 25 Basispunkte anhebt, liegt bereits über 70 %.
Heute Abend gibt es außerdem den Verbraucherpreisindex (CPI).
Dies könnte eine der bisher schwierigsten makroökonomischen Kombinationen für BTC in diesem Jahr sein.
Viele Leute fragen mich jetzt:
Ist 76.000 der Boden?
Kann man noch nachkaufen?
Wird es weiter fallen?
Meine Antwort bleibt dieselbe:
Ich weiß es nicht.
Aber ich weiß, was ich tun sollte.
Wenn der CPI weiterhin hoch ausfällt und BTC eine weitere Abwärtsbewegung macht, muss ich noch Bargeld haben.
Wenn der CPI unter den Erwartungen liegt und der Markt plötzlich dreht, muss ich noch BTC haben.
Wenn sich BTC weiterhin um über 70.000 US-Dollar seitwärts bewegt, suche ich weiter nach Alpha, um die BTC-Menge zu erhöhen.
Ich strebe immer weniger danach, den „perfekten Tiefpunkt“ zu treffen.
Denn was meinen Wohlstand wirklich wachsen lässt, ist nicht ein magischer Kauf am absoluten Tiefpunkt.
Sondern das Durchstehen von 10, 20 solcher Panikphasen,
während andere durch Hebelwirkung rausgekickt werden,
andere ihr Bargeld aufgebraucht haben,
andere sich nicht mehr trauen zu kaufen,
bin ich noch am Tisch.
Und ich habe mehr BTC als in der vorherigen Runde.
Den Boden vorherzusagen ist nur Aufmerksamkeit.
Den Zyklus zu überleben, ist der Gewinn. PPI hat bereits Alarm geschlagen, kann der CPI heute Abend wieder zurückkommen?
Wenn die Daten heute Abend nicht deutlich über den Erwartungen liegen, könnte die gestrige Zinserhöhungspanik ein kurzfristiges Long-Fenster gewesen sein.
Gestern stieg der PPI im Jahresvergleich auf 5,4 %, die Energiepreise schossen im Monatsvergleich um 4,2 % nach oben, Diesel stieg sogar im Monatsverlauf um 24,1 %.
Das bedeutet, dass die Ölpreise die Inflation wieder nach oben treiben, die Zinserhöhungserwartungen für September steigen schnell.
Der Markt erwartet derzeit für August einen Kern-CPI im Jahresvergleich von 2,4 %,
aber ich denke, dass es höchstwahrscheinlich nicht außer Kontrolle gerät, aus drei Gründen:
Erstens konzentriert sich der Druck des PPI hauptsächlich auf Energie und Rohstoffe, nicht alle Preise beschleunigen sich flächendeckend.
Zweitens liegt der Kern-PPI im Monatsvergleich nur bei 0,2 %, unter den Markterwartungen von 0,3 %. Das zeigt, dass ohne Lebensmittel und Energie der Preisdruck auf der Produktionsseite nicht gleichzeitig schlimmer wird, die zugrundeliegende Inflation bleibt kontrolliert.
Drittens kühlen Beschäftigung und Nachfrage ab.
Dies ist die letzte entscheidende Karte vor der Zinssatzentscheidung der Fed am 16. September.
Wenn der Kern-CPI ≤ den Erwartungen liegt:
Zinserhöhungspanik kühlt ab → US-Staatsanleiherenditen fallen → US-Dollar schwächt sich ab → $BTC US-Aktien erholen sich.
Aber wenn der Kern-CPI auch über den Erwartungen liegt:
PPI + CPI beide zu heiß → Zinserhöhungserwartungen für September steigen weiter → US-Dollar und US-Staatsanleiherenditen steigen weiter → BTC und hoch bewertete Tech-Aktien geraten unter Druck.
Man kann mit kleiner Position long gehen, aber der Stop-Loss muss unbedingt gesetzt werden. #PPI高于预期，今晚CPI定方向 Der Boden gab endlich nach. $BTC fiel unter 77.000 $, $ETH rutschte nahe 2.470 $ und der gesamte Markt verlor 2,18 % bei einem heißeren Produzentenpreisindex, der die Angst vor Zinserhöhungen wieder aufleben ließ.
Das kam nicht aus dem Nichts – die Nachfrage nach $ETH, $SOL und $XRP ETFs war letzte Woche bereits um 73-96 % eingebrochen, während $BTC-Fonds immer noch 987 Mio. $ einsammelten.
Schwache Überzeugung baute sich lange vor dem heutigen Einbruch unter der Oberfläche auf.
#PPIHotCPINext #OracleAICloudUp121% #BTCSpotETFOutflows Indien bringt Unternehmensanleihen auf die Blockchain, das verwendete Abwicklungsinstrument ist der digitale Rupie, nicht Stablecoins. Dieses Detail entscheidet darüber, dass es sich nicht um die im Kreis vertraute Tokenisierung handelt.
Die Zinsen, das Fälligkeitsdatum und die Rechte der Investoren der Anleihen bleiben unverändert, geändert wird nur der Ausgabe- und Abwicklungskanal. Token und digitaler Rupie werden synchron abgewickelt, das Gegenparteirisiko wird dadurch reduziert. Für Außenstehende sieht das eher so aus, als hätte die Börse ihr Backend-System gewechselt.
Wirklich zu beobachten ist nicht das Volumen der Anleiheemissionen, sondern wann der Sekundärmarkt eröffnet wird und wann Privatanleger einsteigen können. Vor der Umsetzung dieser beiden Schritte bleiben die Anleihen auf der Blockchain nur interne Konten zwischen Institutionen.
#CLARITY替代修正案公布，贝森特呼吁参院推进
#Robinhood首次担任IPO承销商 #加密财库分化：买币还是回购？ $ZEC