Orbit Post Sitemap
$BTC uvízl na 75 969, horní Bollingerova pásma tlačí na 79 913, spodní pásmo drží na 73 305, CPI uprostřed týdne je plné likvidačních shluků, která strana se dřív dotkne, ta to schytá [reference:0].
$ETH je hodně zablokované, fronta na staking je 1,37 milionu tokenů s čekací dobou 24 dní, výnosy se zředily na 2,2 %, ale stále je tam tlak na vstup.
ETF v říjnu odešel přes 1,2 miliardy, kurz ETH/BTC se drží na tříměsíčních minimech, na řetězci zamčené mince a peníze vybírané tradičními kanály vyprávějí každý svůj příběh.
A-akcie Sci-Tech 50 za týden vzrostly o 7,95 %, média ještě víc o 13,6 %, ale peníze jdou všechny do CSI 1000, zatímco Shanghai-Shenzhen 300 vzrostl jen o 1,72 %, jasně se sází na pružnost, ne na váhu.
Americký trh práce překvapil, pravděpodobnost zvýšení sazeb se posunula na 78 %, v pátek akcie čipových firem vzrostly a Nasdaq stoupl o 1,09 %, ale za celý týden klesl o 3,4 %, nepovažujte přeprodej za obrat.
Teď jdou tři trhy každý svou cestou, kdo se snaží vše naroubovat do jedné šablony, ten prodělá.ETH celkově sleduje výkyvy hlavního trhu, v porovnání s vysoce Beta altcoiny je odolnější, ale zatím nevykazuje silný vzestupný impuls. Základní logika Etherea stále spočívá v on-chain aktivech, stablecoinech, DeFi a institucionálních aplikacích, přičemž kapitál sleduje tok ETF, aktivitu sítě a návrat kapitálu do ekosystému. Nedávno došlo k výraznému čistému odlivu z bitcoinových spotových ETF, což narušilo ochotu riskovat, a ETH se tak úplně nemůže vyhnout vlivu trhu. Krátkodobě to spíše vypadá na čekání na nové směry od makro sentimentu a kapitálových toků. $ETH XRP nadále kolísá kolem narativu plateb a očekávání regulace, přičemž na trhu panují výrazné rozpory. Na jedné straně je dlouhodobý potenciál v oblasti přeshraničních plateb a spolupráce s institucemi, na druhé straně je čekání na to, zda se krátkodobé katalyzátory projeví. Aktuální tržní situace ukazuje určitou podporu dole, ale odraz není prudký, což naznačuje, že tržní sentiment je stále zdrženlivý. Nedávný postup amerických regulačních pravidel pro kryptoměny také zvýšil diskusi o aktivech zaměřených na platby a shodu s předpisy, přičemž do budoucna bude klíčové sledovat, zda se obchodní aktivita bude nadále oživovat. $XRP TRX má relativně stabilní vývoj, což odráží podporu poptávky po platbách a převodech stablecoinů pro základní fundamenty na blockchainu. Dlouhodobou klíčovou výhodou TRONu jsou nízkonákladové převody, oběh stablecoinů a vyspělé scénáře použití na blockchainu, proto v období tržních výkyvů bývá odolnější než čistě sentimentální aktiva. Nicméně krátkodobá výbušnost TRX obvykle není výrazná, investoři se více zaměřují na poplatky na blockchainu, rozsah stablecoinů a aktivitu ekosystému. Dokud tyto základní faktory zůstanou stabilní, TRX má tendenci se pohybovat v obrannějším rytmu. $TRXObchodníci s opcemi rozdělují své sázky a rozpor mezi $BTC a $ETH je výmluvnější než jakékoli hlavní číslo. Za posledních 24 hodin tvořil býčí objem v bitcoinech 54,00 % aktivity oproti 46,00 % u medvědích kontraktů — 7 896,46 BTC versus 6 725,33 BTC. Trh se stále přiklání k dlouhým pozicím, ale jen těsně. Ethereum vypráví ostřejší příběh: put opce zabraly 55,90 % objemu při 128 689,05 ETH, zatímco call opce dosáhly 44,10 % při 101 530,12 ETH. Na povrchu pozice v Strategy má v držení těchto 849327 bitcoinů s nákladovou cenou 75451 dolarů, někdo už napsal, že za šest let držení mincí je to ztráta.
O víkendu byl spot kolem 75900, za 24 hodin se téměř nehýbal, mince se pohybují kolem nákladové ceny, říct, že šest let bylo zbytečných, je trochu přehnané. Akcie nemohou být uzavřeny společně: v pátek na východním pobřeží USA skončily na 128,93 dolaru, což je asi o 14,8 % méně než 15. října, kdy MSCI schválilo nová pravidla na 151,29 dolaru. Ve středu večer vyšla listopadová revizní seznam, skutečná úprava by byla k 30. listopadu na konci obchodování.
Seznam ještě nevyšel, slovo "vyřazení" zatím odložme.
$MSTR #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% ADA pokračuje v kolísavém slabším trendu, což je typický stav „narrativ stále existuje, ale kapitál není dostatečně soustředěn“. Ekosystém Cardano má dlouhodobé zajímavosti jako správu, DeFi a soukromé sidechainy, ale krátkodobý kapitál se více zaměřuje na nové vysoce volatilní témata, takže pozornost na ADA se snadno rozptyluje. Na nízkých úrovních je určitá podpora, ale síla odrazu je omezená, což naznačuje, že býci zatím nevytvořili jednotný konsenzus. Další aktivita ekosystému a návrat kapitálu na řetězec jsou klíčové pro sledování přechodu mezi silou a slabostí. $ADA
#RocketLab财报前瞻：Neutron火箭进展如何？ Hezkou neděli. O víkendu se Bitcoin nepohnul směrem dolů ani nezaznamenal tlak na zotavení, konsolidoval se v úzkém pásmu 75 500–76 400. Před úterním CPI to spíše vypadá, že trh čeká, než že by už byl vybrán směr. Nejprve si připomeňme situaci s kapitálem z minulého týdne: americký spotový Bitcoin ETF zaznamenal během pěti obchodních dnů minulého týdne čistý příliv pouze ve středu, za celý týden byl čistý odliv přibližně 1,28 miliardy USD, což je největší týden od konce června, a od začátku roku se čistý příliv změnil na čistý odliv přibližně 910 milionů USD. V pátek byl čistý odliv za jeden den asi 410 milionů USD, z toho IBIT asi 400 milionů USD. Ethereum ETF zaznamenal minulý týden čistý odliv asi 365 milionů USD, což je šestý týden v řadě. Na americkém akciovém trhu Nasdaq klesl za týden o 3,37 %, což je čtvrtý týden poklesu v řadě, a cena za prosincové zvýšení sazeb se zvýšila na přibližně 80 %. Jednou větou: trend nebyl narušen a institucionální kapitál se nevrátil. Co sledovat dál: směr toku kapitálu ETF. Zda se podaří zastavit odliv, přímo rozhodne o síle případného odrazu. Pondělí: nálada při otevření v Asii, zda polovodičový sektor naváže na páteční odraz, projev člena Fedu Goolsbyho. Úterý 10.11. 21:30: americký CPI za říjen, nejdůležitější proměnná příštího týdne. Po silnějších datech z trhu práce je trh citlivější na inflaci. Dále příští týden budou výsledky CoreWeave, Cisco a Applied Materials, 11.11. je uzavření amerických dluhopisů, den s nižší likviditou. Zprávy o geopolitice a regulaci AI – nálada je nálada, reakce uvidíme, až to přijde na řadu. Technická stránka: Bitcoin: momentálně se nachází na dvou úrovních$BTC se drží kolem 75,9K, Bollingerova pásma nahoře na 79,9K, dole na 73,3K, CPI týdenní vyrovnání čeká z obou stran [reference:0]. ETF v říjnu překročil 1,2 miliardy, ale na řetězci je zajištěno 45,2 milionu mincí, fronta na vstup trvá 24 dní, dvě skupiny lidí vyprávějí každý svůj příběh.
A-akcie tento týden vedl index Sci-Tech 50 s růstem téměř 8 %, média vzrostla o 13,6 % [reference:2]. Ale v pátek Sci-Tech 50 prudce klesl o 5,48 %, zatímco lihoviny rostly proti trendu o 5 %, kapitál rychle přecházel z růstových do spotřebitelských obranných sektorů, přechod byl jasný a bez kompromisů [reference:3].
Americký nefarmářský zaměstnanostní report 165 tisíc posunul sázky na prosincové zvýšení sazeb na 80 %, ve čtvrtek polovodičový index klesl o 12 %, v pátek akcie čipů sice vzrostly, ale Dow Jones zůstal v červených číslech. $ETH
Kurz se drží na tříměsíčním minimu, ETF se neotáčí zpět, i když je fronta na staking dlouhá, cena to nepodpoří.
V této situaci, kdo věří jedné logice, ten dostane
nakládačku. Příliv 10 000 BTC na burzu znamená nutně prodejní tlak?
Pouze z tohoto čísla je to opravdu snadné se znepokojit.
Ale co když tentýž den z burzy odejde 12 000 BTC?
Podle těchto dvou údajů by burza ve skutečnosti zaznamenala čistý odliv 2 000 BTC.
Proto si myslím, že sledovat tok peněz na burze nelze jen podle jedné velké transakce.
A i když dojde k čistému přílivu, neznamená to, že tyto BTC byly prodány, může jít o správu, úpravu zástavy nebo interní přesuny.
Skutečně důležité je sledovat čistý tok peněz během několika dnů a zda se výrazně mění rezervy burzy.
Když sledujete velryby, dáváte přednost sledování jednotlivých velkých transakcí, nebo celkového čistého toku na burze? $BTC #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Adresa hackera prodává ETH na short, neznamená to, že chce zničit trh
3100 $ETH vyměněných za 6,93 milionu USDC, toto je chybně interpretováno jako předzvěst prodeje.
Odkud tyto peníze pocházejí: před 9 hodinami obdrženy mince z Tornado, přesunuty přes Cowswap na stablecoiny.
Po výměně nebyly vybrány, ale vloženy do Hyperliquid pro otevření pozice.
Jak se toto číslo počítá: 20násobný short na 8945 $ETH, zároveň 20násobný long na 263 $BTC.
Obě pozice otevřeny současně, sázka je, že $ETH nepřekoná $BTC, ne že $ETH klesne.
3100 mincí v ruce už bylo prodáno, pozice je otevřena zvlášť.
Kdyby chtěli zničit trh, nepotřebovali by nejdřív otevřít 20násobný short jako varování.
Adresa pozice je veřejná a dohledatelná, každý ji může sledovat.
Sázení na kurz a ničení trhu jsou dvě různé věci.
#BTC与ETH现货ETF单周净流出超16亿美元
#$ETH $BTC Může UNI stále vést v DeFi? Podívejme se na vlnovou strukturu
$UNI považuji vedle $ZEC a $HYPE za nejsilnější a nejperspektivnější mezi hlavními kryptoměnami
Pojďme si probrat střednědobou strukturu UNI a cílové úrovně růstu:
Z pohledu vlnové struktury může být růst UNI od 5. června znázorněn jako pětivlnová struktura na obrázku:
První vlna trvala od 5. června do 31. července, kdy cena vzrostla z 2,32 na 4,58;
Druhá vlna trvala od 31. července do 14. srpna, kdy cena klesla z 4,58 na 3,17;
Třetí vlna trvala od 14. srpna do 23. září, kdy cena vzrostla z 3,17 na 10,94;
Čtvrtá vlna začala 23. září a nyní se blíží ke konci;
Z hlediska objemu a ceny byl objem během korekce čtvrté vlny výrazně nižší než objem růstu ve třetí vlně, což naznačuje relativně nízký prodejní tlak. I když 29. října a 5. listopadu došlo kvůli krádeži Bn a propadu amerických akcií k výraznému poklesu s vyšším objemem, objem poklesu těchto dnů byl stále výrazně nižší než objem růstu ve třetí vlně a pokles byl omezený, což spíše odpovídá konsolidaci a vyplachování na nízkých úrovních.
Z vlnové struktury vyplývá, že UNI nikdy nespadlo pod podporu 5,8 (dno čtvrté podvlny třetí vlny), což znamená, že vzestupný trend zůstává zdravý.
Celkově je pravděpodobnost platnosti pětivlnové struktury vysoká.
Po dokončení čtvrté vlny bude následovat pátá vlna růstu, podle vlnové struktury by cíl páté vlny UNI mohl být kolem 15 dolarů, v optimistickém scénáři až kolem 19,5 dolaru $AAVE
Dlouhodobá relevance AAVE závisí na jedné důležité otázce: jak velká je poptávka po decentralizovaném půjčování a půjčování mimo spekulativní tržní cykly?
Jeho půjčovací infrastruktura má zavedenou roli v DeFi, ale udržitelný růst vyžaduje víc než dočasné zvýšení vkladů. Poptávka po půjčkách, kapitálová efektivita, správa likvidací a příjmy protokolu nakonec odhalí, jak odolný jeho ekosystém skutečně je.Vždy jsem si myslel, že ti, kdo se odváží držet velké pozice, jsou býci, ale nakonec největší peníze jsou na straně medvědů.
Na Hyperliquid má Abraxas Capital pozici za 452 milionů dolarů, téměř vše je short, s nerealizovaným ziskem 30,77 milionu. Medvědí expozice je 452 milionů.
Nejvíc to bolí v porovnání: Wintermute má perpetual expozici 108 milionů, dosáhl 4násobku.
Pozice jsou také jasné: $BTC 159 milionů, $HYPE 77,6 milionu, $ETH 75,27 milionu, $ZEC 63,51 milionu, vše short.
Kde je tedy dno? $SEI
Rychlost je atraktivní vlastností v infrastruktuře blockchainu, ale samotný výkon nezaručuje úspěch ekosystému.
Vývoj Sei jako vysoce výkonného Layer-1 činí jeho aplikační ekosystém obzvlášť důležitým. Skutečnou zkouškou je, zda vývojáři dokážou přilákat opakované uživatele a významnou likviditu. Bez trvalé poptávky po aplikacích mohou i technicky působivé sítě mít potíže s vytvořením trvalých konkurenčních výhod.Nedívejte se pořád na K-linii, nejdřív si zkontrolujte tyto tři „zprávy o zdravotním stavu tokenů“
Pokles těchto tří coinů K-linie nevysvětlí, skutečné stopy jsou v nabídce, odemykání a hloubce trhu.
$ONE: Sedm let stará hlavní síť se zavírá, přesun na Ethereum. To spíš vypadá jako závěrečná fáze životního cyklu projektu než běžná korekce. Zajímavější je historie nabídky: bylo vydáno biliony tokenů, nyní je tržní hodnota jen v řádu desítek milionů. Po několikanásobném nafouknutí nabídky „nízká cena“ neznamená „levné“, logika nákupu na dně možná od začátku neplatila.
$AKE: Celkový objem 100 miliard, v oběhu jen 22,8 %, asi 77 miliard je stále zamčeno. Nízký oběh znamená, že i malé množství kapitálu může ovlivnit cenu, k pumpování i dumpování není potřeba mnoho tokenů. Skutečně sledovat bychom měli, kdy a jak se zbývající tokeny dostanou na trh, ne graf.
$PIEVERSE: Cena je podporována příběhem, když příběh skončí, odemykání se stane další výzvou. Při nedostatečné hloubce trhu může být odchod obtížný, protože nemusí být nikdo, kdo by převzal pozice.
Z pohledu market makera nejde o formace, ale o to, kolik tokenů ještě nebylo uvolněno. Dokud nejsou uvolněné tokeny absorbovány, takzvané dno je jen dočasná nabídka.
A ještě jeden kontext: BTC a ETH spot ETF zaznamenaly za týden čistý odliv přes 100 milionů. Když jsou tlak na kapitál, tokeny i příběh současně, pořadí analýzy by mělo být opačné: nejdřív spočítat nabídku, pak sledovat odemykání a nakonec teprve K-linii. #BTC与ETH现货ETF单周净流出超16亿美元 Trh obvykle sleduje jen to, kdo nakupuje. Ale u této pozice Hyperliquid je zajímavější sledovat, kdo prodává.
Abraxas Capital drží na této platformě otevřené pozice v hodnotě 451,85 milionu dolarů, téměř všechny jsou short, s krátkou expozicí 451,68 milionu dolarů a nerealizovaným ziskem 30,77 milionu dolarů. To není hedging, ale jasný jednostranný směrný sázka.
V kontextu odvětví je kontrast ještě výraznější: trvalá expozice Wintermute je 107,59 milionu dolarů, Abraxas je asi čtyřikrát větší. Objem short pozic jednoho fondu převyšuje celkovou expozici hlavního market makera, což rozhodně není náhodné přidávání pozic.
Struktura pozic to také potvrzuje. Čtyři největší shorty: $BTC 158,66 milionu, $HYPE 77,6 milionu, $ETH 75,27 milionu, $ZEC 63,51 milionu dolarů. BTC tvoří jednu třetinu, zbytek je rozptýlen mezi tokeny veřejných blockchainů a soukromé mince, což spíše naznačuje jednotný medvědí pohled na celý sektor.
Mechanicky je Hyperliquid plně on-chain perpetual, pozice a zisky jsou veřejně dostupné, což zvyšuje důvěryhodnost oproti neoficiálním zprávám. Samotné zveřejnění pozic také vytváří očekávání: vidět 450 milionů short pozic s nerealizovaným ziskem 30,77 milionu vede k tomu, že následovníci mají tendenci zesilovat pokles, což naopak dělá tuto pozici bezpečnější.
Je zajímavé přemýšlet: nerealizovaný zisk 30,77 milionu znamená, že průměrná vstupní cena byla výrazně vyšší než současná cena. Kde tato pozice 450 milionů začne snižovat? Ve veřejných datech lze vidět pozice, ale ne úrovně zisku.这周BTC的走势挺有意思。11月4日还收在80,299.90美元，11月6日就只剩75,861.60美元。按这两个历史收盘价计算，回撤了约5.53%，如果只看K线，很容易把它当成一次普通回调。但放在美国最新公布的就业和通胀数据里，我觉得有个更有意思的矛盾。 美国劳工统计局11月6日公布：10月新增非农就业16.5万人，失业率4.1%。经济并没有表现出就业突然全面恶化的样子。 可另一边，9月整体PCE同比上涨3.6%，核心PCE同比仍有3.1%，距离美联储2%的长期目标还有差距。10月28日，美联储把利率区间维持在3.75%—4.00%，甚至有两位委员倾向加息25个基点。 我觉得市场的难处就在这里：经济太差，会担心衰退；经济保持韧性，通胀又下不来，就可能担心高利率维持更久。 当然，不能把BTC这轮下跌全部归结为宏观原因。币圈自己的现货需求、杠杆仓位与流动性也会影响价格。没有进一步的资金流数据，就不能认定哪个因素才是主导。 所以现在我更想知道市场究竟在重新定价什么，而不是急着猜BTC底部。 接下来的美国通胀数据可能提供新的线索，但它也不会单独决定BTC方向。 你们觉得这轮回撤更偏向宏观压力Večerní zprávy od šéfa Xie Po dlouhém přemýšlení jsem zjistil, že po výprodeji akcií souvisejících s AI se objevila příležitost k nákupu korejského wonu. Claudio Piron, vedoucí asijské měnové a úrokové strategie globálního výzkumného oddělení této banky, uvedl, že won v poslední době oslabuje spolu s akciemi souvisejícími s AI, ale značný přebytek běžného účtu Jižní Koreje poskytuje investorům „poměrně velkou“ podporu pro vytvoření dlouhé pozice. „Tento faktor začne působit,“ řekl, „z marginálního hlediska si myslím, že současné cenové úrovně nabízejí investorům příležitost vytvořit dlouhou pozici v korejském wonu. # Jedná se pouze o osobní názor na trh, obchodování je třeba provádět opatrně $SNDK Moje dlouhé pozice v polovodičích neznamenají, že jsem se stal býkem v sektoru AI. Můj širší pohled zůstává medvědí. Tyto pozice jsou jednoduše krátkodobé sázky na přeprodaný odraz. Pronajímám si zotavení, nekupuji nový býčí trh. Čtvrtek přinesl široké snižování pákového efektu, zatímco pátek viděl, jak akcie čipových společností částečně obnovily své ztráty. Ale jedna úleva v podobě růstu automaticky neznamená, že se trend obrátil. Největší chybou je zaměňovat šťastný odraz za potvrzenou změnu směru trhu.$BTC dnes odpoledne klesl pod 76 000, $ETH spolu s většinou coinů oslabil, SOL a HYPE klesly ještě výrazněji.
Ale minulý týden během střednědobých voleb ten V-tvarový odraz hodně napovídá, medvědi museli doplňovat pozice a násilně vytáhli cenu z 75 700 zpět nad 80 000, trh tedy není tak snadno mrtvý.
Ethereum je docela rozdělené, Grayscale mini ETF zveřejnilo téměř 2 miliardy dolarů v zastavených aktivech, 80 % pozic je zamčeno a generuje úroky.
Na druhé straně počet čekajících na staking klesl z 3,7 milionu před šesti měsíci na 1,03 milionu, ETF ztrácí pátý týden v řadě, instituce sice ústy vyjadřují optimismus, ale v praxi se stahují.
Na čínském akciovém trhu tento týden index Sci-Tech 50 vzrostl téměř o 8 %, mediální sektor vede s 13,6 % za týden, kapitál opouští velké blue chips a rychle míří do malých a středních technologických firem.
Na americkém trhu nefarmářská zaměstnanost vzrostla o 165 000,
pravděpodobnost zvýšení úrokových sazeb příští měsíc vyskočila na 70 %, Dow Jones klesá, ale akcie čipových firem rostou, Nvidia, Micron a TSMC jsou všechny v plusu.
Teď si každý věří ve svůj scénář, nevnucujte jednu šablonu všem trhům.#RocketLab财报前瞻：Neutron火箭进展如何？
Jedna snadno přehlédnutelná proměnná: akvizice Iridium
Přímým důsledkem zpoždění Neutronu je, že do roku 2027 bude finanční výkon Rocket Lab stále dominován Electronem a Space Systems, Neutron nebude schopen přinést významné příjmy. Současně se však očekává, že akvizice Iridium v hodnotě přibližně 8 miliard dolarů bude dokončena v polovině roku 2027. Některé analýzy naznačují, že samotná tato transakce by mohla Rocket Lab umožnit dosáhnout zisku a pozitivního volného cash flow v roce 2027, bez ohledu na to, zda Neutron do té doby uskuteční svůj první let.
To znamená, že logika ocenění Rocket Lab se přesouvá z „růstové akcie v oblasti služeb startů“ na „integrovanou platformu satelitní komunikace a startů“. Neutron zůstává klíčovou proměnnou pro budoucí kapacitu, ale pravidelné příjmy z připojení, které přináší Iridium, mohou nejprve změnit podobu výsledovky. Riziko spočívá v tom, že časové okno obou událostí se výrazně překrývá: první let Neutronu a integrace Iridium proběhnou současně v roce 2027, což zvyšuje složitost provedení a spotřebu hotovosti, na což je třeba dávat pozor.Páteční zpráva o nezemědělské zaměstnanosti je venku: v USA přibylo v říjnu 165 000 pracovních míst, míra nezaměstnanosti je 4,1 %, průměrná mzda meziměsíčně vzrostla o 0,4 %. Ekonomika by měla být odolná, takže by si lidé měli oddechnout. Ale trh má ještě další otázku: pokud zaměstnanost a mzdy vydrží, ale ceny se nesníží, jak velký prostor má Fed pro uvolnění? Je to jako představit partnera rodičům – partner má stabilní práci a ještě umí vařit, rodiče po chvíli mlčení řeknou, že je to fajn, ale ať se zatím neženíte. Rodiče sledují, jestli spolu dva lidé dokážou žít, trh je podobný. Hezká data o zaměstnanosti je třeba vidět společně s inflací. Co se týče ceny kryptoměny, 8. listopadu v 13:27 BTC kolem 75 790 USD, za posledních 24 hodin pokles o 0,21 %. Toto je víkendový snímek, nemůže nahradit reakci dalšího obchodního dne. Budu to sledovat odděleně od vývoje amerických dluhopisů během pracovních dnů. Další zpráva přijde v úterý 10. listopadu v 21:30 UTC+8 – americký říjnový CPI. Klíčové je sledovat, zda zaměstnanost a ceny vyprávějí stejný příběh, nebo každý hraje svou roli. Co si myslíte, co trh nejvíc špatně pochopí tentokrát – nezemědělskou zaměstnanost, nebo CPI? Data o zaměstnanosti a CPI pocházejí z amerického Úřadu práce, tržní data z CoinGecko. Toto je moje osobní tržní pozorování. #BTC #Fed #nezaměstnanost #makro BTC spot ETFs recorded $1.28B in outflows last week, their worst weekly performance since June. But the interesting detail is where the selling came from. IBIT accounted for approximately $403M of Friday's $412M total outflow, while FBTC still attracted $42.8M in inflows. This suggests selling pressure may be concentrated rather than representing a complete withdrawal of institutional demand. ETH funds also faced pressure, losing $93M on Friday as weakness across technology stocks weighed on bro#软银重金押注OpenAI，Q2财报能否交出亮眼成绩？
Skutečná situace SoftBanku nyní: od „arbitráže s diskontem“ k „pákové víře“
Klasická investiční logika SoftBanku v minulosti byla „diskont na NAV“ — tržní hodnota dlouhodobě nižší než čistá aktiva, koupě SoftBanku znamenala nepřímo držet jeho portfolio aktiv za zvýhodněnou cenu. Ale po této vlně přecenění poháněné OpenAI se diskont výrazně zmenšil. Výpočty Lyon Securities ukazují, že i kdyby se hodnota OpenAI odhadovala na 1 bilion dolarů, cena akcií SoftBanku stále vykazuje asi 25% diskont vůči hodnotě jeho aktiv; zatímco Finimize Research uvádí, že po zdvojnásobení ceny akcií je tento diskont „prakticky uzavřen“.
To znamená, že akcie SoftBanku už nejsou levné, zatímco volatilita jeho aktiv výrazně roste. Odhad hodnoty OpenAI na 500 miliard dolarů odpovídá obrovskému závazku výpočetního výkonu a dosud neověřené schopnosti trvale generovat příjmy, a SoftBank pro splnění svého závazku další investice do OpenAI (plánované investice 22,5 miliardy dolarů v prosinci) již využil různé způsoby financování, včetně vyprodání akcií Nvidia, vydání dluhopisů a zajištěných půjček na akcie Arm. Výbuch zisků a spotřeba hotovosti se v jednom čtvrtletí zrychlují současně.$BTC
Stejně jako v předchozím cyklu, SPX prochází korekcí v raných fázích býčího běhu BTC
Historicky tyto korekce SPX korespondovaly s tím, že Bitcoin tvořil významná minima před dalším růstem. Místo aby vedly k dlouhodobému propadu, tyto období slabosti poskytla příležitosti k akumulaci BTC před dalším růstem
Vidíme opět podobné nastavení. SPX koriguje, BTC ustupuje a širší trh je býčí. Situace na americkém akciovém trhu:
S&P 7377 (týden -2,7 %), Nasdaq 24579 (týden -3,4 %, již korekce asi o 10 %+), Dow Jones 51286 (týden -0,9 %). Po čtvrtečním propadu v pátek technologické akcie posílily, ale týdenní výsledky jsou záporné.
Hlavní příčiny:
Obavy z přísnější regulace AI/datových center po mezitermínových volbách + pochybnosti o návratnosti kapitálových výdajů na AI + silná data z trhu práce zvyšují pravděpodobnost prosincového zvýšení sazeb (asi 76-78 %). Trh se přesouvá od „vyprávění příběhů“ k požadavku na skutečné výsledky, technologie jsou zasaženy, kapitál se přesouvá do energetiky, základní spotřeby, veřejných služeb apod.
Krátkodobý výhled:
Kolísavý s opatrným nádechem, S&P očekává podporu kolem 7300, Nasdaq kolem 24000. Volatilita zůstává vysoká, nedoporučuje se honit odrazy.
Doporučení:
Krátkodobě držet pozice pod kontrolou, čekat na podporu před dalším nákupem, přísně dodržovat stop-loss. Střednědobě lze zvolit strategii "činka" (kvalitní AI akcie nakupovat postupně při poklesech + hodnotové/defenzivní tituly), počkat na data o CPI a klíčové výsledky firem pro bezpečnější navyšování pozic. Při tlaku na technologie jsou riziková aktiva (včetně kryptoměn) krátkodobě náchylná k poklesu.#RocketLab财报前瞻：Neutron火箭进展如何？ $ETH Analýza fronty pro staking Etherea: téměř milion ETH čeká na vstup, pokles ceny nezpůsobil masivní odliv kapitálu Večer v pátek 6. listopadu je téměř milion tokenů Ethereum (ETH) ve frontě čekající na vstup do stakingu, zatímco žádostí o výstup je pouze 4 320 ETH. Toto je snímek dat z validatorqueue.com. Podle dat CoinGecko byla cena Etherea v pátek večer 2 229 USD, což je pokles o 13,4 % oproti předchozím 30 dnům. Data ukazují, že i přes pokles ceny téměř nikdo staking neopouští a příliv zůstává velký, což vede k čekací době přes 17 dní. Naše hodnocení je následující: fronta podporuje nabídku, ale nenahrazuje nové kupce na trhu. Fronta pro staking Etherea: 986 847 ETH s čekací dobou přes 17 dní Fronta vstupu označuje seznam validátorů, kteří již vložili vklad pro staking, ale ještě nejsou povoleni k účasti na konsensuálním ověřování. K 6. listopadu fronta drží 986 847 ETH. Čas čekání odhadovaný validatorqueue.com je 17 dní a 15 hodin. To znamená, že uživatelé, kteří dnes zaregistrují validátora, obdrží první odměnu nejdříve 24. listopadu. Na druhé straně je 4 320 ETH čekajících na výstup s čekací dobou mírně přes jeden den. Následuje tzv. fáze „likvidace“: po výstupu trvá přibližně 7,1 dne, než zůstatek dorazí na registrovanou adresu pro výběr. Třetí frontaNejprve si udělejme přehled.
$ARX (Arcium) je nyní na 0,196, za posledních 24 hodin klesl o více než 15 %. Tento perpetual kontrakt má za 24 hodin objem obchodů 3,54 milionu USD.
400 nejbližších úrovní v orderbooku dohromady mají jen asi 24 tisíc USD, což je méně než 1 % denního objemu. Nejvzdálenější nákupní cena je 0,026, což je 13 % aktuální ceny, to je jen dekorace.
Ještě horší je, že na OKX není ARX mezi 1210 spotovými páry, CoinGecko uvádí spotovou cenu 0,1968. Pokud chceš utéct, můžeš to udělat jen v tomto tenkém orderbooku.
Cena klesla z 0,2501 dne 7. 11. na 0,194, což je pokles o 22 %, ale otevřené pozice vzrostly z 1,08 milionu na 1,2 milionu (+10,8 %) — stále přicházejí nové peníze. Finanční poplatek 8. 11. v 04:00 vyskočil na +0,0171 % (běžná minimální sazba je 0,005 %), long pozice platí v nejtěžší situaci.
Srovnávací pár $CASHCAT také klesl o 10 %, orderbook má asi 11 tisíc USD, prvních 20 úrovní méně než 1000 USD, otevřené pozice klesly z 1,01 milionu na 820 tisíc (-19 %). Tam byli longové likvidováni, tady se to jen přehazuje.
Pamatuj: stop-loss příkazy mají pevnou cenu, ale realizace není jistá. Před zadáním příkazu se podívej na celkovou hloubku 400 úrovní, pokud není 10násobek objemu, který chceš vybrat, raději do toho nechoď. Mluvím jen o exekuci.
Někomu z vás se nedávno stalo, že vám tenký orderbook sežral slippage? $ARX $CASHCAT Než začnu, trochu zchladím nadšení – výraz „medvědí dominance“ nelze přímo přeložit jako „dál to bude klesat“. Obvykle hledám rizika, ale tentokrát chci spíš varovat medvědy: neberte data vysvětlující pokles jako předpověď dalšího vývoje trhu. Můj názor je, že tato zpráva je spíš medvědí, ale může být přehnaně interpretována.
Zpráva PANews cituje analytika CryptoQuant Axela Adlera Jr., který říká: od 14. října se CVD (Cumulative Volume Delta) změnilo na záporné hodnoty a kleslo na 105 300 BTC, přičemž cena za stejnou dobu klesla z 84 000 USD na 76 000 USD. Podle něj medvědi stále dominují. Mám ale dvě výhrady: za prvé, zhoršení indikátoru a pokles ceny probíhají současně, což může ukázat, kdo je v daném období aktivnější, ale samo o sobě nedokazuje, že bude pokračovat stejná síla pohybu; za druhé, CVD odráží rozdíl mezi aktivními nákupy a prodeji, více aktivních prodejů neznamená automaticky více nových krátkých pozic. Přímé spojení směru obchodů s rozšiřováním medvědích pozic je logický skok.
Samozřejmě může mít pravdu. Pokud aktivní prodeje budou přetrvávat a cena bude dál klesat, budu více věřit, že medvědí dominance pokračuje; pokud se CVD zlepší a cena nebude dál klesat, stáhnu svůj medvědí výhled. Budu sledovat, zda indikátor a cena budou nadále vzájemně potvrzovat své signály, a nebudu předčasně považovat „medvědí dominanci“ za dlouhodobě platnou.Kontrast je bolestivý. V říjnu se čistý odliv z ETF za celý měsíc zúžil na pouhých 26 milionů a v pozdější části měsíce se téměř dostal do kladných hodnot za celý rok. Nicméně dva týdny v listopadu vše obrátily, přičemž kumulativní čistý příliv za rok se opět stal záporným o 416 milionů. Fondy skutečně vybírají, ale cena se v podstatě celý týden drží mezi 75 000 a 76 000, aniž by prolomila předchozí minimum. Prodejní tlak je koncentrovaný$BTC ETF tento týden odešel téměř o 1,3 miliardy, ale cena stále drží kolem 76K a nespadla, kapitál a trh jsou úplně odlišné věci.
$ETH naopak drží lépe, poplatky jsou také vysoké, ale náklady na držení dlouhých pozic jsou tam, tvrdé držení neznamená, že není tlak.
Na akciovém trhu A-shares před pár dny vlna uzavření na maximech u fotovoltaiky, AI aplikace pak pokračovaly, objem obchodů překročil 2 biliony, ale v pátek se to otočilo, přes 4700 akcií kleslo.
Kapitál se otočil a schoval do zemědělství a akcií s vysokými dividendami, Dongfang Ocean měl sedm dní šest dnů na maximu, jasně ukázal postoj k ochraně.
Na americkém trhu právě proběhlo krvavé očištění technologických akcií, příští týden přijdou CPI a výsledky CoreWeave, pravděpodobnost zvýšení sazeb v prosinci už vyskočila na 80 %.
Teď už neexistuje žádná jednotná logika, každý běží svou cestou. $BTC ETF ztratily minulý týden 1,28 miliardy dolarů, což je nejhorší výsledek od června, a z pátečního odlivu 412 milionů dolarů pocházelo 403 milionů pouze z IBIT. FBTC přesto získal 42,8 milionu dolarů. Vypadá to na koncentrovaný prodej, nikoli na úplné zmizení poptávky. Fondy $ETH také v pátek ztratily 93 milionů dolarů, když byla technologie slabá. BTC drží úroveň kolem 75 000 dolarů. Pokud ji ztratí, další úroveň, kterou obchodníci sledují, je 69 000 dolarů. Závěr: nepredikujte obrat, dokud neuvidíte celý týden čistých přílivů. Je prodej vedený IBIT skutečným vrcholem, nebo jen rebalancováním?#ASTS推进手机直连卫星服务，商业化进展待披露
Na co se zaměřit ve finanční zprávě za 9. listopad
Konsenzus Wall Street pro 3. čtvrtletí očekává tržby kolem 45–46 milionů USD a zúžení ztráty na akcii na přibližně 0,41–0,42 USD. Důležitější než čísla tržeb je však aktualizace časového plánu nasazení: zda vedení po nehodě Blue Origin oficiálně upravilo cíl 45 satelitů na rok 2027 a zda je jasné upravené okno spuštění komerčních služeb. Pokud finanční zpráva stále zachovává původní plán nasazení bez úprav, může to naopak prohloubit pochybnosti trhu o transparentnosti provádění.
Jednou větou: Technologie a regulační zázemí ASTS jsou již odhaleny, ale v řetězci „vyrobit, vyslat, vydělat peníze“ je „vyslat“ aktuálně nejslabším článkem; hodnota finanční zprávy za 3. čtvrtletí nespočívá v samotných tržbách, ale v tom, zda vedení poskytne časový plán odpovídající inženýrské realitě. Tento víkend na kryptotrhu nedošlo k výraznému silnému odrazu ani k pokračujícímu panickému výprodeji.
Ale myslím, že skutečně pozoruhodné není to, jak se trh během víkendu pohyboval, ale co dělají peníze mimo trh.
Nejprve se podívejme na několik důležitých dat:
* BTC se o víkendu pohyboval kolem 75 000 USD, 24hodiný objem obchodů byl výrazně nižší než obvyklá úroveň v poslední době.
* 6. listopadu došlo k čistému odlivu přibližně 411,9 milionu USD z amerických spotových BTC ETF a k čistému odlivu asi 93,3 milionu USD z ETH ETF.
* Celková tržní hodnota stablecoinů za týden klesla přibližně o 2,23 %, což naznačuje, že dolarové fondy na blockchainu se stále zmenšují.
* O víkendu klesl objem otevřených pozic BTC kontraktů, trh zatím neprojevuje silnou touhu po pákovém útoku.
Tyto signály dohromady mě vedou k názoru, že současné peníze neaktivně nakupují na dně, ale spíše snižují rizikové expozice a čekají na nový směr.
Ale je tu jeden detail, který stojí za pozornost:
To, že cena dále výrazně neklesla, neznamená, že peníze začaly zpětně proudit.
Může to také znamenat, že býci byli dříve vyčištěni, medvědi začali realizovat zisky a kupující i prodávající jsou dočasně v rovnováze.
Takže v pondělí může trh zažít tři scénáře:
První: Peníze se vrátí zpět.
Pokud BTC prorazí víkendové pásmo konsolidace s objemem, a ETH a hlavní altcoiny budou následovat růst, spotové nákupy se posílí, pak víkendová konsolidace může být krátkodobým dnem.
Druhý: Odraz narazí na odpor a bude pokračovat hledání podpory.
Pokud odraz BTC nebude doprovázen objemem, ETF budou pokračovat v čistém odlivu a fondy stablecoinů se budou dál zmenšovat, pak může být odraz jen krátkodobým doplněním pozic medvědů, nikoli obratem trendu.
Třetí: Pokračující konsolidace, čekání na signály z amerického akciového trhu a makroekonomiky.
Peníze nemají jasný směr, trh pokračuje v nízkém objemu a konsolidaci. V takovém trhu je nejčastější jehličkový pohyb nahoru a dolů, který opakovaně sbírá zisky od obchodníků, kteří honí růsty a propady.
Osobně nebudu spěchat s hodnocením trhu v pondělí.
Skutečně je třeba sledovat tři signály:
1. Zda se zvýší spotový objem BTC, ne jen objem kontraktů.
2. Zda americká ETF opět zaznamenají trvalý čistý příliv.
3. Po stabilizaci BTC, zda ETH a altcoiny dokážou držet krok.
Můj hlavní závěr: současná situace spíše připomíná fázi pozorování po poklesu rizikové chuti, přetrvává nálada na únik do bezpečí, ale nelze ještě potvrdit, že peníze z trhu úplně odešly.
Po otevření trhu v pondělí bude ten, kdo jako první vloží skutečné peníze, pravděpodobně ten, kdo určí další směr. Jednotýdenní čistý odliv BTC+ETH spotových ETF přesahuje 1,6 miliardy USD, opravdu instituce teď utíkají?
Podívejme se na data: Bitcoin ETF zaznamenalo týdenní odliv 1,28 miliardy, Ethereum 365 milionů, IBIT v pátek za jeden den odtekly 400 milionů.
BTC letos už kumulativně klesl do záporných hodnot, ETH ztrácí už šest týdnů v řadě. Cena zároveň klesla zpět k přibližně 75 000–76 000 USD. Drobný investoři stále čekají na odraz, ale institucionální kapitál stále odchází, tento rozpor je třeba sledovat.
Ale nehleďte jen na povrch. Odliv z ETF neznamená, že instituce jsou úplně medvědí. Často jde o realizaci zisků, vyvážení pozic nebo zohlednění nákladů příležitosti u bezvýnosových aktiv v rámci makroekonomického prostředí úrokových sazeb. ETH ETF nemá stakingový výnos, což je při vysokých výnosech amerických dluhopisů nevýhoda. Peníze odcházejí z kanálu ETF, ale neznamená to úplný odchod z kryptoměnového trhu.
Pro krátkodobé obchodníky: v této fázi kontinuálního odlivu je snadné být vypláchnut při nákupech, pravděpodobnost falešného průlomu roste. Důležité je sledovat, jak silná je podpora ceny na klíčových úrovních (například kolem 75 000 USD) a zda denní tok peněz do ETF vykazuje výrazné zmenšení odlivu nebo dokonce obrat k přílivu. Při zvýšené volatilitě je lepší správně používat stop-loss a kontrolovat pozice než hazardovat s predikcí směru.
Pro středně a dlouhodobé investory: kumulativní čistý příliv stále převažuje, tento týdenní odliv představuje jen omezený podíl na historickém součtu. Ukazatel institucionální poptávky se během roku obrátil do záporných hodnot, což může být fáze ochlazení nebo trendová změna, kterou potvrdí data v následujících týdnech. Neberte extrémní týdenní data jako přímý signál obratu trhu. #BTC与ETH现货ETF单周净流出超16亿美元 BTC a ETH spot ETF zaznamenaly za jeden týden čistý odliv přibližně 1,65 miliardy USD, přičemž Bitcoin ETF zaznamenal odliv 1,28 miliardy USD, což je nejhorší týden od konce června, a Ethereum ETF zaznamenal odliv 365 milionů USD, což je již šestý týden v řadě. BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT) se stal hlavním tahounem odlivu, v pátek zaznamenal odliv přes 400 milionů USD za jeden den.
Tato data přímo vedla k tomu, že kumulativní tok peněz do amerického spot Bitcoin ETF za rok 2026 se změnil z kladného na záporný, s čistým odlivem přibližně 914 milionů USD v tomto roce. Na první pohled to vypadá, že instituce ustupují, ale je třeba rozlišovat mezi tokem a stavem: od uvedení produktu na trh BTC zaznamenal kumulativní čistý příliv přes 55 miliard USD, ETH přibližně 12 miliard USD, a tento týdenní odliv představuje omezený podíl na historickém kumulativu.
Současný odliv je vysoce koncentrovaný a kontinuální. ETH zaznamenal šest týdnů v řadě čistý odliv, od konce září bylo odebráno přibližně 2 miliardy USD, přičemž intenzita odkupů vzhledem k velikosti aktiv je výrazně vyšší než u BTC. Peníze opouštějí oba hlavní kanály kryptoměnových ETF současně, což naznačuje, že nejde o problém jediné aktiva nebo produktu, ale o systematické snižování expozice riziku ze strany institucí.
Mezi hnací faktory patří pokles ochoty riskovat po mezitermínových volbách, lepší než očekávaná data o zaměstnanosti zvyšující výnosy amerických dluhopisů, ochlazení očekávání ohledně snižování úrokových sazeb a nevýhoda příležitostných nákladů spojená s absencí výnosů z stakingu u ETH ETF. ETF, jako kanál s nejlepší likviditou, se často stávají prioritním objektem pro institucionální snižování pozic. #BTC与ETH现货ETF单周净流出超16亿美元 $NVDA Před zveřejněním finančních výsledků, který omezující faktor by měl být použit pro růst výpočetního výkonu?
Nvidia naplánovala konferenční hovor o finančních výsledcích na 17. listopadu. Po rozšíření dodávek čipů bude také napájení, chlazení a tempo nasazení v datových centrech zákazníků určovat příjmy ze systémů. Pokud růst dodávek doprovází zrychlení uvedení do provozu u zákazníků, poptávka se stabilněji realizuje. Pokud se harmonogram projektů posune, i když je ochota k nákupu silná, nedávné příjmy mohou být nižší než očekávané. Nejhorší na obchodování není být uvězněn v pozici
ale to, že jasně vidíš sestupný trend
a přesto zoufale hledáš „úrovně podpory“, abys sám sebe uklidnil.
Včera to vystřelilo až na 2450, mnoho lidí si myslelo, že přichází velký obrat, ale dnes přišel přímý sekyrařský zásah až na 2236.
Objektivní fakta: vrcholy se neustále posouvají dolů, z 2526 na 2450 a pak na 2236, což je extrémně zřejmá struktura medvědího trhu.
Objem pod tím vůbec nestačí na podporu obratu, bezobjemový odraz je jen falešný signál.
Nepoužívej svůj kapitál na hádání dna.
Můj short na 2671 mi přinesl 1630% zisku, nezáviselo to na štěstí, ale na toleranci pozice.
Podívej se na screenshot s likvidační cenou 2699, ta obrovská bezpečnostní rezerva mi umožňuje zcela ignorovat krátkodobé výprodeje.
Dokud je likvidační cena daleko, trend je dolů a tyto peníze jsou mé.
Jak to půjde dál? Myšlenka je jasná. Slabý odraz znamená short.
Sleduj odpor v pásmu 2300 - 2320, pokud se odraz zastaví zde, je to ideální místo pro vstup do short pozice.
Dále dolů, prolomení 2174 je jen otázkou času, prostor pod tím se úplně otevře. Drž se rytmu a dělej pravděpodobné věci.
$BTC $ETH $ZEC
#BTC与ETH现货ETF单周净流出超16亿美元 15 miliard naira, vstupenka pro dolarové stablecoiny do Nigérie
Nová pravidla Nigérijské centrální banky platná od 5. listopadu
Vydavatelé stablecoinů v cizí měně musí mít místní registrovanou společnost a licenci
Minimální splacený kapitál 15 miliard naira
Stablecoin v naira 10 miliard naira, ostatní poskytovatelé 1 miliarda naira
Stávající instituce musí do 180 dnů požádat o licenci
Algoritmické stablecoiny jsou přímo zakázány, rezervy musí být plně kryté plus 2% rezerva navíc
Můj názor: licence za trh, po zvýšení nákladů na dodržování pravidel malé vydavatele prakticky vypadnou, USDT a USDC mohou zůstat jen díky místní entitě
Podmínka zrušení: snížení prahu do 180 dnů nebo hlavní vydavatelé získají výjimku
Dvě možnosti: je to nezbytná cesta ke mainstreamu stablecoinů, nebo se rozvíjející trhy zavírají?
$USDT $USDC
#Americká regulace kryptoměn: Pokrok zákona CLARITY je zablokován, pravidla 401(k) vstupují do finálního přezkumu Nejprve se podívejte na aktuální cenu $BTC 75723, nákupní příkazy jsou velmi slabé, poměr příkazů je 31 ku 69, prodejní příkazy jsou více než dvojnásobné oproti nákupním, a nejděsivější je, že je zde nákupní příkaz v hodnotě 24,95 milionu dolarů na 75000, a nad ním na 75767 je okamžitá prodejní zeď, tento velký příkaz je jen představení, pokud by se skutečně prodávalo, hlavní síla by své příkazy stáhla rychleji než kdokoli jiný a rychle vás pohřbila
Pak se podívejte na $ETH aktuální cenu 2233, situace je podobná, 32 ku 68, a nejšílenější je, že největší čekající příkaz je obrovská prodejní zeď v hodnotě 15,3 milionu na438 milionů transakcí, ale nejdřív trochu studené sprchy: Nemyslím si, že tento počet transakcí stačí k tomu, aby celému segmentu Perp DEX přisoudil silné oživení. V materiálu je počet transakcí meziměsíčně vzestupný a dosahuje nového vrcholu, ale stále je pod úrovní z předchozího obdobného období. Spíše to vnímám jako obnovu aktivity než jako to, že poptávka už dosáhla nové úrovně, tak se nepředčasně netěšme.
Mám dvě výhrady. Za prvé, počet transakcí není totéž co počet uživatelů; pokud růst pochází hlavně od několika málo vysoce aktivních účtů, pak i když je počet obchodů vysoký, neznamená to, že do segmentu proudí běžní uživatelé; to je jen moje domněnka, materiál neobsahuje strukturu účtů. Za druhé, počet transakcí není totéž co příjmy; u jedné transakce se může lišit objem i skutečně zaplacené poplatky. Bez dat o objemu obchodů a poplatcích je přímý závěr o zlepšení schopnosti protokolu vydělávat a následně o prospěchu příslušných tokenů příliš velký skok. Nejvíc se bojím takovýchto náhrad ukazatelů, ruch je sice skutečný, ale hodnota nemusí držet krok.
Samozřejmě, nejsem tvrdý skeptik. Pokud v budoucnu uvidím zlepšení nezávislých aktivních uživatelů, jejich udržení a příjmů z poplatků společně s růstem počtu transakcí, přiznám, že jsem tuto obnovu podcenil. Prozatím si tuto zprávu nechám v pozorovacím režimu a počkám, až kvalita růstu doroste, než změníme názor.#Po prudkém propadu amerických akcií technologické akcie posílily, ale týdenní index Nasdaq stále klesá přibližně o 3,4 % Proč dochází k „odrazu po prudkém propadu“? Tato vlna volatility není způsobena jediným faktorem, ale třemi souběžnými událostmi: Zvýšené obavy z regulace po mezidobých volbách Po vítězství Demokratů v několika státních volbách se trh obává, že v texaských a dalších oblastech s vysokou koncentrací datových center může dojít k zpřísnění schvalování, regulace spotřeby energie a ochrany životního prostředí, což zpomalí rozšiřování AI infrastruktury. Přecenění a přeplněnost obchodů v sektoru AI Předchozí výrazné růsty v sektorech AI, čipů a optických komunikací vedly k realizaci zisků, což snadno vyvolalo řetězové propady. Ve čtvrtek Nasdaq jednou klesl o 5,5 %, S&P 500 o 4,4 % a Dow Jones o více než 1800 bodů. Lepší než očekávaná data z trhu práce a obnovená očekávání zvýšení úrokových sazeb V říjnu přibylo 165 000 nových pracovních míst, míra nezaměstnanosti klesla na 4,1 % a za předchozí dva měsíce byla celková revize nahoru o 84 000 míst. To zvýšilo pravděpodobnost zvýšení sazeb v prosinci z přibližně 67 % na 78–80 %, výnos 10letých amerických dluhopisů se vrátil na přibližně 4,87 %. Vysoké úrokové sazby stále tlačí na akcie s vysokým oceněním růstu. Proč je odraz „úzký“? V pátek Nasdaq vzrostl o 1,09 %, index Philadelphia Semiconductor výrazně posílil o 4,2 %, AMD vzrostlo o více než 11 %, Intel o více než 7 %, Micron, Lumentum a další také výrazně posílily. Ale technologičtí giganti nejsou jednotní: Tesla vzrostla o 4,23 %, Nvidia o 2,87 %, Meta a Google mírně posílily; Microsoft, Apple a Amazon však klesly. To ukazuje, že trh se nevrací k „plnému přijetí technologických akcií“, ale že kapitál se nejprve vrací$BTC
To je fakt šílené
Krátké likvidace momentálně převyšují dlouhé likvidace přibližně v poměru 5:1
Zbývá jen jedna malá skupina dlouhých likvidací kolem 74k-73k, ale kromě toho je maximální bolest rozhodně na
straně růstu
Jak jsem už zmínil, je možný ještě jeden průraz pod 75k, ale nakonec očekávám, že cena půjde mnohem výš a odstraní likviditu, která se nad cenou vytvořila Americké technologické akcie výrazně klesly, podstatou je, že AI trh přešel z fáze „vyprávění příběhů“ do fáze ověřování výsledků, navíc pod vlivem kombinace faktorů jako úrokové sazby, ocenění, kapitál a regulace dochází k absorpci ocenění, což neznamená, že cyklus AI průmyslu skončil, ale tržní oceňovací logika se změnila. Dále je možné se zaměřit na několik ukazatelů: výnosnost 10letých amerických státních dluhopisů, kapitálové výdaje v účetních závěrkách technologických gigantů, data o konverzi plateb za AI související produkty a prohlášení politiky Federálního rezervního systému. $SNDK $SOXL $NVDA #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% #BTC与ETH现货ETF单周净流出超16亿美元
Demokraté ovládli mezidobí, ztratili obě komory Kongresu. Politické výhody kryptoprůmyslu, které za poslední dva roky podporovali republikáni, se přes noc musí přehodnotit.
Clarity Act byl původně zablokován už v září, teď když jsou u moci demokraté, Warren vede bankovní výbor a Waters výbor pro finanční služby, regulace bude jen přísnější a vyšetřování více. To není "vyčerpání negativ", je to skutečný politický protivítr.
Podívejme se na Saylorovu stranu. 7. listopadu napsal, že Stretch získal 2,521 miliardy a koupil 21 021 bitcoinů. Klíčové je načasování – to bylo dokončeno už v červenci 2025.
Staré zprávy ukazují, že to není nový nákup, což právě znamená, že "financování nákupu mincí" strategie už dávno nefunguje. mNAV klesl pod 1, nákup mincí za akcie se nevyplatí, když nekoupí on, na trhu chybí nejvýraznější marginální kupující. Staré náboje jsou vyčerpány, nové nejsou vidět, což potlačuje náladu.
Bitcoin teď kolísá nad 75 000, 7. listopadu ETF opět odešlo přes 400 milionů. Můj názor se nezměnil: krátkodobě slabý pohyb s výkyvy, stále doporučuji prodávat při růstu Bratři, pojďte se podívat na reálný účet osmičkového bratra, hodně lidí se ptá, když je taková ztráta, dá se v noci vůbec spát?
Nejprve se podívejme na celý účet, celková ztráta je 4,15 milionu U, celkový pokles výkonu 93,68 %, v nejlepším období čtyři účty dohromady ztratily přes 30 milionů, teď jsou stále na těžké cestě k návratu zisku.
Rozdělme si tři dlouhé pozice podrobně: první $BTC dlouhá pozice, 19násobná páka na celý účet, průměrná otevírací cena 77624,2, aktuální ztráta 30010,83 U, výnos -42,64 %; druhá $ETH dlouhá pozice, 17násobná izolovaná páka, otevírací cena 2278,68, ztráta 15313,19 U, výnos -31,83 %; třetí BTC dlouhá pozice z nízké úrovně, 20násobná izolovaná páka, otevírací cena 67701,3, tato pozice je zisková, zisk 183675,26 U, výnos až +241,66 %.
Logika držení pozic je jasná: BTC dlouhé pozice z nízkých úrovní chytily velký pohyb a vydělaly hodně; později na vysokých úrovních pokračovalo navyšování dlouhých pozic, po korekci trhu byly tyto pozice na vysokých úrovních přímo ztrátové, zisky z výnosných pozic byly značně pohlceny ztrátami z navyšování na vysokých úrovních.
To je ta nejkrutější stránka vysoké páky, i když jste chytili dvojnásobný pohyb, pokud jste chamtiví a pokračujete v těžkém navyšování na vysokých úrovních, jedna korekce výrazně sežere zisky. I když je nyní udržována vysoká maržová úroveň a zatím nehrozí likvidace, účet už výrazně zchudl a tlak na návrat zisku je obrovský. Pokud jde o finanční zprávu společnosti Moderna, více než kolik zisku bylo dosaženo, mě zajímá, zda peníze skutečně byly inkasovány.
Čistý zisk za třetí čtvrtletí činil 162 milionů dolarů, což je obrat, který si zaslouží uznání. Společnost však také uvedla, že většina plateb z prodeje produktů během čtvrtletí nebyla ke konci čtvrtletí inkasována. Pohledávky ke konci září činily přibližně 1,367 miliardy dolarů, což je výrazný nárůst ve srovnání s koncem minuléhoJeště jeden arbitrážní případ, poslední dny hodně lidí na X diskutuje o kontraktech před uvedením Anthropic (ANT) na trh.
Binance: cena je počítána podle předpokladu 1 miliardy akcií, hype: ANT je cena za akcii.
Po zveřejnění skutečného počtu akcií v prospektu Binance upraví kontrakty, aby obě strany měly stejnou cenu za akcii.
Podle online výzkumu je to asi 12,7 miliardy akcií, dnes ráno v 6 hodin Binance 1 374, což odpovídá přepočtu na cenu za akcii asi 108 dolarů, na hype je to 97,5, rozdíl asi 11 %.
Takže někteří na hype nakupují, na Binance prodávají, vyrovnávají podle počtu akcií.
Nejvyšší cenový rozdíl byl 25 %, když bylo arbitrážních obchodníků hodně, rozdíl se zmenšil na 5 %, teď je to opět 11 %, pravděpodobně někteří vydělali a uzavřeli pozice. Riziko je v počtu akcií.
Kdyby Binance započítala všechny opce, podle asi 16,7 miliardy akcií by cena za akcii byla jen 82 dolarů, což by znamenalo ztrátu asi 20 %. Jinými slovy, obě strany sází na to, jaký počet akcií Binance nakonec použije, není to bezriziková arbitráž.
Hra je o to: použít počet kolem 16,7 miliardy nebo spíš kolem 12,7 miliardy. 16,7 znamená růst Binance, 12,7 znamená pokles Binance. Podle příkladu SpaceX je pravděpodobnější varianta kolem 12,7 miliardy.
To je také důvod, proč je více lidí, kteří arbitrážují podle 12,7 miliardy. Pokud tomu pořád nerozumíte, raději do toho nechoďte. Kdo chce jistotu, nehraje.Zatímco se stále vstřebává ta záležitost s hackem Binance za 6,3 miliardy, $BTC zase uvízl kolem 75,9K, nemůže nahoru ani dolů [reference:0][reference:1].
On-chain data jsou docela upřímná, ETF v listopadu už uteklo skoro 1,3 miliardy, instituce sice říkají, že je to v pohodě, ale utíkají rychleji než kdokoli jiný.
Tento týden přichází CPI a PPI, analytici zakreslili rozsah od 73K do 80K, uprostřed jsou shluky likvidací, která strana se dřív dotkne, ta to schytá [reference:3].
$ETH je zajímavý, za poslední měsíc překonal BTC o skoro 24 procent, BitMine zase nakoupil skoro deset tisíc mincí, staking je zamknutý přes 80 %.
Ale i ETH ETF hodně krvácelo, sice roste, ale peníze se moc nevracejí.
Na akciovém trhu A-shares je to úplně jiná hra, média za týden přidala 13 %, elektrické zařízení šíleně roste, fotovoltaika přímo zažila vlnu uzavření limitu růstu, objem obchodů dosáhl 2,12 bilionu.
Ale Sci-Tech board klesl o pět procent, zatímco lihoviny šly proti trendu nahoru, kapitál se jasně přesouvá, rozhodně to není žádný celkový býčí trh.
Americký akciový trh byl po silných datech z trhu práce pod tlakem, ale akcie čipů se kolektivně probudily, AMD vzrostlo za den o 11 %, Tesla také vyskočila o více než 4 %.
Teď si každý na trhu hraje po svém, nečekejte, že tu bude jedna logika, která to všechno propojí.