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甜菜雪儿
ETF资金回流，BTC进入“机构托底、杠杆降温”阶段
连续六个交易日，BTC现货ETF净吸金超28亿美元。关键不在数字大小，而在资金来源：这更像机构补配置，把年内净流出缺口填平，年内净流入已翻正至约7.87亿美元。其中IBIT贡献近半，说明真金白银集中在头部通道，而非散户情绪狂欢。
但流入斜率在放缓：周初单日近10亿美元，周四只剩1.91亿。边际买盘降温，短线杠杆正在退潮。BTC价格卡在8.4万—8.5万美元，下方有ETF申购托底，上方受宏观利率压制，典型“中线资金没撤，短线筹码在洗”。
判断不变：中线偏多结构未破。真正趋势变脸，要看两个信号同时出现——8.3万美元失守，且ETF转为净流出。在此之前，ETF每日流水就是底仓温度计。等PCE与利率预期把方向钉好，再加仓不迟。ETH、SOL同样受这套流动性逻辑牵引。$BTC $ETH $SOL
#BTC现货ETF连续6日吸金超28亿美元
#美债长端利率持续攀升，融资压力升温
