#Anthropic30TTAM
About Anthropic30TTAM
WSJ sources say Anthropic may pitch IPO investors a TAM above $30T, topping SpaceX's $28.5T estimate. TAM assumes all potential demand is captured, not a revenue forecast. Anthropic expects 2028 revenue of about $190B-$200B, only ~0.6% of that market. Can enterprise software and knowledge work justify the TAM, and can model differentiation, retention and pricing win real share? With compute and R&D costs high, can this scale deliver profit and cash flow rather than just lift the IPO valuation?
Populär
Senaste
Anthropic30TTAM Populära inlägg
Anthropic berättar för investerare en historia värd 30 biljoner dollar, som överträffar SpaceX:s 28,5 biljoner dollar – hur mycket av AI:s "marknadsstorleksberättelse" kan realiseras?
Tre frågor som marknaden behöver verifiera när den offentliga börsintroduktionen närmar sig, behöver investerare bedöma:
1. Är TAM rimligt: Täcker de 30 biljoner dollar den verkliga efterfrågan på företagsprogramvara och kunskapsarbete?
2. Kan andelen fångas: Kan modellera differentiering, kundreten#BTC80KHgammalEller Fold #WarshAtJacksonHole #IranSanctionsAndTalks
En TAM värd 30 000 dollar blir en otrolig börsintroduktion. Att fånga den är en annan historia. Anthropics beräknade intäkter på 190 till 200 miljarder dollar år 2028 skulle endast motsvara cirka 0,6 % av den möjligheten. Därför skulle jag ignorera den stora TAM och istället titta på retention, prissättning av ström och datorkostnader. AI kan omvandla kunskapsarbete och ändå ge besvikande avkastning om ekonomin inte skalar. IPO:n bör inte värderas utifrån hur stor AI kan bli, utan hur mycket värde Anthropic faktiskt kan behålla. #Anthropic30TTAM
PRECIS IN: Anthropic förväntas meddela investerare att de ser över 30 biljoner dollar i potentiella intäkter.
$ANTHROPIC
Det är den potentiella marknaden som Anthropic enligt uppgift tror att AI så småningom kan ta itu med, och ärligt talat är den siffran svår att ignorera.
Men jag tror att det finns en viktig skillnad här: 30 ton TAM betyder inte att Anthropic förväntar sig att tjäna 30 toner. Det representerar den teoretiska storleken på möjligheten om AI blir kapabel att hantera en mycket större andel arbete inom mjukvara, forskning, ekonomi, kundservice och andra branscher.
Personligen tycker jag att idén är spännande, men jag är också lite skeptisk till så stora siffror. AI blir tydligt mer användbart, men det finns fortfarande ett stort gap mellan "AI kan potentiellt göra detta arbete" och "kunder kommer faktiskt att betala AI-företag tillräckligt för att fånga det värdet."
Det är det jag kommer att följa. Inte hur stora företag säger att AI-möjligheten kan bli, utan hur snabbt verklig adoption, intäkter och produktivitet faktiskt når upp till dessa förväntningar.
#Anthropic30TTAM $BTC
Anthropic siktar på en börsintroduktion på 2 biljoner dollar och säger till investerare att deras marknad är värd mer än 30 biljoner dollar, mer än vad de flesta kontinenter producerar på ett år. Produkten de säljer är en maskin. Maskinen skrev siffran på sitt eget prislapp och räckte sedan upp handen för att intyga det.
🦔Thomson Reuters har precis byggt sin egen AI-modell för cirka 40 miljoner dollar under två år. Den sista träningsrundan kostade 450 000 dollar. De började med Qwen, en öppen källkodsmodell från Kinas Alibaba, och tränade den på eget juridiskt och nyhetsinnehåll från Westlaw, Practical Law och Reuters. Företaget sade att åtgärden handlar om att minska sitt beroende av Anthropic. Deras CTO jämförde att betala för extern AI med att vara permanent hyresgäst jämfört med att äga byggnaden. Företagskunder har i stort minskat utgifterna för OpenAI och Anthropic och bytt till billigare alternativ.
Min syn
Jag täckte DeepSeek-priskollapsen för några månader sedan och sa att frontier labs skulle ha svårt att försvara premium API-prissättning när open source blev tillräckligt bra. Thomson Reuters gjorde precis vad jag förväntade mig att någon skulle göra. De tog en gratis modell, tränade den på sina egna saker, och nu drar de sig tillbaka från Anthropic. 40 miljoner dollar, klart. Anthropic tar ut det i API-avgifter från ett fåtal stora kunder på ett år.
Den intäktsprognos på 190 till 200 miljarder dollar som Anthropic säljer till IPO-investerare förutsätter företag som Thomson Reuters att fortsätta betala. De har bara slutat. Och Thomson Reuters lade fram sin modell på Hugging Face för akademiker att använda, vilket innebär att handboken nu är offentlig. Jag tror att gränsöverskridande API-branschen kanske har två eller tre år innan de flesta stora företag med bra data inser att de kan göra detta själva, och de som agerar först kommer att pressa de som fortfarande betalar fullt pris att fråga varför.
Hedgie🤗
⚡️En värdering på 2 biljoner dollar i Anthropic skulle innebära att investerare inte längre värderar det som ett snabbt växande mjukvaruföretag.
De värderar den som en potentiell ägare av ett grundläggande lager av framtida ekonomisk produktion.
Det är ett enormt påstående.
Den underliggande tesen skulle vara något i stil med:
Om maskinkognition blir en grundläggande input i mjukvara, forskning, finans, juridik, medicin, teknik, drift och så småningom autonom arbetskraft, så fångar företagen som kontrollerar frontier intelligence en del av en enorm framtida arbetsmarknad.
Det kan rationalisera siffror som ser galna ut under vanlig SaaS-värderingslogik.
Men här finns också en farlig reflexmässig loop.
Capital ser AI bli bättre.
Kapitalet extrapolerar enorma framtida hyror.
Värderingarna exploderar.
Dessa värderingar motiverar enorma datorutgifter.
Beräkningskostnader ger bättre modeller.
Bättre modeller förstärker den ursprungliga berättelsen.
Den loopen kan förbli fundamentalt verklig samtidigt som den ligger groteskt före den realiserade ekonomin.
Anthropic kan verkligen bli ett av de viktigaste företagen på jorden och en värdering på 2 miljoner dollar kan ändå komma för tidigt i förhållande till kassaflöden, marginaler, konkurrenskraft, inferenskostnader och agentekonomi som krävs för att stödja det.
Den djupare signalen är dock fortfarande enorm:
Kapitalet börjar behandla gränsintelligens som infrastruktur innan någon vet hur den mogna ekonomin för underrättelser faktiskt ser ut.
Det är där både möjligheten och faran finns.
Anthropic satte bara tyst ett pris på mänskligt arbete.
30 biljoner dollar om året.
Det är det antal som företaget förväntas visa IPO-investerare i förhållande till marknadens storlek de jagar. Inte dess intäkter. Marknaden.
För att läsa det måste du veta vad det är.
TAM är ett tak. Det är vad du tjänar om du äger 100 % av varje marknad du påstår dig vara.
Det är inte en prognos och det är inte pengar på banken.
Så den verkliga frågan är inte om Anthropic samlar in 30 biljoner. Det är vilken ruta de ritade för att komma dit.
De valde inte mjukvara. De valde inte moln. De valde inte chatbots.
De valde själva verket.
Juridik, redovisning, teknik, kundverksamhet, kodning. Kunskapsekonomin, prissatt som arbetskraft kunde en modell absorbera.
Så här stor är den lådan.
191 av de största amerikanska teknikföretagen redovisade tillsammans 2,4 biljoner i intäkter förra året.
30 biljoner är mer än tolv gånger alla.
Den ligger nära storleken på hela den amerikanska ekonomin och ungefär en fjärdedel av världens BNP.
Uber pitchade 6 biljoner 2019. WeWork pitchade 3 biljoner och gjorde det aldrig offentligt.
Ett stort antal har aldrig garanterat att ett företag skeppar.
Så läs nästa del noggrant, för de flesta hoppar över den.
De 30 biljonerna är en signalanordning. Den är byggd för att låta omöjlig. Den finns för att få en värdering på 2 biljoner och en höjning på 100 miljarder att kännas som ett öppningsbud på arbetsmarknadens framtid.
Det är pitchen. Inget av det finns i en offentlig handling än.
Här är hur de rapporterade siffrorna under bildbilden ser ut.
Ungefär 11,6 miljarder i intäkter under ett enda kvartal.
En årlig ränta översteg 65 miljarder i juli.
Samma runrate var nära 1 miljard för två år sedan.
Investerare förväntar sig 100 till 120 miljarder vid årets slut.
Interna prognoser pekar på cirka 200 miljarder i intäkter år 2028.
Det här är inte ett företag utan verksamhet. Detta är en av de brantaste intäktskurvan som någonsin registrerats.
Så hela debatten kollapsar i ett enda tomrum.
Inte om marknaden är 30 biljoner. Om det arbete en modell teoretiskt kan ersätta blir återkommande intäkter som överlever beräkningskostnaden.
Det enda numret avgör om sliden var vision eller ånga.
Raketerna prissatte himlen till 28 biljoner. Anthropic prissatte precis ditt skrivbord högre.
Om det skrämmer dig eller ger dig pengar beror helt på vilken sida av modellen du står på.
