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一个数据点 · Solana 上周单周超过 10 亿笔非投票交易 这条在弱市里显得格外反常,值得记一笔。 Solana 上周处理了超过 10 亿笔非投票交易,创下纪录——而且是在币价疲软、市场情绪不确定的背景下。 "非投票交易"这个口径很关键,因为它剔除了验证者共识产生的技术性交易,反映的是真实的链上活动。 这跟我一直在追的一个背离是同一件事:$SOL 的价格连续多周走弱,但链上数据一直在长——DEX 周成交曾超过 Coinbase 加 Kraken 的总和、六月代币化股票月成交创 34.7 亿纪录、RWA 活跃地址比以太坊多近九万。 量价背离已经进入第六周以上。 两种解释,现在还分不出对错 一,链上活动不等于价值捕获——交易多但费用低、或者费用没有回流到代币持有人手里。 二,价格是滞后的,基本面先动,价格后动。 顺带一个对照:狗狗币的周活跃地址上涨 16%,从约 38,000 到超过 44,000。在这种行情里活跃地址还在涨的链,值得单独记录。 量价背离最终必然收敛,要么量掉下来,要么价追上去。 判断方向的关键是问一句:这些交易有没有产生费用,费用有没有回到代币。 这个问题答不上来,就不要用链上数据做买入理由#CLARITY表决推迟至9月，监管窗口后移 #现货ETF资金分化，BTC卖压仍在 #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？