Wzrost rentowności amerykańskich obligacji rzeczywiście zmienia względną atrakcyjność różnych klas aktywów. Jeśli 30-letnie obligacje USA zaoferują ponad 5,5% bezpiecznego zwrotu, część kapitału ponownie oceni alokację aktywów ryzykownych, co wywiera presję na aktywa takie jak #BTC. Z drugiej strony, jeśli rynek zacznie obawiać się trwałości finansów USA, narracja o Bitcoinie jako „aktywum alternatywnym” może zostać wzmocniona. Kluczowe nie jest to, jak wysoka jest rentowność, ale jak rynek interpretuje tę wartość. Ta sama wartość 5,52% w różnych warunkach może być zarówno korzystna, jak i niekorzystna.

#BTC Płynność powyżej została już prawie całkowicie wyczyszczona, a gęsty obszar poniżej skupia się wokół 60K. Taka struktura zwykle oznacza dwie rzeczy: albo kontynuację poszukiwania nowej płynności w górę, albo przyciągnięcie przez ten duży magnes poniżej. „Nie daj się wyrzucić” ma sens, ale pod warunkiem, że potwierdzisz, iż kierunek, który trzymasz, jest właściwy. Moje podejście to obserwowanie, jak cena reaguje na tej pozycji, bez założenia, że na pewno pójdzie do 60K, i bez trzymania się kurczowo tylko dlatego, że ktoś tak mówi.

#BTC Pojawiła się niedźwiedzia dywergencja, podobna do wzorca z 2023 roku. Ale sama dywergencja nie jest sygnałem sprzedaży; to sygnał ostrzegawczy. Po rozbieżności w 2023 roku cena przez pewien czas się dostosowała, a potem nadal rosła. Kluczowe jest obserwowanie, jak cena reaguje na kluczowych pozycjach. Jeśli cofnięcie ma podparcie, dywergencja to szum. Jeśli podparcie jest przerwane, to jest prawdziwa sprawa. Jeszcze nie doszliśmy do tego punktu; najpierw przyjrzyjmy się strukturze.

#BTC #ORCL Rynek kredytowy dostrzega ryzyko wcześniej niż rynek akcji. Rentowność obligacji Oracle jest wyższa o około 2,5 punktu procentowego od 30-letnich obligacji skarbowych USA, a wymagane przez inwestorów wynagrodzenie za ryzyko zbliża się do poziomu obligacji śmieciowych. Jeśli obniżka ratingu spowoduje wykluczenie z indeksu, fundusze pasywne będą zmuszone do sprzedaży, co dodatkowo podniesie koszty finansowania. Dla BTC nie jest to bezpośrednio ani pozytywne, ani negatywne, ale gdy presja kredytowa się rozprzestrzeni, płynność wszystkich aktywów ryzykownych zostanie ograniczona. Śledzenie trendów CDS ma większą wartość referencyjną niż obserwowanie cen akcji.

#BTC Struktura z początku 2023 roku jest rzeczywiście bardzo podobna do obecnej, a kształt RSI jest niemal identyczny. Jeśli analogia jest trafna, obecnie możemy znajdować się na początku rynku byka, a osiągnięcie ponad 100 000 do końca roku jest rozsądnym oczekiwaniem. Jednak około 10% korekty w trakcie jest całkowicie normalne, w 2023 roku zdarzyło się to już kilka razy.

#BTC 84,502, brakuje tylko trochę do 84,600. Jeśli zamknięcie nastąpi powyżej tego poziomu, niedźwiedzie będą miały ciężko. Zgromadzone krótkie pozycje powyżej to paliwo. Ale jeszcze nie przebito, nie ogłaszaj przedwcześnie przełamania. Poczekaj na potwierdzenie zamknięcia.

#BTC Cykl niedźwiedzia trwający 365 dni, obecnie trwa już 355 dni. W tym tempie, za 10 dni dobiegnie końca. O ile nie spadnie poniżej 57K, to dołek można uznać za potwierdzony.

Krótka pozycja o wartości 600 milionów dolarów została ujawniona, a pierwszą reakcją rynku jest panika. Ale z innej perspektywy: jeśli ta pozycja jest publicznie widoczna, może być również traktowana jako przynęta. Im bardziej skoncentrowani są krótkoterminowi inwestorzy, tym większa siła presji na wykup, gdy cena się odwróci.

🚨 Wieloryb z ery Satoshiego Nakamoto prawdopodobnie wyprzedaje #BTC na kwotę około 381 milionów dolarów, co natychmiast zwróciło uwagę rynku na presję sprzedażową. Ale ważniejsze jest: komu te monety zostały sprzedane, czy przez OTC, czy na giełdzie, oraz czy istnieje popyt na nie. Jeśli zostały przejęte przez długoterminowych inwestorów, wpływ jest ograniczony; jeśli sprzedaż nastąpiła w okresie niskiej płynności, zmienność się zwiększy. Warto zwrócić uwagę na wiadomości o dużej sprzedaży, ale prawdziwym czynnikiem decydującym o cenie jest siła popytu, a nie sama sprzedaż.

#BTC opór zmienia się w wsparcie, strukturalnie jest bardziej byczo. Ale teraz trzeba zobaczyć: Czy cena wróci do tego poziomu i czy podczas powrotu pojawi się popyt. Utrzymanie poziomu $90,000 ma znaczenie; Jeśli nie utrzyma, to będzie fałszywe wybicie. Kierunek można ocenić pozytywnie, ale potwierdzenie jeszcze przed nami.