Anthropic ne dépense pas ces 11,6 milliards pour des CPU, mais pour la « fondation de stockage » des centres de données. Anthropic a signé un contrat de sept ans avec Akamai pour une puissance de calcul CPU de 11,6 milliards de dollars. Beaucoup ne voient qu'une augmentation chez Akamai, mais ce qu'il faut vraiment regarder, c'est la logique rigoureuse derrière ce contrat : « combien de stockage est alloué par watt de puissance de calcul ». Le contrat remporté par Akamai prévoit une première phase de dépenses en capital estimée à 5,5 milliards de dollars, avec un achat anticipé clair de composants tels que la mémoire. La stratégie de puissance de calcul d'Anthropic est très claire : « la mémoire et le stockage sont au cœur de l'entraînement efficace et du déploiement du modèle Claude », ce qui signifie que chaque dollar dépensé en puissance de calcul entraîne nécessairement une demande proportionnelle en stockage. Plus tôt, Micron avait déjà signé avec Anthropic un accord d'approvisionnement pluriannuel couvrant HBM, DRAM et SSD, tandis que Samsung et SK Hynix ont également participé au financement de série H d'Anthropic en tant que partenaires d'infrastructure stratégique. La chaîne de transmission vers SanDisk se divise en trois niveaux. Au niveau de l'humeur à court terme, les grandes entreprises d'IA continuent d'investir massivement pour verrouiller la puissance de calcul, ce qui montre que les dépenses en capital pour l'infrastructure IA ne ralentissent pas, et la préférence pour le risque dans le secteur du stockage se rétablit en conséquence. Le 22 septembre, SanDisk a reçu une première recommandation d'achat de Rosenblatt avec un objectif de cours à 2400 dollars, l'argument principal étant que l'inférence IA transforme la NAND d'une commodité en une infrastructure de calcul clé. Au niveau des commandes à moyen terme, la capacité NAND de SanDisk est déjà verrouillée à l'avance. La moitié de la production de cette année a déjà été vendue, et deux tiers de la production de l'année prochaine sont déjà sous contrat.

Tout le monde demande à Pharaon si le support par Aave de la tokenisation des actions américaines en garantie pour emprunter des USDC constitue un avantage direct pour Circle. Pharaon répond directement : ce n'est pas un « avantage direct », mais un « avantage structurel », et de ceux qui s'inscrivent dans la durée, avec une pénétration progressive. Commençons par le mécanisme. Aave V4 a lancé sur Base l'Equities Hub, qui permet aux utilisateurs non américains d'utiliser 7 actions américaines tokenisées émises par Coinbase (Apple, Amazon, Google, Meta, Microsoft, Nvidia, Tesla) comme garantie, et les seuls emprunts possibles sont en USDC. La limite d'approvisionnement en USDC au lancement est de 32 millions, avec une limite d'emprunt de 21 millions. Ce n'est pas énorme, mais le signal est fort. Pourquoi est-ce un avantage pour Circle ? Parce que dans ce mécanisme, l'USDC est le seul actif prêté. Si vous empruntez, c'est en USDC ; si vous remboursez, c'est aussi en USDC. Chaque emprunt garanti par des actions crée une demande réelle pour l'USDC — ce n'est pas une demande spéculative, mais une demande essentielle liée au prêt. Les analystes de Goldman Sachs et Citizens ont également souligné cette logique : l'augmentation des transactions de titres sur la blockchain stimulera la demande de cash tokenisé, et l'USDC pourrait être utilisé pour le règlement et la garantie. Plus important encore, Circle et Aave sont déjà profondément liés. Aave V4 est déjà déployé sur le réseau Arc de Circle, supportant des actifs comme USDC, EURC, etc. Circle prévoit même d'intégrer Aave comme l'une des futures solutions de prêt garanti par Bitcoin. Lorsque ces deux lignes se croisent, US

Les messages privés ont explosé, tout le monde demande à Pharaon comment lire cette liste historique des réalisations de la Maison Blanche ? Pharaon a directement dit que ce n'était pas une déclaration conjointe ordinaire, mais une liste de comptes à régler « chacun selon ses besoins ». Les relations sino-américaines sont passées d'une « dynamique de crise » à une « dynamique mécanisée ». Pour les actions américaines et le secteur des cryptomonnaies, à court terme c'est un coup de pouce émotionnel, à moyen terme il faut voir la mise en œuvre, et à long terme il faut regarder la dette américaine. Commençons par la ligne économique et commerciale, la plus concrète. Une réduction tarifaire réciproque de 30 milliards de dollars est mise en œuvre, les États-Unis réduisent les taxes sur les produits agricoles et les équipements médicaux, la Chine réduit les taxes sur les petits appareils électriques et les sièges pour enfants, la série de droits de douane « 301 » de 2018 a enfin été entrouverte. Plus important encore, les mécanismes du Conseil du commerce et du Comité d'investissement ont été établis, désormais les disputes auront un lieu pour se régler, sans avoir à renverser la table à chaque fois. Pour le Bitcoin, l'apaisement des relations économiques sino-américaines restaure directement l'appétit pour le risque : dès l'annonce de la rencontre du 21 septembre, le Bitcoin est passé d'environ 80 000 à 87 000, avec une hausse intrajournalière allant jusqu'à 7,9 %. Mais Pharaon doit vous rappeler que la restauration émotionnelle ne signifie pas un renversement de tendance, le rendement des bons du Trésor américain reste au-dessus de 5 %, et la probabilité d'une hausse des taux en octobre reste à 70 %. Passons à la ligne AI, la plus imaginative. Les deux parties ont convenu d'utiliser « SI » (Super Intelligence) pour remplacer « AI » afin de désigner les nouvelles technologies émergentes, et ont établi un mécanisme de dialogue sur la super intelligence, la prochaine discussion aura lieu en novembre 2026 à Shenzhen. Ce signal est très subtil — la Chine et les États-Unis ont trouvé une ouverture « négociable » pour la gouvernance de l'IA. Pour les actions américaines, le secteur technologique est le plus grand bénéficiaire, les contrats à terme du Nasdaq ont déjà augmenté de 1 % avant la rencontre. Mais le marché est très divisé sur la valorisation de la coopération en matière d'IA, Poly

La rencontre sino-américaine est très animée, le Bitcoin a fléchi dès qu'il a atteint 87 000, et maintenant il rechute à 84 000, hésitant ? Le Pharaon a directement dit que cette vague est typique d'un « retournement d'une bonne nouvelle en mauvaise nouvelle, les taureaux en profitant pour encaisser ». Le dirigeant a dit « partenaire et non adversaire », le marché a bien réagi, le Bitcoin a bondi de 80 000 à 87 374, mais une fois l'euphorie passée, le rendement des bons du Trésor américain plafonnant à 5 %, les capitaux ont immédiatement reculé. Regardons les graphiques. Sur le graphique journalier, le Bitcoin est passé brutalement de 75 000 à 87 000, une hausse trop rapide à court terme, c'est maintenant une phase de consolidation en haut. Le MACD journalier montre une réduction des barres rouges, le RSI est retombé autour de 55, la tendance principale reste au-dessus de la moyenne mobile, pas d'effondrement. Mais sur les graphiques 4 heures et 1 heure, le MACD a déjà fait un croisement baissier, le prix est fermement repoussé par la bande médiane de Bollinger à 84 999 sur 4 heures, le RSI sur 1 heure et 15 minutes oscille entre 31 et 40, ce qui indique une consolidation faible. La ligne de vie la plus critique en bas se situe entre 83 000 et 83 500, c'est la bande inférieure de Bollinger sur 4 heures et une zone de forte concentration de positions précédentes. Tant que ce niveau ne sera pas cassé, la tendance principale reste haussière. La résistance se trouve entre 85 000 et 86 500. Que penser de la rencontre sino-américaine ? Ils ont discuté des bons du Trésor, de l'AI, des terres rares. C'est un réel avantage pour le secteur de l'AI, les actions de puces comme Nvidia et AMD font la fête. Mais la montagne des 40 000 milliards de bons du Trésor pèse lourd, les taux longs ont grimpé au-dessus de 5 %, ce qui continue d'aspirer les actifs à haut risque comme les cryptos. Le Bitcoin profite actuellement à la fois du bonus émotionnel de l'apaisement des relations sino-américaines et subit la pression des taux élevés