#高利率下，黄金还能走多远？ Der Goldkurs verläuft fast identisch mit dem von Bitcoin – er hält sich auf historischen Höchstständen und trotzt dem Zinserhöhungsdruck der Fed. Laut Daten schloss Gold an der COMEX bei 4339, nach einem historischen Hoch pendelt es seitdem dort. Im Moment ziehen zwei Kräfte am Seil. Auf der einen Seite die Zinserhöhungen der Fed, die Realzinsen und der US-Dollar sind hoch. Gold wirft keine Zinsen ab, je höher die Zinsen, desto größer die Opportunitätskosten, es wird naturgemäß gedrückt. Auf der anderen Seite kaufen Zentralbanken weltweit massiv Gold, im August erreichten die globalen Gold-ETF-Bestände ein Rekordhoch, China importierte in den ersten acht Monaten über 1000 Tonnen Gold. Family Offices und vermögende Privatpersonen kaufen ebenfalls eifrig. Großinvestoren kaufen echtes Gold, egal ob die Fed die Zinsen erhöht oder nicht. An der Wall Street herrscht derzeit heftiger Streit. Bernstein nennt ein Kursziel von 5700, UBS sieht kurzfristig Gegenwind, langfristig aber keine Änderung, Citibank bemerkt eine deutliche Zunahme der Nachfrage von Family Offices. Kurz gesagt, die größte Uneinigkeit besteht nicht mehr darin, ob Zinserhöhungen schlecht für Gold sind, sondern ob die großen Käufe den hohen Zinssatz der Fed aushalten können. Meine Meinung: Gold und BTC sind langfristig harte Währungen, der große Trend ist intakt. Kurzfristig sollte man aber nicht einfach auf steigendes Gold setzen und nachkaufen. Das makroökonomische Umfeld ist ein Tauziehen, Gold pendelt auf hohem Niveau, Bitcoin bewegt sich um 84.000, beide werden von derselben Logik gedrückt. Geduld ist gefragt. Was denkst du?

#21Shares hat den ersten ZcashETP in Europa eingeführt In Europa gibt es jetzt auch einen Zcash ETF, der Privacy-Sektor drängt Schritt für Schritt in den Mainstream. Am 23. September hat 21Shares den ersten physisch gedeckten Zcash ETF in Europa an den paneuropäischen Börsen in Paris und Amsterdam gelistet. Einfach gesagt können traditionelle europäische Investoren nun über ihr Wertpapierdepot ZEC-Exposure kaufen, ohne sich selbst um Wallets und private Schlüssel kümmern zu müssen. Am Tag der Ankündigung stieg ZEC auf ein Hoch von 1680 und fiel dann auf etwa 1500 zurück. Was bedeutet das für uns? Ich gebe ein paar Gedanken dazu. Erstens, es gibt einen weiteren institutionellen Zugang. Zuvor hat Grayscale in den USA einen Zcash Trust in einen ETF umgewandelt, jetzt zieht Europa nach. Der regulierte Zugang zu ZEC erweitert sich von den USA nach Europa, was mehr institutionelle Gelder anzieht. Solange diese ETFs weiterhin Nettozuflüsse verzeichnen, wird das Kursniveau von ZEC allmählich steigen. Zweitens, das NU7-Upgrade steht ebenfalls bevor. Testnet am 6. Oktober, Mainnet am 5. November. Die Blockzeit wird von 75 Sekunden auf 25 Sekunden verkürzt, und das Angebot wird weiter verknappt. Die technische Entwicklung schreitet voran, die fundamentalen Bedingungen verbessern sich, und jetzt ist auch der institutionelle Zugang geöffnet – drei Kräfte wirken zusammen. Meine Einschätzung: Man sollte nicht blind in den ETF einsteigen, nur weil er gelistet ist. ZEC ist von 250 auf 1680 gestiegen, also mehr als sechsmal, kurzfristige Gewinnmitnahmen sind groß, und die Volatilität wird hoch sein. Der ETF ist ein langfristiger positiver Faktor, aber der Preis hat viele Erwartungen bereits eingepreist, also Geduld ist gefragt.

#CME拟推BCH与UNI期货 CME schlägt wieder zu, diesmal mit Fokus auf BCH und UNI. CME plant, am 19. Oktober Futures für BCH und UNI einzuführen, sowohl Standard- als auch Micro-Kontrakte, die nach behördlicher Genehmigung offiziell starten. Sobald die Nachricht bekannt wurde, stieg BCH direkt um über 31 % und UNI um fast 20 %. Was bedeutet das für die Kryptoszene? Ich erkläre es in zwei Ebenen. Erste Ebene: Die Anerkennung durch die traditionelle Finanzwelt erweitert sich. Früher konzentrierte sich CME hauptsächlich auf BTC und ETH, jetzt werden auch BCH und UNI aufgenommen, was zeigt, dass der regulierte Derivatemarkt sich auf weitere Mainstream-Coins ausdehnt. Mit Futures können Institutionen Hedging und Arbitrage betreiben, wodurch die Eintrittsbarrieren und Risiken sinken. Für BCH ist das eine lang ersehnte positive Nachricht, da es bisher im Schatten von BTC stand. Für UNI, das bereits durch die Erwartung tokenisierter Wertpapiere angetrieben wurde, eröffnet der CME-Futures-Launch einen weiteren Kanal für traditionelle Gelder. Zweite Ebene: Kurzfristig ist die Stimmung stark angeheizt, aber entscheidend ist, ob sich danach ein nachhaltiges Handelsvolumen und offene Positionen bilden. Wichtig ist, ob nach dem offiziellen Start kontinuierlich Kapital zum Handel und zur Positionierung fließt, und nicht nur, dass die Nachricht allein den Kursanstieg verursacht. Meine Einschätzung: Solche nachrichtengetriebenen Kursbewegungen kommen schnell und gehen auch schnell wieder, besonders bei älteren Coins wie BCH, die nach einem Anstieg wahrscheinlich wieder zurückfallen. Die Logik bei UNI ist etwas solider, da es von der Story um tokenisierte Wertpapiere und die führende Rolle im DeFi-Bereich gestützt wird.

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#ARK将13亿美元风投基金代币化 Holzschwester schlägt wieder zu, und dieses Mal ist die Aktion wirklich groß. Ihr Unternehmen ARK Invest hat gerade mit Securitize zusammengearbeitet, um den gesamten ARK Venture Fund (ARKVX) im Wert von 1,3 Milliarden US-Dollar direkt zu tokenisieren und auf Ethereum zu bringen. Das ist der erste offiziell auf die Blockchain gebrachte Fonds von ARK. Schaut euch mal an, was dieser Fonds hält: Es sind ausschließlich die derzeit besten Hardcore-Tech-Einhörner – OpenAI, Anthropic, SpaceX. Früher konnten normale Leute in diese nicht börsennotierten Unternehmen gar nicht investieren. Jetzt hat Holzschwester die Fondsanteile direkt in On-Chain-Token umgewandelt, was nicht nur die Eigentumsrechte auf der Blockchain dokumentiert und verwaltet, sondern auch die Einstiegshürde deutlich senkt. Was bedeutet das für unsere Krypto-Community? Ich erkläre es euch mal. Erstens, die Narrative um RWA (Real World Assets) wird auf ein neues Level gehoben. Früher wurden Assets auf die Blockchain gebracht, meist einzelne Titel wie Aktien oder US-Staatsanleihen. Jetzt wird ein komplexer "Venture Capital Fund" komplett auf die Blockchain gebracht, was bedeutet, dass die Kernmechanismen des traditionellen Asset Managements sich beschleunigt auf die Blockchain verlagern. Künftig kann das VC-Kapital von der Wall Street über die Blockchain gesammelt, gehandelt und abgerechnet werden. Zweitens, das ist ein echter Vorteil für Ethereum. Der 1,3-Milliarden-Dollar-Fonds wird direkt auf Ethereum eingesetzt, was die Position von ETH als institutionelle Asset-Settlement-Schicht weiter stärkt. Auf der Blockchain sind nicht nur Kleinanleger, die mit Coins spekulieren, sondern auch echtes Top-Venture-Kapital, das sich dort ansiedelt. Wie seht ihr das?

#Ondo推出基于贝莱德策略的代币化投资组合 Ondo hat mit dieser Aktion den RWA-Bereich erneut einen Schritt vorangebracht. Am 24. September hat Ondo ein neues Produkt namens Intelligent Portfolios vorgestellt, mit den ersten drei tokenisierten Portfolios. Der Clou: Diesmal wird nicht nur eine einzelne Aktie oder ein ETF auf die Blockchain gebracht, sondern eine komplette von BlackRock speziell entwickelte Anlagestrategie direkt in einen On-Chain-Token verpackt. Was bedeutet das? Früher war RWA „Assets auf die Blockchain bringen“, jetzt ist es „die Asset-Management-Logik auf die Blockchain bringen“. Ein Token kann ETF-Allokationen, Hebel, Absicherungen, Optionen und sogar Marktexposure-Vorhersagen abbilden. Unterstützt automatische Rebalancierung, On-Chain-Transfers und kann direkt mit DeFi-Anwendungen kombiniert werden. Derzeit nur für konforme Investoren außerhalb der USA verfügbar. Der ONDO-Token stieg am selben Tag um 2,72 %. Meine Einschätzung: Der RWA-Bereich entwickelt sich von der reinen „Ziegelstein“-Übertragung hin zum Verkauf von „Bauplänen“. Früher wurden nur die Ziegel auf die Blockchain gebracht, jetzt auch die Baupläne. Nur weil ONDO um 2,72 % gestiegen ist, sollte man nicht blind investieren, das Anfangsvolumen ist noch klein und richtet sich nicht an US-Nutzer, die symbolische Bedeutung überwiegt die praktische. Aber die Richtung stimmt, die Grenzen der On-Chain-Finanzierung erweitern sich Schritt für Schritt. $BTC $ETH Was denkst du?

#Aave支持代币化美股抵押借USDC Aave macht hier wirklich einen starken Schritt und gibt dem RWA-Sektor ordentlich Schub. Vor ein paar Tagen wurde Aave V4 mit einer neuen Funktion veröffentlicht: Du kannst tokenisierte US-Aktien als Sicherheit hinterlegen und USDC leihen. Aktuell werden 7 Aktien unterstützt: Apple, Amazon, Google, Meta, Microsoft, Nvidia und Tesla. Allerdings ist das Angebot vorerst nur für regulierte Nutzer außerhalb der USA verfügbar, und das Volumen ist mit insgesamt 29 Millionen US-Dollar noch begrenzt. Überleg mal: Früher konnte man tokenisierte US-Aktien nur halten und auf Kurssteigerungen hoffen oder sie kaufen und verkaufen. Jetzt kann man sie direkt als Sicherheit nutzen, um Geld zu leihen. Das macht die Aktien quasi zu „flüssigem“ Kapital, man muss sie nicht verkaufen, um USDC zu erhalten. Die SEC hat dafür eine vorübergehende Ausnahmegenehmigung erteilt, was quasi ein grünes Licht für diese Sache ist. Aber wir sollten realistisch bleiben: Das Anfangsvolumen von 29 Millionen ist eher symbolisch. Es ist ein Pilotprojekt, ob es ausgeweitet wird, hängt von der Regulierung und der Marktnachfrage ab. Man sollte nicht blind auf die Nachricht reagieren, sondern abwarten, ob sich eine nachhaltige Kreditnachfrage entwickelt. Meine Einschätzung: Das ist ein weiteres wichtiges Signal für die Verschmelzung von traditionellem Finanzwesen und Krypto, die Richtung stimmt. Kurzfristig wird die Auswirkung aber begrenzt sein, man sollte nicht erwarten, dass diese Nachricht den Markt sofort stark antreibt. Was denkst du?

Sui bereit halten Die Richtung stimmt Warten auf den Einstich Großes mitnehmen Kein großes Problem $SUI

#Strategy提议为优先股发放每日股息 Strategy hat wieder etwas gestartet, diesmal zielt es auf die Dividenden der Vorzugsaktien. Was bedeutet das für den Kryptobereich? Ich erkläre es euch in zwei Ebenen. Erste Ebene: Dies ist ein Werkzeug von Strategy, um die BTC-Treasury-Strategie vorzubereiten. Vorzugsaktien sind ein wichtiger Kanal für sie, um Kapital zu beschaffen und ihre BTC-Bestände zu erhöhen. Je flexibler der Mechanismus, desto attraktiver für Investoren und desto stärker die Finanzierungskraft, was wiederum mehr Munition für den späteren BTC-Aufkauf bedeutet. Wenn dieser Vorschlag also angenommen wird, ist der langfristige Kaufdruck auf BTC indirekt positiv. Zweite Ebene: Aber es häufen sich auch Risiken an. Vorzugsaktien zahlen feste Dividenden, und wenn diese täglich berechnet werden, ändert sich zwar die Gesamtsumme nicht, aber die Zahlungsfrequenz wird höher und verpflichtender. Wenn BTC langfristig seitwärts oder fallend notiert, wird der Cashflow-Druck für das Unternehmen zunehmend sichtbar. Wenn sie das nicht mehr stemmen können und gezwungen sind, BTC zu verkaufen, um die Dividenden zu zahlen, ist das eine ganz andere Geschichte. Hier meine Meinung dazu. Lasst euch nicht von dem Trick der täglichen Dividenden täuschen, der Kern ist, ob sie mehr Geld für den Kauf von BTC beschaffen können. Strategy nutzt jetzt verschiedene Finanzinstrumente, um zukünftige Cashflows auf den heutigen BTC-Bestand abzuzinsen. Dieses Modell wirkt in einem Aufwärtszyklus als Beschleuniger, in einem Abwärtszyklus als Verstärker. Wir Kleinanleger sollten vor allem die Finanzierungskraft und die Bestandsveränderungen genau beobachten und uns nicht von kurzfristigen Nachrichten aus dem Takt bringen lassen. $BTC $ETH