غالبا ما يطلق على البيتكوين اسم "الذهب الرقمي"، لكن بعد كل هذا الحديث، لا يزال الكثير من الناس غير قادرين على معرفة ما هو حقا أو لماذا تبلغ قيمته 65,000 دولار لكل واحد. اليوم، لا أتحدث عن السوق أو أحثك على الشراء؛ بدلا من ذلك، دعونا نحلل المنطق الأساسي بهدوء ونرى: ما هو، من أين يأتي الندرة، وهل يمكن أن تقف قيمتها حقا. --- 1. في الأساس، هو "دفتر حسابات عام مشترك بين العالم كله" لا تدع كلمة "عملة" تصبح متحيزة في الوقت الحالي. الجوهر الحقيقي للبيتكوين هو دفتر حسابات عام مخزن في آلاف أجهزة الكمبيوتر حول العالم. من نقل كمية المال المسجلة عليها، وكل جهاز مشارك كان لديه نسخة احتياطية كاملة متطابقة. في التمويل التقليدي، يدار السجل من قبل البنك — مهما كان ما يقوله البنك لديك، فهذا هو السبب. البيتكوين لا يمتلك هذا "المركز"؛ حقوق المحاسبة تمنح لجميع عقد الشبكة، ويجب التحقق من النقل من قبل عدة عقد قبل اعتماده فعليا. يتم تغليف المعاملات في "كتل" مع مرور الوقت، ثم تتصل الكتل ب "سلاسل"—وهذا هو البلوك تشين. أصعب ما في ذلك هو أنه لا يمكن لأي مؤسسة أن تعبث أو تعيد إصدارك أو تجميد أصولك سرا—لأنه لتعديلها، عليك تعديل الغالبية العظمى من النسخ حول العالم في نفس الوقت، وهو أمر مكلف جدا لدرجة أنه يكاد يكون مستحيلا. --- 2. الندرة ليست قصة، بل شفرة ميتة أكبر نقطة ضعف للعملة الورقية هي إمكانية إصدارها بلا حدود؛ كلما طبعت أكثر، أضعف قوتها الشرائية. يفعل البيتكوين العكس، حيث تم تثبيت إجمالي العرض عند 21 مليون منذ البداية—لا أكثر ولا أقل. هذه القاعدة منقوشة في البروتوكول الأساسي، محمية بالتوافق عبر الشبكة بأكملها، ولا يمكن لأحد تغييرها مهما أراد من يغيرها. وما هو أكثر إثارة للاهتمام هو وتيرة إصدارات العملات الجديدة. البيتكوين الجديد هو مكافأة ل "المحاسبين"، ويتم تقليل هذه المكافأة إلى النصف تقريبا كل أربع سنوات: في عام 2009، تم مكافأة كل كتلة ب 50 رمزا، ثم زادت إلى 25 و12.5 و6.25، وبحلول أبريل 2024 انخفضت إلى 3.125 رمزا، مع توقع انخفاض إلى 1.5625 رمزا في عام 2028. إنتاج العملات الجديدة يتباطأ، ومن المتوقع أن يتم استخراج آخر عملة حوالي عام 2140. حتى الآن، تم استخراج حوالي 20.06 مليون عملة (حوالي 96٪) من أصل 21 مليون وحدة، بينما تم إطلاق 4٪ المتبقية تدريجيا على مدى أكثر من قرن—هذا التصميم "السريع في البداية والبطيء لاحقا" يجعل الندرة واضحة للعين المجردة. --- 3. لا رئيس، لا مقر رئيسي—من يديره حقا؟ هنا يكمن الارتباك أكثر من المبتدئين—كيف يمكن لشيء بدون رئيس تنفيذي أو مكتب أو خدمة عملاء أن يستمر في العمل؟ صيانته تعتمد على العديد من آلات التعدين والعقد الكاملة حول العالم. يتنافس المعدنون على حق الاحتفاظ بالحسابات. من يحسب الإجابة الصالحة أولا له الحق في تغليف أحدث المعاملات في كتل والحصول على عملات جديدة كمكافأة نظامية. تسمى هذه العملية "التعدين". فلماذا هؤلاء الأشخاص مستعدون للعمل بطاعة؟ لأن القواعد مصممة بحيث "الصدق هو الأكثر فعالية من حيث التكلفة": لتدمير أو تعديل دفاتر الحسابات، يجب التحكم في أكثر من نصف قوة الحوسبة في الشبكة، مع تكاليف خانقة؛ وحتى لو نجحوا، فإن سعر الرمز سينهار حتما، وستضيع التكاليف الضخمة التي استثمروها. لذلك، فإن سلوك السعي للربح لدى الجميع ينفتح في النهاية إلى قوة تحافظ على استقرار النظام—وتسمى هذه المجموعة من القواعد "آلية التوافق". --- 4. من أين تأتي القيمة؟ العرض يثبت + الطلب الحقيقي سعر أي أصل يعتمد في النهاية على العرض والطلب. · جانب العرض: إجمالي العرض هو 21 مليون رأس مال صلب، والإضافات الجديدة تتباطأ، وهذا نقص رياضي. · جانب الطلب: الطلب على مر السنين نما حقا— · يمكن تحويلها بحرية حول العالم، دون وجود بنوك أو حدود؛ · طالما أن المفاتيح الخاصة تدار بشكل صحيح، لا يمكن لأي حكومة تجميدها أو مصادرتها مباشرة؛ · يتعامل المزيد والمزيد مع الناس به ك "ذهب رقمي" للتحوط من خطر انخفاض قيمة العملة الورقية؛ · خلال العامين الماضيين، تمت الموافقة على صناديق البيتكوين الفورية، مما أتاح للمؤسسات والمستثمرين العاديين المشاركة مثل شراء وبيع الأسهم، مما جلب موجة جديدة من رأس المال الجديد. الندرة هي الأساس، والطلب هو المبنى؛ مزيج الاثنين يدعم القيمة السوقية الإجمالية الحالية التي تبلغ حوالي 1.3 تريليون دولار. --- 5. ثلاث قواعد حديدية يجب على كل مبتدئ أن ينقشها في ذهنه · أولا، التقلبات شديدة للغاية. التغير اليومي في الأسعار بنسبة 5٪-10٪ أمر شائع؛ تاريخيا، كانت الأسعار تنخفض إلى النصف أو تنخفض بنسبة 70٪ من ذروتها. لا تعاملها كأداة مالية مستقرة. · ثانيا، المفاتيح الخاصة هي السيادة. من يملك المفتاح الخاص يملك العملات حقا؛ إذا فقدت مفتاحك الخاص أو سرقت أو تم احتياله، فلا يمكن لخدمة العملاء مساعدتك في استعادته. هذا يختلف تماما عن الإبلاغ عن خسارة في البنك. · ثالثا، استخدم المال الفائض فقط للمشاركة. إنها واحدة من أكثر الأصول عدوانية في هذا العصر—حجم مركزك يحدد مباشرة جودة نومك كل ليلة. لا تراهن أبدا على نفقات المعيشة أو أموال الطوارئ. --- الدرس الأول في فهم البيتكوين ليس في تخمين مدى إمكانية ارتفاعه، بل أولا في معرفة ماهيته، وكيف يتحقق الندرة، وما الذي تعتمد عليه قيمته. بمجرد أن تضع أساسا صلبا، وعندما تنظر إلى تلك التقلبات والانخفاضات الدرامية، سيكون لديك مقياس في قلبك طبيعيا، بدلا من أن تقوده المشاعر. $BTC ما سبق هو مجرد تعلم ومشاركة شخصية ولا يشكل نصيحة استثمارية.

بعد الحرية المالية، ماذا تريد أن تفعل $ETH؟

في الأسبوع الماضي، ضعفت رواتب القطاع غير الزراعي بشكل غير متوقع، مما دفع تسعير السوق لرفع سعر الفائدة في سبتمبر من متشدد إلى حوالي 50-50، مما جعل مؤشر أسعار المستهلك الليلة نقطة بيانات رئيسية يمكن أن تؤثر فعليا على الاتجاه قصير الأجل. أتذكر وضعا مشابها في السنوات الأخيرة: عندما تضعف غير المزارعين أولا وتسيطر بيانات التضخم، وإذا هدأ مؤشر أسعار المستهلك الأساسي بالتوازي، يميل الذهب والبيتكوين إلى الارتفاع بسلاسة نسبيا. لكن بمجرد أن تحافظ السندات الأساسية أو حتى ترتفع مجددا، ترتفع أسعار الفائدة الحقيقية على الدولار وسندات الخزانة الأمريكية بسرعة، مما يدفع الأصول المخاطر والذهب لجولة واضحة من ضغط البيع. هذه المرة، كان الجو مختلفا قليلا. أسعار النفط والمخاطر الجيوسياسية لا تزال مستمرة، ولم تتوقف مشتريات البنوك المركزية العالمية للذهب، لذا حتى لو كانت البيانات دافئة قليلا، قد لا يكون استمرار وحجم الانخفاض حاسما كما كان من قبل. وعلى العكس، إذا استمر النواة في التحرك نحو 2.5٪ أو حتى أقل، فإن تسعير السوق في حالة الحاجة لرفع أسعار الفائدة سيتم تخفيض تقييمه أكثر. بعد أن تهضم الذهب حوالي 4400، سيصبح الارتفاع أوضح، وسيستفيد البيتكوين، كأصل حساس للسيولة، وفقا لذلك.

تخطط تيماسيك السنغافورية للاستثمار في سامسونج وSK Hynix... هذه هي أول استثمار لها في سوق الأسهم الكورية تيماسيك، أحد أكبر صناديق الثروة السيادية في آسيا، يقوم باستثمارات جديدة في سامسونج إلكترونيكس وSK Hynix. يمثل هذا أول استثمار لتيماسيك في سوق الأسهم الكوري. وفقا للتقارير، تعتبر تيماسيك أشباه الموصلات التخزينية القطاع الأكثر تقديرا أقل في سلسلة قيمة الذكاء الاصطناعي (AI). قال أحد المطلعين في القطاع المصرفي الاستثماري (IB): "أسلوب استثمار تيماسيك هو استثمار مبالغ ضخمة في الصناعات الرائدة في السوق من منظور طويل الأمد"، مضيفا: "ارتفع سامسونج هاينكس بأكثر من 880٪ من أدنى مستويه في العام الماضي، لكن هذا يدل على إيمان راسخ بأنه لا يزال يحقق مكاسب أعلى."

لو لم تكن تشتري آيفون كل عام ولكنك أنفقت نفس المبلغ على أسهم $AAPL، ربما لم تعد تنفق أكثر من مئة ألف يوان بل امتلكت ملايين من الأصول. سماع هذا يؤلمني قليلا حقا. الكثير من الناس، مثلي، يقضون حياتهم كلها كمستهلكين، يطاردون هواتف جديدة، وأجهزة جديدة، وأحدث الميزات، لكن أولئك الذين يجنون أرباحا كبيرة حقا غالبا ليسوا أول من يشتري المنتجات، بل هم من يفهمون أولا قيمة الشركة وراء المنتجات. لذا الآن، عندما أنظر إلى الأسهم الأمريكية، لا أنظر فقط إلى "أنا أحب هذا المنتج"، بل إلى ذلك: هل يجعل هذا المنتج المستخدمين غير قادرين على مغادرته؟ هل يمكن للشركة الاستمرار في جمع الأموال؟ هل يستهلكها المستخدمون، أم أنهم مرتبطون بها على المدى الطويل؟ أعظم نقاط قوة آبل ليست في مدى روعة الآيفون كل عام، بل أنه بمجرد استخدامه، يصبح من الصعب تركه تماما. الاستهلاك يتعلق بإنفاق المال؛ والأسهم هي الجزء المتعلق بالمشاركة في تقاسم الإيرادات. $AAPL

نشر دوان يونغبينغ يومين قبل يومين يقول فيه إن سبيس إكس شركة مثيرة للاهتمام بالأمس، هبط سعر سهم سبيس إكس، وتدخل دوان يونغبينغ مباشرة وفقا لإفصاحه باع 1,000 خيار بيع انتهت صلاحيتها في 18 ديسمبر 2026، بسعر تنفيذ قدره 115 تم تحقيق ما مجموعه 2.31 مليون دولار كعوائد مالية استخدموا هامش ربح قدره 11.5 مليون دولار أمريكي ووفقا لمعاييره الخاصة، كانت هذه الخطوة سنوية بنسبة 60٪ وإذا انخفض سعر السهم إلى أقل من 115 عند انتهاء صلاحيتها يمكنك بناء وظيفة سلبية في سبيس إكس، بتكلفة 92 دولارا بغض النظر عن كيفية نظرتك، هي صفقة تستحق جدا كما بعت بيعات SpaceX الليلة الماضية، بأسعار الصفر 80 و100 على التوالي الفرق هو أنني أستطيع بيع عدد قليل فقط من النسخ كل مرة يبيع فيها دوان، يكون هناك 1000 تذكرة

قبل قليل: 🇺🇸 صرح مسؤول البيت الأبيض باتريك ويت بأنهم "ملتزمون تماما" بتمرير قانون وضوح العملات الرقمية الشهر المقبل.

يا للعجب، اعتبارا من الأول من سبتمبر، يمكن لروسيا رسميا تداول البيتكوين والإيث وUSDT، مما يفضل أن يجلب سيولة 😲 بقيمة 100 مليار دولار أصدر البنك المركزي الروسي اليوم مسودة للوائح جديدة، شملت صراحة بيتكوين وإيثيريوم وUSDT ضمن قائمة أصول العملات الرقمية التي يمكن تداولها علنا في البورصات الروسية. في السابق، كان بوتين قد وقع بالفعل مشروع قانون يشرع تداول العملات الرقمية، ومن المقرر أن يدخل الإطار الجديد حيز التنفيذ في الأول من سبتمبر. يمكن للمستثمرين الأفراد الشراء بعد اجتياز الاختبار، لكن كل وسيط يمكنه شراء ما يصل إلى 300,000 روبل سنويا. يحتاج المستثمرون المؤهلون أيضا إلى الاختبار، لكن يمكنهم شراء وبيع عملات رقمية أخرى في البورصات وأسواق OTC، دون حد أقصى للمبلغ. تسمح روسيا أيضا بالعملات الرقمية للتسويات عبر الحدود، لكن الشراء المباشر بالعملات الرقمية داخل البلاد لا يزال محظورا.

أخبار عاجلة: مايكل بوري كشف عن مقتنيات محدثة هو: • زيادة مراكز المكشوف في Nvidia $NVDA • زيادة المراكز القصيرة على $PLTR بالانتير عند 175 دولارا • زيادة المراكز القصيرة على أوراكل $ORCL عند 145 دولار • زيادة المراكز القصيرة في كاتربيلر $CAT بسعر 844 دولارا • زيادة مراكز البيع في صندوق أشباه الموصلات $SOXX بسعر 533 دولارا • زيادة المراكز الطويلة في مولينا $MOH بسعر 198 دولار حافظ بوري على مركزه في تسلا على البيع دون تغيير

هذا الصباح، تم إصدار التقرير المالي للومنتوم، في الليلة الماضية، تم ذكر ثلاثة إيصالات من الفحص الصباحي: 1. لومنتوم الربع الرابع للسنة المالية 2026: إيرادات قدرها 1.0063 مليار دولار؛ ربحية السهم غير المقبولة في المقبولين العام عام 3.23 دولار؛ هامش الربح الإجمالي ل GAAP/Non-GAAP 47.4٪ / 50.4٪؛ بلغ الربح الإجمالي للربع الثالث من السنة المالية 2026 نسبة 47.9٪. 2. إرشادات الربع الأول للسنة المالية 2027: الإيرادات 1.225–1.275 مليار دولار (الوسيط 1.25 مليار دولار، القيمة السوقية حوالي 1.16 مليار دولار في ذلك الوقت)؛ هامش التشغيل غير المتوافق مع المحاسبة المقبولة (Non-GAAP) بين 39.5٪–40.5٪، وربحية السهم بين 4.05 و4.35 دولار. ذكرت الشركة أن نظام OCS ووحدة السحابة 1.6T بدأت تتكدس، وهناك طلب على ليزرات CPO فائقة الطاقة، والطلبات الأولية لوحدات ELS جارية بالفعل، ويتم الترويج ل NPO من قبل عدة عملاء. 3. في نهاية الفترة، بلغ إجمالي النقد، والمكافئات النقدية، والاستثمارات قصيرة الأجل 2.7 مليار دولار، بانخفاض قدره 433.9 مليون دولار عن ربع سنوي؛ خلال نفس الفترة، ارتفع صافي PP&E بحوالي 195 مليون دولار على أساس ربع سنوي. لم تقدم الشركة بيان تدفق نقدي كامل في الربع الرابع ولا يمكن نسبته فقط إلى ضعف العمليات أو مصروف لمرة واحدة فقط بناء على تغييرات الرصد. تأثر صافي الخسارة وفقا لمبادئ المحاسبة المقبولة بشكل رئيسي بخسارة قدرها 7.8 مليار دولار في سداد الديون لمرة واحدة وغير نقدي.

#苹果测试长鑫存储芯片并展开初步供货谈判 الاستبدال المحلي هو الاتجاه، وأنا أؤمن بالإنتاج المحلي

حصري | SK Hynix توسع الإنتاج في داليان بنسبة 50٪، وأعادت تشغيل مصنع NAND بعد أربع سنوات من الإغلاق بعد إغلاق دام أربع سنوات، استؤنفت أخيرا خطة توسع NAND في الصين من SK Hynix. المصنع الثاني في داليان (مصنع 2) قيد الإنشاء المتسارع، وبمجرد تشغيله، ستزداد القدرة الإجمالية المحلية بحوالي 50٪. وفقا لمصادر في صناعة أشباه الموصلات كشفت في 11 أغسطس، استأنفت شركة سوليديجم، التابعة ل SK Hynix، NAND، الاستثمار في مصنع داليان 2 في النصف الأول من هذا العام واستأنفت البناء. من المتوقع نقل معدات الإنتاج في أقرب وقت ممكن من نوفمبر من هذا العام، بهدف إنشاء نظام إنتاج ضخم في النصف الأول من العام المقبل والبدء رسميا في تصنيع NAND Flash. تم تصميم خط الإنتاج الجديد ليصل إلى حوالي 50,000 ويفر شهريا. وبالاقتران مع سعة داليان فاب 1 الحالية التي تبلغ 100,000 ويفر شهريا، سترتفع السعة الشهرية الإجمالية ل SK Hynix في الصين إلى 150,000 ويفر، أي زيادة بنسبة 50٪. بدأ بناء هذا المصنع في مايو 2021—في ذلك الوقت، كانت SK Hynix قد أكملت للتو استحواذها على أعمال NAND التابعة لشركة Intel وأطلقت Solidigm، مستحوذة على Dalian Fab 1 والأراضي المحيطة. ومع ذلك، فإن تراجع سوق التخزين اللاحق، إلى جانب ضوابط تصدير الولايات المتحدة على معدات أشباه الموصلات إلى الصين، أدى إلى تعليق المشروع لفترة طويلة بعد إكمال الإطار الهيكلي فقط. الإعادة الآن مدفوعة بزيادة الطلب على أقراص SSD من فئة المؤسسات مدفوعة بتوسع مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، حيث ارتفعت أسعار NAND بنحو عشرة أضعاف مقارنة بالعام الماضي، مما عكس بيئة السوق. من حيث تخطيط السعة، تعتمد SK Hynix استراتيجية "المسارين المزدوجين": يركز مصنع داليان على العمليات الناضجة، مستفيدا من بنية البوابات العائمة القديمة من إنتل للتركيز على توسيع الإنتاج الضخم لمستوى 100 طبقة NAND؛ تتركز المنتجات المتقدمة في الأبراج الشاهقة التي تزيد عن 300 طابق في مصنع M17 في تشيونغجو، كوريا الجنوبية. أعلنت SK Hynix سابقا عن استثمار بقيمة 19.1 تريليون وون كوري في M17، وتخطط لافتتاح أول غرفة تنظيف بحلول نهاية 2028 لإنتاج الجيل القادم من NAND. وأضاف المصدر: "سيستخدم فاب 2 داليان نفس تكوين المعدات مثل فاب 1، مع توقع إنتاج شهري يتراوح بين 40,000 و60,000 ويفر." "مع تأسيس المصنع الجديد، سيتم تعزيز قدرة SK Hynix الإنتاجية الناضجة في الصين بشكل أكبر، بينما ستبقى العمليات المتقدمة محليا، مما يشكل تقسيم عمل واضح لتدرج.