Crypto_猫哥

推特同名@Crypto_猫哥币圈八年老韭菜擅长抓二级妖币、一级金狗带群友吃了几千X的$Pnut、$Goat 挑战1WU到100WU 点点关注、关注必回

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$BTC $SOL $ETH 今晚CPI，会带来降息吗？今晚的美国CPI，或许是接下来几周风险资产最重要的一组数据。先把CPI和PPI讲一下很多市场判断之所以混乱，就是把这几个通胀指标混在了一起。 CPI和PPI到底有什么区别 CPI，全称消费者价格指数，衡量的是普通消费者购买商品和服务时，实际支付的价格发生了什么变化。房租、食品、汽油、医疗、汽车保险、机票、衣服，都在CPI的统计范围内。简单说，CPI观察的是通胀走到消费端以后，居民究竟承担了多少。 PPI，全称生产者价格指数，观察的是美国国内生产者出售商品和服务时，收到的价格发生了什么变化。它站在企业和卖方的角度，更接近生产、批发和供应链环节。所以经常有人说PPI是上游通胀，CPI是下游通胀不全对生产成本上涨以后，企业可以选择涨价，也可以压缩利润；进口价格、税费、运输成本、库存和需求强弱，也会改变PPI向CPI传导的速度。 PPI上涨，并不代表下个月CPI一定同比例上涨。反过来，如果终端需求很弱，即使生产成本上升，企业也未必有能力把成本全部转嫁给消费者。还要补充一个经常被忽略的事实，美联储正式的2%通胀目标对应的是PCE物价指数，不是CPI。之所以市场仍然高度重视CPI，是因为CPI发布时间更早、市场影响更直接，而且其中的住房和服务价格能帮助投资者判断通胀是否具有黏性。随后公布的PPI，则会继续帮助市场修正对企业成本和PCE的判断。因此，今晚的CPI是市场重新定价利率路径的第一枪。弱非农打开了一扇门 7月美国非农就业减少2.3万人。更重要的是，5月和6月的就业增量合计下修10.3万人，说明就业放缓不是单月噪音。过去12个月，美国非农就业平均每月只增加3.4万人；7月平均时薪同比增速降至3.2%，工资型通胀压力正在减弱。但另一边，失业率仍然是4.1%，并没有出现衰退式跳升。劳动力参与率为61.4%，较1月下降0.7个百分点。换句话说，就业市场确实在转弱，但目前更接近招聘冻结、企业减少用工需求，不等于大规模裁员和经济衰退。这组数据改变了美联储面对的风险平衡。以前，美联储主要担心通胀压不下去。现在，它必须同时考虑继续维持高利率会不会进一步伤害就业。但这不等于降息已经成为基准情景。 7月会议上，美联储把联邦基金利率维持在3.50%—3.75%，声明仍然强调通胀高于2%目标。12名投票委员中甚至有3人主张加息25个基点。截至这个月7号，路透社报道的市场定价仍显示，9月加息概率约为44%。这个时间点非常重要，弱非农削弱了加息逻辑，却还没有让降息成为市场主线。非农让美联储开始担心就业，今晚的CPI决定美联储能不能暂时放下对通胀的戒心。只有这两个条件同时成立，降息才会真正进入讨论。今晚的市场预期目前市场对7月CPI的大致预期是整体CPI环比上涨0.1%，前值为下降0.4% 整体CPI同比上涨3.4%，前值为3.5% 核心CPI环比上涨0.2%，前值为0 核心CPI同比上涨2.5%，前值为2.6% 克利夫兰联储11号更新的即时预测也非常接近，整体CPI环比约0.09%，核心CPI环比约0.21%。这里要警惕的是，6月CPI下降0.4%，很大程度上来自能源价格环比下降5.7%，其中汽油价格下跌9.7%。核心CPI虽然环比没有上涨，但内部同样存在一次性因素：汽车保险下降2.0%，酒店住宿价格下降2.3%。相对更有持续意义的住房价格环比上涨0.1%，是2021年1月以来最小涨幅。也就是说，6月数据既包含真正的通胀降温，也包含能源和部分服务价格的短期回落。今晚市场需要确认的是反弹以后，底层通胀是否仍然温和。真正该盯的是什么同比数据适合描述过去一年发生了什么，但对今晚的交易来说，环比更重要。因为同比会受到去年同期基数影响。即使本月物价重新加速，只要去年同期涨得更快，同比数字仍然可能下降。核心CPI环比0.2%，粗略年化后仍在2%以上；0.3%的年化速度则接近4%。连续几个月0.3%，美联储很难相信通胀已经稳定回到目标附近。所以今晚要按三个层次看第一层是核心CPI环比这是市场最快读取的数据，也是两年期美债收益率最敏感的部分第二层是住房房租和业主等价租金在CPI中的权重很高，而且调整速度慢。如果住房环比继续维持在0.1%—0.2%，说明过去的租金降温正在逐渐进入官方数据。反过来，如果住房重新加速，核心通胀的下降可能没有表面看起来那么牢固。第三层是非住房核心服务医疗、保险、交通、娱乐和个人服务往往与工资和国内需求联系得更紧。能源价格可以快速涨跌，但服务价格一旦形成惯性，通常更难压下来。如果headline CPI偏高，主要因为能源反弹，但核心服务仍然温和，市场未必会持续恐慌。真正危险的是：能源上涨、住房反弹、服务价格也重新加速。那就不再是单一项目造成的噪音，而是通胀扩散。总而言之今晚CPI的重要指出在于它决定了政策风险的方向有没有发生变化。

$GOOGL $SPCX $GOOG 有点猛了说实话！最近其披露对外投资持仓展示其就持仓 $SPCX 一家公司就占了大约 95%！投资 9 亿，15 年时间，现在价值 900 亿美元，回报超 100倍…… 和大家聊一下细节部分内容…… 根据 Alphabet 截至 2026 年 6 月 30 日的 13F，它一共披露 29 项公开证券持仓，总市值约 990.8 亿美元；其中 SpaceX 就有 551,189,500 股，季度末价值约 941.8 亿美元，占整个 13F 组合约 95.05%。不过这里有一个非常关键的细节：这并不是Google最近突然花900多亿美元买了SpaceX。恰恰相反，这其实是一笔持有了超过10年的超级长期投资。 2015年1月，Google就参与了SpaceX融资。Alphabet后来在自己的10-K里明确披露，当时Google向SpaceX投资了 9亿美元；当时媒体报道Google获得大约 7.5%的股份，对应SpaceX估值约120亿美元。Google和Fidelity那一轮合计投资10亿美元，获得接近10%的SpaceX。换句话说： 2015年：Google投入约9亿美元。 2026年Q2：13F里SpaceX持仓价值约941.8亿美元。当然，这其实也不能简单粗暴地直接理解成“Google赚了104倍”，因为中间还有稀释、股权变化、拆股等因素；但它依然可以算是Google历史上最漂亮的一笔战略投资之一。而这次13F还有一个很容易误解的地方，我看也没有人聊。那就是SpaceX今年6月上市以后，Google长期持有的这部分股权才第一次作为公开证券进入13F。所以这次13F真正告诉我们的不是Google刚刚买入了SpaceX，而是上市以后，我们终于第一次清楚看到了Google手里到底还有多少SpaceX。而且941.8亿美元是6月30日的市值，对应13F披露的551,189,500股，折算大概就是 170.86美元/股的季度末市场价格，并不是Google的实际成本价。 Google真正最早的一笔成本，还是十多年前那9亿美元。更有意思的是，看看Alphabet剩下那5%的公开投资组合： $PL Planet Labs约 11.7亿美元； $ASTS AST SpaceMobile约 7.95亿美元； $ARM约 6.95亿美元；另外还有一批AI、生物科技和软件公司。所以Google过去投资其实一直有一个挺明显的特点：我觉得也很有意思，来多讲两句…… 它不是只买和自己主营业务完全一样的公司，而是愿意非常早地押注未来十年可能变得重要的基础设施。 AI、自动驾驶、生命科学、卫星、通信网络都是如此。而SpaceX这笔投资尤其典型。 2015年的SpaceX还远远不是今天的SpaceX，当时Starlink甚至都没有正式商业化，Google就已经拿出9亿美元下注。十多年以后，SpaceX已经把火箭、Starlink、AI、卫星通信甚至未来轨道数据中心逐渐串成了一整套基础设施。所以我自己看到这份13F以后，反而更加坚定了之前对于 $SPCX 的长期判断。短期股价当然会受到估值、财报、CAPEX和解禁影响，我之前该看空的时候一样看空。 😂😂😂 但是长期来说：我依然非常看好SpaceX。有时候真正的大机会，并不是靠持有100家公司找到的。而是在真正理解一家公司以后，愿意陪它十年。其实再多聊一两句，一个好的企业投资另外一个好的企业，左脚踩右脚不是什么稀奇的事情，上次我在聊腾讯的时候就聊到过，腾讯其实在国内投资了非常多比较不错的企业，这其实也是一种盈利的模式。后面我再给大家深度挖掘一下可以聊的东西，我们下期再见……

$BTC 比特币今日行情分析总结承接前文，前文在64000附近震荡、短期多头防线附近后，价格进一步承压下探。暂看止跌不明显，小幅反弹后再度回落，整体仍偏震荡偏弱。后续价格推演短期多头进攻力度有限，价格可能最高反弹至63900-64100附近遇压回落，继续在63200-63800区间震荡。若跌破63200并无法快速收回，则看向62800-62500附近。前文推演回顾：趋势向下，暂看跌至64300均价附近并波动寻找方向；中期吸筹需注意跌破64300后看64000-63700。真实价格走势：价格最低跌至约63200-63300附近后开始震荡，目前运行在63500-63700一带。筹码真空短期多头进攻减弱，防线下移至63500-63350附近。短期趋势由多头进攻转为震荡偏空，下跌未完全结束但幅度放缓，震荡开启并偏向下方测试。中、长期仍看震荡，无最新明确进攻方向。价格通道等量短期均价约63600，上限约70000，下限约58200。等量中期均价约63850，上限约67200，下限约59300。等量长期均价约69500，上限约93700，下限约59100。此指标看，价格已跌破部分短期均价支撑，接近中期均价下方运行，均价支撑作用减弱，向上趋势暂时受阻，看在63500附近震荡，站稳后才有望回测63900-64400，否则继续向下。等本短期均价约64200，上限约66700，下限约62200。等本中期均价约63650，上限约66700，下限约58300。等本长期均价约64000，上限约65100，下限约62400。此指标看，价格跌至中长期均价附近并部分跌破，短期均价形成压制，中期均价支撑不稳，看价格在63200-63900之间震荡，偏向下方。两个指标综合，价格已离开前期64000-64400均价密集区，当前在均价下方附近运行，支撑力度下降，暂看在63200-63800区间震荡，偏弱。量价订单块短期吸筹挂单上移放缓，支撑下移至63400-63200一带。中期吸筹挂单63850-63700已被测试并部分失守。此指标看短期趋势转为震荡偏空，中期支撑被打穿风险仍在，63800附近及下方仍可能被进一步测试。限价吞噬短期下跌已打穿前期多头进攻防线，暂无新的明确多头目标。中期仍关注63900-62600附近的历史多头进攻线。此指标看短期震荡偏弱，中期可能继续测试63900下方至63000-62600区域。综合分析筹码真空：短期多头减弱，防线下移至63500-63350，下跌暂停转为震荡偏空。价格通道：价格跌破部分均价支撑，运行在均价下方附近，看63200-63800震荡。量价订单块：短期偏空，中期支撑被测试，63800及下方仍有打穿可能。限价吞噬：短期震荡偏弱，中期可能再次测试63900-62600。整体判断：当前比特币在63500附近震荡偏弱，短期反弹空间有限（上方压力63900-64100），下方关注63200支撑，失守则看向62800-62500。中长期仍以震荡为主，需等待更明确的吸筹或进攻信号。注意风险，以上仅为基于当前价格行为的技术推演，不构成投资建议。